长城证券：2021年半年度报告.PDF

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1、证券代码：002939 证券简称：长城证券 长城证券股份有限公司长城证券股份有限公司 2021年半年度报告年半年度报告 2021 年年 08 月月长城证券股份有限公司 2021年半年度报告 1 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 一、公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在一、公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司负责人张巍、主管会计工作负责人李翔及

2、会计机构负责人（会计主管人员）阮惠仙声明：保证本二、公司负责人张巍、主管会计工作负责人李翔及会计机构负责人（会计主管人员）阮惠仙声明：保证本半年半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。度报告中财务报告的真实、准确、完整。 三、本报告经公司第二届董事会第八次会议审议通过。本公司全体董事均亲自出席董事会会议，未有董事三、本报告经公司第二届董事会第八次会议审议通过。本公司全体董事均亲自出席董事会会议，未有董事对本报告提出异议。对本报告提出异议。 四、本报告未经会计师事务所审计。四、本报告未经会计师事务所审计。 五、本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请投资者

3、注五、本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。意投资风险。 六、本公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意下列风险因素：六、本公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意下列风险因素： 公司的业务、财务状况和经营业绩可能在多方面受中国及相关业务所在地区的整体经济及市场状况的影响。公司所处的证券行业具有较强的周期性，根据对宏观经济形势、行业发展状况及公司经营情况的分析，未来存在公司经营业绩随着我国证券市场周期性变化而大幅波动的风险。此外，公司在经营活动中还面临市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、合规风险等。请投资者认真

4、阅读本报告“第三节 管理层讨论与分析”相关内容，并特别注意上述风险因素。 七、公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。七、公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 长城证券股份有限公司 2021年半年度报告 2 目目 录录 第一节 重要提示、目录和释义 . 1 第二节 公司简介和主要财务指标 . 5 第三节 管理层讨论与分析 . 9 第四节 公司治理 . 28 第五节 环境和社会责任 . 29 第六节 重要事项 . 30 第七节 股份变动及股东情况 . 39 第八节 优先股相关情况 . 43 第九节 债券相关情况 . 44 第十节 财务报告 . 49 长

5、城证券股份有限公司 2021年半年度报告 3 备查文件目录备查文件目录 一、载有公司法定代表人签名的2021年半年度报告文本。 二、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 三、报告期内公司在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、其他有关资料。 长城证券股份有限公司 2021年半年度报告 4 释义释义 释义项 指 释义内容 长城证券、本公司、公司 指 长城证券股份有限公司 华能集团、实际控制人 指 中国华能集团有限公司，本公司实际控制人 华能资本、控股股东 指 华能资本服务有限公司，本公司控股股东 深圳能源 指 深圳能源集团股

6、份有限公司 深圳新江南 指 深圳新江南投资有限公司 招商局集团 指 招商局集团有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 证券业协会 指 中国证券业协会 深交所 指 深圳证券交易所 新三板 指 全国中小企业股份转让系统 长城长富 指 深圳市长城长富投资管理有限公司，本公司全资子公司 长城投资 指 深圳市长城证券投资有限公司，本公司全资子公司 宝城期货 指 宝城期货有限责任公司，本公司控股子公司 长城富浩 指 深圳长城富浩私募股权基金管理有限公司，原长城富浩基金管理有限公司，本公司控股孙公司 长城基金 指 长城基金管理有限公司，本公司参股公司 景顺长城 指 景顺长城基金管理有限公司，本公司

7、参股公司 报告期 指 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日 报告期末 指 2021 年 6 月 30 日 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 新租赁准则 指 企业会计准则第 21 号租赁 资产证券化、ABS 指 以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过结构化等方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动 IPO 指 首次公开发行股票 Wind 指 万得资讯 长城证券股份有限公司 2021年半年度报告 5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司简介一、公司简介 股票简称 长城证券 股票代码 002939 股票上市

8、证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 长城证券股份有限公司 公司的中文简称 长城证券 公司的外文名称 China Great Wall Securities Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写 CGWS 公司的法定代表人 张巍 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 姓名 吴礼信 联系地址 深圳市福田区福田街道金田路 2026 号能源大厦南塔楼 19 层 电话 0755-83516072 传真 0755-83516244 电子信箱 三、其他情况三、其他情况 （一）公司联系方式（一）公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 适

9、用 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2020 年年报。 （二）信息披露及备置地点（二）信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 适用 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称， 登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址， 公司半年度报告备置地报告期无变化，具体可参见 2020 年年报。 四、主要会计数据和财务指标四、主要会计数据和财务指标 长城证券股份有限公司 2021年半年度报告 6 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 合并 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业总收入（元） 3,655,001,8

10、51.22 3,054,876,333.96 19.64% 归属于上市公司股东的净利润（元） 833,382,930.15 667,104,898.76 24.93% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） 834,831,722.38 664,060,102.76 25.72% 其他综合收益（元） 17,578,536.23 31,251,918.27 -43.75% 经营活动产生的现金流量净额（元） -559,914,293.64 -718,296,034.27 不适用 基本每股收益（元/股） 0.27 0.21 28.57% 稀释每股收益（元/股） 0.27 0.21 28.

11、57% 加权平均净资产收益率 4.51% 3.86% 上升 0.65 个百分点 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 资产总额（元） 88,089,158,547.47 72,212,882,184.60 21.99% 负债总额（元） 69,023,187,635.09 53,686,308,272.28 28.57% 归属于上市公司股东的净资产（元） 18,592,991,528.19 18,075,701,983.15 2.86% 母公司 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业总收入（元） 1,998,050,895.93 1,747,263,390.69 14.35%

12、 净利润（元） 771,181,883.06 635,982,277.57 21.26% 其他综合收益（元） 17,586,190.73 31,251,918.27 -43.73% 经营活动产生的现金流量净额（元） -1,309,395,778.68 -916,645,489.50 不适用 基本每股收益（元/股） 0.25 0.20 25.00% 稀释每股收益（元/股） 0.25 0.20 25.00% 加权平均净资产收益率 4.23% 3.72% 上升 0.51 个百分点 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 资产总额（元） 81,141,968,292.26 67,306,605

13、,268.11 20.56% 负债总额（元） 62,831,481,720.32 49,451,439,587.85 27.06% 所有者权益总额（元） 18,310,486,571.94 17,855,165,680.26 2.55% 五、境内外会计准则下会计数据差异五、境内外会计准则下会计数据差异 （一）同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况（一）同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 长城证券股份有限公司 2021年半年度报告 7 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净

14、利润和净资产差异情况。 （二）同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况（二）同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额六、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 25,306.04 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 4,616,279.24 单独进行减值测

15、试的应收款项、合同资产减值准备转回 26,401,312.02 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -26,228,966.30 其他符合非经常性损益定义的损益项目 1,980,249.60 减：所得税影响额 8,223,786.29 少数股东权益影响额（税后） 19,186.54 合计 -1,448,792.23 - 对公司根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义界定的非经常性损益项目，以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 项目 涉及金额（元） 原因 除同公司正

16、常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 720,412,794.04 作为证券经营机构，公司持有交易性金融资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、 衍生金融负债，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资均属于公司正常经营业务，所产生的公允价值变动收益以及投资收益不作为非经常性损益披露。 七、母公司净资本及有关风险控制指标七、母公司净资本及有关风险控制指标 单位：元 项目 本报告期末

17、 上年度末 本报告期末比上年度末增减 核心净资本 14,170,395,128.18 13,533,730,173.02 4.70% 附属净资本 2,900,000,000.00 2,400,000,000.00 20.83% 净资本 17,070,395,128.18 15,933,730,173.02 7.13% 长城证券股份有限公司 2021年半年度报告 8 净资产 18,310,486,571.94 17,855,165,680.26 2.55% 净资本/各项风险资本准备之和 180.19% 195.17% 下降 14.98 个百分点 表内外资产总额 64,845,619,242.84

18、 54,604,192,728.98 18.76% 风险覆盖率 180.19% 195.17% 下降 14.98 个百分点 资本杠杆率 21.85% 24.79% 下降 2.94 个百分点 流动性覆盖率 231.10% 230.58% 上升 0.52 个百分点 净稳定资金率 146.35% 169.93% 下降 23.58 个百分点 净资本/净资产 93.23% 89.24% 上升 3.99 个百分点 净资本/负债 38.43% 46.13% 下降 7.70 个百分点 净资产/负债 41.22% 51.69% 下降 10.47 个百分点 自营权益类证券及证券衍生品/净资本 12.58% 11.

19、48% 上升 1.10 个百分点 自营固定收益类证券/净资本 174.52% 161.29% 上升 13.23 个百分点 长城证券股份有限公司 2021年半年度报告 9 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 （一一）报告期内公司从事的主要业务）报告期内公司从事的主要业务及经营及经营模式模式 本公司向个人、机构及企业客户提供多元、全方位的金融产品和服务，并从事自营投资与交易，主要业务如下： 证券经纪业务：本公司从事接受个人或机构客户委托代客户买卖股票、基金、债券等有价证券，提供投资咨询、投资组合建议、产品销售、资产配置等增值

20、服务，赚取手续费及佣金收入；向客户提供资本中介服务（包括融资融券业务、股票质押式回购及约定购回交易等） ，赚取利息收入。 投资银行业务：本公司的投资银行业务包括股权融资、债务融资及资产证券化和财务顾问业务，为客户提供上市保荐、股票承销、债券承销、资产证券化、资产重组、收购兼并等多样化的服务。 资产管理业务：本公司为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务，主要类型包括集合资产管理业务、单一资产管理业务和专项资产管理业务，业务收入包括资管产品的管理费收入、投资业绩报酬收入等。 证券自营业务： 本公司以自有资金买卖有价证券， 并自行承担风险和收益， 包括权益类投资业务、 量化投资与OTC业务、固定

21、收益类投资业务。 研究咨询业务：本公司为客户提供证券研究与投资咨询等服务，业务涵盖宏观策略研究、行业与公司研究、基金研究等多个领域。 （二二）报告期内证券行业的发展阶段与周期性特点）报告期内证券行业的发展阶段与周期性特点 2021年上半年，国内新冠疫情得到有效控制，资本市场保持良好发展势头，继续贯彻新发展理念，积极为构建新发展格局贡献力量。资本市场强化IPO、再融资和交易所债券市场融资功能，有力支持实体经济恢复发展。监管层持续推进新三板改革、投资端改革，在提高上市公司质量、保护投资者权益等方面做了一系列工作。市场虽有波动，但在价值投资理念逐渐得到重视和基金买方投顾试点持续推进的大背景下，权益类

22、基金管理规模创历史新高，资本市场双向开放稳步推进，形成了长期资金“进得来、留得住”的市场环境，市场韧性明显增强。 根据证券业协会统计数据，截至2021年6月30日，证券行业总资产为9.72万亿元，较上年末增长9.21%；净资产为2.39万亿元，较上年末增长3.46%。2021年上半年，证券行业实现营业收入2,324.14亿元，同比增长8.91%，实现净利润902.79亿元，同比增长8.58%，139家证券公司中125家实现盈利。 （三三）报告期内公司的行业地位）报告期内公司的行业地位 根据证券业协会统计数据，2021年上半年，公司营业收入位列行业第27名，利润总额位列行业第28名，净利润位列行

23、业第26名；在细分业务领域，公司财务顾问业务净收入位列行业第11名，融资融券利息收入位列行业第21名。 长城证券股份有限公司 2021年半年度报告 10 二、核心竞争力分析二、核心竞争力分析 （一）公司战略科学完整，高度契合国家发展方向，聚焦电力能源领域打造特色化、差异化核心竞争力（一）公司战略科学完整，高度契合国家发展方向，聚焦电力能源领域打造特色化、差异化核心竞争力 公司立足中央企业、上市公司、金融机构三大属性，深入挖掘自身资源禀赋，以“安全” “领先”为战略指导思想，努力践行“四个革命、一个合作”的能源安全战略，发挥公司作为能源央企控股上市券商的优势地位，全面规划零碳能源的金融助力路径，

24、积极服务于碳达峰、碳中和“3060”目标的国家级绿色发展战略。公司牢牢抓住能源市场和资本市场两大历史机遇，坚持转型和创新双轨驱动，重点培育以“三投、两力”为内涵的核心竞争力（ “三投”指投研、投行、投资， “两力”指获客能力和定价能力） ，坚持“以客户需求为中心、以资本实力为依托、以产业协同为重点” ，聚焦“战略客户、成长领域、价值创造” ，贯通“资金与资产、融资与投资、债权与股权” ，推进“数字券商、智慧投资、科创金融”三大目标，奋力创建精于电力、能源领域的特色化一流证券公司。 （二）股东产业背景深厚，绿色转型市场机遇巨大，有助于公司推进产融结合、打造发展特色（二）股东产业背景深厚，绿色转型

25、市场机遇巨大，有助于公司推进产融结合、打造发展特色 公司控股股东为华能资本，实际控制人为华能集团，5%以上股东为深圳能源、深圳新江南（央企招商局集团旗下投资公司） 。华能集团为国内发电领域的标志性公司，深圳能源为国内领先的能源与环保综合服务商，招商局集团为业务多元的综合企业， 上述股东及公司实际控制人积极贯彻落实国家实现碳达峰、 碳中和的战略部署和发展绿色低碳循环经济的重大决策，大力推动绿色转型、自主创新，具有深厚的绿色能源产业基础和丰富的产业链场景，为公司创建精于电力、能源领域的特色化一流证券公司提供坚实的发展基础。同时， 华能资本及其下属企业涉足保险、 信托、期货、融资租赁等各类金融业务，

26、有利于与公司发挥协同效应，实现资源共享和优势互补，为公司提供了较大的业务发展空间。另外，公司积极为股东及其关联企业提供全生命周期的综合性金融服务，配合其资源整合工作，深化产融结合，服务实体经济，积极践行金融行业“脱虚向实” 。 （三）公司区位布局合理、重点集中，参控股公司覆盖金融行业多业务领域（三）公司区位布局合理、重点集中，参控股公司覆盖金融行业多业务领域 公司总部位于深圳，将充分受益于粤港澳大湾区、深圳先行示范区“双区”驱动，深圳经济特区、深圳先行示范区“双区”叠加的黄金发展期；分支机构覆盖全国重点区域，布局科学合理、重点集中，已完成全国27个省市自治区的布局，设有北京、上海、广东、浙江等

27、十余家分公司，在北京、上海、广州、杭州、南京、成都等主要城市共设有一百余家营业部，可为公司带来巨大增量发展空间。公司参控股长城基金、景顺长城、宝城期货、长城长富、长城投资，覆盖公募基金、期货、私募基金、另类投资等领域，与各参控股公司在品牌、客户、渠道、产品、信息等方面形成资源共享，并实现跨业务合作。尤其是景顺长城作为股票投资领先的多资产管理专家， 是中外合资基金公司创新合作的发展典范， 近年来为公司作出了积极的业绩贡献。 （四）公司业务牌照齐备，以客户为中心，已形成多功能协调发展的金融业务体系（四）公司业务牌照齐备，以客户为中心，已形成多功能协调发展的金融业务体系 公司拥有覆盖广泛的全业务牌照

28、，以客户为中心不断推动战略转型，形成了多功能协调发展的金融业务体系。财富管理条线以两融业务为抓手，以网络金融业务拓渠道，构建公司发展的“护城河” ；投资银行聚焦科创金融，为科创类企业提供全生命周期综合金融服务，展现出“火车头”的带动效应；资产管理投资业绩稳步提升，成为连接公司资金端与资产端的腰长城证券股份有限公司 2021年半年度报告 11 部力量，为客户提供“金管家”服务；创立产业金融研究院并正式发布长城证券碳中和系列指数，证券投资基金托管资格获批，投研业务逐步踏上“智慧投资”征程，机构业务“智囊团”专家阵容日趋壮大。 （五）（五） “数字券商数字券商”建设高效推进，赋能经营创新发展，打造安

29、全、领先、智慧、高效的数字化能力建设高效推进，赋能经营创新发展，打造安全、领先、智慧、高效的数字化能力 公司顺应市场发展趋势，积极采用现代科技应用，战略推进“数字券商”建设，打造安全、领先、智慧、高效的数字化能力，推动金融科技从局部赋能向科技与业务共创、全面赋能转变。公司积极开展金融科技能力建设，打造业务赋能、支撑体系赋能与科技能力三大平台，从“业务链赋能”和“平台场景化”两个维度实现数字金融双轮驱动。公司发布全新移动交易终端“长城炼金术”APP并根据客户需求快速迭代，开发用于电力资产快速估值的“云动华能”等系列小程序，加快数据治理，推进客户画像，实现覆盖全产品类的资产分析、五大投资能力评估，

30、推动产品模型建设及行情中心建设，打造数据生态。通过金融科技赋能，推进前中后台数字化再造，将技术优势转化为业务胜势，打造场景生态丰富、线上线下协同、用户体验极致、产品创新灵活、运营管理高效、风险控制智能的一体化数字金融生态，高效推动公司高质量发展。 （六）经营发展持续稳健，风控合规保障有力，具有良好的声誉与知名度（六）经营发展持续稳健，风控合规保障有力，具有良好的声誉与知名度 公司是国内较早成立的证券公司，坚持“安全” “领先”战略指导思想，筑牢风控之本、稳扎经营之基，高度重视风控合规管理，持续倡导和推进风控合规文化建设，以全面化、精细化和科技化为发展主线，构建全面风险管理体系和合规管理体系，实

31、现对公司各业务线、控股子公司的风险管理全覆盖。坚持风控合规与业务发展并举，建立与自身业务发展相匹配的风控合规体系，有效保障了公司稳健经营和高质量发展，被市场和监管部门广泛认可，行业知名度和品牌影响力不断提升。 三、主营业务分析三、主营业务分析 （一）概述（一）概述 2021年上半年， 新冠疫情的影响持续， 在党中央、 国务院的坚强领导下， 我国经济发展稳定恢复态势不断得到巩固拓展，按可比价格计算GDP同比增长12.7%。 新发展格局的构建、 供给侧结构性改革的深入推进以及相对宽松的全球宏观经济政策，都为资本市场发展提供了坚实支撑。2021年是“十四五”开局之年， “十四五”是证券行业迈向高质量

32、发展的重要机遇期，监管层要求行业应当围绕高质量发展进一步凝聚共识，落实“十四五”规划要求，加强顶层设计，制定行业高质量发展的时间表、路线图、行动方案，推动行业发展与国家发展蓝图更加紧密联系、更加深度融合，在建设高质量的投资银行和财富管理机构方面取得更加丰硕的成果。 2021年，公司迈入了“十四五”战略规划建设年。2021年上半年，公司上下秉持“安全” “领先”战略指导思想，守住不发生重大风险和坚持合规经营的底线，分类评级如期冲“A” ；疫情防控组织有序，信息系统运行平稳，公司治理及决策体系健全完善；逐步打造能源特色业务，助力碳达峰、碳中和“3060”目标实现；获取证券投资基金托管资格、银行间市

33、场交易商协会信用风险缓释工具核心交易商资格等牌照资源，拓宽业务发展渠道；经营业绩保持稳步增长，在行业、实力、特色、效率等方面建立相对领先优势，以高质量发展成果实现“十四五”开门红。 截至报告期末，公司总资产8,808,915.85万元，比上年末增长21.99%；归属于母公司股东的净资产1,859,299.15万元，比长城证券股份有限公司 2021年半年度报告 12 上年末增长2.86%。本报告期，公司实现营业总收入365,500.19万元，同比增长19.64%；归属于母公司股东净利润83,338.29万元，同比增长24.93%；加权平均净资产收益率4.51%，同比增长0.65个百分点。 1、财

34、富管理业务、财富管理业务 （1）2021年上半年市场环境 2021年上半年，A股市场整体处于上涨状态，上证指数上涨3.40%，深证成指上涨4.78%，创业板指上涨17.22%，科创50指数上涨14.01%。根据沪深交易所数据，上半年市场股票基金日均交易量9,087亿元，两市累计成交额107.23万亿元，同比增长21.07%。传统经纪业务逐渐向财富管理转型，券商代销金融产品业务迎来高增长阶段。两融业务是国内券商重要的重资产业务模式之一。 由于头部券商资本实力雄厚， 融资成本低， 在资本供给方面优势显著。 随着头部券商市场规模不断扩大，行业融资融券利率水平不断下降。 （2）经营举措及业绩 2021

35、年上半年，公司坚守风控合规底线，全面推进线上、线下业务运营和管理，推动公司平台化科技赋能，继续深化财富管理转型，全面推进财富管理各项业务发展。报告期内，公司大力开拓获客渠道，并深挖存量渠道潜力，努力提升公司基础客户规模；搭建线上业务场景，提升线上金融产品销售能力；推动建设线上用户分层管理体系和自动化运营平台，提高客户运营与管理能力；产品销售屡创佳绩，30多只公募产品首发销量突破亿元，代销金融产品业务净收入同比增长66.43%；加强投顾人才队伍建设，探索多元化投顾服务模式，投顾线上化服务力度持续加强，投顾业务净收入同比增长94.10%；持续培育期权期货业务。报告期内，公司实现证券经纪业务净收入4

36、.57亿元，同比增长11.02%；融资融券业务方面，公司组织开展“融超积分”融资融券业务营销竞赛活动，组织实施融资融券“犇牛行动”政策帮扶方案，通过流程梳理及交易模式探索有效提升了转融券专项券源服务的运作效率。截至报告期末，公司两融时点余额较年初增长35%；报告期内，公司两融业务利息收入6.22亿元，较上年同期增长39.63%。 （3）2021年下半年展望 公司将继续通过平台化科技赋能，大力推进财富管理转型。公司将进一步整合移动终端，优化客户体验，打造APP线上营销能力，不断丰富客户层级权益，提升客户管理能力，拓宽获客渠道与资源，夯实客户基础，并引入市场综合排名前1/3公募基金产品，完善丰富金

37、融产品货架，加强私募产品业绩分析与私募管理人引入，持续培育衍生品业务，努力提升收入、利润及市场份额，严守合规风控底线，进一步夯实财富管理业务经营基础；融资融券业务方面，公司将继续积累券源渠道，推广专项券源融券业务，探索券源分配机制，升级融资融券快速交易系统为超极速交易版本，推动融资融券业务取得进一步发展。 2、投资银行投资银行业务业务 （1）2021年上半年市场环境 2021年上半年， 股权和债权市场融资规模均实现增长，据Wind统计， 股权市场融资总额7,874.69亿元， 同比增长21.39%；债券市场发行规模29.52万亿元，同比增长13.93%。 长城证券股份有限公司 2021年半年度

38、报告 13 （2）经营举措及业绩 报告期内，公司在巩固现有债券承销规模和大力发展股权融资业务的基础上，继续向专业化、平台化投行转型，打造全产业链服务模式。2021年上半年，投资银行业务实现净收入2.70亿元，同比上升46.01%，在“碳中和” 、二级市场资本债券等领域取得实质性突破，发行多只符合国家战略和政策的绿色债。 （3）2021年下半年展望 2021年下半年，公司将从现阶段“以项目为中心” ，逐步转变为“以客户为中心” ，为客户提供融资服务整体方案；继续推动投行专业化与平台化转型，通过加强协同发展，建立投行资本化及投承联动机制；通过深耕区域、聚焦行业，探索投行差异化、特色化发展道路，在细

39、分领域与局部区域凭借专业能力形成相对优势，打造以能源和电子领域的科创资产为特色的专业化投行；运用金融科技手段，逐步覆盖至股权、债权及ABS等多业务链条，实现营销、承揽、承做、审核、发行及持续督导的全过程信息化管理，提升客户营销服务、业务拓展及项目质量管控能力，整合各类金融产品工具，为客户提供覆盖全生命周期及各项需求的综合性金融服务。 3、资产管理资产管理业务业务 （1）2021年上半年市场环境 随着“一行两会”监管的深化、商业银行理财子公司的设立以及保险资管公司的加入， “大资管”时代行业的竞争日趋激烈，券商资管规模呈逐步下降趋势。在大集合管理业务操作指引等一系列政策推动下，当前券商资管面临着

40、全面转型。 （2）经营举措及业绩 报告期内，公司资产管理业务以“提升产品业绩、拓宽渠道建设”为导向，逐步引进投资、销售优秀人才，加强专业化投研及销售团队建设，构建了多元化产品体系，提速大集合参公改造，持续提升主动管理能力，打造特色资管发展优势；积极拓宽渠道建设，推进与国有银行、城商行等的代销业务合作，深入挖掘委外业务等合作机会，开展机构定制业务。截至报告期末，母公司受托管理资产规模1,114.64亿元，其中集合资产管理业务受托资产净值为41.15亿元，单一资产管理业务受托资产净值为655.73亿元，专项资产管理业务受托资产净值为417.76亿元。报告期内，母公司受托客户资产管理业务净收入为5,

41、478.37万元。报告期内，公司成功发行长城证券-至远一号1期、2期资产支持专项计划及长城荣耀5号-供应链金融1期、2期资产支持专项计划等合计29个企业资产证券化项目， 发行总额为172.76亿元， 并储备多个已获批文待发行的资产证券化项目，发行项目总数在企业资产证券化管理人中位列第6名。 （3）2021年下半年展望 在“十四五”发展时期，公司将聚焦打造特色化的发展路线，在巩固传统资管业务优势的基础上，加大业务创新力度，快速提升资管业务的核心竞争力。通过科技赋能，提升资管业务运营效率和管理水平，多举并重推动资产管理业务创收及主动管理规模快速可持续增长：一是提升投研实力，夯实固收基础，加强权益投

42、资，推动资管业务产品规划和研究设计，满足客户多元化需求； 二是整合业务资源， 拓宽渠道建设， 推进多渠道代销及机构单一产品定制； 三是深化资产证券化业务发展，推动公募REITs试点；四是加强内部人才队伍建设，打造公司资管精英团队；五是抓住大集合产品公募化改造发展机遇，打长城证券股份有限公司 2021年半年度报告 14 造旗舰产品，提升公司资管品牌形象；六是科技赋能，加强金融科技应用与资管业务的融合，打造智慧资产管理业务管理平台。 4、多元化投资业务、多元化投资业务 （1）2021 年上半年市场环境 2021年上半年，A股市场呈现宽幅震荡的走势。尽管全球范围内疫情有反复，但海外经济复苏逐渐从预期

43、变为现实，中国的经济增速回归中长期趋势也得到了基本面的确认。 市场在修复了大起大落行情后表现平稳， 权益资产热点完成了价值向周期、成长的切换。2021年上半年，上证指数涨幅为3.40%，深证成指涨幅为4.78%，沪深300指数涨幅为0.24%。上半年债券市场收益率先扬后抑，一季度大宗商品价格持续上涨，引发市场对通胀的担忧，债券市场收益率出现小幅上行，二季度以来社融增速从高点回落，资金面维持宽松局面，国内通胀预期有所下降，债券市场收益率出现下行。 （2）经营举措及业绩 固定收益传统自营业务方面，积极优化持仓结构，把握市场交易热点，并严格控制信用风险，利率衍生品投资策略进一步丰富，资本中介业务继续

44、保持快速增长，销售交易能力大幅提升，同时围绕FICC业务，进一步升级了大类资产研究体系，并获得了银行间市场交易商协会信用风险缓释工具核心交易商资格；量化投资与OTC业务方面，坚持“低波动、高协同、收益稳健”的业务定位，继续围绕场内弱敞口策略、FOF/MOM策略和场外OTC衍生品三条主线开展业务，通过开发新的中性策略，不断丰富量化类策略库，并加快程序化交易系统建设，努力克服量化策略拥挤交易造成收益率下滑的困难，提升盈利能力；权益投资业务方面，坚持深度投研，寻找经济结构、产业链、盈利和估值的中长期趋势，精选个股、重点投资，严谨控制节奏，力争穿越市场动荡，报告期内在市场大幅调整中未出现风险事件，在严

45、守资产回落下限的同时，通过配置结构的调整，抓住了企稳反弹的结构性机会。 （3）2021年下半年展望 2021年下半年， 公司将重点从以下三个方面促进投资业务开展： 固定收益传统自营业务方面， 继续秉承稳健的投资风格，持续加强研究能力建设，在严格控制风险的基础上积极捕捉市场波动产生的投资机会，运用利率衍生品开展中性策略，继续保持利润的稳定增长；量化投资与OTC业务方面，继续增强策略整体盈利能力，并计划将资产配置得更加均衡，避免单一资产风险过于暴露，加大场外衍生品业务投入规模，同时计划通过资源优势，大力推动公司机构业务的协同发展；权益投资业务方面，将聚焦健康消费、科技互联、先进制造三大方向，在主动

46、管理业务方面，推进投资策略多元化，提高风格转换的敏感度与研究结果转换能力，在平衡风险收益特征的基础上，努力提升收益率和收入规模。 5、子公司主要业务子公司主要业务 公司通过控股子公司宝城期货开展期货业务， 通过全资子公司长城长富开展私募股权基金业务， 通过全资子公司长城投资开展另类投资业务，相关情况详见本节“八、主要控股参股公司分析” 。 （二）主要财务数据同比变动情况（二）主要财务数据同比变动情况 单位：元 长城证券股份有限公司 2021年半年度报告 15 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业总收入 3,655,001,851.22 3,054,876,333.96 19.64% 营

47、业总支出 2,619,933,772.18 2,213,807,549.93 18.35% 所得税费用 153,232,166.16 152,936,188.55 0.19% 经营活动产生的现金流量净额 -559,914,293.64 -718,296,034.27 不适用 投资活动产生的现金流量净额 499,867,092.82 277,484,301.41 80.14% 主要系投资支付现金减少 筹资活动产生的现金流量净额 4,348,392,191.84 4,900,864,941.31 -11.27% 现金及现金等价物净增加额 4,287,748,550.79 4,461,072,988

48、.53 -3.89% 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 适用 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 （三）营业总收入构成（三）营业总收入构成 单位：元 项目 本报告期 上年同期 同比增减 金额 占营业总收入比重 金额 占营业总收入比重 手续费及佣金净收入 890,779,178.29 24.37% 718,294,341.36 23.51% 24.01% 利息净收入 162,267,555.71 4.44% 210,587,332.07 6.89% -22.95% 投资收益及公允价值变动收益 1,112,232,321.29 30.43% 902,712,735.62

49、 29.55% 23.21% 汇兑收益 -596,440.23 -0.02% 1,019,780.08 0.03% -158.49% 其他业务收入 1,485,702,956.92 40.65% 1,210,628,463.16 39.63% 22.72% 其他收益 4,616,279.24 0.13% 11,633,681.67 0.38% -60.32% 营业总收入合计 3,655,001,851.22 100% 3,054,876,333.96 100% 19.64% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 适用 不适用 1、汇兑收益：2021年上半年，公司汇兑收益-59.64万元，较

50、2020年上半年减少161.62万元，降幅158.49%。主要系受外汇价格波动影响，公司汇兑收益同比减少。 2、其他收益：2021年上半年，公司其他收益461.63万元，较2020年上半年减少701.74万元，降幅60.32%。主要系本期收到的政府补助减少。 （四）主营业务分业务情况（四）主营业务分业务情况 单位：元 业务类别 营业总收入 营业总支出 营业 利润率 营业总收入比上年同期增减 营业总支出比上年同期增减 营业利润率比上年同期增减 长城证券股份有限公司 2021年半年度报告 16 财富管理业务 1,302,196,341.54 524,101,138.76 59.75% 25.52%