恒逸石化：2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书.PDF

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1、 恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 1 声声 明明 本募集说明书依据 中华人民共和国公司法 、 中华人民共和国证券法 、公司债券发行与交易管理办法、 公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23 号公开发行公司债券募集说明书（2015 年修订）及其他现行法律、法规的规定，以及中国证券监督管理委员会对本期债券的核准，并结合发行人的实际情况编制。 发行人全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。 发行人负责人

2、、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证募集说明书中财务会计报告真实、完整。 主承销商已对募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺本募集说明书因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；本募集说明书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、 募集说明书及受托管理协议等文件的约定

3、，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的， 受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、主承销商及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。在受托恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 2 管理期间因拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。 凡欲认购本期债

4、券的投资者， 请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露文件， 进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及债券投资风险或投资收益等作出实质性判断或者保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据中华人民共和国证券法的规定，本期债券依法发行后，发行人经营与收益的变化由发行人自行负责， 由此变化引致的投资风险， 由投资者自行负责。 凡经认购、受让并合法持有本期债券的投资者，均视同自愿接受并同意本募集说明书、 持有人会议规则、 受托管理协议对本期债券各项权利义务的相关约定。上述文件及债券受托管理人

5、报告置备于债券受托管理人处， 债券持有人有权随时查阅。 除发行人和主承销商外， 发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。 投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问，投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。 恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 3 重大事项提示重大事项提示 请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中的“风险因素”有关章节。 一、恒逸石化股份有限公司经中国证券监督管理委员会“证监许可20182141 号”文

6、核准向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币 30 亿元的公司债券。 本次债券采取分期发行的方式，本期债券为首期发行，发行规模不超过 10亿元（含），债券简称“19 恒逸 01”，债券代码“112883”，本期债券发行及挂牌上市安排请参见发行公告。 二、因本期债券起息日在 2019 年 1 月 1 日之后，故本期债券名称定为“恒逸石化股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”。本期债券名称变更不改变原签订或出具的与本次公司债券发行相关的法律文件效力，原签署的相关法律文件对更名后的公司债券继续具有法律效力。前述法律文件包括但不限于恒逸石化股份有限公司 2018 年面向合

7、格投资者公开发行公司债券受托管理协议、恒逸石化股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券债券持有人会议规则等文件。 三、发行人本期债券评级为 AA+；本期债券上市前，发行人最近一期末的净资产为 1,897,390.74 万元（截至 2018 年 9 月 30 日合并报表中所有者权益合计） ，合并报表口径的资产负债率为 65.35% （母公司口径资产负债率为 24.54%） ；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 87,897.76万元 （2015 年、2016 年及 2017 年合并报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值），预计不少于本期债券一年利息的

8、1.5 倍。本期债券发行及挂牌上市安排参见发行公告。 四、受国民经济总体运行情况、国家施行的经济政策、金融政策以及国际环境等多种因素的综合影响，市场利率水平的波动存在一定的不确定性。同时，债券属于利率敏感性投资品种，本期债券期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周期，市场利率的波动使持有本期债券的投资者的实际投资收益存在一定的不确定性。 恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 4 五、发行人海外投资项目面临多重风险 （1）海外项目建设风险 根据一体化产业链发展战略，发行人将加快推进全产业链布局，积极打造石化行业龙头企业，实现全球化布局。发行人 2016 年非公开发行股票的募投项目建设和未

9、来的投产都位于海外（文莱），将持续面临对异地项目的控制和管理以及与当地文化习俗融合等方面的风险。发行人将继续加强管理力量，不断健全和完善各项制度，严格异地项目的控制和监督，加强与项目所在地各方的交流和沟通，融入各地经济文化社会。 （2）国际化管理风险 公司在国际化进程中面临更加复杂和多变的环境，由于各种事先无法预料的因素的影响，可能导致实际的收益与预期收益目标相背离。公司国际化管理主要风险包括：文化风险、国际化管理人才缺失风险等。针对上述风险，公司积极加强与文莱政府的合作，积极融入当地环境，文莱政府为项目成立了由两位部长、三位副部长组成的五人专项小组，协调和解决项目的重大问题。同时，公司也加强

10、了人才的招募和培养，保证国际化经营所需的各专业、各层次人才供应。 （3）文莱项目预期收益无法完全实现的风险 发行人 2016 年非公开发行股票募集资金拟投资项目建成投产后，将使其产业链更完整、产品结构更丰富，形成规模化经营竞争优势，有利于抵御行业周期性波动风险，但产业链的延伸、产品种类的增加和规模化经营也会对公司管理、营销和技术等方面提出更高的要求。如果项目建成投入使用后，市场环境突变、行业竞争加剧，相关产业不能保持同步协调发展，将给该项目的预期效益带来不利影响。 （4）宗教风险 在文莱，宗教教义并非刚性地约束世俗生活的一切领域。文莱沙里哈教义一般适用于涉及一方或双方均为穆斯林的婚姻家庭法律领

11、域，而包括伊斯兰银行从事的银行业务在内的商业领域仍适用现行的民法、民事诉讼法等法律制度的约束。但项目未来将有 50%员工为当地人，因此在未来运营中仍将面临宗教信仰方面的问题。 恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 5 六、2015 年度、2016 年度、2017 年度及 2018 年 1-9 月，发行人利润总额分别为 2.14 亿元、9.92 亿元、19.63 亿元及 31.53 亿元，归属于母公司所有者净利润分别为 1.85 亿元、8.30 亿元、16.22 亿元和 22.05 亿元。发行人所处的石化行业周期性较为明显，盈利能力受到上下游行业景气度变化影响较大。如果未来行业整体波动

12、，可能将对发行人的盈利能力造成不利影响。 七、2015 年度、2016 年度、2017 年度及 2018 年 1-9 月，公司流动比率分别为 0.55、0.83、0.65 及 0.85，公司流动负债分别为 1,615,126.27 万元、1,377,891.40 万元、1,696,486.64 万元和 2,510,059.36 万元，占总负债的比重分别为 95.68%、96.22%、97.40%和 70.15%，短期偿债压力较大，而短期债务偿还的来源主要为新增借款， 发行人面临一定的短期债务集中偿付和资金链紧张的风险。 八、2015 年度、2016 年度、2017 年度及 2018 年 1-9

13、 月，发行人利润总额分别为 2.14 亿元、9.92 亿元、19.63 亿元及 31.54 亿元。其中，公司投资收益分别为 50,260.59 万元、60,525.90 万元、57,695.21 万元和 114,830.29 万元。2015-2017 年度及 2018 年 1-9 月确认政府补助收入分别为 4,991.14 万元、6,723.01 万元、7,977.39 万元及 12,022.83 万元。发行人盈利在一定程度上依赖于参股公司浙商银行、恒逸己内酰胺等公司产生的投资收益及政府补贴，收益面临一定的风险。 九、2015 年度、2016 年度、2017 年度及 2018 年 1-9 月，

14、发行人非经常性损益金额分别为 61,282.80 万元、31,072.38 万元、-2,766.36 万元和 16,565.78 万元，同期，发行人归属于母公司股东的净利润分别为 18,460.58 万元、83,033.74万元、162,198.96 万元和 110,380.32 万元，而扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为-42,822.22 万元、51,961.36 万元、164,965.32 万元和106,591.56 万元。由于公司非经常性损益占归属于母公司的净利润比例较高，如果未来公司经营性利润下滑，非经营性损益在净利润中的比例增大，可能会对公司盈利质量造成不利影响。 十

15、、2015 年度、2016 年度、2017 年度和 2018 年 1-9 月，公司确认的政府补助金额分别为 4,991.14 万元、6,723.01 万元、 7,977.39 万元及 12,022.83 万元，其中非经常性损益部分分别为 2,879.48 万元、2,671.09 万元、2,661.95 万元和7,290.73 万元；经常性损益部分分别为 2,111.66 万元、4,051.92 万元、5,315.44恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 6 万元和 4,732.10 万元。虽然公司享受的政府补助中经常性损益部分具备较好的可持续性，但未来不排除由于政策变动导致发行人无法

16、继续享受现有补助政策，从而对公司的业绩及本期债券的偿付产生一定的影响。 十一、 2018 年 12 月 21 日，中国证券监督管理委员会以证监许可20182141号文核准了恒逸石化股份有限公司面向合格投资者公开发行公司债券。 由于债券发行跨年度，按照公司债券命名惯例，征得主管部门同意，本次债券名称由“恒逸石化股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券”变更为“恒逸石化股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券”。本次债券分期发行，“恒逸石化股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”更名为“恒逸石化股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开

17、发行公司债券（第一期）”。本次债券名称更变不改变原签订的与本次公司债券发行相关的法律文件效力，原签署的相关法律文件对更名后的公司债券继续具有法律效力。前述法律文件包括但不限于：恒逸石化股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券之受托管理协议 、 恒逸石化股份有限公司 2018年面向合格投资者公开发行公司债券债券持有人会议规则。 十二、 发行人生产原料价格易受国际大宗商品价格波动影响，同时公司外币债务存量规模较大，需要利用外汇远期、期货等锁定风险敞口，但不能完全规避相关风险。 十三、本期债券面向公司债券发行与交易管理办法规定的合格机构投资者公开发行， 采取网下询价配售的方式，由发行

18、人与主承销商根据询价情况进行债券配售。具体发行安排将根据深圳证券交易所的相关规定进行。 十四、 根据 公司债券发行与交易管理办法 （以下简称“ 管理办法 ”）及相关管理规定，根据公司债发行与交易管理办法等相关规定，本期债券仅面向合格机构投资者发行，公众投资者和合格投资者中的个人投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅限合格机构投资者参与交易，公众投资者和合格投资者中的个人投资者认购或买入的交易行为无效。 十五、 本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。本次债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易恒逸石化股份有限公司公开发行公

19、司债券募集说明书 7 平台同时交易（以下简称“双边挂牌”）的上市条件。但本期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。 十六、根据评级机构上海新世纪资信评估投资服务有限公司出具的评级报告，发行人主体信用等级为 AA+，本期债券信用等级为 AA+。本期债券不符合进行质押式回购交易的基本条件。 评级

20、机构对发行人和本期债券的评级是一个动态评估过程，如果发生任何影响发行人主体长期信用级别或债券信用级别的事项，导致评级机构调低发行人主体长期信用级别或本期债券信用级别，本期债券的市场价格将可能随之发生波动，从而对持有本期债券的投资者造成损失。 十七、在本期债券存续期内，评级机构将对发行人进行持续跟踪评级，持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。跟踪评级期间，资信评级机构将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响发行人经营管理或财务状况的重大事件、发行人履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，以动态地反映发行人的信用状况。评级机构的跟踪评级结果将同时在评级机构网站（）和深圳证券交易所网站

21、（）予以公布（交易所网站公布不晚于评级机构网站），并同时报送发行人、监管部门等。 十八、债券持有人会议决议对全体本期债券持有人 （包括未出席会议、出席会议但明确表达不同意见或弃权的债券持有人以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人，下同） 具有同等的效力和约束力。投资者认购或购买或以其他合法方式取得本期债券之行为视为同意接受恒逸石化股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券债券持有人会议规则并受之约束。 十九、本期债券为无担保债券。在本期债券存续期内，若受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响，导致发行人不能如期从预期的还款来源中获得足够资金，可能会影响本期债券本息的按期偿付

22、。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的本息，债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。 恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 8 二十、发行人及其重要子公司不存在因严重违法、失信行为被有权部门认定为失信被执行人、安全生产领域失信人、环境保护领域失信人、食品药品领域失信人、重大税收违法案件当事人、涉金融严重失信人等失信经营单位或其他失信单位，未被暂停或限制发行公司债券情形。 二十一、发行人本期债券违约责任的相关约定 （一）本期债券违约的情形 本期债券存续期内，以下事件构成受托管理协议项下的违约事件： 1、发行人未能按时完成本期债券的付息兑付； 2、除受托管理协议另有约定外，发行人

23、不履行或违反受托管理协议关于发行人义务的规定，在资产、财产或股份上设定抵押或质押权利以致对发行人对本期债券的还本付息能力产生实质不利影响，或出售重大资产以致对发行人对本期债券的还本付息能力产生实质不利影响； 3、发行人丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始与破产、清算相关的诉讼程序； 4、发行人发生未能清偿到期债务的违约情况；债务种类包括但不限于中期票据、短期融资券、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等直接融资债务，以及银行贷款、承兑汇票等间接融资债务； 5、发行人未按照债券持有人会议规则规定的程序，私自变更本期债券募集资金用途。 6、其他对本期债券的按期付息兑付产生重大不利影响的情形

24、。 （二）针对发行人违约的违约责任及其承担方式 发生上述本期债券违约情形时，发行人应当承担相应的违约责任，包括但不限于按照本期债券募集说明书的约定向债券持有人及时、足额支付本金和/或利息以及迟延支付本金和/或利息产生的罚息、违约金等，并就受托管理人因发行人违约事件承担相关责任造成的损失予以赔偿。 （三）争议解决机制 本期债券的有关事项受中国法律管辖，并按中国法律解释。 凡因本期债券的募集、认购、转让、兑付等事项引起的或与本期债券有关的任恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 9 何争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，各方同意，任何一方可将争议交由杭州仲裁委员会按其规则

25、和程序，在杭州进行仲裁。各方同意适用仲裁普通程序，仲裁庭由三人组成。仲裁的裁决为终局的，对各方均有约束力。 二十二、发行人本期债券募集资金拟用于偿还公司债务、 优化公司债务结构。发行人承诺通过本次发行募集的资金将不用于弥补亏损和非生产性支出，不用于非经营性资金往来或拆借、金融投资等高风险投资；不用于委托贷款业务、不用于转借他人以及法律法规限制的用途。 二十三、2015 年度、2016 年度、2017 年度和 2018 年 1-9 月，非经常性损益中“除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可

26、供出售金融资产取得的投资收益”金额分别为 5,744.90 万元、9,370.70 万元、 -15,731.95 万元和 18,337.54 万元。上述非经常性损益主要系公司进行外汇和商品衍生品交易业务，导致持有远期外汇合约和 PTA 期货头寸产生的投资收益。虽然公司已制定了外汇衍生品交易业务管理制度和商品衍生品交易管理制度，后者已于 2017 年进行了全面的修订，并严格按照制度规定进行衍生品的交易操作和管理，但由于汇率、利率、商品行情走势可能与公司预期产生偏离，公司无法保证锁定汇率和利率操作以及套期保值操作的完全有效，由此会带来衍生品交易的相关风险。 二十四、 虽然公司的远期外汇合约和商业衍

27、生品业务为正常的外汇衍生品交易业务和商品衍生品业务，但是不可避免也面临着一定的风险，主要包括：市场风险： 在行情变动急剧时， 公司可能无法完全实现锁定原材料价格或产品价格，造成损失；流动性风险：商品衍生品交易在公司商品衍生品交易管理制度中规定的权限内下达操作指令，如市场波动过大，可能导致因来不及补充保证金而被强行平仓所带来的实际损失； 操作风险： 由于期货及远期交易专业性较强，复杂程度较高， 会存在因信息系统或内部控制方面的缺陷而导致意外损失的可能；信用风险：价格出现对交易对方不利的大幅度波动时，交易对方可能违反合同的相关规定，取消合同，造成公司损失；法律风险：因相关法律制度发生变化或交易对方

28、违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。 恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 10 二十五、公司面临文莱项目预期收益无法完全实现的风险。中国浙江恒逸（文莱）PMB 石油化工项目建成投产后，将使其产业链更完整、产品结构更丰富，形成规模化经营竞争优势，有利于抵御行业周期性波动风险，但产业链的延伸、产品种类的增加和规模化经营也会对公司管理、营销和技术等方面提出更高的要求。如果项目建成投入使用后，市场环境突变、行业竞争加剧，相关产业不能保持同步协调发展，将给项目的预期效益带来不利影响。对此，公司将加强公司管理和营销能力，注重研发，不断提高技术水平，同时密切关注市场和行业情

29、况，降低项目风险。 二十六、发行人面临股权质押的风险。截至本募集说明书出具日，发行人控股股东恒逸集团及其子公司共持有公司股份 1,363,864,842 股，占公司股份总数的 51.90%，累计质押股份 937,241,626 股，占公司股份总数的 40.62%。其中，671,257,326 股质押给国家开发银行， 主要原因系落实文莱 PMB 石油化工项目银团贷款， 这部分质押不涉及股票补仓义务， 不存在平仓风险； 剩余 265,984,300 股质押给中国银行股份有限公司浙江省分行、国开证券股份有限公司、中国信达资产管理股份有限公司浙江省分公司等机构，涉及股票补仓义务，目前无平仓风险。但如未

30、来发行人股票价格波动导致质押率低于合约规定，而控股股东无法及时补充押品或发生债务偿还问题，将对实际控制权的稳定性造成一定影响。 二十七、发行人存在行业周期性波动的风险。发行人所处的 PTA 行业受上游PX产品定价和产能影响及下游纺织行业整体低迷情况的影响，产能利用率下降，产品价格持续波动，存在着一定的周期性波动风险，尽管企业已通过调节产能、降低对上游供应商依赖度等措施来积极应对行业风险，但未来一段时间内 PTA 和聚酯行业整体的低迷状态仍将会给发行人的盈利情况带来一定的风险及不利影响。 二十八、 根据恒逸石化于 2018 年 8 月 30 日公告的恒逸石化股份有限公司发行股份购买资产并募集配套

31、资金暨关联交易报告书（草案），恒逸石化拟以发行股份的方式购买恒逸集团所持嘉兴逸鹏 100%股权和太仓逸枫 100%股权、购买富丽达集团和兴惠化纤合计所持双兔新材料 100%股权，同时拟采用询价方式向不超过10 名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过 30亿元，且募集配套资金发行股份数量不超过本次发行前上市公司总股本的 20%。 恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 11 本次重组已于 2018 年 11 月 27 日收到中国证券监督管理委员会关于核准恒逸石化股份有限公司向浙江恒逸集团有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复，截至本募集说明书出具日，标的资产已全部

32、完成过户。 发行人上述发行股份购买资产事项及其履行的程序符合国家相关法律法规的规定，属公司正常经营活动，对公司偿债能力不会造成重大不利影响，且不存在业绩下滑或重大违法违规影响发行及上市条件的情况，仍符合证券法规定的公开发行公司债券的发行条件。 二十九、经发行人陈述及检索主管部门处罚公示信息，发行人业务不涉及房地产行业，不存在在报告期内违反“国办发201317 号”规定的重大违法违规行为，或经国土资源部门查处且尚未按规定整改；不存在在房地产市场调控期间，在重点调控的热点城市竞拍“地王”，哄抬低价等行为；也不存在前次公司债券募集资金尚未使用完毕或者报告期内存在违规使用募集资金的问题。 发行人不存在

33、关于试行房地产、产能过剩行业公司债券分类监管的函 （深证函2016713号）中所规定的不得发行公司债券的情形。 三十、2018 年 2 月 8 日，邱建林与万永实业、邱祥娟、邱奕博、邱利荣和邱杏娟 （均为恒逸集团直接或间接的股东）就恒逸集团的决策事项再次签署了一份一致行动协议。截至 2018 年 9 月末，邱建林先生持有恒逸集团 26.19%的股权，并通过与家族成员的一致行动安排实际控制恒逸集团 84.78%的股权，因此邱建林先生通过恒逸集团实际控制发行人，仍系发行人的实际控制人。 截至本募集说明书出具日，恒逸集团仍为发行人控股股东，邱建林先生仍为发行人实际控制人，上市公司控制权未发生变更，对

34、公司偿债能力不会造成重大不利影响，且仍符合证券法规定的公开发行公司债券的发行条件。 恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 12 目录目录 声声 明明 . 1 重大事项提示重大事项提示 . 3 释释 义义 . 15 第一节第一节 发行概况发行概况 . 18 一、发行人基本情况 . 18 二、发行的基本情况及发行条款 . 18 三、本期债券发行及上市安排 . 22 四、本期债券发行的有关机构 . 22 五、发行人与本次发行有关中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间存在的直接或间接股权关系或其他重大利害关系 . 26 第二节第二节 风险因素风险因素 . 27 一、本期债券的投资风险

35、 . 27 二、发行人的风险 . 29 第三节第三节 发行人的资信状况发行人的资信状况 . 43 一、本期债券的信用评级情况 . 43 二、公司债券信用评级报告主要事项 . 43 三、发行人的信用情况 . 45 第四节第四节 债券增信机制债券增信机制 . 48 一、增信机制 . 48 二、偿债计划 . 48 三、偿债保障措施 . 49 四、违约的相关处理 . 54 第五节第五节 发行人基本情况发行人基本情况 . 56 恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 13 一、发行人基本情况 . 56 二、发行人历史沿革 . 56 三、发行人对其他企业权益投资情况 . 64 四、发行人控股股东及

36、实际控制人的基本情况 . 74 五、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况 . 78 六、公司董事、监事和高级管理人员的任职资格 . 86 七、发行人主营业务情况 . 86 八、发行人法人治理结构及其运行情况 . 119 九、发行人合法合规经营情况 . 120 十、发行人独立经营情况 . 122 十一、发行人的关联交易情况 . 123 十二、报告期控股股东、实际控制人及其控制的其他企业资金占用和发行人为该等企业提供担保情况 . 134 十三、发行人会计核算、财务管理、风险控制、重大事项决策等内部管理制度的建立及运行情况 . 134 十四、发行人的信息披露事务及投资者关系管理的相关安排 . 136 第六节第六节 发行人财务状况发行人财务状况 . 139 一、财务会计资料 . 139 二、合并报表范围的变化 . 149 三、主要财务指标 . 151 四、管理层讨论与分析 . 153 五、公司有息负债情况 . 206 六、本期债券发行后公司资产负债结构的变化 . 207 第七节第七节 募募集资金运用集资金运用 . 209 一、募集资金规模 . 209 恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 14 二、募集资金运用计划 . 209 三、募集资金与偿债保障金专项账户管理安排 . 210 四、本期债券募集资金运用对财