企业上市流程及条件、实战融资39招.doc

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1、企业上市流程及条件、实战融资 39 招实战融资方法：摩根盛通融资技巧：1.应收账款融资2.应付账款融资3.资产典当融资4.企业债券融资5.存货质押融资6.租赁融资(大设备)7.不动产抵押融资8.有价证券融资9.经营性贷款融资看流水10.装修贷款融资11.专利技术融资12.预期收益融资古董13.个人信用融资14.企业信用融资15.商业信用融资会员卡16.民间借贷融资17.应收账款预期融资18.补偿贸易融资19.BOT 项目融资大型公共设施20.项目包装融资21.资产流动性融资22.留存盈余融资公司内部融资23.产权交易融资24.买壳上市融资25.股权转让融资26.增资扩股融资27.杠杆收购融资2

2、8.私募股权融资29.私募债券融资30.上市融资31.资产信托融资32.股权质押融资33.引进风险投资34.股权置换融资35.保险融资36.延伸工具融资适用大型企业高级资本运作融资方法：1.信用系统融资2.社团机构授信融资3.资本分拆融资企业上市流程及条件：新三板：（1）.存续满两年（有限公司整体改制可以连续计算） ；（2）.主营业务突出，具有持续经营记录；（3）. 公司治理结构健全，运做规范；（4）.股份发行和转让行为合法合规；（5）.地方政府确认的试点资格；中小板：(1)持续经营满三年；(2)最近三年主营业务，管理层，控制人不变; (3)财务指标；a.最近 3 个会计年度净利润均为正数且累

3、计超过人民币3000 万元。b.最近 3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币 5000 万元;或者最近 3 个会计年度营业收入累计超过人民币 3 亿元。c.发行前股本总额不少于人民币 3000 万元。d.最近一期末无形资产占净资产的比例不高于 20%。e.最近一期末不存在未弥补损失。(4)其他非指标性条件。分析人士认为，对于民营中小企业来说，新三板不仅为企业提供新的融资渠道，还可以引入战略投资者，在带来资金的同时，引入规范的公司治理，为企业做大做强奠定资本与治理的基础。创业板：（1）.持续经营满三年；（2）.最近两年内主营业务和董事,高级管理人员均没有发生重大变化,实际控制人没

4、有发生变更;（3）.财务指标；a.最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于 1000万元，且持续增长;或者最近一年盈利，且净利润不少于500 万元，最近一年营业收入不少于 5000 万元，最近两年营业收入增长率均不低于 30%。b.最近一期末净资产不少于 2000 万元,且不存在未弥补亏损。c.发行后股本总额不少于 3000 万元。（4）其他非指标性条件。新三板、中小板、创业板区别1、 【新三板】“新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原 STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。新

5、三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。三板市场起源于 2001 年“股权代办转让系统”，最早承接两网公司和退市公司，称为“旧三板”。 2006 年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为“新三板”。随着新三板市场的逐步完善，我国将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。新三板与老三板最大的不同是配对成交，现在设置 30%幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息。新三板的多家公司在股东人数不突破 200 人的条件下，已经和正在进行定向增发实现再融资，将大大为新三板增添吸引力。上市条件：1） 依法设立且存续满两年。有限

6、责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；2）业务明确，具有持续经营能力；3）公司治理机制健全，合法规范经营；4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；5）主办券商推荐并持续督导；6）全国股份转让系统公司要求的其他条件。上市好处：1）资金扶持：根据各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。2）便利融资：新三板（1上市公司）挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。3）财富增值：新三板上市企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。4）股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。5）转

7、板上市：转板机制一旦确定，公司可优先享受“绿色通道”。6）公司发展：有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。7）宣传效应：新三板上市公司品牌，提高企业知名度。新三板的意义：主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处1.治理更加规范。2.有一定的广告效应。3.带来财富效益。4.可以流通套现。5.成本较低。6.新三板挂牌速度快。7.定向融资。2、 【中小板】中小板块即中小企业板，是指流通盘大约 1 亿以下的创业板块，是相对于主板市场而言的，有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板的市场代码是002 开头的.上市条件：股本条

8、件：发行前股本总额不少于人民币 3000 万元；发行后股本总额不少于人民币 5000 万元。 财务条件：最新 3 个会计年度净利润均为正，且累计超过人民币3000 万元；最新 3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币 5000 万元；或最新 3 个会计年度营业收入累计超过人民币 3 亿元；近一期末无形资产占净资产的比例不高于 20%；近一期末不存在未弥补亏损。中小板优势介绍：处于成长期：中小板企业大多处于企业生命周期的成长期，与处于成熟期的企业相比，成长期的企业具有高成长、高收益的特点。具有区域优势：中小板企业大多位于东南沿海等经济发达的地区，在 50 家企业中，浙江、广东、江苏

9、三省共 31家，占 62%。沿海区域的经济发展为中小企业的发展提供了巨大的空间。自主创新能力强：中小板企业多数是一些在各自细分行业处于龙头地位的小公司，拥有自主专利技术的接近 90%，部分公司被列为国家火炬计划重点高新技术企业和国家科技部认定全国重点高新技术企业。 “十一五”规划强调了高科技的自主创新能力，科技含量较高的中小板企业将迎来良好的市场发展环境。中小企业板块的进入门槛较高，上市条件较为严格，接近于现有主板市场。而创业板的进入门槛较低，上市条件较为宽松。中小企业板块的运作采取非独立的附属市场模式，也称一所两板平行制，即中小企业板块附属于深交所。中小企业板块作为深交所的补充，与深交所组合

10、在一起共同运作，拥有共同的组织管理系统和交易系统，甚至采用相同的监管标准，所不同的主要是上市标准的差别。例如，新加坡证券交易所的 SecondBoard、吉隆坡和泰国证券交易所的二板市场与香港创业板等都是这样。3、 【创业板】创业板，又称二板市场（Second-board Market） ，是与主板市场（Main-Board Market）不同的一类证券市场，其主要针对解决创业型企业、中小型企业及高科技产业企业等需要进行融资和发展而设立。创业板与主板市场相比，上市要求往往更加宽松，主要体现在成立时间，资本规模，中长期业绩等的要求上。由于目前新兴的二板市场上市企业大多趋向于创业型企业，所以又称为

11、创业板。创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。 2012 年 4 月 20 日，深交所正式发布深圳证券交易所创业板股票上市规则 ，并于 5月 1 日起正式实施，将创业板退市制度方案内容，落实到上市规则之中。创业板又称二板市场，即第二股票交易市场。创业板是指专为暂时无法在主板上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出，但有很大的成长空间。可以说，创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的

12、股票市场，也是一个孵化科技型、成长型企业的摇篮。上市条件：主体资格发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司（有限公司整体变更为股份公司可连续计算） ； （一）股票经证监会核准已公开发行；（二）公司股本总额不少于 3000 万元；公开发行的股份达到公司股份总数的 25%以上；公司股本总额超过四亿元的，公开发行股份的比例为 10%以上；（三）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；创业板上市的好处：1、筹集到股本资金。2、所筹集的资金无固定利息支出，具体分红派息方案视企业经营情况及资金是否充裕而定。3、企业取得上市地位，将提高自身信用状况，有利于今后再融资，且银行业务方面亦将获

13、得许多意想不到的便利，如延期支付贷款、可无须支付或减少支付利息等。4、企业通过上市，可提高知名度，利于企业产品推销及获取更廉宜的原材料。5、取得经验，与国际市场接轨。随着经济的发展，我们的企业与国际市场接轨是必然且必须的。创业板市场可以说是最国际化的环境，进入此环境使企业尽快熟悉国际市场的运行规则，按照国际惯例规范企业的投资行为和投资管理，彻底改变过去靠行政手段推动投资的做法，对于更新观念，提高企业管理人员的整体素质及增强实力，非常有利。6、创业板市场必将为高新技术企业打开一个全新局面。谁先抓住机遇，谁就能够在今后国际市场上争取份额方面取得更多的发言权和主动权。7、有利于企业培养走向多元化国际市场的专业管理人才。【创业板市场上市的代价】1、为了让投资者了解公司的情况以便作出投资决策，上市公司必须向公众定期公布其财务及经营情况，以增加企业的透明度。2、须向有关中介公司及审计师事务所支付一笔费用，具体金额视上市筹备工作复杂程度及集资金额而定。3、企业通过上市取得融资用以发展业务，但利益也随之分配了一部分出去。4、股价可能会产生非正常波动，甚至使投资者和企业遭受灭顶之灾。