志邦家居：2019年半年度报告.PDF

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1、2019 年半年度报告 1 / 144 公司代码：603801 公司简称：志邦家居 志邦家居股份有限公司志邦家居股份有限公司 20192019 年半年度报告年半年度报告 2019 年半年度报告 2 / 144 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半半年度报告内容的真实、准确、完年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会

2、会议。 三、三、 本半年度报告本半年度报告未经审计未经审计。 四、四、 公司负责人公司负责人孙志勇孙志勇、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人周珍芝周珍芝及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）臧晶晶臧晶晶声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 报告期不进行利润分配。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投

3、资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节“经营情况讨论与分析” 中关于公司未来发展可能面对的风险等内容。 十、十、 其他其他 适用 不适用 2019 年半年度报告 3 / 144 目录目录 第一节 释义 .4 第二节 公司简介和主要财务指标 .4 第三节 公司业务概要 .8 第四节 经

4、营情况的讨论与分析 .13 第五节 重要事项 .21 第六节 普通股股份变动及股东情况 .25 第七节 优先股相关情况 .28 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 .28 第九节 公司债券相关情况 .30 第十节 财务报告 .30 第十一节 备查文件目录 .144 2019 年半年度报告 4 / 144 第一节第一节 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 志邦厨柜、志邦家居、公司、 本公司、股份公司 指 志邦厨柜股份有限公司，2018 年 8 月正式更名为志邦家居股 份有限公司 控股

5、股东 指 孙志勇、许帮顺 实际控制人 指 孙志勇、许帮顺 元邦投资 指 安徽元邦投资有限公司，曾用 名安徽元邦投资管理有限公司 共邦投资 指 安徽共邦投资有限公司，曾用 名安徽共邦投资管理有限公司 尚志有限 指 尚志有限公司、ACE CHIC LIMITED 志邦家居公司 指 合肥志邦家居有限公司 志邦销售公司 指 合肥志邦家具销售有限公司 志邦木业 指 合肥志邦木业有限公司 经销商/加盟商 指 公司的主要销售客户，通过与 公司签署加盟协议形成合作关 系，根据终端客户需求以本人 名义向公司采购相关产品 大宗业务模式 指 大宗业务模式是定制家具企业 向房地产企业等大宗客户开展 定制家具产品的销售

6、 柔性化生产 指 通过系统结构、人员组织、运 作方式和市场营销等方面的改 革，使生产系统能对市场需求 变化作出快速的适应，能够进 行多品种工件的加工，同时消 除冗余无用的损耗，力求企业 获得更大的效益。柔性化生产 是全面的，不仅是设备的柔性， 还包括管理、人员和软件的综 合柔性 IJF、IJF Australia 指 IJF Australia Pty Ltd 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 志邦家居股份有限公司 公司的中文简称 志邦家居 公司的外文名称 ZBOM HOME COLLECTION CO.,LTD 2019

7、年半年度报告 5 / 144 公司的外文名称缩写 ZBOM 公司的法定代表人 孙志勇 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 蔡成武 刘磊 联系地址 安徽省合肥市庐阳工业区连水 路19号 安徽省合肥市庐阳工业区连水 路19号 电话 055167186564 055167186564 传真 055165203999 055165203999 电子信箱 三、三、 基本情况变更简介基本情况变更简介 公司注册地址 安徽省合肥市庐阳工业区连水路19号 公司注册地址的邮政编码 230041 公司办公地址 安徽省合肥市庐阳工业区连水路19号 公司办公地址的邮政编码 2

8、30041 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、 信息披露及备置地点变更情况简介信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 上海证券报、中国证券报、证券时报、 证券日报 登载半年度报告的中国证监会指定网站的 网址 公司半年度报告备置地点 董事会办公室（证券部） 五、五、 公司股票简况公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 志邦家居 603801 志邦股份 六、六、 其他有关资料其他有关资料 适用 不适用 七、七、 公司主要会计数据和财务指标公司主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元

9、币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （16月） 上年同期 本报告期比上 年同期增减(%) 营业收入 1,148,910,490.73 1,042,162,378.93 10.24 2019 年半年度报告 6 / 144 归属于上市公司股东的净利润 110,171,589.79 94,868,083.51 16.13 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润 99,162,838.99 83,826,927.40 18.29 经营活动产生的现金流量净额 117,052,495.95 247,479,090.49 -52.70 本报告期末 上年度末 本报告期末比 上年度末增减 (%) 归属

10、于上市公司股东的净资产 1,720,123,319.74 1,872,299,845.68 -8.13 总资产 2,626,715,291.07 2,784,576,423.99 -5.67 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （16月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 基本每股收益（元股） 0.4958 0.5929 -16.38 稀释每股收益（元股） 0.4958 0.5929 -16.38 扣除非经常性损益后的基本每股收益 （元股） 0.4462 0.5239 -14.83 加权平均净资产收益率（%） 5.87 5.53 增加0.34个百分 点

11、扣除非经常性损益后的加权平均净资 产收益率（%） 5.28 4.89 增加0.39个百分 点 公司主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 上述每股财务指标的变化，主要系公司于 2019 年 5 月 20 日实施利润分配所致。公司向股权登 记日登记在册的全体股东（公司回购股份除外）每 10 股转增 4 股。权益分配完成后，公司总股本 由 160000000 股增加至 223333360 股。 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 适用 不适用 九、九、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注

12、（如适用） 非流动资产处置损益 -691,659.05 越权审批，或无正式批准文件， 或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但 与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按照2,899,453.65 2019 年半年度报告 7 / 144 一定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 计入当期损益的对非金融企业 收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及 合营企业的投资成本小于取得 投资时应享有被投资单位可辨 认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损 益 12,487,027.16 因不可抗力因素，如遭受自然 灾害而计提的各项资产减值准 备

13、 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的 支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生 的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子 公司期初至合并日的当期净损 益 与公司正常经营业务无关的或 有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外，持有交 易性金融资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融负 债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、衍 生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资 取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项 减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计 量的投资性房地产公允价值变 动产生的损益

14、 根据税收、会计等法律、法规 的要求对当期损益进行一次性 调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外 收入和支出 -1,244,424.68 其他符合非经常性损益定义的 损益项目 少数股东权益影响额 所得税影响额 -2,441,646.28 合计 11,008,750.80 2019 年半年度报告 8 / 144 十、十、 其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）报告期内公司从事的主要业务（一）报告期内公司从事的主要业

15、务 志邦是一家专注于全屋定制家居的研发、设计、生产、销售和安装服务的公司，产品包括整 体厨房、全屋定制、定制木门/墙板、成品配套等四大家居品类。 志邦始终坚持“以市场为导向，以客户为中心”，围绕客户“装修一个家”开展业务，向客 户提供一体化、 一站式的整体定制家居解决方案。 志邦深耕主业、 持续创新， 用定制设计的优势， 致力于实现人们对家的美好想象。 志邦自 98 年创立以来，一直从事整体厨房业务，经过多年深耕，已形成六大产品系列，厨柜 销量连续多年位居全国第二。2015 年起至今，着力打造定制衣柜业务，营业收入保持高速增长。 2018 年起孵化未来增长业务板块，启动年轻全屋定制 IK 品牌

16、业务。 志邦目前拥有三大品牌，定位中高端家居消费者的“ZBOM 志邦”品牌的厨柜、全屋定制、木 门/墙板等定制产品；定位互联网思维的刚需家居消费人群的“IK”品牌全屋定制产品；“FLY 法 兰菲” 配套家居成品。 志邦拥有五大事业单元， 业务和客户遍布全球十多个国家和地区， 并于 2018 年参股澳洲最大的厨柜商 IJF 公司。 2019 年半年度报告 9 / 144 图：志邦厨图：志邦厨柜、衣柜、木门和成品家居柜、衣柜、木门和成品家居 （二）经营模式（二）经营模式 志邦以“更懂生活”的经营理念，通过各渠道销售商和整合服务商，共同为家居消费者提供 整体厨房、全屋定制、定制木门/墙板及成品配套等

17、全屋装修一站式解决方案。依据客户个性化设 计需求，采用订单式柔性化生产，为其提供家居定制产品及设计安装服务。 1、产品研发及应用设计模式 公司设有产品研发中心，通过深入的市场洞察和客户需求分析，结合全球行业材料、工艺及 审美趋势，形成适合中国消费者的定制研发方向。以项目方式推进产品开发，形成全屋定制产品 开发套系化，弱风格化，尺寸模数化开发理念。新品经研发、试制、评审、试销等多个环节，以 生命周期为主题，场景化展示推广，促进体验式营销。 产品上市后，公司设有应用设计中心，自主开发“云设计”终端应用软件，使客户能够直接 参与个性定制设计过程，实现迅速出图、一键下单，以“样品+户型+VR实景”方式

18、，全方位增强 客户感受。 2、供应链模式 （1）采购模式 公司原材料采购，主要包括板材、台面、厨房电器及五金配件等代工配套产品；成品采购主 要包括台面和部分门板。采购执行部门负责采购订单的下单、物料跟进、验收及结算。公司采管 中心与主要供应商建立了长期良好的合作共赢关系，以确保原材料的质量稳定、及时供应和成本 最优。公司供应商中板材供应商主要为 Green river 、奥地利爱格，功能五金件供应商主要为德 国百隆和海蒂诗，其他供应商主要集中在江浙和珠三角地区。 （2）生产模式 在生产制造方面，以销定产，采取自行生产为主，工序外包和 OEM 生产为辅的制造模式。公 司拥有先进的定制生产基地，并

19、结合家具生产软件信息技术，利用全国经营的规模化优势，制定 科学、高效、低损耗的优化方案，将自动化生产系统与大规模敏捷制造技术成果相结合，进行模 块化拆分，标准件规模化生产，非标件柔性化制造，实现内部的专业化分工、形成高度柔性的生 产体系。 （3）物流仓储模式 公司以齐套、齐户交付为目标，制定承运公司准入、考核、相关方评价等制度，进行优胜劣 汰，转运过程中通过配送专员驻点管理与指导，减少货损。并以制造部门为中心的信息系统串联 仓库，通过立体仓位，准确、快速流通发运，能够高效率，低成本，少差错，及时准周交付。 2019 年半年度报告 10 / 144 3、销售模式 公司的销售模式，主要分为 C 端

20、直接服务家居消费者的直营加盟连锁销售模式，和 B 端通过 精装地产商间接服务于家居消费者的大宗业务销售模式。销售渠道以加盟商销售为主，直营零售 为辅，同时大力开展国内大宗业务和海外业务。 （1）零售渠道模式 通过直营零售商和加盟商的渠道通路， 共同为 C 端家居消费者提供上门测量、 设计个性定制 方案、柔性生产、安全配送、上门安装等优质的产品和服务。直营零售商与加盟商的销售渠道主 要包括： a. 传统终端门店：包括全国性和区域性家居卖场门店，如红星美凯龙、居然之家、富森 美家居等；地方建材商圈的临街店铺，如上海宜山路建材街等； b. 传统家装公司合作渠道：通过在家装公司展厅出样，为家装公司客户

21、提供定制部品及 服务； c. 整装公司合作渠道： 与区域性整装公司的合作， 为整装公司客户提供定制部品及服务； d. 其他销售渠道：其他创新渠道，如与国美等传统电器卖场合作等。 （2）整装渠道销售模式 公司与全国性大型整装公司合作，为其全国客户提供定制部品和服务。 （3）国内大宗业务销售模式 国内大宗业务以与龙头地产公司战略合作及全国业务代理相结合的模式，为 B 端大型精装 地产商提供合理设计、按需定制、批量制造、准期交付的产品和服务，以此来满足精装地产的 C 端业主对家居消费的需求。大宗业务主要是通过商业承兑汇票和银行转账的结算方式。 （4）海外业务销售模式 公司直营海外大宗业务销售，向海外

22、精装地产商销售定制家居产品，或通过海外定制销售公 司向地产商提供产品与服务。 （三）行业情况说明（三）行业情况说明 根据中国证监会上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所处行业为“C21 家具制 造业”。 经过前期的高速发展，近年来家具制造业的发展呈现以下趋势： 1.消费者一站式家居消费需求下，企业间跨界合作开始增多 随着渠道裂变、消费水平提高、消费观念升级，以及国家精装房政策持续推广，全装修、拎 包入住的精致居住时代正在到来。“拎包入住”模糊了家居、家电、家纺等行业的边界，也模糊 了硬装和软装的边界，家装公司、房地产公司等都在依托自身的优势进行上下游扩张，企业间的 跨界合作增多，产业

23、融合加速。在此过程中，细分行业龙头间借助自身渠道、品牌的优势，通过 跨界合作，探索一站式家居的新模式，为消费者创造更高品质的家居生活。 2.精装修政策的推广使大宗业务重要性提高 由于城镇化建设的不断推进，近年来中国城镇住宅投资保持高速增长，住宅新开工房屋面积 及竣工套数均保持稳步上升，为定制家具行业提供了充足的市场容量。在住建部政策引导下，大 部分省市出台了住宅精装修政策， 许多省份要求 2017 年以后新出让的住宅用地须全装修交付， 有 力促进了精装修房市场的发展。而目前中国的精装修房普及率较低，预计 2019 年将达到 32%，对 比发达国家 80%以上的全装修比例，还有很大的发展空间。在

24、此背景下，定制家具行业，尤其是 含在硬装范畴的厨柜行业，B2B 商业模式占比将有明显提升,精装业务将在 2019 年成为重要增长 点，大宗业务渠道重要性凸显。 3.产品销售渠道多元化，线上销售及整装企业渠道成为新亮点 近年来，随着电子商务的兴起，消费者的购物习惯也在发生改变，消费者愿意花费更多时间 在互联网浏览挑选产品。同时，互联网提供的定制家具的前置性导购信息打破了家具消费中的诸 多信息不对称，使其消费趋向透明。这是电商对定制家具的革命。通过线上预订+线下体验+实地 测量的模式，定制家具行业线上销售占比正在逐渐上升。未来，电子商务模式将成为现有实体门 店销售模式的有效补充。 此外，定制企业纷

25、纷向下游延伸，通过与全国性家装企业、区域性头部整装企业合作的方式 拓展整装渠道，一方面满足消费者对家装一站式解决方案的需求、提高客单价，另一方面也可以2019 年半年度报告 11 / 144 提升企业前端获客能力。整装新业务模式可充分发挥企业个性化定制优势，有望成为定制企业收 入新增长点。 4智能家居的发展为定制行业带来新的增长点 智能家居是指以住宅为平台，基于物联网技术，由硬件（智能家电、智能硬件等）、软件系 统和计算机平台构成的生态圈，具备自我学习等功能，能够收集、分析用户行为以提供个性化服 务。随着 5G 和人工智能技术的逐渐发展，住宅中智能化应用的场景会大量增加，使得不同场景和 需求下

26、家具的设计需求也更为多样化，这会为家具行业尤其是定制行业带来较大的机遇。目前， 智能家居正处于探索阶段，但大量的互联网企业、家电企业以及家居企业已开始进入这一领域， 而与定制家具的结合将会为家具行业注入新的活力。 二、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 报告期内主要资产变动情况及原因分析详见“第四节经营情况讨论与分析之资产、负责情况 分析”。 其中：境外资产 95,531,188.52（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为 3.64%。 三、三、 报告报告期内核心竞争力分析期内核心竞争力分析 适用 不适用 1、强大的研发

27、能力及设计能力 研发能力突出：研发能力突出：公司坚持原创设计和技术创新。设有独立的研发中心，拥有一批高素质、经 验丰富的设计研发人员，在科研立项、绩效考核、成果转化等方面建立了完善的产品规划和研发 管理体系。公司与中国科学技术大学建立常年合作关系，获得“高新技术企业”等奖项称号，是 整体厨柜行业家用厨房设备GB/T18884-2015 及全装修行业法规标准规范汇编国家标准起 草单位之一。此外，公司联合中国建筑装饰协会住宅装饰装修和部分产业分会、瑞研智库，对厨 卫、家装市场及消费行为展开深入研究，并发布中国厨卫市场及消费行为研究报告及中国 家装消费行为与生活方式研究报告 ， 与安徽建筑大学、 安

28、徽农业大学建立产学研全面框架合作。 应用设计能力强：应用设计能力强：在应用设计领域，获得“中国优秀工业设计奖”、“中国橱柜行业时尚设 计金奖”、“中国橱柜行业产品原创设计金奖”等荣誉。公司推出“厨房五区及核心三角区”理 论，钻石五角柜的专利发明，中国厨房 AB 导游图、透明体验柜等 人体工程学等应用，国内首创“写真厨房”。整合全球优秀设计资源，签约德国红点奖 获得者吴作光、 香港著名室内设计师陈飞杰、 意大利知名设计师MICHELE MRRCON为设计顾问， 签约“断舍离”生活哲学创始人山下英子为首席生活顾问，共同致力于产品研发设计。 2、“品销一体”、主动赋能加盟商的品牌营销模式 品销一体化

29、：品销一体化：公司以成为世界知名的定制化家居品牌为目标，近几年不断整合资源，用广告 传播品牌，用“品销结合”促销落地品牌，强力推动“志邦”品牌影响力的提升。目前已在全国 形成从面到点、自上而下的结构化整合营销传播矩阵。除在时代广场、CCTV 新闻等渠道，在全国 包括北京、上海、广州等在内的近 70 个大中型城市的机场、高铁站高频投放广告，提高品牌曝光 度；同时，联合加盟商在当地省区和城市进行投放，强化品牌落地，目前已覆盖全国一千余个城 市。新媒体营销方面，公司与移动端头部流量媒体（腾讯、百度、头条，抖音）以及圈层 kol 紧2019 年半年度报告 12 / 144 密合作，以技术精准曝光，精准

30、引流，提升与消费者的互动性，增加品牌黏性。同时，公司开创 性地建立自有 IP，结合“明星矩阵”打造“男人下厨节”和“厨房派对”两大 IP，现已成为行 业中的现象级活动，主打客户关怀的“微笑行动”主题活动已经坚持了近 20 年，早已成为行业标 杆。 主动赋能加盟商：主动赋能加盟商：自 2009 年开始，公司开始通过主动赋能渠道商，鼓励并指导他们对潜在消 费者进行内容营销，使得终端渠道商不再局限于传统的坐店营销思路。公司根据家具市场周期， 排布六大营销时间点，包括每年的“315 促销”活动等，针对不同时期、不同地域，设计不同的 营销执行方案赋能当地经销商，其中包括传统广告投放、新媒体传播、消费者互

31、动等内容设计方 案， 以及价格策略和产品策略的推广设计， 使得经销商能更高效准确的将信息传达给目标消费者， 从而实现每一次营销活动的效益最大化。 3、大宗业务经验丰富：大宗业务经验丰富： 公司自 2010 年开始布局国内精装修地产项目的 B2B 业务，以合规、快速、准确为服务原则， 向客户提供销售、设计、生产、交付、售后等整体服务，并持续构建了布渠道、强交付、设计领 先、 控风险的四大发展方向。 自 2015 年起引入美国 PMBOK （项目管理知识体系） 和项目管理软件， 形成了适合行业要求和自身发展的工程项目管理执行和评价标准，以及从业人员 PMP（项目管理 专业）认证体制和 PMO（项目

32、管理办公室）管理组织，积累了非常丰富的普通住宅/公寓、文旅、 酒店、适老等地产业态方面的专业项目管理、安装交付、客户服务和风险控制的经验，既向客户 提供有力的组织级保障，也不断强化自身的服务实力。在大宗工程业务已有合作的客户中，多为 百强头部地产、主板上市公司和地区龙头地产公司。并且紧跟客户的发展趋势和布局，形成以品 质红线、样板先行、资源保障、最佳实践等方面的管理策略。也连续多年入选“中国房地产开发 企业 500 强首选供应商（厨柜类）”，并在多家地产百强企业的项目交付中综评第一。 4、严格的生产检验标准及高效的柔性化、信息化生产 严格的生产检验标准：严格的生产检验标准： 公司实验检测室于

33、2015 年 2 月获得 “中国合格评定国家认可委员会实 验室认可证书”CNAS L7460，该认证获得全球 40 余国家认可的 CNAS 实验室检测认证；是定制家 具行业获得认可范围最广的实验室。严格的检验标准保证了原材料的高品质。公司通过先进的生 产管理体系和完善的供应链保障， 打造标杆工厂。 建立一个标杆工厂的先进管理模式、 质量体系、 工艺标准输出多个（N 个）配套工序外包工厂的方式，形成志邦独特的“1+N”模式，经过多年实 践和不断完善，有效保证了外包产品品质，同时制定严格的管理制度和检验标准，并以此对其进 行长效定期的监控。 高效的柔性化、信息化生产：高效的柔性化、信息化生产：公司

34、自 2011 年以来推进信息化项目，推进信息化与工业化深度 融合，实物流与信息流双流同步，探索柔性工艺批量化制造，发挥生产效率优势。经过连续几年 的信息化建设，已经形成客户订单交付的数字化闭环，既增加了工厂各类自动化生产设备的利用 率，也降低了产品一次交付的差错率，配合内部精益管理的持续改善，大大缩短客户订单的整体 交付周期，有效的支持公司经营业绩的增加。进一步优化了成本；同时以精益生产固化流程，以 数据为支撑，以客户订单为输入，构建生产计划 APS、生产执行 MES、仓储 WMS 及客户 CRM 等数字 化生产系统，最大化协调和应用资源，以实现效益最大化。 5、经营团队和管理优势 公司拥有一

35、支敬业务实的经营管理团队，公司董事长孙志勇，董事、总经理许帮顺多年来一 直从事定制家具的经营管理，对行业具有深刻的理解，能够准确把握行业动态。同时，公司通过 市场化方式引进了一批优秀的职业经理人，有着稳定高效的核心管理架构。此外，通过引入京瓷 阿米巴经营管理，系统地建立了与市场直接挂钩的经营组织和机制，提升经营质量。 公司自 2012 年开始， 公司对高级管理人员、 中层管理人员以及核心技术人员实施了多次股权 激励，中高层核心人员激励效果显著。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管 理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为保证公 司稳健、快速发

36、展提供了有力保障。 2019 年半年度报告 13 / 144 第四节第四节 经营情况的讨论与分析经营情况的讨论与分析 一、一、经营情经营情况的讨论与分况的讨论与分析析 2019 年上半年，中美贸易关系摩擦反复，宏观经济下行压力加大，房地产限售和限购政策依 旧严峻，“房住不炒”的概念深入人心，家居行业市场竞争日益加剧。 面对复杂的经济形势和外部竞争环境，公司围绕着全年经营目标，积极开展各项工作：不断 创新管理机制激发团队；调整优化产品结构；融合厨衣业务版块，重点发力全屋定制市场；深耕 经销渠道，经销商门店数保持增长，整装业务稳健发展；优化国内大宗客户结构，提升大宗盈利 能力；品牌年轻化效应日益凸

37、显等，在志邦人不畏艰难的努力奋斗下，实现了公司整体经营稳健 发展。2019 年上半年，公司营业总收入 11.49 亿元，同比增长 10.24%，实现净利润 1.10 亿元， 同比上年增长 16.13%。 各项工作稳步有序推进，报告期内公司完成的重点工作如下： （一）塑造年轻化品牌印象，突出“志邦家居”整体辨识度 报告期内，公司继续围绕年轻化、时尚化的志邦品牌传播核心，整合市场部资源，升级促销 形式，转型“品促结合”“品销一体”的品牌营销推广模式，进一步从传统媒体推广转向数字媒 体内容传播。有效精准的目标客户人群传递了志邦的品牌价值。2019 年初志邦家居重磅签约周杰 伦作为品牌全新代言人，充分

38、发挥国际巨星周杰伦的影响力，在塑造公司年轻化、时尚化的品牌 形象的道路上迈出了重要一步。通过代言人官宣线上传播，广告总曝光近 5000 万次，抖音挑战赛 总播放量近 4000 万次,引发众多网友参与；抖音“谁与周杰伦更合拍”主题及微博“男人下厨节 向 TA 告白”主题都取得超高的关注，成功传播了公司的品牌形象。 （二）深耕渠道，重点推动零售渠道融合 公司深耕零售加盟销售渠道，2019 年上半年继续完善厨衣门店面布局，通过社群营销，以设 计为突破口，实现新市场下的客户引流转型，提高门店贡献。推动加盟零售渠道融合，助力全国 加盟商拓展 b 端整装公司合作模式。 2019 年半年度报告 14 / 1

39、44 （三）开发优质大宗渠道客户，国际化进程加快 大宗业务板块通过对阿米巴经营的导入、对工程项目管理的推进，提升经营业绩和效率的同 时，增强了工程项目交付的质量和转化效率。工程产品体系方面，基于全屋八大空间，融入国际 项目的新材料、工艺和元素，开发适销精装地产的全屋解决方案。在推动公司国际化布局的进程 中，公司通过持续大力发展优质大宗业务代理商，国际业务方面，澳洲 IJF 股权合作模式，大大 推动了澳洲业务的发展，同时反哺国内业务水平提升。美洲市场项目组持续推进，拟建立子公司 实现仓库展厅属地化配套，贴近市场服务客户，探索全球化发展路径。 （四）多品类发展，夯实厨柜基础，发力全屋空间，孵化木门

40、业务； 1、夯实厨柜基础 厨柜业务目前已形成六大产品系列。公司继续采用以经销商为主、以直营专卖店和大宗用户 业务为辅的复合营销模式。经销商渠道的销售占比 69%，直营专卖店渠道销售占比 6%、大宗业务 渠道占比 19%,出口渠道占比 6%。截至 2019 年 6 月 30 日，拥有经销商 1263 家，专卖店 1545 家。 2、发力全屋空间 自 2017 年起公司开始布局整体家居，报告期内持续发力全屋定制，撰写定制家居新篇章，从 单一品类走向全屋定制，从单个空间走向八大空间。截止 2019 年 6 月 30 日，定制衣柜拥有经销 商 732 家，专卖店达 880 家 3、孵化木门业务 为满足

41、消费者一站式购齐的需求，公司继续发展志邦木门业务及其经销商体系建设，积极推 进志邦木门渠道开拓。作为全屋定制重要板块，木门业务已逐渐形成品牌、研发、供应、生产、 服务一体化的事业雏形。产品聚焦轻奢、简欧及现代风格空间套系产品，上半年 9 个套系 18 款单 品开发包装推广上市。截止 2019 年 6 月 30 日，志邦木门经销商 120 家，专卖店达 147 家，其中 融合店 124 家。 （五）以客户为中心，打造设计领先，聚焦协同研发 报告期内，公司基于客户需求，通过厨衣深度融合，协同木门及成品家居，以项目方式推进 产品开发，已形成“厨衣木成”全屋定制产品雏形，志邦新一代产品规划与开发工作也

42、在积极进 行中，2019 年上半年，第一批 9 个产品套系已开发上市。 以“轻中式”摩登系列为例，公司发现了实木边框与水晶级哑光丝网印玻璃的组合，确定其 存在改造的可能性。为了使玻璃门更加实用并提升其价值感，对表面进行油漆处理，并加入人性 化设计的纯实木 L 型拉手。通过技术研发，对柜门做防冷淋水处理，表面抗温可达 200，硬度 是普通门板的 5 倍，超耐磨，超耐刮。此外，为实现强大的功能性与人性化要求，引入了智能可 升降岛柜、吊柜以及智能音响等硬件。 2019 年半年度报告 15 / 144 公司厨电开发首推集成概念及成品美铺和优选商城 B2B 平台，同时加大整装产品和促销专供 产品的开发力

43、度，全面赋能加盟商，公司已完成建店信息化系统建设，实现建店设计师点将制、 跟踪全流程及店面信息数据统计与分析。 公司与 3M、 博世、 能率等国际品牌电器达成战略合作， 实现多方联动，以全球力量“实现人们对家的美好想象”。 同时，公司持续打造设计领先战略，报告期内，公司将云设计软件在全国加盟商全面应用。 同时，发挥总部核心设计力量，培养组建全屋设计团队，为重点城市及新商提供驻点设计支持， 助力销售业绩实现，在全国各战区组织王牌特训营，强化了终端设计营销意识、提升了全屋设计 能力。 （六）均衡柔性定制与规模生产，打造成本优势 公司高度重视各厂区之间的沟通协同效率，目前公司投产和规划中的共有六大生

44、产厂区，均 位于安徽省合肥市。 公司持续以高质量高标准效能的要求顺利完成业务的订单交付。围绕缩周期、降库存、降差 错、提高公司生产效率等方面，继续完善精益生产、生产计划模式和数字化工厂的建设，持续推 进厂房建设方案，消除产能瓶颈。 （七）“管家式”安装服务，提升产品服务属性 报告期内，公司打造“管家式”安装服务体系，运用一套管理模式、六大管理方向、八大服 务环节等，解决安装过程中客户现存的痛点，释放了销售人员的精力，充分调动了安装服务人员 的主观能动性，增强了客户体验，实现口碑裂变，使安装服务具有更高价值。试点服务的调查反 馈，客户满意度达到 98.5%。 (一一) 主营业务分析主营业务分析

45、1 1 财务报表相关科目变动分析表财务报表相关科目变动分析表 单位:元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,148,910,490.73 1,042,162,378.93 10.24 营业成本 717,826,434.00 661,942,795.16 8.44 销售费用 196,204,049.42 166,418,235.98 17.90 管理费用 70,118,269.03 64,792,369.08 8.22 财务费用 -131,062.54 -1,910,471.49 93.14 研发费用 33,255,308.99 41,036,582.98 -18.96 经营活动产生的现金流量净额 117,052,495.95 247,479,090.49 -52.70 投资活动产生的现金流量净额 -20,208,119.39 -389,603,806.63 94.81 筹资活动产生的现金流量净额 -258,498,843.9