国际投资学案例分析.ppt

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1、案例一:薇薇时尚集团韩国薇薇时尚集团有限公司在中国的投资就是一个很好的例子，它的发展给了众多在华跨国企业学习的典范。从2007年进入中国广州到2009年短短的两年时间内，其已经实现了人员配置、科技研发、材料供应、市场模式的本土运作，并和本土文化形成了有效的融合，顺利开拓出以期的市场。对于一个经营女性时尚主题的跨国公司，其更多的是在文化的融合方面打开局面，进而在科技研发和人员配置方面做相关的调整，最后实现打开市场的目标。韩国薇薇时尚集团以经营白领女性服装品牌和多元化妆品品牌为主，涉及女性时尚领域的众多细节，所以，如何在最短的时间内教育中国女性市场，达到认同其时尚观念，以及根据中国本土的时尚观念做

2、最有效的更新才是成功的基础。在地域选择上，韩国薇薇时尚集团有限公司选择了中国的时尚和对外中心城市广州，这里有丰富的人力资源以及科技研发团队，有充足的材料供应，当然，最重要的是，这里的时尚文化标签将为薇薇时尚事业打开有利的突破口。以广州为中心，把薇薇时尚的浪潮逐渐的扩展到周围城市乃至整个中国，并逐步探索出适合于中国市场消费的市场模式，这些都成为了韩国薇薇时尚集团有限公司长足发展的制胜点。在人员配置上，韩国薇薇时尚集团利用互联网的便利，从母国资源带动投资东道国资源，到逐步摆脱母国资源的引导，最有效的利用广州的人力资源便利，达到在华公司独立发展的目的。在科技研发上，采取与人员配置相同的模式，并不在科

3、技研发上，采取与人员配置相同的模式，并不断探索韩国时尚风潮与中国时尚理念的融合，从白领断探索韩国时尚风潮与中国时尚理念的融合，从白领女性服装品牌女性服装品牌MSMS薇薇到天然植物化妆品品牌薇薇到天然植物化妆品品牌FREEDAYskinFREEDAYskin在运作中国本土市场时都做了与韩国在运作中国本土市场时都做了与韩国有区别的调整。以有区别的调整。以FREEDAYskinFREEDAYskin为例，针对中国女为例，针对中国女性性护肤护肤习惯和要求，对习惯和要求，对产品产品系列和结构做了针对性的系列和结构做了针对性的调整，在产品调整，在产品包包装装设计设计上也贴合中国女性的审美需求。上也贴合中国

4、女性的审美需求。同时，韩国薇薇时尚集团公司以期从同时，韩国薇薇时尚集团公司以期从FREEDAYskinFREEDAYskin的市场反馈上调整其他化妆品品牌在中国市场的开拓，的市场反馈上调整其他化妆品品牌在中国市场的开拓，以全面打开中国市场。以全面打开中国市场。2009年，是全球金融风暴影响最深的一年，但是韩国薇薇时尚集团有限公司将根据08年第三季度规划的战略性调整，将金融危机的影响降到最低，并继续迈开发展的步伐。这对于韩国来说，也是一股不可忽视的力量，它在中国的地位，不仅使中国的优势资源得到充分有效地利用，而且促进了整个时尚界技术的提升，更重要的是，它通过利用资本在国际间的流动推动了经济的全球

5、化的加速实现。案例二:关于洛阳轴承的收购与反收购关于洛阳轴承的收购与反收购一、洛阳轴承集团简介洛轴集团洛轴集团19501950年代成立。国有大型企业，被国务院确年代成立。国有大型企业，被国务院确定为定为520520家国家重点企业之一。家国家重点企业之一。洛轴是轴承产品尺寸洛轴是轴承产品尺寸最广、用途覆盖最宽、品种最齐全的厂家，包括石油最广、用途覆盖最宽、品种最齐全的厂家，包括石油钻机、轧机等重大装备配套轴承，保持着多项中国轴钻机、轧机等重大装备配套轴承，保持着多项中国轴承行业纪录。其承行业纪录。其LYCLYC品牌轴承被国家列入品牌轴承被国家列入“121”121”计计划重点保护名优产品，在三峡工

6、程、小浪底工程，都划重点保护名优产品，在三峡工程、小浪底工程，都有有LYCLYC轴承在运转。洛轴承担了神舟飞船的轴承配套轴承在运转。洛轴承担了神舟飞船的轴承配套任务。为任务。为“神六神六”提供的轴承提供的轴承7 7大部分大部分2222种，皆在核种，皆在核心、关键部位。心、关键部位。近年来，洛轴陷入经营困境。近年来，洛轴陷入经营困境。20042004年，洛轴集团账面总资产年，洛轴集团账面总资产3232亿元，债务亿元，债务2424亿元，净资亿元，净资产约产约8 8亿元，生产一度暂停。亿元，生产一度暂停。至至9090年代，洛轴产值一度超过瓦轴和哈轴两家总和，年代，洛轴产值一度超过瓦轴和哈轴两家总和，

7、今天却只能仰其项背。今天却只能仰其项背。20042004年，河南永煤集团与洛年，河南永煤集团与洛轴集团合资，成立洛阳轴集团合资，成立洛阳LYCLYC轴承有限公司，拥有原洛轴承有限公司，拥有原洛轴集团轴集团8080以上的主业资产。以上的主业资产。20052005年，年，LYCLYC实现销售实现销售收入收入1515亿元，盈利亿元，盈利30003000万元，超过重组前洛轴的历万元，超过重组前洛轴的历史最高水平。但洛轴集团的债务重组问题一直未获进史最高水平。但洛轴集团的债务重组问题一直未获进展，共欠展，共欠1313家银行家银行15.4315.43亿债务，影响了新老公司资亿债务，影响了新老公司资产的移交

8、和产的移交和LYCLYC的经营。的经营。20062006年，河南建行（年，河南建行（1.11.1亿）亿）、国家开行（、国家开行（1.251.25亿）等债权银行向法院起诉，申请亿）等债权银行向法院起诉，申请查封洛轴的土地和地面资产。查封洛轴的土地和地面资产。二、德国舍弗勒发起收购要约德国舍弗勒于2006年5月与洛阳市国资委签订框架协议：舍弗勒以11亿元人民币收购洛轴除军工等三分厂外的所有资产（含LYC），包括LYC品牌、房产、设备、土地资产及部分债务；承诺5年内再投10亿元建设新厂和添置设备，雇用员工6000-7000人。中国轴承协会上书，坚决反对外资整体收购洛轴，理中国轴承协会上书，坚决反对外

9、资整体收购洛轴，理由：由：1.1.洛轴的设备、技术条件以及洛轴的设备、技术条件以及LYCLYC品牌条件很好，品牌条件很好，被外资收购影响国家安全。尽管此收购不含军工分厂，被外资收购影响国家安全。尽管此收购不含军工分厂，但军品的许多工序在民用领域，一旦被外资收购，整但军品的许多工序在民用领域，一旦被外资收购，整个军工生产体系也将被肢解。个军工生产体系也将被肢解。2.2.洛轴的铁路轴承占洛轴的铁路轴承占国内市场国内市场30%30%（20052005），舍弗勒已控制我），舍弗勒已控制我25%25%的铁路的铁路轴承市场，再兼并洛轴将拥有全国铁路轴承的定价权。轴承市场，再兼并洛轴将拥有全国铁路轴承的定价

10、权。3.3.事实证明，引进外资事实证明，引进外资“市场换技术市场换技术”基本都流于基本都流于失败。很多企业被外资兼并后，品牌技术都变成外资失败。很多企业被外资兼并后，品牌技术都变成外资的了，不利于我技术水平提高，而外资却得到了市场，的了，不利于我技术水平提高，而外资却得到了市场，甚至技术。甚至技术。20012001年西北轴承与舍弗勒合资就是前车之年西北轴承与舍弗勒合资就是前车之鉴。鉴。舍弗勒辨解：工业基础件种类繁多，都可军民两用，如果都保护，企业将失去创新动力和竞争力；中国每年花100亿元进口高端轴承，不如在本土生产，可提高供货可靠性。但并购计划被搁置。20062006年年8 8月，国家五部委

11、组成联合调研组赴洛阳，明月，国家五部委组成联合调研组赴洛阳，明确：禁止外资整体收购和控股洛轴，但允许参股，或确：禁止外资整体收购和控股洛轴，但允许参股，或局部合作。局部合作。目前重组洛轴的对象已锁定为大型中央目前重组洛轴的对象已锁定为大型中央企业。但多家企业与洛轴谈判重组均无果而终，最大企业。但多家企业与洛轴谈判重组均无果而终，最大障碍还是债务和人员开支负担。洛轴的工资和养老金障碍还是债务和人员开支负担。洛轴的工资和养老金开支每年需数亿元，但洛轴年产值只有开支每年需数亿元，但洛轴年产值只有1010亿元，不堪亿元，不堪重负。目前洛轴正把重心转向谋求政策性破产，其申重负。目前洛轴正把重心转向谋求政

12、策性破产，其申请已得到国务院国资委的原则同意。请已得到国务院国资委的原则同意。20072007年年1 1月，河月，河南省拟方案：以洛阳南省拟方案：以洛阳LYCLYC轴承有限公司为平台重组洛轴承有限公司为平台重组洛轴，永城控股轴，永城控股LYC67.5%LYC67.5%。三、洛轴是怎样陷入困境的20062006年河南省国资委调研报告：年河南省国资委调研报告：“从从9090年代中期开始，洛轴集团年代中期开始，洛轴集团管理粗放，对生产经营缺乏有效的监督约束，使违法违规者管理粗放，对生产经营缺乏有效的监督约束，使违法违规者活动猖獗，财务黑洞触目惊心，国有资产流失严重活动猖獗，财务黑洞触目惊心，国有资产

13、流失严重”，“集团内集团内人际关系复杂，管理失控。经理层连最基本的信托责任都丧失，人际关系复杂，管理失控。经理层连最基本的信托责任都丧失，是逆向选择，毁灭企业。是逆向选择，毁灭企业。”盲目扩张。盲目扩张。1992-941992-94年，洛轴出资年，洛轴出资40004000多万元，在多万元，在3030多个城市设销售公司，由集团统一管理。多个城市设销售公司，由集团统一管理。19961996年以来，江浙及环渤海的轴承企业兴起，市场价格下滑，公司陷年以来，江浙及环渤海的轴承企业兴起，市场价格下滑，公司陷入亏损。集团营销体系僵化，产品贱价出售，子公司以低于市价入亏损。集团营销体系僵化，产品贱价出售，子公

14、司以低于市价15%15%的价格从集团提货，以低于出厂价的价格从集团提货，以低于出厂价12%12%的平均价格销售，亏的平均价格销售，亏损率达损率达 18%18%。集团将亏损做应收账款处理，账面盈利，亏损留给。集团将亏损做应收账款处理，账面盈利，亏损留给子公司。监管迟钝，管理混乱。销售回款每月不足子公司。监管迟钝，管理混乱。销售回款每月不足60006000万元，万元，其中其中20002000万是顶账实物，但每月必须有万是顶账实物，但每月必须有77007700万现金才能维持运转，万现金才能维持运转，以至每年新增以至每年新增1 1亿多银行贷款。亿多银行贷款。20042004年，集团总资产年，集团总资产

15、3333亿元，其中亿元，其中应收款达应收款达1010亿，实际能收回的只有亿，实际能收回的只有1 1亿多；银行负债高达亿多；银行负债高达2424亿元。亿元。案例三:江门改善投资环境典型案例分析地方政府在改善投资环境方面的功能定位不是始终如一的，而是会随着市场化进程的推进而发生转换，其政策思路和工作重心也会出现相应变化。江门改善城市投资环境的过程大致可以划分为三个阶段:第一阶段为从1983年确立为地级市到1997年的初步探索。以改革开放为契机，一方面着力提高辖区内投资环境要素的自由度，一方面积极增强要素的集中度，不断完善激励机制，释放资本和劳动力的能量。期间，江门的发展虽然较快，却明显落后于“珠三

16、角”的其他一些地区，而这也使江门积累了一笔无法用GDP衡量的财富，就是资源环境受到的破坏相对较少。第二阶段为从1998年至2002年间的加速期。在进一步提高要素自由度的同时，将提高要素集中度作为工作重在进一步提高要素自由度的同时，将提高要素集中度作为工作重点，不断推动政府转型、加强基础设施建设，降低非国有资本的点，不断推动政府转型、加强基础设施建设，降低非国有资本的进入门槛和成本，发挥劳动力和能源的成本优势，大力吸引境内进入门槛和成本，发挥劳动力和能源的成本优势，大力吸引境内外投资者。在加大基础设施建设投入力度，缓解要素集中的瓶颈外投资者。在加大基础设施建设投入力度，缓解要素集中的瓶颈制约基础

17、上，江门市的工作重点包括制约基础上，江门市的工作重点包括:推动政府转型，如先后进行推动政府转型，如先后进行四轮行政审批制度改革，成立行政服务总汇，推出网上行政服务四轮行政审批制度改革，成立行政服务总汇，推出网上行政服务系统等系统等;营造市场环境，通过深化企业改革，完善市场体系，为中营造市场环境，通过深化企业改革，完善市场体系，为中小企业开辟融资渠道，激发投资者的热情小企业开辟融资渠道，激发投资者的热情;积极引进人才，陆续出积极引进人才，陆续出台了一系列文件，在人才安置、薪酬方式、科技成果转化、社会台了一系列文件，在人才安置、薪酬方式、科技成果转化、社会保障、家属待遇等方面采取一系列灵活措施保障

18、、家属待遇等方面采取一系列灵活措施;利用产业群集效应发利用产业群集效应发展特色经济，在推动群集发展方面大胆探索等。展特色经济，在推动群集发展方面大胆探索等。第三阶段为2003年以来的完善期。以理顺投资环境要素关系为重点，以实现资本集中、人才荟萃、以理顺投资环境要素关系为重点，以实现资本集中、人才荟萃、资源永续利用为目标，在继续提高要素自由度与集中度的基础上，资源永续利用为目标，在继续提高要素自由度与集中度的基础上，不断增强要素和谐度。一是在抓好硬件建设的同时，进一步把软不断增强要素和谐度。一是在抓好硬件建设的同时，进一步把软环境的改造作为引资工作的重点。如继续深化行政审批制度改革，环境的改造作

19、为引资工作的重点。如继续深化行政审批制度改革，于于20042004年全面引入年全面引入ISO9001ISO9001质量管理体系，通过了国内国际认证质量管理体系，通过了国内国际认证;二是在开发资源的同时，更加注重资源的规划整合和高效利用，二是在开发资源的同时，更加注重资源的规划整合和高效利用，主要体现在集约用地和发展循环经济两个方面主要体现在集约用地和发展循环经济两个方面;三是在积极引进高三是在积极引进高层次人才的同时，更加注重应用型人才的教育和培养层次人才的同时，更加注重应用型人才的教育和培养;四是在提升四是在提升经济质量的同时，更加注重提升环境质量，把经济质量的同时，更加注重提升环境质量，把

20、“环境优市环境优市”作为作为四大发展战略之一，营造滨江山水园林生态城市新优势四大发展战略之一，营造滨江山水园林生态城市新优势;五是在加五是在加大经济投入的同时，更加注重社会事业的投入和市民生活质量的大经济投入的同时，更加注重社会事业的投入和市民生活质量的改善。如为市民提供与政府改善。如为市民提供与政府“零距离零距离”沟通的沟通的“绿色通道绿色通道”，建，建立了覆盖政府服务部门的立了覆盖政府服务部门的“12345”12345”服务热线和议政论坛等。服务热线和议政论坛等。江门根据其区位、规模与资源条件，在不同时期制定了不同的发展政策。概括起来，江门市改善城市投资环境的主要政策思路有以下六大战略:一

21、是可持续发展战略。在市场经济探索初期，一些城市以生态环境恶化为代价换来了经济快速增长，江门的发展历程恰恰相反，早期因为经济落后，“征服自然”的能力不足，所以客观上保护了资源环境，资源承载能力强反过来成为一种优势，并将有效支撑投资环境的改善和经济社会的可持续发展。二是政府转型战略。江门市着眼于全球化和市场化，学习国际先进执政理念，建立服务型政府，培养专家型队伍，实现网络化运行，开展标准化管理，努力占领城市竞争的制高点;着眼于知识化，加大教育投入力度，促进教育事业发展，积极培育潜在的竞争优势。这是江门最成功的一项战略，也是支撑江门未来快速发展的核心竞争力。三是城市竞争战略。江门的差异化策略为:不是

22、国际大都市，但是可以作为“珠三角”地区的西翼城市，成为泛“珠三角”地区对外开放的门户和“珠三角”地区对内开放的枢纽;不是工业重镇，但是可以聚集一批有特色的工业项目;不是古城，但是五邑地区深厚的文化底蕴可以吸引和留住各类人才。江门之所以能够在世界银行对中国23个城市投资环境的评比中排名前列，正是因为，相对于大城市，江门别具一格，相对于中小城市，它又具有综合优势。四是城市合作战略。江门和周边主要城市已经建立了比较紧密的合作关系。如在合作领域方面，主要通过借助广州的人才优势、信息优势、空港优势实现自我增值。在合作主体方面，利用侨乡优势，鼓励各类民间机构参与并推动区域合作，发挥民间团体、半官方组织在促

23、进城市间要素整合、信息沟通等方面的积极作用。五是产业聚集战略。江门已经对城市进行了功能分区，制定了产业发展规划，如在产业布局上，着眼于把市区进一步打造成市域的政治中心、商务平台、信息中枢，使各市县成为江门整个产业链上相互连接、相互协同的节点。六是城市品牌战略。通过争创全国卫生城市、环保模范城市、信息化示范城市等，提高了位势;通过组织侨乡旅游节、经济文化系列论坛等活动，扩大了知名度;通过组织大型商务活动，参与国内外城市间的交流，提升了影响力。城市环境要“营商”更要“赢商”城有商则活。构建良好的营商环境，是建设活力城市的必备要素。但一个城市要保持长久的活力，不仅要“营商”，更要“赢商”。“营商”吸

24、引外来投资，“赢商”留住外来投资。从江门市政府营造与改善城市投资环境的策略来看，经过多年的城市环境营造，虽然在“赢商”方面并没有显现出很大优势，但连续四年被评为“中国最有投资价值的地区之一”，已经开始凸显其可持续性的城市发展模式价值优势。江门市政府在合理的政策边界内改善投资环境，围绕投资环境要素集中度、自由度与和谐度而展开，构建起了一个相互支撑策略组合，为营造良好的城市环境奠定了坚实的基础。江门实践至少给了我们以下三点启示:一是要用“亲商、安商、富商”的引资理念，指导投资环境的建设。投资环境建设要以放眼全局、着眼未来的大招商观念为前提。只有以诚招商、以商招商、环境招商，招商才能富有持续性和发展

25、潜力。二是要创新政府管理理念，用企业家精神打造新型政府，强化政府软环境。投资环境建设是一项系统工程。在市场经济条件下，政府职能部门与投资商的关系，不是管理与被管理的关系，而是服务与被服务的关系、“商家”与“顾客”的关系。政府各部门要实现自身工作方式与思想观念的转变，树立顾客意识，变管理为服务，用企业家精神改造政府，实现角色和位置的转换。三是要把城市投资环境建设与文明城市建设相结合，三是要把城市投资环境建设与文明城市建设相结合，使之相辅相成、互相促进。树立使之相辅相成、互相促进。树立“人人都是投资环境，人人都是投资环境，事事都关城市形象事事都关城市形象”的观念，通过每一个市民的每一的观念，通过每

26、一个市民的每一个细节，向外来投资者传递一个城市的开放与合作精个细节，向外来投资者传递一个城市的开放与合作精神，使环境力变为城市竞争力、招商力、引资力、发神，使环境力变为城市竞争力、招商力、引资力、发展力。总之，一个既展力。总之，一个既“营商营商”又又“赢商赢商”的城市环境，的城市环境，应该是一个既适宜人创业的城市，又适宜人生活居住应该是一个既适宜人创业的城市，又适宜人生活居住的城市，他不仅并蓄包容，而且朝气文明，合作诚信。的城市，他不仅并蓄包容，而且朝气文明，合作诚信。在这里，人人有创业的激情，资本有畅通的流通渠道，在这里，人人有创业的激情，资本有畅通的流通渠道，各种要素资源最佳配置，城市价值

27、实现最大化。各种要素资源最佳配置，城市价值实现最大化。案例四:赞比亚矿业投资环境分析赞比亚是位于非洲中部的一个内陆国家，全境面积7.53万平方公里，仅为非洲总面积的2.5%。但它却是一个铜钴资源大国，蕴藏了世界4%的铜储量和3.9%的钴储量。在当今金属价格高启的年代，丰富的铜、钴资源使其受到世界矿业投资者的关注。一、矿产资源特殊的地质条件在赞比亚蕴藏了丰富矿产资源，特别是铜钴资源，其产量分别占世界总产量的3%和12%，在世界上占有重要地位。宝石资源也很丰富，尤其是绿宝石。其他矿产主在包括：金、银、铁、锌、铅、硒、锰、镍、锡、铀、磷、滑石、石膏、硫、煤和粘土等。二、矿业与经济赞比亚属于世界上不发

28、达国家和重债穷国。经济结构单一，以矿赞比亚属于世界上不发达国家和重债穷国。经济结构单一，以矿业为主，农业和旅游业也占一定比例。独立后至业为主，农业和旅游业也占一定比例。独立后至2020世纪世纪7070年代中年代中期经济发展较快，此后由于国际矿业市场价格下跌，政府国有化期经济发展较快，此后由于国际矿业市场价格下跌，政府国有化政策失误等原因，经济陷入困境。多党民主运动执政以来，大力政策失误等原因，经济陷入困境。多党民主运动执政以来，大力推行经济结构调整计划，实行私有化改革，取得一定成效。推行经济结构调整计划，实行私有化改革，取得一定成效。20052005年达到重债穷国完成点，获巨额债务减免，外债由

29、年达到重债穷国完成点，获巨额债务减免，外债由20052005年底的年底的5555亿美元降至亿美元降至20062006年底的年底的6.356.35亿美元。亿美元。20072007年，政府发布年，政府发布国家五国家五年发展规划年发展规划和和20302030年远景规划年远景规划，提出于，提出于20302030年将赞发展成年将赞发展成为中等收入工业国家的目标。当年经济运行总体良好，为中等收入工业国家的目标。当年经济运行总体良好，GDPGDP估计估计增长增长6.2%6.2%，全年通胀率预计，全年通胀率预计10.6%10.6%，汇率稳中有升，国际贸易有，汇率稳中有升，国际贸易有较大盈余。农业、旅游业和建筑

30、业保持较快增长，但受洪灾影响，较大盈余。农业、旅游业和建筑业保持较快增长，但受洪灾影响，矿业增速减缓。矿业增速减缓。20062006年国内生产总值估计为年国内生产总值估计为105105亿美元，人均国内亿美元，人均国内生产总值估计为生产总值估计为12581258美元（美元（1 1美元等于美元等于36033603克瓦查（克瓦查（20062006年平均年平均汇率）汇率）矿业在赞比亚经济发展中占有重要地位，其主体是铜矿和钴矿的开采和矿业在赞比亚经济发展中占有重要地位，其主体是铜矿和钴矿的开采和冶炼。矿业的成败关系到赞比亚经济的兴衰。独立后赞矿业发展较快，冶炼。矿业的成败关系到赞比亚经济的兴衰。独立后赞

31、矿业发展较快，同时促进了国家的经济发展。同时促进了国家的经济发展。2020世纪世纪7070年代中期起矿业的发展止步不前，年代中期起矿业的发展止步不前，铜产量逐年下降。其主要原因是生产矿山设备陈旧，生产技术落后，矿铜产量逐年下降。其主要原因是生产矿山设备陈旧，生产技术落后，矿石保有储量日渐枯竭。要使企业发展，需更新大量设备，这需要巨额资石保有储量日渐枯竭。要使企业发展，需更新大量设备，这需要巨额资金。而当时大多数企业资金匮乏，负债较多，政府也无力承担这一重负。金。而当时大多数企业资金匮乏，负债较多，政府也无力承担这一重负。为改变这一现状，为改变这一现状，2020世纪世纪9090年代以来，政府已把

32、改善投资环境，大力吸年代以来，政府已把改善投资环境，大力吸引外资作为矿业发展的头等工作来抓。主要措施包括：全面实行市场经引外资作为矿业发展的头等工作来抓。主要措施包括：全面实行市场经济，加快私有化进程；加强矿业活动的规范化管理，制定新的矿业法；济，加快私有化进程；加强矿业活动的规范化管理，制定新的矿业法；建立股票交易所，完善国家的金融体制，以及实现汇率自由浮动；减少建立股票交易所，完善国家的金融体制，以及实现汇率自由浮动；减少贸易壁垒；取消价格和进口控制；降低商业税等。贸易壁垒；取消价格和进口控制；降低商业税等。19701970年赞政府进行铜年赞政府进行铜矿国有化改革，将赞铜矿企业重组为罗安（

33、矿国有化改革，将赞铜矿企业重组为罗安（ROANROAN）联合铜矿公司和恩昌）联合铜矿公司和恩昌加（加（NCHANGANCHANGA）联合铜矿有限公司。）联合铜矿有限公司。19821982年两大公司又被合并为赞比年两大公司又被合并为赞比亚联合铜矿公司（亚联合铜矿公司（ZCCMZCCM），成为当时世界第二大铜矿公司。奇卢巴政府），成为当时世界第二大铜矿公司。奇卢巴政府自自19911991年起大力推行铜矿私有化。年起大力推行铜矿私有化。20002000年随着赞比亚联合铜矿公司（年随着赞比亚联合铜矿公司（）的私有化工作的完成，赞比亚结束了从）的私有化工作的完成，赞比亚结束了从19701970年开始的国

34、有企业年开始的国有企业拥有和经营铜矿业时代。拥有和经营铜矿业时代。进入进入2121世纪后，由于国际市场金属价格的大幅度增长，世纪后，由于国际市场金属价格的大幅度增长，赞铜产量迅速回升，赞铜产量迅速回升，20002000年铜产量仅为年铜产量仅为24.924.9万吨，万吨，20062006年已经达到年已经达到51.451.4万吨。矿业产值大幅度提高，也万吨。矿业产值大幅度提高，也促进了赞比亚经济的发展。矿业产值占国内生产总值促进了赞比亚经济的发展。矿业产值占国内生产总值的比重由的比重由20002000年的年的5%5%增加到增加到20062006年年11.8%11.8%。矿业部。矿业部门就业人数由门

35、就业人数由20002000年的年的3535535355人提高到人提高到20072007年的年的5810858108人。人。铜钴矿产品也是国家外汇的主要来源，铜钴矿产品也是国家外汇的主要来源，20062006年铜和钴年铜和钴矿产品出口创汇大幅度增长，达到矿产品出口创汇大幅度增长，达到4040亿美元，比亿美元，比20052005年增长年增长2 2倍，占全国商品出口总额的倍，占全国商品出口总额的70%70%。三、矿业管理权赞比亚矿业的政府主管部门是矿山和矿产开发部。其主职能是负责制定矿业有关的政策和规划，并予以落实。赞比亚的现行矿业法是1995年9月通过矿山和矿产法。该矿法覆盖了全部矿种。法律规定，

36、如果要在赞比亚境内从事矿产勘探和开发工作，必须先得到矿山与矿产开发部发放的矿业权证。四、近年来矿业政策和法规的调整1赞比亚政府将大幅度提高采矿业的平均有效税率2008年1月赞比亚政府宣布将于2008年4月1日起权利金从0.6增长到3，矿业公司所得税从25增加到30。此外，赞比亚将征收15%的可变利润税（应税收入为毛收入8%以上的部分），还征收至少25的暴利税。按照此次提税方案，赞比亚采矿业的平均有效税率提高到。可使赞比亚政府在财年增加亿美元税收。2政府将制定单独的铀矿法过去赞比亚发现的铀矿资源很少，并未单独立法，是过去赞比亚发现的铀矿资源很少，并未单独立法，是与其他矿种一同归与其他矿种一同归矿

37、山和矿产法矿山和矿产法管理的。近年来管理的。近年来在赞比亚的铀矿资源有新的发现，同时也受到政府的在赞比亚的铀矿资源有新的发现，同时也受到政府的重视，目前发现的铀矿资源主要集中在西北部和南部，重视，目前发现的铀矿资源主要集中在西北部和南部，相信在其它地区也有分布。由于铀矿的特殊身份，根相信在其它地区也有分布。由于铀矿的特殊身份，根据国际原子能机构的要求，赞比亚已经起草了铀矿开据国际原子能机构的要求，赞比亚已经起草了铀矿开采法，待与联合国有关机构协商一致后，即可颁布实采法，待与联合国有关机构协商一致后，即可颁布实施，届时矿业公司可申请铀矿开采执照。该法律将允施，届时矿业公司可申请铀矿开采执照。该法

38、律将允许外国公司在更广阔的地域进行铀矿勘探。许外国公司在更广阔的地域进行铀矿勘探。3吊销闲置铜矿采矿许可证2008年初赞比亚政府决定将吊销那些在7年期限内未能在该国盛产铜矿的地区开展勘探或开采工作的外国铜矿公司的许可证。以便让其他的投资者到这些闲置的地区进行矿产勘探和开发活动。政府也同时鼓励赞比亚人取得这些矿业权，投资开发这里的矿产资源。五、矿业投资环境国际评价赞比亚矿产资源丰富，政局稳定，有投资优惠政策，这些为矿业赞比亚矿产资源丰富，政局稳定，有投资优惠政策，这些为矿业引资创造了较好的条件，是国际矿业投资者关注的地区之一。但引资创造了较好的条件，是国际矿业投资者关注的地区之一。但近年来政策不

39、够稳定，包括将大幅度提高采矿企业相关税收，政近年来政策不够稳定，包括将大幅度提高采矿企业相关税收，政府对矿业活动干预程度加大，加之管理能力不足，基础设施落后府对矿业活动干预程度加大，加之管理能力不足，基础设施落后等方面的原因，对矿业投资产生了较多的不利影响。加拿大等方面的原因，对矿业投资产生了较多的不利影响。加拿大FraserFraser研究所发布的研究所发布的2006/20072006/2007年度全球矿业公司调查结果中，赞年度全球矿业公司调查结果中，赞比亚矿业投资环境的总体评价居中后等水平，在调查的非洲比亚矿业投资环境的总体评价居中后等水平，在调查的非洲9 9个国个国家中排位基本居中，其中

40、代表政治稳定性、政策解释、法规实施、家中排位基本居中，其中代表政治稳定性、政策解释、法规实施、环境、环境控制、税收、土地占有制度、相关经济协议、地质数环境、环境控制、税收、土地占有制度、相关经济协议、地质数据库、安全和劳工问题等项指标的据库、安全和劳工问题等项指标的“政策潜力指数政策潜力指数”排在排在5050位，位，总体靠后，在非洲总体靠后，在非洲9 9国中排位中后，位于津巴布韦、民主刚果和南国中排位中后，位于津巴布韦、民主刚果和南非之前列第非之前列第6 6位位 案例五:新加坡的投资环境新加坡的投资环境作为亚洲“四小龙”之一的新加坡，在短短的30多年创造了举世瞩目的经济奇迹。除了天然的深水港和

41、优越的地理位置之外，新加坡自然资源极其缺乏，某种程度上讲并不具备发展经济的必要条件。然而从60年代中期经济腾飞开始，新加坡经济年增长率一直保持在8%左右。新加坡的经济发展很大程度上是靠外资的作用，1992年，外来投资占社会总投资的比重高达81%，制造业方面的投资89%来自外资。其投资环境可概述如下：新加坡的人口中78%为华人，因而它吸收了中国儒家的伦理思想：服从权威和勤劳工作。这种伦理思想构成是新加坡政府“家长式”的管理得以有效实施的牢固基石。新加坡实施的政府严厉管制下的市场经济是世界上独一无二的经济体系。这种经济体系有效地把市场这一“看不见的手”与政府的宏观调控紧密地结合起来。在过去几十年中

42、，政府所取得的成就赢得了人民的信任和支持，政局非常稳定。新加坡的经济一直保持着很高的增长率，尤其是80年代，新加坡的经济增长达到历史的最高峰，平均增长率在8%左右，1988年达11.1%。进入90年代，虽然经济增长速度有所减慢，且呈递减趋势，但仍然有5%以上的年均增长率。另外，物价稳定，通货膨胀率维持在1%-3%之间，汇率也基本保持不变，约为1美元兑1.66新元。在基础设施方面，新加坡位于交通极为便利的马六甲在基础设施方面，新加坡位于交通极为便利的马六甲海峡，因而有着优越的地理位置和天然的深水港，新海峡，因而有着优越的地理位置和天然的深水港，新加坡是世界上最繁忙的港口之一，自加坡是世界上最繁忙

43、的港口之一，自19861986年起，进出年起，进出新加坡港的船只和吨位连续数年居世界第一位。在空新加坡港的船只和吨位连续数年居世界第一位。在空运方面，新加坡是东南亚航空转运中心，有两个机场，运方面，新加坡是东南亚航空转运中心，有两个机场，其中樟宜机场在世界上排第其中樟宜机场在世界上排第1313位。新加坡的通讯设施位。新加坡的通讯设施是世界上最先进的，是世界上最先进的，100%100%采用数据网络，采用数据网络，19901990年即年即实现了通讯的综合化。新加坡处于欧亚及南太平洋海实现了通讯的综合化。新加坡处于欧亚及南太平洋海底电缆的汇合处，电传、文传、国际直拨电话连接世底电缆的汇合处，电传、文

44、传、国际直拨电话连接世界各大城市，国内通讯也很发达。界各大城市，国内通讯也很发达。新加坡法律环境以完备、严厉、透明和紧密联系实际为主要特征。新加坡在经济方面进行了全面立法，如知识产权保护法、专利权保护法以及国际商务往来等方面的法律。新加坡经常调整其经济法规，尤其是与外商投资有关的法律，目的是不断适应国内和国际形势，改善投资环境并保护投资者利益。国外的经济实体可以自由地在新加坡建立自己的企业，国外的经济实体可以自由地在新加坡建立自己的企业，开展经济活动。在所有权方面，对外商无特别要求；开展经济活动。在所有权方面，对外商无特别要求；也不规定外来投资者必须购买本地生产的原材料或规也不规定外来投资者必

45、须购买本地生产的原材料或规定生产产品出口的百分比，外商可自由地获取必要的定生产产品出口的百分比，外商可自由地获取必要的生产要素和进行融资活动，并自由地支配所生产产品生产要素和进行融资活动，并自由地支配所生产产品的销售市场。新加坡对外汇交易和资本流动及技术转的销售市场。新加坡对外汇交易和资本流动及技术转让也没有限制。另外，为优化产业结构，新加坡经济让也没有限制。另外，为优化产业结构，新加坡经济发展委员会与贸易发展局、金融管理局及国家科技局发展委员会与贸易发展局、金融管理局及国家科技局一起为外来投资以及本地企业的经营提供了一些优惠一起为外来投资以及本地企业的经营提供了一些优惠政策，如为企业采用新技

46、术和新技能等给予投资折让、政策，如为企业采用新技术和新技能等给予投资折让、风险资本、风险资本、R&DR&D费用免税等。费用免税等。案例六:集装箱班轮业的“超级航母”2005年5月11日,马士基集团正式宣布全面收购上市公司荷兰铁行渣华公司,收购价为每股57欧元,总金额为23亿欧元(约29亿美元),并于同年5月13日向皇家铁行渣华的股东派发1欧元股息。这是马士基三大收购活动中力度最大的一次。马士基集团的此次收购令全球航运界为之震撼,集装箱船队运力规模世界第一的马士基与全球排名第三的铁行渣华的合并,诞生出世界集装箱班轮业的“超级航母”。这笔交易,使马士基公司的全球市场份额从大约10%提高到将近15%

47、,使它更加领先于它最接近的竞争对手地中海航运公司,此举也成为全球航运业有史以来最大的一次收购案。国际海运企业并购归根到底是由现代海运企业的根本目标所决定的:即实现企业股东利益的最大化。航运企业通过兼并收购引入新的管理机制,改造被兼并班轮企业的混乱及低效的管理方法,有效利用被兼并企业的资产,从而使兼并后的企业获得的价值大于兼并收购前两个航运企业价值的简单相加,即产生了“l+12”的效果。与内部发展相比较,采用兼并收购的战略具有快速性、低风险性和经济性的明显的优势。案例七:中铝竞购力拓“我会祝他好运。”国际矿业巨头力拓的中国区总裁路久成得知原中国铝业总经理肖亚庆成为新任国务院秘书长之后，恋恋不舍地

48、向这位曾经的“密友”告别。在2008年，几乎全年时间，路久成都在和肖亚庆秘密商谈一件事情怎样能让力拓与中国铝业的关系更加“亲密”。这是中铝与力拓的第二次携手，一年前中国铝业“拔刀相助”，帮助力拓挡住另一大矿业巨头必和必拓的收购，此后双方关系便一直“暧昧”不清。在2008年的两会上，国家开发银行作为中国铝业收购力拓股份的贷款方，其一位副总向记者暗示了对中铝对这种投资的支持，“很少能有机会见到这么大的投资项目。”而时隔一年，在2009年两会召开前夕，国开行向中国铝业兑现了这份厚礼。中铝之心路人皆知成为一个国际化的综合性金属公司。曾经在竞购力拓战场上狭路相逢的必和必拓在一次内部培训上，断言中国铝业是

49、中国最好的冶金行业企业。外界预言，2020年中国铝产量将达到3600万吨，占世界铝产量的50%。而目前中国占世界铝产量的1/3强。中国铝业麾下的铝企业产量与利润占中国铝工业的60%以上。中铝希望发展其他矿产业务，但是手中没有太多的可中铝希望发展其他矿产业务，但是手中没有太多的可开采的资源类项目。恰在此时，负债累累的力拓出现开采的资源类项目。恰在此时，负债累累的力拓出现在了中铝面前。负债在了中铝面前。负债400400亿美元的力拓计划减少负债亿美元的力拓计划减少负债100100亿美元。亿美元。“由于资金问题，我们不得不停止建设由于资金问题，我们不得不停止建设一些矿产项目，一些矿产项目，”路久成告诉

50、记者，路久成告诉记者，“还有一些项目还有一些项目需要拍卖。我们在需要拍卖。我们在20092009年和年和20102010年将缩减大量开支。年将缩减大量开支。”在全球金融危机的严重打压下，在世界各地都有矿在全球金融危机的严重打压下，在世界各地都有矿产投资的力拓与中铝一拍即合。中铝向力拓开价产投资的力拓与中铝一拍即合。中铝向力拓开价195195亿美元的现金，其中有亿美元的现金，其中有7272亿美元的可转换债，这包括亿美元的可转换债，这包括了力拓各大矿的买卖价格。了力拓各大矿的买卖价格。力拓董事会对中铝的阔绰出手非常满意，“按照中铝出资的价格换算，力拓的市场价值在800亿美元至900亿美元，而实际上