货币政策课件.ppt

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1、1货币政策的最终目标货币政策额中介指标货币政策工具体系1234货币政策传导机制货币政策效果52货币政策，是指中央银行为实现特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币、信用及利率等变量的方针、措施的总称。货币政策目标操作目标最终目标中间目标3充分就业稳定物价经济增长国际收支平衡货币政策最终目标 第一节 货币政策最终目标4货币政策最终目标之间的关系相互矛盾相互统一物价稳定与充分就业之间存在着矛盾经济增长与物价稳定之间存在着矛盾国际收支与经济增长、稳定物价之间的矛盾充分就业与经济增长两者之间充分就业与经济增长两者之间成正相关关系成正相关关系。5货币政策中介指标的选择标准132相关性可控性可测性 第二节

2、 货币政策的中介目标6货币政策的近期中介指标132基础货币银行准备金短期货币市场利率7货币政策远期中介指标货币供应量市场长期利率汇率8一般性货币政策工具132公开市场业务再贴现政策存款准备金政策 第三节 货币政策工具体系9消费者信用控制证券市场信用控制选择性货币政策工具不动产信用控制10直接信用控制间接信用指导信用分配直接干预流动性比率利率最高限额特种存款道义劝告窗口指导其他货币政策工具11 第四节 货币政策传导机制货币政策传导机制，是指运用货币政策手段或工具影响中介指标进而实现最终目标的途径和过程的机能。货币政策传导过程u从中央银行至各金融机构和金融市场u从各金融机构和金融市场至企业和个人的

3、投资与消费u企业、个人的投资、消费至产量、物企业、个人的投资、消费至产量、物价和就业的变动价和就业的变动12货币政策传导机制相关理论凯恩斯学派的传导机制理论MrIEY货币学派的传导机制理论MEY13 第五节 货币政策效果货币政策效果是指货币政策当局推行一定的货币政策后，社会经济运行所做出的现实反应。货币政策效果的影响因素u货币政策时滞u货币流通速度u微观经济主体的预期u政治因素14货币政策时滞内部时滞是指从政策制定到货币当局采取行动的这段时间。认识时滞行动时滞外部时滞是指从货币当局采取行动开始到对政策目标产生影响的这段时间。操作时滞市场时滞 15货币政策效果的衡量效果发挥的快慢，即货币政策从制

4、定到获得主要的或全部的效果所经历的时间，也就是前述时滞的长短；发挥效力的大小，这是在政策效果衡量的主要方面。16 本章小结1货币政策是中央银行为了实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币信用量的方针和措施的总称。2货币政策的目标是一国货币当局采取调节货币和信用的措施所要达到的目的主要包括稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡。3货币政策中间目标是中央银行能直接加以控制、又与最终目标紧密相关，影响最终目标指标变量的具有传导性的金融变量。中间目标又可分为中介指标和操作目标两类，中介指标主要有长期利率和货币供应量，操作指标主要有存款准备金、基础货币和短期利率等。4货币政策工具是中央银行为达到货币政策目标而采取的调控手段。主要包括一般性政策工具、选择性政策工具和其它政策工具。5货币政策传导机制是指中央银行运用货币政策手段或工具影响中介指标进而实现最终目标的途径和过程的机能。6.货币政策效果是指货币政策当局推行一定的货币政策后，社会经济运行所做出的现实反应。货币政策的实施过程受多种因素的影响，主要包括：货币政策时滞、货币流通速度、微观经济主体的预期和政治因素。17Thank you!18