《新三板培训材料》PPT课件.ppt

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1、 新三板培训材料新三板培训材料新三板 新变革 新机遇2一、新三板的基本情况二、新三板与中小企业三、新三板的运行架构四、新三板的挂牌条件五、我们的新三板业务一、新三板的基本情况42001年年旧三板启动旧三板启动2001年7月容 纳 两 网（STAQ/NET）公司及退市公司的三板市场成立并开始运作2006年1月新三板开始进行股份报价转让；10月，定向增资启动2009年 7月试点办法实施；年底，明确定向增资三原则，北陆药业、久其软件成功转板2010年新三 板 扩 容成 为 证 监会 年 度 工作 重 点 之一，主 办券 商 快 速扩容2006年年新三板启动新三板启动2009年年新三板规范化新三板规范

2、化2010年年扩容前准备扩容前准备1.1 1.1 1.1 1.1 新三板的发展历史新三板的发展历史新三板的发展历史新三板的发展历史“新新三三板板”，是是指指中中关关村村科科技技园园区区非非上上市市股股份份有有限限公公司司股股份份报报价价转转让让系系统统。是是相相对对于于原原来来的的老老三三板板市市场场而而言言。新新三三板板面面向向中中关关村村科科技技园园区区非非上上市市高高科科技技股股份公司，是挂牌企业股份转让业务的平台。份公司，是挂牌企业股份转让业务的平台。51.21.21.21.2境外场外市场情况境外场外市场情况境外场外市场情况境外场外市场情况 p美国美国OTCBBOTCBB市场市场挂牌公

3、司最高达6418 家、日均交易量17.8 亿股，2010年挂牌公司3136 家、日均交易量14.5 亿股、日均交易额0.78 亿美元，分别为纽约交易所的113.7%、82.3%和0.17%。p日本日本JASDAQJASDAQ市场市场在设立初期的1987 年，交易量只有东京证交所第一部的0.13%、第二部的8.1%，但到1996 年，其交易量已上升为东证一部的2.92%、东证二部的82.9%。2010 年平均的交易量约为东京证交所的2.2%。p台湾场外台湾场外市场市场1994 年，台湾证管会对柜台交易市场进行改革，修改交易方式以方便当地投资人投资，此后市场迎来高速增长的5 年。截止到2011年1

4、月，台湾场外市场股票市值达到2.03万亿新台币，占总市值的8.39%。公司类别公司类别挂牌挂牌公司家数公司家数挂牌股票只数挂牌股票只数每周转让每周转让1 1次次每周转让每周转让3 3次次每周转让每周转让5 5次次小计小计1.1.代办转让公司代办转让公司 原原NETNET与与STAQSTAQ公司公司82158 退市公司退市公司 退市公司退市公司(A(A股股)422516142 退市公司退市公司(B(B股股)63306 退市公司小计退市公司小计442819148 代办转让公司合计代办转让公司合计5230206562.2.报价转让公司报价转让公司76-76 合合 计计128-13261.3.1 1.

5、3.1 1.3.1 1.3.1 新三板公司挂牌情况新三板公司挂牌情况新三板公司挂牌情况新三板公司挂牌情况注：截至注：截至20112011年年2 2月末月末p成交情况成交情况-股份报价公司股份报价公司1.3.2 1.3.2 1.3.2 1.3.2 新三板公司挂牌情况新三板公司挂牌情况新三板公司挂牌情况新三板公司挂牌情况p-历年成交情况历年成交情况7年度年度成交金额（人民币元）成交金额（人民币元）成交数量（股）成交数量（股）成交笔数（笔）成交笔数（笔）2001 914,098,536 176,563,987 33,908 2002 2,191,229,086 601,198,114 145,850

6、 2003 883,301,189 263,514,665 95,071 2004 844,305,378 453,659,614 132,467 2005 417,573,554 405,212,180 92,243 2006 642,107,773 587,776,647 120,463 2007 4,490,758,579 1,961,248,296 444,618 2008 1,817,561,955 998,752,986 286,649 2009 2,037,401,705 1,237,928,691 297,348 2010 3,170,192,394 1,427,771,925

7、 368,377 合计合计 17,408,530,149 8,113,627,105 2,016,994 年度年度成交金额（人民币元）成交金额（人民币元）成交数量（股）成交数量（股）成交笔数（笔）成交笔数（笔）2006 81,969,958 15,646,313 250 2007 231,517,415 44,196,040 520 2008 295,278,229 54,078,581 484 2009 483,425,317 107,357,557 878 2010 418,722,385 69,512,932 644 合计合计 1,510,913,304 290,791,423 2,77

8、6 p市值与股本（截至市值与股本（截至20112011年年2 2月末）月末）公司类别公司类别总市值总市值(万元万元)流通市值流通市值(万元万元)总股本总股本(万股万股)流通股本流通股本(万股万股)1.1.代办转让公司代办转让公司 原原NETNET与与STAQSTAQ公司公司207,006 170,485 75,778 63,587 退市公司退市公司 退市公司退市公司(A(A股股)1,062,362 394,556 638,881 251,351 退市公司退市公司(B(B股股)27,259 20,117 33,377 23,452 退市公司小计退市公司小计1,089,621 414,673 67

9、2,257 274,804 代办转让公司合计代办转让公司合计1,296,626 585,158 748,036 338,391 2.2.报价转让公司报价转让公司-273,357-注：退市注：退市B B股市值数据按月底人民币与美元汇率折算股市值数据按月底人民币与美元汇率折算81.3.3 1.3.3 1.3.3 1.3.3 新三板公司挂牌情况新三板公司挂牌情况新三板公司挂牌情况新三板公司挂牌情况1.4 1.4 1.4 1.4 新三板的发展方向新三板的发展方向新三板的发展方向新三板的发展方向9101.51.51.51.5 新三板的最新动态新三板的最新动态新三板的最新动态新三板的最新动态 申申请请流流

10、程程方方面面：交交易易所所及非公部两张通行证及非公部两张通行证做做市市商商方方面面：有有保保荐荐资资格格和和经经纪纪商商资资格格即即成为会员成为会员制制度度方方面面：将将尽尽快快征征求求意意见见,推推出出速速度度可可能超出预期能超出预期交交易易场场所所方方面面：逐逐步步成立第三交易平台成立第三交易平台园园区区选选择择方方面面：在在扩扩容容园园区区上上拟拟不不做做出硬性规定出硬性规定最新最新动态动态二、新三板与中小企业122.12.12.12.1 中小企业的成长烦恼中小企业的成长烦恼中小企业的成长烦恼中小企业的成长烦恼 p难以融资或渠道单一（主要来自银行、民间借贷），成本高难以融资或渠道单一（主

11、要来自银行、民间借贷），成本高p缺少公信力，谈判能力受限，不易获上下游客户信任缺少公信力，谈判能力受限，不易获上下游客户信任p机制不健全，难以留住人才机制不健全，难以留住人才p内控不到位，风险难以降低内控不到位，风险难以降低p运作不规范，难以做大做强运作不规范，难以做大做强p股权不清晰，容易产生纠纷股权不清晰，容易产生纠纷一般中小企业达不到创业板最低上市条件13 类类 别别新三板新三板创业板创业板主板、中小板主板、中小板主体主体资格资格股份公司股份公司股份公司持续持续经营经营两年两年持续经营，但要求三年的报表三年盈利盈利要求要求不要求最近两年盈利：两年净利润不少于1,000万元；最近一年盈利：

12、净利润不少于500万元，营业收入不低于5,000万元，增长率不低于30%最近3个会计年度净利润为正且累计超过3,000万元；最近3个会计年度经营活动现金流量累计超过5,000万元；或最近3个会计年度营业收入超过3亿元股本股本要求要求不少于500万元不少于2,000万元，发行后不少于3,000万元不少于3,000万元，发行后不少于5,000万元重大重大变化变化重点关注，没有硬性要求最近两年管理层、主营业务、控制人不得变更最近三年管理层、主营业务、控制人不得变更2.2 2.2 2.2 2.2 主要上市条件比较主要上市条件比较主要上市条件比较主要上市条件比较2.32.32.32.3 新三板对中小企业

13、的帮助新三板对中小企业的帮助新三板对中小企业的帮助新三板对中小企业的帮助 p股权融资，平均股权融资，平均2020倍倍PEPE，避免股权被低估，避免股权被低估p多家银行接受新三板企业的股权质押，进一步解决资金来源多家银行接受新三板企业的股权质押，进一步解决资金来源p新三板受严格监管，挂牌公众公司有更高的公信力新三板受严格监管，挂牌公众公司有更高的公信力p股票可流通，股权激励效果明显，为企业留住人才股票可流通，股权激励效果明显，为企业留住人才p强制信息披露，券商的终身辅导，健全企业制度强制信息披露，券商的终身辅导，健全企业制度p内控规范合理，降低潜在风险内控规范合理，降低潜在风险雪中送炭雪中送炭1

14、4发行价格发行价格(元元)市盈率市盈率(倍倍)发行数量发行数量(万股万股)募集资金募集资金(万元万元)最小最大平均最小最大平均最小最大平均最小最大平均2.009.103.777.530152913,6001,1281,0888,7004,250152.4 2.4 2.4 2.4 新三板的定向增资情况新三板的定向增资情况新三板的定向增资情况新三板的定向增资情况11家挂牌公司完成12次定向增资,累计募集资金5.45亿元162.5 2.5 2.5 2.5 新三板的转板情况新三板的转板情况新三板的转板情况新三板的转板情况截至目前，我国新三板有3家成功转板；此外，还有4家等待上发审会，另有9家启动转板程

15、序。成功转板的企业如下：名称名称股票代股票代码挂牌挂牌时间转板板板板块转板板时间发行股份行股份融融资额久其久其软件件0022792006.9.7中小板2009.8.111,530 万股3.87亿元北北陆药业3000162006.8.28创业板2009.10.301,700万股2.72亿元世世纪瑞瑞尔3001502006.1.23创业板2010.12.223,500 万股11.02亿元三、新三板的运行架构18代办股份转让系统股份报价股份转让原原NETNET、STAQSTAQ系统挂牌公司系统挂牌公司主板及中小板退市公司主板及中小板退市公司中关村科技园区公司中关村科技园区公司其他国家级高新区公司其他

16、国家级高新区公司规划中规划中其他业务p 代办股份转让系统代办股份转让系统 以证券公司及相关当事人的契约为基础，依托证券交易所和登记结算公司的技术系统，以证券公司代理买卖非上市公司股份为核心业务的股份转让平台。3.1 3.1 3.1 3.1 新三板的系统构成新三板的系统构成新三板的系统构成新三板的系统构成19主板中小板创业板统一监管下的全国性场外市场打造蓝筹创新型高成长企业中小企业冠军摇篮上市资源孵化器、蓄水池；解决大多数中小企业资本市场服务需要代办系统代办系统p证监会统一监管下的全国性场外市场p中国多层次资本市场的重要组成部分3.2.1 3.2.1 3.2.1 3.2.1 新三板的层次地位新三

17、板的层次地位新三板的层次地位新三板的层次地位20从从海海外外市市场场的的经经验验看看，场场外外市市场场是是构构成成多多层层次次资资本本市市场场的的关关键键组组成成部部分分，是是创创业业板板及及主主板板的的基基础础，数数量量庞庞大大；而而我我国国的的市市场场结结构构刚刚好好相相反反，是是一一个个“头头重重脚脚轻轻”的倒三角，与市的倒三角，与市场发场发展方向相悖。展方向相悖。NYSE（挂牌公司数2800）NASDAQ（挂牌公司数5000）OTCBB+Pink Sheets（挂牌公司数7500）主板、中小板（挂牌公司数1800）创业板（挂牌公司数200）新三板（挂牌公司数100）美国美国“三角形三角

18、形”资本市场资本市场中国中国“三角形三角形”资本市场资本市场p与美国场外市场比较与美国场外市场比较3.2.2 3.2.2 3.2.2 3.2.2 新三板的层次地位新三板的层次地位新三板的层次地位新三板的层次地位21协会自律管理为主导的多层次监管机制p中国证监会中国证监会制定政策、批准规则等p中国证券业协会中国证券业协会通过自律规则对市场、业务、券商进行自律管理p地方政府地方政府试点资格认定，资金政策支持，风险应急处置p证券公司证券公司推荐挂牌、代理买卖、规范运作、持续督导代 办系 统3.3 3.3 3.3 3.3 新三板的监管机制新三板的监管机制新三板的监管机制新三板的监管机制22登记公司登记

19、公司交易所交易所主主 办办 券券 商商中中国国证证券券业业协协会会挂牌挂牌公司公司代理开户、股份托管、清算代理开户、股份托管、清算推荐挂牌推荐挂牌持续督导持续督导自律自律监管监管技术系统服务技术系统服务信息披露服务信息披露服务代理买卖代理买卖资金交收资金交收股份登记股份登记股份账户开立股份账户开立信息信息公司公司委托市场监察委托市场监察投资者投资者3.4 3.4 3.4 3.4 新三板的运行机制新三板的运行机制新三板的运行机制新三板的运行机制23p备案制度备案制度公司挂牌须取得地方政府出具的试点资格确认函并由具备业务资格的券商向协会推荐挂牌条件中未设置规模、盈利等硬性要求，公司是否符合挂牌条件

20、由主办券商判断券商对公司进行尽职调查、内部审核，并决定是否向协会推荐备案协会对备案文件进行形式性审核，券商承担推荐挂牌备案的全部责任券商对公司挂牌后的规范运作、信息披露等方面负有持续督导责任券商依规则暂停或终止挂牌公司股份的转让协会通过对主办券商的自律管理实现对市场的管理3.5.1 3.5.1 3.5.1 3.5.1 新三板的基本制度新三板的基本制度新三板的基本制度新三板的基本制度24p主办券商制度主办券商制度与地方政府联合监管制度共同构成备案制的基础主办券商在市场运行体系中居于核心地位以净资本、净资产为核心的资格管理制度统一资格下的业务分类管理信息披露终身持续督导制度副主办券商并行机制及业务

21、转移制度实现了主办券商的自我约束和自我发展3.5.2 3.5.2 3.5.2 3.5.2 新三板的架构设置新三板的架构设置新三板的架构设置新三板的架构设置运行架构运行架构运行架构运行架构25p信息披露制度信息披露制度网上信息披露 代办股份转让信息披露平台（）适度信息披露 规定最低披露要求，鼓励进行更充分的披露临时报告 要求披露对转让价格有重大影响的事项 由挂牌公司和主办券商判断是否属重大事项 定期报告 要求披露年报和半年报，鼓励披露季报 要求披露最近两年的财务报告 3.5.3 3.5.3 3.5.3 3.5.3 新三板的架构设置新三板的架构设置新三板的架构设置新三板的架构设置运行架构运行架构运

22、行架构运行架构四、新三板的挂牌条件271.存续满两年，有限责任公司整体改制的可连续计算2.取得公司所在地省级人民政府出具的试点资格确认函3.主营业务突出，具有持续经营能力4.公司治理结构健全、运作规范5.股份发行和转让行为合法合规6.无重大财务问题与同业竞争4.1 4.1 4.1 4.1 新三板的挂牌条件新三板的挂牌条件新三板的挂牌条件新三板的挂牌条件284.2 4.2 4.2 4.2 新三板的鼓励类型新三板的鼓励类型新三板的鼓励类型新三板的鼓励类型符合国家战略性新兴产业方向新能源、新材料信息生物与新医药节能环保、航空航天海洋、先进制造高技术服务等鼓励推荐的行业鼓励推荐的行业具有自主知识产权知

23、识产权已经转化为产品，实现了产业化公司已经形成一定的经营模式和盈利模式公司处于创业前期的快速发展阶段 鼓励推荐的企业类型鼓励推荐的企业类型鼓励行业与鼓励行业与企业类型企业类型294.3 4.3 4.3 4.3 新三板的限制类企业新三板的限制类企业新三板的限制类企业新三板的限制类企业纺织、服装电力、煤气及水的生产供应等公用事业房地产开发与经营，土木工程建筑交通运输酒类、食品、饮料金融一般性服务业国家产业政策明确抑制的产能过剩和重复建设的行业限制类限制类董事会作出决议 股东大会 作出决议 申请试点 企业资格 主办券商 尽职调查 主办券商 内部审核向协会报备案文件协会备案审核聘请主办券商办理股份集中

24、登记披露报价转让说明书等 再融资4.4 4.4 4.4 4.4 新三板的挂牌流程新三板的挂牌流程新三板的挂牌流程新三板的挂牌流程30五、我们的新三板业务5.1 5.1 5.1 5.1 场外市场业务组织架构场外市场业务组织架构场外市场业务组织架构场外市场业务组织架构3233中信建投证券营业部共计中信建投证券营业部共计128128家，家，家数位列同行前列，庞大的零售网家数位列同行前列，庞大的零售网点遍布全国主要大中城市和经济发点遍布全国主要大中城市和经济发达地区达地区未来五年内，公司的营业网点将未来五年内，公司的营业网点将扩充至扩充至200200家左右，打造统一的、家左右，打造统一的、系统的销售平

25、台系统的销售平台布局合理的强大的零售网络将造布局合理的强大的零售网络将造就我公司的核心竞争力就我公司的核心竞争力中信建投2233五、营业网点分布五、营业网点分布34投投资银行部行部投投行行深深圳圳部部公司公司领导投投行行北北京京一一部部投投行行上上海海部部三三板板业业务务部部投投行行北北京京二二部部投投行行北北京京三三部部投投行行北北京京四四部部债券承券承销部部人力人力资源委源委员会会投行立投行立项委委员会会债券立券立项委委员会会债券券二二部部债券券一一部部资本市本市场部部债券券组股股票票组投行投行业务线债券券业务线内核小内核小组运运营管管理理部部35让最好的企业成为我们的客户让最好的企业成为我们的客户让最好的企业成为我们的客户让最好的企业成为我们的客户让我们的客户成为更好的企业让我们的客户成为更好的企业让我们的客户成为更好的企业让我们的客户成为更好的企业名称：中信建投证券有限责任公司地址：北京市东城区朝内大街188号邮编：100010电话：传真：010-65185311/5227邮箱：网址：