担保项目调查报告书样本.doc

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1、项目调查评价报告书担保公司名称：XX担保有限公司企业名称XX东沙合成化工有限公司企业性质有限公司担保金额1000万元项目名称流动资金贷款担保年限1年保证金10%项目经理A角张忠祥 B角曹卫东受理日期2007.12.10担保费率1.8%/年业务来源银行推荐 中介机构介绍 业务员发展回头客户 慕名而来 其他拟放款银 行民生银行所处行业房地产 建筑施工 交通运输 商贸、服务制造 科技 金融 其他是否上银行限贷黑名单否 是十五级分类得分：93.6该笔业务简要介绍一、公司简介：XX东沙合成化工有限公司（以下简称“XX东沙公司”）是根据XX市政府（2003）4号文关于加快城区工业布局调整的若干意见，实施“

2、退二进三”政策由XX合成化工有限公司和XX三冠颜料有限公司投资于2005年11月在XX张家港化学工业园成立，注册资本3800万元。设立以来经营状况良好。公司董事长总经理刘德生实际控制着XX东沙合成化工有限公司、XX合成化工有限公司和XX三冠染料有限公司三家公司，三套牌子一套人马，XX东沙合成化工有限公司，主要负责原XX合成化工有限公司主打产品合成樟脑系列、顺酐系列、富马酸系列；生物工程、医药化工中间体、香精香料等合成化工产品研发、生产和销售，XX合成化工有限公司和XX三冠染料有限公司负责化工产品、原材料贸易销售。三家公司07年1-11月合计销售收入2.86亿元。在国内19家生产樟脑、9家生产富

3、马酸、顺酐合成化工企业中，这种销售规模属于前3位，其中合成樟脑的生产销售量是排世界第一。公司是中国合成樟脑行业协会的会长单位。公司的核心下游购买商外销有德国汉姆公司、瑞士芬美意公司、泰国孙石波公司、美国WATSON公司、香港XIANGSHENG、土耳其PLATIN公司等二十多个国家四十家公司；内销有长兴化学工业（中国）公司等三十多家公司。二、项目简介樟脑、顺酐等产品国内外销售市场需求非常旺盛，随着公司新生产基地投入正常运行，生产能力迅速扩大和公司销售规模的逐年增加，企业现有流动资金已不能满足扩大生产能力后的产品的正常生产，形成一定资金压力，需要贷款补充流动资金。三、还款来源1、2008年公司正

4、常经营现金流公司扩大樟脑、顺酐等产品生产规模之后，将增加近1亿元的销售收入，08年总销售收入将达3.8亿元，企业净利润将达800万元左右；企业经营活动现金流达830万元，净现金流有1990万元：偿还该项目贷款不成问题。2、根据政府与企业签订的老厂搬迁协议，政府尚欠XX合成化工有限公司1000万元搬迁补偿款，在2008年结算后将付清。四、反担保措施：1、该公司实际控制人刘德生、公司股东副总经理王忠、财务部长沈苏庆三人提供个人无限连带责任反担保，签订自然人反担保协议。2、XX东沙公司提供评估值6000万元、清算值2400万元（实际变现价值按照评估价的40%确定为2400万元）的机器设备抵押反担保，

5、签定抵押协议书，办理抵押登记。3、XX东沙公司提供100%股权质押，签订股权质押协议。4、刘德生提供位于XX桃花坞大街38-3幢303室房产抵押反担保（面积：96.8平方米，评估值100万元，清算值70万元房产证号苏房），签订抵押协议并办理抵押登记。5、该公司提供10的履约保证金。企业主体资格调查注册情况企业名称：XX东沙合成化工有限公司成立时间：2005年11月注册资本：3800万元法定代表人：刘德生经营期限：20年贷款卡号：-X85133实际控制人：刘德生上年是否年检：是注册地址及电话：张家港市乐余镇东沙化学工业园 自有租赁办公地址及电话：XX市平江巷20号12号楼 自有 租赁工厂地址及电

6、话：张家港市乐余镇东沙化学工业园 0512-注册号：组织机构代码证：-X国税登记号：883X地税登记号：883X是否需要特殊资质证书：否是已取得的资质证书：环保评估报告书和检测报告法人代表实际住址及电话：XX桃花坞大街38-3幢303室 号 实际控制人实际住址及电话：同上股东及其出资比例XX东沙合成化工有限公司股东：序号股东名称出资额出资比例出资方式是否到位1XX合成化工有限公司3420万元90%实物到位2XX三冠颜料有限公司380万元10%现金到位合 计3800万元100%股东之间的关系：XX合成化工有限公司与XX三冠颜料有限公司均为国有转制企业苏工投企（2004）001号文，由刘德生一人控

7、股。XX合成化工有限公司、XX三冠颜料有限公司和XX东沙合成化工有限公司董事长总经理均由刘德生担任，刘德生为三企业实际控制人。（见第3、4页股东关系详细介绍）主要股东情况介绍一、XX合成化工有限公司（持有XX东沙合成90%股份）1、公司简介：公司前身是XX合成化工厂，始建于1958年，是生产医药、食品和饲料添加剂及基本有机化工原料的精细化工企业。2003年5月公司改制,以厂长刘德生为主的9名企业经营班子成员以：1516.74万元见2004年第40号XX产权交易所文成交确认书，卖断XX合成化工厂成立了XX合成化工有限公司，刘德生占61%，公司主营业务：合成樟脑系列、顺酐、富马酸系列；生物工程、医

8、药化工中间体、香精香料等成品销售和原料贸易。2、 公司注册情况：企业名称：XX合成化工有限公司成立时间1980年12月注册资本：700万元法定代表人：刘德生经营期限：50年贷款卡号：-X85133实际控制人：刘德生上年是否年检：是注册地址及电话：XX市平江巷20号12号楼 自有租赁办公地址及电话：XX市平江巷20号12号楼 自有 租赁注册号：29组织机构代码证：-0国税登记号：7830地税登记号：7830是否需要特殊资质证书：否是已取得的资质证书：江苏省排放污染物许可证法人代表实际住址及电话：XX桃花坞大街38-3幢303室 号 实际控制人实际住址及电话：同上3、公司股权结构：序号股东名称出资

9、额出资比例出资方式是否到位1刘德生434万元62%现金到位2王忠56万元8%现金到位3郑喜民56万元8%现金到位李一健35万元5%现金到位蒋伟鸣35万元5%现金到位黄永鑫21万元3%现金到位马小煜21万元3%现金到位沈苏庆21万元3%现金到位陈相玉21万元3%现金到位合 计700万元100%现金全部到位4、法人治理结构：股东会是公司最高权力机构，公司设董事会董事5名、监事会监事2名，均由股东会选出。目前公司总经理为刘德生，由董事会任命。5、2003年5月为贯彻落实市政府苏府20034号文关于加快城区工业布局调整的若干意见公司于2003年5月30日与XX市工业投资发展有限公司签订了企业搬迁合同明

10、确用二年半的时间将XX合成化工有限公司全部搬迁至XX张家港东沙镇，搬迁补偿费：10789.38万元。二、XX三冠颜料有限公司（持有XX东沙合成10%股份）1、公司简介：公司前身是XX颜料厂，始建于1963年，是生产颜料、颜料加剂的化工企业。2003年12月由XX合成化工有限公司和刘德生等九名合成化工有限公司股东通过拍卖以2440万元卖下XX颜料厂，成立XX三冠颜料有限公司；公司设董事会5名、监事会监事2名，均由股东会选出。目前公司董事长总经理为刘德生。公司主营业务：销售；颜料及中间体、纺织印染助剂、着色粉系列等。2、 公司注册资本企业名称：XX三冠颜料有限公司成立时间：2005年11月注册资本

11、：700万元法定代表人：刘德生经营期限：20年贷款卡号：-X85133实际控制人：刘德生上年是否年检：是注册地址及电话：XX沧浪区冬表路888号 自有租赁办公地址及电话：XX市平江巷20号12号楼 自有 租赁注册号：组织机构代码证：-2国税登记号：6002地税登记号：6002是否需要特殊资质证书：否是已取得的资质证书：法人代表实际住址及电话：XX桃花坞大街38-3幢303室 号 实际控制人实际住址及电话：同上3、公司和股权结构：序号股东名称出资额出资比例出资方式是否到位1XX合成化工有限公司420万元60%现金到位2刘德生1736万元248%现金到位3王忠224万元32%现金到位4郑喜民224

12、万元32%现金到位5李一健14万元2%现金到位6蒋伟鸣14万元2%现金到位7黄永鑫84万元12%现金到位8沈苏庆84万元12%现金到位9马小煜84万元12%现金到位10陈祖玉84万元12%现金到位合 计700万元100%现金全部到位4、法人治理结构：股东会是公司最高权力机构，公司设董事会董事5名、监事会监事2名，均由股东会选出。目前公司董事长总经理为刘德生。5、2003年12月为贯彻落实市政府苏府20034号文关于加快城区工业布局调整的若干意见公司于2003年12月8日与XX市工业投资发展有限公司签订了企业搬迁合同明确用二年的时间将XX颜料厂全部搬迁至XX张家港东沙镇，搬迁补偿费：4469.8

13、6万元。三、根据政府主管部门与企业签订的协议，政府代表XX市工业投资发展有限公司尚欠XX合成化工有限公司1000万元搬迁补偿款，在2008年结算后付清。四、搬迁补偿款的用途：企业在XX当地拥有很高的知名度、影响力；企业九名股东成员全部是XX当地人，从政府给予的搬迁补偿款不挪作它用，全部投入新厂建设，从这一侧面反映了企业股东良好的敬业精神，对事业的追求，特别是实际控制人刘德生，XX大学财经学院涉外管理研究生，从事化工生产、经营、管理工作二十九年，1990年调入XX合成化工厂担任厂长兼书记从事合成化工产品的研发和销售工作，期间为XX合成化工厂销售建立了完整的内外销市场网络。2004年1月带领企业经

14、营班子9名成员参与企业改制工作，以：1516.74万元见2004年第40号XX产权交易所文成交确认书，通过产权交易，卖断XX合成化工厂创立了XX合成化工有限公司，刘德生占61%，2004年又通过拍卖以2440万元卖下XX颜料厂，成立XX三冠颜料有限公司；2005年又在XX张家港化工园成立XX东沙合成化工有限公司.刘德生至今仍担任中国樟脑协会会长已达五年，连续三届当选XX平江区人大代表。通过他的精心运作，已在合成化工领域享有良好的声誉，反映出刘德生具有强力的事业心，相当的社会资源和地方影响力，加上企业拥有的一支训练有素、技术扎实、由各类专业技术人员组成的优秀团队，通过多年的行业历练，对合成化工的

15、相关工艺及技术具有丰富的理论知识和实践经验，能够在企业产品的特点和用户的需求之间找到最佳契合点，能够随时为客户解决产品生产、使用中的疑问，不断巩固与客户的合作关系，从而实现专业营销的突破。由此分析，企业和个人存在恶意骗贷和有能力不还的道德风险很低。经营范围 主打产品：“韦驮”牌合成樟脑系列、 “双蝶”牌顺酐系列、富马酸系列；生物工程、医药化工中间体、香精香料“三冠”牌分散染料等合成化工产品研发、生产和销售，管理水平调查公司治理结构调查根据公司章程，股东会是公司权力机构，公司设董事会，董事长一名，为公司的法人代表。章程中明确了各项具体事物决策权均属于公司董事会决策。经实地调查，公司主要部门设置如

16、下：总经理办公室、财务部、销售部、供应部、质保部、生产部、技术部、试验中心、开发部等。 三套牌子一套人马，运营着公司信息披露调查经实地调查，该公司能够如实的向我司披露经营状况，且能够提供相应书面材料佐证。领导素质调查该企业实际控制人和法人代表为同一人实际控制、法人代表：刘德生性别男出生年月1957.8.19序号年限（起止日）工作单位职务从事的行业119756-19791XX吴县农村插队生产队长农业210792-19907XX树脂厂付厂长化工319908-20044XX合成化工厂厂长兼书记化工4、20044至今XX合成化工有限公司董事长总经理化工520044至今XX三冠颜料有限公司董事长总经理化

17、工6200511-至今XX东沙合成化工有限公司董事长总经理化工l 生产副总经理：王忠性别男出生年月1969.2.2序号年限（起止日）工作单位职务从事的行业119908-20044XX合成化工厂副厂长化工220044-20059XX合成化工有限公司副总经理化工3200511-至今XX东沙合成化工有限公司副总经理化工l 财务经理： 沈苏庆性别男出生年月1957.11.4序号年限（起止日）工作单位职务从事的行业119811-20044XX合成化工厂财务科长财务220044至今XX合成化工有限公司财务部长财务3200511-至今XX东沙合成化工有限公司财务经理财务l 总工程师： 胡祖白性别男出生年月1

18、9407.8.19序号年限（起止日）工作单位职务从事的行业11958-20044XX合成化工厂总工程师化工220044至今XX合成化工有限公司总工程师化工3200511-至今XX东沙合成化工有限公司总工程师化工生产副总经理 王忠毕业于南京化工大学，曾任XX市青联常委。在XX合成化工有限公司已有17年，主要负责企业生产、采购、销售、项目开发、拓展、技术支持、市场等工作，培训公司业务人员产品性能及应用知识等工作，在公司的产品推广与销售中，密切关注行业的发展和整个市场的动向，与客户保持紧密联系，随时为他们提供能优化生产工艺和改善产品质量的方案，并及时提供国外的先进技术和产品。总工程师 祖白毕业于中国

19、化工大学，在XX合成化工有限公司已有49年，主要负责企业研发、生产、技术等工作，负责制定樟脑、顺酐、富马酸等产品试剂的企业标准制订，国家标准、行业标准的执行；负责管理公司化学实验室，以及公司下属合成化工试剂厂的生产质量控制；负责公司化工企业质量认证、药品认证、换证工作；曾任全国合成化学樟脑标准委员会委员，参与制订、报审国家标准和行业标准工作，具有全国质量工程师、执业药师执业资格。财务部长 沈苏庆毕业于XX财经专科学校，注册会计师，在XX合成化工有限公司已有26年，主要负责企业财务、资金、成本管理等工作行业调查及在行业中的地位一、产品概述1、合成樟脑20世纪初德国首先以松节油中的蒎烯为原料进行樟

20、脑的工业合成研究。中国自20世纪50年代中期开始生产合成樟脑。樟脑用于制造赛璐珞和摄影胶片；无烟火药制造中用作稳定剂；医药方面用于制备中枢神经兴奋剂(如十滴水、人丹)和复方樟脑酊等。能防虫、防腐、除臭，具馨香气息，是衣物、书籍、标本、档案的防护珍品。樟脑纯度高、比旋度大，在医药等方面有着特殊的用途。2、顺酐是一种常用的重要基本有机化工原料。是世界上仅次于醋酐和苯酐的第三大酸酐原料。主要用于生产不饱和聚酯树脂（UPR）、醇酸树脂。此外，以顺酐为原料还可以生产1，4丁二醇（BOD）、丁内酯（GBL）、四氢呋喃（THF）、马来酸、富马酸和四氢酸酐等一系列用途广泛的精细化工产品，在农药、医药、涂料、油

21、墨、润滑油添加剂、造纸化学品、纺织品整理剂、食品添加剂以及表面活性剂等领域具有广泛的应用。 3、富马酸是一种重要的有机基本化工原料和精细化工产品，广泛用于涂料、树脂、医药、增塑剂等领域，并可作为食品添加剂和饲料添加剂。食品级富马酸是口味纯正的酸味剂，用于生产汽水、果汁、冰淇淋和水果糖，对白面包、蔬菜、水果、鲜肉等食品还具有很好的防霉、抑菌效果。饲料级富马酸及其酯类用作酸性防腐剂，可提高饲料的适口性和利用率。工业级富马酸用于生产不饱和树脂和醇酸树脂，以及作生产电泳漆的原料。 4、分散染料是一类水溶性较低的非离子型染料。随着合成纤维的发展，锦纶、涤纶相继出现，尤其是涤纶，由于具有整列度高，纤维空隙

22、少，疏水性强等特性，对染料提出了新的要求，即要求具有更好疏水性和一定分散性及耐升华等的染料，分散染料则基本上具备这些性能。二、行业现状、市场历史沿革和未来发展趋势合成樟脑自工业化以来，一直稳定地增长。二十世纪合成樟脑出现过两次大的需求增长期。早期樟脑主要用于赛璐珞的制造，二次世界大战期间，由于樟脑可用作火药稳定剂而作为军需物资，出现了第一需求增长，二十世纪八十年代后期，随着樟脑在民用及医药工业的大量应用，出现了第二次大的需求。据统计2005年世界合成樟脑的消耗量约 2万吨左右，主要生产于中国、日本、印度、俄罗斯、台湾等国家和地区。国际贸易量每年约0.70.8万吨。中国合成樟脑的生产能力约1.5

23、万吨，占世界总量的75%，每年出口量约为8500吨，占世界总贸易量的一半。从2001年起，我国合成樟脑凭借着资源和成本优势每年以6%的幅度增长，出口欧洲、日本、印度、东南亚等国家和地区。 顺酐、富马酸产品上世纪90年代以来，应用领域不断扩大，下游产品市场迅速拓展，生产能力迅速增长，已成为国民经济发展不可缺少的有机化工基本原料品种。1993年全国顺酐产量只有2.87万吨，到2005年已经达到27.8万吨，平均年增速达96.9%。顺酐装置产能也从1993年的3.94万吨，增长到2005年的35.25万吨，平均年增速达90%。与2004年相比，2005年顺酐和富马酸的产量分别增长了约20%和34%；

24、出口量也创历史新高，达到26390吨，比2004年净增14972吨，增幅高达130。由于国际石油价格大幅暴涨，以及中国不饱和聚酯树脂行业的持续高速发展，使中国顺酐市场进口量一直大于出口量的形势发生了根本性的逆转。2004年中国顺酐出口大增，第一次出口量超过进口量，造成了国内顺酐和富马酸产品暂时供不应求的局面，也使2004年下半年以来这段时间成为中国顺酐生产史上盈利最高、盈利时间持续最长的时期。据海关统计，2004年中国第一次出口顺酐数量超过1万吨，达到11418吨。可以预计，2006年全国顺酐总出口量必将大大超过2005年，全年出口量可望接近5万吨。中国的顺酐产品走出国门、开拓国际市场，对缓解

25、国内市场压力必将起到巨大的作用。截至2006年9月，全国顺酐和富马酸生产厂家已增加到28家，其中既生产顺酐又生产富马酸的企业有9家。经营状况调查行业调查及在行业中的地位在目前国内外市场产销二旺的情况下，银行资金的介入将加快优势企业，更新装备、提高技术、扩大产能，增加效益。三、公司优势作为世界最大的合成樟脑生产商和全国仅有的既能生产顺酐又能生产富马酸的九家企业之一，通过企业近二年的战略调整和经营管理，业务业绩逐年增长。2006年实现销售18308万元，2007年至11月份实现销售28587万元， 1、生产能力的优势：公司设备更新投入1亿多元，大大提高了企业生产能力，目前公司樟脑生产能力为：600

26、0吨/年，2007年仅实现生产能力的67%，但已占世界总产量的40%，成为世界最大的合成樟脑生产和国内最大的樟脑出口商；富马酸生产能力为10000吨/年；2007年仅实现生产能力的35%；顺酐生产能力为15000吨，2007年仅实现生产能力的47%；分散颜料生产能力为5000吨/年，2007年仅实现生产能力的24%。 2、产品技术的优势：公司主打产品樟脑采用的酯化皂化法生产工艺，其安全性及产品质量、原材料消耗和“三废”排放等指标在行业中占有很大的优势，合成龙脑采用的酯化皂化法工艺技术，与国内传统的工艺相比优越性十分突出，极大提高了产品的经济效益和市场竞争力，已经达到了世界先进水平。3、销售渠道

27、的优势：公司的股东XX合成化工有限公司是中国第一家合成樟脑生产企业，自1958年以来合成樟脑的生产量、销售量、出口量均占全国总量的35%以上稳居全国第一，公司产品全部符合中国药典（CP）、美国药典（USP）英国药典（BP）、日本药典（JP）、德国药典（DAB），在全国知名度最高，市场占有率和覆盖率最大，“韦驮”牌商标已在欧共体注册，同时占据东南亚70%以上的市场份额，形成了一批稳定的、长期的客户群。4、专业团队的优势：公司拥有化学工程、精细化工、化工自动化、化工机械、化工分析等十几个专业的技术人员200余人，占全厂职工总数的三分之一。对合成化学产品的生产、工艺、技术及研发具有丰富的理论知识和实

28、践经验，能够在企业产品的特点和用户的需求之间找到最佳契合点，同时企业定期进行业务培训，不断提高业务和技术水平，能够随时为客户解决产品生产、使用中的疑问，不断巩固与客户的合作关系，从而实现专业营销的突破。新的生产基地XX东沙合成化工有限公司目前正处于起步发展阶段，从资源整合到外部市场开发以及企业形象宣传等方面，呈现全方位的拓展及延伸的强劲发展态势。并逐步形成了丰富的信息资源、灵敏的市场触觉、专业的销售方向、稳定的客户网络、优秀的产品质量、健全的公司管理制度。公司新的战略发展目标是以较快地发展速度、较强的赢利能力、优良的产品质量和较高的技术含量提高公司的整体实力,力争在未来的几年内公司建成世界一流

29、的合成化工企业。竞争对手调查及竞争优势目前公司在全国十九家樟脑企业中生产量、销售量、出口量均排名第一；樟脑产品主要竞争对手为：上海华源合成化工、福建建阳化工公司；公司在全国仅有的既生产顺酐又生产富马酸的九家企业中排名第3，顺酐、富马酸产品主要竞争对手为：常州来邦公司、常州曙光公司、天津中和公司、南京和邦公司、开封油脂公司；公司是中国樟脑协会的会长单位。经营模式调查上游松节油公司企业上游主要是生产松节油和焦化笨的原料企业，下游为欧洲、东南亚、美国的进口商和国内的用户，上下游企业实力很强，企业经营风险较小。直接外销上游松节油公司上游松节油公司 松节油分散颜料产品 苏州合成公司内销售一空销声匿迹苏州

30、东沙合成公司司合成樟脑产品 苏州三冠公司内销上游焦化苯公司 焦化苯顺酐产品富马酸产品经营规模业绩调查1、 截至2007年11月30日，三公司经营业绩： 万元分析指标2004年2005年2006年07年至11月运行趋势总资产24107242042722425768略有增长总负债22411225081933215894逐年下降所有者权益16961816963673619774逐年上升资产负债率9296%9299%7101%6168%逐年下降销售收入18004178041830828587明显上升净利润186206349480稳步增长2、 企业近几年的成功调整，已取得显著成效，从销售收入、所有者权益

31、、净利润三个指标来看同步增长；总负债、资产负债比率连续四年同步在递减。即使2005年、2006年老厂逐步停产、新厂边建设、边生产企业的各项主要经济指标也没有大幅度下滑，说明企业有一个坚强、能力的团队，说明企业管理稳定、技术稳定、产品稳定、市场稳定。经营场所调查经营场所情况调查：l 办公场所情况调查： 地址：XX市平江巷20号12号楼面积：1200平方米权属： 租赁 （完备产权 不完备产权） 租金2万/年，按月支付经生产场所情况调查：l 办公场所情况调查： 地址：工厂地址及电话：张家港市乐余镇XX化学工业园 面积：50000平方米权属： 自有 （完备产权不完备产权） 正在办理二证过程中员工情况调

32、查：员工总人数：管理技术人员生产工人销售人员55020032030员工工资支付情况：正常按月支付上下游客户关系一、主要上游客户及结算方式：原材料供应商合作年限供货商品年供货量市场价格货款结算方式北京首钢股份有限公司15年焦化笨2000吨7200元/吨赊帐一个月结清安徽煤焦化联营公司12年焦化笨4000吨7200元/吨赊帐一个月结清上海宝钢公司13年焦化笨3000吨7200元/吨赊帐一个月结清肇庆泽天化工有限公司13年松节油5000吨8000元/吨现款现货北京首钢股份有限公司：是经北京市人民政府京政函199834号文批准，由首钢总公司独家发起，以社会募集方式设立的股份有限公司。北京首钢股份有限公

33、司是目前我国上市公司中最大的钢铁联合企业之一。拥有从焦化笨、烧结、炼铁、炼钢到轧材，前后工序能力配套的生产体系，主体生产设备达到了国际同行业先进水平。焦化笨年生产能力在320万吨以上，其中普通热轧盘条120万吨，高速无扭控冷热轧盘条200万吨，具有明显的规模优势。肇庆泽天化工有限公司：是从事林产化工生产的专业公司。经10多年的发展历程，凭借自力更生、艰苦创业的精神，抓住地处广东松脂主要产区西江地区中心的优势，勇于创新，已形成科技化、基地化、事业化和国际化的有一定规模的集团企业。主要产品有：脂松香35000吨/年、松节油6000吨/年，-蒎烯、-蒎烯10000吨/年。应用于胶粘剂、涂料、油漆、油

34、墨等行业的松香改性系列树脂10000吨/年。公司2002年10月通过ISO9001（2000版）国际质量体系认证。森茂的产品深受国内外客户推崇，产品直接出口到主要国际市场如日本、韩国、西班牙和美国等。二、主要下游客户及结算方式：客户名称合作年限占比（依赖性）销售商品年订货金额货款结算方式法国AJINOMOTO公司5年20顺酐3000吨进口托收D/P、T/T电汇方式、信用证泰国孙石波公司8年12樟脑500吨同上德国汉姆公司、8年10富马酸1000吨同上长兴化学工业有限公司10年15顺酐1200吨货、发票到付款；合计57%5700吨法国AJINOMOTO公司：是法国最大的化工成品代理商，其代理的化

35、工产品达50多种，产品销渠道遍布法国各地，与XX合成化工的合作已有二十年时间，每年的进货量在3000吨3500吨左右，与企业货款结算是采用T/T电汇方式；泰国孙石波公司：是泰国最大的合成樟脑成品代理商，其代理的合成樟脑产品有10多种，产品销渠道遍布泰国各地超市、商场，与XX合成化工的合作已有三十多年时间，每年的进货量在500吨1000吨左右，与企业货款结算是采用T/T电汇方式、进口托收D/P、信用证；德国汉姆公司：是德国最大的合成樟脑成品代理商，其代理的合成樟脑产品有10多种，产品销渠道遍布德国各地超市、商场，与XX合成化工的合作已有十多年时间，每年的进货量在10001500吨左右，与企业货款

36、结算是采用T/T电汇方式、进口托收D/P、信用证；长兴化学工业有限公司：是XX合成化工最大的顺酐进货商，其进货产品有顺酐、富马酸，主要用于医药、化学品等，与XX合成化工的合作已有十年时间，每年的进货量在12001500吨左右，与企业货款结算是采用货、发票到付款；三、结算方式：1、产品内销：公司同下游企业每次销售之前均签订合同，合同约定付款方式一般有两种：（1）长期客户货到、公司开出增值税发票的第二天付全款。（2）一般客户款到发货。 2、产品外销：国外客户下达全年采购订单或每次订货前下达订单，付款方式有：进口托收D/P、T/T电汇方式、部分信用证，帐期一般在1月至2个月。财务状况调查三家企业财务

37、合并状况及变化趋势 三家公司合并财务状况分析： 单位：万元根据以上合并报表数据，可以得出如下财务指标及分析结论： 短期偿债能力趋势分析：公司调整前04年、05年杠杆比率分别为13.21、19.91，流动比率分别为2.16、1.67和速动比率分别为1.73、1.29；2006年公司调整后，新生产基地正式投入生产运营，作为新开企业，该公司的杠杆比率为1.63，流动比率为1.03和速动比率为0.59，虽然有所下降，但都超过平均值，短期偿债能力仍然较强。公司所有者权益四年来逐年增加从2004年的1696万元，到2007年11月份的9774万元说明企业经营状况在逐年好转，但流动资产在下降，固定资产增加，

38、说明企业生产流动资金缺少。（2）长期偿债能力趋势分析： 四家公司目前的资产负债率合并后为61.68%，也是每年在逐年下降，银行短期基本维持四年的平均水平，固定资产从2004年的6739万元到2007年11月份的16856万，而且负债中相当大比例为应付账款，因此该公司的长期偿债能力较强。 盈利能力趋势分析： 企业上下游都是大型钢厂、大型石化企业和国外长期客户，经营稳定，企业主营业务增长很快，增长近一倍。这一方面是由于企业新的生产基地建成，生产能力得到提高，销售规模在扩大，另一方面也同国内外合成化工市场需求旺盛有关，企业平均销售毛利率达到12.48%，完全靠规模效益盈利。报表反映的企业平均净利润率

39、在1.45%，净利率较低，主要原因还是由于新公司（东沙）生产能力提高后，原料储备量少，生产未开足，这种企业只能依靠上量来赚取利润，企业目前有四个储存量为8000吨的原料储备罐，由于流动资金的原因，投产后一直未能使用，目前企业生产量只达到生产能力的50%，如果企业增加部分流动资金，在目前国内外销售市场旺盛的情况下，企业的盈利能力将得到迅速提高。 运营能力趋势分析：公司存货周转很快，从06年的96天，降至54天，内销现款销售，外销账期一个月，平均应收帐款周转天数为14天，主营业务增长率275%，具备较强的运营能力。（5）、从合并报表主要科目说明：A、流动资产7353万元，其中货币资金599万元，应

40、收账款1790万元，预付账款1717万元，其他应收款263万元，存货3174万元。核心流动资产为预付账款、存货和应收帐款。这三个科目反映的是公司同上游企业的资金往来关系，当收到货物，但是上游企业未开出增值税发票时，显示为预付账款余额。经提取预付账款明细账，企业主要的上游企业为肇庆泽天化工有限公司（松节油）、北京首钢股份有限公司、上海宝钢公司等（焦化苯）。B、 长期投资480万元，是XX合成化工有限公司对外三产的股权投资。C、 固定资产原值18950万元，净值16856万元，主要是厂房、设备机器、交通车辆、办公设施等包括奥迪轿车在内的16辆汽车等。D、 流动负债7115万元，其中应付账款2982

41、万元。核心流动负债为银行短期借款2753万元和应付票据862万元。E、所有者权益9774万元，其中实收资本700万元，个人资本700万元，资本公积7654万元，盈余公积591万元，上年度未分配利润349万元。F、销售收入核实说明：企业下游70%为国外客户，该公司享有免抵退税收政策,所以没有缴纳入库增值税。资金往来基本上走银行，因此报表收入和纳税凭证反映收入完全一致，现场核实企业银行流水日记账，同样一致，因此报表收入可信。 以下数据是截止2007年11月三家公司合并后的主要明细情况介绍：库存货物 （单位：万元）明细金额占比库龄滞销风险分析变现能力焦化苯451142%30天内低 属于基本化学原料变现能力非常强松节油714225%30天内低成品16925533%30天内低其它辅料317510%50天内低合计：3175100%说明：由于公司与上游公司结算方式为：焦化苯赊帐一个月，松节油现款现货，与下游结算方式为：内销货到付款，外销帐期一个月，因此上下游结算方式和流动资金的不足决定了公司存货较少。鉴于人民币增值，公司产品70%是出口，为此公司2007年在与客户签订的外销合同中，按人民币汇率下浮10%（0.1元人民币）与国外客户进行汇率结算,因此解决了因汇率调整而影响产品售价问题。应收帐款 （单位：万元）债务人名称金额占比帐龄回收风险分析XX市建华特种油品厂60335%一个月低张家港东昌化工