2022风险投资分析_风险投资分析报告_1.docx

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1、2022风险投资分析_风险投资分析报告 风险投资分析由我整理，希望给你工作、学习、生活带来便利，猜你可能喜爱“风险投资分析报告”。 风险投资分析 书目 1.概念、特征与要素 2.风险投资资本的分类 3.运作模式与流程 4.关于风险投资公司 5.国内现存问题 6.创业企业寻求风险投资 1.概念、特征与要素 1.1 风险投资的概念 风险投资（Venture Capital）简称VC，是由职业金融家投入到新兴的、快速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向隐藏着失败风险的高新技术及其产品的探讨开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资

2、本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资机构向特殊具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。 1.2 风险投资的特征 （1）投资对象多为处于创业期的中小企业，而且多为高新技术企业； （2）投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不须要任何担保或抵押； （3）风险投资人一般主动参加被投资企业的经营管理，供应增值服务； （4）当被投资企业增值后，风险投资人会撤出资本，实现增值。 1.3 风险投资六要素 风险资本、风险投资人、投资对象、投

3、资期限、投资目的和投资方式构成了风险投 1 资的六要素。 （1）风险资本：指由专业投资人供应给快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本，通过购买股权、供应贷款或既购买股权又供应贷款的方式进入这些企业。 （2）风险投资人：大体可以分为以下四类： a.风险资本家。他们是向其他企业家投资的企业家，与其他风险投资人一样，他们通过投资来获得利润。但不同的是风险资本家所投出的资本全部归其自身全部，而不是受托管理的资本。 b.风险投资公司。风险投资公司的种类有许多种，但是大部分公司通过风险投资基金来进行投资，这些基金一般以有限合伙制为组织形式。 c.产业附属投资公司。这类投资公司往往是一些非金融性实

4、业公司下属的独立风险投资机构，他们代表母公司的利益进行投资。这类投资人通常主要将资金投向一些特定的行业。和传统风险投资一样，产业附属投资公司也同样要对被投资企业递交的投资建议书进行评估，深化企业作尽职调查并期盼得到较高的回报。 d.天使投资人。这类投资人通常投资于特别年轻的公司以帮助这些公司快速启动。作为企业的第一批投资人，天使投资人在公司产品和业务成型之前就把资金投入进来。 （3）投资目的：风险投资虽然是一种股权投资，但投资的目的并不是为了获得企业的全部权，不是为了控股，更不是为了经营企业，而是通过投资和供应增值服务把投资企业作大，然后通过公开上市（IPO）、兼并收购或其它方式退出，在产权流

5、淌中实现投资回报。 （4）投资期限：风险资本从投入被投资企业起到撤出投资为止所间隔的时间长短就称为风险投资的投资期限。作为股权投资的一种，风险投资的期限一般较长。其中，创业期风险投资通常在710年内进入成熟期，而后续投资大多只有几年的期限。 （5）投资对象：风险投资的产业领域主要是高新技术产业处于创业阶段的中小型企业。 （6）投资方式：从投资性质看，风险投资的方式有三种：一是干脆投资，二是供应贷款或贷款担保，三是供应一部分贷款或担保资金同时投入一部分风险资本购买被投资企业的股权。但不管是哪种投资方式，风险投资人一般都附带供应增值服务。风险投资还有两种不同的进入方式。第一种是将风险资本分期分批投

6、入被投资企业，这种状况比较常见，既可以降低投资风险，又有利于加速资金周转；其次种是一次性投入。这种 2 方式不常见，一般风险资本家和天使投资人可能实行这种方式，一次投入后，很难也不愿供应后续资金支持。 2.风险投资资本分类 依据接受风险投资的企业发展的不同阶段，我们一般可将风险投资分为四种类型。 2.1 种子资本 种子资本主要是为那些处于产品开发阶段的企业供应小笔融资。由于这类企业甚至在很长一段时期内都难以供应具有商业前景的产品，所以投资风险极大。对种子资本具有剧烈需求的往往是一些高科技公司，如生物技术公司。它们在产品明确成型和得到市场认可前的数年里，便须要定期注入资金，以支持其探讨和开发。尽

7、管这类投资的回报可能很高，但绝大多数商业风险投资公司都避而远之，缘由有三：对投资项目的评估须要相当的专业化学问；由于产品市场前景的不确定性，导致这类投资风险太大；风险投资公司进一步获得投资人的资本承诺困难较大。 2.2 导入资本 有了较明确的市场前景后，由于资金短缺，企业便可寻求导入资本，以支持企业的产品中试和市场试销。但是由于技术风险和市场风险的存在，企业要想激发风险投资家的投资热忱，除了本身达到肯定的规模外，对导入资本的需求也应当达到相应的额度。这是因为从交易成本（包括法律询问成本、会计成本等）角度考虑，投资较大公司比投资较小公司更具有投资的规模效应。而且，小公司抵挡市场风险的实力也相对较

8、弱，即便经过几年的显著增长，也未必能达到股票市场上市的标准。这意味着风险投资家可能不得不为此担当一笔长期的、不流淌性的资产，并由此受到投资人要求得到回报的压力。 2.3 发展资本 这类资本的一个重要作用就在于帮助那些私人企业突破杠杆比率和再投资利润的限制，巩固这些企业在行业中的地位，为它们进一步在公开资本市场获得权益融资打下基础。尽管该阶段的风险投资的回报并不太高，但对于风险投资家而言，却具有很大的吸引力，缘由就在于所投资的风险企业已经进入成熟期，包括市场风险、技术风险和管理风险在内的各种风险已经大大降低，企业能够供应一个相对稳定和可预见性的现金流。而且，企业管理层也具备良好的业绩记录，可以削

9、减风险投资家对风险企业的介入 3 所带来的成本。 2.4 风险并购资本 一般适用于较为成熟的、规模较大和具有巨大市场潜力的企业。与一般杠杆并购的区分就在于，风险并购的资金不是来源于银行贷款或发行债券，而是来源于风险投资基金，即收购方通过融入风险资本，来购并目标公司的产权。 3.风险投资运作模式与流程 3.1 运作模式 风险投资的过程事实上是一个特别困难的过程，每个投资过程都具有高风险、高收益的特点。详细过程大致可分为选择、协约、管理和退出四个阶段。 （1）投资选择 其主要工作是投资方案的取得、筛选和评估，并作出是否投资的决策。从众多没有或只有少量经营历史记录的创业企业中选出最具获利潜力的投资项

10、目既是核心，也是风险投资有别于其它投资形式的特色之一。 一般的投资公司在审查投资项目时，重点放在财务分析与物质保证方而，投资收益率或净现值是项目取舍的关键因素，其本质是减小投资风险，保证投入资本与收益的平安回收。而风险投资公司在选择投资项目时，财务分析屈居次要地位。因为大多数风险创业企业面对的市场是未知的，市场预料和财务预料的精确性难以得到保证，风险创业企业的科技含量和创业者素养则成为项目选择的首要条件。 一般状况下风险企业的创业者既是企业的经营者，又是技术的持有者，因此往往成为风险企业能否得到风险资金的关键，而风险投资公司在对待风险上往往持主动看法，希望化高风险为高收益。 （2）协约阶段 风

11、险投资公司在完成项目的选择之后就须要与确定的被投资风险创业企业进行实质性的探讨，共协商投资的财务、监管、限制、退出、投资方式、学问产权、投资条件等有关权利和义务，最终形成有法律效力的合资文件。 a.投资的支配。风险投资公司依据对被投资企业将来价值的预料来确定他们投资的金额和换得的企业股份比例。一般选择参投的方式进行投资，以得到企业证券作为投 4 资条件。 b.投资的限制机制。为了降低风险，保障股权，通常还在协议书中明确股权的保障方式，如技术折股价值的确定、科技成果的界定、战略合作伙伴的选择、股东结构、董事会席位的安排、经理的人选等。 c.资金投入、撤回的时机与方式。除风险创业企业投入用于启动的

12、种子资金外，通常风险投资还需与风险创业企业对将来企业不同发展阶段进行的增资进行协商。此外，风险资本的回收年限，风险投资公司出售持股的时机与规范，被投资公司股票上市的时机与方式，或是被投资公司无法达到预期财务目标时所应担当的责任也都是影响双方合作的重大事宜。 d.参加经营管理的方式和对企业经营者的激励方式。对于风险投资公司参加风险企业决策及帮助经营管理的范围与程度应加以确认。 （3）投资管理阶段 风险投资管理阶段，是风险投资运作的实质阶段。在合同签署完毕后，风险投资公司按协议将资金投入风险企业，参加被投资企业经营管理。通过各种机制，发挥价值增值的作用，帮助企业改善业绩，扩大生产、销售和产品开发，

13、提高效率和生产率，投资者供应最大的回报。 通常风险投资公司拥有市场探讨、生产规划、经营战略、财务、法律等各方面的管理专家，并且在社会上有广泛的信息与关系网络，不仅可以为风险企业供应各种询问和服务，帮助企业建立规范的管理体系，管理机制和激励机制。必要时，还可替企业物色所需的专业管理人才。风险投资公司对风险企业的投资管理，有助于提高创业胜利率，削减投资风险，降低风险创业者创业失败风险，有利于激发科技人员创业的热忱。 风险投资公司参加风险企业的管理，可利用自身的智力和资金优势与风险企业的技术优势加以结合，把低价值的创业企业变为高价值的成熟企业。 （4）退出阶段 无论风险投资对企业起了多大的促进作用，

14、其所追求的最终目标仍是早日收回投资，同时取得高额的回报，这是风险投资公司循环运转的关键环节。经过若干年，无论风险企业取得胜利还是面临失败，风险投资公司都会从风险企业中退出。退出方式依据被投资企业的经营状况和外部金融环境的不同有以一下3种方式： a.公开发行上市。这是风险资本退出的一种主要方式。风险投资资公司可将其持 5 有的股票在二级市场中套现，收回投资和收益。但要做到这一步，风险企业必需经营状况良好，财务结构健全，具有持续成长的潜力，并符合政府、法律对上市公司的规定，只有少数的风险投资项目能以这种方式完成。 b.兼并与收购。由于企业业绩成长预期、时机选择以及其他因素，企业不能公开发行股票上市

15、，无法公开出售股票期权，最终以收购的方式作为风险资本的退出方式。风险投资公司将所持风险投资企业的股份转让给其它投资者。 c.公司清产。被投资的风险企业因经营不善等缘由宣布破产，进行公司清算，风险投资的高风险就反映在高比例的失败上。 （5）总结 当风险投资家确认投资不行能再有所发展或者成长过于缓慢，难以在肯定时期取得高额回报，就会坚决退出，将退回的资金用于下一轮投资，如造成损失只能由胜利的投资项目来弥补。风险投资的退出是风险投资过程中一个不行缺的关键环节，只有当风险投资能够顺当地退出，才能为投资者带来他们所预期的投资收益，才能使他们对风险投资产生爱好，供应资金。只有在风险资金从前一次风险投资项目

16、中退出后，它才能够被再次利用到新项目中，使总量确定的资金、人力资源和物力资源能够得到循环利用，不间断地推动以高利技、创新企业为中心的风险投资企业的发展和壮大，业其能持续地发挥其催化和促进作用。 3.2 风险投资流程 创业企业寻求风险投资主要有8个步骤。 （1）初审。风险投资机构在拿到申请表或商业安排书后，往往只用很短的时间走马观花地阅读一遍，以确定在这件事情上花时间是否值得。必需有吸引他的东西才能使之花时间细致探讨。因此，申请登记表或商业安排的第一部分执行摘要对融资者来说就显得特别重要。 （2）风投机构之间的磋商。在大的国际风险投资机构，相关的专业人员会定期聚在一起，对通过初审的项目建议书进行

17、探讨，确定是否须要进行面谈，或者回绝。 （3）面谈。假如风险投资机构对企业家提出的项目感爱好，则会与企业家接触，干脆了解其背景、管理队伍和企业，这是整个过程中较重要的一环。 （4）具体调查。假如初次面谈较为胜利，接下来便是风险投资机构起先对企业家的经营状况进行考察以及尽可能多地对项目进行了解。他们通过审查程序对意向企业的 6 技术、市场潜力和规模以及管理队伍进行细致的评估，这一程序包括与潜在的客户接触，向技术专家询问并与管理队伍实行几轮会谈。 （5）条款清单。审查阶段完成之后，假如风险投资机构对于所申请的项目前景看好，那么便可起先进行投资形式和估价的合作谈判。通常企业家会得到一个条款清单，概括

18、出涉及的内容。 （6）签订合同。风险投资机构力图使他们的投资回报与所担当的风险相适应。基于各自对企业价值的评估，投资双方通过谈判达成最终成交价值。通过谈判后，进入签定协议的阶段，签定代表企业家和风险投资双方愿望和义务的合同。 （7）投资生效后的监管。多数风险投资机构在董事会或合作中中扮演着询问者的角色，主要就改善经营状况以获得更多的利润提出建议，帮助物色新的管理人员，定期与企业家接触以跟踪了解经营的进展状况，定期审查会计师事务所提交的财务分析报告。 （8）退出。一般在5-10年后投资方起先通过公开上市、并购或清算等方式撤出资金以便用于下一轮投资。 4.关于风险投资公司 4.1 风险投资公司最关

19、注什么 风险投资究竟投什么？事实上答案很简洁：投人！大多数风险投资商形成了一个共识：投资过程中最大的风险，是来自于创业者本身的实力素养。目前大多数知名的风险投资机构，其实对于自己的角色定位是比较明确的，那就是：发觉潜在的优秀企业家。创业者应当具备什么样的个人素养？资本方的期望是：创业者应当有诚信、有丰富的社会阅历、成熟和正常的心智，具备将来成为企业家的潜力。许多时候，创业者不是一个人，而是一个团队。那么，资本方会对每个创业者的技能要求适当降低，但要求整个团队成员合起来具备较完整的技能，如技术、市场和运营。对于每个创业成员的诚信和个人品德的要求与单独创业者一样，另外还要看这个团队成员间的协作度是

20、否很好。 4.2 风险投资公司不喜爱的创业者 （1）望见当前什么最热，就喜爱跟风打算做什么。肯定要有向前看2年的眼光，跟风、赶潮流最终吃到的很可能只是残羹冷炙。 7 （2）创业者自己的衣兜里几乎没有一元钱的的创业资金。创业者必需先投入自己的资金，哪怕是银行小额贷款或者亲朋好友处筹集来的资金，也还是必需的。现实的做法还是先用自有资金做起来，不要存有不切实际的幻想。 （3）创业者不情愿接受财务限制。资金方是最大的风险担当者，对于经营中重大决策的推翻权以及对于财务的限制权是其限制投资风险的两大要项，创业者假如没有这样的相识和思想打算，是不适合与资金方合作的。 4.3 投资者初期筛选投资目标时的5个问

21、题 （1）这个想法行得通吗？尽管每个企业都是从想法起步的，但无论投资是否促进企业向前发展，大多数风险资本都依靠牵引力和全面执行力。 （2）与此相关的风险是什么？跟其他投资一样，平衡风险和收益是特别重要的。风险主要来自创始人的背景、现状和将来的预期等。 （3）这是最好的团队吗？对大多数风险投资来说，团队是第一位要考虑的因素。削减该风险的最简便方法就是选择有不同技能的联合创始人。 （4）假如我投资了这个项目，会不会错过更好的呢？投资人面临的最大问题是担忧错过了像谷歌这样的好项目，而投资了一个将来价值小得多的公司。 （5）这是投资的好时机吗？假如你的初创企业业绩连月增长，你也有合适的团队，但是，投资

22、者可能会认为你应当接着成长，现在还不须要风险投资资金。 4.4 风险投资公司评估投资目标的主要方面 （1）整体行业趋势的评估：整体行业发展及市场的趋势是什么？行业体系内部的竞争对手是谁？出品价格是什么？盈利是多少？竞争优势是什么？ （2）公司经营状况的评估：获得企业内部的经营状况一方面可以从企业所供应的各种报告中得知，另一方面就是通过与企业的顾客、供应商、银行信贷人以及雇员等的接触中了解企业的实际运作状况。 （3）产品技术上的评估：风险投资公司很重视企业是否拥有技术专利，假如产品仍处于研发阶段风险投资公司要调查清晰市场上存在的竞争对手的数量，总之产品是否有其独特性而且是否受到专利爱护是技术评估

23、的两大重点。 （4）企业财务的评估：风险投资公司要细致批阅全部的财务报告。检验企业现有的资产是否与商业安排书中所描述的资产状况相一样，是否有任何没有申明的抵押资产。 8 （5）法律问题的评估：企业是否有任何法律纠纷？公司的注册合法性？专利是否还有效？将来有没有可能在法律上遇到麻烦？ 5.中国风险投资业现存问题 5.1 融资渠道单一，风险资金数量不足 目前在我国大部分的风险资金来源于政府和企业，主要是借助财政拨款和银行开发贷款。我国的风险投资资本规模相对很小，民间与企业对创业风险投资的理念较为薄弱缺乏，普遍对专业风险投资缺乏较为专业的相识。风险投资公司的控股权主要驾驭在国有企业中，民间借贷资金虽

24、然增长较快，但普遍规模较小，管理风险大，无法与国有企业进行抗衡。由于风险投资资金来源渠道单一，致使风险投资资金的规模小，无法担当较大风险的资金支持和供应长期低成本资金支持，只能支撑一些风险小、投资少的短期项目，无法体现风险投资真正的意义，从而影响了风险投资机构的良性运作。 5.2 政府财税政策扶持力度不够有力 （1）政府资金投向不够合理； （2）所得税减免力度较小，难以刺激参加风险投资的企业和个人的热忱和主动性； （3）缺乏对高科技风险企业的界定评级标准，假冒伪劣影响风险投资者主动性。 5.3 相应法律法规不完善，学问产权爱护乏力 我国风险投资法律制度存在的主要缺陷有： （1）关于风险投资公司

25、组织形式的限制； （2）关于风险投资公司投资金额的限制； （3）关于风险投资公司设立条件的限制； （4）关于风险投资基金供应的限制； （5）缺乏有限合伙法律制度； （6）学问产权法律制度不够完善。 5.4 风险投资中介发展不足 由于风险投资在我国的发展还处于起步阶段，风险投资中介机构的发展还很薄弱，目前存在的问题主要表现在一下几个方面： （1）缺少风险投资方面的专家，中介机构力气薄弱； 9 （2）没有形成与风险投资中介机构相适应的社会监督体系和法律保障体系； （3）各种中介机构组织混杂，没有相应的行业自律组织； （4）无明确的风险投资中介机构市场准入条件。 5.5 缺乏高素养专业人才 我国风险

26、投资刚刚起步，缺乏具有相应科技学问、管理阅历、懂金融投资的复合型风险投资人才。 5.6 风险投资退出机制不够完善 （1）风险投资的退出方式单一，IPO作为退出方式极为不畅； （2）现行法律中存在着制约风险投资资本退出的条款； （3）没有制定科学明确的企业技术评定标准； （4）产权交易制度相对落后。 6.创业企业如何赢得风险投资 6.1过早引进风险资本的缺点 （1）企业的CEO会在一个新的管理团队中倍感压力。一般状况下，投资者希望自己投资的企业先安插一个由猎头举荐的“明星销售副总裁”，阅历丰富的管理人员都希望获得丰厚的薪酬和期权。当“明星销售副总裁”一上任，他都希望再来一位“明星助理”，当然还会

27、有其它一些人员要求。新增人员不会少于半打，或者更多。 （2）大量外部资金的注入往往会导致太高的增长预期。风险投资公司是唯利是图的，追求的利润不仅仅是一倍或两倍，他们都希望在少于5年的时间内收回成本。但是企业的创始人并不是一个投资人，会更看重企业的健康发展，追求正常的增长速度。 （3）获得外部资金意味着创始人服务客户的时间削减，取悦董事会的时间增加。许多创业企业的CEO，在大的风投资金进入公司之后，将更多的时间放在了向董事会汇报上，渐渐放弃了以客户为中心的作风。虽然不断优化自己的产品组合，不断推出新产品，但目的却是为了早日回报投资者，而不是满意客户需求。 6.2 寻求风险投资前的打算 （1）确定

28、自己是否真的想要获得别人供应的资金，以及是否真的想要别人参加。接受投资人的投资意味着你将失去一部分对企业的限制权和潜在利润。与投资人建立起 10 良好的关系对于创业者来说，会给他们带来巨大的好处，但是这种关系也须要你花费大量的时间进行维护。 （2）尽量保留股权。在出让企业股权之前，你应当了解全部类型的融资渠道。虽然看上去转让股权代价更低没有利息。但是这些股权从今以后就恒久都是投资人的了。虽然借贷看上去风险更高，但是假如信任企业能够获得胜利，在尝试融资的时候，应当首先考虑借贷，在万不得已的时候再考虑股权转让。 （3）先获得市场的欢迎。假如你已经有了产品，你应当向投资人展示市场对这个产品的认可和欢

29、迎。市场的欢迎可以体现在许多的方面，例如注册用户、付费消费者、媒体报道、大量的受众、合作伙伴以及一小撮没有了你的产品就没法活的人等等。在投资人眼中，假如你的产品能够受到市场的欢迎，那么你就有可能获得利润，为他们带来回报。 （4）探讨需求。你肯定要特别清晰的告知投资人，你正在开发的产品能够解决人们真正的问题，满意人们真正的须要，这一点特别重要。告知投资人产品能够解决什么问题，以及市场和消费者为何会对他们的产品感爱好。 （5）限制风险和资金。在进行每一次新的尝试之前，你须要确定动用账户中多少资金。在投资人眼中，这是一种对资金负责的表现。 （6）探讨竞争。你要对竞争对手进行透彻的探讨，知道他们的优势

30、和劣势，知道他们的核心是谁，知道有关他们的一切。当事情没有根据你预期的那样发展的时候，你要随时做好反击的打算。投资人喜爱既了解自己又了解对手的创业者。 （7）从长期角度思索。你要想清晰企业发展的轨迹。投资人想要知道你对自己的将来很清晰，并且希望知道他们对你的投资将会给他们带来长期的回报。 （8）了解投资人。在进行融资之前，你应当要了解尽可能多的投资人。了解他们进行投资时的喜好。了解了投资人的喜好之后，你就能够提高融资的可能性。另外，你还能够预先了解在从这个投资人那里获得资金之后，他们会向你索取什么。 6.3 寻求风险投资的建议 （1）正确相识和推断创业企业所处的发展阶段。创业企业在不同发展阶段

31、面临的风险不一样，获得风险投资的机会也不同。一般而言，企业的创业历程大致可分为四个阶段： a.种子期。在公司的酝酿阶段，不确定因素多，风险最大，只有擅长以小博大的 11 天使投资有可能感爱好，获得其他来源的风险投资资本可能性微小。 b.初创期。公司成立初期并无过去经营记录和信用记录，不确定性和风险依旧较大，对研发资金和流淌资金的需求大增。大多数风险投资在这一时期介入创业企业。 c.扩张期。在这一阶段，产品已经定型起先推向市场，企业已经有了肯定的经营实力和市场阅历，资金需求量相当大。除了风险投资公司，投资银行也是获得资金的可能渠道。 d.成熟期。创业企业的风险相对较小，对资金的须要不像早期那样迫

32、切。资金的主要作用是美化财务报表，为公开上市做打算。通过银行融资的实力提高，风险投资的数量和可能性都大大降低。 （2）商业安排书要真实可信。一份好的商业安排书对创业企业获得风险投资非常关键，既是创业企业的发展安排，也是风险投资公司评估创业企业的依据。在真实可信的基础上，一份精彩的商业安排书应包括以下重要信息： a.执行摘要。这是投资者最先看，也有可能是唯一看的内容，是获得投资者好感和信任的第一步。通常摘要只需2-3页，力求简明扼要，而且要吊起投资者的胃口。这一部分最好留到整个安排书完成后再写。 b.市场和竞争。安排书内必需写明行业内的竞争对手有多少，他们是谁，有什么特性，要对竞争对手在生产经营

33、中的长短处、在行业内所处的位置、制定的策略等进行分析。同时，创业者还需预料面对你在策略上的部署和行动，竞争对手将如何反应，会否实行反击行动，而这种反击行动对你有多大影响。 c.公司现状及前景。主要说明产品技术设想是否具有超前意识，是否具有独特的技术，是否受到专利爱护，与竞争对手相比有哪些优点，等等。以及产品的市场前景如何，能否达到极高的市场占有率和市场竞争力。 d.管理队伍及组织结构。高素养的管理人员和良好的组织结构是创业企业发展壮大的保证，也是风险投资公司必需重点评估的内容。安排书中必需说明创业者的素养、企业的酬劳体系、企业的股权及组织结构、各部门的责任权利、企业人力资源发展规划等。 e.融

34、资说明。列出企业融资前后的资本及股权结构对比，说明资金预算、股权收益，说明投资者介入企业业务的必要流程。 f.风险分析。列出可能面临的风险，包括技术风险、经营风险、市场风险以及政策 12 风险等。 g.投资回报及退出方式。说明风险投资预期的投资回报率，明确风险投资资本最终退出的方式。 h.营销策略。说明企业下一步的营销模式选择、营销团队管理以及促销宣扬安排。 i.经营与财务分析预料。包括资产负债表、利润表、连续12个月的现金流量表以及至少三年的预料数据，进行相关的财务比率分析并加以适当说明。 （3）选择正确的风险投资公司。创业公司获得风险投资其实是一个双向选择的过程，企业应通过了解各风险投资公

35、司的特点和状况来选择适合自己的投资这。 a.风险投资公司的投资政策和投资偏好。一般风险投资公司都有自己的投资区域。这里的区域有两层含义，一是指技术区域，通常只对自己熟识的领域进行投资；二是地理区域，地理方位的靠近便于限制和沟通。 b.业界信誉和资金实力。风险投资公司的信誉关系到能否完成从创业到资本运作的过程。在资金实力方面，除了资本的多寡以外，还要看风险投资公司的股权结构，最好是多元化，基金化。 c.运作程序和管理团队。了解对方的运作程序和管理团队可以推断风险投资者的商业阅历和实力，以及是否具备对资本市场和自身产业的丰富阅历。 6.4 申请融资的大致步骤 （1）列出特地投资所处行业和企业发展阶

36、段的风险投资公司的名单。 （2）想方法找关系让人把你介绍给风险投资公司，这样可能比你干脆去接触更有效。 （3）按风险投资公司的要求编制商业安排书。 （4）通过初期筛选后投资者将派人进行实地考察评估。 （5）通过考察后起先进行合同谈判。 （6）执行合同。 风险投资分析 炎黄健康传媒风险投资案例分析学院：管理学院炎黄健康传媒风险投资案例：2004年，炎黄传媒创立。凭借良好的企业形象，广泛的社会资源，逐步发展成为集政府公关、户外资源、大型活动、. 风险投资案例分析 风险投资案例分析关于炎黄传媒风险投资的失败分析关于炎黄传媒风险投资的失败分析谈风险投资应留意的一些问题姓名:陈凯望金融110111121

37、0028 前言 投资是企业创. 风险投资案例分析2 1998年5月6日，国内最大的财务和商务管理软件制造商之一的深圳金蝶软件公司宣布其已于国际数码集团签订了协议。在信息行业，国际数码集团是世界闻名的跨国集团。金蝶软件将从广. 蒙牛风险投资案例分析 蒙牛风险投资案例分析 一蒙牛简介 牛根生，生于1954年。从1992年起先，担当内蒙古伊利集团生产经营副总裁，到1998年底被内蒙古伊利集团免去生产经营副总裁一职，随后，独立门户，创办内. 风险投资 12、风险资金的退出12.1撤出方式风险投资的退出方式一般有三种：首次公开上市（IPO）、收购和清算。其它国家的实践表明，首次公开上市（IPO）收益最高。很多运作胜利的风险投资都追求以. 本文来源：网络收集与整理，如有侵权，请联系作者删除，谢谢！第28页 共28页第 28 页 共 28 页第 28 页 共 28 页第 28 页 共 28 页第 28 页 共 28 页第 28 页 共 28 页第 28 页 共 28 页第 28 页 共 28 页第 28 页 共 28 页第 28 页 共 28 页第 28 页 共 28 页