合丰成长基金 合丰成长基金.pdf

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1、1泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金证券投资基金、稳定类行业证券投资基金证券投资基金、稳定类行业证券投资基金证券投资基金、稳定类行业证券投资基金2008200820082008年半年度报告年半年度报告年半年度报告年半年度报告基金管理人：泰达荷银基金管理有限公司基金托管人：交通银行股份有限公司报告送出日期:2008 年 8 月 27 日2重要提示重要提示重要提示重要提示基金管理人泰达荷银基

2、金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2008 年 8 月 14 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。报告期为

3、 2008 年 1 月 1 日起至 2008 年 6 月 30 日止，本报告财务资料未经审计。3目目目目录录录录重要提示2一、基金简介4二、主要财务指标和基金净值表现5三、管理人报告8四、托管人报告13五、财务会计报告13六、投资组合报告71七、基金份额持有人情况85八、开放式基金份额变动情况85九、重大事件揭示85十、备查文件914一、基金简介一、基金简介一、基金简介一、基金简介(一一)基金基本资料基金基本资料基金名称基金名称：泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金简称基金简称：合丰成长、合丰周期、合丰稳定交易代码交易代码：合丰成长：16

4、2201；合丰周期：162202；合丰稳定：162203基金运作方式基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日基金合同生效日：2003 年 4 月 25 日报告期末基金份额总额报告期末基金份额总额：合丰成长：793,046,074.31 份合丰周期：450,241,981.64 份合丰稳定：336,366,289.34 份基金投资目标基金投资目标：泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金分别主要投资于成长、周期、稳定三个行业类别中内在价值被相对低估，并与同行业类别上市公司相比具有更高增长潜力的上市公司。在有效控制投资组合风险的前提下，为基金份额持有

5、人提供长期稳定的投资回报。基金投资策略：基金投资策略：本系列基金每只行业类别基金采用“自上而下”的投资方法，具体体现在资产配置、行业配置和个股选择的全过程中。业绩比较基准业绩比较基准：合丰成长：65新华富时 A600 成长行业指数35上证国债指数合丰周期：65新华富时 A600 周期行业指数35上证国债指数合丰稳定：65新华富时 A600 稳定行业指数35上证国债指数风险收益特征风险收益特征：本系列基金在证券投资基金中属于中等风险的基金品种。（二）基金管理人（二）基金管理人名称名称：泰达荷银基金管理有限公司注册地址注册地址：北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心南楼三层办公地址：办公地址

6、：北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心南楼三层邮政编码邮政编码：1001405法定代表人法定代表人：刘惠文信息披露负责人信息披露负责人：邢颖联系电话联系电话：01066577725传真传真：01066577666电子邮箱电子邮箱：（三）基金托管人（三）基金托管人名称名称：交通银行股份有限公司注册地址注册地址：上海市银城中路188号办公地址办公地址：上海市银城中路188号邮政编码邮政编码：200120法定代表人：法定代表人：蒋超良信息披露负责人：信息披露负责人：张咏东联系电话联系电话：021-68888917传真传真：021-58408836电子邮箱电子邮箱：基金选定的信息披露报纸名称：

7、基金选定的信息披露报纸名称：中国证券报、上海证券报、证券时报登载半年度报告正文的管理人互联网网址：登载半年度报告正文的管理人互联网网址：http:/基金半年度报告置备地点：基金半年度报告置备地点：基金管理人和基金托管人的住所二、主要财务指标和基金净值表现二、主要财务指标和基金净值表现二、主要财务指标和基金净值表现二、主要财务指标和基金净值表现（一）主要财务指标（一）主要财务指标（四）信息披露（四）信息披露（五）其他有关资料（五）其他有关资料基金注册登记机构基金注册登记机构名称：名称：泰达荷银基金管理有限公司办公地址：办公地址：北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心南楼三层序号序号序号序号

8、主要财务指标主要财务指标主要财务指标主要财务指标合丰成长基金合丰成长基金合丰成长基金合丰成长基金合丰周期基金合丰周期基金合丰周期基金合丰周期基金合丰稳定基金合丰稳定基金合丰稳定基金合丰稳定基金1本期利润-466,684,881.95-296,621,438.24-208,882,116.512本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额-185,462,050.65-97,442,787.34-17,227,592.513加权平均份额本期利润-0.6161-0.5454-0.56256（二）（二）基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比

9、较（截至（截至 20082008 年年 6 6月月 3030 日）日）4期末可供分配利润500,742,303.43172,942,471.2741,273,774.545期末可供分配份额利润0.63140.38410.12276期末基金资产净值1,293,788,377.74623,184,452.91377,640,063.887期末基金份额净值1.63141.38411.12278加权平均净值利润率-31.45%-31.37%-39.65%9本期份额净值增长率-25.96%-29.16%-33.33%10份额累计净值增长率264.15%267.27%211.37%合丰成长基金阶段净值增长

10、率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差-过去 1 个月-12.79%2.17%-13.76%2.27%0.97%-0.10%过去 3 个月-12.28%2.15%-14.29%2.18%2.01%-0.03%过去 6 个月-25.96%2.06%-26.35%2.03%0.39%0.03%过去 1 年-2.25%1.76%-8.08%1.70%5.83%0.06%过去三年222.44%1.50%115.12%1.41%107.32%0.09%合同生效以来264.18%1.29%62.27%1.25%201.91%0.04%合丰周期基金阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较

11、基准收益率业绩比较基准收益率标准差-过去 1 个月-13.64%1.95%-16.18%2.21%2.54%-0.26%过去 3 个月-15.27%1.95%-20.64%2.17%5.37%-0.22%过去 6 个月-29.16%2.01%-34.38%2.03%5.22%-0.02%过去 1 年-5.28%1.84%-16.91%1.77%11.63%0.07%过去三年228.61%1.57%142.63%1.53%85.98%0.04%合同生效以来267.25%1.37%84.85%1.31%182.40%0.06%合丰稳定基金阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准

12、收益率标准差-过去 1 个月-13.53%2.10%-13.80%2.15%0.27%-0.05%过去 3 个月-16.00%2.03%-15.98%2.07%-0.02%-0.04%过去 6 个月-33.33%2.01%-30.78%1.93%-2.55%0.08%过去 1 年-15.34%1.75%-13.84%1.64%-1.50%0.11%过去三年182.52%1.46%117.64%1.35%64.88%0.11%合同生效以来211.37%1.26%86.16%1.17%125.21%0.09%7（三）图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基（三）图示自基金合

13、同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准准的变动进行比较的变动进行比较-40%10%60%110%160%210%260%310%360%410%04-25-0307-25-0310-25-0301-25-0404-25-0407-25-0410-25-0401-25-0504-25-0507-25-0510-25-0501-25-0604-25-0607-25-0610-25-0601-25-0704-25-0707-25-0710-25-0701-25-0804-25-08合丰成长业绩比较基准-40%60%160%260%360%460%04-25-0307-25-0310-

14、25-0301-25-0404-25-0407-25-0410-25-0401-25-0504-25-0507-25-0510-25-0501-25-0604-25-0607-25-0610-25-0601-25-0704-25-0707-25-0710-25-0701-25-0804-25-08合丰周期业绩比较基准8-40%10%60%110%160%210%260%310%360%04-25-0307-25-0310-25-0301-25-0404-25-0407-25-0410-25-0401-25-0504-25-0507-25-0510-25-0501-25-0604-25-0607

15、-25-0610-25-0601-25-0704-25-0707-25-0710-25-0701-25-0804-25-08合丰稳定业绩比较基准三、管理人报告三、管理人报告三、管理人报告三、管理人报告（一）（一）基金管理人及其管理基金的经验基金管理人及其管理基金的经验泰达荷银基金管理有限公司经中国证监会证监基金字200237号文批准成立。目前本公司股东及持股比例分别为：北方国际信托投资股份有限公司：51%；荷银投资管理（亚洲）有限公司:49%。公司注册资本为 1.8 亿元人民币。报告期末公司旗下管理 9 只开放式基金，分别为泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、泰达荷银价值优化型周期类行业

16、证券投资基金、泰达荷银价值优化型稳定类行业证券投资基金、泰达荷银行业精选证券投资基金、泰达荷银风险预算混合型证券投资基金、泰达荷银货币市场基金、泰达荷银效率优选混合型证券投资基金、泰达荷银首选企业股票型证券投资基金以及泰达荷银市值优选股票型证券投资基金。（二）基金经理的基本情况（二）基金经理的基本情况（1）合丰成长基金基金经理梁辉先生，清华大学管理信息系统专业本科毕业、清华大学管理科学与工程专业硕士。2002 年 3 月起，任职于泰达荷银基金管理有限公司，曾担任公司研究部行业研究员、基金经理助理、现担任研究部总监。自 2005 年 4 月起至今担任合丰成长基金基金经理。自 2006 年 8 月

17、起至今，梁辉先生同时还担任泰达荷银效率优选混合9型证券投资基金的基金经理。6 年基金从业经验，具有证券从业资格、基金从业资格。（2）合丰周期基金基金经理魏延军先生，毕业于香港大学，获 MBA 学位。2003 年 3 月至 2006 年 2 月，任职天治基金管理公司，曾任投资总监助理，自 2004 年 6 月至 2006 年 2 月担任天治财富增长基金基金经理。2006 年 3 月加盟泰达荷银基金管理有限公司，任投资部基金经理助理。自 2007 年 3 月至今，担任合丰周期基金经理；自 2007 年 8月至今，担任泰达荷银市值优选股票型证券投资基金（荷银市值）基金经理。11 年证券从业经验，7

18、年基金从业经验，具有基金从业资格。梁辉先生同时担任合丰周期基金基金经理。（3）合丰稳定基金基金经理李泽刚先生，1998 年毕业于南开大学，获企业管理学学士学位；2002 年获复旦大学管理学院财务管理硕士学位；2002 年初应聘泰达荷银基金管理有限公司，曾担任研究部行业研究员。自 2005 年 9 月至今担任合丰稳定基金基金经理。6 年基金从业经验，具有基金从业资格。（三）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明（三）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守证券法、证券投资基金法、本基金合同和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，本基金的投资范围、投资比例、投资组合、

19、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。（四）报告期内基金公平交易和异常交易的说明（四）报告期内基金公平交易和异常交易的说明本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享

20、有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行包括所有投资品种的集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间10优先，价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。本基金管理人亦建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。（五）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明及简要展望（五）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明及简要展望1、合丰成长基金投资策略与业绩表现说明（1）上半年行情回顾及分析2008 年上半年，市场受到了诸多不利因素的干扰，既有来自全球经济不振的外

21、部风险，国内也同样面临着高通胀以及产业经济转型的压力，此外雪灾、地震也加剧了经济的波动。截止至 6 月 30 日，上证指数相对年初跌幅达到 48%，可以说市场充分体现了中短期的不利因素。从行业表现上看，软件及服务、通信、医药等行业表现略好于上证指数。从特征指数看，中小盘、成长类表现相对抗跌。上半年，本基本恪守年初制定的投资策略，主动回避与宏观经济相关性较大的周期类行业，主动加大与内需消费相关的科技、医药、传媒等行业的配置，在仓位上基本保持稳定。（2）本基金业绩表现截止报告期末，本基金份额净值为 1.6314 元，本报告期份额净值增长率为-25.96%，同期业绩比较基准增长率为-26.35%。（

22、3）本基金下半年市场展望和投资策略下半年，尽管我们认为中国经济依然身处诸多因素左右的复杂环境之中，但随着夏粮的丰收，未来几个季度 CPI 逐季下降的可能性较大。而中央也明确表示将把握好宏观调控的重点、节奏和力度。因此我们判断下半年国内宏观政策处于偏中性的氛围，继续出台更强硬的宏观调控政策的可能性不大，这就为未来经济的逐季回暖奠定了坚实的基础。成长基金主要投资以科技、医药为代表的成长型行业，由于这些行业特性与宏观经济的相关性较低，我们认为这些行业未来成长将相对乐观。特别是国内电信重组后，将带来新一轮的 IT 投资需求，国内设备供应商和 IT 服务商都将受益于此。此外，随着中国制造业正经历着产业转

23、型，企业的信息化的建设和实施将显著提升中国制造企业的效率和竞争力，而国内 IT 服务商的商业价值也将因此而逐步显现。11三季度，我们将继续积极关注 IT 行业的投资机会。同时也关注国家在产业结构调整的政策动向，努力抓住结构转型中的行业机会。2、合丰周期基金投资策略与业绩表现说明（1）上半年行情回顾及分析A 股市场在 08 年上半年出现较大调整，从统计来看是历史上较大的调整幅度。其中周期行业调整幅度较深。市场大幅下跌既有基本面的因素也有情绪的因素：1.美国经济受次级按揭贷款的影响，对全球经济增长和我国的外需蒙上阴影。我国出口部门已经受到外需下降和人民币升值的双重影响，出现业绩下降。2.我国的通货

24、膨胀率创下近五年新高，调控政策仍然在压制整个经济的增长速度，石油价格上涨也延长了通货膨胀的预期，并增加了调控的难度。3.大小非减持增加市场供给，同时中国平安等公司的巨额融资使得市场气氛严重负面。总体来讲，今年上半年的走势是在外部和内部双重压力下形成的，因而调整幅度也是历史所罕有。本基金在今年上半年大幅减仓，将仓位控制在 70%以下，大部分时间维持在 60%左右，避免了市场普跌造成的影响。主要减持受宏观调控影响加大的周期类股票，如钢铁、机械、房地产等。并转入防御型品种，如黄金、煤炭、高端机械等。同时，在在市场超跌过程中，寻找波段的机会，如房地产。（2）本基金业绩表现截止报告期末，本基金份额净值为

25、 1.3841 元，本报告期份额净值增长率为-29.16%，同期业绩比较基准增长率为-34.38%。（3）本基金下半年市场展望和投资策略经过大幅调整，市场的估值泡沫已经基本消除。下半年影响市场的主要因素将从估值转向企业盈利增长。其中的关键因素包括行业增长的趋势（是否受到宏观经济波动的影响，短期和长期的趋势）和企业克服成本上升的能力。我们认为结构性的机会正在显现，市场从前期的高风险转向风险适中，通过积极配置个股有望在下半年实现正收益。3、合丰稳定基金投资策略与业绩表现说明（1）上半年行情回顾及分析A 股市场 2008 年上半年呈现单边大幅下行态势，下跌 48%。下跌的主线一是经12济开始进入下降

26、周期后，部分跟宏观经济相关度较高的行业，也开始进入下降周期，如银行、航空、航运，乃至传统的机场、港口、公路等基础设施。其二，宏观调控下，尤其是从紧的货币政策下，资金面日渐紧张，原有的估值体系正在进行大幅调整，市场整体估值水平回归合理水平，但部分板块和个股也出现了非理性的过度下跌。（2）本基金业绩表现截止报告期末，本基金份额净值为 1.1227 元，本报告期份额净值增长率为-33.33%，同期业绩比较基准增长率为-30.78%。（3）本基金下半年市场展望和投资策略我们判断，08 年宏观经济将逐步回落，同时仍在较长时期存在通货膨胀的压力，整个外部经济的不确定性在加大，但不会太悲观。从市场估值水平、

27、上市公司业绩增长以及 A 股市场资金供求关系等角度分析，A 股市场在下半年会好于上半年，并可能出现阶段性的反弹。本基金将重点关注内需主导型且估值合理的行业，如零售、消费品、金融等。（六）本投资组合与基金管理人其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较（六）本投资组合与基金管理人其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较我公司旗下九只基金，其中：六只股票型基金（包括合丰成长、合丰周期、合丰稳定、荷银精选、荷银首选、荷银市值基金），两只混合型基金（荷银预算、荷银效率基金），一只货币市场基金。按照晨星基于 2007 年年报数据进行的股票投资风格箱分类标准，我公司旗下六只股票型基金的投资风格分别为：合丰成

28、长基金、合丰稳定基金、合丰周期基金、荷银精选基金属于中盘成长型投资风格，荷银首选基金、荷银市值基金属于中盘平衡型投资风格；两只混合型基金的投资风格分别为：荷银效率基金属于中盘成长型投资风格，荷银预算基金属于中盘平衡型投资风格。2008 年上半年，与合丰系列基金风格相似的基金业绩表现如下图所示：荷银精选基金和合丰成长基金、合丰周期基金的业绩表现差异分别为 9.44和基金类型股票型投资风格中盘成长型基金名称成长基金周期基金稳定基金精选基金上半年份额净值增长率-25.96%-29.16%-33.33%-35.40%同期业绩比较基准增长率-26.35%-34.38%-30.78%-34.73%136.

29、24，荷银稳定基金和荷银成长基金的业绩表现差异为 7.37。造成差异的原因，一方面是由于各基金的投资策略不同和对应的业绩比较基准的业绩表现差异较大导致，荷银精选基金业绩比较基准和合丰成长基金业绩比较基准的业绩表现差异为8.38，合丰稳定基金业绩比较基准和合丰成长基金业绩比较基准的业绩表现差异为 4.43；另一方面则是由于基金规模的不同，当市场快速、缩量向下调整时，规模较大的基金不能及时根据市场方向调整股票投资比例。四、基金托管人报告四、基金托管人报告四、基金托管人报告四、基金托管人报告2008 年上半年度，基金托管人在泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业

30、证券投资基金的托管过程中，严格遵守了 证券投资基金法及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。2008 年上半年度，泰达荷银基金管理有限公司在泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。2008 年上半年度，由泰达荷银基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金的半年度报告中财务指

31、标、净值表现、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。五、财务会计报告五、财务会计报告五、财务会计报告五、财务会计报告（一）泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金 2008 年 6 月 30 日资产负债表(除特别注明外，金额单位为人民币元)2002002002008 8 88年年2002002002007 7 77年年6 6 66月月 30303030日日12121212月月 31313131日日资产银行存款55,486,738.2818,234,992.79结算备付金23,288,569.4794,190,429.66存出保证金1,744,925.431,713,806.

32、02交易性金融资产1,206,261,960.491,035,880,489.3014其中：股票投资902,297,995.69798,336,373.10债券投资303,963,964.80237,544,116.20应收证券清算款4,524,098.2325,956,609.52应收利息5,554,182.132,636,944.93应收股利860,278.16应收申购款1,668,123.3610,347,344.70资产总计1,299,388,875.551,188,960,616.92负债和所有者权益负债应付证券清算款-应付赎回款1,271,410.292,536,387.10应付管

33、理人报酬1,683,689.511,361,604.82应付托管费280,614.95226,934.15应付交易费用1,510,996.981,675,700.87其他负债853,786.08925,105.52负债合计5,600,497.816,725,732.46所有者权益实收基金793,046,074.31536,570,631.63未分配利润500,742,303.43645,664,252.83所有者权益合计1,293,788,377.741,182,234,884.46负债和所有者权益总计1,299,388,875.551,188,960,616.92基金份额总额(份)793,0

34、46,074.31536,570,631.63基金份额净值1.63142.2033后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金2008 年 6 月 30 日度利润表(除特别注明外，金额单位为人民币元)2002002002008 8 88年度年度 1 1 月月 1 1 日日至至 20082008 年年 6 6 月月 3030 日日2002002002007 7 77年度年度 1 1 月月 1 1 日日至至 20072007 年年 6 6 月月 3030 日日15收入利息收入6,028,260.044,483,446.64其中：存款利息收入734,616.774

35、26,417.01债券利息收入5,293,643.274,057,029.63投资收益-159,750,337.39528,408,553.59其中：股票投资收益-161,109,102.95527,156,005.75债券投资损失-1,320,003.57-1,700,722.19衍生工具损失621,347.92股利收益2,678,769.132,331,922.11公允价值变动收益-281,222,831.30116,085,892.02其他收入331,616.012,070,598.77收入合计-434,613,292.64651,048,491.02费用管理人报酬-11,101,195

36、.82-11,312,078.50托管费-1,850,199.37-1,885,346.43交易费用-18,997,883.55-12,952,893.44利息支出-75,347.18其中：卖出回购金融资产支出-75,347.18其他费用-122,310.57-140,178.91费用合计-32,071,589.31-26,365,844.46利润总额-466,684,881.95624,682,646.56后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金2008 年 6 月 30 日所有者权益(基金净值)变动表(除特别注明外，金额单位为人民币元)2002002

37、002008 8 88年年 1 1 月月 1 1 日日 至至 20082008 年年 6 6 月月 3030 日日实收基金)未分配利润)所有者权益合计)年初所有者权益(基金净值)536,570,631.63645,664,252.831,182,234,884.46本年经营活动产生的基金净值变动数(本年利润总额)-466,684,881.95-466,684,881.9516（二）会计报表附注(除特别标明外，金额单位为人民币元)本年基金份额交易产生的基金净值变动数256,475,442.68321,762,932.55578,238,375.23其中：基金申购461,926,756.74518

38、,934,996.12980,861,752.86基金赎回-205451314.06-197,172,063.57-402,623,377.63本年向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数-年末所有者权益(基金净值)793,046,074.31500,742,303.431,293,788,377.742002002002007 7 77年年 1 1 月月 1 1 日日 至至 20072007 年年 6 6 月月 3030 日日实收基金)未分配利润)所有者权益合计)年初所有者权益(基金净值)333,316,149.74299,039,241.05632,355,390.79本年经营活动产生

39、的基金净值变动数(本年利润总额)-624,682,646.56624,682,646.56本年基金份额交易产生的基金净值变动数401,063,079.28-149,794,608.10251,268,471.18其中：基金申购1,884,245,791.78384,241,235.082,268,487,026.86基金赎回-1,483,182,712.50-534,035,843.18-2,017,218,555.68本年向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数-282,659,063.59-282,659,063.59年末所有者权益(基金净值)734,379,229.02491,268

40、,215.921,225,647,444.94后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。171、基金基本情况泰达荷银价值优化型行业类别系列证券投资基金(以下简称“本系列基金”，原湘财合丰价值优化型系列行业类别开放式证券投资基金)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字2003第96号关于同意湘财合丰价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金设立的批复核准，由基金发起人湘财合丰基金管理有限公司(于2004年1月9日更名为湘财荷银基金管理有限公司，又于2006年4月27日更名为泰达荷银基金管理有限公司)依照证券投资基金管理暂行办法及其实施细则

41、、开放式证券投资基金试点办法等有关规定和湘财合丰价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金契约(于2004年10月13日改为湘财合丰价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同，又于2006年6月6日改为泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同)发起，并于2003年4月25日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，目前下设三个子基金，分别为泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金(以下简称“本基金”，原湘财合丰价值优化型成长类行业证券投资基金)、泰

42、达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金(原湘财合丰价值优化型周期类行业证券投资基金)和泰达荷银价值优化型稳定类行业证券投资基金(原湘财合丰价值优化型稳定类行业证券投资基金)。首次设立募集不包括认购资金利息共募集2,630,119,050.77元，其中包括本基金1,021,628,749.98元、泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金627,135,410.16元和泰达荷银价值优化型稳定类行业证券投资基金981,354,890.63元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道验字(2003)第50号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为泰达荷银基金管理有限公司，基金托管人为交通银行股份有限

43、公司。2006 年 6 月 6 日，经基金管理人董事会批准并报中国证监会同意，本系列基金更名为泰达荷银价值优化型系列行业类别证券投资基金，下设子基金分别更名为泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金和泰达荷银价值优化型稳定类行业证券投资基金。根据中华人民共和国证券投资基金法和泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同的有关规定，本系列基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票和债券以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具。其中股票投资部分分别主要投资于成长、稳定、周期三个行业类别中依据市净率和市盈

44、率与每股预期收益增长率之比所确定的具有增长潜力的价值优化型股票。每只行业类别基金投资于股票、债券的比重不低于该基金资产总值的 80%，投资于国债的比重不低于该基金资产净值的 20%。本基金的业绩比较基准为：65%新华富时 A600 成长行业指数+35%X 上证国债指数。2、财务报表编制基础本基金按原 2006 年 2 月 15 日以前颁布的企业会计准则、金融企业会计制度和18证券投资基金会计核算办法(以下合称“原会计准则和制度”)、泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同证券投资基金基金合同以及中国证监会允许的基金行业实务操作的规定编制财

45、务报表。自 2007 年 7 月 1 日起，本基金开始执行财政部于 2006 年 2月 15 日颁布的企业会计准则(以下简称“企业会计准则”)。本财务报表为本基金首份按照企业会计准则、泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同和中国证监会允许的如财务报表附注 4 所列示的基金行业实务操作的规定编制的半年度财务报表。在编制本财务报表时，2007 年 1 月 1 日至 2007 年 6 月 30 日期间的相关比较数字已按照企业会计准则第 38 号首次执行企业会计准则的要求进行追溯调整，涉及的主要内容包括：将所持有的股票投资、债券投资和权证投资等

46、划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值调整账面价值，且将原计入所有者权益的公允价值变动计入当期损益。本财务报表所有报表项目已按照企业会计准则重新列报。按原会计准则和制度列报的 2007 年 6 月 30 日的所有者权益以及 2007 年 1 月 1 日至 2007 年 6 月 30 日止期间的净收益调整为按企业会计准则列报的所有者权益及利润总额的金额调节过程列示如下：根据上述追溯调整，按原会计准则和制度直接记入所有者权益下“未实现利得/(损失)”科目的投资估值增值/(减值)净变动现按企业会计准则在利润表中的“公允价值变动收益

47、/(损失)”科目中核算，相应的未实现损益平准金现按企业会计准则直接记入“未分配利润/(累计亏损)”科目。于会计期末，按原会计准则和制度列示于所有者权益下“未实现利得/(损失)”科目中的全部余额，现按企业会计准则包含于“未分配利润/(累计亏损)”科目中。3、遵循企业会计准则的声明本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2008 年 6 月 30日的财务状况以及 2008 年上半年的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。2007 年 1 月 1 日所有者权益2007 年 1 月 1 日至2007 年 6 月 30 日止期间净收益/利润总额2007 年 6 月 30 日所有者权益

48、按原会计准则和制度列报的金额632,355,390.79508,596,754.541,225,647,444.94金融资产公允价值变动的调整数-116,085,892.02-按企业会计准则列报的金额632,355,390.79624,682,646.561,225,647,444.94194、重要会计政策和会计估计(a)会计年度本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本期会计报表的实际编制期间为2008年1月1日至2008年6月30日。(b)记账本位币本基金的记账本位币为人民币。(c)金融资产和金融负债的分类及抵销金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资

49、产、贷款和应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，其他金融资产划分为贷款和应收账款，暂无金融资产划分为可供出售金融资产及持有至到期投资。除衍生工具所产生的金融资产外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示。金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无划分为以公允价

50、值计量且其变动计入当期损益的金融负债。除衍生工具所产生的金融负债外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融负债在资产负债表中以交易性金融负债列示。衍生工具所产生的金融负债在资产负债表中以衍生金融负债列示。本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表列示。(d)基金资产的估值原则公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。存在活跃市场的金融资产或金融负债以活跃市场中的报价确定公允价值。不存在活跃市场的金融资产或金融负债采用估值技术确定公允价值。采用