合丰成长证券投资基金2009年度第1季度报告.pdf

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1、泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金 2009 年度第1 季度报告泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金2009 年度第 1 季度报告2009 年 3 月 31 日基金管理人：基金管理人：泰达荷银基金管理有限公司泰达荷银基金管理有限公司基金托管人：基金托管人：交通银行股份有限公司交通银行股份有限公司报告报告送出日期：送出日期：20092009 年年 4 4 月月 2222 日日泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金 2009 年度第1 季度报告1 1 重要提示重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个

2、别及连带责任。基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 4 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告期间为 2009 年 1 月 1 日至 2009 年 3 月 31 日。本报告财务资料未经审计。2 2 基金产品概况基金产品概况3 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现3.13.1

3、 主要财务指标主要财务指标单位：人民币元注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。基金简称泰达荷银成长股票交易代码162201基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2003 年 4 月 25 日报告期末基金份额总额1,349,546,611.51 份投资目标泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金主要投资于成长行业类别中内在价值被相对低估，并与同行业类别上市公司相比具有更高增长潜力的上市

4、公司。在有效控制投资组合风险的前提下，为基金份额持有人提供长期稳定的投资回报。投资策略本基金采用“自上而下”的投资方法，具体体现在资产配置、行业配置和个股选择的全过程中。业绩比较基准65新华富时 A600 成长行业指数35上证国债指数。风险收益特征本基金在证券投资基金中属于中等风险的基金品种。基金管理人泰达荷银基金管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司主要财务指标报告期(2009 年 01 月 01 日-2009 年 03 月 31 日)1.本期已实现收益53,035,229.162.本期利润154,278,698.563.加权平均基金份额本期利润0.10954.期末基金资产净值1,202

5、,970,662.895.期末基金份额净值0.8914泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金 2009 年度第1 季度报告3.23.2 基金净值表现基金净值表现3.3.2 2.1.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较注：合丰成长基金业绩比较基准:65%新华富时 A600 成长行业指数+35%上证国债指数。上证国债指数选取的样本为在上海证券交易所上市交易的、除浮息债外的国债品种，样本国债的剩余期限分布均匀，收益率曲线较为完整、合理，而且参与主体丰富，竞价交易连续性更强，能反映出市场利率的瞬息变化，客观、真实

6、地标示出利率市场整体的收益风险度。新华富时 A600 成长行业指数是从新华富时中国 A600 行业指数中重新归类而成，成份股按照全球公认并已广泛采用的富时指数全球行业分类系统进行分类，全面体现成长行业类别的风险收益特征。3.2.23.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较的比较基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图-100.00%-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%300.00%350.0

7、0%400.00%450.00%2003年4月25日2003年7月25日2003年10月25日2004年1月25日2004年4月25日2004年7月25日2004年10月25日2005年1月25日2005年4月25日2005年7月25日2005年10月25日2006年1月25日2006年4月25日2006年7月25日2006年10月25日2007年1月25日2007年4月25日2007年7月25日2007年10月25日2008年1月25日2008年4月25日2008年7月25日2008年10月25日2009年1月25日基金累计份额净值增长率业绩比较基准收益率注：本基金在建仓期末及报告期末已满足

8、基金合同规定的投资比例。4 4 管理人报告管理人报告阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月14.41%1.34%18.18%1.45%-3.77%-0.11%泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金 2009 年度第1 季度报告4.14.1 基金经理（或基金经理小组）简介基金经理（或基金经理小组）简介注：证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。4.24.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合

9、规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。4.34.3 公平交易专项说明公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行包括所有投资品种的集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先，价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。本基金管理人亦建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内

10、未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较2009 年一季度，本基金风格相似的基金业绩表现如下图所示：系列基金中的合丰成长基金与合丰周期基金 2009 年一季度净值增长率差异超过 5%，主要原因是 2009 年一季度合丰成长业绩比较基准增长率为 18.18%，同期合丰周期业绩比较基准增长率为 29.91%，相差为 11.73%；即 2009 年一季度周期行业整体表现相对较好，导致两只基金净值增长率差异超过 5%。4.3.3 异常交易行为的专项说明姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期王勇本基金基金经理200

11、8 年 08月 05 日-9硕士学位。1999 年 8 月至2001 年 11 月期间就职于中国投资咨询公司，任投资顾问；2001 年 11 月至2004 年2月期间就职于北京海问投资咨询有限责任公司，任研究员；2004 年2 月至 2004 年 11 月就职于航空证券有限责任公司，任研究员。2004 年 11月加盟泰达荷银基金管理有限公司，先后担任研究员、基金经理助理、研究主管等职务。自2008 年 8月起担任合丰成长基金经理。9 年证券从业经验，5年基金从业经验，具有基金从业资格。基金名称合丰成长合丰周期2009 年一季度份额净值增长率14.41%23.36%同期业绩比较基准增长率18.1

12、8%29.91%泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金 2009 年度第1 季度报告本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。4.44.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明(1）行情回顾及运作分析2009 年第一季度，在继四万亿经济振兴方案之后，政府针对当前经济不振的形势果断出台了一系列宽松的货币政策和具体的行业振兴计划，加之国内经济在经历去年 10-12 月份暂时性的“停摆”之后，多数行业开始了正常的去库存化过程，资本市场则以反弹反映经济的积极变化。1 季度沪深 300 指数涨幅高达 37.96%，

13、显著领先于全球市场。在行业特征上，以反映经济复苏预期的建材、房地产、工程机械等周期类行业表现更为突出，而估值较为稳定的如食品饮料、通信、医药行业表现稍逊。在风格表现上，中小盘公司仍继续保持对大盘较高的估值溢价，充分反映了流动性充裕的市场特征。本基金的基金经理在一季度除了按照基金合同要求，继续保持成长类行业的配置要求，同时也尽可能根据市场变化和特征，对成长类行业以外的行业进行跟踪配置，但根据基金合同规定不能超过基金净资产的 20%。（2）本基金业绩表现截止报告期末，本基金份额净值为 0.8914 元，本报告期份额净值增长率为 14.41%，同期业绩比较基准增长率为 18.18%。（3）市场展望和

14、投资策略我们认为 2009 年一季度的行情是以流动性和去库存化为背景的估值修复行情，涨幅巨大的市场体现了投资者对中国的经济的复苏预期以及宽松的货币政策下的流动性效应。未来，我们比较关注的是经济复苏的程度以及流动性的持续性。在微观层面，我们关注公司业绩的复苏与估值修复的匹配程度，宏观数据上我们会观察诸如发电量以及出口数据的变化趋势。在流动性方面，09 年一季度，银行新增信贷投放就已达到三万亿的规模，后续信贷投放能否持续是我们观察市场流动性的重要指标之一。此外，IPO 暂停已有近半年的时间，创业板预计会在下半年启动，主板市场的 IPO 重启时间尚未得知，但这两者无疑都会增加市场的供给。成长基金主要

15、投资以科技、医药为代表的成长型行业，这些行业的特征是内在驱动力更为突出，但今年宏观经济预计会发生较大变化，受益于外部宏观经济变化的行业将会有更多机会，因此本基金将尽可能寻求行业之间的配置均衡以获得更好的回报。5 5 投资组合报告投资组合报告5 5.1.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资928,779,876.8673.97其中：股票928,779,876.8673.972固定收益投资240,588,707.1019.16其中：债券240,588,707.1019.16资产支持证券-0.00泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资

16、基金 2009 年度第1 季度报告5.25.2 报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合5.35.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细3金融衍生品投资-0.004买入返售金融资产-0.00其中：买断式回购的买入返售金融资产-0.005银行存款和结算备付金合计80,899,582.556.446其他资产5,294,594.060.427合计1,255,562,760.57100.00代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A农、林、牧、渔业-0.00B采掘业23,23

17、1,422.501.93C制造业455,684,287.3137.88C0食品、饮料32,709,914.762.72C1纺织、服装、皮毛-0.00C2木材、家具-0.00C3造纸、印刷-0.00C4石油、化学、塑胶、塑料58,326,382.654.85C5电子23,678,754.441.97C6金属、非金属33,537,663.092.79C7机械、设备、仪表118,209,907.989.83C8医药、生物制品189,221,664.3915.73C99其他制造业-0.00D电力、煤气及水的生产和供应业-0.00E建筑业-0.00F交通运输、仓储业-0.00G信息技术业382,968,

18、784.4331.84H批发和零售贸易24,316,725.162.02I金融、保险业42,578,657.463.54J房地产业-0.00K社会服务业-0.00L传播与文化产业-0.00M综合类-0.00合计928,779,876.8677.21序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1000063中兴通讯2,111,67974,626,735.866.202002161远 望 谷2,772,55864,877,857.205.393002204华锐铸钢2,624,02859,906,559.244.984002194武汉凡谷2,349,61450,986,623.

19、804.24泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金 2009 年度第1 季度报告5 5.4.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合报告期末按债券品种分类的债券投资组合5.55.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细5.65.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明明细细报告期末基金未持有资产支持证券。5.75.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细报告期末按公允价值占

20、基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细报告期末本基金未持有权证。5.85.8 投资组合报告附注投资组合报告附注5000963华东医药4,119,80248,490,069.544.036002038双鹭药业1,393,01346,387,332.903.867002148北纬通信2,400,50742,753,029.673.558600030中信证券1,671,71842,578,657.463.549600276恒瑞医药989,95739,469,585.593.2810600050中国联通6,500,00037,505,000.003.12序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比

21、例（）1国家债券82,359,707.106.852央行票据59,194,000.004.923金融债券99,035,000.008.23其中：政策性金融债99,035,000.008.234企业债券-0.005企业短期融资券-0.006可转债-0.007其他-0.008合计240,588,707.1020.00序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（）108031108 进出 11500,00049,855,000.004.142080109508 央票 95500,00048,615,000.004.04309040109 农发 01300,00029,010,00

22、0.002.41401011221 国债220,00022,688,600.001.89500990899 国债223,46022,627,559.601.885.8.15.8.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。一年内受到公开谴责、处罚的情形。根据中兴通讯股份有限公司董事会 2008 年 10 月 7 日关于财政部驻深圳市财政监察专员办事处 2007 年度会计信息质量检查结论和处理决定的公告，中兴通讯在财政检查中受到 16 万

23、元的行政罚款并被要求补缴企业所得税 380万元。按照公司的股票库管理办法规定流程，在金融工程部和研究部详细研究基础上，经过公司内部审批流程，中兴通讯被加入本公司的优选股票库，并进行定期更新和日常维护，本公司对中兴通讯的投资决策程序符合法律法规及公司制度的泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金 2009 年度第1 季度报告5.8.35.8.3 其他资产构成其他资产构成5.8.45.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。5.8.55.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明报告期末前十名股票中存

24、在流通受限情况的说明报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。6 6 开放式基金份额变动开放式基金份额变动单位：份7 7 影响投资者决策的其他重要信息影响投资者决策的其他重要信息规定。中兴通讯受到处罚的公告发布后，基金经理专门就此问题对该公司进行了调研，经公司投研晨会讨论，认为中兴通讯在会计处理中的确存在不妥当之处，但这对该公司的业绩影响非常小，而此次暴露出的问题将有助于该公司改善财务质量，长期看这对投资者有利，基金经理仍然看好中兴通讯的投资价值，决定继续持有。除了中兴通讯外，报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

25、5.8.25.8.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。序号名称金额（元）1存出保证金1,101,282.052应收证券清算款-3应收股利-4应收利息3,217,003.915应收申购款976,308.106其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计5,294,594.065.8.65.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。报告期期初基金份额总额1,390,972,697.

26、93报告期期间基金总申购份额553,746,274.73报告期期间基金总赎回份额595,172,361.15报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以-填列）-报告期期末基金份额总额1,349,546,611.51本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况；截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金 2009 年度第1 季度报告8 8 备查文件目录备查文件目录8.18.1 备查文件目录备查文件目录（一）中国证监会批准泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金设立的文件；（二）泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同；（三）泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金招募说明书；（四）泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金托管协议。8.28.2 存放地点存放地点基金管理人和基金托管人的住所。8.38.3 查阅方式查阅方式投资人可通过指定信息披露报纸（中国证券报、证券时报、上海证券报）或登陆基金管理人互联网网址（http:/）查阅。