投资估算与融资.ppt

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1、Chapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资第第6章章 投资估算与融资投资估算与融资n本章主要内容本章主要内容n项目总投资构成与投资估算概述项目总投资构成与投资估算概述n固定资产投资总额的估算与评估固定资产投资总额的估算与评估n流动资金的估算与评估流动资金的估算与评估n资金构成与资金成本分析资金构成与资金成本分析College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights

2、Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资概述概述n资金是项目建设和生产的必不可少的资源。资金是项目建设和生产的必不可少的资源。投资估算与融资就是审查项目的筹资渠道投资估算与融资就是审查项目的筹资渠道是否畅通，资金结构是否合理，资金成本是否畅通，资金结构是否合理，资金成本是否符合项目管理标准。对项目所需资金是否符合项目管理标准。对项目所需资金的规模、结构进行评价和估算。的规模、结构进行评价和估算。n通过学习本章，要求明确投资总额的估算通过学习本章，要求明确投资总额的估算方法；明确资金成本的概

3、念及其构成；掌方法；明确资金成本的概念及其构成；掌握各种不同的融资技巧。握各种不同的融资技巧。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资一、项目总投资一、项目总投资n项目总投资项目总投资是指投资项目从前期准备工作是指投资项目从前期准备工作开始到项目全部建成投

4、产为止所发生的全开始到项目全部建成投产为止所发生的全部投资费用。部投资费用。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资建建设设项项目目总总投投资资固定资产固定资产投资总额投资总额流动资金流动资金固定资产固定资产投投 资资固定资产投资方向调节税固定资产投资方向

5、调节税建设期借款利息建设期借款利息工程费用工程费用工程建设工程建设其它费用其它费用预备费用预备费用建筑工程费建筑工程费设备购置费设备购置费安装工程费安装工程费土地征用及补偿费土地征用及补偿费勘察设计费勘察设计费联合试运转费联合试运转费等等土地使用权土地使用权技术转让费技术转让费其他费用其他费用生产职工培训费生产职工培训费样品样机购置费样品样机购置费开办费开办费农业开荒及其他费农业开荒及其他费基本预备费基本预备费涨价预备费涨价预备费固定资产固定资产无形资产无形资产递延资产递延资产流动资产流动资产College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reser

6、ved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资固定资产固定资产n指使用年限超过一年，单位价值在规定标指使用年限超过一年，单位价值在规定标准以上，在使用过程中保持其原有物质形准以上，在使用过程中保持其原有物质形态不变的资产。态不变的资产。n固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、生产工具等。备、运输设备、生产工具等。C

7、ollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资固定资产投资固定资产投资n由工程费用、工程建设其他费用、预备费由工程费用、工程建设其他费用、预备费用三部分构成。用三部分构成。q工程费用。主要是指项目建设中所花费的构工程费用。主要是指项目建设中所花费的构成工程实体的那

8、部分费用。成工程实体的那部分费用。q工程建设其他费用。工程建设其他费用。q预备费用。包括基本预备费和涨价预备费。预备费用。包括基本预备费和涨价预备费。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资固定资产投资固定资产投资n不仅仅指项目为形成固定资产而投入的费用，

9、不仅仅指项目为形成固定资产而投入的费用，还包括为形成无形资产及递延资产的投入的还包括为形成无形资产及递延资产的投入的费用。费用。n无形资产无形资产：指长期使用而没有实物形态的资：指长期使用而没有实物形态的资产，包括专利权、商标权、专有技术、著作产，包括专利权、商标权、专有技术、著作权、土地使用权、名誉权等。权、土地使用权、名誉权等。n递延资产递延资产：指不能全部计入当年损益，应当：指不能全部计入当年损益，应当在以后各年度内分期摊销的各项费用，包括在以后各年度内分期摊销的各项费用，包括项目开办费、租入固定资产的改良支出等。项目开办费、租入固定资产的改良支出等。College of Civil E

10、ngineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税n指为贯彻国家产业政策，控制投资规模，指为贯彻国家产业政策，控制投资规模，调整产业结构，加强重点建设，将投资引调整产业结构，加强重点建设，将投资引导到符合国民经济发展所需要的产业和地导到符合国民经济发展所需要

11、的产业和地区而开征的税种，应纳入固定资产原值。区而开征的税种，应纳入固定资产原值。n2000年年1月月1日停征。日停征。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资建设期利息建设期利息n指建设项目在建设期间固定资产投资总额指建设项目在建设期间固定资产投资总额的

12、应计利息。的应计利息。n按规定，建设期利息作为资本化利息形成按规定，建设期利息作为资本化利息形成固定资产原值。固定资产原值。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资流动资金流动资金n指在项目投产前预先垫付，保证投产后产指在项目投产前预先垫付，保证投产后产业

13、资本正常循环的周转资金。业资本正常循环的周转资金。n流动资金包括：购买原材料、燃料和动力、流动资金包括：购买原材料、燃料和动力、备品备件、支付工资和其它费用以及在制备品备件、支付工资和其它费用以及在制品、半成品或商品占用的周转金。品、半成品或商品占用的周转金。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融

14、资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资不一样的项目总投资不一样的项目总投资n固定资产投资固定资产投资=工程费用（工程费用（建筑工程费建筑工程费+设设备购置费备购置费+安装工程费）安装工程费）+工程建设其他费工程建设其他费用用+预备费用（预备费用（基本预备费基本预备费+涨价预备费涨价预备费）n固定资产投资总额固定资产投资总额=固定资产投资固定资产投资+固定投固定投资方向调节税资方向调节税+建设期利息建设期利息 College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil E

15、ngineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资不一样的项目总投资不一样的项目总投资n第一种项目总投资：项目评估（评价）用第一种项目总投资：项目评估（评价）用q是指固定资产投资总额与流动资金之和。是指固定资产投资总额与流动资金之和。n第二种项目总投资：作为计算资本金基数第二种项目总投资：作为计算资本金基数q是指固定资产投资总额与铺底流动资金之和。是指固定资产投资总额与铺底流动资金之和。n两者的区别：作为计算资本金基数的项目两者的区别：作为计算

16、资本金基数的项目总投资只包含了总投资只包含了30的流动资金，而项目的流动资金，而项目评价用的项目总投资则包含了全部流动资评价用的项目总投资则包含了全部流动资金。金。q铺底流动资金铺底流动资金=流动资金流动资金30%College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资关

17、于投资项目资本金关于投资项目资本金n指在项目总投资中，投资者的出资额。指在项目总投资中，投资者的出资额。q项目必须先落实资本金才能进行建设。项目必须先落实资本金才能进行建设。n资本金比例是：资本金占总投资的比例。资本金比例是：资本金占总投资的比例。q项目最低资本金项目最低资本金=项目总投资项目总投资最低资本金比例最低资本金比例n2009年年5月，月，国务院调整部国务院调整部分行业资本金分行业资本金比例。比例。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engi

18、neering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资二、固定资产投资估算二、固定资产投资估算n项目建议书阶段项目建议书阶段n可行性研究阶段可行性研究阶段College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapte

19、r 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资项目建议书阶段项目建议书阶段n不具备详细资料，投资估算精度要求达到不具备详细资料，投资估算精度要求达到30%。主要应用。主要应用“扩大指标法扩大指标法”。n扩大指标估算法是套用原有同类项目的固扩大指标估算法是套用原有同类项目的固定资产投资额来进行拟建项目固定资产投定资产投资额来进行拟建项目固定资产投资额估算的方法。资额估算的方法。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engi

20、neering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资1 单位生产能力估算法单位生产能力估算法n依据调查的统计资料，利用依据调查的统计资料，利用相近规模相近规模的单的单位生产能力投资乘以建设规模，即可得拟位生产能力投资乘以建设规模，即可得拟建项目投资。建项目投资。qC1已建同类项目投资额已建同类项目投资额qC2拟新建项目投资额拟新建项目投资额qQ1已建同类项目生产能力已建同类项目生产能力qQ2拟新建项目生产能力拟新建项目生产能力qf 调整系数调整系数Co

21、llege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资1 单位生产能力估算法单位生产能力估算法n例题例题1：1982年在某地动工兴建一座年产年在某地动工兴建一座年产48万吨尿素的化肥厂，单位产品造价万吨尿素的化肥厂，单位产品造价560590元，又知该厂在建设时的总投资为元，

22、又知该厂在建设时的总投资为28000万万元，若元，若2004年开工兴建这样的一个厂需要年开工兴建这样的一个厂需要投资多少？假定从投资多少？假定从1982年至年至2004年每年平年每年平均工程造价指数为均工程造价指数为1.10，即每年递增，即每年递增10%。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投

23、资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资1 单位生产能力估算法单位生产能力估算法n解答：解答：College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资1 单位生产能力估算法单位生产能力估算法n此方法把项目的投资和生产能力的关系视此方法把项目的投资和生产能力的关系视为简单的

24、线性关系。为简单的线性关系。n精度差，适合快速估算，同时应注意：精度差，适合快速估算，同时应注意：q地区差异地区差异q配套差异配套差异q时间差异时间差异College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资2 生产能力指数法生产能力指数法n又称为指数估算法，它是根据已建

25、成的类又称为指数估算法，它是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目投资额的方法。项目投资额的方法。qX 生产能力指数，生产能力指数，01n上式表明，项目投资和规模呈非线性关系，上式表明，项目投资和规模呈非线性关系，且单位投资额随工程规模增大而减小。且单位投资额随工程规模增大而减小。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011

26、Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资例题例题n已建成的某投资项目年生产能力为已建成的某投资项目年生产能力为30万吨，万吨，建设投资为建设投资为8000万元，如拟建一同类项目，万元，如拟建一同类项目，其生产能力预计为年产其生产能力预计为年产60万吨，该类项目万吨，该类项目的生产能力指数取的生产能力指数取0.6，物价指数为，物价指数为1.2，试，试估算该拟建项目的建设投资为多少？估算该拟建项目的建设投资为多少？College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved

27、,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资例题例题n解答：解答：n该例该例X=0.6，拟建项目的生产能力是已建同，拟建项目的生产能力是已建同类项目的类项目的2倍，则拟建项目的投资额增加到倍，则拟建项目的投资额增加到已建同类项目的已建同类项目的20.6倍。倍。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved

28、,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资2 生产能力指数法生产能力指数法n指数估算法主要用于拟建项目与参考项目指数估算法主要用于拟建项目与参考项目规模不同规模不同的场合。的场合。n与单位生产能力估算法相比精度略高，可与单位生产能力估算法相比精度略高，可控制在控制在20%以内。以内。n优点：不需要详细的工程设计资料，只要优点：不需要详细的工程设计资料，只要知道工艺

29、流程即可；同时对于总承包工程知道工艺流程即可；同时对于总承包工程可作为估算旁证。可作为估算旁证。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资3 系数估算法系数估算法n也叫因子估算法。以拟建项目的主体工程费也叫因子估算法。以拟建项目的主体工程费或主要设备费为基数

30、，以其它工程费占主体或主要设备费为基数，以其它工程费占主体工程费的百分比为系数估算项目总投资。工程费的百分比为系数估算项目总投资。n种类较多，简单易行，精度较低。种类较多，简单易行，精度较低。q设备系数法设备系数法q主体专业系数法主体专业系数法q朗格系数法朗格系数法College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估

31、算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资4 比例估算法比例估算法n根据统计资料，先求出已有同类企业主要根据统计资料，先求出已有同类企业主要设备投资占全厂建设项目投资的比例，再设备投资占全厂建设项目投资的比例，再估算出拟建项目主要设备投资，即可按比估算出拟建项目主要设备投资，即可按比例求出拟建项目的建设投资。例求出拟建项目的建设投资。qI 拟建项目的建设投资拟建项目的建设投资qK 主要设备投资占拟建项目投资的比例主要设备投资占拟建项目投资的比例qn 设备的种类数设备的种类数qQi 第第i种设备的数量种设备的数量qPi 第第i种设备的单价种设备的单价College of Civil En

32、gineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资在可行性研究阶段在可行性研究阶段n建设方案已具有较详细的资料；要求投资建设方案已具有较详细的资料；要求投资计算精度达到计算精度达到10%。要求用编概算的方法。要求用编概算的方法对固定资产投资进行详细估算。对固定资产投资进行详细估算。n估算内容包括：建筑工

33、程费、设备工器具估算内容包括：建筑工程费、设备工器具购置费、安装工程费、工程建设其它费用购置费、安装工程费、工程建设其它费用和预备费。和预备费。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资在可行性研究阶段在可行性研究阶段n综合指标投资估算法综合指标投资估算法是

34、依据国家有关规定，是依据国家有关规定，国家或行业、地方的定额、指标和取费标国家或行业、地方的定额、指标和取费标准，以及设备和主材价格等，从工程费用准，以及设备和主材价格等，从工程费用中的单项工程人手，来估算初始投资。中的单项工程人手，来估算初始投资。n采用这种方法，还需要相关专业提供较为采用这种方法，还需要相关专业提供较为详细的资料，有一定的估算精度，精确度详细的资料，有一定的估算精度，精确度相对较高。相对较高。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil En

35、gineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资1 建筑工程费估算建筑工程费估算n建筑工程费建筑工程费=单位工程概算指标单位工程概算指标工程量工程量修修正系数正系数College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao Quan

36、dongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资2 设备及工器具购置费估算设备及工器具购置费估算n国内设备购置费国内设备购置费=设备原价设备原价（1+运杂费率）运杂费率）n进口设备购置费进口设备购置费=设备货价设备货价+进口费用进口费用+国内国内运杂费运杂费q进口费用包括国外运费、运输保险费、关税、进口费用包括国外运费、运输保险费、关税、消费税、银行财务费、外贸手续费、海关监督消费税、银行财务费、外贸手续费、海关监督手续费和车辆购置附加费等。手续费和车辆购置附加费等。q国内运杂费是到岸价与国内运杂费率之乘积。国内运杂费是到岸价与国内运杂费率之

37、乘积。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资2 设备及工器具购置费估算设备及工器具购置费估算n融资租赁设备设备费融资租赁设备设备费=设备原价设备原价+运输费运输费+保保险费险费+安装调试费等安装调试费等n工器具购置费工器具购置费=设备购置费设备购置费工器

38、具及家具工器具及家具费率费率College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资3 安装工程费的估算安装工程费的估算n安装工程费安装工程费=设备原价设备原价安装费率，安装费率，n或或n安装工程费安装工程费=设备吨位设备吨位每吨设备安装费每吨设备安装费College o

39、f Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资4 工程建设其它费用工程建设其它费用n包括无形资产和递延资产投资：包括无形资产和递延资产投资：q土地征用费或土地使用权出让金，按国家有关土地征用费或土地使用权出让金，按国家有关规定计算。规定计算。q建设单位管理费建设单位管理费=工程费

40、工程费费用率指标费用率指标q勘察设计费，按有关规定计算（一般是乘以费勘察设计费，按有关规定计算（一般是乘以费率系数）率系数）q研究实验费，按项目需要提出的要求计算。研究实验费，按项目需要提出的要求计算。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资4 工程建设其

41、它费用工程建设其它费用n包括无形资产和递延资产投资：包括无形资产和递延资产投资：q联合试运转费，根据不同项目的工艺设备购置联合试运转费，根据不同项目的工艺设备购置费的百分比计算。费的百分比计算。q生产职工培训费，按生产准备费指标估算。生产职工培训费，按生产准备费指标估算。q办公及生活家具购置费，按设计定员人数乘以办公及生活家具购置费，按设计定员人数乘以综合指标计算，但不包括微机、复印机及医疗综合指标计算，但不包括微机、复印机及医疗设备费。设备费。q其余工程建设其它费用，按国家、部门、地方、其余工程建设其它费用，按国家、部门、地方、行业规定估算。行业规定估算。College of Civil E

42、ngineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资5 预备费（不可预见费）预备费（不可预见费）n基本预备费基本预备费=（建筑工程费建筑工程费+安装工程费安装工程费+设设备及工器具购置费备及工器具购置费+工程建设其它费用）工程建设其它费用）基本预备费率基本预备费率n涨价预备费涨价预备费College o

43、f Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资三、流动资金估算三、流动资金估算n流动资金构成：流动资金构成：储备过程储备过程生产过程生产过程销售过程销售过程College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xi

44、ao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资扩大指标法扩大指标法n按流动资金占销售收入、经营成本、总成按流动资金占销售收入、经营成本、总成本、费用、固定资产投资等的比例来估算。本、费用、固定资产投资等的比例来估算。n销售收入资金率估算法销售收入资金率估算法q流动资金流动资金=年销售收入总额年销售收入总额流动资金占销售收流动资金占销售收入的比率入的比率q一般加工工业采用此方法，流动资

45、金占销售收一般加工工业采用此方法，流动资金占销售收入的比率一般取入的比率一般取25%。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资扩大指标法扩大指标法n固定资产投资比率法固定资产投资比率法q流动资金流动资金=固定资产投资总额固定资产投资总额流动资金占固定流动资

46、金占固定资产投资比率资产投资比率q矿山业一般采用此法，流动资金占固定资产投矿山业一般采用此法，流动资金占固定资产投资比率一般为资比率一般为10%20%。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资分项详细估算法分项详细估算法n流动资金流动资金=流动资产流动负债

47、流动资产流动负债n流动资产流动资产=应收帐款应收帐款+存货存货+现金现金q应收帐款包括：银行存款、对外短期投资、应应收帐款包括：银行存款、对外短期投资、应收及预付款项等收及预付款项等n流动负债应付帐款预收帐款流动负债应付帐款预收帐款College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融

48、资投资估算与融资分项详细估算法说明分项详细估算法说明n应根据实际情况分别确定现金、应收帐款、应根据实际情况分别确定现金、应收帐款、应付帐款和存货的最低周转天数，因为它应付帐款和存货的最低周转天数，因为它们是影响流动资金的敏感因素。们是影响流动资金的敏感因素。n在不同生产负荷下所用流动资金应按上述在不同生产负荷下所用流动资金应按上述公式分别计算。公式分别计算。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights R

49、eserved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资铺底流动资金估算铺底流动资金估算n铺底流动资金铺底流动资金=项目流动资金年需用量项目流动资金年需用量30%q铺底流动资金不落实的项目不得立项，银行也铺底流动资金不落实的项目不得立项，银行也不予贷款。不予贷款。College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reser

50、ved,2011 Xiao QuandongChapter 6Chapter 6投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资投资估算与融资四、资金构成与资金成本分析四、资金构成与资金成本分析n投资项目资金构成：根据来源渠道不同，投资项目资金构成：根据来源渠道不同，可分为自有资金、接受捐赠和借入资金三可分为自有资金、接受捐赠和借入资金三部分部分College of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2011 Xiao QuandongCollege of Civil Engineering,HNUST All Rights Reserved,2