第10章技术指标法TechnicalIndicator.ppt

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1、1,第10章 技术指标法 Technical Indicator,2,第一节 概述,一、定义没有明确的定义。 按事先规定的固定的方法对原始的数据进行处理，将处理之后的结果制成图表，并用制成的图表对股市进行行情研究。原始数据指的是开盘价、最高价、最低级、收盘价、成交量和成交金额(4价2量)，有时还包括成交笔数。,3,二、技术指标的应用法则,技术分析的应用法则主要通过 以下几个方面进行：（1）指标的背离是指指标的走向与股价走向不一致。,4,技术指标背离Divergence,技术指标曲线波动方向与价格曲线的趋势方向不一致顶背离Negative Divergence底背离Positive Diverg

2、ence,5,（2）指标的交叉Cross技术指标中的两条曲线发生了相交或交叉（金叉、死叉）,同一技术指标不同参数两条曲线的交叉技术指标曲线与横坐标轴交叉,6,（3）指标的高位和低位高位和低位是指指标进入超买区和超卖区超买区Overbought和超卖区 Oversold达到何种程度可以被认为是极端值既然是极端值，实际中出现机会应该不多,7,（4）指标的徘徊是指指标处在进退都可的状态（5）指标的转折是指指标的图形发生了调头，这种调头有时候是一个趋势的结束和另一个趋势的开始。（6）指标的盲点盲点是指指标无能为力的时候。,8,三、技术指标的本质,每一个技术指标都是从一个特定的方面对股市进行观察。通过一

3、定的数学公式产生技术指标，这个指标就反映股市的某一方面深层次的内涵，这些内涵仅仅通过原始数据是很难看出来的。技术指标进行的是定量分析，使具体操作的精确度大大提高。,9,需要注意的问题,所有方法都只是工具，每种都有自己的适应范围和环境，不要机械的照搬结论。每种指标都有自己的盲点，即失效的时候，要在实践中不断地总结。通常掌握4、5个技术指标为主。,10,第二节 市场趋势指标,一、移动平均线（MA）移动平均线就是求连续若干天的收盘价的算术平均。天数就是MA的参数。1.MA的特点MA的最基本思想就是消除偶然因素的影响，另外还稍微有一点平均成本价格的涵义。,11,特点：（1）追踪趋势。（2）滞后性（3）

4、稳定性（4）助涨助跌性（5）支撑线和压力线的特性,12,二、移动平均线的计算与种类1简单移动平均线（1）先计算出n日算术平均值MtMtPt为每日收盘价,13,（2）随后随着日期推移， 计算 时每日加上当日股价，减去最先一天的股价，再除以n，就得出t+1日的算术平均值；依此类推就可求出 t+1日的算术平均值，这样就可以在坐标纸上画出移动平均线。,14,以不同时间基础的移动平均线可制出不同的移动平均线。目前国内常用的有5日、10日、20日、30日、60日、120日和240日移动平均线。一般移动的基础时间天数越少，移动平均线对股价的反应越灵敏，反之则越迟钝。,15,3移动平均线的判断准则,Granv

5、ile八大法则：(Joseph Granvile)根据价格与一条移动平均线之间的关系确定的研判买卖八大准则：四大买入信号：移动平均线由下跌转为盘局或上升，且股价向上突破移动平均线时，为买入信号股价虽跌破移动平均线，但又立即回升到持续上升的移动平均线上，为买入信号股价在平均线上方，股价虽下跌但未跌破移动平均线就又转为上升，为买入信号股价突然暴跌，跌破移动平均线，离移动平均线较远，有可能反弹，是买入信号,16,3移动平均线的判断准则,四大卖出信号：移动平均线由上升转为盘局或下跌，且股价向下突破移动平均线时，为卖出信号股价虽突破移动平均线，但又立即跌破到持续下降的移动平均线下，为卖出信号股价在平均线

6、下方，股价虽上升但未突破移动平均线就又转为下降，为卖出信号股价突然暴涨，突破移动平均线，离移动平均线较远，有可能回档，是卖出信号,17,10.4 指 标 分 析,（一）移动平均线 1.含 义2.功 能3.葛 兰 维 尔 法 则4.不 足5.乖 离 率,BIAS=（当日收盘价n日移动平均价）/n日移动平均价,1,2,3,4,5,6,7,8,18,3移动平均线的判断准则,根据移动平均线之间的关系确定的研判趋势准则：看交叉： 金叉：黄金交叉，短期移动平均线向上突破长期移动平均线，表示后市看好，发出买入信号，死叉：死亡交叉，短期移动平均线向下突破长期移动平均线，表示后市看淡，发出卖出信号。 看排列：

7、多头排列：短、中、长三条平均线从上往下排列 空头排列：短、中、长三条平均线从下往上排列,19,常说的死亡交叉和黄金交叉，实际上就是向上向下突破支撑和压力的问题。,20,西水股份,21,22,MA的盲点在盘整阶段或趋势形成后的中途休整阶段或局部反弹和回档，MA极易发出错误的信号，这是使用MA应注意的问题。另外，MA只是作为支撑线和压力线，站在某线之上，当然有利于上涨，但并不是说一定会涨，支撑线有被突破的时候。,23,移动平均线的优缺点：优点：（1）能避免人为的短线做收盘价陷井；（2）能看出变动趋势，自动发出买卖信号；缺点：（1）其表现的平均股价与实际股价有超前或滞后， 难于把握股价的最高点或最低

8、点；（2）在采用简单移动平均线时，如果价格波幅不大， 就会出现锯齿式交错的买卖信号， 使讯号追随者无所适从。,24,二、平滑异同移动平均线（ MACD ）,平滑异同移动平均线是在指数平滑的基础上进行行情研判的。1.MACD的计算公式MACD是由正负差（DIF）和异同平均线（DEA）两部分组成，当然，正负差是核心，平均数是辅助的。DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差，DIF的正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是进行指数平滑是采用的参数大小不同，快速是短期的，慢速是长期的。,25,N日指数型平滑移动平均值的计算公式：其中， ：N日的前一日指数平滑移动平均值N：天数 C：当日收盘价

9、离差值的计算公式：n、N：天数，一般取12日和26日,26,离差值的指数型平均值的计算公式： ：N日前一天的DEA值，初值取昨日DIF值N：一般取9日,27,2.MACD的应用法则,利用MACD进行行情预测，主要是从两方面进行。（1）从DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取指对行情进行预测。应用法则为：a.DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号；DIF向下跌破DEA只能认为是回档，作获利了结。b.DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号；DIF向上穿破DEA只能认为是反弹，作暂时补空。,28,（2）利用DIF的曲线形状，利用形态进行行

10、情分析，主要是指标背离原则。如果DIF的走向与股价走向相背离，则该采取行动了。MACD的优点是除掉了MA产生的频繁出现的买入卖出信号，发出信号的要求和限制增加，避免假信号的出现，用起来比MA更有把握。,29,“民间”的使用方法： 横轴下面的绿线缩短的时候买入市场没有明显趋势而进入盘整时， MACD的失误率极其高,30,深物业MACD实例,31,相对强弱指标（RSI）1相对强弱指标 技术分析专家J. Welles Wilder于1978年在其著作技术分析新概念中提出的。 2相对强弱指标的计算 3相对强弱指标的研判,第三节 市场动量指标,32,2相对强弱指标的计算,计算公式其中： 是n天中股价涨幅

11、之和 是n天中股价跌幅之和 该指标实际表示在n天之内，股价向上波动的幅度占总的波动幅度的百分比。为了计算简便，还可以采用指数平滑的方法。,33,二、应用法则1.不同参数的两条或多条RSI曲线的联合使用，同MA一样， 参数（天数）越多地RSI，结论越可靠。（1）短期RSI长期RSI，属多头市场（2）短期RSI长期RSI，属空头市场但只是作为参考。,34,2.根据RSI取值的大小判断行情,将100分成四个区域，根据RSI的取值落入的区域进行操作。这些分界线不是很明确，有时30%，70%，15%，85%也可市场是强市，要买入，强过头要卖出，物极必反，量变到质变。,35,3.从RSI的曲线形状上来判断

12、行情同KD指标一样，当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶底，是采取行动的信号。这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，离50%越远越好。RSI在一波一波的上升和下降中，也可画趋势线，如支撑线和压力线一旦被突破，该采取行动。,36,4.从RSI与股价的背离方面判断行情RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的是一峰比一峰高，这叫顶背离。股价这一涨是最后的衰竭动作（如果出现跳空就是最后缺口），这是较强烈的卖出信号。相反是底背离。RSI在低位形成两个依次上升的谷底，而股价还在下降，这是最后或接近最后一跌，此时应建仓。,37,RSI的实例,38,最早起源于期货市场，中国股

13、市广泛应用。一、威廉指标（%WMS或%R）是由Larry William于1973年提出的，全称为威廉超买超卖指标，简称%R，他利用摆动点来测量股市的超买超卖现象，并预测循环高点或顶点，是一种短期的技术指标。,39,1.计算方法其中，C：当日收盘价 ：n日内最低价 ：n日内最高价 n：设定的天数，n一般取市场波动周期的一半天数，比如5日，10日等。2.研判方法 %R的数值与随机指数的数值一样，也在0到100之间波动。但从计算公式可看出，%R与随机指数的刻度正好相反。其数值越小，表示市场买气越重；反之，数值越大，表明市场卖气越浓。,40,以50%为中轴将其分为上下两个区域,41,（1）%R低于2

14、0时，表示行情将处于超卖状态，即将反弹，可以伺机买入。20这一横线称为买进线，但行情进入超卖区并不表示会立即反弹，只能在突破20线时方可买入（2）%R高于80时，表示行情处于超买状态，即将回落，可以寻机卖出。80这一横线称为卖出线。但行情进入超买区并不表示会立即回落，只能在跌破80线时方可卖出。（3）当%R由超卖区向上爬升超过50中轴线时，表示涨势转强，可以继续买进。（4）当%R由超买区向下滑落跌破中轴线时，表示跌势转强，可以继续卖出。,42,撞顶和撞底次数：至少次，至多次,43,二、KDJ指标,KD指标的中文名称是随机指数（stochastic），是由George Lane首创的，在图表上由

15、K和D两条线组成的，故称为KD线。1.KD线的计算公式（1）先计算未成熟随机值RSV （row stochastic value）实际上就是%R，可能使两者产生的途径不同，各自取了不同的名字,44,（2）计算K、D值对RSV（%R）进行指数平滑，就得到K值：对K值进行指数平滑，得到D值：初始的K、D值可用50来代替，计算出来的K、D总是介于0和100之间（3）计算J值它反映的是K值和D值的离乘程度，以领先KD找出底部和头部。在实际中很少用到。,45,2.KD指标的应用法则在应用时，从四个方面进行考虑：KD取值的绝对数字；KD线的形态；KD指标的交叉；KD指标的背离。,46,法则：（1）超买超卖

16、区域的判断当%K、%D值超过80时，表示当前收市价处于偏高的价格带内，是超买状态；当%K、%D值低于20时，表示当前收市价处于偏低的价格带内，是超卖状态。这是一般标准。但当%D值为1015时，是最佳的买入信号，而最佳卖出信号是D值为8590,47,（2）背离判断：当%D线居于80之上，并形成了两个依次下降的峰，而价格都持续上涨的时候，就构成看跌背离信号。当%D线位于30之下，并形成了两个依次上升的谷，而价格都持续持续下跌的时候，就构成了看涨背离信号。背离现象的出现，一般为市场转势的讯号，表明中期或短期走势已到顶或见底。当这些现象出现后，真正发出买入或卖出信号的标志是%K线与%D线的交叉,48,

17、（3）%K与%D线交叉突破判断：如果在底部（%D线在20以下）%D线已转头向上后，%K线向上并穿越%D线，此时是强烈的买入信号；而在顶部（%D线在80以上），%D事先已到达顶点并转头下落，然后%K线向下穿越%D线，此时，是强烈的卖出信号。 （4）J值大于100位超买，小于10位超卖。 此指标不适用于冷门股，对指数和热门股较适用。,49,KD的应用实例,50,七、平衡交易量（OBV）,平衡交易量也称能量潮1累计成交量指标，Joseph Granvile于60年代提出绝大多数的技术指标不关心成交量，而OBV则是从成 交量的情况判断多空力量的指标。 2OBV的计算 今日OBV=昨日OBV+sgn*今

18、日成交量， 其中：当今日收盘价大于昨日收盘价时，sgn=+1 当今日收盘价小于昨日收盘价时，sgn= -1 3OBV的研判 行情上涨 OBV上升；行情回落OBV下降， 可以判断市场趋势可以用OBV与股价的背离判断市场的反转也可用于形态分析,51,OBV指标应用实例,52,第四节 市场大盘指标ADL、ADR和OBOS,3个技术指标只能用于大盘，而不能应用于个股，这是由它们的计算公式的特殊性所决定的弥补综合指数的不足,53,一、腾落指数ADLAdvance/Decline Line,ADLn+1ADLnNANDADLNANDNA上涨家， ND下降家重在ADL曲线的相对走势， 并不看重ADL取值的具

19、体大小不能单独使用， 必须要同综合价格指数指曲线联合使用ADL曲线在相对高（低）位形成反转形态， 如双顶（底）、头肩形等，是指数反转的前兆,54,ADL应用于上证指数的特殊性,55,二、涨跌比 ADRAdvance-Decline Ratio,ADR(n)PA/PDPANA，PDND实际中ADR3很困难，0.51.5 ADR的极端值ADR与价格指数的配合ADR曲线的形态上看大势ADR1双方力量相等并处于均衡,56,ADR的应用实例,57,三、超买超卖指标 OBOSOver Bought Over Sold,OBOS(n)PAPD市场整理时期，OBOS应该在0的附近OBOS过份的大或小，是行动信

20、号OBOS走势与价格指数背离，是行动信号形态和支撑压力结论可用于OBOSOBOS第一次进入信号区域，容易出现错误,58,OBOS的应用实例,59,第五节 市场人气指标1乖离率指标如何定量暴涨与暴跌？可用乖离率指标， 根据股价偏离移动平均线的百分比进行度量。N日个股乖离率（BLAS） =N日指数乖离率（BLAS）=,60,运用乖离率决定买卖时机的参考数据： 股价或指数与5日平均值为： -3%是买进时机，+3.5%是卖出时机； 股价或指数与10日平均值为： -4.5%是买进时机，+5%是卖出时机； 股价或指数与20日平均值为： -7%是买进时机，+8%是卖出时机； 股价或指数与60日平均值为： -

21、11%是买进时机，+11%是卖出时机；,61,例：日期 5月8日 9 10 11 12 13收盘价 3.91 3.82 3.71 3.80 3.76 3.985日均价 3.815日乖离率 4.46%,62,心理线PSY,Psychological LinePSY(n)A/n100n表示时间区间的长度，A表示n天中，价格上涨的交易日的数量PSY取值2575，平衡状态，高抛低吸第1次进入行动的区域时，容易出错低位高位W底或M头，是买入或卖出信号,63,PSY的应用实例,64,二、AR、BR和CR,AR、BR和CR描述多双空方力量对比从不同的角度对多空双方力量进行测定如果价格在基点水平之上，反映多方

22、力量；如果价格在基点水平之下，反映空方力量 3个技术指标选择了不同的基点水平,65,AR：人气指标,选择开盘价是市场均衡价格多方强度BSHighOpen空方强度SSOpenLowAR(26)=P1/P2100P1(HighOpen)表示多方强度总和P2(OpenLow)表示空方强度总和AR取值80120，盘整状态，高抛低吸AR与价格的背离,66,AR应用实例,67,BR买卖意愿指标,BR选择前一个交易日的收盘价多方强度BSHighYC空方强度SSYCLowBR(26)=P1/P2100BR70150之间，市场整理，高抛低吸BR与价格的背离BR指标在极特殊的情况下可能是负值两种处理方法,68,B

23、R的实例,69,CR：中间意愿指标,CR的均衡点是上一个交易日的中间价多方强度BS= HighYM空方强度SS= YMLow4种中间价计算方法CR(26)P1/P2100CR以90为中心，高抛低吸CR与价格的背离CR指标在极特殊的情况下可能是负值,70,CR指标实例,71,投资格言,trading rules只能是定性的说法不能太具体“格言”不能太具体，否则不能流传,72,亚当理论的10大戒律,1 不可以加死码；2 入市的时候应及时定好止损价；3 止损不能随意改动，除非确信改动有利；4 切忌积小错为大错；5 每次损失应该不超过总资金的10%；6 不要试图找出顶部和底部；7 顺势而为；8 没有不

24、出错的，出错了要认输；9 做得不顺就暂停，不要试图马上捞回来；10知己知彼百战百胜。,73,江恩交易格言,1.使用的资金量： 将资金分成10等分，决不在同一次交易中用超过1/10的资金去冒险2.总是用止损点。 止损点应该是智力的。换句话说，止损的价格位置已经被提前设置，当价格真的达到了这些位置的时候，交易者应该想起这些位置。交易者应该总是用止损对自己的交易进行保护3.任何情况下都不进行交易过滥（overtrade）。 而这是在资本市场中无时无刻被破坏的规则4.决不让盈利变成亏损。 交易者在拥有了3个或更多点的盈利之后，提高止损的指令，以保证交易者的获利,74,5. 不要偏离趋势。 如果根据技术

25、图形不能确保趋势已经变化，就不要买也不要卖6. 如果有怀疑，就离开，决不在有怀疑的时候进入7.买卖活跃的股票。远离“死性（slow dead）”的股票8.决不限制自己的指令，或固定买卖的价格。 随市场而动9.没有好的理由，就不要“终止”交易。 用止损保护自己的利润10.累计剩余盈利。 在你已经得到一系列成功的交易之后，应该取出一些资金存入帐户。只有在当紧急情况下才取出11.绝不仅仅因为分红而买一只股票12. 绝不平摊损失。这是有可能犯的最坏的错误13.决不因为没有耐心而离开市场，也不因为不能等待而进入市场,75,14.在交易的时候，止损一旦设立，决不取消止。15.不因为价格低而买入；不因为价格

26、高而卖出17.在错误的时候，应该对金字塔买卖方式小心对待。耐心等待，在股票变得活跃并穿过压力之前不大量买入，在股票穿过支撑密集区之前不卖出18.不套期保值。 如果你是股票多头，并且像是要下降不要对另外的股票进行卖空以进行套期保值。离开市场，承认损失，等待下一次机会19.没有好的理由，不改变头寸。 做出一次交易之后，让它继续。 如果没有确定的指示说明趋势已经改变， 就不要离开市场20.跟踪趋势,76,34个交易规则,规则1 不要把鸡蛋放在一个篮子里规则2 买入后要设立止损规则3 不要过分交易(overtrade)规则4 随着趋势进行交易规则5 如果不知道会发生什么，就什么也别做规则6 小道消息(

27、Tip)并不能使你挣钱规则7 用正确的指令进入市场规则8 清仓时不要三心二意犹豫不决规则9 买股票不仅是为得到股息(dividend)规则10 不要平摊亏损，正确的使用金字塔交易法规则11 不因为价格低而买规则12 连续成功后要减少交易次数,77,规则13 不在交易时间系统阐述新观点规则14 不要随大流，大众一般是错的规则15 消息流传时买入，证实时卖出规则16 意外利润出现时要把握住规则17 市场中没有新鲜的事情规则18 不可能每天都从市场里挣钱规则19 市场决不会出错，而观点经常出错规则20 好的交易一开始就是获利的规则21不要为得到利润而急于冲进市场规则22 决不把投机风险变成投资规则23 不要事先规定你的利润规则24 不因下降很多而买入，不因涨到高价而卖出,78,规则25 成功交易的最大敌人是人自己规则26 在市场中禁止对市场有渴望规则27 把时间花在大的价格变动上规则28 不过分关注价格移动的理由规则29 不能在Leading Issues上挣钱， 就不能在市场上挣钱规则30 今天的“领头羊”可能不是明天的“领头羊”规则31 熊市中没有支撑，牛市中没有阻力规则32 出场比入场难规则33 不谈论正在市场中做什么规则34 时间到了，市场一定反转,