2020年上半年中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望.pdf

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1、2 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2020年上半年全球宏观经济年上半年全球宏观经济与地缘政治概况与地缘政治概况3 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。资本市场饱受疫情大流行与全球经济或步入衰退的恐慌情绪影响，多国与组织推出措施试图拯救经济困局与舒缓疫情状况，但是仍然有部分国家疫情状况未受控，欧美的量化宽松措施或延长至资本市场饱受疫情大流行与全球经济或步入衰退的恐慌情绪影响，多国与组织推出措施试图拯救经济困局与舒缓疫情状况，但是仍然有部分国家疫情状况未受控，欧美的量化宽松措施或延长至2022年，今年第二季度下旬整体市场情绪较今年较早时期积极年，今年第二季度下旬整体市场情绪较今年

2、较早时期积极疫情全球大流行，数疫情全球大流行，数字不断字不断高攀高攀，部分国家状况，部分国家状况反复反复01多国经济受疫情影响多国经济受疫情影响重挫重挫，预预计需要计需要长期长期方可恢复方可恢复02多国与多国与央央行推出经济行推出经济刺激方案刺激方案，并并延长或延长或加加大大刺激方案规模刺激方案规模03多国多国股股市市因因疫情疫情触发熔断触发熔断，市场，市场曾曾因忧虑因忧虑第二第二波波疫情疫情爆发而再次急挫爆发而再次急挫05英英国与欧国与欧盟贸易谈判进盟贸易谈判进度未度未如如理想理想，但，但脱脱欧期欧期不会不会延长延长07油价一油价一度度暴跌后回升暴跌后回升，但仍受第二，但仍受第二波波疫情疫情

3、爆发爆发的市场情绪影响的市场情绪影响再次再次下下跌跌08多多个个组织组织协助协助救救助助疫情疫情04中美中美贸易摩擦再次升温贸易摩擦再次升温064 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2020年上半年年上半年新股新股市场市场回顾回顾 全球全球5 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。上交所继续保持全球新股融资榜第一，逾半数来自科创板新股，纳斯达克凭借更多超大型新股超越纽交所，香港借助两只回归的超大型中概股重返三甲上交所继续保持全球新股融资榜第一，逾半数来自科创板新股，纳斯达克凭借更多超大型新股超越纽交所，香港借助两只回归的超大型中概股重返三甲资料来源：中国证券监督委员（中国证监会）、

4、纳斯达克、香港交易所（港交所）、彭博及德勤估计与分析，截至2020年6月30日，假设6月19日至6月30日的新股上市数量符合预期，且并不包括截至2020年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。12345上上海证券海证券交易所交易所72只新股融资1,225亿港元纳斯达克纳斯达克46只新股融资1,090亿港元香港香港交易所交易所59只新股融资871亿港元纽纽约证券约证券交易所交易所11只新股融资324亿港元深圳证券深圳证券交易所

5、交易所45只新股融资303亿港元2020年上半年年上半年环环球球IPO融融资资额前五额前五大大交易所交易所6 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。1802432193011,28734402004006008001,0001,2001,400合合计计CentralRetail Co.,PCL网网易易JDE PeetsBV京东集团 京沪京东集团 京沪高高铁铁港交所今年第二季度港交所与阿姆斯特丹交易所有三只新股打入全球前五大新股融资额榜单，但前五大融资总额较去年同期下降今年第二季度港交所与阿姆斯特丹交易所有三只新股打入全球前五大新股融资额榜单，但前五大融资总额较去年同期下降8%，反映疫情对环

6、球超大型新股上市不利，反映疫情对环球超大型新股上市不利2020年上半年年上半年资料来源：中国证监会、港交所、阿姆斯特丹交易所、泰国证券交易所、纽交所、纳斯达克、意大利证券交易所、伦敦证券交易所、彭博及德勤估计与分析，截至2020年6月30日，假设6月19日至6月30日的新股上市数量符合预期，且并不包括截至2020年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和SPAC所筹集的资金。(亿港元)上交所阿姆斯特丹交易所泰国证券交易所1321831842621,3976360200

7、4006008001,0001,2001,400合合计计华泰证券华泰证券 Nexi SpALyftAvantorUber2019年上半年年上半年(亿港元)纳斯达克伦敦证券交易所意大利证券交易所纽交所港交所纽交所7 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国2020年上半年年上半年新股新股市场市场回顾回顾 香港香港8 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。76只新股699亿港元59只新股871亿港元2019年上半年2020年上半年新股数量融资金额25%受到疫情爆发影响，受到疫情爆发影响，2020年上半年香港新股上市数量下跌，但受惠于两只庞大的第二上市新股，使融资总额仍较去年同期多年上半年香港新

8、股上市数量下跌，但受惠于两只庞大的第二上市新股，使融资总额仍较去年同期多22%今年上半年新股数量显著下跌，其中5 、6月的跌幅最大融资总额依靠两只超大型新股拉动新股以小型为主GEM数量与融资额均向下调资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2020年6月30日，包括估计计划于6月18日至6月29日挂牌的4只主板新股能够成功上市，并以其发售价范围的中间值定价，其中来港作第二上市新股的融资额以其最终发售价计算，但并不包括截至2020年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。9 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。6%71%1%22%金融服务行业医疗及医

9、药行业消费行业科技、传媒和电信行业5%42%5%48%2%21%77%2020年上半年年上半年2019年上半年年上半年8%46%46%2020年上半年年上半年2019年上半年年上半年新新经济经济新股新股行行业业分分析（按析（按数量数量计计）新新经济经济新股新股行行业业分分析（按析（按融融资资额额计计）164%2020年上半年新经济新股数量下降，但总融资规模大幅扩大年上半年新经济新股数量下降，但总融资规模大幅扩大2020年年上半年上半年2019年年上半年上半年TMT行业在新经济新股数量与融资额均占优医疗及医药新股融资额占比减少期内有4只未有盈利/收入的生物科技及医药新股上市，去年同期为3只13只

10、新股723亿港元19只新股274亿港元32%资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2020年6月30日，包括估计计划于6月18日至6月29日挂牌的4只主板新股能够成功上市，并以其发售价范围的中间值定价，其中来港作第二上市新股的融资额以其最终发售价计算，但并不包括截至2020年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。10 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。131421471023182615101213 106164918242727161619391311222920131830312040423238205935190223323534321

11、551251859571369102019162025331717852172305001,0001,5002,0002,5003,00001020304050607010年第一季10年第二季10年第三季10年第四季11年第一季11年第二季11年第三季11年第四季12年第一季12年第二季12年第三季12年第四季13年第一季13年第二季13年第三季13年第四季14年第一季14年第二季14年第三季14年第四季15年第一季15年第二季15年第三季15年第四季16年第一季16年第二季16年第三季16年第四季17年第一季17年第二季17年第三季17年第四季18年第一季18年第二季18年第三季18年第四季

12、19年第一季19年第二季19年第三季19年第四季20年第一季20年第二季融融资资额额IPO数量数量主板新股GEM新股IPO融资额历年同期新股融资额低位历年同期新股融资额高位（亿港元）2020年上半年香港新股市场概览年上半年香港新股市场概览今年今年新股新股数量数量再进一再进一步步减少减少，但仍较，但仍较2010年至年至2016年年同同期的数期的数字字高高；融融资资额则为额则为2015年年同同期期以以来来最最高高历年同期新股数量高位最近同期新股数量低位资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2020年6月30日，包括估计计划于6月18日至6月29日挂牌的4只主板新股能够成功上市，并以其发售价范围的中

13、间值定价，其中来港作第二上市新股的融资额以其最终发售价计算，但并不包括截至2020年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。11 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。9413225150 1281712914902020年前年前5个月个月2019年前年前5个月申请被拒申请人自行撤回申请申请被发回个月申请被拒申请人自行撤回申请申请被发回27%14%93%23%0%2020年上半年香港上市申请状况概览年上半年香港上市申请状况概览整体整体趋势趋势与上与上一一季度季度维维持不持不变变，上市，上市申请申请及及处处理理中的中的个案个案数量数量依依然较然较去去

14、年年同同期期少少，主主要要为为疫情疫情爆发爆发令到令到部分部分筹备筹备上市的上市的工作遇工作遇上上阻滞阻滞，当当中中以以申请被拒申请被拒的的降幅最为明显降幅最为明显44%资料来源：港交所、德勤分析，截至2020年5月29日。*包括根据主板上市规则第二十章及第二十一章提出上市申请的投资工具、从GEM转到主板的申请个案、以及根据主板上市规则第8.21C条或第14.84条被视作新申请人的个案、及根据主板上市规则第14.06(6)条/GEM上市规则第19.06(6)条被视作反收购行动的非常重大收购事项*2020年前5个月数字包括自2020年1月1日至2020年5月29日接受之新上市申请、2019年前5

15、个月数字包括自2019年1月1日至2019年5月31日接受之新上市申请。今年共计收到上市申请今年共计收到上市申请*处理中的上市申请个案处理中的上市申请个案*申请处理期限已过，已获原则上批准，但在申请有效期内没有上市申请处理期限已过，已获原则上批准，但在申请有效期内没有上市12 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2020年上半年香港新股市场概览年上半年香港新股市场概览今年今年前五前五大大新股新股全数全数为为新新经济经济企业企业，融融资资总额共总额共计计约约629亿亿港港元元，去去年年同同期期为为288亿亿港港元元大大幅幅上上涨涨118%3. 康方生物科技康方生物科技 B(29亿港元)1.

16、 京东集团京东集团 -SW(301亿港元)2019年上半年年上半年4. 康基医疗康基医疗(29亿港元)2020年上半年年上半年5. 沛嘉医疗沛嘉医疗 -B(27亿港元)2. 网易网易 -S(243亿港元)3. 中国东方教育中国东方教育(49亿港元)4. 信义能源信义能源(39亿港元)5. 锦欣生殖医疗锦欣生殖医疗(30亿港元)1. 申万宏源申万宏源 -H股股(91亿港元)2. 翰森制药翰森制药(79亿港元)资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2020年6月30日，包括估计计划于6月18日至6月29日挂牌的4只主板新股能够成功上市，并以其发售价范围的中间值定价，其中来港作第二上市新股的融资额以

17、其最终发售价计算，但并不包括截至2020年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。13 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。61%22%17%中国内地香港及澳门海外2020年上半年香港新股市场概览年上半年香港新股市场概览来自来自内地内地企业企业的的新股新股数量数量比比重重与与去去年年同同期期持持平平，更更多多新股新股以以较较低低的市的市盈率盈率上市上市内地新股数量比重较去年同期稍为增加(61%)，香港及澳门企业的新股数量份额则从去年同期的28%减少至22%，来自海外的新股数量上升5个百分点至17%。来自内地企业的新股为香港新股市场的融资总额贡献超

18、过9成(97%) ，即大约841亿港元，去年同期内地新股融资额占比92% (642亿港元) 。今年10只来自新加坡、马来西亚的海外公司新股融资约12亿港元， 来自新加坡及马来西亚企业的数量各占5家。相对2019年同期9家融资15亿港元，新股数量增加11%，但融资额却减少约20%。按按发发行行方方地地区划区划分的分的新股新股数量数量15%的新股以5倍-10倍之间的市盈率上市，较去年同期的17%下降2个百分点。57%的新股以10倍-20倍之间的市盈率上市，较去年同期的43%增加14个百分点。另有5%的新股以20倍-30倍的市盈率上市，较去年同期的12%下跌7个百分点。以40倍以上的市盈率上市的新股

19、比重为7%，较去年的9%下跌2个百分点。来自来自内地内地企业企业的的新股新股数量与数量与融融资资额额保持保持主主导导的地的地位位2%15%57%5%7%7%7%5 倍以下5 倍至10 倍10 倍至20倍20 倍至30倍30 倍至40倍40倍以上介绍上市/业绩亏损香港香港新股新股市市盈率盈率约约8成成新股新股的上市市的上市市盈率盈率为为20倍倍或或以以下下资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2020年6月30日，包括估计计划于6月18日至6月29日挂牌的4只主板新股能够成功上市，并以其发售价范围的中间值定价，其中来港作第二上市新股的融资额以其最终发售价计算，但并不包括截至2020年6月30日仍

20、处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。14 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。-40%-44%-50%148%176%176%- 80%0%80%160%三大表现最佳三大表现最佳/最差的主板新股最差的主板新股资料来源：港交所、德勤分析，截至2020年6月16日。2020年上半年香港新股市场概览年上半年香港新股市场概览主主板板和和GEM新股新股上市上市首日表现优首日表现优于去于去年年同同期，但期，但表现欠佳表现欠佳的的新股新股的的回回报率报率则则稍稍较较去去年年同同期期再进一再进一步步逊色逊色-40%-44%-50%148%176%176%- 80%0%8

21、0%160%三大表现最佳三大表现最佳/最差的新股最差的新股-29%-36%3%113%129%- 40%0%40%80% 120%GEM仅仅5只新股新股只新股新股新加坡美食天泓文创亚洲速运中国宏光新威工程常达控股智中国际生兴控股新加坡美食天泓文创亚洲速运中国宏光新威工程常达控股智中国际生兴控股Ritamix GlobalMOG Holdings 今年上半年三大表现最佳/最差的新股均来自主板。 以新股的首日平均回报率来看，主板和GEM新股的平均上市首日回报率高于去年同期。 今年上半年整体新股首日平均回报率为+15.56%，比去年同期的+8.20%上升近7.36个百分点。 主板新股的首日平均回报率

22、大约为14.57%，2019年同期则为8.88%。 GEM新股的首日平均回报率为32.35%，较去年同期的- 0.64%大幅上升。蚬壳电业智中国际生兴控股蚬壳电业智中国际生兴控股Ritamix Global常达控股常达控股MOG Holdings蚬壳电业蚬壳电业15 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。浙商银浙商银行行 -H股股中中银航空租赁银航空租赁2020年上半年香港新股融资规模分析年上半年香港新股融资规模分析两两宗宗极大极大规模规模IPO融融资资额额占占主主板融板融资资总额约总额约63% ，乃乃自自2015年年同同期期以以来来的的另另一高一高位位0%10%20%30%40%50%6

23、0%70%80%90%100%2015年上半年年上半年2016年上半年年上半年2017年上半年年上半年2018年上半年年上半年2019年上半年年上半年2020年上半年年上半年香港主板香港主板IPO融资规模融资规模极大规模 (10亿美元或以上)大规模 (介于5亿至10亿美元之间)中等规模 (介于2亿至5亿美元之间)小规模 (2亿美元以下)2宗宗 IPO融融资资237亿亿港港元元福耀玻璃福耀玻璃 -H股股广广发发证券证券 -H股股华泰证券华泰证券 -H股股联联想想控控股股 -H股股平安健平安健康康医疗医疗科科技技2宗宗 IPO融融资资265亿亿港港元元1宗宗 IPO融融资资88亿亿港港元元主主板板

24、总总融融资资额额: 1,284亿亿港港元元主主板板总总融融资资额额: 424亿亿港港元元主主板板总总融融资资额额:523亿亿港港元元主主板板总总融融资资额额:470亿亿港港元元申申万万宏宏源源 -H股股翰森制药翰森制药2宗宗 IPO融融资资170亿亿港港元元主主板板总总融融资资额额:695亿亿港港元元国国泰泰君安君安证证券券 -H股股广州农村商广州农村商业业银银行行-H股股4宗宗 IPO融融资资945亿亿港港元元网网易易-S京东集团京东集团 -SW2宗宗 IPO融融资资543亿亿港港元元主主板板总总融融资资额额:868亿亿港港元元资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2020年6月30日，包括

25、估计计划于6月18日至6月29日挂牌的4只主板新股能够成功上市，并以其发售价范围的中间值定价，其中来港作第二上市新股的融资额以其最终发售价计算，但并不包括截至2020年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。42222116 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。主主板板与与GEM平均平均融融资资规模继续规模继续下下调调，主主板更板更从从去去年年同同期的期的8.0亿亿港港元元跌跌至至6.2亿亿港港元元，跌跌幅幅多多达达23%，GEM则减少则减少12%至至5,886万万港港元元12.58.98.38.18.06.20.02.04.06.08.010.

26、012.014.001002003004005006007008009001,0002015年上半年年上半年2016年上半年年上半年2017年上半年年上半年2018年上半年年上半年2019年上半年年上半年2020上半年上半年平均融资额平均融资额融资额融资额香港主板香港主板IPO(10亿美元或以上的超大规模发行除外亿美元或以上的超大规模发行除外)大规模（介于5亿至10亿美元之间）中等规模（介于2亿至5亿美元之间）小规模（2亿美元以下）平均(亿港元)(亿港元)2020年上半年香港新股融资规模分析年上半年香港新股融资规模分析23%27宗宗IPO339亿亿港港元元21宗宗IPO186亿亿港港元元31宗

27、宗IPO257亿亿港港元元47宗宗IPO382亿亿港港元元66宗宗IPO526亿亿港港元元52宗宗IPO325亿亿港港元元资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2020年6月30日，包括估计计划于6月18日至6月29日挂牌的4只主板新股能够成功上市，并以其发售价范围的中间值定价，其中来港作第二上市新股的融资额以其最终发售价计算，但并不包括截至2020年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。17 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。12%12%4%17%49%3%3%发售价范围上限高于发售价范围中间值处于发售价范围中间值低于发售价范围中间值发售价

28、范围下限低于发售价范围固定发售价没有发售价范围，发行人参照包括美国存托股收市价等因素厘定发售价12%10%10%10%48%2%5%3%2019年上半年年上半年2020年上半年年上半年2020年上半年香港新股发售价格分析年上半年香港新股发售价格分析尽管尽管市况未市况未如理想如理想，处于处于发发售售价价范围范围中中间值间值或或以以上的上的新股新股比比重重稍稍增增加加4个个百百分分点点，而而低低于于发发售售价价范围范围中中间值间值的的新股新股比比重重也也下下降降7%资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2020年6月30日，包括估计计划于6月18日至6月29日挂牌的4只主板新股能够成功上市，并以其

29、发售价范围的中间值定价，其中一只海外上市并在香港作第二上市的新股以公布的最终发售价计算融资金额。18 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。08001,6002,4002020年上半年年上半年2019年上半年年上半年表现最佳表现最佳IPO(以超额认购倍数计以超额认购倍数计)442x1,949x(2019年上半年: 81%) (2019年上半年: 30%) 豆盟科技豆盟科技发发行行商商超超额额认购认购倍倍数数烨星烨星集团集团1,949x兴兴业业物联物联1,414x新新石石文文化化1,212x沛嘉医疗沛嘉医疗-B1,184x移卡移卡641x2020年上半年年上半年前五前五大大超超额额认购认购I

30、PO烨星烨星集团集团超超额额认购认购倍倍数数资料来源：港交所、德勤分析，截至2020年6月16日。2020年上半年香港年上半年香港新股新股公开公开发发售售认购认购分分析析由于零售投资者一向对于投资小型新股较为踊跃，所以今年上半年超额认购倍数较去年同期有所改善由于零售投资者一向对于投资小型新股较为踊跃，所以今年上半年超额认购倍数较去年同期有所改善96%的IPO获得超额认购。在获得超额认购的项目当中，56%获得超额认购20倍以上。19 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2%5%10%12%29%20%22%6%7%12%12%16%26%21%能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行

31、业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业其他行业2020年上半年香港新股数量行业分析年上半年香港新股数量行业分析房房地地产产与与科科技技、传媒、传媒和电信和电信(TMT)行行业业新股新股数量数量比比重重最最高高，两两者者比比例例均均较较去去年年同同期期增增加加，消费消费行行业业的的比比重重稍稍有有回回落落2019年上半年年上半年2020年上半年年上半年资料来源：港交所、德勤分析，截至2020年6月30日。20 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。9%22%28%4%9%9%19%3%17%1%7%5%67%能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信

32、行业63155198265864135050100150200能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业12315296045581 - 200 400 600能源和能源和资资源源行行业业金金融融服务服务行行业业医疗医疗及及医药医药行行业业制制造造行行业业房房地地产产行行业业消费消费行行业业科科技技、传媒、传媒和电信和电信行行业业02020年上半年香港新股融资额行业分析年上半年香港新股融资额行业分析市场受市场受惠于惠于全全新新上市上市制制度，度，令到令到TMT行行业

33、业融融资资额额超超前前网易与京东第二上市大幅拉动网易与京东第二上市大幅拉动TMT行业的融资额行业的融资额(亿港元)(亿港元)2020年上半年年上半年2019年上半年年上半年资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2020年6月30日，包括估计计划于6月18日至6月29日挂牌的4只主板新股能够成功上市，并以其发售价范围的中间值定价，其中来港作第二上市新股的融资额以其最终发售价计算，但并不包括截至2020年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。翰森制药与多只未有盈利生物科技新股推高医疗及医药业的融资额翰森制药与多只未有盈利生物科技新股推高医疗及医药业的融资

34、额 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。212020年上半年年上半年新股新股巿巿场场回顾回顾 中国内地中国内地22 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。27122502717284501002003004005006007000204060上海主板深圳中小企业板中国创业板中国科创板IPO融融资资额额IPO数量数量2019年上半年IPO数量2020年上半年IPO数量2019年上半年IPO融资额2020年上半年IPO融资额资料来源：中国证监会、德勤估计与分析，截至2020年6月15日，预计在2020年6月16日至30日会有12家公司上市。2020年上半年中国內地新股发行速度大幅加快年上

35、半年中国內地新股发行速度大幅加快2019年上半年年上半年 2020年上半年年上半年2019年上半年年上半年2020年上半年年上半年2019年上半年年上半年 2020年上半年年上半年(亿元人民币)新股发新股发行数量行数量显显著著上上升升，平均平均融融资资额额小小幅幅上上升升2019年上半年年上半年2020年上半年年上半年117只新股只新股融融资资1,381亿元人亿元人民币民币2020年上半年年上半年2019年上半年年上半年64只新股只新股融融资资604亿元人亿元人民币民币83%129%新股新股数量数量融融资资额额23 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2020年上半年中国内地年上半年中国

36、内地IPO市场概览市场概览前前5大大宗宗IPO共共计融计融资资规模规模为为456亿元人亿元人民币民币，较，较去去年年同同期上期上升升149%，整体，整体规模规模增增加加273亿元人亿元人民币民币2020年上半年年上半年1. 京沪高铁京沪高铁(307亿元人民币)2. 石头科技石头科技(45亿元人民币)科创板4. 公牛集团公牛集团(36亿元人民币)3. 华润微华润微(38亿元人民币)科创板5. 中泰证券中泰证券(30亿元人民币)1. 宝丰能源宝丰能源(81亿元人民币)2. 海油发展海油发展(38亿元人民币)4. 青岛港青岛港(21亿元人民币)3. 青农商行青农商行(22亿元人民币)5. 西安银行西

37、安银行(21亿元人民币)2019年上半年年上半年资料来源：中国证监会、德勤估计与分析，截至2020年6月15日，预计在2020年6月16日至30日会有12家公司上市。24 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。511810000615213543110917284965555341181815612151412101719181530001831223469922212318197165918775122526221000241114235149112830483433261273710918121633372402004006008001,0001,2000408012016012年第一

38、季12年第二季12年第三季12年第四季13年第一季13年第二季13年第三季13年第四季14年第一季14年第二季14年第三季14年第四季15年第一季15年第二季15年第三季15年第四季16年第一季16年第二季16年第三季16年第四季17年第一季17年第二季17年第三季17年第四季18年第一季18年第二季18年第三季18年第四季19年第一季19年第二季19年第三季19年第四季20年第一季20年第二季上海主板深圳中小企业板中国创业板中国科创板融资额112020年上半年中国内地年上半年中国内地IPO市场概览市场概览新股发新股发行行速速度度维维持持于于2019年的年的水水平平资料来源：中国证监会、德勤估

39、计与分析；2019年上半年上海主板新股上巿数量：27; 深圳中小企业板新股上巿数量：17；创业板新股上巿数量：28；中国科创板上市数量：45；截至2020年6月15日，德勤预计在2020年6月16日至30日会有12家公司上市。2020年上半年新股数量及融资金额优于2019年同期 截至2020年6月12日，146只新股申请上会，其中139只已审核通过（包括科创板61只），1只上会未通过，1只取消审核，5只暂缓表决（包括科创板3只）。 截至2020年6月12日，申请在上海主板、深圳中小企业板及中国创业板上市的公司共达624家（包括科创板195家）， 当中，2宗中止审查(科创板无) 。 截至2020

40、年6月12日，622宗活跃申请（包括科创板195宗）正在处理中。 其中106宗已通过发审会 (包括科创板17宗注册生效但未上市，32宗提交注册，7宗过会)，并轮候上市。21IPO步步伐稳定伐稳定上市上市申请申请名名单单增增加加106宗宗IPO已过已过发发审审会会25 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。71%未有盈利20倍至50倍50倍至100倍100倍以上科创板科创板15%7%2020年上半年中国内地年上半年中国内地IPO市场概览市场概览新股新股上市上市首日首日市市盈率盈率及及平均平均回回报率报率 2020年上半年各新股发行市盈率之间差异较大，最低为9倍，最高为48倍。 81%的IPO

41、项目(58宗)市盈率在20至30倍之间，较2019年上半年增加6个百分点。 17%的IPO项目(12宗)市盈率在10至20倍之间，较2019年上半年减少6个百分点。 新股上市首日平均回报率为44%，由于A股规定新股首日涨幅不得44%，因此新股首日回报率无明显差异。 各板块新股回报率较为平稳，最高和最低回报率分别为44%和39%。1%17%81%1%5倍至10倍10倍至20倍20倍至30倍40倍以上上上海主海主板板、深圳深圳中中小小企业企业板板及及创创业业板板上上海主海主板板、深圳深圳中中小小企业企业板板及及创创业业板板 71%的IPO项目(32宗)市盈率在20至50倍之间。 15%的IPO项目

42、(7宗)市盈率在50至100倍之间。 7%的IPO项目(3宗)属于未盈利上市，分别为百奥泰，泽璟制药与沪硅产业。 其余的7%的IPO项目(3宗)市盈率都在100倍之上。 新股上市首日平均回报率为178%，由于科创板上市前5日涨幅不受限制，因此回报率较传统板块较大。 不同板块新股回报率之间差异显著，最高和最低回报率分别为587% (东方生物)和39% (八亿时空)。科创板科创板资料来源：中国证监会、德勤估计与分析，截至2020年6月15日，预计在2020年6月16日至30日会有12家公司上市。7%26 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。0%20%40%60%80%100%2015年上半年

43、年上半年2016年上半年年上半年2017年上半年年上半年2018年上半年年上半年2019年上半年年上半年2020年上半年年上半年A股股IPO融融资资规模规模极大规模（50亿元人民币以上）大规模（介于10亿元至50亿元人民币之间）中等规模（介于5亿元至10亿元人民币之间）小规模（5亿元人民币以下）总融资额：总融资额：1,461亿元人民币亿元人民币 东东方方证券证券 中国中国核核电电 国国泰泰君安君安3宗宗IPO融融资资533亿元人亿元人民币民币总融资额：总融资额：288亿元人民币亿元人民币没有极大规模没有极大规模新股发行新股发行总融资额：总融资额：1,255亿元人民币亿元人民币没有极大规模没有极

44、大规模新股发行新股发行总融资额：总融资额：931亿元人民币亿元人民币 工业工业富富联联 宁德宁德时时代代2宗宗IPO融融资资326亿元人亿元人民币民币2020年上半年中国內地新股巿场融资规模分析年上半年中国內地新股巿场融资规模分析总融资额：总融资额：604亿元人民币亿元人民币 宝丰宝丰能源能源1宗宗IPO融融资资81亿元人亿元人民币民币仅仅有有一一笔笔极大极大规模规模的的新股发新股发行，但行，但由由于于今年今年平均平均融融资资额额增增幅幅较较大，大，总总融融资资额额增增幅明显幅明显总融资额：总融资额：1,381亿元人民币亿元人民币 京沪京沪高高铁铁1宗宗IPO融融资资307亿元人亿元人民币民币

45、资料来源：中国证监会、德勤估计与分析，截至2020年6月15日，预计在2020年6月16日至30日会有12家公司上市。27 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。6.85.14.75.19.98.39.30481205001,0001,5002014年上半年年上半年2015年上半年年上半年2016年上半年年上半年2017年上半年年上半年2018年上半年年上半年2019年上半年年上半年2020年上半年年上半年A股巿场股巿场IPO融资规模融资规模(50亿元人民币或以上的超大规模发行除外亿元人民币或以上的超大规模发行除外)大规模（介于10亿元至50亿元人民币之间）中等规模（介于5亿元至10亿元人

46、民币之间）小规模（5亿元人民以下）平均(亿元人民币)63宗宗IPO523亿亿元人元人民币民币52宗宗IPO353亿亿元人元人民币民币183宗宗IPO929亿亿元人元人民币民币61宗宗IPO288亿亿元人元人民币民币246宗宗IPO1,255亿亿元人元人民币民币61宗宗IPO605亿亿元人元人民币民币(亿元人民币)12%2020年上半年中国內地新股巿场融资规模分析年上半年中国內地新股巿场融资规模分析主主板板的的平均平均融融资资规模规模均均较较去去年大年大幅幅上上升升，中，中小小企业企业板板以以及及创创业业板板则则略略有下有下降；降；其其中中主主板板的的平均平均融融资资规模规模为为22.5亿元人亿

47、元人民币民币，上年，上年同同期期为为12.3亿元人亿元人民币民币；中中小小企业企业板板和和创创业业板板分分别别为为6.9亿元人亿元人民币民币和和5.7亿元人亿元人民币民币，上年，上年同同期分期分别别为为9.4亿元人亿元人民币民币和和6.4亿元亿元人人民币民币；2020年上半年年上半年科创板科创板平均平均融融资资规模规模为为11亿元亿元。116宗IPO1,074亿亿元人元人民币民币资料来源：中国证监会、德勤估计与分析，截至2020年6月15日，预计在2020年6月16日至30日会有12家公司上市。28 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。05,00010,0002020年上半年年上半年20

48、19年上半年年上半年超额认购倍数表现最佳表现最佳IPO(以超额认购倍数计以超额认购倍数计)8,403x8,065x100% IPO获得超额认购。在获得超额认购的项目当中，100%更获得超额认购100倍以上。(2019年上半年: 100%) (2020年上半年: 100%) 佰奥佰奥智能智能德德方纳方纳米米2020年上半年前五大超额认购年上半年前五大超额认购IPO发发行行商商超超额额认购认购倍倍数数佰奥智能8,065x天箭科技7,576x康华生物7,519x泰林生物7,407x凯迪股份7,143x2020年上半年中国内地年上半年中国内地新股新股认购认购分分析析投投资资者者对对新股新股认购认购依依

49、然然热热情，但情，但稍稍有退有退却却资料来源：中国证监会、德勤分析，截至2020年6月16日。29 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。8%2%14%40%2%8%26%能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业6%9%5%42%3%14%19%2%2020年上半年年上半年2019年上半年年上半年2020年上半年中国內地新股行业划分年上半年中国內地新股行业划分(按数量计按数量计)科科技技、传媒、传媒和电信和电信行行业以业以及及医疗医疗行行业业比比例例上上升升，制制造造行行业业及及消消费费行行业业比比例例下下降降资料来源：中国证监会、德勤估计与分

50、析，截至2020年6月15日，预计在2020年6月16日至30日会有12家公司上市。30 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。23%16%3%26%1%15%15%1%能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业其他行业9%3%13%23%1%31%20%137981616098990504080120160能源和能源和资资源源行行业业金金融融服务服务行行业业医疗医疗及及医药医药行行业业制制造造行行业业房房地地产产行行业业消费消费行行业业科科技技、传媒、传媒和电信和电信行行业业其他其他行行业业116461783201642927601002003