2020年前三季度中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望-德勤-202009.pdf

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1、中国内地及香港中国内地及香港IPO市场市场 全国上市业务组，2020年9月23日 2020年第三季度回顾与前景展望 2 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2020年前三季度全球宏观经济年前三季度全球宏观经济 与地缘政治概况与地缘政治概况 3 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 中国经济数据表现持续向稳中国经济数据表现持续向稳 英国“脱欧”新一轮谈判遇阻英国“脱欧”新一轮谈判遇阻 美联储宣布维持零利率政策不变，并美联储宣布维持零利率政策不变，并 有可能持续至有可能持续至2023年年 中美重启对话机制中美重启对话机制 美财政赤字超美财政赤字超3万亿美元，创历史最万亿美元，创历史最

2、 高纪录高纪录 经合组织将全球经合组织将全球2020年年GDP增长预期增长预期 上调至萎缩上调至萎缩4.5% 原油需求复苏陷入停滞原油需求复苏陷入停滞国国际油价下际油价下 半半年年仍仍将将承压承压 欧欧洲多洲多国政国政府近府近期期相继推出相继推出新一轮新一轮 经济经济刺激刺激政策，政策，促进促进经济经济复苏复苏 经合组织预经合组织预计计中国将中国将成为成为2020年年二十二十 国国集团集团中中唯唯一一实实现现正正增长增长的的国国家家 人民币汇人民币汇率稳率稳健走强健走强 美国美国总统选举在即总统选举在即，中美，中美关系关系一度一度 紧张紧张 中国地中国地方债发行方债发行全年全年任务完成过半任务

3、完成过半 欧元欧元区的区的经济增长经济增长和通涨未来和通涨未来一年一年 很大很大机机会会会会录录得负得负增长增长 疫情疫情持续持续扩散扩散，全球有超，全球有超过过3,100万万 多人确诊多人确诊新新冠病症冠病症 2020年前三季 度受到疫情影 响，全球宏观 经济表现欠佳， 地缘政治紧张， 令到环球资本 市场表现不稳 年前三季 度受到疫情影 响，全球宏观 经济表现欠佳， 地缘政治紧张， 令到环球资本 市场表现不稳 4 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2020年前三季度新年前三季度新股股市场市场回顾回顾 全球全球 5 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 上交所稳坐全球新股融资榜

4、首，其中逾六成贡献来自科创板新 股，纳斯达克凭借更多超大型新股超越纽交所跻身第二位，香 港交易所紧追其后位列三甲 上交所稳坐全球新股融资榜首，其中逾六成贡献来自科创板新 股，纳斯达克凭借更多超大型新股超越纽交所跻身第二位，香 港交易所紧追其后位列三甲 12345 179只新股 融资3,055亿 港元 上上海证券海证券 交易所交易所 纳斯达克纳斯达克 126只新股 融资2,526亿 港元 香港香港交易所交易所 99只新股 融资2,138亿 港元 纽约纽约 证券交易所证券交易所 29只新股 融资1,885亿 港元 深圳深圳 证券交易所证券交易所 114只新股 融资895亿 港元 2020年前三季度

5、年前三季度环环球球IPO融融资资额额前前五五大大交易所交易所 资料来源：中国证券监督委员（中国证监会）、纳斯达克、香港交易所（港交所）、纽约证券交易所（纽交所）、彭博及德勤估计与分析，截至2020年9月30 日，假设2020年9月24日至9月30日的没有新的新股上市，且不包括截至2020年9月30日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外 融资金额。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。 6 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 今年前三季度全球前十大新股融资额较去年同期增长今

6、年前三季度全球前十大新股融资额较去年同期增长19%，十大榜单中有 四只来自上交所和港交所，当中更有三只位居前三位，代表中国内地和 香港市场在国际资本市场地位进一步扩大 ，十大榜单中有 四只来自上交所和港交所，当中更有三只位居前三位，代表中国内地和 香港市场在国际资本市场地位进一步扩大 2020年前三季度年前三季度 资料来源：中国证监会、港交所、纽交所、阿姆斯特丹交易所、纳斯达克、伦敦证券交易所、泰国证券交易所、意大利证券交易所、法兰克福证券交易所、彭博及德勤 估计与分析，截至2020年9月30日，假设2020年9月24日至9月30日的没有新的新股上市，且并不包括截至2020年9月30日仍处于稳

7、定价格期的新上市股份，行使超额配售 权而可能会带来的额外融资金额。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和SPAC所筹集的资金。 2019年前三季度年前三季度 排名排名公司公司交易所交易所融融资资额额 (亿港元亿港元) 1中芯国际上交所588 2京东集团港交所345 3京沪高铁上交所344 4Snowflake Inc.纽交所299 5网易港交所243 6JDE Peets BV阿姆斯特丹交易所219 7Royalty Pharma plc.纳斯达克194 8The Hut Group Ltd.伦敦证券交易所192 9贝壳找房纽交所189 10Ce

8、ntral Retail Corp. Pubic Co. Ltd. 泰国证券交易所180 合合计计2,793 排名排名公司公司交易所交易所融融资资额额 (亿港元亿港元) 1Uber Technologies Inc.纽交所636 2百威亚太港交所392 3Avantor Inc.纽交所262 4Lyft Inc.纳斯达克184 5Nexi SpA意大利证券交易所183 6TeamViewer AG法兰克福证券交易所171 7中国广核深交所140 8华泰证券伦敦证券交易所132 9Pinterest Inc.纽交所129 10Network Intl Holdings伦敦证券交易所125 合合计

9、计2,354 7 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2020年前三季度新年前三季度新股股市场市场回顾回顾 中国内地中国内地 8 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 41 19 34 33 66 35 79 113 0 500 1,000 1,500 2,000 0 40 80 120 上海主板深圳中小企业板中国创业板中国科创板 IPO融融资资额额 IPO数数量量 2019年其三季度IPO数量2020年前三季度IPO数量 2019年前三季度IPO融资额2020年前三季度IPO融资额 资料来源：中国证监会、德勤估计与分析，截至2020年9月30日，德勤预计在2020年9月25日至

10、9月30日之间有15只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。 2020年前三季度中国内地新股发行速度大幅上升年前三季度中国内地新股发行速度大幅上升 2019年前三季度年前三季度 2020年前三季度年前三季度2019年前三季度年前三季度 2020年前三季度年前三季度2019年前三季度年前三季度 2020年前三季度年前三季度 (亿元人民币) 新新股股发行发行数数量量大大幅幅增增加加，平均融平均融资资额略额略有上有上升升 新新股股数数量量 融融资资额额 131% 153% 新证券法及创业板注册 制改革利好A股市场 科创板发行速度稳步上升 1,401亿 元人民币 亿 元人民币 127只 新股

11、 只 新股 3,550亿亿 元元人民币人民币 293只只 新新股股 2019年前三季度年前三季度 2020年前三季度年前三季度 9 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2020年前三季度中国内地年前三季度中国内地IPO市场概览市场概览 前前5大大IPO共共计计融融资资规模规模为为1,004亿元亿元人民币人民币，较去较去年年同同期上期上升升165%，整体整体 规模规模增增加加625亿元亿元人民币人民币，前，前两两大大融融资资金额金额与与其余融其余融资资规模差距显著规模差距显著 2020年前三季度年前三季度 1. 中中芯芯国国际际 (532亿元人民币) 科创板上市 2. 京沪京沪高高铁铁

12、(307亿元人民币) 4. 凯赛生物凯赛生物 (56亿元人民币) 科创板上市 3. 奇安信奇安信 (57亿元人民币) 科创板上市 5. 康希诺康希诺 (52亿元人民币) 科创板上市 资料来源：中国证监会、德勤估计与分析，截至2020年9月30日，德勤预计在2020年9月25日至9月30日之间有15只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。 1. 中国中国广核广核 (126亿元人民币) 2. 中国中国通通号号 (105亿元人民币) 科创板上市 3. 宝丰宝丰能能源源 (82亿元人民币) 4. 海海油发油发展展 (38亿元人民币) 5. 传音控传音控股股 (28亿元人民币) 科创板上市 2

13、019年前三季度年前三季度 10 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 0000 6 15 21 35 43 1 109 17 28 4965 55 53 41 18 18 15 6 12 15 14 12 10 17 39 000 18 12 23 4 6 9 9 22 21 23 18 19 7 16 59 18 7 7 5 12 18 000 24 11 14 23 51 4 911 28 30 48 34 33 26 12 7 3 7109 18 12 16 51 33 37 24 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 0 40 80 120 160 200

14、 上海主板深圳中小企业板深证创业板上海科创板融资额 1 22 67 （亿元人民币） 融资额融资额 IPO数量数量 2020年前三季度中国内地年前三季度中国内地IPO市场概览市场概览 新新股股发行发行速速度度加加快快 资料来源：中国证监会、德勤分析，截至2020年9月30日，德勤预计在2020年9月25日至9月30日之间有15只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额 。 2020年第三季度新股发行数量较第二季度有所上升，融资金额大幅上涨 IPO步步伐明伐明显加显加快快 上市上市申请申请名单名单大大幅幅上上升升 66宗宗IPO已已过发过发审审会会 截至2020年9月18日，353只新股上会

15、（包括科创板126只，创业板106 只），其中341只已审核通过（包括科创板124只，创业板104只），4只 上会未通过（包括科创板1只），2只取消审核（包括创业板1只），6只 暂缓表决（包括科创板1只，创业板1只） 于2020年9月18日，申请上市的公司共达752家（包括科创板203家，创 业板331家），其中88宗中止审查（包括科创板2家，创业板78家） 于2020年9月18日，664宗活跃申请（包括科创板201宗，创业板253宗） 正在处理中。 其中66宗已通过发审会（包括科创板14宗，创业板16 宗），并轮候上市 11 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 12% 8% 46%

16、22% 12% 未有盈利10倍以下 10倍至30倍30倍至50倍 50倍至100倍100倍以上 科科创创板板 2020年前三季度中国内地年前三季度中国内地IPO市场概览市场概览 新新股股上市上市首首日日市市盈盈率及率及平均回平均回报报率率 资料来源：中国证监会、德勤估计与分析，截至2020年9月30日，德勤预计在2020年9月25日至9月30日之间有15只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。 2020年前三季度各新股发行市盈率，最低为9倍，最 高为48倍。 87%的IPO项目(88宗)市盈率在20至30倍之间，较2019 年前三季度上升15个百分点。 11%的IPO项目(11宗)市

17、盈率在10至20倍之间，较2019 年前三季度下降14个百分点。 新股上市首日平均回报率为44%，由于A股规定新股首 日涨幅不得44%，因此新股首日回报率无明显差异， 最高和最低回报率分别为44%和39%。 1% 11% 87% 1% 10倍以下10倍至20倍 20倍至30倍30倍以上 上上海海主主板板、深圳深圳中中小企业小企业板板 上上海海主主板板、深圳深圳中中小企业小企业板板 8%的IPO项目(9宗)市盈率在10至30倍之间。 12%的IPO项目(14宗)未有盈利，属于未盈利上市。 其余的80%的IPO项目(90宗)市盈率都在30倍之上。 新股上市首日平均回报率为147%，由于科创板上市前

18、 5日涨幅不受限制，因此回报率较传统板块较大。 新股回报率之间差异显著，最高和最低回报率分别为 924% (国盾量子)和12%(瑞联新材)。 科科创创板板 12 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 14% 29% 26% 31% 10倍以下10倍至20倍20倍至30倍 30倍至40倍40倍以上 创创业业板板（新新） 2020年前三季度中国内地年前三季度中国内地IPO市场概览市场概览 新新股股上市上市首首日日市市盈盈率及率及平均回平均回报报率率 资料来源：中国证监会、德勤估计与分析，截至2020年9月30日，德勤预计在2020年9月25日至9月30日之间有15只新股上市，并按照已公布的发

19、行价格计算其融资金额。 2020年8月24日之前各新股发行市盈率之间差异较 小，最低为15倍，最高为23倍。 77%的IPO项目(34宗)市盈率在20至30倍之间。 23%的IPO项目(10宗)市盈率在10至20倍之间。 新股上市首日平均回报率为44%，由于A股规定新股首 日涨幅不得44%，因此新股首日回报率都为44%。 23% 77% 10倍以下10倍至20倍20倍至30倍 创创业业板板（旧）（旧） 创创业业板板（改革（改革前前） 2020年8月24日之后新股发行市盈率之间差异较大。 最低为16倍，最高为66倍。 43%的IPO项目(15宗)市盈率在10至30倍之间。 其余的57%的IPO项

20、目(20宗)市盈率都在30倍之上。 新股上市首日平均回报率为159%，由于创业板改革后 上市前5日涨幅不受限制，因此平均回报率较改革前大 幅上升。 新股回报率之间差异显著，最高和最低回报率分别为 1061% (康泰医学)和43%(锋尚文化)。 创创业业板板（改革（改革后后） 13 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2015年前三季年前三季2016年前三季年前三季2017年前三季年前三季2018年前三季年前三季2019年前三季年前三季2020年前三季年前三季 A股股IPO融资规模融资规模 极大规模（50亿元人民币以上）大规模（介于10亿元

21、至50亿元人民币之间） 中等规模（介于5亿元至10亿元人民币之间）小规模（5亿元人民币以下） 5 有有5笔极笔极大大规模规模的的新新股股发行发行（其其中中科科创创板板4笔）笔），总总融融资资额额为为 1,004亿元亿元人民币人民币，较较2019年年大大幅幅上上涨涨 总总融融资资额额： 1,401亿亿元元人民币人民币 中国中国广核广核 中国中国通通号号 (科创板） 宝丰宝丰能能源源 总总融融资资额额： 1,163亿亿元元人民币人民币 工业富工业富联联 宁德时宁德时代代 总总融融资资额额： 1,474亿亿元元人民币人民币 东东方方证券证券 中国中国核核电电 国国泰君泰君安安 总总融融资资额额： 1

22、,760亿亿元元人民币人民币 2020年前三季度中国内地新股市场融资规模分析年前三季度中国内地新股市场融资规模分析 总总融融资资额额： 772亿亿元元人民币人民币 江江苏苏银银行行 2宗宗IPO融融资资326 亿元亿元人民币人民币 5宗宗IPO融融资资 1,004亿元亿元 没有极大规模没有极大规模 新股发行新股发行 1宗宗IPO融融资资 72亿元亿元人民币人民币 3宗宗IPO融融资资 533亿元亿元人民币人民币 3 2 3宗宗IPO融融资资313 亿元亿元人民币人民币 3 1 资料来源：中国证监会、德勤估计与分析，截至2020年9月30日，德勤预计在2020年9月25日至9月30日之间有15只

23、新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。 总总融融资资额额： 3,550亿亿元元人民币人民币 中中芯芯国国际际(科创板) 京沪京沪高高铁铁 奇安信奇安信(科创板) 凯赛生物凯赛生物(科创板) 康希诺康希诺(科创板) 14 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 5.0 5.6 5.0 9.8 8.8 8.8 0.0 3.0 6.0 9.0 12.0 0 700 1,400 2,100 2,800 2015年前三季年前三季2016年前三季年前三季2017年前三季年前三季2018年前三季年前三季2019年前三季年前三季2020年前三季年前三季 A股巿场股巿场IPO融资规模融资规模(50

24、亿元人民币或以上的超大规模发行除外亿元人民币或以上的超大规模发行除外) 大规模（介于10亿元至50亿元人民币之间）中等规模（介于5亿元至10亿元人民币之间） 小规模（5亿元人民以下）平均 (亿元人民币) 124宗宗IPO 1,088亿亿 元元人民币人民币 189宗宗IPO 941亿亿 元元人民币人民币 126宗宗IPO 700亿亿 元元人民币人民币 350宗宗IPO 1,760亿亿 元元人民币人民币 85宗宗IPO 837亿亿 元元人民币人民币 (亿元人民币) Nil% 2020年前三季度中国內地新股巿场融资规模分析年前三季度中国內地新股巿场融资规模分析 主主板板及创及创业业板板的的平均融平均

25、融资资规模均较去规模均较去年有年有所所上上升升，分别分别为为8.8亿元亿元人民币和人民币和 7.3亿元亿元人民币人民币，上年，上年同同期期分别分别为为8.3亿元亿元人民币和人民币和6.3亿元亿元人民币人民币；中中小企业小企业 板板的的平均融平均融资资规模较去规模较去年有年有所所下下降降，平均融平均融资资规模规模为为6.5亿元亿元人民币人民币，上年，上年同同 期期为为9.8亿元亿元人民币人民币。科科创创板板本本年年平均融平均融资资规模规模高高于于其其他他板板块但块但较去较去年有年有所所下下 滑滑，为为10.8亿元亿元人民币人民币，上年，上年同同期期为为11.5亿元亿元人民币人民币 288宗宗IP

26、O 2,546亿亿 元元人民币人民币 资料来源：中国证监会、德勤估计与分析，截至2020年9月30日，德勤预计在2020年9月25日至9月30日之间有15只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。 15 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 0 1,500 3,000 4,500 6,000 7,500 9,000 10,500 2020年前三季年前三季2019年前三季年前三季 超额认购倍数超额认购倍数 表现最佳表现最佳IPO (以超额认购倍数计以超额认购倍数计) 8,403x 100% IPO获得超额认购。 在获得超额认购的项目当中， 100%更获得超额认购 100倍以上。 (

27、2019年前三季: 100%) (2019年前三季: 100%) 天天地地在在线线 德德方方纳纳米米 2020年前三季度前年前三季度前五五大大 超超额额认购认购IPO 发行发行商商超超额额认购倍认购倍数数 天地在线9,174x 四会富仕8,130 x 佰奥智能8,065x 美瑞新材7,937x 时空科技 所有市场的市盈率表现均再进一 步提升，当中以上海科创板的最为显著 所有市场的市盈率表现均再进一 步提升，当中以上海科创板的最为显著 资料来源：港交所、上交所、德勤分析，截至2020年9月21日。 46 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 证监会明确了符合条件 的新三板挂牌公司可以 申请

28、转板到科创板或创 业板上市的办法 恒生科技指数 于7月底推 出，WVR与第 二上市股份于 2020年8月被 纳入恒生指数 香港与内地 ETF互挂获批 在粤港澳大湾区 开展跨境理财通 业务试点 正式准许私人 基金可在香港 以有限责任合 伙的形式注册 港交所研究全 新招股安排， 有建议将从目 前的T+5机制 改为T+1 港交所建议在 粤港澳大湾区 试行新股通 港交所建议在 粤港澳大湾区 试行新股通 市场等待法团身份的 不同投票权受益人市 场咨询总结推出 深圳创业板 于8月底落实 注册制改革 上证科创板50成 份指数于7月底 推出，进一步刺 激科创板新股发 行活动 中证监明确红筹 企业发行条件 今年

29、首三季度，内地和香港资本市场有更多、更新和正在蕴 酿的发展与变化，使到市场流动性加强，并持续为以新经济 企业为首的企业开拓更多融资机遇 今年首三季度，内地和香港资本市场有更多、更新和正在蕴 酿的发展与变化，使到市场流动性加强，并持续为以新经济 企业为首的企业开拓更多融资机遇 47 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2020年最年最后后一季新一季新股股市场前市场前景景展展望望 中国内地中国内地 48 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 26 18 2 10 8 2 0 5 10 15 20 25 30 传统与高端制造 科技、传媒和电信 生命科学与医疗资源与能源效率消费行业金融行

30、业传统与高端制造 科技、传媒和电信 生命科学与医疗资源与能源效率消费行业金融行业 已经过会但尚未发行的企业数量已经过会但尚未发行的企业数量 中国内地新股市场前景展望即将上市项目之行业分布中国内地新股市场前景展望即将上市项目之行业分布(按企业数量计按企业数量计) 截截至至2020年年9月月18日日，已已经经过会过会但但尚尚未发行的未发行的企业企业共共计计有有66家家（包包含含14家家 科科创创板板，16家家创创业业板板），其其中中传传统统与高与高端端制制造造行行业业(39%)占占比比最最大大 (家) 资料来源：中国证监会、德勤估计与分析，截至2020年9月18日。 49 2020。欲了解更多信息

31、，请联系德勤中国。 2. 目前已通过发审会有 66家企业 （ 家企业 （包含14家科创板及16家 创业板）正轮候上市， 预计在第四季度能被 完全消化 第四季度能被 完全消化 3. 从开板到2020年9月18日， 上交所已受理了435家家公司公司的 科科创创板板上市上市申请申请，目目前有前有201 家家还还处处在在活跃活跃状态状态； 深交所已受理了372家家公司公司的 创创业业板板上市上市申请申请，目目前有前有253 家家还还处处在在活跃活跃状态状态 预料今年中国内地新股发行会有较大增长，科创板及创业板新 股发行数量会大幅上升 预料今年中国内地新股发行会有较大增长，科创板及创业板新 股发行数量会

32、大幅上升 资料来源：中国证监会、上交所、德勤估计与分析。 *假设一家中资金融科技集团A股和H股的发行各占50% 1. 随着科创板的稳定发行及 创业板的注册制改革，IPO数数 量量会会有有较较大大增长增长； 中中小小规模的制制造造和和科科技技行行业业会 在发行数数量量上处于领先领先 5. 主主板板及中及中小小板板估计有约 120- 150只新股， 融资额约达 1,300- 1,600 亿元人民币 4. 科科创创板板或有140-170家企业 登陆，融资额或达3,200，甚至 超过4,000亿元人民币*； 创创业业板板或有120-150家企业登 陆，融资额或达 1,000-1,300亿元人民币 5.

33、 主主板板及中及中小小板板估计有约 120-150只新股， 融资额约达 1,300-1,600 亿元人民币 科创版及创业板 主板及中小板 50 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2020年最年最后后一季新一季新股股巿巿场前场前景景展展望望 香港香港 51 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 16% 6% 6% 29% 11% 18% 13% 1% 消费行业 能源和资源行业 金融服务行业 房地产行业 科技、传媒和电信行业 制造行业 医疗及医药行业 其他行业 44% 11% 22% 6% 11% 6% 申请数量申请数量: 122申请数量：申请数量：18 主板主板GEM 资料来源：

34、港交所、德勤分析，截至2020年9月22日，并不包括计划于2020年9月25日至30日在主板上巿的新股。 2020年前三季度香港上巿活跃申请个案数量行业分析年前三季度香港上巿活跃申请个案数量行业分析 仍仍有有百百多家多家公司公司申请申请上市，上市，当当中中主主板板以房以房地地产产行行业业最最为为突突出出，而而 GEM申请申请数数量量仅仅有有主主板板的的15%，当当中中以消费以消费行行业业占占主主导导 52 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 50% 25% 25% 20% 20% 40% 20% 医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业 20% 80% 马来西亚新加坡加拿大 50% 2

35、5% 25% 主主板板 GEM 申请宗数：申请宗数：5 申请宗数：申请宗数：4 按按海海外外市场市场划分划分 资料来源：港交 所 、德勤分析，截 至2020年9月22日， 并不包括计划于2020 年9月25日至30日在 主板上巿的海外申请 人新股。 按按海海外申请外申请人行人行业划分业划分 受到受到全球全球疫情疫情爆爆发影响发影响，海海外企业申请外企业申请来来港数字港数字降降至至个个位位数，新数，新加加 坡坡主主导导主主板板的的申请申请数数量量，而而马马来来西亚则西亚则主主导导GEM的的申请；主申请；主板板与与 GEM上市上市申请分别以房申请分别以房地地产产和和制制造造行行业业为为主主 202

36、0年前三季度香港上巿活跃申请个案数量海外申请人分析年前三季度香港上巿活跃申请个案数量海外申请人分析 53 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 约约140只只新新股股 融融资资接接近近 4,000 亿港元亿港元* 中港疫情受控中港疫情受控，受到地缘政治因素加剧影响，预料仍然有中概 股来港上市，令到今年全年香港新股市场表现超越之前预期 受到地缘政治因素加剧影响，预料仍然有中概 股来港上市，令到今年全年香港新股市场表现超越之前预期 预料最后一季会有大约2- 3只 中概股来港作第二上市 医疗医药与生物科 技、TMT新股为市场 亮点 预计仍有2- 3只，每只 融资约78亿港元新股来 港上市 H股

37、全流通改革、企业持有不 同投票权、招股无纸化与新 股发售定价机制的市场咨询 均有利持续吸引企业于香港 上市 资料来源：港交所、德勤估计与分析，2020年全年最终数字将受 包括环球宏观经济与地缘政治在内等因素左右。 *假设一家中资金融科技集团A股和H股的发行各占50% 科技指数于7月推出，以 及来自大中华区域的同 股不同权公司和第二上 市公司于8月被纳入恒指 及恒生中国企业指数， 对中概股来港作第二上 市有利 其他宏观市场因素其他宏观市场因素: 11月美国总统大选 中美两国再次启动对话机制 英国最终能否成功脱欧 以G20、美国、欧盟、欧洲央行为首等组织及国家所推出 零利率、量化宽松、资金救助措施

38、会否再有任何变化 中国、美国、欧洲经济面对下行压力，有待商业、生产与 制造活动恢复正常后，再待观察 54 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 德德勤勤中国上中国上巿服巿服务资务资历历 55 2020. 欲了解更多信息，请联系德勤中国。 德勤为以下企业的申报会计师德勤为以下企业的申报会计师 2020年年完成的完成的香港香港第第二二上市上市项目项目 宝尊电商有限 公司 宝尊电商有限 公司 -SW 一家品牌电商 服务供应商 再鼎医药有限公 司 再鼎医药有限公 司 -S B 一家创新型、立 足研发及处于商 业阶段的生物制 药公司 中通快递（开 曼）有限公司 中通快递（开 曼）有限公司 - SW

39、 一家中国领先的 快递公司 华住集团有限 公司 华住集团有限 公司 -S 一家中国多品 牌酒店集团 京东集团京东集团-SW 一家领先的技 术驱动的电商 公司 56 2020. 欲了解更多信息，请联系德勤中国。 德勤为以下企业的申报会计师德勤为以下企业的申报会计师 2020年年完成的完成的其其他他香港上市香港上市项目项目 乐享互动有限 公司 乐享互动有限 公司 一家效果类自 媒体营销服务 供应商 濠江机电股份有限 公司 濠江机电股份有限 公司 一家机电工程服务 工程承建商 新娱科控股有 限公司 新娱科控股有 限公司 一家综合游戏 发行商及开发 商 欧康维视生物欧康维视生物 -B 一家眼科医药平

40、台公司 大山教育控股 有限公司 大山教育控股 有限公司 一家中小学课 后教育服务供 应商 绿城管理控股 有限公司 绿城管理控股 有限公司 一家领先的代 建公司 57 2020. 欲了解更多信息，请联系德勤中国。 德勤为以下企业的申报会计师德勤为以下企业的申报会计师 2020年年完成的完成的其其他他香港上市香港上市项目项目 永泰生物制药 有限公司 永泰生物制药 有限公司-B 一家领先的细胞 免疫治疗生物医 药公司 思摩尔国际控 股有限公司 思摩尔国际控 股有限公司 一家雾化科技 解决方案供应 商 Rimbaco Group Global Ltd. 一家马来西亚 楼宇建造承包 商 智中国际控股 有

41、限公司 智中国际控股 有限公司 一家于香港从 事提供外墙工 程及建筑金属 饰面工程项目 设计、供应及 安装服务的分 包商 烨星集团控股 有限公司 烨星集团控股 有限公司 一家物业管理 服务供应商 富石金融控股 有限公司 富石金融控股 有限公司 一家香港金融 服务供应商 58 2020. 欲了解更多信息，请联系德勤中国。 德勤为以下企业的申报会计师德勤为以下企业的申报会计师 2020年年完成的完成的其其他他香港上市香港上市项目项目 澳达控股有限 公司 澳达控股有限 公司 一家澳门知名 机电工程承建 商 GHW International 一家综合化学 品服务市场的 应用化学中间 体供应商 新威工

42、程集团 有限公司 新威工程集团 有限公司 一家以香港为 基地的建筑保 护解决方案供 应商 亚洲速运物流 控股有限公司 亚洲速运物流 控股有限公司 一家发展成熟 的香港空运货 物地勤服务提 供商 59 2020. 欲了解更多信息，请联系德勤中国。 德勤为以下企业的申报会计师德勤为以下企业的申报会计师 2020年年完成的完成的美国上市美国上市项目项目 达达集团达达集团 一家即时零售和 配送平台 60 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 芯原微电子芯原微电子(上 海 上 海)股份有限公司股份有限公司 一家依托自主半 导体IP，为客户 提供平台化、全 方位、一站式芯 片定制服务和半 导体IP授

43、权服务 的企业 德勤为以下企业的申报会计师德勤为以下企业的申报会计师 2020年年完成的完成的A股股上市上市项目项目 伟时电子股份有 限公司 伟时电子股份有 限公司 一家从事各种背 光源模组、液晶 模组、触摸屏、 五金件以及OA设 备橡胶卷纸轴的 研发、设计、生 产及销售业务的 企业 成都先导药物开 发股份有限公司 成都先导药物开 发股份有限公司 一家利用DEL 技 术提供药物早期 发现阶段的研发 服务以及新药研 发项目转让的企 业 国联证券股份有 限公司 国联证券股份有 限公司 一家从事证券经 纪业务、证券自 营业务（证券投 资业务）、资产 管理业务、信用 交易业务等的证 券公司 康泰医学系

44、统 （秦皇岛）股份 有限公司 康泰医学系统 （秦皇岛）股份 有限公司 一家从事医疗诊 断、医护设备研 发、生产和销售 的高新技术企业 61 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 德勤中国开创多个港美上市项目先河德勤中国开创多个港美上市项目先河 率先参与以人民币计价房地 产投资信托基金的上市项目 (汇贤产业信托) 首个香港酒店业固定单一 投资信托项目 (朗庭酒店投资) 首家国有不良资产管理公司 (中国信达) 首家内地最大殡葬服务 供应商 (福寿园) 首家中国私立医院集团 (凤凰医疗) 62 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 德勤中国开创多个港美上市项目先河德勤中国开创多个港美上市

45、项目先河 首家中国金融科技公司在纽交 所上市 (宜人贷) 首家在美国上市的中国快递 企业 (中通快递) 首家中国核能电源公司 (中广核) 首家中美领先的辅助生殖 服务供应商 (锦欣生殖医疗) 上市首日于香港市值最 高的在线教育公司 (新东方在线) 63 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。63 德勤中国德勤中国IPO服务于生物科技企业表现不凡服务于生物科技企业表现不凡 资料来源：香港交易所、德勤分析，截至2020年9月30日，自2018年4月30日起未有盈利生物科技公司新股上市累计。 华领医药华领医药-B 一家中国药物开发公司，致力于开 发用于治疗2型糖尿病的全球首创口 服新药 信达生物

46、制药信达生物制药 B 一家生物制药公司，开发了全 面集成的生物医药平台 上海君实生物医药科技上海君实生物医药科技-B 一家创新驱动型生物制药公 司，致力于创新药物的发现和 开发，以及在全球范围内的临 床研究及商业化 基石药业基石药业-B 一家临床阶段生物制药公 司，专注于开发及商业化创 新肿瘤免疫治疗及分子靶向 药物 迈博药业有限公司迈博药业有限公司-B 一家中国领先的生物医药 公司，专注于癌症和自身 免疫性疾病新药及生物类 似药的研发和生产 康宁杰瑞生物制药康宁杰瑞生物制药-B 一家中国领先的临床阶 段生物制药公司 64 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。64 德勤中国德勤中国IPO

47、服务于生物科技企业表现不凡服务于生物科技企业表现不凡 资料来源：香港交易所、德勤分析，截至2020年9月30日，自2018年4月30日起未有盈利生物科技公司新股上市累计。 永泰生物制药有限公司永泰生物制药有限公司-B 一家领先的细胞免疫治疗生物医 药公司 欧康维视生物欧康维视生物-B 一家眼科医药平台公司 再鼎医药有限公司再鼎医药有限公司-S B 一家创新型、立足研发及处于商 业阶段的生物制药公司 65 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 联系信息联系信息 全国上市全国上市业业务务组组 纪纪文文和和 主管合伙人主管合伙人 电话：+86 21 6141 1838 传真：+86 21 63

48、35 0177 电子邮箱： 廉勋晓廉勋晓 美国资本市场主管合伙人美国资本市场主管合伙人 电话：+86 10 8520 7156 传真：+86 10 6508 8781 电子邮箱： 吴晓辉吴晓辉 全国全国A股市场主管合伙人股市场主管合伙人 电话：+86 21 6141 1808 传真：+86 21 6335 0177/0377 电子邮箱： 林林国国恩恩 华北区主管合伙人华北区主管合伙人 电话：+86 10 8520 7126 传真：+86 10 8520 7494 电子邮箱： 彭彭金金勇勇 华西区主管合伙人华西区主管合伙人 电话：+86 23 8823 1257 传真：+86 23 8823 1

49、259 电子邮箱： 谢谢明明辉辉 华东区主管合伙人华东区主管合伙人 电话：+86 21 6141 2470 传真：+86 21 6335 0177 电子邮箱： 刘志刘志健健 华南区主管合伙人华南区主管合伙人 电话：+852 2852 6680 传真：+852 2529 3072 电子邮箱：.hk 关于德勤 Deloitte（“德勤”）泛指一家或多家德勤有限公司，以及其全球成员所网络和它们的关联机构（统称为“德勤组织”）。 德勤有限公司（又称“德勤全球”）及其每一家成员所和它们的关联机构均为具有独立法律地位的法律实体，相互之间 不因第三方而承担任何责任或约束对方。德勤有限公司及其每一家成员所和它们的关联机构仅对自身行为及遗漏承担 责任，而对相互的行为及遗漏不承担任何法律责任。德勤有限公司并不向客户提供服务。请参阅 德勤是全球领先的专业服务机构，为客户提供审计及鉴证、管理咨询、财务咨询、风险咨询、税务及相关服务。德勤 透过遍及全球逾150个国家与地区的成员所网络及关联机构（统称为“德勤组织”）为财富全球50