《财务管理》复习资料201105教学资料.doc

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1、Good is good, but better carries it.精益求精，善益求善。财务管理复习资料201105-财务管理复习资料一、名词解释（23个）1.财务管理：组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。2.企业财务活动：以现金收支为主的企业资金运动的总称。企业财务活动包括筹资、投资、经营、分配四个方面的工作。3.金融市场：资金融通的场所。包括外汇市场、资金市场和黄金市场。4.贴现率：贴现时使用的利息率。5.后付年金：指每期期末有等额收付款项的年金。6.先付年金：指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。7.授信额度：借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限

2、额。8.融资租赁：是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内，提供给给承租人使用的信用性业务。9.资本结构：指企业各种资本的价值构成及其比例关系。10.资本成本：企业筹集和使用资本而承付的代价。11.经营杠杆：指企业在经营活动中，对营业成本中固定成本的利用。12.经营杠杆系数：指企业营业利润的变动率相当于营业额变动率的倍数。13.财务杠杆：指企业在筹资活动中对资本成本固定的债务资本的利用。14.财务杠杆系数：指企业税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数。15.净现值：投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后

3、的余额。16.内含报酬率：使投资项目的净现值等于零的贴现率，反映了投资项目的真实报酬率。17.沉没成本：指已经付出不可收回的成本。18.现金：指企业以各种货币形态占用的资产，包括库存现金、银行存款及其它货币资金。19经济批量：指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。20.信用标准：企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。21.信用条件：指销货人对付款时间和现金折扣所做的具体规定。22.商业信用：指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。23.票据贴现：指商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为。二、

4、计算题（12小题）1.甲公司需用一台设备，买价为6200元，可用6年。如果租用，则每年年初需付租金1200元，年利率为8%。试判断:该企业应租用还是购买该设备?（答案：P=5991元，应租用）2.乙公司刚发行的债券面值100元，期限5年，票面利率10%。采用每年年末付息一次，到期一次还本的方式，投资者要求的收益率为12%。债券发行价格为90元。问：是否应购买该债券？（答案：P债=92.75元90元，应购买）3.丙公司发行优先股股票，在未来时间里，每年送股利为10元/每股；假设国库券利率为10%，股票的市场平均收益率为15%，该股票的系数为1.2；若该优先股市价为70元/股，是否应当购买？（答案

5、：V=62.50元70元，故不应购买）p64.p534.某公司2010年全年销售收入净额为5800万元，净利润为786万元。试根据以下资料计算其有关财务指标。（单位：万元）年初数年末数年初数年末数流动资产合计8501060流动负债合计470600资产总计16201860负债合计8361160要求：（1）计算该年年末流动比率、资产负债率和权益乘数；（答案：1.77；62.37%；2.66）（2）计算总资产周转率、资产净利率和股东权益报酬率。（答案：3.33；45.17%；105.93%）5.W公司某年度资产总额为400万元，负债率为45%，债务利率为14，年销售额为320万元，固定成本为48万元

6、，变动成本率为60。要求：（1）息税前收益；（2）财务杠杆系数；（3）经营杠杆系数；（4）联合杠杆系数（答案：80万元；1.46；1.60；2.34）6.A公司现有流通在外的普通股1200万股，息税前利润为280万元，年利息30万元，所得税税率25%。试求：（1）普通股每股利润；（答案：0.16元/股）（2）财务杠杆系数。（答案：1.12）7.B公司发行普通股1000万股，面额1元/股，发行价格5元/股，筹资费率2%，第1年股利率8%，以后每年股利增长3%。求该普通股资本成本率。（答案：4.22%）8.MS软件公司有项目A、B可供选择，其寿命均为3年，必要报酬率同为15%。项目各年净现金流分别

7、为：项目A:-7500元；4000元；3500元；1500元。项目B：-6500元；3000元；3000元；3000元。问：采用净现值法选择，应采纳哪个项目？（答案：NPVA=-387元；NPVB=349元；选择B项目）9.某设备买价4000元，使用寿命3年，各年现金净流量为：-4000元；2500元；2500元；2500元。问：该设备在使用期内能给公司带来多少收益率？（答案：39.34%）10.w公司目前拥有长期资本8500万元，其中长期债务1000万元，年利率9%；普通股7500万元，共1000万股。息税前利润为1600万元，股权资本成本为15%，所得税税率40%。现准备追加筹资1500万

8、元，有两种筹资方案可供选择：（1）增发普通股，按时价增发300万股；（2）增加长期借款，年利率12%。要求：（1）计算追加筹资前A公司的综合资本成本率；（答案：13.8%）（2）计算追加筹资下，两种筹资方式的每股收益无差别点；（答案：=870万元）（3）根据目前的财务状况，确定哪种追加筹资方式为优。（答案：当=1600万元时，增发股票每股收益为0.70元；追加长期借款，每股收益为0.80元；故选择追加长期借款）11.A公司2010年5月1日投资w公司股票100万股，买价4元/每股。预计w公司2011、2012、2013年分配的股利分别为0.30、0.40、0.50元/每股。若A公司欲得到每年2

9、0%的收益率，试计算3年后该股票至少要涨到每股多少元才能抛售？（答案：5.28元/每股）12.某公司因业务发展需要，准备购入价格20万元的一套设备。该设备使用寿命为5年，采用直线法折旧，期满无残值。若5年中每年销售收入8万元，付现成本3万元，所得税税率40%，必要报酬率10%。要求：（1）计算该设备在试用期内各年的净现金流量；（答案：4.6万元）（2）用NPV方法对此方案作出取舍决策。（答案：-2.56万元；舍去。）三、单项选择题（40小题）1.财务管理的最佳目标是（）。（DCh1）A总产值最大化B利润最大化C收入最大化D股东财富最大化2.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。（ACh1）

10、A经营权与所有权关系B债权债务关系C投资与受资关系D债务债权关系3.没有风险和通货膨胀情况下的利率是指（）。（BCh1）A名义利率B纯利率C票面利率D资本成本率4.把2000元存入银行，利息率6%。求3年后的终值，应该使用（）来计算。（CCh2）A年金终值系数B复利现值系数C复利终值系数D年金现值系数5.每年年底存入银行300元，利息率7%。求第5年末的价值，应该使用（）来计算。（DCh2）APVIFi,nBFVIFi,nCPVIFAi,nDFVIFAi,n6.以下项目中，（）称为普通年金。（BCh2）A先付年金B后付年金C延期年金D永续年金7.甲方案在3年中每年年初付款100元，乙方案在3年

11、中每年年末付款100元。若年利率为10%，则甲、乙方案在第3年年末的终值之差为（）。（CCh2）A13.31B31.3C33.1D133.18.计算先付年金现值时，可以选用公式（）。（BCh2）ABCD9.假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项，贴现率为i，则此笔延期年金的现值为（）。（DCh2）ABCD10.如果向1.0的某投资组合中加入一只1.0的股票，则以下说法中正确的是（）。（BCh2）A投资组合的值上升，风险下降B投资组合的值和风险都上升C投资组合的值下降，风险上升D投资组合的值和风险都下降11.已知某证券的系数等于2。则该证券（）。（DCh2）A.无风险B.有非常低的

12、风险C.与金融市场所有证券的平均风险一致D.是金融市场所有证券平均风险的2倍12.某住宅长期出租，租金为每月2000元，社会平均报酬率为5%，该住宅价值至少应为（）。（BCh2）A.24万元B.48万元C.60万元D.40万元13.下列财务比率属于反映企业短期偿债能力的是（）。（BCh3）A.资产负债率B.速动比率C.销售净利率D.净资产收益率14.企业的应收账款周转率高，说明（）。（CCh3）A企业的信用政策比较宽松B企业的盈利能力较强C企业的应收账款周转速度较快D企业的坏账损失较多15.企业大量增加速动资产，可能导致的结果是（）。（BCh3）A减少资金的机会成本B增加资金的机会成本C增加财

13、务风险D提高流动资产的收益率16.通过杜邦分析可知，提高股东权益报酬率的途径不包括（）。（CCh3）A加强销售管理，提高销售净利率B加强资产管理，提高总资产周转率C加强负债管理，降低资产负债率D加强负债管理，提高产权比率17.A公司欲从银行取得一笔长期借款5000万元，银行要求的补偿性余额为10%，年利率6%，公司所得税税率为25%。这笔借款的资本成本率为（）。（BCh5）A.4.5%B.5%C.6.25%D.7%18.筹集投入资本时，要对（）的出资形式规定最高比例。（DCh5）A现金B流动资产C固定资产D无形资产19.筹集流入资产时，各国法规大都对（）的出资形式规定了最低比例。（CCh5）A

14、流动资产B固定资产C现金D无形资产20.企业外部筹资方式很多，但不包括（）。（ACh5）A企业利润再投入B投入资本筹资C发行股票筹资D长期借款筹资21.B公司拟发行优先股40万股，发行总价200万元。预计年股利率为5%，发行费用10万元。该优先股的资本成本率为（）。（BCh6）A4.31%B5.26%C5.63%D6.23%22经营杠杆存在的原因是企业存在（）。（CCh6）A.财务费用B.销售费用C.固定营业成本D.管理费用23.在个别资本成本计算时，不必考虑筹资费用影响的是（）。（ACh6）A保留盈余成本B债券成本C普通股成本D长期借款成本24.一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高

15、的是（）。（BCh6）A优先股B普通股C债券D长期银行借款25.在下列评价指标中，属于非折现评价指标的是（）（CCh7）A.净现值B.内部收益率C.投资回收期D.获利指数26.下列不属于终结现金流量范畴的是（）。（ACh7）A固定资产折旧B停止使用的土地的变价收入C垫支流动资金的收回D固定资产残值收入27.当贴现率与内含报酬率相等时，有（）。（DCh7）A净现值小于零B净现值不一定C净现值大于零D净现值等于零28.某投资方案，当贴现率为18%时，净现值为-3.17万元；当贴现率为16%时，净现值为6.12万元。则该方案的内含报酬率为（）。（CCh7）A16.48%B16.68%C17.32%D

16、18.32%29.在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中，不可以使用的决策方法是（）。（ACh8）A差量分析法B年均净现值法C年均成本法D最小公倍数命法30.已知某设备原值60000元，税法规定的残值率为10%，最终报废残值5000元，所得税税率25%，则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量为（）。（CCh8）A4600元B5000元C5250元D6000元31.在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的（）。（DCh8）A经营风险B财务风险C特别风险D系统风险32.在采用5C评估法进行信用评估时，最重要的是（）。（ACh9）A.品德B.能力C.资本D.抵押品33.某企业全

17、年需用甲材料240吨，每次进货成本时40元，年储存成本为12元/每吨，则本年最佳进货次数为（）。（BCh9）A.3次B.6次C.4次D.9次34.下列各项中不属于现金的是（）。（ACh9）A.商业汇票B.库存现金C.银行汇票D.银行存款35.采用ABC法管理存货时，应重点控制（）。（BCh9）A数量较大的存货B占用资金较多的存货C品种多的存货D价格昂贵的存货36如果A公司的信用条件是“2/10，n/30”，则丧失该现金折扣的资本成本率为（）。（DCh10）A.18%B.35.29%C.36%D.36.73%37以商业信用筹集的资本，只能是来自如下筹集资本的渠道（）。（DCh10）A.银行借贷资

18、本B.企业自留资本C.政府财政资本D.其他企业资本38.抵押借款中的抵押物，一般是指借款人或第三人的（）。（ACh10）A财产B不动产C权利D动产39.以下关于循环协议贷款的说法错误的是（）。（CCh10）A循环贷款可以超过一年B企业和银行之间，要协定贷款的最高限额C采用循环贷款协议，一般不需要支付协议费D循环贷款协议具有法律约束力40.M公司发行了期限为90天的优等短期融资券，票面利率为9%，则该短期融资券的成本为（）。（BCh10）A9%B9.21%C12%D12.21%四、多项选择题（30小题）1.企业的财务关系包括（）。(ABCDCh1p3-4)A企业同其所有者之间的财务关系B企业同其

19、债权人之间的财务关系C企业同其债务人之间的财务关系D企业同被投资单位的财务关系2.企业财务管理目标比较适当的提法是（）。(BCCh1p8)A.利润最大化B.股东财富最大化C.公司价值最大化D.账面价值最大化3.金融市场是指以金融资产为交易对象的市场，如（）。(BCDCh1p19)A.融资租赁市场B.黄金买卖市场C.证券交易所D.外汇买卖市场4.在金融市场上，名义利率的组成因素包括（）。(BCDCh1p20)A.汇率B.纯利率C.风险溢价D.预期通货膨胀率5.在财务管理中，衡量风险大小的指标有（）。(BCCh2p42、44)A.期望值B.标准离差C.变异系数D.账面价值最大化6.下列各项中，属于

20、偿债能力指标的是（）。(ACCh3p80、83)A.流动比率B.存货周转率C.股东权益比率D.总资产周转率7.下列属于营运能力指标的有（）。(ABDCh3p87-90)A.应收账款周转率B.存货周转率C.股东权益比率D.总资产周转率8.必须同时利用资产负债表和利润表才能计算的财务分析指标有（）。(ABCCh3p90-92)A.资产报酬率B.净资产收益率C.总资产周转率D.速动比率9.下列属于企业长期筹资方式的是（）。(ACDCh5p142)A发行股票B.经营租赁C.三年期借款D.融资租赁10.企业向外筹集长期资本的方式有（）。(ACDCh5p142)A.吸收直接投资B.商业信用C.融资租赁D.

21、发行可转换债券11.按照权利和义务的不同，股票可分为（）。(CDCh5p148)A始发股B法人股C普通股D优先股12.资本结构分析中所指的筹资资本包括（）。(ABDCh6p177)A.优先股B.普通股C.银行存款D.长期债务13.下列观点中，属于早期资本结构理论的有（）。(ACDCh6p178-180)A净收益观点B代理成本理论C净营业收益观点D传统折中观点14.根据修正的MM资本结构理论，公司的资本结构与公司的价值（）。(CDCh6p181)A.无关B.可能无关C.呈正相关（尤其是债务比例与公司价值）D.大大相关15.债券筹资费用主要包括（）。(ABCCh6p183)A.债券印刷费B.债券利

22、息C.债券手续费D.债券发行价16.下列因债务资本筹资产生的资本成本包括（）。(BCDCh6p185-187)A留存收益B.债券(借款)利息C.借款手续费D.债券发行费17.财务管理中杠杆分析包括（）。(BCDCh6p196)A.经济杠杆分析B.经营杠杆分析C.财务杠杆分析D.总杠杆分析18.降低经营风险的途径有（）。(ABCh6p198-199)A.增加销售量B.提高产品售价C.加大固定成本D.增加借入资本19.影响财务杠杆系数大小的因素是（）。(ACCh6p201)A.息税前利润B.优先股股利C.债务利息D.固定资产20.下列投资属于对外投资的是（）。(ACDCh7p219)A.股票投资B

23、.购入固定资产投资C.债券投资D.联营投资21.计算投资方案的现金流出项目有（）。(BCDCh7p222-223)A.固定资产折旧B.建设投资C.付现成本D.所得税支出22在投资决策分析中，能增加投资方案的现金净流量的项目有（）。(ACDCh7p223)A.销售收入B.付现成本C.净收益D.折旧费23.某公司有A、B、C、D、E五个可供选择的投资项目，其中B、C项目互斥，D、E项目互斥。以下不存在的项目组合有（）。(ABCCh8252)AABCBADECBDEDACD24.下列能使会计盈亏平衡点（保本销售量）下降的措施有（）。(BCDCh8p266)A.增加固定成本B.提高单价C.降低单位变动

24、成本D.减少固定成本25.信用条件是指公司要求客户支付赊销款的条件，包括（）。(BCDCh9p299)A.坏账损失率B.信用期限C.现金折扣D.折扣期限26.信用条件“3/10，n/30”的含义是（）。(ADCh10p327-328)A.如果在发票开出10天内付款，可以享受3%的折扣B.如果在发票开出30天内付款，可以享受3%的折扣C.信用期限为10天，这笔货款必须在10天付清D.信用期限为30天，这笔货款必须在30天付清27.下列属于商业信用融资形式的是（）。(BDCh10p327)A.委托代销商品B.赊购商品C.预收货款D.预付货款28.下列各项中属于商业信用的是（）。(CDCh10p327)A.融资租赁B.商业银行贷款C.预收账款D.应收账款29.短期担保借款的安全程度取决于（）。(CDCh10p333)A.企业的经营风险B.企业的筹资政策C.担保品价值大小D.担保品的变现能力30.按发行方式，可将短期融资券分为（）。(BDCh10p338)A国内融资券B直接销售融资券C国际融资券D经纪人代销融资券-