《财务管理》复习资料201105.doc

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1、【精品文档】如有侵权，请联系网站删除，仅供学习与交流财务管理复习资料201105.精品文档.财务管理复习资料一、名词解释（23个）1. 财务管理：组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。2. 企业财务活动：以现金收支为主的企业资金运动的总称。企业财务活动包括筹资、投资、经营、分配四个方面的工作。3. 金融市场：资金融通的场所。包括外汇市场、资金市场和黄金市场。4. 贴现率：贴现时使用的利息率。5. 后付年金：指每期期末有等额收付款项的年金。6. 先付年金：指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。7. 授信额度：借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。8. 融资租

2、赁：是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内，提供给给承租人使用的信用性业务。9. 资本结构：指企业各种资本的价值构成及其比例关系。10. 资本成本：企业筹集和使用资本而承付的代价。11. 经营杠杆：指企业在经营活动中，对营业成本中固定成本的利用。12. 经营杠杆系数：指企业营业利润的变动率相当于营业额变动率的倍数。13. 财务杠杆：指企业在筹资活动中对资本成本固定的债务资本的利用。14. 财务杠杆系数：指企业税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数。15. 净现值：投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后

3、的余额。16. 内含报酬率：使投资项目的净现值等于零的贴现率，反映了投资项目的真实报酬率。17. 沉没成本：指已经付出不可收回的成本。18. 现金：指企业以各种货币形态占用的资产，包括库存现金、银行存款及其它货币资金。19经济批量：指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。20. 信用标准：企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。21. 信用条件：指销货人对付款时间和现金折扣所做的具体规定。22. 商业信用：指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。23. 票据贴现：指商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种

4、借贷行为。二、计算题（12小题）1. 甲公司需用一台设备，买价为6200元，可用6年。如果租用，则每年年初需付租金1200元，年利率为8%。试判断:该企业应租用还是购买该设备?（答案：P=5991元，应租用）2. 乙公司刚发行的债券面值100元，期限5年，票面利率10%。采用每年年末付息一次，到期一次还本的方式，投资者要求的收益率为12%。债券发行价格为90元。 问：是否应购买该债券？（答案：P债=92.75元90元，应购买）3. 丙公司发行优先股股票，在未来时间里，每年送股利为10元/每股；假设国库券利率为10%，股票的市场平均收益率为15%，该股票的系数为1.2；若该优先股市价为70元/股

5、，是否应当购买？（答案：V=62.50元70元，故不应购买）p64.p534. 某公司2010年全年销售收入净额为5800万元，净利润为786万元。试根据以下资料计算其有关财务指标。（单位：万元）年初数年末数年初数年末数流动资产合计8501060流动负债合计470600资产总计16201860负债合计8361160要求：（1）计算该年年末流动比率、资产负债率和权益乘数；（答案：1.77；62.37%；2.66）（2）计算总资产周转率、资产净利率和股东权益报酬率。（答案：3.33；45.17%；105.93%）5. W公司某年度资产总额为400万元，负债率为45%，债务利率为14，年销售额为32

6、0万元，固定成本为48万元，变动成本率为60。要求：（1）息税前收益；（2）财务杠杆系数；（3）经营杠杆系数；（4）联合杠杆系数（答案：80万元；1.46；1.60；2.34）6. A公司现有流通在外的普通股1200万股，息税前利润为280万元，年利息30万元，所得税税率25%。试求：（1）普通股每股利润；（答案：0.16元/股）（2）财务杠杆系数。（答案：1.12）7. B公司发行普通股1000万股，面额1元/股，发行价格5元/股，筹资费率2%，第1年股利率8%，以后每年股利增长3%。求该普通股资本成本率。（答案：4.22%）8. MS软件公司有项目A、B可供选择，其寿命均为3年，必要报酬率

7、同为15%。项目各年净现金流分别为：项目A: -7500元；4000元；3500元；1500元。项目B：-6500元；3000元；3000元；3000元。问：采用净现值法选择，应采纳哪个项目？（答案：NPVA = -387元；NPVB =349元；选择B项目）9. 某设备买价4000元，使用寿命3年，各年现金净流量为：-4000元；2500元；2500元；2500元。问：该设备在使用期内能给公司带来多少收益率？（答案：39.34%）10. w公司目前拥有长期资本8500万元，其中长期债务1000万元，年利率9%；普通股7500万元，共1000万股。息税前利润为1600万元，股权资本成本为15%

8、，所得税税率40%。现准备追加筹资1500万元，有两种筹资方案可供选择：（1）增发普通股，按时价增发300万股；（2）增加长期借款，年利率12%。要求：（1）计算追加筹资前A公司的综合资本成本率；（答案：13.8%）（2）计算追加筹资下，两种筹资方式的每股收益无差别点；（答案：=870万元）（3）根据目前的财务状况，确定哪种追加筹资方式为优。（答案：当=1600万元时，增发股票每股收益为0.70元；追加长期借款，每股收益为0.80元；故选择追加长期借款）11. A公司2010年5月1日投资w公司股票100万股，买价4元/每股。预计w公司2011、2012、2013年分配的股利分别为0.30、0

9、.40、0.50元/每股。若A公司欲得到每年20%的收益率，试计算3年后该股票至少要涨到每股多少元才能抛售？（答案：5.28元/每股）12. 某公司因业务发展需要，准备购入价格20万元的一套设备。该设备使用寿命为5年，采用直线法折旧，期满无残值。若5年中每年销售收入8万元，付现成本3万元，所得税税率40%，必要报酬率10%。要求：（1）计算该设备在试用期内各年的净现金流量；（答案：4.6万元）（2）用NPV方法对此方案作出取舍决策。（答案：-2.56万元；舍去。）三、单项选择题（40小题）1. 财务管理的最佳目标是（ ）。（D Ch1）A总产值最大化 B利润最大化 C 收入最大化 D股东财富最

10、大化2. 企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ ）。（A Ch1） A经营权与所有权关系 B债权债务关系 C投资与受资关系 D债务债权关系3. 没有风险和通货膨胀情况下的利率是指（ ）。（B Ch1）A名义利率 B纯利率 C票面利率 D资本成本率4. 把2000元存入银行，利息率6%。求3年后的终值，应该使用（ ）来计算。（C Ch2）A年金终值系数 B复利现值系数 C复利终值系数 D年金现值系数5. 每年年底存入银行300元，利息率7%。求第5年末的价值，应该使用（ ）来计算。（D Ch2）APVIFi,n BFVIFi,n CPVIFAi,n DFVIFAi,n6. 以下项目中，（ ）称

11、为普通年金。（B Ch2）A先付年金 B后付年金 C延期年金 D永续年金7. 甲方案在3年中每年年初付款100元，乙方案在3年中每年年末付款100元。若年利率为10%，则甲、乙方案在第3年年末的终值之差为（ ）。 （C Ch2）A13.31 B31.3 C33.1 D133.18. 计算先付年金现值时，可以选用公式（ ）。（B Ch2）A B C D 9. 假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项，贴现率为i，则此笔延期年金的现值为（ ）。（D Ch2）A B C D10. 如果向1.0的某投资组合中加入一只1.0的股票，则以下说法中正确的是（ ）。（B Ch2）A投资组合的值上升

12、，风险下降 B投资组合的值和风险都上升C投资组合的值下降，风险上升 D投资组合的值和风险都下降11. 已知某证券的系数等于2。则该证券（ ）。（D Ch2）A.无风险 B.有非常低的风险C.与金融市场所有证券的平均风险一致 D.是金融市场所有证券平均风险的2倍12. 某住宅长期出租，租金为每月2000元，社会平均报酬率为5%，该住宅价值至少应为（ ）。（B Ch2）A . 24万元 B. 48万元 C. 60万元 D. 40万元13.下列财务比率属于反映企业短期偿债能力的是（ ）。（B Ch3）A.资产负债率 B.速动比率 C.销售净利率 D.净资产收益率14. 企业的应收账款周转率高，说明（

13、 ）。（C Ch3）A企业的信用政策比较宽松 B企业的盈利能力较强C企业的应收账款周转速度较快 D企业的坏账损失较多15. 企业大量增加速动资产，可能导致的结果是（ ）。（B Ch3）A减少资金的机会成本 B增加资金的机会成本C增加财务风险 D提高流动资产的收益率16. 通过杜邦分析可知，提高股东权益报酬率的途径不包括（ ）。（C Ch3）A加强销售管理，提高销售净利率 B加强资产管理，提高总资产周转率C加强负债管理，降低资产负债率 D加强负债管理，提高产权比率17. A公司欲从银行取得一笔长期借款5000万元，银行要求的补偿性余额为10%，年利率6%，公司所得税税率为25%。这笔借款的资本成

14、本率为（ ）。（B Ch5）A. 4.5% B. 5% C. 6.25% D. 7%18. 筹集投入资本时，要对（ ）的出资形式规定最高比例。（D Ch5）A现金 B流动资产 C固定资产 D无形资产19. 筹集流入资产时，各国法规大都对（ ）的出资形式规定了最低比例。（C Ch5）A流动资产 B固定资产 C现金 D无形资产20. 企业外部筹资方式很多，但不包括（ ）。（A Ch5）A企业利润再投入 B投入资本筹资 C发行股票筹资 D长期借款筹资21. B公司拟发行优先股40万股，发行总价200万元。预计年股利率为5%，发行费用10万元。该优先股的资本成本率为（ ）。（B Ch6）A4.31%

15、B5.26% C5.63% D6.23%22经营杠杆存在的原因是企业存在（ ）。（C Ch6）A. 财务费用 B.销售费用 C. 固定营业成本 D. 管理费用23. 在个别资本成本计算时，不必考虑筹资费用影响的是（ ）。（A Ch6）A保留盈余成本 B债券成本 C普通股成本 D长期借款成本24. 一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（ ）。（B Ch6）A优先股 B普通股 C债券 D长期银行借款25. 在下列评价指标中，属于非折现评价指标的是（ ）（C Ch7）A. 净现值 B. 内部收益率 C. 投资回收期 D. 获利指数26. 下列不属于终结现金流量范畴的是（ ）。（A Ch

16、7）A固定资产折旧 B停止使用的土地的变价收入C垫支流动资金的收回 D固定资产残值收入 27. 当贴现率与内含报酬率相等时，有（ ）。（D Ch7）A净现值小于零 B净现值不一定 C净现值大于零 D净现值等于零28. 某投资方案，当贴现率为18%时，净现值为-3.17万元；当贴现率为16%时，净现值为6.12万元。则该方案的内含报酬率为（ ）。（C Ch7）A16.48% B16.68% C17.32% D18.32%29. 在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中，不可以使用的决策方法是（ ）。（A Ch8）A差量分析法 B年均净现值法 C年均成本法 D最小公倍数命法30. 已知某设备原值

17、60000元，税法规定的残值率为10%，最终报废残值5000元，所得税税率25%，则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量为（ ）。（C Ch8）A4600元 B5000元 C5250元 D6000元31. 在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的（ ）。（D Ch8）A经营风险 B财务风险 C特别风险 D系统风险32. 在采用5C评估法进行信用评估时，最重要的是（ ）。（A Ch9）A. 品德 B. 能力 C.资本 D. 抵押品33. 某企业全年需用甲材料240吨，每次进货成本时40元，年储存成本为12元/每吨，则本年最佳进货次数为（ ）。（B Ch9）A. 3次 B. 6次

18、 C. 4次 D. 9次34. 下列各项中不属于现金的是（ ）。（A Ch9）A. 商业汇票 B. 库存现金 C.银行汇票 D. 银行存款35. 采用ABC法管理存货时，应重点控制（ ）。（B Ch9）A数量较大的存货 B占用资金较多的存货C品种多的存货 D价格昂贵的存货36如果A公司的信用条件是“2/10，n/30”，则丧失该现金折扣的资本成本率为（ ）。（D Ch10）A. 18% B. 35.29% C. 36% D.36.73%37以商业信用筹集的资本，只能是来自如下筹集资本的渠道（ ）。（D Ch10）A. 银行借贷资本 B. 企业自留资本 C. 政府财政资本 D. 其他企业资本38

19、. 抵押借款中的抵押物，一般是指借款人或第三人的（ ）。（A Ch10）A财产 B不动产 C权利 D动产 39. 以下关于循环协议贷款的说法错误的是（ ）。（C Ch10）A循环贷款可以超过一年 B企业和银行之间，要协定贷款的最高限额C采用循环贷款协议，一般不需要支付协议费 D循环贷款协议具有法律约束力 40. M公司发行了期限为90天的优等短期融资券，票面利率为9%，则该短期融资券的成本为（ ）。 （B Ch10）A9% B9.21% C12% D12.21%四、多项选择题（30小题）1. 企业的财务关系包括（ ）。 (ABCD Ch1 p3-4)A企业同其所有者之间的财务关系 B企业同其债

20、权人之间的财务关系C企业同其债务人之间的财务关系 D企业同被投资单位的财务关系2. 企业财务管理目标比较适当的提法是（ ）。 (BC Ch1 p8 )A. 利润最大化 B. 股东财富最大化 C. 公司价值最大化 D. 账面价值最大化3. 金融市场是指以金融资产为交易对象的市场，如（ ）。(BCD Ch1 p19 )A. 融资租赁市场 B. 黄金买卖市场 C. 证券交易所 D. 外汇买卖市场4. 在金融市场上，名义利率的组成因素包括（ ）。 (BCD Ch1 p20)A. 汇率 B. 纯利率 C. 风险溢价 D. 预期通货膨胀率5. 在财务管理中，衡量风险大小的指标有（ ）。(BC Ch2 p4

21、2、44 )A. 期望值 B. 标准离差 C. 变异系数 D. 账面价值最大化6. 下列各项中，属于偿债能力指标的是（ ）。(AC Ch3 p80、83 )A. 流动比率 B. 存货周转率 C. 股东权益比率 D. 总资产周转率7. 下列属于营运能力指标的有（ ）。 (ABD Ch3 p87-90 )A. 应收账款周转率 B. 存货周转率 C. 股东权益比率 D. 总资产周转率8. 必须同时利用资产负债表和利润表才能计算的财务分析指标有（ ）。(ABC Ch3 p90-92)A. 资产报酬率 B.净资产收益率 C. 总资产周转率 D. 速动比率9. 下列属于企业长期筹资方式的是（ ）。 (AC

22、D Ch5 p142 )A发行股票 B.经营租赁 C.三年期借款 D. 融资租赁10. 企业向外筹集长期资本的方式有（ ）。(ACD Ch5 p142 )A. 吸收直接投资 B. 商业信用 C. 融资租赁 D. 发行可转换债券 11. 按照权利和义务的不同，股票可分为（ ）。(CD Ch5 p148) A始发股 B法人股 C普通股 D优先股 12. 资本结构分析中所指的筹资资本包括（ ）。(ABD Ch6 p177 )A. 优先股 B. 普通股 C. 银行存款 D. 长期债务13. 下列观点中，属于早期资本结构理论的有（ ）。(ACD Ch6 p178-180)A净收益观点 B代理成本理论 C

23、净营业收益观点 D传统折中观点 14. 根据修正的MM资本结构理论，公司的资本结构与公司的价值（ ）。(CD Ch6 p181 )A. 无关 B. 可能无关 C. 呈正相关（尤其是债务比例与公司价值） D. 大大相关15. 债券筹资费用主要包括（ ）。 (ABC Ch6 p183)A. 债券印刷费 B. 债券利息 C. 债券手续费 D. 债券发行价16. 下列因债务资本筹资产生的资本成本包括（ ）。(BCD Ch6 p185-187 ) A留存收益 B.债券(借款)利息 C.借款手续费 D.债券发行费17. 财务管理中杠杆分析包括（ ）。(BCD Ch6 p196 )A. 经济杠杆分析 B.

24、经营杠杆分析 C.财务杠杆分析 D. 总杠杆分析18. 降低经营风险的途径有（ ）。(AB Ch6 p198-199)A. 增加销售量 B. 提高产品售价 C. 加大固定成本 D. 增加借入资本19. 影响财务杠杆系数大小的因素是（ ）。(AC Ch6 p201 )A. 息税前利润 B. 优先股股利 C. 债务利息 D. 固定资产20.下列投资属于对外投资的是（ ）。 (ACD Ch7 p219 )A.股票投资 B.购入固定资产投资 C.债券投资 D.联营投资21. 计算投资方案的现金流出项目有（ ）。(BCD Ch7 p222-223 )A. 固定资产折旧 B. 建设投资 C. 付现成本 D

25、. 所得税支出22在投资决策分析中，能增加投资方案的现金净流量的项目有（ ）。( ACD Ch7 p223)A. 销售收入 B. 付现成本 C. 净收益 D. 折旧费23. 某公司有A、B、C、D、E五个可供选择的投资项目，其中B、C项目互斥，D、E项目互斥。以下不存在的项目组合有（ ）。(ABC Ch8252)AABC BADE CBDE DACD 24.下列能使会计盈亏平衡点（保本销售量）下降的措施有（ ）。(BCD Ch8 p266 ) A.增加固定成本 B.提高单价 C.降低单位变动成本 D.减少固定成本25. 信用条件是指公司要求客户支付赊销款的条件，包括（ ）。(BCD Ch9 p

26、299 )A. 坏账损失率 B. 信用期限 C. 现金折扣 D. 折扣期限26. 信用条件“3/10，n/30”的含义是（ ）。 (AD Ch10 p327-328)A. 如果在发票开出10天内付款，可以享受3%的折扣B. 如果在发票开出30天内付款，可以享受3%的折扣C. 信用期限为10天，这笔货款必须在10天付清D. 信用期限为30天，这笔货款必须在30天付清27. 下列属于商业信用融资形式的是（ ）。 (BD Ch10 p327)A. 委托代销商品 B. 赊购商品 C. 预收货款 D. 预付货款28.下列各项中属于商业信用的是（ ）。 (CD Ch10 p327 )A.融资租赁 B.商业银行贷款 C.预收账款 D.应收账款29. 短期担保借款的安全程度取决于（ ）。 (CD Ch10 p333)A.企业的经营风险 B.企业的筹资政策 C.担保品价值大小 D.担保品的变现能力30. 按发行方式，可将短期融资券分为（ ）。(BD Ch10 p338)A国内融资券 B直接销售融资券 C国际融资券 D经纪人代销融资券