我国商业银行业绩评价.doc

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1、我国商业银行业绩评价摘要：本文运用因子分析分析比较了我国各类型商业银行的经营业绩。与以往分析不同的是，本文在分析过程中综合考虑了银行赢利能力、发展前景与风险等诸方面因素，试图对银行业绩的相对优劣给出客观全面的评价。最后，为我国商业银行整体业绩的提升给出了策略建议。关键词：银行业绩 效率 因子分析1. 文献综述一般来讲，衡量商业银行经营业绩主要通过赢利性和风险两个方面来体现1。衡量商业银行经营业绩的方法很多，传统的方法主要依赖于对各个财务指标的分析，例如文献1、2在谈到银行业绩评价时主要是对各个指标进行分析，或对主要指标如资产利润率、资本利润率进行分解，从中获取关于赢利能力、管理水平方面的更多信

2、息。黄宪（1998）、刘渝东（1999）高正刚（2000）就是基于此种方法对国有银行的经营进行了分析评价。有关银行之间相互比较的文献多集中于经营管理效率（x效率）的课题，常用到的方法包括随机前沿面分析法（SFA，Stochastic Frontier Approach），厚前沿面分析法（TFA，Thick Frontier Approach）、自由分布分析法（DFA，Distribution Free Approach），以及数据包络分析法（DEA，Data Envelopment Analysis）。前三种是参数分析法，最后一种是非参数分析法。文献7总结了有关银行效率的国际研究成果，并对参数

3、分析方法和非参数分析方法进行了对比评价，认为无法判断两种方法的优劣。国内也有众多有关银行效率比较的研究。魏煜、王丽（2000）、赵旭（2000）等运用DEA方法对我国商业银行的效率进行了比较；赵旭（2002）还在银行效率研究中引入了神经网络方法；谭中明（2002）运用因子分析法比较了中美银行的经营效率。上述文献使用的方法虽不同，但都偏重于业绩评价中的赢利性方面，而忽略了同样重要的风险方面。DEA作为银行相对有效性的评价手段，在投入产出要素的确定上存在不少争议，而且由于对贷款质量确定的困难，故未能在分析中考虑风险因素。因子分析方法通过对各种因素协方差矩阵的分析实现有效的降维，对揭示问题的实质有良

4、好的作用，也是一种相对概念的评价方法。谭中明（2002）在指标的选取上侧重投入产出两方面。那么，能否将风险因素引入我国商业银行业绩比较的研究中呢？本文就拟将赢利性、发展前景和风险三方面因素纳入因子分析当中，希望对我国商业银行业绩进行全面分析。2. 数据选取目前国内的全国性商业银行包括工、农、中、建四大国有独资商业银行，交通银行、光大银行、中信银行、华夏银行等全国性的股份制商业银行，福建兴业银行、广东发展银行等由地方性商业银行发展而来的新兴的商业银行，此外还有已上市的深圳发展银行、浦东发展银行、招商银行和民生银行。在选取样本数据时，我们以各银行网站公布的2001年年报为对象，由于未能获得农业银行

5、、华夏银行和广东发展银行的2001年财务数据，故本文最终的样本仅包括了除这三家外的11家商业银行。由于银行业是风险高度集中的行业，因此在选择银行业绩评价指标时，我们兼顾了赢利性指标与风险性指标。而且考虑到市场对银行业绩的持续性的要求，我们引入了代表业务增长性的指标。这样，最终选取了资产利润率（X1）、净资产利润率(X2)、资产利用率（营业收入/总资产，X3）作为赢利性指标；选取人民银行监管比例指标中的存贷比(X4)、不良资产比率(X5)作为风险衡量指标；选取利润增长率(X6)、存款增长率(X7)和贷款增长率(X8)作为业务增长指标；此外还选取了资产赢利基础（贷款/总资产，X9）和权益资本乘数(

6、X10)衡量银行的资产结构的合理性。表1是本文据以研究的11家样本商业银行的业绩评价指标，表中数据根据各银行网站发布的2001年度年报计算获得。为使分析更能体现国内银行机构的经营水平，我们采纳的是各银行合并前的财务报表数据。但由于建设银行年报中公布的各指标除不良贷款比率外均以合并报表为基础，故以其公布的数据为准。表1：11家商业银行业绩评价指标X1 (%)X2 (%)X3 (%)X4 (%)X5 (%)X6 (%)X7 (%)X8 (%)X9 (%)X10工商银行0.142.733.7674.2825.7115.8410.2210.1961.5919.50中国银行0.101.214.0669.

7、2827.5141.046.739.3548.0012.10建设银行0.194.303.8066.4719.35-31.4712.708.6254.4622.63交通银行0.295.894.1097.8416.11-5.7316.6412.2056.3520.31光大银行0.071.403.4872.4121.39-35.2933.7734.0554.8920.00中信银行0.319.953.4463.17-2.2835.5644.6253.5932.10招商银行0.5427.973.9465.428.1578.0430.3027.7052.6351.80浦发银行0.6115.034.1462

8、.037.5733.2539.7138.9955.9324.64深发展0.3311.093.6057.1814.84-13.0968.0040.0044.5133.61民生银行0.4711.913.6956.402.80170.2997.2595.6852.9625.34福建兴业0.398.213.6787.755.9850.6366.7078.2560.4421.05需要说明一些指标的计算，我们采用各银行认同的计算方法，其中：存款=短期存款+长期存款+财政性存款+应解汇款+短期及长期保证金贷款=贷款+贴现+进出口押汇不良贷款比率=一逾两呆/贷款 其中贷款数不包括贴现和押汇3. 因子分析过程本

9、文的因子分析过程借助于SPSS 10.0实现。3.1 样本数据的处理首先对业绩评价指标中的存贷比（X4）和不良贷款比率（X5）进行正向化处理（其他指标均属于正向指标）。中国人民银行的监管比例指标确认的二者的标准值为：存贷比75%，不良贷款比率25%。经过分析我们认为，存贷比应归为适度指标，过大的存贷比固然增加银行的风险，但存贷比过低也会因保守而影响赢利能力；不良贷款比率应属于反向指标。对二者的正向化使用公式：X*4=1/ABS(X4-75%); X*5=1/X5 然后对正向化后的样本数据进行标准化处理。事实上我们选取的指标都是比例指标，亦可不进行标准化处理3，但分析结果的因子解释不尽人意，因此

10、我们选择标准化数据进行分析。3.2 样本方差的解释选择标准化数据的相关系数矩阵进行因子分析，SPSS 10.0得出的特征值和贡献率列表如下：表2：样本相关系数矩阵的特征值及方差贡献率原始特征值提取因子的方差贡献成分特征值贡献率(%)累计贡献率(%)特征值贡献率(%)累计贡献率(%)14.66446.63746.6374.66446.63746.63721.79017.90064.5371.79017.90064.53731.42114.21478.7521.42114.21478.75241.26412.64591.3961.26412.64591.3965.5385.37996.7766.1

11、911.91398.68879.413E-02.94199.63083.339E-02.33499.96493.354E-033.354E-0299.997102.922E-042.922E-03100.000以主成分方法作为因子提取方法，选定的因子提取标准为：特征值1。可见有四个满足条件的特征值，它们对样本方差的累计解释率达到了91.396%，因此提取四个因子即可对所分析问题作出较好的解释。3.3 因子载荷矩阵由于原始因子载荷矩阵在因子解释过程中未能达到理想效果，故选择方差最大化方法进行因子旋转，得到的因子载荷矩阵如下：表3：旋转后的因子载荷矩阵F1F2F3F4X1.491.779.288-

12、.105X2.220.906.198-.157X3-.1205.133E-02.973-3.502E-02X4-.262-.245-.101.794X5.955.220-1.056E-02-2.681E-02X6.867.155.3022.780E-02X7.830.221-.375-.232X8.912.152-.325-6.543E-02X98.590E-021.359E-025.606E-02.907X10-8.241E-02-.911.3693.521E-02因子载荷矩阵列示了提取的各因子与原始指标间的线性关系，即各因子是原始指标的线性组合。例如：F1=0.491X1+0.220X2-

13、0.120X3-0.262X4+0.955X5+0.867X6+0.830X7+0.912X8+0.0859X9-0.0824X103.4 因子解释从因子载荷矩阵可以看出，因素F1中业绩评价指标X5 , X6 ,X7 ,X8具有大的载荷，其中X6 ,X7 ,X8是我们选取的业务发展指标，不良贷款比率X5是度量资产质量的，在这里可以理解为度量发展的质量，因此将F1命名为业务发展因子。指标X1 , X2在因素F2中有较大的载荷，这两项指标是我们选取的赢利能力指标，因此将F2命名为赢利能力因子。在F3中选取X3 , X10作为被解释的指标，其中资产利用率X3即可以作为赢利能力的衡量指标，同时又是重要

14、的度量资产利用效率的指标，而权益乘数X10则反映了银行融资政策效率和资金选择技巧，故将F3命名为资产管理效率因子。剩余的存贷比X4和资产赢利基础X9由因素F4解释，二者都度量银行资产的存量结构，同时也反映了潜在的风险，我们将其命名为资产结构因子。表4：因子解释因子F1F2F3F4被解释指标X5 ,X6 ,X7 ,X8X1 , X2X3 , X10X4 , X9因子命名业务发展因子赢利能力因子资产管理效率因子资产结构因子3.5 因子得分运用SPSS 10.0的因子得分功能分别对各银行在四个主要因子上进行评分，然后根据各因子的方差贡献率与四者累计的方差贡献率之比对得分进行加权汇总，得到各银行的总因

15、子得分，并按照总得分的降序得出11家银行的排名（见表5）。例如，Yi是第i个银行的总得分，Sij (j=1, 2, 3, 4)为其在第j个因子上的得分，则有：Yi=0.5103*Si1+0.1959*Si2+0.1555*Si3+0.1384*Si4表5：因子得分表银行名称因子得分总因子得分排名F1F2F3F4工商银行-.58996-.44837-.097572.42240-0.068885中国银行-.27600-1.903421.40381-1.08157-0.444948建设银行-.92993-.18300-.09497-.17668-0.5495710交通银行-.57836-.13326

16、.99162-.02623-0.170636光大银行-.51118-.79176-1.32159.12966-0.6035111中信银行-.25442.45491-1.23976-.18529-0.259177招商银行-.281802.05587.74850-.083120.3637574浦发银行.16775.898321.27418.107970.4746323深发展-.41473.42994-1.18410-1.56586-0.528229民生银行2.55595-.20588-.09394-.160121.2271491福建兴业1.11268-.17337-.38618.618850.55

17、937923.6 分析结论对因子得分表进行分析，我们可以得到以下结论：（1）股权结构对银行总体业绩有显著影响。从排名来看，上市银行的总体评价明显由于其他商业银行，四家上市银行中除深发展外总分均为正值，并且排名进入前四。第二名的福建兴业银行作为新兴商业银行的代表总体表现也十分优秀。四家国有独资商业的平均得分为-0.35446，平均排名为7；三家全国性股份制商业银行的平均得分为-0.34444，平均排名8。但若剔除二者中的特殊值工商银行和光大银行，则股份制银行的总体表现亦明显优于国有银行。可以看出，商业银行的股权结构越分散，其总体的业绩表现越优秀。（2）业务发展能力与银行股权结构及整体规模相关。考

18、察各银行的业务发展因子F1的得分发现，上市银行的表现明显优于其他股份制商业银行和国有银行。除此，国有银行的F1平均得分-0.59863,其他股份制商业银行的平均分为-0.44798，说明股权结构的多元化对银行发展存在一定影响。2001年度所考察的11家银行按总资产排名为工、建、中、交、中信、招商、光大、浦发、民生、福建兴业、深发展。而业务发展能力前三位的分别为资产总额最小的民生、福建兴业和浦发，可以看出国内商业银行目前存在发展潜力与规模负相关的现象。（3）银行的规模效益。赢利能力因子F2得分为正的四家商业银行在资产规模上属于中等，而规模庞大的国有银行和规模小的民生、福兴的得分都为负值。说明国有

19、商业银行的规模优势并未充分发挥，甚至成为其提高赢利能力的羁绊；而小银行若致力于提高资产规模，还可以取得更好的业绩。(4)银行的资产管理能力。虽然四大国有银行在业务发展和赢利能力方面明显不及其他中小商业银行，但在资产管理效率因子和资产结构因子的平均得分却处于领先地位。这一方面说明长期发展带来的管理经验是国有银行潜在的优势，另一方面说明资产规模达到一定水平是取得合理有效的资产结构的前提。4. 策略建议根据上述因子分析所得到的结论，虽然我国各类型银行在业绩评价中均存在不尽人意之处，但同时也为改善各银行的经营状况留下了想象空间。针对因子分析中发现的问题，我们提出以下几点建议：（1）改善股权结构，提高我

20、国商业银行的经营效率。前文结论（1）（2）指出了国有商业银行单一的股权结构是制约其发展能力和赢利能力的关键。国外的实证分析也表明，国有化程度与金融业发展水平呈负相关关系（James Barth, Gerard Caprio,Jr. & Ross Levine, 2000）；Barbara Casu & Philip Molyneux 利用数据包络方法（DEA）分析了1993-1997年欧盟各国银行经营情况后进一步指出，上市银行的经营效率明显高于非上市银行。因此，改善商业银行的股权结构，消除国有银行存在的投资者缺位问题，是提高银行经营效率的根本途径。鼓励银行上市是改善股权结构的选择之一，这样既可

21、以使银行的投资主体多元化，借助投资者的监督提高银行的经营效率，又可以从资本市场融资，使商业银行补充资本金的路径保持通畅，从而降低银行的经营风险。（2）改革现有的管理模式，提高国有商业银行赢利能力。四大国有银行在业绩评价中的不良表现与它们自身管理效率低有着直接关系。国有银行目前实行的是法人授权分级管理机制，由于管理层次过多，不仅直接导致了管理在上传下达过程中效率降低，而且不可避免的产生了基层管理者的道德风险问题，致使国有银行的经营目的的实现受到阻碍5。另一方面，国有银行冗员众多，负担过重，也限制了赢利能力的提高。因此，积极促进国有银行的机构改革，裁撤冗员；进行管理模式的重建，推行扁平化的管理，提

22、高管理效率，才可以达到提高国有银行赢利能力的目的。(3)寻求规模效益。结论（3）显示我国商业银行以中等规模的赢利能力最佳，究其原因，不外乎两点：一是规模庞大的国有银行在成本费用控制方面明显不如中小银行，以致抵消了在资产规模上的优势；二是小银行在资产规模方面未达到规模有效，限制了赢利能力。因此为提高我国商业银行的整体赢利能力，一方面应致力于国有银行改革，撤并没有赢利前景的分支机构，降低经营和管理费用，使其规模优势得到充分发挥；另一方面鼓励中小银行的发展，在稳健经营的基础上不断扩大经营规模，从而获得规模经营带来的效益，例如结论（4）指出的资产管理效率的提高和资产结构的改善，以及降低边际成本，提高赢

23、利能力。（4）鼓励商业银行的中间业务创新，提高竞争力。如果将因子分析与财务分析相结合，我们会发现国内商业银行的赢利还是单一的依赖于传统的存贷业务，而国际先进银行中手续费收入在总收入中已占相当大的比重。银行赢利点单一的弱点不仅影响了赢利能力的提高，而且也增加了经营风险，因此应鼓励我国商业银行开发新的中间业务品种，提高自身的竞争能力。参考文献：1 戴相龙商业银行经营管理中国金融出版社1998年2 Peters商业银行经营管理经济科学出版社3 Richard A. Johnson & Dean W. Wichern实用多元统计分析347-440清华大学出版社2001年4 卢纹岱SPSS for Wi

24、ndows 统计分析电子工业出版社2002年5 姜建清国有商业银行分支机构管理问题研究金融研究2001年（9）6 黄宪中国银行业效率分析国际金融研究1998年（7）7 刘渝东对中国国有商业银行盈利能力的实证分析金融教学与研究1999年（5）8 高正刚中美银行业绩比较及因素分析金融与经济2000年（7）9 赵旭国有商业银行效率的实证分析经济科学2000年（6）10 魏煜、王丽中国商业银行效率研究：一种非参数的分析金融研究2000年（3）11 谭中明我国商业银行效率分析中国软科学2002年（3）12 Allen N. Berger & David B. HumphreyEfficiency of

25、Financial Institutions: International Survey and Directions for Future Research Wharton Financial Institutions Center. Working Paper 97-0513 James Barth, Gerard Caprio,Jr. & Ross Levine, 2000. “Banking Systems Around the Globe-Do Regulations and Ownership Affect Performance and Stability?” Econpaper No.1097.14 Barbara Casu & Philip Molyneux2000“A Comparative Study of Effeciency in European Banking” Wharton Financial Institutions Center.Working Paper No.00-17