锋龙股份：2019年年度报告.PDF

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1、浙江锋龙电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 1 浙江锋龙电气股份有限公司浙江锋龙电气股份有限公司 2019 年年度报告年年度报告 2020-015 2020 年年 04 月月 浙江锋龙电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 2 第一节重要提示、目录和释义第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。带的法律责任。 公司负责

2、人董剑刚、主管会计工作负责人夏焕强及会计机构负责人公司负责人董剑刚、主管会计工作负责人夏焕强及会计机构负责人(会计主会计主 管人员管人员)夏焕强声明：保证年度报告夏焕强声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的本报告中所涉及的未来计划发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的 实质承诺，敬请投资者注意投资风险。实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司在本报告公司在本报告“第四节经营情况讨论与分析第四节经营情况讨

3、论与分析”之之“九、公司未来发展的展望九、公司未来发展的展望” 部分详细描述了公司未来经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注部分详细描述了公司未来经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注 相关内容。相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 88,880,000 股为基数，股为基数， 向全体股东每向全体股东每 10 股派发现金红利股派发现金红利 1.5 元（含税） ，送红股元（含税） ，送红股 0 股（含税） ，以资本股（含税） ，以资本 公积金向全体股东每公积金向全体股东每 10 股转增股转增 6 股。股。 浙江锋龙电气

4、股份有限公司 2019 年年度报告全文 3 目录目录 第一节重要提示、目录和释义第一节重要提示、目录和释义 . 2 2 第二节公司简介和主要财务指标第二节公司简介和主要财务指标 . 6 6 第三节公司业务概要第三节公司业务概要 . 1010 第四节经营情况讨论与分析第四节经营情况讨论与分析 . 1818 第五节重要事项第五节重要事项 . 3737 第六节股份变动及股东情况第六节股份变动及股东情况 . 5858 第七节优先股相关情况第七节优先股相关情况 . 6464 第八节可转换公司债券相关情况第八节可转换公司债券相关情况 . 6565 第九节董事、监事、高级管理人员和员工情况第九节董事、监事、

5、高级管理人员和员工情况 . 6666 第十节公司治理第十节公司治理 . 7474 第十一节公司债券相关情况第十一节公司债券相关情况 . 8080 第十二节第十二节 财务报告财务报告 . 8181 第十三节第十三节 备查文件目录备查文件目录 . 181181 浙江锋龙电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 4 释义释义 释义项 指 释义内容 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 公司、本公司、锋龙股份 指 浙江锋龙电气股份有限公司 控股股东、诚锋实业 指 公司股东绍兴诚锋实业有限公司 实际控制人 指 董剑刚 元、万元 指 人民币元、人民币万元 威龙科技

6、、威龙投资 指 公司股东绍兴上虞威龙科技有限公司，原“绍兴上虞威龙投资管理有 限公司” 浙富桐君 指 公司股东桐庐浙富桐君股权投资基金合伙企业（有限合伙） 哥特投资 指 公司股东宁波哥特投资合伙企业（有限合伙） 昊龙电气 指 公司控股子公司浙江昊龙电气有限公司 杜商毅诚 指 公司控股子公司绍兴杜商毅诚电机有限公司 锋龙香港 指 公司全资子公司锋龙电机香港有限公司 股东大会 指 浙江锋龙电气股份有限公司股东大会 董事会 指 浙江锋龙电气股份有限公司董事会 监事会 指 浙江锋龙电气股份有限公司监事会 点火器 指 能在一瞬间提供足够的能量点燃煤粉、油（气）燃料并能稳定火焰的 装置。 飞轮 指 安装在

7、机器回转轴上的具有较大转动惯量的轮状蓄能器。当机器转速 增高时，飞轮的动能增加，把能量贮蓄起来；当机器转速降低时，飞 轮动能减少，把能量释放出来。 汽缸 指 引导活塞在缸内进行直线往复运动的圆筒形金属机件。空气在发动机 汽缸中通过膨胀将热能转化为机械能；气体在压缩机汽缸中接受活塞 压缩而提高压力。 机加工 指 机械加工，指通过机械精确加工去除材料的加工工艺。 东科克诺尔 指 东科克诺尔商用车制动技术有限公司，由东风电子科技股份有限公司 与克诺尔制动系统亚太区控股有限公司共同出资组建。 东风富士汤姆森 指 东风富士汤姆森调温器有限公司，由东风汽车零部件（集团）有限公 司与 Stant USA C

8、orporation 共同出资组建。 MTD 指 MTD Products Inc. TTI 指 Techtronic Industries Co.,Ltd. 浙江锋龙电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 5 HUSQVARNA 指 Husqvarna AB EMAK 指 EMAK S.p.A Member of the YAMA group STIHL 指 STIHL Group 卡特彼勒、Caterpillar 指 卡特彼勒公司（Caterpillar，CAT） ，世界上最大的工程机械和矿山设 备生产厂家，总部位于美国。 博世力士乐、Bosch Rexroth 指 博世集团旗下的工程

9、机械和系统设备公司，全球领先的传动与控制技 术供应商，总部位于德国。 林德、Linde 指 林德公司，全球领先的气体和工程公司，总部位于德国。 派克、Parker 指 派克汉尼汾流体传统产品有限公司，是全球领先的运动和控制技术与 系统多元化制造商，总部位于美国。 Dayco 指 Dayco Products 杜商公司、TUSON CORPORATION 指 杜商精机（嘉兴）有限公司股东 杜商精机、杜商精机公司 指 公司控股子公司杜商精机（嘉兴）有限公司 杜罗杰 指 杜商精机（嘉兴）有限公司董事长，TUSON CORPORATION 实际控 制人 OEM 指 Original Equipment

10、 Manufacture，原始设备制造。指公司根据客户的 设计进行加工制造，公司不参与产品设计。 ODM 指 Original Design Manufacture，原始设计制造。指公司根据用户需求设 计出产品后进行生产。 OBM 指 Original Brand Manufacture，原始品牌制造。指公司经营自有品牌， 或者说生产商自行创立产品品牌，生产、销售拥有自主品牌的产品。 FOB 指 Free On Board，国际贸易中常用的贸易术语之一，即装运港船上交 货。 DDP 指 Delivered Duty Paid，国际贸易中常用的贸易术语之一，即完税后交 货指定目的地。 ISO90

11、01 指 国际质量管理体系标准 ISO14001 指 国际环境管理体系标准 IATF16949 指 汽车质量管理体系 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程或章程 指 浙江锋龙电气股份有限公司现行章程 保荐机构 指 九州证券股份有限公司 律师、天册 指 浙江天册律师事务所 会计师、天健 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 浙江锋龙电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 6 第二节公司简介和主要财务指标第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 锋龙股份 股票代码

12、 002931 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 浙江锋龙电气股份有限公司 公司的中文简称 锋龙股份 公司的外文名称（如有） Zhejiang Fenglong Electric Co., Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） Fenglong 公司的法定代表人 董剑刚 注册地址 绍兴市上虞区梁湖工业园区倪禄路 5 号 注册地址的邮政编码 312351 办公地址 绍兴市上虞区梁湖工业园区倪禄路 5 号 办公地址的邮政编码 312351 公司网址 www.fenglong- 电子信箱 dsbfenglong- 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表

13、姓名 王思远 罗冰清 联系地址 浙江省绍兴市上虞区梁湖工业园区倪禄 路 5 号 浙江省绍兴市上虞区梁湖工业园区倪禄 路 5 号 电话 0575-82436756 0575-82436756 传真 0575-82436388 0575-82436388 电子信箱 dsbfenglong- dsbfenglong- 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网（） 公司年度报告备置地点 浙江省绍兴市上虞区梁湖工业园区倪禄路 5 号公司董事会办公室 浙江锋龙电气股份有限公司

14、2019 年年度报告全文 7 四、注册变更情况四、注册变更情况 组织机构代码 913306047498339794 公司上市以来主营业务的变化情况（如 有） 无变更 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 杭州市江干区钱江路 1366 号华润大厦 B 座 签字会计师姓名 潘晶晶、李亚娟 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 九州证券股份有限公司 西宁市南川工业园区创业路 108 号

15、 何泉成、邬江 2018 年 4 月 3 日至 2019 年 2 月 18 日 九州证券股份有限公司 西宁市南川工业园区创业路 108 号 詹朝军、刘晶晶 2019 年 2 月 19 日至 2019 年 10 月 15 日 九州证券股份有限公司 西宁市南川工业园区创业路 108 号 詹朝军、任东升 2019 年 10 月 16 日至 2020 年 12 月 31 日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2019 年 2018 年 本年比上年增减 2017 年 营业收入

16、（元） 410,073,506.12 315,165,711.35 30.11% 313,408,831.94 归属于上市公司股东的净利润 （元） 57,601,270.02 45,757,738.08 25.88% 47,810,860.41 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） 49,862,158.94 38,162,498.72 30.66% 48,222,953.25 经营活动产生的现金流量净额 （元） 64,999,886.80 24,536,758.18 164.91% 57,060,435.06 基本每股收益（元/股） 0.65 0.55 18.18% 0.72

17、 浙江锋龙电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 8 稀释每股收益（元/股） 0.65 0.55 18.18% 0.72 加权平均净资产收益率 11.19% 11.00% 0.19% 24.18% 2019 年末 2018 年末 本年末比上年末增减 2017 年末 总资产（元） 789,044,013.08 614,269,412.65 28.45% 339,673,886.34 归属于上市公司股东的净资产 （元） 536,092,269.25 496,238,452.96 8.03% 221,568,061.48 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时

18、按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度

19、第三季度 第四季度 营业收入 86,178,050.68 88,320,733.11 119,199,188.95 116,375,533.38 归属于上市公司股东的净利润 10,110,328.03 19,984,401.47 15,411,495.79 12,095,044.73 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 9,018,535.96 16,396,740.71 15,978,234.07 8,468,648.20 经营活动产生的现金流量净额 5,017,825.41 15,718,473.78 22,948,087.24 21,315,500.37 上述财务指标或其加总

20、数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2019 年金额 2018 年金额 2017 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） 133,676.64 -1,802,143.96 -23,680.21 越权审批或无正式批准文件的税收返还、 减免 380,226.09 17,255.41 浙江锋龙电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 9 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 4,802,96

21、0.09 7,681,953.57 2,548,158.00 委托他人投资或管理资产的损益 4,812,595.73 2,595,591.78 除同公司正常经营业务相关的有效套期保 值业务外，持有交易性金融资产、衍生金 融资产、交易性金融负债、衍生金融负债 产生的公允价值变动损益，以及处置交易 性金融资产、衍生金融资产、交易性金融 负债、衍生金融负债和其他债权投资取得 的投资收益 -281,070.00 265,950.00 -2,981,320.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -70,648.01 -212,605.71 -71,953.33 减：所得税影响额 1,594,767

22、.33 1,313,732.41 -99,447.29 少数股东权益影响额（税后） 63,636.04 合计 7,739,111.08 7,595,239.36 -412,092.84 - 对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目， 以及把 公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目， 应 说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 浙江锋龙电气股份有

23、限公司 2019 年年度报告全文 10 第三节公司业务概要第三节公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主营业务及主要产品 公司主要从事园林机械零部件及汽车零部件的研发、生产和销售，产品主要包括点火器、飞轮、汽缸等园林机械关键 零部件和多种品规的汽车精密铝压铸零部件，广泛应用于割草机、油锯、绿篱机等园林机械终端产品和汽车传动、制动、调 温系统及新能源汽车领域。依靠着点火控制技术和铝压铸、机加工制造工艺方面十几年的开拓与积累，并长年严格遵照 IATF16949、ISO9001质量管理和ISO14001环境管理体系的规范运营。公司始终坚持过程控制，确保客户

24、需求及时响应，大 批量生产高质稳定。 图一：园林机械主要产品及其应用主要整机类别图 图二：汽车零部件主要产品分类图 报告期内，公司收购了杜商精机51%股权，该公司始终致力于工程机械液压零部件和汽车零部件的研发、生产和销售， 拥有专业且精干的技术研发、生产管理与市场经营团队，产品主要包括比例式电磁阀、开关阀、溢流阀、单向阀、阀总成控 制系统等各类精密液压阀零组件、液压泵与泵马达等，是国内少数具备提供世界一流液压零部件能力的企业，主要是为卡特 彼勒（Caterpillar）、博世力士乐（BoschRexroth）、林德（Linde）、派克（Parker）等工程机械世界级巨头供货，实现该领 域产品的

25、进口替代。通过控股杜商精机，公司将在原有园林机械零部件和汽车零部件业务基础上，实现相近技术和生产工艺 下的产业延伸，将业务拓展至液压零部件领域，产业布局更加完善，产品得到进一步丰富。 浙江锋龙电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 11 图三：液压零部件产品分类图 除此以外，报告期内，公司主营业务及主要产品并未发生重大变化。 （二）经营模式 公司经营模式可以根据不同类别的产品来看： 1、园林机械零部件经营模式 全球经济一体化加速了园林机械产业产能的转移， 部分发达国家和地区的园林机械厂商已经开始将产能向发展中国家和 地区转移。现阶段，国内大部分园林机械生产厂商主要以OEM的方式为国外企业提

26、供贴牌生产，少数具有自主品牌和自主 知识产权的企业通过多年的技术积累和创新，成功实现了由OEM向ODM的转型，同时开始致力于OBM经营。 公司主要为整机生产厂商配套生产相关零部件， 整机生产厂商通常会长时间严格考察和选择其合格供应商。 零部件企业 必须持续、稳定地符合整机生产厂商在产品质量、性能和产能等方面制定的标准和要求才能正式成为其合格供应商。但双方 合作关系一旦确立，通常能长时间保持稳定，相互依存。公司主要是先与客户签订框架协议，再根据客户后期陆续下达的定 期预测订单及正式订单，来安排研发、设计、送样，再到小批量试生产、量产。 2、汽车零部件经营模式 汽车零部件生产企业的业务内容及经营模

27、式更多受到整车行业发展状况的影响。 在汽车零部件压铸领域， 规模较大的企 业主要有两类：一类是汽车整车生产企业的配套企业，从属于下游的集团公司，市场化程度相对不高；另一类是独立的汽车 压铸件生产企业，专门从事汽车精密压铸件的生产，与下游客户建立了较为稳定的长期合作关系，特点是适应多个客户对压 铸件采购的不同需求、压铸件品种多、产量及品种都受客户订单影响。公司便是这类独立企业的代表，经营模式主要是订单 式生产，根据订单来安排研发、设计、采购及生产，竞争力相对较强。同时，无论是公司及原有子公司，还是报告期内新加 入的杜商精机，主要面对的均为合作多年的一级供应商及整车企业客户，也都实现了ODM经营，

28、在新品环节便与客户共同 研发、同步开发。 3、液压零部件经营模式 液压零部件的经营模式与园林机械零部件及汽车零部件的类似。 杜商精机设置有专门负责采购原材料、 辅料等物资的采 购部。采购部负责收集并分析原材料和辅料的市场价格，控制采购成本，对供应商进行评估、筛选、考核，并建立和完善供 应商管理制度。 杜商精机也主要是以OEM的模式，在与客户签订框架协议的前提下，根据客户需求预测和陆续下达的订单，严格按照 行业体系和规范准则，安排研发、设计和生产、销售，为工程机械整机客户提供高质稳定的液压零部件产品。杜商精机已通 过了IATF16949体系认证，一般会在客户验厂通过后，接受客户提出的产品开发要求

29、，再对产品进行试制、小批量试生产。 在批量认可合格后，客户会进一步扩大订单并要求公司开始批量供货。杜商精机主要采取订单驱动的生产模式，按照客户订 单实行以销定产，可以根据生产计划来制定原材料采购计划，有效控制原材料的库存量和采购价格。按照和客户所签的合同 和采购计划，杜商精机的生产计划部会按照客户仓库剩余产品和在途产品数量，计算下一批产品的出货时间，进而编排生产 浙江锋龙电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 12 计划，保证客户仓库有合理的库存。部分客户会提供未来18个月的订单预测，根据客户的实际需求波动提前批量计划，确认 100%达成客户要求。 报告期内，公司及子公司的经营模式未发生重

30、大变化。 （三）行业发展状况 公司行业发展也需根据不同类别的产品来看： 1、园林机械零部件行业发展状况 公司的主要产品点火器、 飞轮和汽缸是园林机械整机产品的关键零部件， 故公司的主营业务之一为园林机械零部件的研 发、生产和销售，属于园林机械行业。根据国家统计局2017年修订的国民经济行业分类与代码（GB/T4754-2017）最新 标准，园林机械行业属于专用设备制造业（C35）中的机械化农业及园艺机具制造业（C3572）；根据中国证监会发布的上 市公司行业分类指引（2012年修订），园林机械行业属于专用设备制造业（C35）。 图四：公司园林机械零部件所属行业分类图 园林机械行业发展至今已有超

31、过百年的历史， 多种不同类型的用于园林绿化和养护的机械设备相继出现。 随着人们生活 水平的不断提高，小型园林绿化和养护机械逐渐成为欧美等发达国家和地区家庭常备机具。到了20世纪末，各国主要城市的 绿地建设和养护作业也基本实现机械化。进入21世纪以后，随着世界经济持续增长和机械制造技术的不断进步，行业进入了 快速发展时期。 从市场分布来看，目前欧美等发达国家和地区是园林机械产品的主要消费区域。而对于大部分发展中国家而言，园林机 械行业正处于持续发展阶段。受益于经济的增长和人口基数的巨大，未来亚洲等发展中国家和地区的市场份额将不断扩大， 所扮演的角色也将愈发重要。 我国园林机械行业的发展起步较晚，

32、但随着经济的发展、居民生活水平的提高以及城市化进程的加快而不断向前追赶。 从20世纪80年代开始，美国MTD、德国STIHL、瑞典HUSQVARNA等国际知名园林机械生产厂商开始进入我国市场，将各 类园林机械产品引入我国，同时也促进了国内相关行业的发展。我国改革开放进入新的时期后，经济快速发展，城市化进程 不断加快，城市公共绿化面积逐年增长；同时，居民收入水平显著提高，对居住环境的要求也不断上升，生活小区、别墅以 及城市公共绿地的绿化建设不断完善，越来越多的家庭开始在自家阳台、屋前空地以及屋顶等位置开展各种园艺活动，并添 置了众多园林机械产品。在此背景下，我国的园林机械行业迎来了发展的契机，涌

33、现出众多规模不一的园林机械生产企业。 在园林机械零部件这一细分行业领域，由于人力成本、运营成本不断上升，欧美等发达国家和地区的园林机械生产厂商 浙江锋龙电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 13 纷纷将产能向具有成本优势的发展中国家和地区转移， 采购由当地企业生产的零部件产品进行组装或者与当地的生产厂商进 行包括OEM、ODM等在内的多种形式的合作。随着技术进步和自动化水平的逐步提升，以公司为代表的国内园林机械零部 件供应商正靠着自身成长，跨越性能认证、客户认证、资金实力等壁垒与阻碍，逐步具备与国外竞争对手一较高下的能力。 而随着国内园林机械零部件企业十几年如一日的持续改善与技术积累，

34、我国企业的竞争力已逐步从最初的产品成本优势提升 至产业链配套完善优势、大批量质量稳定优势，已日益成为园林机械零部件产品在世界范围内的主力提供方。 2、汽车零部件行业发展状况 公司汽车零部件产品主要为多种品规的精密铝压铸件。从应用范围看，公司汽车零部件产品用作汽车制造，根据国家统 计局2017年修订的国民经济行业分类与代码（GB/T4754-2017）最新标准，汽车零部件行业属于汽车制造业（C36）中 的汽车零部件及配件制造业（C3660）；根据中国证监会发布的上市公司行业分类指引（2012年修订），汽车零部件行 业属于汽车制造业（C36）。 图五：公司汽车零部件所属行业分类图 汽车发动机、变速

35、箱、传动转向系统、电子控制系统等汽车零部件中采用了大量精密压铸件，因此汽车行业的需求情况 将在很大程度上影响压铸行业整体的发展前景。随着人们对汽车节能环保性能的愈发重视，汽车产业呈现了以铝代钢、以铝 代铁、轻量化生产制造的趋势。目前全球汽车零部件中铝合金压铸件市场整体呈现持续发展趋势，根据北美压铸协会在2016 年的预测，预计汽车行业中铝合金压铸件的用量将在2025年上涨50%。方正证券2014年出具的题为车用铝材的春天，风从 北美来研报指出，汽车各个主要部件用铝渗透率提高已经成为汽车行业发展的趋势。具体反映在平均单车用铝量上，1980 年北美地区每辆车平均用铝量为54千克， 到2010年这一

36、数值增长到154千克， 预计到2025年这一数值将会接近325千克。 而2016 年10月中国汽车工程学会发布的 节能与新能源汽车技术路线图 对我国车辆整备质量和单车铝合金用量也制定了未来的发 展目标，具体如下： 项目项目 2020年年 2025年年 2030年年 车辆整备质量 较2015年减重10% 较2015年减重20% 较2015年减重35% 单车用铝量 达到190Kg 超过250Kg 超过350Kg 工信部和中国汽车工业协会预测，到2020年国内传统汽车年产量将达到2,800万辆至3,000万辆，新能源汽车年产量将达 到200万辆。如果国内汽车市场平均每辆车用铝量达到190kg，新能源

37、汽车平均每辆车用铝量达到250kg，到2020年我国汽车 市场的铝合金零部件需求量大约为620万吨。按照汽车铝合金零部件4万元/吨的价格计算，至2020年中国汽车铝合金零部件 的市场空间将达到2,500亿元人民币。因此，汽车零部件产业对铝合金压铸件的需求未来仍将保持较快的增长趋势，行业发 展前景较为乐观。 3、液压零部件行业发展状况 杜商精机致力于开发主要用于建筑机械及工程机械的液压零部件，主要包括液压阀、液压阀组件、泵/马达零组件及其 他各类阀件，根据国家统计局2017年修订的国民经济行业分类与代码（GB/T4754-2017）最新标准，该类产品属于通用 浙江锋龙电气股份有限公司 2019

38、年年度报告全文 14 设备制造业（C4）中泵、阀门、压缩机及类似机械制造品类下的液压和气压动力机械及元件制造（C3444）；根据中国证监 会发布的上市公司行业分类指引（2012年修订），液压零部件行业属通用设备制造业（C34）。 图六：公司液压零部件所属行业分类图 国外液压件行业发展历史较长，行业较为成熟，产业集中度较高。经过长期的发展与完善，液压技术已经发展成为包括 传动、控制和检测在内的一门完整的自动化技术，液压技术的应用程度已成为衡量一个国家工业发展水平的重要标志。发达 国家90%的数控加工中心、95%以上的自动生产线以及95%的工程机械都采用了液压技术，并且随着液压技术不断向高压、 大

39、流量、集成化发展，其应用的范围还将不断得到扩展。 我国液压件行业起步于20世纪50年代，最初主要应用于仿苏的磨床、拉床等机床行业，随后又逐渐推广到工程机械、农 业机械等行走机械领域。随着国民经济以及装备制造业的快速发展，目前我国液压件行业已成为一个具有专业化生产体系、 产品门类比较齐全、基本能满足下游各行业配套需要的产业。 我国液压行业虽然起步较晚， 和国外先进技术水平相比仍存在较大差距但在我国经济的持续快速增长和装备制造业转型 升级的需求带动下，液压技术在工业各个领域的应用不断得到拓展。 自2006年2月国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见实施以来，我国液压件行业连续多年保持较大幅度增长。

40、 据中国液压气动密封件工业协会统计，“十二五”以来，我国液压件行业受国内外经济的影响，增幅出现较大震荡。 国内液压产业格局大而不强，中高端液压产品长期依赖进口，国内优质企业面临良好机遇。我国液压技术起步较晚，技 术积累相对薄弱， 国内外企业在液压元件技术积累与制造经验方面存在一定差距， 客观上造成了国内中高端液压元件长期以 来依赖进口的局面。中高端液压件运用领域广泛，拥有超过100亿元市场空间以及产品高附件值、高毛利率的特征，对于国 内优质液压元件企业意味着广阔的增量市场与良好的成长机遇。 按下游分类，工程机械是液压市场最大下游，是液压元件需求增长的重要驱动力。国内液压行业的下游应用主要包括各

41、 类行走机械、工业机械与大型装备，其中，工程机械占比最高，达到41.9%。根据工程机械行业相关数据显示，中国的挖掘 机销量继2017年实现99.5%的巨幅增长后，2018年增长依然强劲，同比增幅达45%，203,420台的年度总销量更是刷新了历史 最高记录，市场呈现出“旺季很旺、淡季不淡”的新特征。根据中国工程机械行业协会统计数据，2018年中国工程机械销售量 达到了203,420台，成为全球范围内最大的工程机械市场。即便今后的工程机械行业整机增速在经历数年高速成长期后将相 对放缓，但在高端化和智能化产品及现有产品的维修及售后市场上，对高端液压零部件的需求将持续提升。 从产品结构来看，我国液压

42、件行业的发展严重滞后于主机，研发、创新能力也远不能满足主机越来越高的配套要求，呈 现出低端产品结构性过剩与高端产品结构性短缺共存的局面： 一方面， 国内企业中低端产品产能过剩， 产品同质化竞争严重； 浙江锋龙电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 15 另一方面，高端产品尤其是高端控制元件研发生产水平不足， 无法形成有效的供给，导致高端产品大量依赖进口。同时， 这些高端产品中，90%的液压零部件受制于国外，70-80%的利润被国外液压产品制造商获取。高端液压零部件的国产化和进 口替代已经成为了必然的抉择，此类产品不但有着巨大的进口替代需求，也有着非常广阔的发展空间。杜商精机等高端液压 零部

43、件制造企业，也将顺应着这股时代的潮流，应运发展、成长壮大。 （四）行业地位 在园林机械零部件行业方面， 公司是我国该行业主要的零部件生产销售企业之一， 是MTD、 TTI、 HUSQVARNA、 EMAK 等国际知名园林机械整机厂商的长期业务合作伙伴。公司的主要园林机械零部件产品点火器、飞轮以外销为主。根据海关信 息中心数据，公司主要产品在近三年内出口金额（以美元计算）排名位居行业前列。未来，公司将在稳固现有行业地位的同 时，进一步在技术与产品领域积极拓展，力争满足客户更加多样化和自动化的零部件产品需求，巩固消费级市场的同时，加 大专业级、 商用级整机领域的推进， 并持续关注行业新兴产品及发展

44、方向， 深耕主业， 与客户一同探索行业未来的新增长点。 在汽车零部件行业方面，公司汽车零部件方面业务在近三年中，在营业收入方面呈现出三成以上的年均复合增长，相应 毛利率水平也有着稳步提升，正实现着行业领域内的后来居上，已成为国内商用车制动产品领域的中坚力量，在传动、调温 等零部件领域则继续提升着技术与经验，同时也涉足新能源汽车领域并实现量产供应。未来，公司将进一步提高技术水平、 扩大生产能力，提高市场份额，大力发展汽车零部件领域业务，深化与现有国内外知名汽车零部件客户的合作，优化产品结 构、丰富产品种类，拓宽产品线。同时，公司将大力拓展新客户，向国内外知名汽车零部件配套厂商拓展，为客户提供质量 更加优异、附加值更高的产品，不断提高公司产品在国内外市场的份额。 而在液压零部件方