杉杉股份：2018年年度报告.PDF

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1、2018 年年度报告 1 公司代码：600884 公司简称：杉杉股份 宁波杉杉股份有限公司宁波杉杉股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 2018 年年度报告 2 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 未出席董事情况未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未

2、出席董事的原因说明 被委托人姓名 独立董事 仇斌 工作原因 徐逸星 三、三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人庄巍庄巍、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人杨峰杨峰及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）杨峰杨峰声明：声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据

3、立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计报告： 2018年度母公司净利润705,418,183.11元，加上年初未分配利润1,437,677,041.37元，提取10%法定盈余公积金为70,541,818.31元，减应付2017年普通股股利67,365,899.16元， 本次可供分配的利润为2,005,187,507.01元， 拟以2018年末总股本1,122,764,986股为基数，以未分配利润向全体股东每10股派现金红利0.80元（含税），应付普通股股利89,821,198.88元。本年度无资本公积转增股本方案。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用不适用 本报告中所涉及的

4、公司未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险， 敬请投资者查阅本报告“第四节 经营情况讨论与分析”中“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”中关于“（四）可能面对的风险”部分的内容。 2018 年年度报告 3 2018 年年度报告 4 目录目录 第一节第一节

5、 释义释义 . 5 5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 6 6 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 1010 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 2121 第五节第五节 重要事项重要事项 . 5555 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 . 6868 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 7373 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 7474 第九节第九节 公司治理公司治理 . 7979 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 838

6、3 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 8787 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 219219 2018 年年度报告 5 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 报告期 指 2018 年年度 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 香港联交所 指 香港联合交易所有限公司 本公司、公司、杉杉股份 指 宁波杉杉股份有限公司 宁波青刚 指 宁波青刚投资有限公司 杉杉控股 指 杉杉控股有限公司 杉杉集团 指 杉杉集团有限公司 杉杉品牌公司 指 杉杉品牌运营股份有限公司 杉杉能源、正

7、极公司 指 湖南杉杉能源科技股份有限公司 负极公司 指 宁波杉杉新材料科技有限公司、 上海杉杉科技有限公司、 郴州杉杉新材料有限公司、 福建杉杉科技有限公司、湖州创亚动力电池材料有限公司等经营负极材料业务的子公司合称 郴州杉杉 指 郴州杉杉新材料有限公司 杉杉创投 指 宁波杉杉创业投资有限公司 湖州创亚 指 湖州创亚动力电池材料有限公司， 期后更名为湖州杉杉新能源科技有限公司 电解液公司 指 东莞市杉杉电池材料有限公司、杉杉新材料（衢州）有限公司等经营电解液业务的子公司合称 衢州杉杉 指 杉杉新材料（衢州）有限公司 EV/PHEV 指 纯电动汽车/插电式混合动力汽车 KY18、LC108R(+

8、)、LC108RH 等 指 公司正极材料产品型号 LKP、LA、QCG 系列等 指 公司负极材料产品型号 LCO 指 钴酸锂 NCM、NCA 指 镍钴锰酸锂、镍钴铝酸锂 宁波利维能 指 宁波利维能储能系统有限公司 红杉智盛 指 宁波梅山保税港区红杉智盛股权投资合伙企业（有限合伙） 内蒙古青杉 指 内蒙古青杉汽车有限公司 云杉智慧 指 云杉智慧新能源技术有限公司 上海展枭 指 上海展枭新能源科技有限公司 PACK 指 电池模组化 LIC 指 锂离子电容 宁波银行 指 宁波银行股份有限公司 稠州银行 指 浙江稠州商业银行股份有限公司 富银融资股份 指 富银融资租赁（深圳）股份有限公司 杉杉富银保理

9、 指 杉杉富银商业保理有限公司 新明达 指 宁波新明达针织有限公司 明达 指 宁波明达针织有限公司 新明达明达针织品业务板块 指 新明达及其子公司与明达及其子公司 明达君力 指 上海明达君力织造有限公司 尤利卡 指 宁波尤利卡太阳能科技发展有限公司 香港杉杉 指 香港杉杉资源有限公司 洛阳钼业 指 洛阳栾川钼业集团股份有限公司 甬湘投资 指 宁波甬湘投资有限公司 穗甬控股 指 穗甬控股有限公司 2018 年年度报告 6 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 宁波杉杉股份有限公司 公司的中文简称 杉杉股份 公司的外文名称 NING

10、BO SHANSHAN CO.,LTD. 公司的外文名称缩写 NBSS 公司的法定代表人 庄巍 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陈鹏宇 陈莹 联系地址 浙江省宁波市望春工业园区云林中路 218 号 浙江省宁波市望春工业园区云林中路 218 号 电话 0574-88208337 0574-88208337 传真 0574-88208375 0574-88208375 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 宁波市鄞州区首南街道日丽中路777号（杉杉大厦）801室 公司注册地址的邮政编码 315100 公司办公地址 浙江省宁波市望春工

11、业园区云林中路218号 公司办公地址的邮政编码 315177 公司网址 电子信箱 四、四、 信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报证券日报证券时报（以下统称“指定报刊媒体”） 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 浙江省宁波市望春工业园区云林中路218号 2018年10月起，公司信息披露媒体选定为上述三家报刊。 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A股 上海证券交易所 杉杉股份 600884 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 立信会计

12、师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 上海市南京东路 61 号四楼 签字会计师姓名 王一芳、施丹华 2018 年年度报告 7 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 营业收入 8,853,422,775.58 8,270,540,870.17 7.05 5,474,769,408.25 归属于上市公司股东的净利润 1,115,277,702.84 896,115,128.08 24.46 330,163,058.79 归属于上市公司股东

13、的扣除非经常性损益的净利润 303,137,504.08 441,262,292.80 -31.30 256,440,326.91 经营活动产生的现金流量净额 540,421,484.80 -381,380,586.68 不适用 -577,945,858.73 2018年末 2017年末 本期末比上年同期末增减（%） 2016年末 归属于上市公司股东的净资产 10,707,198,373.68 10,433,229,446.70 2.63 8,142,417,264.34 总资产 23,448,821,020.32 22,073,190,367.51 6.23 14,586,415,932.2

14、3 期末总股本 1,122,764,986.00 1,122,764,986.00 - 1,122,764,986.00 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 基本每股收益（元股） 0.993 0.798 24.46 0.404 稀释每股收益（元股） 0.993 0.798 24.46 0.404 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 0.270 0.393 -31.30 0.314 加权平均净资产收益率（%） 10.55 9.66 增加0.89个百分点 4.17 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 2.8

15、7 4.75 减少1.88个百分点 3.24 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用不适用 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用不适用 2

16、018 年年度报告 8 九、九、 2018 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 1,813,531,187.95 2,474,358,872.51 2,093,900,422.13 2,471,632,292.99 归属于上市公司股东的净利润 149,768,391.39 315,841,012.45 588,577,875.77 61,090,423.23 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 114,813,999.04 18

17、7,919,279.92 82,682,507.93 -82,278,282.81 经营活动产生的现金流量净额 -424,294,335.66 -103,123,298.81 189,823,481.11 878,015,638.16 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 2017 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益 95,901,683.48 29,694,016.08 -22,631,974.25 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务

18、密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 192,390,563.41 84,630,789.29 29,592,462.25 债务重组损益 -5,105,765.36 20,561.70 2,343,080.87 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 45,661,073.03 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 817,416,317.90 483,357,064.07 39,459,147.92 单独

19、进行减值测试的应收款项减值准备转回 494,961.26 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 4,834,524.53 55,008,038.76 3,858,812.12 其他符合非经常性损益定义的损益项目 -18,379,879.37 -21,975,397.01 少数股东权益影响额 -35,145,222.07 -21,515,286.89 -14,402,394.77 所得税影响额 -239,772,023.76 -154,861,911.98 -10,157,475.29 合计 812,140,198.76 454,852,835.28 73,722,731.88 2018 年年度

20、报告 9 十一、十一、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 可供出售金融资产 6,281,471,612.71 3,728,184,741.68 -2,553,286,871.03 715,885,868.39 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 602,281.06 98,537.42 -503,743.64 -503,743.64 合计 6,282,073,893.77 3,728,283,279.10 -2,553,790,614.67 715,382,124.75 20

21、18 年年度报告 10 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 公司业务分为新能源业务和非新能源业务，其中新能源业务包括锂电池材料、新能源汽车及能源管理服务业务；非新能源业务包括服装品牌运营、类金融及创投业务。锂电池材料业务是公司的核心业务及主要业绩来源。 （一一）新能源新能源业务业务 1、锂电池材料业务、锂电池材料业务 （1 1）业务概述业务概述 公司主要从事锂离子电池正极材料、负极材料和电解液的研发、生产和销售。正极材料的主要产品有钴酸锂、三元材料（镍钴锰酸锂和镍钴铝酸锂）、

22、锰酸锂和三元前驱体（内部供应）。其中钴酸锂主要用于高端消费电子产品，如智能手机、高端平板电脑等，三元材料主要用于纯电动汽车、插电式混合动力汽车、启停电源以及对成本较为敏感的消费电子产品。锰酸锂主要用于插电式混合动力客车以及与高容量正极材料掺混使用。负极材料和电解液均可应用于消费电子产品、新能源汽车和储能行业。 公司锂电池材料业务主要产品及应用具体如下： 分类分类 产品产品 应用领域应用领域 正极材料正极材料 钴酸锂 主要应用于 3C 数码类锂电池产品，以及航模、无人机等产品所使用的小型锂电池。 镍钴锰三元材料 主要应用于 3C 数码类锂电池产品、动力电池及储能用锂电池。 锰酸锂 主要应用于对能

23、量密度要求相对不高的锂电池。 镍钴铝三元材料 对能量密度要求较高的动力电池为主。 三元正极材料前驱体 用于烧结加工制造镍钴锰三元正极材料，为配套公司镍钴锰三元正极材料生产所用。 负极材料负极材料 人造石墨 主要应用于高能量密度和高功率密度的 3C 数码、电动汽车用动力电池和储能领域。 天然石墨 主要应用于高能量密度和高功率密度的 3C 数码、电动汽车用动力电池，以圆柱电池为主。 硅基负极 主要应用于高能量密度电动汽车用动力电池。 复合石墨 应客户的特定需求，主要应用于 3C 数码、电动汽车用动力电池和储能领域，以 3C 为主。 电解液电解液 电解液 主要应用于 3C 数码类电池产品以及电动汽车

24、用动力电池及储能锂电池等领域。 六氟磷酸锂 用于制造电解液，主要为公司电解液生产配套。 （2 2）经营模式）经营模式 采购模式采购模式 公司秉持全面实现供应端价格谈判、货量保证、品质稳定、增值服务的总原则，将年度经营预算分解到月，结合月度产销计划与原材料库存合理进行采购，有效控制原材料库存，减少库存占用资金及防范跌价风险。 公司采购模式灵活多样， 选取有资源、 成本、 技术优势的供应商进行战略合作签订年度长单，并结合低位战略采购、委外加工与临时补充采购等采购方式，在保持稳定供应量的同时，努力控2018 年年度报告 11 制采购成本。 公司始终致力于打通上游资源端， 加强多级立体供应链建设， 持

25、续开发备选供应商，优化供应链，形成多家比价议价的良性价格竞争机制。与供应链上下游联合定制开发公司附加值高的核心产品，通过技术输出实现产品定制，确保产品技术竞争力及唯一性。 生产模式生产模式 生产按照 PMC（生产及物料控制）订单，月度组织生产调度会议下达指令。生产部门在会议上接到计划指令，组织人、机、料、法、环、测各生产要素资源，按照月度计划排产，组织生产、控制品质、降低制造成本。 产出的产品，按 PMC 发货计划将成品送至发货组，由发货组对每个客户、各个批次的产品组织包装、贴标、检查、装车。仓库最后验收数量、批次，开物料放行单发货。 销售模式销售模式 公司主要以销售、研发、品质、技术支持等部

26、门相协同的机制，根据客户对产品的需求，组建工作小组，形成以销售为主导，研发和品质为保障，技术支持为支撑的销售模式，为客户提供高性价比的产品服务。公司根据客户集中度或重要性情况，分别在各地设立销售办事处，贴近客户需求，及时掌握客户对产品品质的反馈、产品类型的需求变动等情况，以便快速地对客户反馈做出反应，更好的为客户提供销售与技术服务，与客户建立紧密高效的合作关系。 （3 3）主要的业绩驱动因素）主要的业绩驱动因素 内生性驱动因素内生性驱动因素 通过研发优化产品结构， 不断推出新产品并走向高端化。 公司陆续推出 4.45V 高电压钴酸锂、高镍三元材料、高容量兼顾快充的负极材料，公司高端产品的占比有

27、了较大提升。高端产品定价高、单吨毛利高，在动力电池降成本的大环境下，高端产品占比的提升，有利于公司整体单价和毛利率的稳定。 持续优化客户结构，提升国内外优质客户销售占比。报告期内公司锂电材料板块前 5 大客户销售额占比提升明显，从 2017 年的 38.41%提高至 2018 年的 47.09%。2018 年下游锂离子电池行业，特别是动力电池行业，头部效应明显。未来这种高集中度的市场竞争格局还会维持，所以只有提升优质客户的销售占比，才有利于公司的长远稳定可持续发展。报告期内，公司通过提升优质客户的销售占比，应收账款得到了较好的控制，经营性现金流净额 6 年来实现首次转正。 持续进行内部精益生产

28、管理，不断进行工艺优化，降低单吨制造费用。报告期内，公司老产线通过技改， 提升产线的自动化水平， 新的产线全部采用自动化标准， 节省人力， 降低操作风险，提升产品品质和直通率。 外生性驱动因素外生性驱动因素 全球新能源汽车行业的快速发展。 根据 EVsales 数据， 全球新能源乘用车销量突破 200 万辆，新能源汽车渗透率达到 2.1%，2018 年国内新能源汽车销量 125.6 万辆，新能源汽车渗透率达到4.4%。2018 年锂电装机累计 57GWH，同比增加 58%。据乘联会和高工产业研究院（GGII）最新数2018 年年度报告 12 据，2019 年第一季度我国新能源汽车销量 24.9

29、2 万辆，同比增长 120%；动力电池装机总量约12.32GWh，同比增长 179%。 （4 4）行业情况）行业情况 公司所处行业发展阶段公司所处行业发展阶段 公司所处的锂电池材料行业起步于消费电子市场，但是智能手机、平板电脑和笔记本电脑的出货量持续多年下滑，虽然可穿戴设备等新兴应用市场快速发展，但因其单位带电量较少，对消费电子类锂电池的需求增量贡献不大，整体来看，消费电子市场已经饱和。新能源汽车市场已经取代消费电子市场成为锂电池材料行业的第一大终端市场，在新能源汽车销量的推动下，锂电池材料行业仍处于快速发展阶段。2018 年国内新能源汽车补贴规模较 2017 年退坡，但 2018 年新能源汽

30、车补贴向乘用车集中， 引导产品高端化， 续航超过 300 公里的车型， 补贴金额不降反升。 2018年国内新能源汽车销量 125.6 万辆， 新能源汽车渗透率达到 4.4%。 2018 年锂电装机量累计 57GWH，同比增加 58%。储能市场作为锂电行业的新兴市场，未来有可能引领整个行业的发展，彭博新能源预测，2019 年全球年度储能装机量将首次超过 10GWH，2025 年全球储能装机量将达到 100GWH。 公司所处的行业地位公司所处的行业地位 公司是国内唯一涵盖正极、负极和电解液三大锂电池材料的锂电池材料生产企业，根据高工锂电和鑫椤资讯数据，2018 年公司钴酸锂产量排名全国第二，三元材

31、料产量排名全国第五；2018年公司负极材料产量排名全国第二；2018 年公司电解液出货量排名国内第四。目前公司的产能规模、技术水平、客户质量、市场份额均处于行业领先水平。由 EVTank、电池网（）、伊维智库、伊维经济研究院、我爱电车网（）、能源财经网（）联合调研并发布的 2018 年度中国锂电新能源产业链年度竞争力品牌榜单上， 公司正极、 负极和电解液业务子公司湖南杉杉能源科技股份有限公司、上海杉杉科技有限公司、东莞市杉杉电池材料有限公司分别位列正极、负极和电解液榜单的第一名、第二名和第四名。 2、新能源汽车业务新能源汽车业务 （1 1）主要业务与经营模式）主要业务与经营模式 公司在 201

32、8 年按照既定战略，结合市场情况变化，对新能源汽车板块各项业务进行了调整，持续推进新能源汽车充电桩建设及运营，战略性收缩整车设计与研发业务，调整电池系统集成业务资本结构等。 充电桩建设充电桩建设及运营及运营 充电桩建设及运营业务，主要开展专业的第三方新能源汽车服务业务，包括充电桩的建设、充电运维服务、新能源运营数据挖掘与增值服务等。 经营模式：公司搭建“三网一位”的综合智能服务平台，融合充电网、车联网、互联网和停车位，通过线上线下相互支撑，为用户提供充电桩基础设施建设及运营的综合解决方案。 2018 年年度报告 13 整车设计与研发整车设计与研发 公司整车业务主要为建立新能源专用车整车技术研发

33、平台，在整车动力系统匹配和优化、整车造型设计、整车系统集成和整车性能测试及标定等方面形成核心技术和竞争力，并为公司新能源汽车运营提供技术支撑。报告期内，由于新能源客车补贴的大幅退坡、补贴发放周期延长、新能源客车行业账期较长等原因，公司基本暂停了新能源客车和物流车的生产和销售。 经营模式：根据市场需求，设计并开发新能源专用车辆，取得工信部整车公告目录，然后根据市场规划或订单进行排产，并进行销售。 电池系统集成电池系统集成 战略投资人增资入股完成后，红杉智盛成为宁波利维能第一大股东，公司所持宁波利维能的股份比例降至 41.25%，宁波利维能不再纳入公司合并范围，改为权益法核算。 （2 2）行业情况

34、说明）行业情况说明 2018 年我国新能源汽车继续保持高速增长，新能源汽车产销量进一步提升。根据中汽协数据统计，2018 年，新能源汽车产销分别完成 127 万辆和 125.6 万辆，比上年同期分别增长 59.9%和61.7%。 其中纯电动汽车产销分别完成98.6万辆和98.4万辆， 比上年同期分别增长47.9%和50.8%；插电式混合动力汽车产销分别完成 28.3 万辆和 27.1 万辆， 比上年同期分别增长 122%和 118%； 燃料电池汽车产销均完成 1,527 辆。纯电动汽车仍然是产销主力，但增速略有下降，而插电式混合动力汽车的发展增速迅猛，随着 2019 年补贴的继续退坡，预计 2

35、019 年混合动力汽车销量将依然保持高速增长。 数据来源：wind 随着新能源汽车的高速发展，新能源车主对充电需求的提升，2018 年全国公共充电桩也实现了快速增长。截至 2018 年 12 月底，全国公共充电桩保有量达到了 30 万台，其中交流充电桩19 万台、 直流充电桩 11 万台、 交直流一体充电桩 0.05 万台， 全年新增 8.6 万台， 同比增长 40.1%。 -200.0%-100.0%0.0%100.0%200.0%300.0%400.0%500.0%600.0%700.0%0.00200,000.00400,000.00600,000.00800,000.001,000,0

36、00.001,200,000.001,400,000.00全国新能源汽车销量及同比增长纯电动混合动力同比增速单位：辆 2018 年年度报告 14 数据来源：中国充电联盟 3 3、能源管理、能源管理服务服务业务业务 （1 1）主要业务与经营模式）主要业务与经营模式 杉杉能源管理服务业务， 主要以电池储能技术与产品的应用为核心提供综合能源开发与服务，产品的设计及研制将最终实现“智能化、网络化、平台化”的目标，打造高效的智慧能源管理服务平台。公司主要以开发及运营电池储能系统为主，快速以轻资本推进业务规模发展。根据市场具体情况，采用直接销售给终端客户或自持运营的方式，为客户提供系统的解决方案。终端客户

37、主要为高耗电，有节能、降需等需求的大型工商业企业。 同时，本着最大程度为用户节省成本的原则，公司在提供电池储能服务的同时，为用户配套适当的光伏发电项目，实现相较储能更低的能耗成本，通过“储能节电”、“光伏发电”和“光储结合”的方式，为用户提供高性价比的能源管理方案。 光伏业务 公司控股子公司尤利卡主要业务包括电池片生产、太阳能组件生产及销售、太阳能光伏电站建设与运营。 生产模式：公司根据以销定产的生产原则，结合订单情况、市场趋势、自身产能及安全库存相关情况安排生产计划。 销售模式：公司太阳能组件产品的客户基本为光伏电站开发商、光伏EPC、组件经销商及安装商等。国内市场方面，主要通过投标电站项目

38、的组件标的与电站开发商建立长期、稳定的业务合作关系；国外市场方面，主要通过参加各个国家的光伏展会、直接拜访客户等方式拓展与稳定销售渠道，同时不断加强新兴市场开拓及优质客户的开发。 公司光伏电站的发电销售模式分为“自发自用，余电上网”和“全额上网”两种。 225071244023253074262058266231271751274777278736284652 28463828972429975205000010000015000020000025000030000035000020182018年个月公共类充电设施保有量（单位：台年个月公共类充电设施保有量（单位：台）2018 年年度报告 15

39、 （2 2）行业情况说明）行业情况说明 2018 年是中国储能市场发展过程中具有里程碑意义的一年。根据 CNESA 的统计，截至 2018年 12 月底，中国已投运储能项目的累计装机规模为 31.2GW，同比增长 8%，其中，抽水蓄能的累计装机规模最大， 约为 30.0GW， 同比增长 5%， 电化学储能和熔融盐储热的累计装机规模紧随其后，分别为 1.01GW 和 0.22GW，同比分别增长 159%和 1000%。 2018 年， 中国新增投运储能项目的装机规模为 2.3GW， 其中电化学储能的新增投运规模最大，为 0.6GW，同比增长 414%。 数据来源：CNESA（中关村储能产业联盟）

40、 同时，根据彭博新能源财经发布的报告Chinas Energy Storage Market Took Off in 2018的简单摘要，中国电池储能市场中磷酸铁锂（LFP）电池技术的市场份额达到了 83%，电网侧储能项目的一系列电池组招标采购使得中国储能市场中电池价格的竞争变得日益激烈。根据已公布的中标价格信息计算，储能电池组的平均价格为 1,073 元/kWh，比国际市场上储能电池组的平均价格低 30%。 政策的逐步完善，也促进了储能市场的爆发。2018 年 7 月 2 日，国家能源局印发了国家发展改革委关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见，意见指出要健全促进节能环保的电价机制，充分发

41、挥电力价格的杠杆作用，扩大高峰、低谷电价价差和浮动幅度，鼓励用户错峰用电，利用峰谷电价差、辅助服务补偿等市场化机制，促进储能发展。在 531 光伏新政之后，国家补贴退坡迅速，受国家补贴的光伏电站项目建设规模受到限制，光伏配储能或成为在新政之后新的光伏电站商业模式。2019 年年初，又密集出台了一系列储能政策：包括国家电网发布关于促进电化学储能健康有序发展的指导意见；国家能源局表示下一步将会同有关部门解决储能发展中政策、法律、投资管理等方面的问题，明确储能的示范任务和发展方向(2 月 21-22 日召开的“电力储能应用现场调研暨标准体系研讨会”上透露)； 2 月 12 日工信部发布关于加强绿色数

42、据中心建设的指导意见，指出试点梯次利用动力电池作为数据中心削峰填谷的储能电池；同时地方政府，如新疆、合肥、北京等也出台了明确的储能支持和补贴政策。 2018 年年度报告 16 根据中国光伏行业协会数据，2018 年，国内光伏发电累计装机量 174.51GW，同比增长 34%；光伏发电 1,775 亿千瓦时，同比增长 50%。国内光伏新增装机量 44.26GW，同比下降 17%，其中，分布式光伏装机容量 20.96GW，同比增长 8%，531 光伏新政之后仍持续较高的装机热度。进出口方面，2018 年光伏产品出口总额 161.1 亿美元，同比增长 10.9%，达到双反后的最高水平。 新政出台对行

43、业将造成较大震动， 短期内企业将面临较大压力， 促使光伏企业从规模、 速度、价格竞争转向质量、技术、效益竞争，从粗放式发展向精细化发展，促使平价上网早日实现。 （二）非新能源（二）非新能源业务业务 1、服装品牌运营业务服装品牌运营业务 （1 1）主要业务与经营模式）主要业务与经营模式 公司以下属控股子公司杉杉品牌公司为运营平台开展服装品牌运营业务，杉杉品牌公司于2018年6月27日成功在香港联交所主板挂牌上市。 杉杉品牌公司主营男士商务正装及商务休闲装的设计、推广及分销，报告期内，公司旗下包括三个品牌：FIRS、SHANSHAN、LUBIAM，每个品牌具有不同的产品特色及品牌定位，以迎合特定年

44、龄段及收入阶层消费者的喜好。 经营模式：杉杉品牌公司主要通过一级分销商及其子分销商（即二级分销商）经营的零售店销售FIRS 品牌产品。即杉杉品牌公司按批发价向一级分销商销售产品，一级分销商通过其经营的零售店将产品转售给终端客户或二级分销商，然后二级分销商通过其经营的零售店将产品销售给终端客户。此外，杉杉品牌公司还通过自营零售店、第三方电子商务平台（包括天猫、京东及唯品会）销售 FIRS 品牌产品。 杉杉品牌公司主要通过与 OEM 供应商、加盟商之间的合作安排销售 SHANSHAN 品牌产品，合作安排包括：1）杉杉品牌公司与 OEM 供应商之间的寄售或采购关系；2）杉杉品牌公司与加盟商之间的特许

45、经营关系。此外，杉杉品牌公司还通过自营零售店、第三方电子商务平台（包括天猫、京东及唯品会）销售 SHANSHAN 品牌产品。 杉杉品牌公司主要通过自营零售店、加盟商营运的零售店销售 LUBIAM 品牌产品，根据该业务模式，杉杉品牌公司与加盟商订立加盟协议，授权加盟商与相关购物商场订立协议，并向杉杉品牌公司提供店铺管理服务。 生产方式：杉杉品牌公司将产品生产外包给多家国内OEM供货商，可使资源集中于品牌管理、设计及产品开发、销售和营销管理等核心竞争优势上，这些OEM供货商主要是位于浙江省及江苏省的服装及配饰制造商。 （2 2）行业情况说明）行业情况说明 2018 年年度报告 17 服装行业整体表

46、现较为平稳，线下消费小幅承压，线上消费强劲增长，纺织品出口维持回暖态势。根据国家统计局数据显示，2018 年限额以上单位消费品零售总额 145,311 亿元，同比增长5.7%， 其中服装鞋帽、 针纺织品类 13,707 亿元， 同比增长 8.0%。 2018 年， 全国网上零售额 70,198亿元， 同比增长 25.4%， 其中穿着类商品网上零售额累计同比增长 22.0%。 根据国家海关数据显示，2018 年我国纺织品服装累计出口额为 2,767.31 亿美元， 同比增长 3.66%， 其中纺织品累计出口额为 1,190.98 亿美元，同比增长 8.50%；服装累计出口额为 1,576.33

47、亿美元，同比下降 0.29%。 从服装品牌表现来看，中高端商务休闲男装延续稳健内生增长，近几年通过清库存、整合渠道、提升产品开发能力，老模式遗留的问题正逐步消化，龙头品牌业绩增长稳健。 2、类金融和投资业务类金融和投资业务 （1 1）主要）主要业务和经营模式业务和经营模式 类金融类金融 公司类金融业务主要由下属控股子公司富银融资股份及其子公司（包括杉杉富银商业保理有限公司、北京杉杉医疗科技发展有限公司、天津富银租赁有限公司）开展。富银融资股份为香港联交所创业板挂牌上市公司。 报告期内， 富银融资股份专注于公司主营业务， 继续拓展融资租赁、商业保理及咨询服务。 融资租赁业务分类为直租、新品回租和

48、旧品回租。直租及新品回租指租赁设备供应商于租赁交易前（由出租人或承租人）购买新设备，而旧品回租指承租人于租赁交易前拥有并售予出租人旧设备。 在直租中，出租人将按照承租人发出的指示根据租赁协议向设备供应商购买特定资产，然后将资产租赁予承租人供其使用。承租人通常在两至三年内（或在某些情况下在较长期限内）向出租人偿还购买金额连同利息及其他费用，于租赁期限结束时，资产的所有权将转让予承租人。 在新品回租中，承租人先以自有资金从设备供货商处直接购买资产，然后出租人从承租人处购买设备。承租人一般在两至三年内（或在某些情况下在更长期限内）向出租人偿还融资款连同利息及其他费用，于租赁期限结束时，资产的所有权将

49、转移至承租人。 在旧品回租中，承租人按双方协商的价格向出租人出售现有资产，然后出租人将资产回租予承租人使用。承租人通常在两至三年内（或在某些情况下在更长期限内）向出租人偿还资产的购买金额连同利息及其他费用，于租赁期限结束时，资产的所有权将转移至承租人。 商业保理业务指的是保理商向客户（作为卖方）提供融资及应收账款管理服务，作为回报以取得（i）利息及管理费收入及（ii）客户向保理商转移应收账款的合法所有权。另外，客户将应收账款转让给保理商后，保理商拥有向买方收取应收账款未偿还金额的权利。 目前主要保理类型包括：（i）追索权保理，即客户须向保理商提供担保，以保证在若干情况下（包括但不限于：买方欠付

50、应收账款及买方与卖方产生争议）无条件按要求回购应收账款；及（ii）公开型保理，即保理商在向客户提供融资前，买方获知客户与保理商之间的保理安排。 2018 年年度报告 18 （2 2）行业）行业情况情况说明说明 融资融资租赁租赁 根据中国租赁联盟和天津滨海融资租赁研究院统计，截至 2018 年 12 月底，全国融资租赁企业（不含单一项目公司、分公司、SPV 公司和收购海外的公司）总数约为 11,777 家，较上年底的9,676 家增加了 2,101 家，增长 21.7%。截至 2018 年底，全国融资租赁合同余额约为 66,500 亿元人民币，比 2017 年底的 60,800 亿元增加约 5,