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1、重点行业评审篇国家开发银行为充分发挥政策性银行的作用，一直致力于对国民经济重大行业的支持，为更好地支持经济发展，同时优化信贷资产结构，近期开发银行重点支持的行业包括电力、铁路、公路、城市基础设施、石油石化和电信行业。开发银行积累了丰富的行业专家和行业经验，本篇中对各行业的基本情况和行业特点进行了陈述，供评审人员参考。为更好地为各行业服务，提高重点行业项目贷款的评审质量，本篇对对目前重点支持的六大行业的评审在内容和要求方面进行了专门陈述，凡本篇有特殊规定的，在贷款评审中按此执行。主要内容第一章 电力行业项目贷款评审第二章 铁路行业项目贷款评审第三章 公路行业项目贷款评审第四章 城市基础设施行业项
2、目贷款评审第五章 石油石化行业项目贷款评审第六章电信行业项目贷款评审重点行业评审篇第一章 电力行业项目贷款评审一、电力行业概况电力行业是关系到国计民生的国家垄断性行业，是国家开发银行重点支持的六大行业之一。改革开放以来，国家为解决电力行业发展过程由于多种原因存在的制约国民经济发展的“瓶颈”问题，从产业政策、行业发展政策和投、融资政策等多方面给予了大力支持，使得我国的电力工业体系得到逐步完善，我国电力工业的技术水平也得到不断提高。特别是国家为大力发展电力工业制定的“政企分开、省为实体、联合电网、统一调度、集资办电”和“因省因网制宜”的方针和 集资办电、新电新价”等政策的成功实施，使我国的电力建设
3、由原来的国家独家办电的格局逐步过渡到由国家、地方及境外投资者等共同办电的多家办电格局，“电厂大家办、电网国家管”的电力工业运营模式的初步形成也为电力工业的健康、稳定、持续发展创造了良好条件。随着我国经济体制改革及“依法治国”政策的逐步实施，电力工业的法制化、民主化、科学化管理也逐步走向正轨，以 电力法的正式颁布和实施为标志，电力工业相继颁布和实施了 电网调度管理条例、电力供应与使用条例、电力设施保护条例等多项法制、法规，与相关的电力配套规章制度和地方性电力法规-起，形成了比较齐全的电力工业法规体系，从而保证了电力生产、基建和运营的正常进行。在电力工业运行机制方面，电力工业内部现代企业制度的建立
4、已经迈出实质性步伐，电力工业的市场化改革也已经正式起步。目前，国家正在积极推进以“厂网分开、竞价上网”为特征的、建立规范有序的竞争性电力市场工作，国 内“厂网分开、竞价上网”的试点工作已经在上海、浙江、山东、辽宁、吉林、黑龙江等省市正式开3-1重点行业评审篇始，并已取得初步进展。总之，经过多年的共同努力，困扰我国国民经济发展的全国性的长期严重缺电局面已经得到较大程度的缓解，电力工业已经能够基本适应国民经济和社会发展需求。目前除我国台湾和港澳等地区外，目前已经形成华北、东北、华中、西北、川渝和南方联营等七个跨省区电网和五个独立省级电网，除西北电网最高电压等级为330千伏外，其他跨省电网和山东电网
5、均已建成500千伏主网架，我国电力工业已经从大机组、大电厂、大电网、超高压、自动化发展时期进入了跨大区联网和推进全国联网的新阶段，全国联合电网格局已经基本完成。截止到2000年末，全国发电装机容量为31932万千瓦，全 国 110千伏及以上输电线路长度为 726167公里，110千伏及以上变电设备容量99612万千伏安，当年发电量13685亿千瓦时，全国发电装机容量和发电量均居世界第二位。可以这样认为，从总量上来讲，我国已经进入世界电力生产和电力消费大国的行列。二、电力行业项目特点电力行业是我国较早引进外资的行业之一，从 1980年山东龙口电厂实行“集资办电”起，电力行业打破了长期以来形成的国
6、家独家办电格局，强化了地方政府和用电单位的办电责任。从 1979年云南鲁布革水电站利用世界银行贷款开始，电力行业利用外资的步伐逐步加快，电力行业利用外资的方式也逐步多样化，初步形成了多种方式利用外资的格局。由于电力行业具有天然的垄断性，基本上属垄断性行业，电力行业又是我国较早对外开放的行业之一，因此,电力行业贷款项目具有自身的显著特点。电力行业属资金密集性行业，因此，电力行业贷款项目的投资规模一般均较大，通常为大、中型贷款项目；3-2重点行业评审篇电力产品的生产、输送和消费同时完成，行业技术水平和管理水平一般均较高，电力行业的基建、生产和运行均遵循极为严格的规范和规章制度，一般而言，电力项目的
7、运作比较规范；电力行业是我国较早实施现代企业制度的行业之一，同时也是我国较早引入外资的基础性行业之一，电力行业的法人治理结构比较规范，目前已经基本上建立起比较规范的现代企业制度。电力行业是资金密集性行业，项目法人（或新建项目法人的控股股东）的经济实力一般均较强，出资方通常都是一些资信状况良好、具有较强的经济实力和资金筹措能力的企业或企业集团。电力行业贷款项目的贷款规模均较大，其信用结构多采用以企业信用结构为主的信用结构模式。电力项目的借款法人实力较强，特别是电网工程，其借款人多为实力较强的各网、省电力公司或国家电力公司，存在着结合项目法人的信用评级向上述公司提供信用贷款，即无担保贷款的可能性；
8、电力行业是基础性行业，电力市场需求的变化情况与整个国家或地区的国民经济发展状况具有明显的正相关性，虽然影响未来电力需求增长的因素较多，但整个国家和地区的国民经济发展状况对于相应地区电力需求增长起着决定性作用；电力行业具有一定的天然垄断性，国家对于电力产品的销售价格通常实行严格的核准制度，因此，电力项目的财务状况与国家对于电力产品的销售价格的控制程度具有明显的相关性。除不可抗力因素外，电力行业贷款项目的财务风险更多的表现为政策性风险或电价审批过程风险。3-3重点行业评审篇三、开发银行重点支持方向根据国家制定的“积极发展水电、优化发展火电，适度发展核电，因地制宜的发展新能源发电”的电力建设方针，国
9、家将在优化电源结构的基础上，合理有序地进行新增电源项目的开发，加 快“西电东送”建设步伐，积极改善环境质量，不断提高电力行业的技术水平和管理水平。“十五”期间，电力行业的发展重点是，加强电网建设，继续进行城乡电网建设与改造，积极推进全国联网进程；积极发展水电，适当发展核电，因地制宜地发展新能源；加大环境保护力度，积极推进洁净煤发电技术；开拓与发展规范有序的电力市场，继续清理整顿电价，加强电价管理，完善电价体系和形成机制，全面推进电价改革。_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _开发银行选择电力项目的原则 有市场、有效益、能还贷；有利于调整电源结构和发电
10、、输电、配电结构；有利于控制环境污染，改善大气环境质量，且有市场、有效益;新疆、青海等大电网覆盖不到的进行热电联产、技术改造中小型机组；符合国家产业政策的技术改造项目。根据电力行业发展政策和国家开发银行信贷政策，国家开发银行重点支持的电力行业贷款项目是：电网工程包括三峡输变电工程、全国联网工程、省内或省间500千伏骨干电网及城乡电网工程等；水电项目除继续作好三峡工程项目外，重点支持调节性能好、综合利用3-4重点行业评审篇价值高的大型水电站和流域开发的“龙头”电站;黄河上游、长江中上游、红水河、澜沧江中下游和乌江等流域的大型骨干电站；煤炭资源短缺、水能资源丰富地区的调节性能较好的中小型梯级水电站
11、；在调峰规划的原则下的适当规模的抽水蓄能电站；有条件地区的成本较低的小水电。火电项目洁净煤发电项目和热电联产技术改造项目；大容量、高参数、调峰性能好的30万千瓦及以上大型燃煤火电机组；沿海能源短缺地区的进口液化天然气项目；热电联产机组等。新能源项目一定规模的符合国家有关规定的风电、太阳能、地热等新能源项目。四、电力项目评审方法与要求按照电力行业贷款项目特点，电力项目可以大致分为电源项目和电网项目两大类，其中电源项目又可根据电源性质进一步分为纯火电项目、热电联产项目、水电项目、核电项目及其他电源项目等五大类。3-5重点行业评审篇开发银行对电力项目的正式评审时点一般开始于项目的可研阶段，通常在电力
12、行业主管部门向国家发展计划委员会或国家经济贸易委员会上报申贷项目的可行性研究报告后才正式启动。电力项目的评审重点是项目的电力市场、获利能力、偿债能力及信用结构。根据电力项目特点，国家开发银行执行差别期限贷款政策，其最长贷款期限可达2 5 年。4.1 电网项目评审内容与要求根据我国“电网国家管”的电网建设与运营模式，我行贷款的电网项目多为以国家电力公司、国家电力公司授权分公司、跨大区电力集团公司、各网、省电力公司（集团公司）为借款人的新建电网工程项目或已建电网工程改造项目。通常上述公司均为经济实力较强、经营及资信状况良好的国家大公司，因此，国家开发银行对以上述公司为借款人的电网项目评审，通常采用
13、在借款人信用评级的基础上简化评审方法进行，主要评审内容与要求如下：4.1.1 项目概况评审本部分应总体分析电网发展规划和建设各子项的必要性和合理性，列表说明有关子项建设规模、建设目的、项目建设工期安排、项目前期工作进展情况、项目建设条件落实情况及建设计划等。4.1.2 借款人风险评审对我行授予A A 级及以上信用等级的电网项目借款人，评审时主要对我行客户信用评级以后借款人发生的重大变化进行分析和说明，在无重大变化时，只需说明客户信用等级、我行授信额度和贷款余3-6重点行业评审篇额；对信用等级为A级及以下的借款人，仍按有关规定执行。4.13资金风险评审原则上不再对项目总投资中的静态部分进行评审，
14、仅对动态部分按行内有关规定进行核定。对信用等级为A A级及以上的客户，简要分析项目总投资和资金筹措方案，在借款申请书中对资本金做出承诺的可不在要求提供分年资金平衡表和单独的承诺文件；对信用等级 为A级及以下的客户，需对资本金来源及落实情况做出说明，并提供分年资本金预测表，并按照 国家开发银行贷款评审暂行办法的要求执行。4.1.4市场风险评审市场调研要点申贷项目所在电网现状及电网发展规划；申贷项目所在电网目前存在问题及可能的解决方案；申贷项目所在电网评审前5年、评审后5年电力市场分析与预测（电力、电量）；申贷项目所在电网运行、调度现状及分析；需进一步核实的借款人资料和担保人（若有的话）清单：其他
15、评审认为需进一步核实的问题。市场风险评审主要分析电网工程所在地区电网的网架结构、电力供需状况及未来分年的电力电量增长情况；对 于330千伏及以上电压等级的电网项目还要分析潮流流向及电网稳定情况，对 于220千伏及以下电压等级的电网项目应重点分析电网的总体情况。电网工程的市场风险评审通常应进行相应电网供电地区评审前、后五年全社会用电量变化等电力市场分析预测。以2001年进行电网工程评审为例，通常应分析1995-2000年 及2000-2005年相应电网供电地区全社会用电量变化等电力市场分析预测。同时，应分析现有电网存在问题及可能的解决方案，做好电网工程的市场风险评审。对于跨区送电的电网，应主要进
16、行送、受电网的供、用电情况3-7重点行业评审篇等电力市场分析及网间联络的存在问题等。4.1.5项目财务风险评审对于以送电为主、有明确增供电量的电网项目，采用项目自身的增供电量进行财务风险评审；对于没有明确增供电量的其他电网项目，采用电网项目所在电网预测自然增量进行财务风险评审。财务风险评审方法按照 国家开发银行贷款评审暂行办法执行。_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _投资估算参数基本预备费:可研阶段按10%计算，初步设计阶段按6%计算；价差预备费:目前,价差预备费为0。流动资金：按固定资产投资的0.5-1。计算流动资金总量，其中,30%由企业以自有资金解决；财务评价参
17、数项目的建设期、投产期：以项目的开工时点为基准，1 2 个月为一年。计算期：含建设期，一般按不超过30年计算；残值率：按 3-5%计算；大修理率：按 1%计算；折旧年限：可按供电企业的平均综合折旧年限计算，也可按2 0 年计算；线损：对以上网电量为计算基数的电网工程，线损应参照当地同等电压等级线损确定，以售电量为基数进行计算时，不计线损；供电单位成本：采用供电企业的平均单位成本计算项目的生产成本时，应将相应的折旧、大修扣除，其他内容也应同时进行适当的调整；采用分项成本计算项目的生产成本时，应合理确定各项成本的消耗指标；计算项目的生产成本时，也可按固定资产原值的12%估算；增值税：按供电企业平均
18、税率或销项税减进项税计算；3-8重点行业评审篇城市维护建设税和教育费附加：按照国家规定计算;所得税：按国家规定计算；盈余公积金：一般按税后利润的1 5%计算；资本金比例：不得低于国家规定；融资条件：由借款人提供；资本金I R R：一般按8-1 0%考虑。4.1.6 信用结构评审在国家开发银行公开授信额度内，原则上可以发放一定额度的信用贷款；对于信用等级为AA级及以上的客户作为我行贷款的担保人的，其担保能力评审主要测算担保系数。同时，对于信用等级为AA级及以上的客户作为我行拟贷电网项目的借款人时，可不再要求单独出具涉及项目的投标、工程监理、保险等的承诺文件。4.1.7 现金流量分析通常电网项目的
19、借款人均为非新建项目法人，且电网项目的供电电价均由国家有权部门统一批复，因此，电网项目的现金流量分析一般采用借款人现金流量分析或单一项目现金流量分析两种方法。借款人现金流量分析主要用于无明确增供电量的电网项目的现金流量分析，通过分析借款人在本电网项目还贷期内的综合现金流量，进行综合现金流量分析；单一项目现金流量分析主要用于有明确增供电量的电网工程的现金流量分析，一般采用以下两种方法。一种是在设定增供电量不变的条件下，计算在可能的最高供电电价下的正偏差现金流量和可能的最低供电电价下的负偏差现金流量，3-9重点行业评审篇并依此作为进行电网项目现金流量分析的依据。另外一种是在在设定供电电价不变的条件
20、下，计算在可能的最高增供电量下的正偏差现金流量和可能的最低增供电量下的负偏差现金流量，并依此作为进行电网项目现金流量分析的依据。具体计算方法参照国家开发银行有关规定执行。4.1.8 借款人道德风险由于电网工程的借款人一般为资信状况良好的电力企业或电力企业集团，现状及预期道德风险均不大，因此，电网项目借款人的道德风险评审可以参照行内有关规定进行适当简化处理。4.1.9 附表及附件借款申请书（为争取电网项目客户，在借款人没有提出正式申请的情况下进行评审时，评审局应做出书面说明）；借款人营业执照复印件及客户信用评级后经审计的财务报表（资产负债表、损益表、现金流量表）；电网现状图；评审局认为必要的其他
21、材料；4.2电源项目评审内容与要求一般而言，国家开发银行参贷的电源项目多为国家或地方支持的大、中型电源项目，借款人或股东单位实力均较强，均有良好的技术背景、政府背景和资信状况。主要评审内容如下：4.2.1 项目概况评审电源项目概况评审主要是对电源项目的政策风险和由于技术及外3-10重点行业评审篇部建设条件导致的完工风险进行评审，其评审重点是项目是否符合国家产业政策和我行的信贷政策，其技术方案、建设内容和建设规模是否合理可行，所需履行的基本建设程序是否完备，项目外部建设条件是否落实等。评审内容与要求项目概况项目概况部分应简要说明电源项目的地理位置、主要技术方案、技术水平档次、建设规模及主要建设内
22、容等。政策风险评审项目政策风险评审应在分析项目建设的意义和必要性、政策支持、建设规模和最佳投产时间等的基础上对项目的政策风险进行评审。主要内容包括申贷项目在当地国民经济和社会发展中的作用、在受端电 网（或送端电网）中的作用以及对调整整个电网的电源结构的有利影响和消极影响。对于是否符合国家宏观经济政策、产业政策和行业发展政策等也应做出详细说明，对于是否有利于环境保护和节能降耗等也应做出必要说明。完工风险评审项目完工风险评审是在分析项目技术方案、项目外部条件落实程度和项目进展情况的基础上，对项目的完工风险进行评审。在项目的技术方案评审中，应对拟贷电源项目技术方案的成熟程度、技术保障措施和对项目完工
23、风险的影响等进行评审，主要对项目建设方案在技术上的合理性进行分析，同时，对于项目外部条件落实情况，包括项目前期进展情况、外部条件落实情况，如厂址、地质、燃料及运输、水源、除灰、环境保护和接入系统等进行分析和说明。4 2 2借款法人风险评审通过分析借款人的信用风险和财务风险，判断其是否具备借款资格。借款法人评审的主要内容是借款人的经营机制、管理者素质、经济实力、经营效益以及资信状况等。评审内容与要求借款法人基本情况借款法人基本情况应简要说明成立时间、注册地点、历史沿革、隶属关系、注册资本、经营范围、经营期限、现有职工人数、基本开户行及帐号，并注明公司通讯地址及邮政编码。资信情况评审资信情况评审在
24、分析借款人或主要股东单位的企业信用评级、以往对国家开发银行贷款的履约情况、近三年来对其他债务的履约情况以及经济纠纷和经济处罚等其他电大事项的基础上对其信用风险和道德风险进行评审。管理者素质评审管理者素质评审应在充分了解法人代表基本情况的基础匕重点对其工作能力、经营管理水平和还款意识进行评审。经济实力经济实力评审，除新成立的项目法人外，应列表说明借款人近三年3-11重点行业评审篇评审及评审最近月份的财务状况，并对主要财务指标及其发展趋势进行说明，对长期负债的总量和结构进行分析，对存货和应收帐款数额较大的或财务数据有突变的应进行重点了解和分析。通常电源项目的借款人多为新建项目法人，因此，对于电源项
25、目来讲，借款法人评审主要是分析其主要出资方的情况、今后的资金来源、授权资产的经营及收益情况等。借款人的总体财务状况应具备承担项目建设、运营和偿还贷款的能力。4.2.3资金风险评审资金风险评审是在分析项目总投资和资金筹措方案的基础上，对投资控制和资金落实的风险进行评审。评审内容与要求总投资评审由于国家开发银行贷款的电源项目，其设计单位资质虽未经国家开发银行认定，但多为建设部认定的甲级设计单位，因此，原则上在对申贷电源项目进行总投资评审时，可不在对静态投资进行重新核定。资金筹措评审对申贷电源项目的资金筹措评审，原则上可仅进行项目资本金来源的落实情况的评审，对项目融资结构的合理性等问题可仅进行简单分
26、析。为此，在进行资金筹措评审时，需进行组成项目法人的各股东单位资本金出资能力分析和评审，分析时段应覆盖申贷项目的整个建设期，分析内容为各股东单位相应时段所有投资项目（含可能投资项目）的资本金来源与资本金使用情况年废:平衡分析，以便判断申贷项目资本金来源落实情况。4.2.4市场风险评审市场风险评审主要是对产品市场状况进行调查、分析和对市场前景进行预测的基础上，分析评价市场风险。电源项目的市场风险分析重点是申贷项目所在电网的市场供求状况分析和产品竞争力分析。市场供求状况的主要分析指标是电量供求、电力供求、电源结构、潮流流向。产品竞争力分析的主要分析指标是竞争范围、建设条件、电价水平、3-12重点行
27、业评审篇购售电落实情况及企业营销能力等。进行申贷电源项目工程的市场风险评审时通常应至少进行申贷项目供电区内评审前5年、投产后5年全社会用电量及用电负荷（最高供电负荷或最高发电负荷）变化情况分析与预测，以2001年进行评审的电源工程为例，通常应进行1995-2000年 及2000-2010年相应电网供电地区全社会用电量和用电负荷增长或预测增长情况分析。对于建设周期较长的水电项目或核电项目以及建设期较短、建设规模较小的电源工程，电力市场分析时段可相应延长或缩短。在进行申贷项目市场风险评审时，还应重点进行项目所在电网的存在问题及可能的解决方案分析，选出最优解决方案。对于跨区送电电源项目，应重点进行受
28、端电网供电地区电力市场分析和预测，分析指标和手段同上。在作好电力市场分析的基础上，根据相应电网在建及拟建电源项目可能的投产进度、相应电网小机组退役计划及电网所需合理备用情况等做好相应电网供电地区电力电量平衡分析。对于以火电机组为主的电网，一般可以仅进行电力平衡分析；对于水电比重较大的电网，应根据水电站的调节性能及水、火电站联合经济运行要求等，进行逐年丰、枯水期的电力平衡和电量平衡分析计算，其中，枯水期电力平衡分析结果用于衡量相应电网逐年电力盈亏情况，平水年电量平衡结果可以用于衡量相应电网逐年电量盈亏情况。据此量化申贷项目的市场风险。4 2 5项目财务风险评审电源项目的财务风险应在合理分析拟贷电
29、源项目投产后可能的市场状况的基础上来进行。以项目投产后可以满足项目的成本、税金、还本付息和投资者合理利润为目标，按照可能实现的发电设备利用3-13重点行业评审篇小时和上网电价测算项目自身的财务效益和有关评价指标。进行电源项目财务风险评审的重点是对可能实现的上网电价和发电设备年利用小时数进行合理分析和判断。为此，应详细了解拟贷项目所在电网现行上网电价执行情况和同类型机组多年平均生产运行情况，特别是同类型机组发电设备年利用小时的历年变化情况。电源项目的敏感性分析主要是对影响项目财务效益的主要因素，如，项目总投资、煤价、发电设备年利用小时等进行单因素敏感性分析。盈亏平衡分析主要是计算电力产品产量和电
30、价的盈亏平衡点。投资估算参数 一基本预备费:可研阶段按10%计算，初步设计阶段按6%计算；价差预备费:目前,价差预备费为0。流 动 资 金：按 固 定 资 产 投 资 的 0.5-L0%计算流动资金总量，其中,30%由企业以自有资金解决；财务评价参数项目的建设期、投产期：以项目的开工时点为基准，1 2 个月为一年；计算期：按项目的合营期计算，或按经济寿命期计算（含建设期）；残值率：按 3-5%计算；大修理率：按 1-1.5%计算（30 万千瓦机组按1.5%计算,60万千瓦机组 按 1%计算）；折旧年限：独立核算电厂一般按15年计算，或按合同计算；发电煤耗:一般按设计院理论计算值加10%考虑；发
31、电设备利用小时:按照项目法人与供电企业签订的购电合同或同类型电厂发电设备利用小时数计算；3-14重点行业评审篇厂用电率:根据设计院理论计算并参考同类型电厂实际确定；水费:由设计院和项目法人共同提出；职工人数和工资：由设计院和项目法人共同提出；材料费：按同地区同类型电厂统计值计算（或行业主管部门统计值计算）；其他费用：按同地区同类型电厂统计值计算（或行业主管部门统计值计算）；增值税：按同地区同类型电厂统计值计算（或行业主管部门统计值计算）。或按销项税减进项税计算；城市维护建设税和教育费附加：按照国家规定计算；所得税：根据项目的性质，按国家规定计算；盈余公积金：一般按税后利润的1 5%计算；资本金
32、比例：不得低于国家规定；融资条件：由项目法人提供；资本金I R R：一般按8-1 0%考虑。4.2.6 现金流量分析对于电源项目来讲，进行现金流量分析时，通常设定在发电设备年利用小时数不变的条件下，以可能最高上网电价实现的现金流量作为正偏差现金流量，以可能最低上网电价实现的现金流量作为负偏差现金流量，并分析相应的偿债能力和偏差率。4.2.7 信用结构评审对于电源项目来讲，-一 般主要进行申贷项目的企业信用评审。目前多采用保证担保和电费收费权质押两种方式o评审办法参照行内有关规定执行。4.2.8 道德风险评审由于国家开发银行参贷的电源项目的借款法人或其出资股东多为经济实力较强和资信情况较好的企业
33、或企业集团，电源项目借款法3-15重点行业评审篇人的道德风险可以参照行内有关规定简化处理。3-16重点行业评审篇第二章铁路行业项目贷款评审一、铁路行业概况1.1 铁路项目分类铁路项目按投资主体分为三类：国铁、中央与地方合资、地方铁路。国铁项目是指铁道部直接管理的项目，按铁道部现行管理体制一般分为铁路新线建设、既有线改造（既有线复线和电化等）。新线建设一般由铁道部工程管理中心负责组织建设，并作为借款人向我行借款，项目投产后，资产移交所在铁路局负责运营管理，债务不转移。既有线改造一般由铁路局按所辖范围负责建设并组织投产后的运营，并作为借款人向我行借款。合资铁路是指中央与地方合资铁路，即在国家规划的
34、范围内，铁道部委托一产权代表（按现行做法：由铁道部直属单位中国铁道建设开发中心或相关铁路局）、地方政府委托一产权代表，按照商定的股比，成立合资铁路公司，负责筹资、建设、运营、还贷。地方铁路是根据地方区域经济发展的需要，由地方单位出资（一般由地方政府的资金和政策支持）建设的铁路，铁道部作为行业主管部门对每个地方铁路给予一定量的资金补充，但不承担融资责任。合资和地方铁路接受铁道部的行业管理，其运营管理方式有自营、委托相关路局运营等，不同时期各有利弊。1.2 铁路行业现状路网建设情况3-17重点行业评审篇铁路是由国家统筹规划建设起来的路网，铁道部是铁道行业的归口管理部门，负责铁路的建设及运营管理工作
35、；各铁路局实行资产经营责任制。全路共分为14个铁路局。截 止2000年底，全国铁路营业里程已达6.8万公里，其中复线里程2.15万公里，电气化里程1.46万公里。铁路运输完成情况铁路运输管理特点主要表现在“高、大、半”：“高”即由铁道部高度集中管理，行车调度实行统一指挥；“大”即全路为一个大联动机；“半”即实行半军事化的管理方式。按照财政部的要求,铁路运营财务与基建财务分别记账，自求平衡,估计短期内两本帐不会合并。2000年全路发送旅客10.3亿人次,完成旅客周转量4389亿人公里;发送货物16.5亿吨，完成货物周转量13238亿吨公里，完成运输收 入1095亿元。铁路体制改革趋势铁路运输体制
36、改革原则方案已经得到国务院的批准。铁路整体改革思路是：主副分离，干支分离，网运分离。改革的关键是运输企业重组，基本模式是“网运分离”，即铁路客货运公司从基础设施独立出来，作为市场主体进行商业运作；组建一个统一的国家铁路路网公司，实行分类管理。客货运公司的职能是：以盈利为目的，在运输市场的竞争中，完成铁路客货运输；国家铁路路网公司的职能是:组织建设和改造路网，3-18重点行业评审篇经营管理路网，运输调度指挥以及承担投融资责任等。改革大体上用七年的时间分三步走第一步：2001到2002年，首先在铁路局组建内部客运公司，财务分帐，模拟法人运作，引入竞争机制；适时组建专业运输公司和货车租赁公司，实行客
37、运、货运、基础设施分帐核算或会计分离。第二步：2003到2004年，组建铁路局内部货运公司和基础事业部，推进内部网运分离，重组实力相当的若干大型客运公司，实现规模经营。第三步：2005年 到2007年，在第二步的基础上，积累经验，积极创造条件，重组若干个大型股份制货运公司，逐步实现以网运分离为主体改革模式；铁路局演变为路网分公司，在全国范围内形成平等、开放的铁路运输市场。二、铁路项目特点与风险2.1我行铁路贷款项目特点贷款项目以国铁项目为主，合资铁路与地方铁路相对较少。国铁项目的还款资金来源为铁路建设基金，由铁道部财务司提供担保，一直 保 持100%的还本付息率。合资铁路和地方铁路的还款资金来
38、源为该项目的财务效益和公司的综合财力（如：多种经营、土地开发等），一般由公司股东或其它方提供担保。铁路建设基金：是对铁路货物运输征收的，目前的征收标准为330元/万吨公里。征收的铁路建设基金全部上缴中央国库，由铁道部统一向财政部请款，财政部根据资金入库情况和年度预算向铁道部拨款。铁路建设基金主要用于国家计划内大中型铁路建设项目以及与建设有关的支出，主要包括：铁路基本建设项目投资、与建设有关的还本付息、建设项目的铺底流动资金、铁路勘测设计前期工作费用、合资铁路的注册资本金、建设项目的周转资金以及经财政部批准的其他支出。该基金不能作为运营成本支出。3-19重点行业评审篇2.2铁路项目贷款风险 国铁
39、项目的贷款风险主要在于铁道部的整体偿债能力，应密切关注铁道部体制改革的进展情况，加强对铁道部整体偿债能力的分析及监测。合资及地方铁路项目的贷款风险主要在于项目自身的盈利能力和项目公司的综合还款能力。三、开发银行重点支持方向3.1铁 路“十五发展规划”铁路 十五”发展战略目标：推进政企分开，企业重构，初步形成适应社会主义市场经济的铁路管理体制和经营机制。建成在我国交通运输中起骨干作用的大能力通道。建立高效、快捷、安全、舒适、便利、经济的运输服务体系。主体技术装备接近二十世纪末国际水平。运输能力和服务质量基本适应国民经济和社会发展需要。到2005年铁路营业里程预计将达到7.5 万公里，其中复线铁路
40、约为2.5万公里，电气化铁路约2 万公里。铁 路“十五”建设重点1强化八纵八横路网建设八纵为：京 哈 通 道（北京哈尔滨）；东部沿海通道（沈阳大连烟台无锡杭州温州厦门）；京沪通道；京 九 通 道（北京九龙）；京 广 通 道（北京广州）；大 湛 通 道（大同洛阳湛江）；包 柳 通 道（包头重庆柳州）；兰昆 通 道（兰州成都昆明）。3-20重点行业评审篇八横为：京 兰 通 道（北京呼和浩特兰州）；煤 运 北 通 道（大同秦皇岛、神木黄骅）；煤 运 中 通 道（太原德州、长治济南青岛）；煤 运 南 通 道（侯马月山新乡兖州日照）；陆 桥 通 道（连云港兰州乌鲁木齐阿拉山口）；沿 江 通 道（上海 启
41、东南京芜湖九江武汉重庆）；沪 昆 通 道（上海株洲贵阳昆明）；西南出海通道（昆明南宁茂名广州深圳）。2扩大西部路网加快沟通东西部通道的建设，拟新建太原至中卫铁路、渝怀、遂渝铁路；加强西部省区间通道建设（完成内昆、水柏铁路，盘西、内宜线电化，建设青藏铁路）；进行西部国际通道建设，拟建中吉乌铁路、泛亚铁路等。3建设高速铁 路、客运专线建成秦沈客运线，进行京秦铁路提速，形成京沈快速客运系统。争取开工建设京沪高速铁路。4积极发展地方铁路完成宁武至静乐、登封铁路、准东铁路、沙蔚铁路、金沙湾至筠连、惠（州）澳（头）铁路、杭州至富阳、绥阳至东宁、广珠铁路、大莱龙等铁路项目的建设。3.2开发银行重点支持方向重
42、点支持国铁项目，主要是铁路主干线的新线建设、既有线复线和电气化改造项目。对于合资铁路和地方铁路，在铁道部推荐的情况下，有选择地支持一些财务效益较好、信用结构较为完善的项目。适当支持促进铁路机车车辆等工业建设产品技术升级项目。以上项目申请开发银行贷款额应在2 亿元以上。3-21重点行业评审篇四、铁路项目评审方法与要求4.1 国铁项目4.1.1 项目概况。列表说明以下内容：贷款项目的地理位置；项目技术方案；主要建设内容和建设规模；前期工作进展和工期安排；电气化项目的外部电源供电初步方案。4.1.2 项目借款人。国铁改扩建项目由铁道部分批提出“十五”期间改扩建项目清单及借款申请，分借统还”和“统借统
43、还”方式均可，可 按“打捆”方式评审。国铁新线项目由铁道部工程管理中心或相关铁路局提出借款申请，原则上按单个项目评审。对 铁 道 部“统借统还”项目不进行借款法人评审。“分借统还”项目借款人评审主要包括以下内容：(1)借款法人基本情况，列表说明各项目的借款人名称、注册地点、基本开户行、通信地址和邮政编码；(2)经济实力评审，列表说明借款人前三年的资产总额、负债总额、利润总额和资产负债率。4.1.3 总投资及资金筹措。对铁道部或中国国际工程咨询公司书面文件正式确认投资规模及构成的国铁项目，只评审动态投资。国铁项目资本金由铁路建设基金和国债安排，资本金比例宜控制在5 0%左右。列表表示项目的上3-
44、22重点行业评审篇报总投资及评审总投资构成、资金筹措方案和各项资金计划分年到位表。4.1.4 市场分析。改扩建项目应列出既有线现状区段货流密度、客车对数和能力利用率，规划年度近远期区段货流密度和客车对数。新线项目应列出规划年度近远期区段货流密度和客车对数。遇有设计文件对运量明显高估的要加以调整和说明。市场风险分析参考铁路项目市场风险分析标准表（附表）4.1.5 还款方式分析。国铁项目由铁路建设基金承担贷款的还本付息，评审时主要是分析评审承诺贷款是否在铁道部整体偿债能力限度之内。4.1.6 信用结构。对国铁项目统一构筑完善的信用结构。主要是从以下五方面进一步强化国铁项目信用结构：一是铁道部与我行
45、签署长期合作协议；二是铁道部承诺用铁路建设基金承担我行贷款还款连带责任；三是铁道部承诺铁路体制改革中确保我行贷款债权不悬空；四是铁道部承诺对项目实施招投标和工程监理等风险防范措施；五是若项目实际总投资超过评审总投资时，铁道部承诺总投资超概部分以铁路建设基金补足，或铁路建设基金与贷款按同比例补足。3-23重点行业评审篇国铁项目加强总量控制，主要是通过对铁道部的整体偿债能力（五年滚动测算）进行分析测算，从而确定其贷款总量。主要测算方法：一是了解铁道部基建长期负债余额及构成；二是了解铁道部基建和运输基本情况；三是了解铁道部现行体制及改革趋势；四是分析铁路建设资金来源；五是在分析以上材料的基础上，测算
46、铁道部的整体偿债能力，约束条件是以当年可用铁路建设基金在保证铁道部全部基建长期负债余额还本付息需要的前提下，扣除维持铁路工业基建需要，并保证铁路大中型建设项目的资本金比例要求（预测时可按今后大中型项目资本金不利不低于50%掌握）。4.2合资铁路和地方铁路项目合资铁路项目主要以项目自身的效益作为还本付息的资金来源，按 国家开发银行贷款评审暂行办法要求进行评审，重点分析以下内容：4.2.1 项目概况。应注意从线路的地理位置、是否与路网干线连接、在路网之中是否路径最短、是否位于产生较多运量的地区、国家和地方政府对该项目是否关注等方面，分析项目建设的必要性。4.2.2 借款法人。项目法人应是按现代企业
47、制度组建的规范的合资公司。合资铁路项目公司般应由铁道部方面控股。借款人应筹措必要的资本金，资本金比例应达到50%-60%以上；各股东方应有一定的代偿能力。4.2.3 市场分析。评审中重点落实地方运量，应对项目未来的客户进行详细的分析，通过对项目所涉及的地区、产业的市场调查与分析，走访有关的运输大户，对其上下游产品的情况进行比较，核对、落实设计中对运3-24重点行业评审篇量的预测；同时应结合运价落实运量。市场风险分析参考铁路项目市场风险分析标准表（附表）4.24财务效益分析。应对项目的效益进行认真测算，对自身效益难以满足还本付息的项目，落实还本付息的具体措施，将贷款期限控制在15年以内。对项目以
48、外给予资金补助的情况，如公司的整体财力、股东或财政的补助承诺等，要进行调查分析，落实其可行性。4.2.5信用结构。一般由各股东方按股比担保或第三方担保。3-25重点行业评审篇第三章公路行业项目贷款评审一、公路行业概况1.1公路的等级与分类1.1.1按行政类别划分公路按行政类别划分为国道（国道主干线、一般国道）、省道、县道、乡道和专用路等几个层次。国道是以首都为中心，连接各省、自治区、直辖市，重大城市，港站枢纽，工农业基地的国家主要干线公路，采取放射和网格相结合的布局。第一类首都放射线及北京外环线12条，长23483公里。第二类由北向南的纵线28条，长37844公里。第三类东西横线30条，长47
49、871公里，共计70条，总 长109198公里。国道主干线国道主干线系统是全国公路网的主骨架，由“五纵七横”十二条路线组成，贯穿首都、省会、经济特区、主要交通枢纽和重要对外开放口岸，全长约3.5万公里。五纵是：同江一三亚、北京福州、北京一珠海、二连浩特一河口、重庆湛江。七横是：绥汾河满洲里、丹东一拉萨、青岛银川、连云港一霍尔果斯、上海一成都、上海瑞丽、衡阳 昆明。3-26重点行业评审篇省道网是一个省（市、区）所辖区域内连接各市县、主要工农业基地和较大枢纽及相邻区域间横向联系的公路，是国道网的重要补充。县乡道路是连接县与各乡镇、主要居民密集村、相关的工农业基地、车站码头及与邻县和地区横向联系的公
50、路，是国省道路网的延伸，深达各主要用户，实现直达门户的公路运输。1.12按使用功能划分公路根据使用功能及适应交通量分为高速公路、一级公路、二级公路、三级公路、四级公路五个等级。高速公路是为专供汽车分向、分车道行驶并全部控制出入的干线公路。以各种汽车折合成小客车的远景设计年限年平均昼夜交通量为标准，适应能力分别为：四车道高速公路：2500055000辆；六车道高速公路：4500080000辆；八车道高速公路：60000-100000辆。一级公路是为供汽车分向、分道行驶的公路，一般能适应按各种汽车 折 合 成 小 客 车 的 远 景 设 计 年 限 年 平 均 昼 夜 交 通 量 为1500030
黑公网安备:91230400333293403D