管理学】财务报表分析财务报表分析概述模版课件.ppt

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1、陈菊梅陈菊梅第一章第一章 财务报表分析总论财务报表分析总论陈菊梅1 1陈菊梅陈菊梅 第第二二节节 财财务务报报表表分分析析的的信信息息基基础础 第第三三节节 影影响响财财务务报报表表信信息息质质量量的的因因素素 第第四四节节 财财务务报报表表分分析析的的基基本本方方法法 第第一一节节 财财务务报报表表分分析析的的含含义义和和目目的的 投资大师巴菲特说：投资大师巴菲特说：“对一家企对一家企业进行投资，我主要看这家企业进行投资，我主要看这家企业的会计报表。业的会计报表。”2 2陈菊梅陈菊梅第一节第一节 财务报表分析的含义财务报表分析的含义和目的和目的一、财务报表分析的含义一、财务报表分析的含义含义

2、：是以企业的财务报表和其他资料为基本依据，采用专门是以企业的财务报表和其他资料为基本依据，采用专门的分析工具和方法，从财务报表中寻找有用的信息，的分析工具和方法，从财务报表中寻找有用的信息，有效地寻找企业经营和财务状况变化的原因，从而对有效地寻找企业经营和财务状况变化的原因，从而对企业的财务状况，经营成果和现金流量进行的综合与企业的财务状况，经营成果和现金流量进行的综合与评价过程。评价过程。财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的

3、是企业的过程，其目的是了解过去了解过去、评价现在评价现在和和预测未预测未来来，以帮助报表使用人改善决策。，以帮助报表使用人改善决策。3 3陈菊梅陈菊梅第一节第一节 财务报表分析的含义财务报表分析的含义和目的和目的企业基本经济活动的内容：企业基本经济活动的内容：包括筹资活动、投资活动和经营活动。包括筹资活动、投资活动和经营活动。（一）筹资活动（一）筹资活动是指筹集企业投资和经营所需要的资是指筹集企业投资和经营所需要的资金。金。包括：发行股票或接受股东投资；包括：发行股票或接受股东投资；发行债券；发行债券；取得借款；取得借款；取得商业信用；取得商业信用；利用内部积累资金等。利用内部积累资金等。4

4、4陈菊梅陈菊梅第一节第一节 财务报表分析的含义财务报表分析的含义和目的和目的筹资活动的结果：筹资活动的结果：1.1.反映在资产负债表上：反映在资产负债表上：P65P65报表格式报表格式（1 1）一方面是取得）一方面是取得运用运用现金或非现金资产的权利，它们反映在现金或非现金资产的权利，它们反映在资产负债表的左方（资产）；资产负债表的左方（资产）；（2 2）另一方面是产生对债权人和所有者的）另一方面是产生对债权人和所有者的义务义务，它们反映在资，它们反映在资产负债表的右方（负债及所有者权益）。产负债表的右方（负债及所有者权益）。2.2.反映在损益表上：反映在损益表上：P145P145报表格式报表

5、格式（1 1）运用资产进行经营活动可以取得经营收益，它们反映在利）运用资产进行经营活动可以取得经营收益，它们反映在利润表的上半部分；润表的上半部分；（2 2）履行义务需要支付利息和分配股利（利润分配表），它们）履行义务需要支付利息和分配股利（利润分配表），它们反映在利润表的下半部分。反映在利润表的下半部分。5 5陈菊梅陈菊梅第一节第一节 财务报表分析的含义财务报表分析的含义和目的和目的3.3.反映在现金流量表上：反映在现金流量表上：P203P203报表格式报表格式筹资活动的过程一方面则是现金流入企业，另一方面筹资活动的过程一方面则是现金流入企业，另一方面是向资金提供者回流现金（包括本金、利息和

6、股利），是向资金提供者回流现金（包括本金、利息和股利），它们反映在现金流量表的第三部分（筹资活动产生的它们反映在现金流量表的第三部分（筹资活动产生的现金流量）。现金流量）。4.4.反映在所有者权益变动表上：反映在所有者权益变动表上：P242P242报表格式报表格式筹资活动的过程主要反映在（三）所有者投入和减少筹资活动的过程主要反映在（三）所有者投入和减少资本与（四）利润分配资本与（四）利润分配6 6陈菊梅陈菊梅第一节第一节 财务报表分析的含义财务报表分析的含义和目的和目的（二）投资活动（二）投资活动是指将所筹集到的资金分配于是指将所筹集到的资金分配于资产项目。资产项目。包括：购建各种长期资产包

7、括：购建各种长期资产 购置流动资产购置流动资产投资活动制约筹资和经营活动。投资活动制约筹资和经营活动。7 7陈菊梅陈菊梅第一节第一节 财务报表分析的含义财务报表分析的含义和目的和目的投资活动的直接结果投资活动的直接结果是取得非现金资产，它们反映在了是取得非现金资产，它们反映在了资产负债表资产负债表的左的左方。方。投资活动的最终结果是运用资产赚取的收益，它们投资活动的最终结果是运用资产赚取的收益，它们反映在反映在利润表利润表上。上。投资活动的过程，是现金流出企业（同时非现金资投资活动的过程，是现金流出企业（同时非现金资产流入企业）以及收回投资时现金流入企业（同时产流入企业）以及收回投资时现金流入

8、企业（同时非现金资产流出企业），它们反映在非现金资产流出企业），它们反映在现金流量表现金流量表的的第二部分（投资活动产生的现金流量）。第二部分（投资活动产生的现金流量）。投资活动还反映在投资活动还反映在所有者权益变动表所有者权益变动表的第三部分净的第三部分净利润中。利润中。8 8陈菊梅陈菊梅第一节第一节 财务报表分析的含义财务报表分析的含义和目的和目的（三）经营活动（三）经营活动是运用资产赚取收益的活动。是运用资产赚取收益的活动。包括：研究与开发包括：研究与开发 采购采购 生产生产 销售销售 人力资源管理等人力资源管理等9 9陈菊梅陈菊梅第一节第一节 财务报表分析的含义财务报表分析的含义和目的

9、和目的经营活动的直接后果：经营活动的直接后果：-是取得收入和支出成本，它们反映在是取得收入和支出成本，它们反映在利润表利润表的上半部的上半部分。分。-经营活动占用的资源是资产，它们反映在经营活动占用的资源是资产，它们反映在资产负债表资产负债表的左方。的左方。-经营活动会引起现金流动，它们反映在经营活动会引起现金流动，它们反映在现金流量表现金流量表的的第一部分（经营活动产生的现金流量）。第一部分（经营活动产生的现金流量）。-经营活动会会产生利润，它们反映在经营活动会会产生利润，它们反映在所有者权益变动所有者权益变动表表的净利润部分。的净利润部分。1010陈菊梅陈菊梅一、财务报表分析的含义财务报表

10、分析是一种分析工作，而不是程财务报表分析是一种分析工作，而不是程序性的工作，不存在统一的模式，不同的序性的工作，不存在统一的模式，不同的分析目的、企业的具体情况以及可获取资分析目的、企业的具体情况以及可获取资料的范围，都决定着具体的分析方法和分料的范围，都决定着具体的分析方法和分析程序，因此要采取具体问题具体分析的析程序，因此要采取具体问题具体分析的态度，切忌生搬硬套。态度，切忌生搬硬套。1111陈菊梅陈菊梅二、财务报表分析的目的二、财务报表分析的目的（一）财务报表不同使用者的分析目的财务报表不同使用者的分析目的财务报表分析因使用者不同，其分析目的也不同，即财务报表分析因使用者不同，其分析目的

11、也不同，即因分析主体的不同而不同。因分析主体的不同而不同。投资人：投资人：1.1.为决定是否投资分析企业的资产和盈利能力；为决定是否投资分析企业的资产和盈利能力；2.2.为决定是否转让股份分析盈利状况、股价变动和发为决定是否转让股份分析盈利状况、股价变动和发展前景；展前景；3.3.为考察经营者业绩分析资产盈利水平、破产风险和为考察经营者业绩分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力；竞争能力；4.4.为决定股利分配政策分析筹资状况。为决定股利分配政策分析筹资状况。1212陈菊梅陈菊梅二、财务报表分析的目的二、财务报表分析的目的债权人：债权人：1.1.为决定是否给企业贷款分析贷款的报酬和风为决定是否给

12、企业贷款分析贷款的报酬和风险；险；2.2.为了解债务人的短期偿债能力分析其流动状为了解债务人的短期偿债能力分析其流动状 况；况；3.3.为了解债务人的长期偿债能力分析盈利状况；为了解债务人的长期偿债能力分析盈利状况；4.4.为决定是否出让债权评价其价值。为决定是否出让债权评价其价值。1313陈菊梅陈菊梅二、财务报表分析的目的二、财务报表分析的目的经理人员：经理人员：为改善财务决策而进行财务分析。为改善财务决策而进行财务分析。供应商：供应商：1.1.通过分析看企业是否能长期合作；通过分析看企业是否能长期合作；2.2.了解销售信用水平如何；了解销售信用水平如何；3.3.是否应对企业延长付款期。是否

13、应对企业延长付款期。政府：政府：1.1.了解企业纳税状况；了解企业纳税状况；2.2.遵守法规和市场秩序情况；遵守法规和市场秩序情况；3.3.职工收入和就业状况。职工收入和就业状况。1414陈菊梅陈菊梅二、财务报表分析的目的二、财务报表分析的目的中介机构：中介机构：注册会计师判断审计的重点。证劵公司的注册会计师判断审计的重点。证劵公司的研究人员要通过对企业的分析写出分析报告。研究人员要通过对企业的分析写出分析报告。竞争者：竞争者：判断竞争对手的盈利能力、财务状况，兼并信息等。判断竞争对手的盈利能力、财务状况，兼并信息等。雇员和工会：雇员和工会：分析判断企业盈利与雇员收入、保险、福利之间是否分析判

14、断企业盈利与雇员收入、保险、福利之间是否相适应。相适应。社会公众社会公众社会公众是企业潜在的合作者，可能成为企业的投资社会公众是企业潜在的合作者，可能成为企业的投资者、债权人、供应商、消费者等。者、债权人、供应商、消费者等。1515陈菊梅陈菊梅二、财务报表分析的目的二、财务报表分析的目的（二）财务报表分析的一般目的（二）财务报表分析的一般目的1.1.评价过去的经营业绩评价过去的经营业绩2.2.衡量现在的财务状况衡量现在的财务状况3.3.预测未来的发展趋势预测未来的发展趋势（三）具体目的（三）具体目的1.1.流动性流动性2.2.盈利性盈利性3.3.财务风险分析财务风险分析4.4.专题分析专题分析

15、1616陈菊梅陈菊梅三、财务报表分析的三、财务报表分析的作用作用 作用作用财务报表信息较其他竞争性信息源具有的相对优势：财务报表信息较其他竞争性信息源具有的相对优势：（1 1）财务报表信息更直接地与各利益主体的经济利）财务报表信息更直接地与各利益主体的经济利益相关；益相关；（2 2）财务报表信息是一种更为可信的信息来源；）财务报表信息是一种更为可信的信息来源；（3 3）财务报表信息是一种成本较低的信息来源；）财务报表信息是一种成本较低的信息来源；（4 4）财务报表）财务报表(报告报告)是一种相对更为及时的信息来是一种相对更为及时的信息来源。源。降低投资及信贷决策的不确定性降低投资及信贷决策的不

16、确定性作为合同订立时的重要依据作为合同订立时的重要依据1717陈菊梅陈菊梅第二节第二节 财务报表分析的信息基财务报表分析的信息基础础财务报告财务报告一、财务报表分析的会计信息一、财务报表分析的会计信息财务报告，包括会计报表和会计附注财务报告，包括会计报表和会计附注（一）会计报表（一）会计报表1.资产负债表资产负债表2.利润表利润表3.现金流量表现金流量表4.所有者权益变动表所有者权益变动表（二）附注（二）附注1818陈菊梅陈菊梅一、财务报表分析的会计信息（一）会计报表（一）会计报表1.资产负债表资产负债表资产：企业拥有什么？资产：企业拥有什么？负债：企业欠别人什么？负债：企业欠别人什么？权益：

17、企业为业主留下什么？权益：企业为业主留下什么？资产负债所有者权益（净资产）！资产负债所有者权益（净资产）！资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表。或者说反映企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者对净资产的要求权。1919陈菊梅陈菊梅一、财务报表分析的会计信息通过对资产负债表的分析，可以揭示：（1）企业所拥有的经济资源及其分布与结构情况。（2）企业资金的来源构成，企业承担的债务和财务风险。（3）企业权益及其结构情况。（4）企业偿债能力与财务实力情况。（5）企业资本结构变化情况以及财务状况的发展前景。2020陈菊梅陈菊梅一、财务报表分析的会计信息资产负债表与经济

18、活动：2121陈菊梅陈菊梅一、财务报表分析的会计信息2.利润表利润表反映企业在一定期间全部经营活动成果的反映企业在一定期间全部经营活动成果的报表。报表。包括主营业务收入、营业利润、利润总额包括主营业务收入、营业利润、利润总额和净利润、每股收益五部分，分步反映了净利和净利润、每股收益五部分，分步反映了净利润和每股收益的形成过程。润和每股收益的形成过程。2222陈菊梅陈菊梅利润表与企业的基本活动：利润表与企业的基本活动：利润表项目企业的基本活动一、营业收入主要经营活动收入减：营业成本主要经营活动费用 营业税金及附加主要经营活动费用 销售费用经营活动费用 管理费用经营活动费用 财务费用筹资活动费用

19、资产减值损失经营活动损失加：公允价值变动收益经营活动利得 投资收益投资活动收益其中：对联营企业和合营企业的投资收益投资活动收益2323陈菊梅陈菊梅利润表与企业的基本活动：利润表与企业的基本活动：二、营业利润全部经营活动利润加：营业外收入非经营活动收益减：营业外支出非经营活动损失其中：非流动资产处置损失 非经营活动损失三、利润总额全部活动利润减：所得税费用全部活动费用（政府所得）四：净利润全部活动净利润（所有者所得）五、每股收益每一股份的利润（一）基本每股收益发行在外普通股每股利润（二）稀释每股收益含潜在普通股的每股收益2424陈菊梅陈菊梅一、财务报表分析的会计信息3.现金流量表反映企业一定会计

20、期间内有关现金和现金等价物的流入和流出的信息。按经营活动、投资活动和筹资活动三项基本活动分别列示。2525陈菊梅陈菊梅一、财务报表分析的会计信息现金流量表与企业的基本活动现金流量表与企业的基本活动：2626陈菊梅陈菊梅一、财务报表分析的会计信息4.所有者权益变动表所有者权益变动表是反映构成所有者权益各组成部分当期增减变动情况的报表。包括：（1）会计政策的变更和前期差错更正对期初余额带来的影响（2）本年增减变动的金额：净利润 直接计入所有者权益的利得和损失 所有者投入和减少资本 利润分配 所有者权益内部的结转（3）本年年末余额2727陈菊梅陈菊梅一、财务报表分析的会计信息如果做企业内部分析，还要

21、利用内部的成本费如果做企业内部分析，还要利用内部的成本费用报表用报表成本费用报表成本费用报表主要生产成本表主要生产成本表主要产品单位成本表主要产品单位成本表制造费用明细表制造费用明细表管理费用明细表管理费用明细表营业费用明细表营业费用明细表财务费用明细表财务费用明细表2828陈菊梅陈菊梅一、财务报表分析的会计信息（二）财务报表分析的其他信息（二）财务报表分析的其他信息1.会计报表附注（会计报表附注（P3-11）（1）企业基本情况）企业基本情况（2）财务报表的编制基础）财务报表的编制基础（3）遵循企业会计准则的声明）遵循企业会计准则的声明（4）重要会计政策和会计估计）重要会计政策和会计估计（5）

22、会计政策和会计估计变更以及差错更正）会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明的说明2929陈菊梅陈菊梅一、财务报表分析的会计信息（6）报表重要项目的说明）报表重要项目的说明（7）分部报告）分部报告（8）关联方披露）关联方披露2.审计报告审计报告3.政策信息政策信息4.市场信息市场信息5.行业信息行业信息3030陈菊梅陈菊梅二、财务报表的局限性二、财务报表的局限性1.1.计量的局限性计量的局限性货币计量不能反映非货币性事项，而且在通胀货币计量不能反映非货币性事项，而且在通胀情况下，货币计量也不能准确地反映事实。情况下，货币计量也不能准确地反映事实。2.2.内容的局限性内容的局限性（1 1）报表本

23、身不能反映一些成本数据如材料）报表本身不能反映一些成本数据如材料消耗、人工消耗消耗、人工消耗（2 2）不能反映未来事项）不能反映未来事项（3 3）不同的企业可采用不同的会计政策，不）不同的企业可采用不同的会计政策，不利于横向比较。利于横向比较。3131陈菊梅陈菊梅二、财务报表的局限性二、财务报表的局限性3.3.时间的局限性时间的局限性报表内容反映的时间与报表形成和报出时间不报表内容反映的时间与报表形成和报出时间不同，报表反映的财务信息有时间上的迟滞性。同，报表反映的财务信息有时间上的迟滞性。3232陈菊梅陈菊梅三、财务报表分析的内容三、财务报表分析的内容（一）资本结构分析（二）偿债能力分析（三

24、）获利能力分析（四）资金运用效率分析（五）现金流量分析（六）成本费用分析（七）收入、利润和利润分配分析也可以对每一张报表的各个方面进行分析3333陈菊梅陈菊梅四、财务报表分析的基本步骤四、财务报表分析的基本步骤分析的基本步骤分析的基本步骤1.1.明确分析目的明确分析目的2.2.收集数据资料收集数据资料3.3.核实并整理信息资料核实并整理信息资料4.4.选择适当的分析方法选择适当的分析方法5.5.进行分析计算进行分析计算6.6.撰写分析报告，解释结果，提供对决策有帮助的信撰写分析报告，解释结果，提供对决策有帮助的信息。息。3434陈菊梅陈菊梅第三节第三节 影响财务报表信息质影响财务报表信息质量的

25、因素量的因素一、财务报表分析的基础知识一、财务报表分析的基础知识（一）会计要素（一）会计要素（二）会计基本假设（二）会计基本假设（三）企业会计准则（基本准则和（三）企业会计准则（基本准则和3838项具体准项具体准则）则）（四）会计规范体系（四）会计规范体系3535陈菊梅陈菊梅第三节第三节 影响财务报表信息质量影响财务报表信息质量的因素的因素二、影响财务报表信息质量的主要因素二、影响财务报表信息质量的主要因素财务报表所提供的信息具有信息质量的要求，财务报表所提供的信息具有信息质量的要求，这种信息应该是真实可靠的。这种信息应该是真实可靠的。但实务中，信息的质量有好有坏。但实务中，信息的质量有好有坏

26、。报表信息质量的好坏，取决于企业对会计制度、报表信息质量的好坏，取决于企业对会计制度、各种法规的遵守程度，也取决于各种力量的制各种法规的遵守程度，也取决于各种力量的制约。约。具体由有以下几个方面：具体由有以下几个方面：3636陈菊梅陈菊梅二、影响财务报表信息质量的主要因素（一）法规力量一）法规力量 -会会计计法法：总总则则；会会计计核核算算；公公司司、企企业业会会计计核核算算的的特特别别规规定定；会会计计监监督督；会会计计机机构构和和会会计计人人员员；法法律律责责任任；附附则则。会会计计工工作作的的根根本大法。本大法。-会会计计准准则则：包包括括基基本本会会计计准准则则和和具具体体会会计计准则

27、。准则。20072007年年1 1月月1 1日新的会计准则实行。日新的会计准则实行。-独立审计准则独立审计准则 3737陈菊梅陈菊梅二、影响财务报表信息质量的主要因素-公公开开发发行行股股票票公公司司信信息息披披露露的的内内容容与与格格式式准准则则证监委发布 -该准则规定的年度报告正正文文包括：公司简介；会计数据和业务数据摘要；股本变动及股东情况;；股东大会简介；董事会报告；监事会报告；重要事项；财务会计报告；公司的其他有关资料；备查文件目录。-年度报告摘要应包括：公司简介；会计数据和业务数据摘要；股东情况介绍；股东大会简介；董事会报告；监事会报告；重要事项；财务会计报告；中国证监会、证券交易

28、所和公司认为需要披露的其他事项。3838陈菊梅陈菊梅二、影响财务报表信息质量的主要因素-企业财务会计报告条例（2000年6月21日国务院发布）-会计制度（企业会计制度、金融企业会计制度、小企业会计制度）-其他相关法律：公司法、证券法、税法、银行法、注册会计师法、票据法、合同法、担保法等3939陈菊梅陈菊梅二、影响财务报表信息质量的主要因素（二）市场力量（二）市场力量 -资本市场力量资本市场力量资本市场中的资本市场中的“产品产品”质量具有质量具有不确定性。因此，公司可能会在财务报表中作出不确定性。因此，公司可能会在财务报表中作出“过分乐观过分乐观”的且可能是错误或误导的表述。但是的且可能是错误或

29、误导的表述。但是,下下列四种机制的存在列四种机制的存在,将有助于减少这种错误表述的可将有助于减少这种错误表述的可能性。能性。这四种机制是这四种机制是:公司的声誉；公司的声誉；管理当局的声誉；管理当局的声誉；第三者验证；第三者验证；法律惩罚。法律惩罚。4040陈菊梅陈菊梅二、影响财务报表信息质量的主要因素-劳动力市场(经理人才市场经理人才市场)由于劳动力由于劳动力市场的存在市场的存在,管理当局需要向资本市场发出这管理当局需要向资本市场发出这样的信号，即样的信号，即“他们不会采取严重损害股东和他们不会采取严重损害股东和债权人利益的行为债权人利益的行为”。-公司控制力量 例例11：与与公公司司拥拥有

30、有的的单单项项资资产产的的市市价价有有关关的的信信息息的的披披露露:“公公司司闲闲置置的的不不动动产产和和厂厂场场及及设设备备的的现现值值,现现在在看看来来更更为为真真实实的的数数字字是是91009100万元万元,而一年前是而一年前是58505850万元。万元。”4141陈菊梅陈菊梅二、影响财务报表信息质量的主要因素 例例22：有利的季度报告的提前公布。：有利的季度报告的提前公布。美国某一酿造公司在美国某一酿造公司在20062006年前的年前的1010年中年中,季度报告季度报告公布平均是在季度结束后的公布平均是在季度结束后的1212天内作出的。然而天内作出的。然而,2007,2007年初年初,

31、管理当局被卷入了一场严酷的控制该公管理当局被卷入了一场严酷的控制该公司的代表权司的代表权(表决权表决权)的争夺战中。为此的争夺战中。为此,他们在该他们在该年第一季度结束后的第年第一季度结束后的第6 6天天,就披露了该季度的报告。就披露了该季度的报告。这一披露包括了下述评论这一披露包括了下述评论:“:“我们很高兴地报告我们很高兴地报告,2007,2007年第一季度公司业已转为盈利。至年第一季度公司业已转为盈利。至20072007年年3 3月月3131日止的三个月中日止的三个月中,公司实现税前收益公司实现税前收益$2712000,$2712000,而而去年同期为损失去年同期为损失$3063000$

32、3063000。我们将这些成果归功于。我们将这些成果归功于威廉威廉 F.F.斯密思的规划和有效领导斯密思的规划和有效领导-自从去年自从去年9 9月他成为公司董事长兼总经理以来。月他成为公司董事长兼总经理以来。”4242陈菊梅陈菊梅二、影响财务报表信息质量的主要因素（三）处理和提供信息的成本（三）处理和提供信息的成本处理和提供信息的成本包括搜集、处理、处理和提供信息的成本包括搜集、处理、审计（如果需要审计的话）以及传输信息的成审计（如果需要审计的话）以及传输信息的成本。这些成本还包括对已披露信息的质询进行本。这些成本还包括对已披露信息的质询进行处理和答复的成本、遵守法定要求的预计成本。处理和答复

33、的成本、遵守法定要求的预计成本。4343陈菊梅陈菊梅二、影响财务报表信息质量的主要因素 例例11：一些美国公司预测的他们遵守联邦贸易委员一些美国公司预测的他们遵守联邦贸易委员会会1970S1970S建议的建议的“企业报告程序企业报告程序”所将发生的成本。所将发生的成本。被调查的九家公司预测的初始启动成本从被调查的九家公司预测的初始启动成本从$350 000$350 000到到$1800 000$1800 000不等不等,年度维持成本从年度维持成本从$9500$9500到到$325000$325000不等。不等。例例22：PERRY&SEARFOSS(1982)PERRY&SEARFOSS(19

34、82)关于关于1010家公司在家公司在19811981年的年度报告中为编制年的年度报告中为编制FASBFASB第第3333号公告要求的不变美号公告要求的不变美圆圆/现行成本揭示所费时间备忘录。各公司为此耗时现行成本揭示所费时间备忘录。各公司为此耗时从从100100小时到小时到48004800小时不等小时不等-各公司业务复杂程各公司业务复杂程度不同。度不同。4444陈菊梅陈菊梅二、影响财务报表信息质量的主要因素有些公司为了节约成本，省略信息处理的有些公司为了节约成本，省略信息处理的程序，或者没有请有经验的会计师事务所程序，或者没有请有经验的会计师事务所审计，可能导致信息质量的下降。审计，可能导致

35、信息质量的下降。4545陈菊梅陈菊梅第四节第四节 财务报表分析的方法财务报表分析的方法 4646陈菊梅陈菊梅一、财务分析的评价标准一、财务分析的评价标准财务分析的两个基本问题：一是财务分析的两个基本问题：一是“和谁比和谁比”，二是，二是“怎么比怎么比”。“和谁比和谁比”就是选择比较的就是选择比较的“参照物参照物”。（1 1）经验标准经验标准：指的是依据大量且长期的实践：指的是依据大量且长期的实践经验而形成的标准经验而形成的标准(适当适当)的财务比率值。的财务比率值。优点优点：相对：相对稳定；客观。稳定；客观。不足不足：并非：并非“广泛广泛”适用（即受行业限适用（即受行业限制）；随时间推移而变化

36、制）；随时间推移而变化 （2 2）历史标准历史标准：以某个历史上的数据为标准。：以某个历史上的数据为标准。以现在的数据与某个历史上的数据进行对比，揭示变以现在的数据与某个历史上的数据进行对比，揭示变化的趋势，所以适用于趋势分析。化的趋势，所以适用于趋势分析。优点优点：比较可靠：比较可靠/客观；具有较强的可比性。客观；具有较强的可比性。不足不足：比较保守；适用范：比较保守；适用范围较窄。围较窄。4747陈菊梅陈菊梅一、财务分析的评价标准一、财务分析的评价标准（3 3）同业标准：同业标准：可以说明企业在行业中可以说明企业在行业中所处的地位和水平，但要注意可比性问题。所处的地位和水平，但要注意可比性

37、问题。（4 4）预算标准预算标准：说明预算（计划）的完：说明预算（计划）的完成情况。成情况。优点：优点：符合战略及目标管理的要求。符合战略及目标管理的要求。不足：不足：外部分析无法利用；预算的主观性外部分析无法利用；预算的主观性/未未 必可靠。必可靠。4848陈菊梅陈菊梅二、主要财务分析方法二、主要财务分析方法财务分析的第二个问题财务分析的第二个问题:“怎么比怎么比”,采用比较分析采用比较分析法、趋势分析法、比率分析法和因素分析法法、趋势分析法、比率分析法和因素分析法（一）比较分析法（一）比较分析法（Comparison Analysis）1.含义：含义：比较分析法是会计报表分析最常用，也是最

38、基本的比较分析法是会计报表分析最常用，也是最基本的方法。它是通过主要项目或指标数值变化的对比，方法。它是通过主要项目或指标数值变化的对比，计算差异额，分析和判断企业财务状况及经营成果计算差异额，分析和判断企业财务状况及经营成果的一种方法。的一种方法。比较分析法最主要的比较分析法最主要的特点特点是区分相比较指标之间的是区分相比较指标之间的差异，包括差异大小、差异方向和差异性质。差异，包括差异大小、差异方向和差异性质。4949陈菊梅陈菊梅二、主要财务分析方法二、主要财务分析方法2.比较分析的作用通过比较分析，可了解财务指标存在的差距，结合其他分析方法的运用，从而确定：（1）造成差异的主要原因；（2

39、）造成差异的是有利的还是不利的；（3）企业是否有能力采取措施消除不利差异，保持和发展有利差异，为决策提供依据。5050陈菊梅陈菊梅（一）比较分析法（一）比较分析法3.3.比较分析的方法比较分析的方法按比较数据的不同，比较分析法有两种比较方式：按比较数据的不同，比较分析法有两种比较方式：（1 1）绝对数的比较分析。）绝对数的比较分析。绝对数的比较是将某指标的实际数与绝对数的比较是将某指标的实际数与标的值进行比较，又可分为标的值进行比较，又可分为绝对数比较分析绝对数比较分析、绝对数增减变动比绝对数增减变动比较分析较分析比较的内容通常包括：比较的内容通常包括：与计划（或目标、定额）相比较，了解实际完

40、成计划、定额的与计划（或目标、定额）相比较，了解实际完成计划、定额的情况；情况；与前期相比较，了解分析指标的发展趋势；与前期相比较，了解分析指标的发展趋势；与历史最好水平相比较，了解本期与历史最好水平的差距；与历史最好水平相比较，了解本期与历史最好水平的差距；与国内外同行业先进水平相比较，了解本企业与国内外同行业与国内外同行业先进水平相比较，了解本企业与国内外同行业先进水平的差距；先进水平的差距；与主要竞争对手相比较，了解本企业与竞争对手的差距。与主要竞争对手相比较，了解本企业与竞争对手的差距。5151陈菊梅陈菊梅（一）比较分析法（一）比较分析法（2）相对数的比较分析。）相对数的比较分析。绝对

41、数的比较分析反绝对数的比较分析反映出增减变化的绝对额，但无法消除规模的影响，映出增减变化的绝对额，但无法消除规模的影响，可通过计算百分率来解决问题。相对数计算分为可通过计算百分率来解决问题。相对数计算分为完成百分率（变动比率值）完成百分率（变动比率值）和和增减百分率（增减增减百分率（增减变动率）变动率），其计算公式为：，其计算公式为：完成百分率指标的实际值完成百分率指标的实际值指标的标的值指标的标的值100%增减百分率（指标的实际值指标的标的值）增减百分率（指标的实际值指标的标的值）指标的标的值指标的标的值100%5252陈菊梅陈菊梅（一）比较分析法（一）比较分析法按比较对象的不同，比较分析法

42、有两种比较方式：按比较对象的不同，比较分析法有两种比较方式：（1 1）横向比较（水平分析法）：是指将反映企业）横向比较（水平分析法）：是指将反映企业财务财务报告期报告期财务状况的信息与反映企业财务状况的信息与反映企业前期前期或或历历史上某一时期史上某一时期财务状况的信息进行对比，研究企财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种分析方法。种分析方法。常采用编制比较会计报表的方法常采用编制比较会计报表的方法公式公式:P22:P22例子例子:P22:P225353陈菊梅陈菊梅（一）比较分析法（一）比较分析法(2)(2)纵向比较

43、（垂直分析法）：通过计算报表中各项目纵向比较（垂直分析法）：通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。况及其变动情况。步骤：步骤：第一，确定报表中各项目占总额的比重或百分比第一，确定报表中各项目占总额的比重或百分比某项目的比重某项目的比重=该项目金额该项目金额/各项目总金额各项目总金额100%第二，通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的第二，通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性。重要性。第三，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，第三，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项

44、目比重变动情况；或与同类企业的可比项目比研究各项目比重变动情况；或与同类企业的可比项目比重进行比较，研究自己的成绩或存在的不足。重进行比较，研究自己的成绩或存在的不足。例子：例子：P25P255454陈菊梅陈菊梅（一）比较分析法（一）比较分析法4.运用比较分析法应注意的问题运用比较分析法应注意的问题在运用比较分析法时，应注意指标的相关性，分析的指在运用比较分析法时，应注意指标的相关性，分析的指标在性质上是同类的，就能够说明经济业务的内在联系。标在性质上是同类的，就能够说明经济业务的内在联系。此外，还应注意指标的可比性。具体表现在：此外，还应注意指标的可比性。具体表现在：首先首先，指标内容、范围

45、和计算方法一致，即相比较的财，指标内容、范围和计算方法一致，即相比较的财务指标的构成因素一致；务指标的构成因素一致；其次其次，计算口径一致，即相比较的财务指标所包括的计，计算口径一致，即相比较的财务指标所包括的计量标准、会计政策和会计处理方法是一致的；量标准、会计政策和会计处理方法是一致的；再次再次，时间长度一致，即相比较的财务指标应当是相同，时间长度一致，即相比较的财务指标应当是相同时间段、相同时间长度的结果；时间段、相同时间长度的结果；最后最后，企业类型、经营规模和财务规模以及目标大体一，企业类型、经营规模和财务规模以及目标大体一致。致。5555陈菊梅陈菊梅（二）（二）趋势分析法（Tren

46、d Trend AnalysisAnalysis）分析步骤：分析步骤：1.计算趋势比率或指数计算趋势比率或指数2.根据指数计算结果，评价或判断企业各项指根据指数计算结果，评价或判断企业各项指标的变动趋势及其合理性标的变动趋势及其合理性3.预测未来的发展趋势预测未来的发展趋势趋势分析法：趋势分析法：将企业连续数期的会计报表的有将企业连续数期的会计报表的有关数据进行比较，以确定企业财务状况、经营关数据进行比较，以确定企业财务状况、经营状况和现金流量的变化趋势和变化规律的一种状况和现金流量的变化趋势和变化规律的一种分析方法。分析方法。5656陈菊梅陈菊梅（二）趋势分析法（二）趋势分析法构构建建趋趋势

47、势报报表表,首首先先要要选选择择一一个个年年度度为为基基年年,然然后后与与基基年年相相联联系系地地表表达达随随后后各各年年的的报报表表项项目目。按按惯惯例例,基基年年被被设设定定为为 “100”,100”,例例如如,某某公公司司连连续续四四年年财务报表中销售收入项目如下财务报表中销售收入项目如下(单位单位:万元万元)20052005年年 20062006年年 20072007年年 20082008年年350 396 482 504350 396 482 504以以20052005年年为为基基年年,2006,2006、20072007及及20082008年年的的销销售售收收入入在趋势报表上就表达

48、为在趋势报表上就表达为:20052005年年 20062006年年 20072007年年 20082008年年100 113100 113，138138，1441445757陈菊梅陈菊梅（二）趋势分析法（二）趋势分析法趋势分析法运用举例：趋势分析法运用举例：某企业某企业2005-20082005-2008年间有关项目的趋势变动情年间有关项目的趋势变动情况如下：况如下：年份年份2005 20062005 2006 200720072008 2008 销售收入销售收入 100 110.8 119.0 157.7 100 110.8 119.0 157.7 其中：黄酒销售其中：黄酒销售 100 11

49、1.3 119.8 162.8 100 111.3 119.8 162.8 销货成本销货成本 100 111.9 118.4 155.9 100 111.9 118.4 155.9 经营及管理费用经营及管理费用 100 112.5 130.7 176.1 100 112.5 130.7 176.1 净收益净收益 100 116.0 131.6 164.3 100 116.0 131.6 164.3 黄酒销售桶数黄酒销售桶数 100 105.2 109.4 132.2 100 105.2 109.4 132.2 5858陈菊梅陈菊梅（二）趋势分析法（二）趋势分析法该企业财务状况的变化趋势表现出两

50、个重要特征：该企业财务状况的变化趋势表现出两个重要特征：1 1经营及管理费用以远远快于销售收入及经营及管理费用以远远快于销售收入及销售成本的增长速度增长。销售成本的增长速度增长。2005-2008 2005-2008 年间，经年间，经营及管理费用增长营及管理费用增长76.1%76.1%，而同期销售收入和销售，而同期销售收入和销售成本增长率则分别为成本增长率则分别为57.7%57.7%和和55.9%55.9%。所以，经营。所以，经营及管理费用增长可能意味着该公司为维护或扩大及管理费用增长可能意味着该公司为维护或扩大自己的市场份额，不得不增加广告支出等方面的自己的市场份额，不得不增加广告支出等方面