[精选]第六章设备更新与租赁决策8402.pptx

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1、技术经济学概论技术经济学概论技技术术经经济济学学科科技技术术经经济济学学科科第六章第六章 设备更新与租赁决策设备更新与租赁决策 技术经济学科 本课程主要内容：本课程主要内容：第五章第五章第五章第五章 不确定性与风险分析不确定性与风险分析不确定性与风险分析不确定性与风险分析 第二章第二章第二章第二章 技术创新技术创新技术创新技术创新第三章第三章第三章第三章 经济性评价基本要素经济性评价基本要素经济性评价基本要素经济性评价基本要素第四章第四章第四章第四章 经济性评价方法经济性评价方法经济性评价方法经济性评价方法第六章第六章第六章第六章 设备更新与租赁决策设备更新与租赁决策设备更新与租赁决策设备更新

2、与租赁决策第七章第七章第七章第七章 价值工程价值工程价值工程价值工程 第八章第八章第八章第八章 建设项目可行性研究建设项目可行性研究建设项目可行性研究建设项目可行性研究第一章第一章第一章第一章 导论导论导论导论 第九章第九章第九章第九章 项目可持续发展评价项目可持续发展评价项目可持续发展评价项目可持续发展评价 技术经济学科 第六章第六章 设备更新与租赁决策设备更新与租赁决策本本章章内内容容1 1 1 1、掌握设备有形、无形损耗的类型及其对设备价值的影响；、掌握设备有形、无形损耗的类型及其对设备价值的影响；、掌握设备有形、无形损耗的类型及其对设备价值的影响；、掌握设备有形、无形损耗的类型及其对设

3、备价值的影响；2 2 2 2、掌握设备折旧的含义、折旧方法与计算；、掌握设备折旧的含义、折旧方法与计算；、掌握设备折旧的含义、折旧方法与计算；、掌握设备折旧的含义、折旧方法与计算；3 3 3 3、掌握设备经济寿命概念及其计算；、掌握设备经济寿命概念及其计算；、掌握设备经济寿命概念及其计算；、掌握设备经济寿命概念及其计算；4 4 4 4、掌握存在新设备的设备更新原则及方法；、掌握存在新设备的设备更新原则及方法；、掌握存在新设备的设备更新原则及方法；、掌握存在新设备的设备更新原则及方法；5 5 5 5、掌握存在税收影响的设备租赁与购买比较决策。、掌握存在税收影响的设备租赁与购买比较决策。、掌握存在

4、税收影响的设备租赁与购买比较决策。、掌握存在税收影响的设备租赁与购买比较决策。本本章章重重点点第一节第一节 设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧第二节第二节 设备更新决策设备更新决策第三节第三节 设备租赁分析设备租赁分析 技术经济学科 设备的磨损及磨损规律设备的磨损及磨损规律设备的磨损及磨损规律设备的磨损及磨损规律设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析n设备磨损有有形磨损、无形磨损有形磨损、无形磨损二种形式。n1.有形磨损有形磨损有形磨损有形磨损（又称物理磨损）n 第种有形磨损：设备使用时在力的作用下，其零部件到整个设备受到

5、摩擦、冲击、振动或疲劳，使设备的实体遭受到损伤。通常表现为：n（1）零部件原始尺寸的改变，甚至其形状发生改变；n（2）公差配合性质的改变，以及精度的降低；n（3）零部件的损坏。n 第种有形磨损：设备在闲置中受到自然力的作用产生锈蚀，或是由于缺乏必要的保护、保养而自然丧失精度和工作能力，产生物质磨损。技术经济学科 设备的磨损及磨损规律设备的磨损及磨损规律设备的磨损及磨损规律设备的磨损及磨损规律设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析第种有形磨损第种有形磨损有形磨损 技术经济学科 设备的磨损及磨损规律设备的磨损及磨损规律设备的磨损及磨

6、损规律设备的磨损及磨损规律设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析n2无形磨损无形磨损无形磨损无形磨损（又称精神磨损）n第种无形磨损：设备的技术结构和性能并没有变化，但由于设备制造厂制造工艺不断改进，劳动生产率不断提高而使得生产相同机器设备所需的社会必要劳动减少，因而使原来购买的设备价值相应贬值了。n第种无形磨损是由于科学技术的进步，不断创新出性能更完善、效率更高的设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。技术经济学科 设备的磨损及磨损规律设备的磨损及磨损规律设备的磨损及磨损规律设备的磨损及磨损规律设备磨损、补偿

7、与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析 技术经济学科 设备的磨损及磨损规律设备的磨损及磨损规律设备的磨损及磨损规律设备的磨损及磨损规律设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析 技术经济学科 设备磨损的补偿方式设备磨损的补偿方式设备磨损的补偿方式设备磨损的补偿方式设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析n设备的补偿方式有大修理、现代化改装和更新三种形式。n大大修修理理：是更换部分已磨损的零部件和调整设备，以恢复设备的生

8、产功能和效率为主；n现现代代化化改改造造：是对设备的结构作局部的改进和技术上的革新，如增添新的、必须的零部件，以增加设备的生产功能和效率为主。这两者都属于局部补偿。n更新：更新：是对整个设备进行更换，属于全部补偿。技术经济学科 设备磨损的补偿方式设备磨损的补偿方式设备磨损的补偿方式设备磨损的补偿方式设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备磨损的补偿设备磨损的补偿设备磨损形式设备磨损形式设备磨损形式设备磨损形式设备磨损形式设备磨损形式设备磨损形式设备磨损形式修修修修 理理理理不可消除性的不可消除性的不可消除性的不可消除性的有形磨

9、损有形磨损有形磨损有形磨损更更更更 新新新新第二种第二种第二种第二种无形磨损无形磨损无形磨损无形磨损改改改改 装装装装可消除性的可消除性的可消除性的可消除性的有形磨损有形磨损有形磨损有形磨损 技术经济学科 设备的折旧设备的折旧设备的折旧设备的折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析n设设备备资资产产的的折折旧旧：按期或按活动量将设备磨损转成为产品的成本费用的方式。n折折旧旧费费：按期或按活动量转为产品成本费用的设备资产的损耗价值。n计算设备折旧时，应考虑以下三个因素：设备资产的原值、净残值和折旧年限。n设设备备资资产产的的原原

10、值值。一般为购置设备时一次性支付的费用，又称初始费用。n净残值净残值。即设备的残值减去其清理费用以后的余额。n折折旧旧年年限限。即按财政部规定的折旧率每年提取折旧，使设备的帐面价值为零所需要的时间。技术经济学科 关于折旧年限关于折旧年限关于折旧年限关于折旧年限设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析n n正确的使用年限：正确的使用年限：正确的使用年限：正确的使用年限：应综合反映有形和无形损耗n使使用用年年限限估估计计过过长长：固定资产的经济寿命已满，但价值还未全部转移，这等于把老本当收入，人为扩大利润，使固定资产得不到更新，企业无

11、后劲。n使使用用年年限限估估计计过过短短：使补偿有余，导致人为增大成本，利润减少，少纳所得税，并可能提前报废，造成浪费。技术经济学科 直线折旧法直线折旧法直线折旧法直线折旧法设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析n直线折旧法，又称平均年限法，它是在设备资产估算设备资产估算的折旧年限里按期平均分摊资产价值的一种计算方法。其每期折旧费的表达式为式中：D每期折旧费，元；S折旧期末资产净残值，元；P资产的原值，元；ND资产的折旧期，单位一般为年；其中 S S0 Sc 式中：S0折旧期末资产预计残值，元；Sc折旧期末预计清理费用，元。技术

12、经济学科 直线折旧法直线折旧法直线折旧法直线折旧法设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析 如果以资产的原值为基础，每期折旧率d的表达式：技术经济学科 直线折旧法直线折旧法直线折旧法直线折旧法设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析例例例例：某设备的资产原值为 10 000元，估计报废时的残值为1000元，清理费用为 0 元，折旧年限为 10年。计算其年折旧额、折旧率。解：解：解：解：年折旧额：如果以资产原值为基础，得折旧率：技术经济学科 加速折旧法加速折旧法加速折旧

13、法加速折旧法设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析即即在在设设备备折折旧旧期期内内，前前期期较较多多而而后后期期较较少少地地递递减减提提取取折折旧旧费费，从而使设备资产磨损得到加速补偿的计提折旧费的方法。从而使设备资产磨损得到加速补偿的计提折旧费的方法。（1 1）年数和折旧法。）年数和折旧法。第m年年末的折旧费Dm为以资产原值为基础时，第m年折旧率Dm为 技术经济学科 加速折旧法加速折旧法加速折旧法加速折旧法设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析例例例例：某设备的

14、资产原值为 10 000元，估计报废时的残值为1000元，清理费用为 0 元，折旧年限为 10年。计算其年折旧额、折旧率。年数和法计提折旧表年度年折旧率（1）折旧额（2）（1）（100001000）净值010000110/551636836429/551473689138/551309558247/551145443656/55982345565/55818263674/55655198283/5549114919102/551/5532716411641000 技术经济学科 加速折旧法加速折旧法加速折旧法加速折旧法设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折

15、旧设备更新决策设备租赁分析（2 2）双倍余额递减法）双倍余额递减法n采用这种方法时，折旧率是按直线折旧法折旧率的两倍计算的。这也是一种典型的加速折旧法。n年折旧率为n年折旧费为式中：P m-l 第ml年年末的资产净值，元；D m-1第ml年年末的折旧额，元。技术经济学科 加速折旧法加速折旧法加速折旧法加速折旧法设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析例例例例：某设备的资产原值为 10 000元，估计报废时的残值为1000元，清理费用为 0 元，折旧年限为 10 年。计算其年折旧额、折旧率。双倍余额递减法计提折旧费年度折旧额（1）2

16、0%（2）净值（2）010000120008000216005400310804320486434565691276565532212744217708354141692081208 10 208 1000 技术经济学科 三种折旧法的比较三种折旧法的比较三种折旧法的比较三种折旧法的比较设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析年数和法直线法双倍余额递减法年度折旧额净值折旧额净值折旧额净值0 10000 10000 100001163683649009100200080002147368919008200160054003130955

17、82900730010804320411454436900640086434565982345590055006912765681826369004600553221276551982900370044217708491149190028003541416932711649001900208167610164100090010002081000 技术经济学科 加速折旧法的特点加速折旧法的特点加速折旧法的特点加速折旧法的特点 ：设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析优点：优点：促进技术进步符合收入成本配比原则使成本费用在整个使用期

18、内较为平衡。缺点：缺点：前期成本提高，利润降低，抵扣了企业应缴税款，等于国家提供了变相无息贷款。技术经济学科 第二节第二节第二节第二节 设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备租赁分析n设备更新决策时，应该遵守下面两个原则：n不不考考虑虑沉沉没没成成本本。在设备更新分析中，经常会遇到沉没成本的概念。沉没成本一般不会影响方案的新选择。例如，某设备3年前的原始成本是15 000元，目前的帐面价值是5 000元，现在的净残值仅为3 000元。在进行设备更新分析时，3年前的原始成本为15 000元是过去发生的而与现在决策无

19、关，因此是沉没成本。目前该设备的价值等于净残值3 000元。n不不要要从从方方案案直直接接陈陈述述的的现现金金流流量量进进行行比比较较分分析析，而而应应该该立于一个客观介入的立场上比较分析。立于一个客观介入的立场上比较分析。技术经济学科 设备更新及其原则设备更新及其原则设备更新及其原则设备更新及其原则设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备租赁分析n例例：机器A在4年前以原始费用22000元购置，估计可以使用10年，第10年末估计净残值为2000元，年使用费为7500元，目前的售价是6000元。现在市场上同类机器B的原始费用为24000元，估计可以使用10年，第

20、10年末的净残值为3000元，年使用费为5000元。现有两个方案：方案一继续使用机器A，方案二把机器A出售，然后购买机器B。已知基准折现率为15，比较这两个方案的优劣？方案一：方案一：ACAC（A A）=6000=6000（A AP P，1515，6 6）+7500+750020002000（A/F,15%,6A/F,15%,6）8856 8856.8 8（元）（元）方案二：方案二：ACAC（B B）=24000=24000（A AP P，1515，1010）500050003000 3000（A/F,15%,10A/F,15%,10）9634.39634.3（元）（元）ACAC（B B）96

21、34.39634.3元元ACAC（B B）8856.88856.8（元）（元）采纳方案一比采纳方案二优，平均每年可以节约费用采纳方案一比采纳方案二优，平均每年可以节约费用778.5778.5元。元。技术经济学科 设备原型更新的决策方法（经济寿命）设备原型更新的决策方法（经济寿命）设备原型更新的决策方法（经济寿命）设备原型更新的决策方法（经济寿命）设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备租赁分析n现代设备的寿命不仅要考虑自然寿命，而且还要考虑设备的技术寿命和经济寿命。n1 1设备的寿命设备的寿命n(1)(1)设备的自然寿命设备的自然寿命，又称物质寿命，即设备从投入

22、使用开始，直到因为在使用过程中发生物质磨损而不能继续使用、报废为止所经历的时间。它主要是由设备的有形磨损所决定的。n（2 2）设备的技术寿命）设备的技术寿命，又称有效寿命。它是指设备在市场上维持其价值的时期。具体地说，是指从设备开始使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间。它主要是由设备的无形磨损所决定的。n（3 3）设备的经济寿命）设备的经济寿命。它是指设备从投入使用开始倒因继续使用不经济而被更新所经历的时间。技术经济学科 设备的经济寿命估算设备的经济寿命估算设备的经济寿命估算设备的经济寿命估算设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备租赁分析n n年值法概述年值法

23、概述年值法概述年值法概述。年值法是指将研究期内的现金流量折算成与之等值的等额支付系列，也即将现金流量年金化。它是估算设备的经济寿命常用的方法。假设年值为AW，年利率为i，则有表达式在上式中，如果使用年限N为变量，则当N为经济寿命时，应满足：当CFi0时，AW最大(max);当CFi0时，AW最小（min）。技术经济学科 设备的经济寿命估算设备的经济寿命估算设备的经济寿命估算设备的经济寿命估算设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备租赁分析例例：某专用设备其购置安装费为12万元，前3年由制造单位保修，第4年、第5年的维护费均为2万元；第5年以后每年比前一年增加2.

24、5万元。不论哪年更新，该设备的残值均不计。假定利率为10，该设备的经济寿命是多少？技术经济学科 设备的经济寿命估算设备的经济寿命估算设备的经济寿命估算设备的经济寿命估算设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备租赁分析n解：解：使用使用 3年的平均年费用年的平均年费用 12（AP，10，3）12 040214825（万元）n使用使用 4年的平均年费用年的平均年费用=12 2（PF，10，4）（AP，10，4）（12 2 06830）03155 4217（万元）n使用使用 5年的平均年费用年的平均年费用=12 2（PF，10，4）2（PF，10，5）（AP，10，5

25、）（l 2 06830 2 06209）02638 3854（万元）n使用使用6年的平均年费用年的平均年费用122（PF，10，4）2（PF，10，5）45（PF，10，6）（AP，10，6）（122 068302 06209 45 05645）02296 3937（万元）n该设备的经济寿命为5年。技术经济学科 设备的经济寿命估算设备的经济寿命估算设备的经济寿命估算设备的经济寿命估算设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备租赁分析n平均年费用法平均年费用法n当设备项目的现金流量以考虑费用为主时，可用平均年费用（AAC）法。设备的年费用是由资金回收额（年资本费）和

26、年使用费组成，而年使用费又由年营运费和年维修费组成。考虑到净残值的影响，平均年费用中年资本费和年使用费都要修正，使用期为N年设备平均年费用为nAAC（PS）（AP，i，N）SiY0Ymn式中：Y0平均年营运费，元；n Ym平均年维修费，元 技术经济学科 设备的经济寿命估算设备的经济寿命估算设备的经济寿命估算设备的经济寿命估算设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备租赁分析n平均年盈利法平均年盈利法n当项目的现金流量以考虑收入为主时，可以用平均年盈利（AAB）法估算设备的经济寿命。这时，设备项目的主要现金流量有两项：年资本费和年收益，其中年收益是年总收入与年总费用

27、的差值。考虑到净残值的影响，平均年盈利法的表达式为n AABN（PS）（AP，i，N）ASIn ABBmax（PS）（AP，i，Ne）ASei 技术经济学科 出现新设备条件下的更新决策方法出现新设备条件下的更新决策方法出现新设备条件下的更新决策方法出现新设备条件下的更新决策方法设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备租赁分析新、旧设备方案的比较分析，就是要决定现在马上购置新设备、淘汰旧设备；还是至少保留使用旧设备一段时间，再用新设备替换旧设备。新设备原始费用高，营运费和维修费低；旧设备原始费用（目前净残值）低，营运费和维修费高；必须进行权衡判断，才能做出正确的选

28、择，一般情况是要进行逐年比较的。仍然应用年值法。技术经济学科 出现新设备条件下的更新决策方法出现新设备条件下的更新决策方法出现新设备条件下的更新决策方法出现新设备条件下的更新决策方法设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备租赁分析 例：例：某设备目前的净残值为 8 000元，还能继续使用 4年，保留使用的情况如下 新设备的原始费用为 35 000元，经济寿命 10年，10年年末的净残值为4 000元，平均年使用费为 500元，基准折现率是 12。问旧设备是否需要更换，如需更换何时更换为宜？600020004500035003400050002300065001年

29、使用费：元年使用费：元年末净残值：元年末净残值：元保留使用年数保留使用年数 技术经济学科 出现新设备条件下的更新决策方法出现新设备条件下的更新决策方法出现新设备条件下的更新决策方法出现新设备条件下的更新决策方法设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备租赁分析 解：解：解：解：设新、旧设备的平均年费用分别为AACN与AAC0，则 AACN（35 0004 000）（AP，12，10）4 000 0.1250031 000 0177480 5006 467（元）AACo（80002000）（AP，12，4）2 0000.123 000（PF，12，1）4 000（P

30、F，12，2）5 000（PF，12，3）6 000（PF，12，4）（AP，12，4）6000 0.3292240（3000 0.892 940000 797 2 5 000 0 7118 6 000 0 635 5）0.329 26 503.27（元）AACNAACo，所以旧设备应该更换。技术经济学科 出现新设备条件下的更新决策方法出现新设备条件下的更新决策方法出现新设备条件下的更新决策方法出现新设备条件下的更新决策方法设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备更新决策设备租赁分析 解：解：解：解：保留1年：AAC0（1）（8 0006 500）（AP，12，l）6 50

31、0 0.123 0005460（元）6467（元），应保留。保留2年：AAC0（2）（6 5005 000）（AP，12，l）5 000 0.124 0006280（元）6467（元），应保留。保留3年：AAC0（3）（5 0003 500）（AP，12，l）3 500 0.125 0007100（元）6467元，应更换。旧设备应继续保留使用2年，于第2年年末更换。技术经济学科 设备租赁分析：租赁与购买决策考虑设备租赁分析：租赁与购买决策考虑设备租赁分析：租赁与购买决策考虑设备租赁分析：租赁与购买决策考虑设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析n由于租赁

32、具有把融资和融物结合起来的特点，这使得租赁能够提供及时而灵活的资金融通方式，减少设备陈旧过时的风险，还可以使承租人享受设备试用以及使企业获得税收的减免等优惠。n企业在决定进行设备投资之前，必须详细地分析项目寿命期内各年的现金流量情况，确定以何种方式投资才能获得最佳的经济效益。企业通常要从支付方式、筹资方式、使用方式等诸方面来考虑。技术经济学科 设备租赁分析：租赁与购买决策考虑设备租赁分析：租赁与购买决策考虑设备租赁分析：租赁与购买决策考虑设备租赁分析：租赁与购买决策考虑设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析n支付方式：租赁设备需要付出租金；借款需要按期

33、付息、到期还本；分期购买需要按期支付利息和部分本金，另外，还需要进一步考虑分几次交钱，每期间隔时间，每次交付多少等。决策者主要考虑究竟哪一种方式成本较低？n筹资方式：当企业需要融通资金取得设备时，究竟是向金融机构借款，还是通过融资租赁取得资金，或是采取发行企业股票或债券来融资最简便省时呢？n使用方式：企业是否需要长期占有设备，还是只希望短期需要这种设备？技术经济学科 影响租赁或购买决策的主要因素影响租赁或购买决策的主要因素影响租赁或购买决策的主要因素影响租赁或购买决策的主要因素设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析n企业在决定租赁或购买设备之前，需要首

34、先考虑以下因素:n项目的寿命期或设备的经济寿命；n每期（月）的设备支出费用；n预付资金（定金）；n付款期内的利率，是固定利率，还是浮动利率；n获得该设备的资本预算计划；n租赁所具有的帮助企业避免运用短期信用和保留;n其短期借款的能力；n企业的经营费用减少与折旧费和利息减少的关系；n租赁的节税优惠。技术经济学科 租赁决策分析租赁决策分析租赁决策分析租赁决策分析设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析n租赁与购买决策分析租赁与购买决策分析n不考虑税收情况下的比较。在不考虑税收影响的情况下，是选择一次性用自有资金购买设备还是租赁设备，可以用以上方法直接进行比较

35、。n考虑税收影响情况下的比较。由于每个企业都要将利润收入上交所得税，因此在充分考虑各种方式的税收优惠影响下，应该选择税后收益更大或税后成本更小的方案。按财务制度规定，租赁设备的租金允许计入成本；购买设备每年计提的折旧费也允许计入成本；若用借款购买设备，其每年支付的利息也可以计入成本。在其他费用保持不变的情况下，计入成本越多，则利润总额越少，企业交纳的所得税也越少。技术经济学科 租赁决策分析租赁决策分析租赁决策分析租赁决策分析设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析解解：选择租赁方案时，此租赁为融资性租赁，在不考虑税收时，其成本现值PV（L）为:PV（L）

36、25 000（PA，10，10）23 000（PA，10，10）3 000（PA，10，10）25 0006.144 6 23 000 6144 6 3 000 6144 6 313 400（元）技术经济学科 租赁决策分析租赁决策分析租赁决策分析租赁决策分析设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析选择购买，其成本现值PV（B）为:PV（B）180 00023 000（PA，10，10）3000（PA，10，10）5000（PF，10，10）180 000 23 000 6144 6 3 000 6.144 6 5000 0.3855 337 800（元）

37、技术经济学科 租赁决策分析租赁决策分析租赁决策分析租赁决策分析设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析 如果运用年值法中的平均年费用法，设租赁设备的平均年费用为AAC（L），而购买设备的平均年费用为AAC（B），则:AAC（L）25 00023 0003 00051000（元）AAC（B）180 000（AP，10，10）23 000 3 0005 000（AF，10，10）180 000 0.162 7 23 000 3 000 5 000 0.062 7 54 972.5（元）因为，PV（L）PV（B），或者AAC（L）AAC（B），所以租赁设备的方

38、案对企业比较合算。技术经济学科 租赁决策分析租赁决策分析租赁决策分析租赁决策分析设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析例例例例 ：某企业为生产其主要产品，需要一台价值为110万元的设备，该设备的使用寿命5年，采用直线折旧法，残值为10万元。若采用租赁方式租用设备，则每年需付租金30万元。如借款购买则每年需按借款利率10来等额支付本利和。假设企业的所得税税率为40，折现率为10。当租赁设备时，承租人可以将租金计入成本而免税；当借款购买时，企业可以将所支付的利息及折旧从成本中扣除而免税，并且可以回收残值。试对以上两种方案进行决策？技术经济学科 租赁决策分析

39、租赁决策分析租赁决策分析租赁决策分析设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析 解解解解：设租赁设备的成本现值为PV（L），需扣除租金免税金，则 PV（L）300 000（PA，10，5）300 000 40（PA，10，5）300 000 37908 l200003.7908682 344（元）设借款购买设备的成本现值为PV（B），需扣除支付利息免税金，因此需先计算各年支付的利息，详见表75。技术经济学科 租赁决策分析租赁决策分析租赁决策分析租赁决策分析设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析各年支付利息年份剩余本

40、金还款金额其中：支付利息11100000290180110000291982029018091982372162229018072162450360429018050360526378429018026378各年要还的本利和A（B）为 A（B）1100000（AP，10，5）l100 000 0.263 8 290 80（元）技术经济学科 租赁决策分析租赁决策分析租赁决策分析租赁决策分析设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析nPV（B）1100000（1100000100000）/50.40(P/A,10%5)1100000.4（PF，10，1）919

41、820.4（PF，10，2）72 162 0.4（PF，10，3）50 360 0.4（PF，10，4）26 378 0.4（PF，10，5）100 000（PF，10，5）110000030326440000.430405.5721 68613 758.356551.2462 090 622 244.32（元）因为，PV（L）PV（B），应该选择购买设备的方案。技术经济学科 本章习题本章习题本章习题本章习题设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析n选择题：选择题：n1、由有形磨损所决定的设备的使用寿命称为 A。A自然寿命 B技术寿命 C经济寿命 D折旧

42、寿命n2、设备备的技术寿命是由下列哪一项所决定的C 。A有形磨损 B技术进步的速度 C无形磨损 D丧失工作精度n3、设备折旧率大小取决于设备的 D。A净值 B原值 C现值 D使用年限 技术经济学科 本章习题本章习题本章习题本章习题设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析n4、折旧在财务现金流量中是属于D。A现金流入 B现金流出 C经营成本 D不考虑项目n5、决定设备合理更新期的依据是D。A自然寿命 B物质寿命 C技术寿命 D经济寿命 技术经济学科 书本习题书本习题书本习题书本习题4.4.4.4.设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备

43、租赁分析设备租赁分析解：解：解：解：NPVX=-15000(110006500)(P/A,10,10)=12652.5元 NPVY=-23000(157008250)(P/A,10,10)=22780.25元 NPVX NPVY 所以设备Y优于设备X 技术经济学科 书本习题书本习题书本习题书本习题5.5.5.5.设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析解：解：解：解：用年值法计算经济寿命，详见下表由表中可知，该机器的经济寿命为3年，此时有最低的平均 年费用3421.5元。寿命（j）残值年资本费（P-Sj）（A/P,15%,j）jSj0.15年使用费Y年费

44、用AAC13600（6000-3600）（A/P,15%,1）36000.1510004300.023200（6000-3200）（A/P,15%,2）32000.1513003502.332800（6000-2800）（A/P,15%,3）28000.1516003421.5*42400（6000-2400）（A/P,15%,4）24000.1519003521.052000（6000-2000）（A/P,15%,5）20000.1522003693.3 技术经济学科 背景阅读材料背景阅读材料背景阅读材料背景阅读材料设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析设备租赁

45、分析见教学网站：教学案例见教学网站：教学案例/第七章更新与租赁决策第七章更新与租赁决策 某发电厂锅炉的现代化改装某发电厂锅炉的现代化改装 DM1260DM1260型型60t60t门座式起重机现代化改装门座式起重机现代化改装 设备租赁与购置的经济比较方案设备租赁与购置的经济比较方案 上海进口原油运输中油船营运方式的技术经济分析上海进口原油运输中油船营运方式的技术经济分析 技术经济学科 背景阅读材料背景阅读材料背景阅读材料背景阅读材料设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析设备租赁分析见教学网站：教学案例见教学网站：教学案例/第七章更新与租赁决策第七章更新与租赁决策 某发电厂锅炉的现代化改装某发电厂锅炉的现代化改装 DM1260DM1260型型60t60t门座式起重机现代化改装门座式起重机现代化改装 设备租赁与购置的经济比较方案设备租赁与购置的经济比较方案 上海进口原油运输中油船营运方式的技术经济分析上海进口原油运输中油船营运方式的技术经济分析 本章结束本章结束 下一章：介绍价值工程的内涵及实施步骤