_ST天马：2019年半年度报告.PDF

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1、天马轴承集团股份有限公司 2019 年半年度报告全文 1 天马轴承集团股份有限公司天马轴承集团股份有限公司 2019 年半年度报告年半年度报告 2019-128 2019 年年 08 月月 天马轴承集团股份有限公司 2019 年半年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。连带的法律责任。

2、 公司负责人武剑飞、主管会计工作负责人陈莹莹及会计机构负责人公司负责人武剑飞、主管会计工作负责人陈莹莹及会计机构负责人(会计主会计主管人员管人员)陈莹莹声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。陈莹莹声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本半年度报告涉及未来计划、业绩预测、未来各项风险等前瞻本半年度报告涉及未来计划、业绩预测、未来各项风险等前瞻性陈述方面性陈述方面的内容，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足的内容，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士

3、均应对此保持足够的风险认识，并应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投够的风险认识，并应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投资风险。资风险。 1、公司被中国证监会行政处罚的风险、公司被中国证监会行政处罚的风险 公司于公司于 2018 年年 4 月月 27 日收到中国证券监督管理委员会下发的调查通知日收到中国证券监督管理委员会下发的调查通知书 （编号：浙证调查字书 （编号：浙证调查字 2018118 号） 。同日，公司实际控制人及时任董事长徐号） 。同日，公司实际控制人及时任董事长徐茂栋先生收到中国证监会下发的 调查通知书（编号： 浙证调查字茂栋先生收到中国证监会下发的

4、 调查通知书（编号： 浙证调查字 2018119 号） 。号） 。因公司及徐茂栋先生涉嫌违反中华人民共和国证券法等相关法律法规，根因公司及徐茂栋先生涉嫌违反中华人民共和国证券法等相关法律法规，根据中华人民共和国证券法有据中华人民共和国证券法有关规定，中国证监会决定对公司及徐茂栋先生关规定，中国证监会决定对公司及徐茂栋先生进行立案调查。 报告期末， 公司收到了中国证监会下发的处罚字进行立案调查。 报告期末， 公司收到了中国证监会下发的处罚字201983 号中号中国证券监督管理委员会行政处罚及市场进入事先告知书（以下简称 告知书 ） ，国证券监督管理委员会行政处罚及市场进入事先告知书（以下简称 告

5、知书 ） ，根据告知书认定的事实，公司涉及的违法行为不触及深圳证券交易所股根据告知书认定的事实，公司涉及的违法行为不触及深圳证券交易所股天马轴承集团股份有限公司 2019 年半年度报告全文 3 票上市规则第票上市规则第 13.2.1 条第（七）项至第（九）项及上市公司重大违法强制条第（七）项至第（九）项及上市公司重大违法强制退市实施办法第二条、第四条和第五条规定的情形。但截至本报告出具日，退市实施办法第二条、第四条和第五条规定的情形。但截至本报告出具日，公司尚未收到中国证监会就上述立案调查事项的结论性意见或决定。公司尚未收到中国证监会就上述立案调查事项的结论性意见或决定。 2、股票被平仓控股股

6、东及实际控制人变更风险、股票被平仓控股股东及实际控制人变更风险 公司公司控股股东喀什星河创业投资有限公司与天风证券股份有限公司进行的控股股东喀什星河创业投资有限公司与天风证券股份有限公司进行的股票质押式回购业务已于股票质押式回购业务已于 2018 年年 3 月月 1 日到期，上述业务的质押标的为公司日到期，上述业务的质押标的为公司29,250 万股股份（占公司总股本的万股股份（占公司总股本的 24.62%，占喀什星河累计被质押冻结股份总，占喀什星河累计被质押冻结股份总数的数的 82.16%） 。由于目前喀什星河尚未履行还款义务，根据双方签订的股票） 。由于目前喀什星河尚未履行还款义务，根据双方

7、签订的股票质押式回购交易业务协议及股票质押式回购交易业务协议之补充协议约质押式回购交易业务协议及股票质押式回购交易业务协议之补充协议约定，如质押标的被处置，可能导致公司控股股东及实际控制人变更。定，如质押标的被处置，可能导致公司控股股东及实际控制人变更。 3、成都天马股权被司法拍卖的风险、成都天马股权被司法拍卖的风险 因公司及其他相关方与浙江浙商证券资产管理有限公司之间因合伙企业财因公司及其他相关方与浙江浙商证券资产管理有限公司之间因合伙企业财产份额转让纠纷案，浙商资管已向浙江省高级人民法院申请查封公司持有的控产份额转让纠纷案，浙商资管已向浙江省高级人民法院申请查封公司持有的控股子公司成都天马

8、铁路轴承有限公司股子公司成都天马铁路轴承有限公司 90%的股权 （下称的股权 （下称“成都天马股权成都天马股权”） ， 浙江） ， 浙江省高级人民法院目前正对公司持有的成都天马股权进行评估。若法院后续通过省高级人民法院目前正对公司持有的成都天马股权进行评估。若法院后续通过司法拍卖形式强制执行公司持有的成都天马股权，成都天马股权司法拍卖价格司法拍卖形式强制执行公司持有的成都天马股权，成都天马股权司法拍卖价格将对公司业绩造成重大影响，公司主营业务将发生变化。将对公司业绩造成重大影响，公司主营业务将发生变化。 4、公司存在的其他风险因素详见本报告、公司存在的其他风险因素详见本报告“第四节经营情况讨论

9、与分析、十、第四节经营情况讨论与分析、十、公司面临的风险和应对措施公司面临的风险和应对措施”，敬请广大投资者注意投资风险。，敬请广大投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 天马轴承集团股份有限公司 2019 年半年度报告全文 4 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 . 2 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 7 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 10 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 15 第五节第五节 重要事项重

10、要事项 . 27 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况 . 114 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 118 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员情况董事、监事、高级管理人员情况 . 119 第九节第九节 公司债相关情况公司债相关情况 . 120 第十节第十节 财务报告财务报告 . 121 第十一节第十一节 备查文件目录备查文件目录 . 254 天马轴承集团股份有限公司 2019 年半年度报告全文 5 释义释义 释义项 指 释义内容 报告期 指 2019 年 1 月 1 日-2019 年 6 月 30 日 本公司、公司、天马股份 指 天马轴承集团股份有限公司 控股

11、股东、喀什星河 指 喀什星河创业投资有限公司 霍尔果斯天马、天马创投 指 霍尔果斯天马创业投资集团有限公司 股东大会 指 天马轴承集团股份有限公司股东大会 董事会 指 天马轴承集团股份有限公司董事会 监事会 指 天马轴承集团股份有限公司监事会 公司章程 指 天马轴承集团股份有限公司章程 成都天马 指 成都天马铁路轴承有限公司 齐重数控 指 齐重数控装备股份有限公司 浙江天马 指 浙江天马轴承有限公司 喀什耀灼 指 喀什耀灼创业投资有限公司 成都天马精密 指 成都天马精密机械有限公司 北京天马 指 北京天马轴承有限公司 杭州天马销售 指 杭州天马轴承销售有限公司 天马诚合、诚合基金 指 杭州天马

12、诚合投资合伙企业（有限合伙） 天马星河、星河基金 指 杭州天马星河投资合伙企业（有限合伙） 星河创服 指 北京星河创服信息技术有限公司 云纵 指 北京云纵信息技术有限公司 仁文经贸 指 北京仁文经贸有限公司 星河智能 指 北京星河智能科技有限公司 盈盛捷耀 指 天津盈盛捷耀科技信息咨询有限公司 徐州睦德 指 徐州睦德信息科技有限公司 星河空间 指 北京星河空间科技集团有限公司 恒天融泽 指 恒天融泽投资管理有限公司 闪惠科技 指 北京闪惠科技有限公司 能通天下 指 北京能通天下网络技术有限公司 保险师 指 杭州微易信息科技有限公司 运去哪 指 上海汇航捷讯网络科技有限公司 天马轴承集团股份有限

13、公司 2019 年半年度报告全文 6 科技谷 指 科技谷（厦门）信息技术有限公司 法天使 指 法天使（北京）科技有限公司 圣尧无人机 指 上海圣尧智能科技有限公司 焦耳 指 北京饭通天下科技发展有限公司 熊猫星厨 指 北京联创聚兴科技有限公司 徐州慕铭 指 徐州慕铭信息科技有限公司 徐州咏冠 指 徐州咏冠信息科技有限公司 徐州长华 指 徐州长华信息服务有限公司 热热文化 指 北京热热文化科技有限公司 中科华世 指 北京中科华世文化传媒有限公司 格物致诚 指 格物致诚（北京）信息技术有限公司 正泽基金 指 广州天马正泽投资管理合伙企业（有限合伙） 江苏润钰 指 江苏润钰新材料科技有限公司 浙商资

14、管 指 浙江浙商证券资产管理有限公司 重庆园林 指 重庆市园林建筑工程（集团）股份有限公司 信公咨询 指 上海信公企业管理咨询有限公司 永顺生物 指 广东永顺生物制药股份有限公司 汉博商业 指 北京汉博商业管理股份有限公司 金丰典当 指 安徽省金丰典当有限公司 公司法 指 中国人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 股票上市规则 、 上市规则 指 深圳证券交易所股票上市规则 中小企业板上市公司规范运作指引 、 规范运作指引 指 深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引 中国证监会、证监会 指 中国证券监督委员会 轴承 指 用于支承转轴或其他旋转零件，引导旋转运动，并承受传递给支

15、架负荷的机械零件，一般指滚动轴承 机床 指 是指制造机器的机器，亦称工作母机或工具机 元（万元） 指 人民币元（万元） 天马轴承集团股份有限公司 2019 年半年度报告全文 7 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司简介一、公司简介 股票简称 *ST 天马 股票代码 002122 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 天马轴承集团股份有限公司 公司的中文简称（如有） 天马股份 公司的外文名称（如有） TIANMA BEARING GROUP CO.,LTD 公司的外文名称缩写（如有） TMB 公司的法定代表人 武剑飞 二、联系人和联系方式二、联系人和

16、联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 武宁 张丽 联系地址 北京市海淀区知春路甲 18 号院 北京市海淀区知春路甲 18 号院 电话 010-85660012 010-85660012 传真 010-85660012 010-85660012 电子信箱 dshtianma- dshtianma- 三、其他情况三、其他情况 1、公司联系方式、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 适用 不适用 公司注册地址 浙江省杭州市石祥路 202 号 公司注册地址的邮政编码 310015 公司办公地址 北京市海淀区知春路甲 18 号院 公司办公地址的邮政

17、编码 100083 公司网址 http:/ 公司电子信箱 dshtianma- 临时公告披露的指定网站查询日期（如有） 2019 年 08 月 29 日 临时公告披露的指定网站查询索引（如有） 巨潮资讯网（） 天马轴承集团股份有限公司 2019 年半年度报告全文 8 2、信息披露及备置地点、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 适用 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称 上海证券报 、 证券日报 、 证券时报 登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网（） 公司半年度报告备置地点 北京市海淀区知春路甲 18 号院天马轴承集团股份有限公司董事会办公室 临时公告披露的指

18、定网站查询日期（如有） 2019 年 08 月 29 日 临时公告披露的指定网站查询索引（如有） 巨潮资讯网（） 四、主要会计数据和财务指标四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元） 665,388,106.40 848,000,966.63 -21.53% 归属于上市公司股东的净利润（元） -301,381,849.19 -99,076,292.20 -204.19% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） -271,784,733.74 -158,742,710.62 -71.21%

19、经营活动产生的现金流量净额（元） -42,886,258.82 -360,780,612.43 88.11% 基本每股收益（元/股） -0.2537 -0.0830 -205.66% 稀释每股收益（元/股） -0.2537 -0.0830 -205.66% 加权平均净资产收益率 -9.72% -2.12% -7.60% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 总资产（元） 7,374,272,317.25 7,787,609,483.50 -5.31% 归属于上市公司股东的净资产（元） 2,950,087,012.81 3,210,964,608.76 -8.12% 五、境内外会计准则

20、下会计数据差异五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 天马轴承集团股份有限公司 2019 年半年度报告全文 9 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露

21、的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额六、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：人民币元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 1,049,966.16 固定资产处置收益 计入当期损益的政府补助 （与企业业务密切相关， 按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 7,054,700.00 政府补助 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 21,821,966.04 关联方借款利息收入 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 -61,154,705.15 违约赔偿支出 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，

22、持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、 衍生金融资产、 交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 -11,138,252.12 处置金融资产取得的投资收益及金融资产公允价值变动损益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 76,420.86 减：所得税影响额 -14,061,302.55 少数股东权益影响额（税后） 1,368,513.79 合计 -29,597,115.45 - 对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目， 以及把 公开发行证券的公

23、司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目， 应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 天马轴承集团股份有限公司 2019 年半年度报告全文 10 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 报告期内，公司主要从事传统轴承及机床制造、创业投资服务、互联网信息技术服务与图书发行几类业务。具体情况如下： （一）轴承及机床制造业务 1

24、、主要业务 公司从事轴承及机床制造业务的主要经营主体为成都天马铁路轴承有限公司和齐重数控装备股份有限公司。 成都天马铁路轴承有限公司主要生产及销售各类通用及专用轴承， 包括铁路轴承风电轴承、 短圆柱滚子轴承推力调心滚子轴承圆锥滚子轴承等十大类、8,000多个品种的轴承产品，广泛应用于轨道交通、风力发电、冶金、电机、通用机械、海上舰船、航空航天等领域，是中国铁路总公司下属各铁路局（公司）及各铁路车辆定点生产企业，主要客户还包括中国中车集团有限公司、GE Company、Vestas Nacelles America Inc.、北京金风科创风电设备有限公司等大型知名企业。 齐重数控装备股份有限公司

25、主要生产及销售各种立、卧式重型机床，包括重型深孔钻镗床、铁路车床、轧辊车床、落地铣镗床、立式铣齿机床、滚齿机床等十大类、26个系列、600多个品种的机床产品，广泛应用于交通、能源、冶金、机械、船舶、航空、航天、军工等行业，部分高端产品出口到欧洲、韩国、东南亚等30多个国家和地区。 2、经营模式 公司在成都和齐齐哈尔等地拥有轴承和数控机床生产基地，占地面积超过120万平方米，在成都、齐齐哈尔等多地建有研发中心，经过多年积累，已经形成了完整的产品体系，并持续创新研发，不断推出有技术含量、有竞争优势的新产品，满足市场需求。公司采购特钢、精密件等原材料，在生产基地自行组织生产，同时寻找下游各类应用客户

26、，实现销售，并提供售后服务以提高用户满意度。 轴承及机床业务的销售均采取直销和经销相结合的销售模式。公司在全国主要城市均设有直营办事处，负责开拓市场，以及沟通重点客户等功能。同时，公司也在当地发展经销商，根据经销商的信用状况、规模能力和资质等要素对其进行授权经营，以便更好地贴近当地市场，服务好客户。此外，公司还专设进出口销售部，负责产品出口销售。 3、公司面临的市场格局 由于我国大力发展机械制造业，轴承下游产业如汽车等行业快速发展，对轴承产品的需求不断加大，我国轴承行业已形成较大的市场规模，与世界轴承工业强国相比，我国轴承业还存在一定的差距，主要表现为高精度、高技术含量和高附加值产品比例偏低，

27、产品稳定性有待进一步提高。但新一轮的世界经济结构调整为我国轴承行业提供了新的发展契机，部分优秀企业利用其产品优势、技术优势、品牌优势等，持续创新研发以推出新产品，差异化竞争，力争在国际分工中占据主动地位和更大的市场份额。 机床行业方面， 在经历了前几年的规模快速增长之后， 近年来开始面临着瓶颈， 同时受到整体宏观经济增速回落的影响，行业的需求也出现一定的萎缩。此外，国内机床和国外同行在技术、产品、服务等方面都存在一定的差距，在市场竞争处于劣势。但随着国家深入贯彻落实工业转型升级规划和战略性新兴产业发展规划，国内机床制造企业面临着发展机遇期，只有在成本、技术、销售渠道和服务等方面存在差异化竞争优

28、势的企业，才能在未来趋于激烈的市场竞争中占据优势地位。 4、公司所处行业的发展趋势 公司主要从事轴承及机床的生产和销售， 属于精密机械制造和高端装备制造行业。 随着国家经济结构调整和产业转型升级的要求，国家鼓励大力发展技术含量高、附加值高的高端装备制造业 （如部分高速精密机床） ，并出台了系列鼓励的政策，公司所在的轨道轴承和机床行业在未来几年会迎来发展机遇期。 未来，一方面，随着劳动力成本的持续上涨，劳动密集型企业的“人口红利”正在逐年消失，企业将从“低成本战略”向“科技化战略”转型，向智能化和自动化要“技术红利”已成为企业发展的趋势。另一方面，未来行业竞争更加激烈，缺乏创新能天马轴承集团股份

29、有限公司 2019 年半年度报告全文 11 力、核心竞争力以及运营机制不合理的的企业将被淘汰，而优势企业将会抢占更多的市场，并进行收购兼并从而做大做强，市场份额也将进一步向优势企业集中。 （二）创业投资服务业务 1、主要业务 公司主要通过下属的杭州天马诚合投资合伙企业（有限合伙）、杭州天马星河投资合伙企业（有限合伙）等主体从事创业投资服务业务，专注于大数据、云服务、人工智能、新零售等产业互联网领域。 2019 年 4 月，公司通过收购徐州咏冠、徐州慕铭 100%股权，获得了汉博商业、江苏润钰、重庆园林、信公咨询及永顺生物等公司的少数股东权益，持续壮大并优化公司的投资组合。其中，汉博商业和永顺生

30、物为新三板挂牌公司。 创业投资服务，是指向创业企业进行股权投资，通过提供资金和经验、知识、管理、信息网络等方面的援助和分享，促进创业公司更好的发展，以期所投资企业未来在上市或股权转让时，创投企业获得资本增值收益的投资方式。公司致力于从事产业互联网领域的创投服务，建立了严谨规范的投资管理体系和风险控制体系，确立了科学的投资理念和经营模式，打造了一支专业的投资团队，培育了一批成长性好、科技含量高、 有一定行业地位的创业企业。公司参股投资的保险师、 运去哪、科技谷、法天使、圣尧无人机、焦耳、熊猫星厨等多家单位完成了新一轮融资。 2、经营模式 创投服务业务拥有不同于一般实体企业和其他类型金融企业的商业

31、模式。公司的商业模式可以总结为“融、投、管、退”四个主要阶段，即融资（也称募资）、投资、投后管理、退出四个阶段。公司通过以自有资金出资，及向第三人募集资金设立创投基金， 将自有及募集的资金投资于企业， 通过企业自身成长及创投企业提供经验、 管理、 信息网络等方面的投后管理，带来被投资企业价值提升，最终通过股权增值为创投基金带来投资收益。 3、公司面临的市场格局 我国创投行业在不长的发展历程中，取得了非凡的成绩。根据中国证券投资基金业协会披露数据，截至2019年6月末，在中国证券投资基金业协会登记备案的私募股权、创业投资基金管理人合计1.47万家，私募股权创投类基金总规模9.18万亿元，其中创投

32、基金规模达到1.01万亿元，成为仅次于美国的全球第二大风险投资大国。 近些年来，在国家去杠杆的大环境下，市场资金的流动性紧缩，以及监管政策等因素的影响，全行业受到一定的影响。一级市场项目估值较高，但退出渠道受阻，港股和美股上市公司股价接连跌破发行价，一二级市场出现价格倒挂，行业进入洗牌期。报告期内，受资金、政策、市场等因素的影响，公司外部并购和对外投资进度未达到预期，在创业投资服务领域的布局受到影响。 4、公司所处行业的发展趋势 随着国内多层次金融市场的建立，为股权类资产未来的退出路径有了更为多元化的渠道；IPO常态化趋势下，市场供应整体增加，一级市场与二级市场估值及价差将进一步缩小，投资阶段

33、向早中期倾斜，投资策略更注重价值发现及投后管理。公司目前针对云服务、大数据、人工智能、新零售等产业互联网领域的中早期创业投资定位，以及专业投资团队的打造、投资管理体系的建立完善、投资案例及行业经验资源的持续强化，都给公司带来了差异化发展优势，持续提升公司的核心竞争优势，可以在未来竞争中为公司赢得市场。 （三）互联网信息技术服务 （1）主要业务及经营模式 公司互联网信息技术服务业务由控股子公司热热文化负责开展。 北京热热文化科技有限公司在技术体系的支撑下， 为客户提供互联网内容安全审核业务， 其主要针对互联网媒体的内容体系进行分级审核处理，针对涉黄、涉赌、涉毒、涉枪、涉恐、涉爆、涉政以及违规内容

34、等进行不同程度的筛选并反馈至客户乃至公安机关，净化网络环境，及时发现并防范网络社会中不符合公俗良序、违反法律法规的现象和事件。业务范围涵盖图文、音乐、网络文学、动漫、 音频、视频、游戏、广告等。客户（百度等媒体平台）向公司开放内容处理后台，公司依照违法违规的鉴定标准对内容进行分级审核和处理，最终客户以正确完成的处理数量向热热文化进行结算。 同时，热热文化通过对现有的产品、技术资源进行整合，依托内容审核资源的优势，以应用服务的方式，与百度公司进一步合作，通过合作开发的服务系统为百度贴吧等内容平台提供虚拟激励服务，并以此作为流量获取来源，在内容平台上搭建应用场景，来增加用户粘性，通过电商平台、游戏

35、分发、广告平台等实现商业变现。 （2）公司面临的市场格局及所处行业的发展趋势 天马轴承集团股份有限公司 2019 年半年度报告全文 12 热热文化成立于2016年10月，并于2017年进入该业务领域，2017年下半年其通过过硬的技术、服务和商务能力进入了百度集团的集合采购大名单，成为“百度贴吧”内容审核的主要服务提供商，并将业务从“百度贴吧”扩展到了包括“直播”、“百度知道”、“百度网盘”、“百度搜索”等在内的全百度业务线。同时凭借为百度服务的经验累积和口碑，进一步拓展内容审核市场以及信息技术服务领域。 互联网安全审核作为新兴业务，市场潜力巨大，根据前瞻产业研究院分析，我国第三方内容审核及内容

36、审核行业的发展速度整体较快，增速在20%-30%之间。市场需求的增长为热热文化未来业绩的增长提供潜在空间。 信息技术服务业是关系国民经济和社会发展全局的基础性、战略性、先导性产业，具有技术更新快、 产品附加值高、应用领域广、渗透能力强、资源消耗低、人力资源利用充分等突出特点，对经济社会发展具有重要的支撑和引领作用。热热文化依托互联网内容审核资源的优势，以应用服务的方式，为合作客户提供特定场景下的网络信息技术服务。随着合作的深入，商业模式逐步成熟，应用场景会得到更为广阔地拓展。 （四）图书发行业务 （1）主要业务及经营模式 公司图书发行业务由控股子公司中科华世负责开展。 中科华世文化传媒有限公司

37、的主营业务为图书发行，其主要面对国内教育市场（中小学生及学前幼儿师生），研发策划中外名著、国学、历史、幼儿绘本等图书，以民营渠道、网络渠道、直销渠道、合作出版等渠道进行生产营销活动，并提供针对项目配套的培训及售后拓展业务。 （2）公司面临的市场格局及所处行业的发展趋势 自2014年以来中国图书零售市场连续5年保持10%以上的增速，2018年中国图书零售市场码洋规模达894亿元，同比增长11.3%，而中科华世主营是一家集策划、创作、组稿、编辑、出版、销售为一体的文化出版发行公司，其主要经营面向中小学生及学前儿童的社科阅读类图书， 而少儿图书市场为一个具有较大发展空间的细分市场 （欧美国家少年儿童

38、图书占总体图书市场的比率为20%，而我国仅为12%，我国少年儿童的阅读市场还有着广阔的成长空间），企业未来增值潜力较大。 中科华世规划未来在以下几个方面加大力度，进一步拓展市场： 网络销售：一是在当当、京东、卓越、拼多多、天猫、抖音、今日头条等网站开辟市场，寻找代理商，二是开发适合网络销售的产品； 加大引进外版书籍：在已引进韩国、台湾绘本的基础上，引进日本图书； 积极对接政府倡导项目。 二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 本期无重大变化 固定资产 本期无重大变化 无形资产 较上年年末增加 48.94

39、%，主要系本期新增子公司持有的著作权所致 在建工程 较上年年末减少 48.69%，主要系子公司南京天马在建厂房转固所致 货币资金 较上年年末增长 309.00%，主要系新增子公司货币资金纳入合并范围所致 预付款项 较上年年末减少 41.11%，主要系采购量同比减少所致 其他应收款 较上年年末减少 55.07%，主要系公司控股股东资金占用款按计划偿还所致 商誉 较上年年末增加 64,823.83 万元，主要系公司发生非同一控制下合并所致 其他非流动资产 较上年年末增加 148.15%，主要为公司预付投资款所致 天马轴承集团股份有限公司 2019 年半年度报告全文 13 2、主要境外资产情况、主要

40、境外资产情况 适用 不适用 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 （一）轴承及机床业务 1、成都天马为轴承制造领域的优秀企业，有较突出的技术优势和客户资源优势 成都天马围绕开发高精度、高附加值、高可靠性、高科技含量的“四高”产品定位要求，不断加大研发力量的投入，引进国内外先进设备，进行了多系列、持续的技术攻关和技术改造，建立了系统的技术研究发展体系，至今公司共有专利41项，其中发明专利6项，实用新型专利35项。目前成都天马是国家高新技术企业、四川省建设创新型企业、博士后创新实践基地，公司的技术中心被认定为省级技术中心，拥有研发、生产、制造各环节的专业技术

41、人才及骨干队伍，在轴承领域有着较高的地位和影响力。 成都天马凭借其富有竞争力的产品赢得客户的青睐，和中国铁路总公司及下属各铁路局（公司）、中国中车集团有限公司、GE Company、Vestas Nacelles America Inc、北京金风科创风电设备有限公司等大型知名企业建立了良好的业务合作关系。 2、齐重数控为机床领域标准制定者之一，有较强的技术创新能力和品牌影响力 齐重数控为我国机床行业大型重点骨干企业，多次被机床工具工业协会评为“数控产值十佳企业”，同时作为国家高新技术企业、全国CAD应用工程示范企业、国家一级计量企业，拥有国家级技术中心和车床研究所，拥有以政府特殊贡献专家、国内

42、机床行业学科带头人为代表的科研开发队伍，是黑龙江省研究生培养创新基地，建立了博士后工作站，并与清华大学、哈尔滨理工大学、华中理工大学等知名院校形成了紧密的科研联合体。齐重数控参与多项国家标准的制定，2013年被国家质量监督检验检疫总局和国家标准化管理委员会授予“中国标准创新贡献奖”， 具备国内领先的技术创新能力和较强的品牌影响力。 在新产品研发方面， 齐重数控相继开发了一批国内领先的数控产品， 其研发的五米数控重型卧式车床曾荣获机床行业最高奖“春燕”一等奖；Q1-105数控曲拐专用车床曾获中国机械工业科学技术一等奖， 是我国机床行业唯一入围该奖项的企业；DDB重型深孔转镗床、HT数控重型卧式车

43、床被评为国家重点新产品。 3、产业链整合优势 公司目前已经形成“材料、轴承、装备”三大产业之间资源循环利用的完整产业链：优质锻件材料可作为装备业中的高性能轴、轮、导轨用材以及高性能轴承用材；轴承产业为装备业提供高精密专用轴承；装备业为轴承产业提供轴承专用高精密装备；轴承加工产生的余料、废钢可为优质锻件、优特材料作循环利用。公司控股齐重数控以后，延长了产业链，实现轴承行业和机床制造行业共同推动的技术创新模式，实现良性互动，同时也加大了尖端产品的创新力度。 在整合的产业链模式下，轴承加工碎屑、报废品能够被重新利用，用以生产轴承用材料，提高了成材率，降低了生产成本，并有效抵抗了原材料涨价风险。此外，

44、通过掌握机床生产能力和技术，保证了轴承行业的技术装备供应基础，并能够更为准确、严格地设计并制造轴承生产用的各种装备，降低沟通成本。 4、品牌优势 公司把品牌战略作为一项系统工程进行有计划地实施，经过多年的积累和沉淀，在轴承领域，公司的天马牌轴承先后被评为杭州市名牌产品、浙江省名牌产品。 在机床领域，齐重数控的机床产品凭借着优质的产品质量和良好的服务口碑，在行业中树立了坚实的品牌地位。“齐一”牌产品多次获得省、市科学进步奖；“齐一”品牌多次荣获中国驰名商标、中国最具市场竞争力品牌、中国金属切削机床10大著名品牌等荣誉称号。 （二）创业投资服务业务 1、完善的投资管理体系 天马轴承集团股份有限公司

45、 2019 年半年度报告全文 14 经过长时间的探索、实践和积累，公司已经形成了关于募资、投资、管理、退出等整套规范严谨的流程，对项目接收、立项、尽职调查、投资建议书内核、投资决策委员会审查、法律文件核定、投后管理、企业赋能、创业支持、项目退出等各个环节都制定了详细完善的工作规程和实施细则。 （1）项目开发：公司建立了全方位的项目开发网络，包括外部财务顾问推荐、地方政府及金融机构推荐、已投项目产业链挖掘及推荐、研究挖掘及专家推荐等方式，确保公司有足够多的优质项目来源。 （2）尽职调查：公司根据对投资行业的深刻理解，并吸取了行业优秀公司的经验，形成了自己全面且独特的项目尽职调查规范流程。同时，公司重点专注于云服务、大数据、人工智能、新零售等产业互联网领域，重点突破，积累了丰富的行业知识和投资经验，打造专业化投资团队。 （3）风险控制：公司高度重视风险，视风险控制为生命线，建立了完整的风险控制流程和机制，一定程度上控制项目的投资风险。 （4）投后管理：公司建立了系统的投后管