国际投资第一章.pptx

《国际投资第一章.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国际投资第一章.pptx（33页珍藏版）》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、第一章第一章 国际投资概述国际投资概述 教学时数：教学时数：3学时学时 主要内容：主要内容： 一、国际投资的根本概念一、国际投资的根本概念 二、国际投资学的根本范畴二、国际投资学的根本范畴 三、国际投资的产生与开展三、国际投资的产生与开展 四、国际直接投资的区域与行业开四、国际直接投资的区域与行业开展特征展特征思考题思考题1.论述国际投资的开展阶段；推动国际投资开展的主要因素有哪些。2.20世纪70年代以来国际投资的开展出现了哪些特点？3.试述国际直接投资行业格局的近期趋势；并分析影响国际直接投资区域格局的主要因素。4.分析国际投资学与国际金融学的联系与区别。第一节第一节 国际投资学的根本概念

2、国际投资学的根本概念一、国际投资的根本概念一、国际投资的根本概念一投资的概念：一投资的概念：(Investment)投资有非经济性质的投资感情投资、生活消费投投资有非经济性质的投资感情投资、生活消费投资等和经济性质的投资。资等和经济性质的投资。 马克思马克思:投资，即货币转化为生产资本。投资，即货币转化为生产资本。 凯恩斯：投资就是资本设备的净增加。凯恩斯：投资就是资本设备的净增加。 萨缪尔森：投资的意义总是资本的形成萨缪尔森：投资的意义总是资本的形成-增加存货增加存货的生产、或新工厂、房屋和工具的生产。还涉及的生产、或新工厂、房屋和工具的生产。还涉及为了增加未来的消费产量而牺牲目前的消费为了

3、增加未来的消费产量而牺牲目前的消费经济性质的投资含义：是指一定的经济主体为了获经济性质的投资含义：是指一定的经济主体为了获得预期的不确定的经济利益而将现期的一定收入得预期的不确定的经济利益而将现期的一定收入通过特定的方式转化为资本的行为和过程。通过特定的方式转化为资本的行为和过程。从定义看，一项投资涉及的四个方面：从定义看，一项投资涉及的四个方面： 1 1投资主体：投资者或投资方。是投资组织进行投资主体：投资者或投资方。是投资组织进行的有意识的经济活动。的有意识的经济活动。2 2投资目的：是为了获取一定的经济效益，是投投资目的：是为了获取一定的经济效益，是投资活动的出发点和归宿点资活动的出发点

4、和归宿点 。 投入量投入量 产出量产出量3 3投资形式：主体与投资领域和投资目的的不同，投资形式：主体与投资领域和投资目的的不同，形式也不同。形式也不同。4 4投资时间与投资风险：未来收益的不确定性是投资时间与投资风险：未来收益的不确定性是投资的特征之一。投资的特征之一。5 5投资关系：人与人、物与物、人与物等的关系。投资关系：人与人、物与物、人与物等的关系。总之，投资是以上四方面的统一。总之，投资是以上四方面的统一。投资与投机的异同点。投资与投机的异同点。 二国际投资的概念：二国际投资的概念： 国际投资是国内投资的对称。国际投资是国内投资的对称。定义目前尚未统一。定义目前尚未统一。 国际投资

5、国际投资International InvestmentInternational Investment是各国官方机构、跨国公司、金融机构是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体，将其拥有的货及居民个人等投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动形成币资本或产业资本，经跨国界流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国营运以实现价值增值的经济行为。过跨国营运以实现价值增值的经济行为。即是指以资本增值和生产力提高为目标的即是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以

6、营利为目的的经济活动。国外进行的以营利为目的的经济活动。国际投资的内涵国际投资的内涵 国际投资主体多元化国际投资主体多元化 ：是指具有独立投：是指具有独立投资决策权并对投资结果负有责任的法人资决策权并对投资结果负有责任的法人或自然人。或自然人。 国际投资客体形式多样化：这是主体加国际投资客体形式多样化：这是主体加以经营操作以实现投资目标的对象。以经营操作以实现投资目标的对象。 国际投资的根本目的是实现资本增值国际投资的根本目的是实现资本增值 国际投资蕴含着对资产的跨国营运过程国际投资蕴含着对资产的跨国营运过程 投资国与东道国投资国与东道国 资本流出国与资资本流出国与资本流入国本流入国 三国际投

7、资的特点三国际投资的特点 与国内投资相比，与国内投资相比，国际投资国际投资有有同质性和特异性同质性和特异性 同质性：主要表现为逐利性和风险性。同质性：主要表现为逐利性和风险性。 特异性表现在：特异性表现在：1.1.投资主体单一化。主体主要是跨国公司。投资主体单一化。主体主要是跨国公司。2.2.投资环境多样化。环境复杂，风险大。投资环境多样化。环境复杂，风险大。3.3.投资目标多元化。经常直接目标和最终目标不投资目标多元化。经常直接目标和最终目标不一定一致。一定一致。4.4.投资运作复杂化。前期准备工作长、生产要素投资运作复杂化。前期准备工作长、生产要素的流动受到很多限制、投资争议的解决难度的流

8、动受到很多限制、投资争议的解决难度。5.5.等等等等二、国际投资的类型二、国际投资的类型一按投资期限的不同：长期投资与短期投资。一按投资期限的不同：长期投资与短期投资。 国际收支统计是以一年分类的，此种分类过于国际收支统计是以一年分类的，此种分类过于简单，且不能准确反映国际投资活动的实际情简单，且不能准确反映国际投资活动的实际情况。况。 长期投资长期投资Long term InvestmentLong term Investment是指五是指五年以上的投资。年以上的投资。 短期投资短期投资(Short term Investment(Short term Investment是指五是指五年以下

9、的投资。年以下的投资。二按资本来源及用途的不同二按资本来源及用途的不同 ：公：公共投资和私人投资共投资和私人投资 公共投资公共投资 Public Investment Public Investment：一般是：一般是指由一国政府或国际组织用于社会公共利益而指由一国政府或国际组织用于社会公共利益而作出的投资，带有一定的国际经济援助的性质。作出的投资，带有一定的国际经济援助的性质。如世界银行对中国政府的某些贷款。如世界银行对中国政府的某些贷款。 私人投资私人投资Private Investment Private Investment ：一般是：一般是指一国的个人或经济单位法人，其他民间团指一国

10、的个人或经济单位法人，其他民间团体以盈利为目的而对他国的经济活动进行的体以盈利为目的而对他国的经济活动进行的投资。投资。 如可口可乐如可口可乐19811981年就进入中国市场。年就进入中国市场。 在国际投资中占主导地位私人投资。在国际投资中占主导地位私人投资。三按投资形式和性质：直接投资、间三按投资形式和性质：直接投资、间接投资、灵活投资接投资、灵活投资 1.国际直接投资国际直接投资International Direct Investment 又称为对外直接投资又称为对外直接投资Foreign Direct Investment，FDI，是指以取得或拥，是指以取得或拥有国外企业的经营管理权和

11、控制权为特征的投资。有国外企业的经营管理权和控制权为特征的投资。 2.国际间接投资国际间接投资International Indirect Investment 又称为对外间接投资又称为对外间接投资Foreign Indirect Investment，FII，是指以取得股息，是指以取得股息或利息等形式的资本增殖为目的，以被投资国的或利息等形式的资本增殖为目的，以被投资国的证券为对象的投资。证券为对象的投资。3.国际灵活投资是指不同国家的当事人双方就某一国际灵活投资是指不同国家的当事人双方就某一共同参加的商品生产和流通业务达成协议采取一共同参加的商品生产和流通业务达成协议采取一些灵活方式进行的

12、投资活动。些灵活方式进行的投资活动。 FDIFDI和和FIIFII区别：区别：1.从投资资金到投资工程的阶段上看：FDI是直接投资到生产领域；而间接投资是分步到位，即资金先到金融领域，再到生产领域。2.从能否派生投资主体看：直接投资一经完成后，不产生新的投资主体；而间接投资可以。3.从获利途径看：直接投资通过参与和控制经营管理来获得其经济效应，获利多少与投资主体所控制的企业经营成果相关；而间接投资获股息收益等。以上三点原那么中“经营权是核心。对企业而言，只要以“有效控制为目的，无论在国外获得的是实物资产还是股票，均为直接投资。二者的区分：有效控制原那么、持久利益原那么有效控制原那么和持久利益原

13、那有效控制原那么和持久利益原那么么1.“有效控制的界限：有效控制的界限：国际收支手册认为拥有国际收支手册认为拥有25或以上的投资股，或以上的投资股，是作为控制权的合理标准；是作为控制权的合理标准；美国商务部规定，假设某外国公司的股权的美国商务部规定，假设某外国公司的股权的50%由一群相互无关的美国人掌握，或由一群相互无关的美国人掌握，或25%由一个由一个有组织的美国人集团拥有，或有组织的美国人集团拥有，或10%由一个美国由一个美国人法人拥有，那么对该公司的投资是人法人拥有，那么对该公司的投资是FDI。中国统计局定义，如果在一个企业全部资本中中国统计局定义，如果在一个企业全部资本中25%或以上来

14、自外国或地区包括港澳台投或以上来自外国或地区包括港澳台投资者，该企业就被称为外商投资企业。资者，该企业就被称为外商投资企业。2.“2.“持久利益：持久利益： IMF认为FDI是指“为在一个外国企业获得持久利益而进行的投资，其目的是为了在该企业的管理中拥有实际发言权。 OECD的定义：FDI是一国的居民在其所在国之外的另一国家的居民进行的以获得持久利益为目的的活动。持久利益的含义是直接投资者和企业之间存在着一种长期的关系，直接投资者对企业有重大的影响。 一般国际惯例认为，超过企业资本10的外国投资即可认定为国际直接投资。国际投资广义和狭义的内涵国际投资广义和狭义的内涵 见第一章见第一章wordw

15、ord第二页第二页 广义的国际投资广义的国际投资包括：国际直接投资、国际证券投资、中长期国际贷款、灵活投资。 狭义的国际投资是FDI和FII。第二节第二节 国际投资学的根本范畴国际投资学的根本范畴 国际投资学的研究内容国际投资学的研究内容 国际投资与相关学科的关系国际投资与相关学科的关系一、国际投资学的研究内容一、国际投资学的研究内容 研究对象是：跨国或地区投资运行研究对象是：跨国或地区投资运行及其规律。及其规律。 国际投资学是研究国际投资主体、国际国际投资学是研究国际投资主体、国际投资客体和主体对客体的营运过程，以投资客体和主体对客体的营运过程，以及由此产生的对世界经济、各国经济的及由此产生

16、的对世界经济、各国经济的影响，探索其内在规律的学科。影响，探索其内在规律的学科。 宏观方面的内容：宏观方面的内容： 1 1、国际投资产生和开展的客观根底或必然、国际投资产生和开展的客观根底或必然性。其中包括对其历史、现状和未来开展趋势性。其中包括对其历史、现状和未来开展趋势的分析。的分析。 2 2、国际投资对世界经济开展的作用和影响。、国际投资对世界经济开展的作用和影响。其中包括对国际经济关系的影响、对资本流出其中包括对国际经济关系的影响、对资本流出和资本流入国的国内经济开展的影响。和资本流入国的国内经济开展的影响。 3 3、各国海外投资和吸收外资的政策分析、各国海外投资和吸收外资的政策分析比

17、较，以及这些政策的国际协调比较，以及这些政策的国际协调 。 微观方面的内容：微观方面的内容： 1 1、投资者进行海外投资的具体动机，以及他们、投资者进行海外投资的具体动机，以及他们对投资环境的分析与评估。对投资环境的分析与评估。2 2、投资者如何对海外投资的方式、方向和规模、投资者如何对海外投资的方式、方向和规模作出决策。作出决策。3 3、投资者在资本运动的其他过程，如资本的筹、投资者在资本运动的其他过程，如资本的筹集、经营管理权的控制、资金的调拨及其风险集、经营管理权的控制、资金的调拨及其风险的防范，异己资本撤回等环节的一些有关的具的防范，异己资本撤回等环节的一些有关的具体做法或根本业务知识

18、。体做法或根本业务知识。 二、国际投资与相关学科的关系二、国际投资与相关学科的关系一国际投资与投资学的关系一国际投资与投资学的关系 投资学是研究投资根本理论和投资运动投资学是研究投资根本理论和投资运动的一般规律。的一般规律。 联系：国际投资学是投资学的重要分联系：国际投资学是投资学的重要分支。支。二国际投资与国际贸易的关系二国际投资与国际贸易的关系1 1二者的联系：二者的联系：1 1 研究领域都涉及商品在国际间研究领域都涉及商品在国际间的流动。的流动。2 2 二者之间存在着相互影响：二者之间存在着相互影响：第一、国际贸易活动往往是国际投资行为第一、国际贸易活动往往是国际投资行为的根底和先导。的

19、根底和先导。第二、国际投资会对国际贸易产生反作用。第二、国际投资会对国际贸易产生反作用。2 2二者的区别：二者的区别：1 1 表达的关系不同。国际投资侧重于国家表达的关系不同。国际投资侧重于国家间的资本交易关系，交易后果是两国债权债务间的资本交易关系，交易后果是两国债权债务关系的变化。国际贸易侧重于商品交换关系，关系的变化。国际贸易侧重于商品交换关系，交易一经结算，债券债务关系随着完结。交易一经结算，债券债务关系随着完结。2 2 在国际收支表中所处工程不同。国际投资在国际收支表中所处工程不同。国际投资在资本工程；国际贸易在经常工程。在资本工程；国际贸易在经常工程。3 3 对经济活动产生的影响不

20、同。对国际经济对经济活动产生的影响不同。对国际经济开展的主要动力，已由国际贸易转向国际投资。开展的主要动力，已由国际贸易转向国际投资。三国际投资与国际金融的关系三国际投资与国际金融的关系1 1、二者的联系、二者的联系1 1研究内容都包括货币资本在国际间的转移。研究内容都包括货币资本在国际间的转移。2 2共同涉及一些相互制约因素：共同涉及一些相互制约因素：第一、利率、汇率变化会影响国际证券价格以及第一、利率、汇率变化会影响国际证券价格以及收益，影响国际直接投资的利润，进而对国际收益，影响国际直接投资的利润，进而对国际投资行为产生重大影响。投资行为产生重大影响。第二、国际投资的效果也会制约国际市场

21、上的货第二、国际投资的效果也会制约国际市场上的货币流通，造成供求关系的变化，从而引起利率币流通，造成供求关系的变化，从而引起利率和汇率的变化。和汇率的变化。2 2、二者的区别：、二者的区别：1 1在学科研究领域方面的根本区别。在学科研究领域方面的根本区别。2 2所包含的内容不同。所包含的内容不同。3 3行为主体的区别。行为主体的区别。第三节第三节 国际投资的产生与开展国际投资的产生与开展 一、国际投资的产生二、国际投资的开展三、国际投资不断开展的原因四、国际投资的区域与行业格局一、国际投资的产生一、国际投资的产生 国际投资的产生条件是：国际投资的产生条件是： 资本主义国家国内资本主义国家国内“

22、资本过剩，国内市场趋资本过剩，国内市场趋于饱和，因而输出资本，开辟新的世界市场，于饱和，因而输出资本，开辟新的世界市场，以便垄断这些市场，获得高额利润。以便垄断这些市场，获得高额利润。 资本输出主要形式为间接投资开始于资本输出主要形式为间接投资开始于19世世纪纪70年代的英国。年代的英国。 国际直接投资开始于国际直接投资开始于19世纪世纪80年代。跨国公年代。跨国公司出现。司出现。二、国际投资的开展二、国际投资的开展 ：按国际：按国际投资的规模和方式划分投资的规模和方式划分1、第一阶段、第一阶段18701914年：初始形成年：初始形成 间接投资为主间接投资为主 90 英法是主要输出国英法是主要

23、输出国2、第二阶段、第二阶段19141945年：低密徘徊年：低密徘徊 间接投资为主间接投资为主3、第三阶段、第三阶段19461960年代末：恢复增长年代末：恢复增长 对外直接投资取得主导对外直接投资取得主导604、第四阶段、第四阶段20世纪世纪70年代至年代至 ：迅猛增长：迅猛增长 两种投资齐头并进两种投资齐头并进5、第五阶段、第五阶段 以来：缩量整理以来：缩量整理三、国际投资不断开展的原因三、国际投资不断开展的原因 科技进步带来的生产力飞跃：剩余资本、产业更新、便捷的技术手段。 国际金融市场的开展：市场规模急剧扩大、自由化、金融创新等。 贸易和投资政策自由化：各种壁垒不断降低。 跨国公司全球

24、一体化战略四、国际投资的区域与行业格局(一) 国际投资的区域开展格局1.变迁1一战前，资本来源国主要是欧洲老牌资本主义国家，大局部在欧洲国家间流动。2二战结束后，美国超过英国。流向:向欧洲发放贷款。拉美,亚洲的政治性贷款。3二战后，美独霸，欧、日赶超，形成“大三角。流向以开展中国家为重点转向兴旺国家，大三角区域内集中；80年代中期后，开展中国家吸引外资活泼,但分布不平衡。2.当代国际投资的区域格局 美国：美国是世界上最有引力的东道国；也是世界上最大的对外投资国，但地位在逐渐下降；内流FDI以股权资本投资为主。 欧盟：欧盟是国际直接投资最为重要的区位之一；内部的FDI流动稳步增长；英国表现最为活

25、泼；欧盟对开展中国家投资有所加强。 日本：日本对外直接投资地位在逐步下降；日本对外投资的地理分布、产业分布发生了变化。二二 国际投资的行业格局国际投资的行业格局1.变迁：一战前重心在殖民地初级产业和根底设施；两战间对制造业投入有所增加；二战后进一步转向第二产业；80年代中期以来,投向效劳业的比重迅速提高。 1-12月利用外资统计表月利用外资统计表 -01-19金额单位：亿美元金额单位：亿美元 此表数据未包括：银行、保险、证券领域吸收外商投资数据。 1-12月对华直接投资前十位国家月对华直接投资前十位国家/地区地区 时间 国家/地区 实际投入外资金额 1-12月 香港 770.11亿美元 1-1

26、2月 台湾省 67.27亿美元 1-12月 日本 63.48亿美元 1-12月 新加坡 63.28亿美元 1-12月 美国 29.95亿美元 1-12月 韩国 25.51亿美元 1-12月 英国 16.1亿美元 1-12月 德国 11.36亿美元 1-12月 法国 8.02亿美元 1-12月 荷兰 7.67亿美元 中国非金融类对外直接投资中国非金融类对外直接投资 据商务部统计， 中国境内投资者共对全球132个国家和地区的3391家境外企业进行了非金融类对外直接投资，累计实现直接投资600.7亿美元，同比增长1.8%。 其中股本投资和其他投资456.7亿美元，占76%；利润再投资144亿美元，占24%。