嘉友国际：2019年半年度报告.PDF

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1、2019 年半年度报告 1 / 167 公司代码：603871 公司简称：嘉友国际 嘉友国际物流股份有限公司嘉友国际物流股份有限公司 20192019 年半年度报告年半年度报告 2019 年半年度报告 2 / 167 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证半半年度报告内容的真实、年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出

2、席董事会会议。董事会会议。 三、三、 本半年度报告本半年度报告未经审计未经审计。 四、四、 公司负责人公司负责人韩景华韩景华、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人周立军周立军及会计机构负责人（会计主管人及会计机构负责人（会计主管人员）员）周立军周立军声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公

3、司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 本报告第四节“经营情况的讨论与分析”中已详细描述公司可能面临的各种风险及应对措施，敬请投资者关注并注意投资风险。 十、十、 其他其他 适用 不适用 2019 年半年度报告 3 / 167 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 .5 第三节第

4、三节 公司业务概要公司业务概要 .9 第四节第四节 经营情况的讨论与分析经营情况的讨论与分析 .12 第五节第五节 重要事项重要事项 .20 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 .33 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 .38 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员情况董事、监事、高级管理人员情况 .39 第九节第九节 公司债券相关情况公司债券相关情况 .41 第十节第十节 财务报告财务报告 .42 第十一节第十一节 备查文件目录备查文件目录 .167 2019 年半年度报告 4 / 167 第一节第一节 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语

5、具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、嘉友国际 指 嘉友国际物流股份有限公司 控股股东、嘉信益 指 嘉信益（天津）资产管理合伙企业（有限合伙） 实际控制人 指 韩景华、孟联 甘其毛都嘉友 指 乌拉特中旗甘其毛都嘉友国际物流有限公司 内蒙古嘉友 指 内蒙古嘉友国际物流有限公司 万利贸易 指 内蒙古万利贸易有限责任公司 嘉荣悦达 指 嘉荣悦达国际物流（上海）有限公司 嘉恒公司 指 新疆嘉友恒信国际物流有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 嘉友国际物流股份有限公司章程 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 元、万元 指 人民币元、人民币万

6、元 本报告 指 嘉友国际物流股份有限公司 2019 年半年度报告 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日 2019 年半年度报告 5 / 167 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 嘉友国际物流股份有限公司 公司的中文简称 嘉友国际 公司的外文名称 Jiayou International Logistics Co.,Ltd 公司的外文名称缩写 Jiayou International 公司的法定代表人 韩景华 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 聂慧

7、峰 薛可然 联系地址 北京市西城区月坛北街26号恒华 国际商务中心8层806室 北京市西城区月坛北街26号恒华 国际商务中心8层806室 电话 010-88998888 010-88998888 传真 010-68066006 010-68066006 电子信箱 jy_. cn jy_. cn 三、三、 基本情况变更简介基本情况变更简介 公司注册地址 北京市西城区月坛北街26号恒华国际商务中心8层806室 公司注册地址的邮政编码 100045 公司办公地址 北京市西城区月坛北街26号恒华国际商务中心8层806室 公司办公地址的邮政编码 100045 公司网址 电子信箱 jy_ 报告期内变更情

8、况查询索引 不适用 四、四、 信息披露及备置地点变更情况简介信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 上海证券报、中国证券报、证券时报、 证券日报 登载半年度报告的中国证监会 指定网站的网址 上海证券交易所网站（） 公司半年度报告备置地点 公司董事会办公室 报告期内变更情况查询索引 不适用 五、五、 公司股票简况公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 嘉友国际 603871 不适用 2019 年半年度报告 6 / 167 六、六、 其他有关资料其他有关资料 适用 不适用 七、七、 公司主要会计数据和财务指标公司主要会计

9、数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （16月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 营业收入 2,163,689,519.22 1,893,299,917.47 14.28 归属于上市公司股东的 净利润 179,501,888.21 139,653,643.69 28.53 归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净 利润 161,796,871.08 133,079,647.95 21.58 经营活动产生的现金流 量净额 255,434,681.43 106,425,382.38 140.01 本报告期末 上年度末 本报告

10、期末比上 年度末增减(%) 归属于上市公司股东的 净资产 1,700,525,244.61 1,577,023,356.40 7.83 总资产 2,338,109,807.65 2,140,447,382.62 9.23 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （16月） 上年同期 本报告期比上年同 期增减(%) 基本每股收益（元股） 1.1448 1.3258 -13.65 稀释每股收益（元股） 1.1448 1.3258 -13.65 扣除非经常性损益后的基本每股 收益（元股） 1.0319 1.2634 -18.32 加权平均净资产收益率（%） 10.77 1

11、2.05 减少1.28个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均 净资产收益率（%） 9.71 11.48 减少1.77个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 八、八、 境内外会计准则下会计数境内外会计准则下会计数据差异据差异 适用 不适用 九、九、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 2019 年半年度报告 7 / 167 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 5,639.92 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收 返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业 务密切相关，符合国家政策规定、按

12、照一定标准 定额或定量持续享受的政府补助除外 6,105,630.92 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用 费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成 本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净 资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项 资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值 部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并 日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损 益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业 务外

13、，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交 易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变 动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资 产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权 投资取得的投资收益 15,200,805.84 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准 备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地 产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益 进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -8,354.20 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额 -201,749.1

14、1 所得税影响额 -3,396,956.24 2019 年半年度报告 8 / 167 合计 17,705,017.13 十、十、 其他其他 适用 不适用 2019 年半年度报告 9 / 167 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司所从事的主要业务（一）公司所从事的主要业务 公司成立于 2005 年，是专业提供跨境综合物流服务的国际物流公司，以蒙古、中亚、非洲等 具有陆路口岸跨境运输特点的国家和地区为主，在全球范围内整合海陆公铁、港口、口岸等中转 服务的物流资源，并在

15、关键出入境口岸的物流节点投资核心物流资产、设施、组建通关和服务网 络，形成长期可持续性发展的跨境多式联运物流系统。 公司业务类型主要包括：跨境多式联运、大宗矿产品物流、智能仓储和以提供跨境综合物流 服务为核心的供应链贸易业务。 （二）公司的经营模式（二）公司的经营模式 1、报告期内跨境综合物流服务的经营模式 公司跨境综合物流服务包含三种业务类型，分别为：跨境多式联运、大宗矿产品物流、智能 仓储。 公司跨境综合物流服务的经营模式正在从传统的物流资源整合、营销、信息沟通的模式快速 向以物流电子商务、物流系统大数据处理、物联网信息同步共享等现代互联网技术应用为核心的 经营模式转变。 （1）跨境多式联

16、运 公司跨境多式联运业务包括：国际工程项目和国际多式联运。跨境多式联运业务为客户提供 国际货物运输（包括海运、空运、汽车运输、铁路运输）、仓储、中转接驳、装卸、代理报关报 检、港口和其他附加项目的境内外多环节一站式综合物流服务。 公司通过研发的物流信息管理系统在全球范围内集成物流渠道和资源（包括但不限于各航线 船公司、航空公司、不同国家及区域的物流公司、不同港口和仓储中转地点的运输代理公司、及 物流设备、设施运营商等）。公司专业的物流团队根据客户需求在物流系统中组合设计多样化的 物流产品（物流方案），定制的物流产品通过物流团队的线上和线下操作完成营销和执行，物流 管理系统通过互联网功能将物流服

17、务过程的关键节点信息第一时间获取并记录，满足货物运输动 态跟踪的需求。系统大数据功能自动积累公司物流产品涉及的物流资源、渠道并进行归纳分析和 评价，支持公司物流团队创造更多形式的跨境多式联运物流服务产品，不断扩大跨境多式联运业 务的产品数量和市场份额， 带动跨境多式联运业务的快速增长。 （2）大宗矿产品物流 以服务国际国内大型矿业公司，黑色及有色金属冶炼公司为核心的大宗矿产品物流为公司提 供了稳定增长的货运量。 公司研发的嘉盈吉运平台已取得无车承运试点资质并于 2018 年底投入使用， 以服务大宗矿产 品客户为主在全国范围内整合公路运力， 为大宗矿产品公铁联运业务的发展提供优化成本和运力 保证

18、。 （3）智能仓储 公司通过陆路边境口岸的海关公用型保税仓库及海关监管场所，为客户提供智能仓储服务， 并运用自主研发的仓储管理系统、智能卡口管理信息系统等一系列物流管理信息系统，实现智能 仓储的增值服务。 2、供应链贸易服务的经营模式 2019 年半年度报告 10 / 167 公司供应链贸易服务是跨境综合物流服务的延伸。区别于传统贸易经营模式，公司所从事的 供应链贸易服务是根据供应商的要求，向其提供市场整体交易信息、客户价格反馈、物流方案、 仓储、结算等服务，并以自身名义购入商品，最终将商品销售给境内购买商。 虽然公司的利润形式上是通过赚取商品差价获得，但实际该利润是根据公司提供的物流服务 内

19、容来获取的，且买卖价格已提前与客户和供应商约定，公司承担的商品价格波动带来的风险较 小。 二、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、 报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 （一）核心区域的先发优势（一）核心区域的先发优势 公司在中蒙、中哈重要陆路边境口岸甘其毛都、二连浩特建立了海关公用型保税仓库和海关 监管场所等核心资产，使公司率先在具有陆运口岸跨境运输特点的国家和地区积累了国际多式联 运业务的模式、经验、风险判断及风险控制的能力。在蒙古、中亚地区业务发展过程中，公司投 资建设的核心物流资产， 与

20、公司主营跨境综合物流各业务板块的发展形成协同效应， 业务规模和 成本控制所产生的协同优势很难被同行业其他竞争对手超越。公司将蒙古和中亚市场投资核心资 产的成功经验向非洲内陆国家复制，形成非洲区跨境综合物流业务的协同效应，形成非洲物流业 务的核心竞争优势。 （二）冶炼行业大宗物资客户优势（二）冶炼行业大宗物资客户优势 经过十余年的稳健发展，公司在核心区域及冶炼行业积累了良好的品牌形象及商业信誉，主 要客户来自世界 500 强企业以及国际国内大型矿业公司、黑色及有色金属冶炼公司。公司的主要 客户，特别是国际、国内大型企业在选择综合物流服务商时，对专业服务能力、管理水平、物流 效率及品牌信誉等方面均

21、有较高要求，并关注其在物流节点是否拥有核心资源，强调业务合作的 稳定性与持续性。通过为客户提供专业物流服务及良好履约，公司与现有客户已形成长期稳定的 合作模式，重复签约率高，获客成本低。 公司客户主要集中在铜精矿、 主焦煤等大型冶炼行业， 在目前铜精矿资源尤为短缺的情况下， 中国每年约 50%铜的消耗量需要在全球范围进行采购，这种需求确保了客户对物流服务的需求是 稳步增长的。 公司始终坚持以客户需求为核心，为客户提供定制化的物流服务方案，并与主要客户在业务 上下游发展过程中共同成长，携手并进。在为客户提供服务的过程中，公司能够及时了解并掌握 相关行业的最新发展情况及变化趋势，使公司能够在短时间

22、内对战略规划和资源配置进行调整， 有利于公司业务模式的不断创新。 （三）商业模式的优势（三）商业模式的优势跨境多式联运跨境多式联运 公司作为跨境综合物流服务的提供商，主要通过整合境内外海陆空铁运输服务、港口、口岸 仓储、报关报检服务等多种物流环节，为客户提供一站式跨境综合物流服务。 公司发展确立的商业模式即为积极参与核心区域的国际多式联运市场竞争，积极开发完善全 球货运代理网络，并以物流信息系统建设作为提升服务质量、延伸增值服务的重要手段。 为实现国际多式联运物流操作的高效务实，经过多年发展，公司已培养积累了领先的跨境多 式联运业务专业技能和良好的国际业务管理能力，引领以多式联运为核心，开展物

23、流业务的商业 模式，符合国际、国内物流行业的发展趋势。 2019 年半年度报告 11 / 167 在提供跨境物流服务的基础上，公司积极开拓上下游产业链新的业务类型，为客户提供包括 仓储、国际融资租赁、供应链贸易等多种业务形式，满足客户一站式、多元化物流服务需求，持 续优化业务流程，减少中间环节，提升核心业务的市场竞争力。 （四）技术及信息化管理优势（四）技术及信息化管理优势 公司多年来一直重视物流信息化系统的建设，致力于信息化网络系统的搭建。经过持续的开 发运用和迭代创新，公司已完善形成了跨境综合物流业务管理系统、公路网络运输管理系统、集 装箱跨境运输管理系统、报关管理系统、智能仓储管理系统、

24、智能卡口管理信息系统等 10 多项软 件著作权和物流管理应用系统模块。2018 年，公司通过自行研发的“嘉盈吉运”智慧物流平台已 获得开展国内道路网络货运的经营资质（无车承运人）。 公司物流信息管理系统的建设与运维，最大程度提高了公司全球物流订单承接、操作和结算 的处理速度，加强了各部门与公司之间信息、数据同步收集的能力，达成了业务数据与客户信息 的高度共享及充分利用。此外，公司通过构建客户货物实时查询和电子数据交换系统，实现数据 共享、 掌上数控， 巩固了全线物流综合管理、 完整和实时信息管理、 财商一体化的发展战略目标， 形成了以信息技术为核心的“智慧物流”业务拓展模式。上述业务模式的优化

25、，不仅提高了公司 物流服务的质量和客户的满意度，更有助于公司从区域性跨境综合物流服务企业逐步向全球性国 际跨境综合物流服务商转变。 2019 年半年度报告 12 / 167 第四节第四节 经营情况的讨论与分析经营情况的讨论与分析 一、一、经营情况的讨论与分析经营情况的讨论与分析 （一）行业发展情况（一）行业发展情况 2019 年上半年，中国经济运行继续保持在合理区间，延续总体平稳、稳中有进的发展态势。 稳中有进的经济发展水平为物流行业的平稳健康发展提供了有效支撑，中国物流与采购联合会发 布的数据显示，2019 年上半年，社会物流总额增速小幅回落，社会物流总费用与 GDP 的比率小幅 提高，其中

26、运输物流费用比率稳中有降，物流运行延续了基本平稳的态势。2019 年上半年，全国 社会物流总额为 139.5 万亿元，按可比价格计算，同比增长 6.1%，增速比上年同期回落 0.8 个百 分点， 比一季度回落0.3个百分点。 2019年上半年， 社会物流总费用为6.6万亿元， 同比增长8.0%， 比上年同期回落1个百分点， 比一季度回落0.3个百分点。 社会物流总费用与GDP的比率为14.6%。 根据多式联运发展技术指引的研究显示，与欧美国家相比，我国现阶段多式联运发展相 对落后。未来，国内多式联运发展工作的重点将聚焦于以下五点：一是提高基础设施衔接水平。 加快推进货运枢纽改造升级，加强基础设

27、施规划和建设的高效衔接；二是提升一体化服务能力。 创新运营组织模式，积极培育多式联运经营主体；三是提高货物快速转运效率。推进设施设备的 标准化建设， 广泛推广应用先进技术装备； 四是优化多式联运制度环境。 统一多式联运服务规范， 优化多式联运发展环境；五是强化信息系统互联互通。推进信息共享与标准衔接，推广先进信息 技术和装备。 国际方面，“一带一路”倡议的提出将推动经济带动物流的发展，2013 年至 2018 年，中国与 “一带一路”沿线国家进出口总额达 64,691.90 亿美元。在中国与“一带一路”国家进出口贸易 量庞大的背景下，完善国际物流通道体系、加强国际物流信息化建设、整合物流基础设

28、施，提高 物流通道的标准化，为物流通道的互联互通奠定基础是当前“一带一路”物流业务首要工作。 公司以蒙古、中亚、非洲等具有陆路口岸跨境运输特点的国家和地区为主，在全球范围内整 合海陆公铁、港口、口岸等中转服务的物流资源，并在关键出入境口岸的物流节点投资核心物流 资产、设施、组建通关和服务网络，形成长期可持续性发展的跨境多式联运物流系统，为客户提 供国际、国内跨境综合物流服务。 公司蒙古、中亚、非洲三个主要核心市场与一带一路版图中的主要国家和地区高度吻合，符 合中国企业国际化战略的发展方向；公司从事的跨境综合物流服务是具有国际、国内多式联运特 点的综合物流服务，符合物流行业国际化和高质量发展的行

29、业方向。 （二）（二）公司业务及经济效益情况公司业务及经济效益情况 报告期内，公司实现营业收入 216,368.95 万元，同比增长 14.28%，实现归属于上市公司股 东的净利润 17,950.19 万元，同比增长 28.53%。公司总资产 233,810.98 万元，较 2018 年末增长 9.23%。 2019 年上半年，公司稳步推进蒙古市场物流业务的深入开发和模式优化，保证蒙古区业务的 营收和利润的稳步增长；积极推进中亚边境口岸的基础设施建设，同时利用新增核心物流资产与 中亚区主营业务的协同效应，实现中亚业务规模的增长；重点推进非洲地区物流网络的规划和布 局，加强非洲地区业务的开发。报

30、告期内主要工作成效如下： 1、2019 年上半年，在巩固现有业务的基础上，公司不断强化与客户的合作关系，持续跟进 合作项目后续进展情况，凭借良好的声誉、安全的操作记录和专业化业务团队，成功中标多个重 大项目、签署多项重大合同。在中亚地区业务方面，公司新增哈萨克矿业阿克陶盖（Aktogay）、 保沙库（Bozshakol）矿山二期运营期耗材的全程国际物流合同；在国内公铁联运业务方面，公司 与国内钢铁企业、煤炭贸易公司及能源公司签订货物运输代理合同及物流辅助服务协议，为客户2019 年半年度报告 13 / 167 提供蒙古进口大宗矿产品铁路集装箱运输服务；此外，公司还成功中标国内冶炼企业大宗矿产品

31、 货物运输和运输代理合同。 2、布局非洲物流市场，复制成功商业模式。 公司持续关注非洲刚果（金）-赞比亚世界级铜钴矿带发展机会，聚焦沿线中资及跨国领先矿 业企业的强劲跨境物流需求。非洲地区作为同样具有陆路口岸跨境运输特点的国家和地区，公司 将蒙古和中亚市场投资核心资产的成功经验向非洲内陆国家复制，形成非洲地区跨境综合物流业 务的协同效应，快速提升公司在非洲的市场份额。 3、继续推进公司中哈霍尔果斯口岸物流园区的建设，促进中亚跨境物流业务的快速增长。报 告期内，为加强霍尔果斯口岸区域和中亚货运枢纽与物流节点融合发展，提升枢纽节点对内对外 辐射的能力，推进物流基地建设，延伸公路、铁路、口岸等枢纽的

32、服务功能，完善综合运输体系， 公司与可克达拉市恒信物流集团有限公司共同出资设立新疆嘉友恒信国际物流有限公司。嘉恒公 司设立后，将实施霍尔果斯经济开发区兵团分区新疆嘉恒物流园区建设项目，该项目预计总投资 额 10,000 万元，建设期为 12 个月。本项目的实施，与公司中亚地区跨境多式联运综合物流业务 形成协同效应，所产生的协同优势很难被同行业其他竞争对手超越。 4、供应链贸易服务稳步增长，三方合同执行顺利。公司供应链贸易服务业务是跨境多式联运 综合物流服务的延伸，通过为客户提供多样性的综合物流服务，可增强客户的客户粘性，助推并 夯实公司多式联运业务的发展。截至目前，公司与神华内蒙古煤焦化有限责

33、任公司、蒙古国矿业 公司在 2018 年签署的国际矿能产品跨境供应链业务合作框架协议，履行情况良好，协议执行 顺利。未来，公司将适时进入铜精矿供应链贸易服务业务领域，丰富供应链贸易服务品种和服务 范围，打造大宗商品的多元化经营模式，增强公司业绩，分散业务风险。 5、优化大宗矿产品运输，大力推进公铁联运。公司研发“嘉盈吉运”物流电子商务平台，并 于 2018 年 10 月获得天津市交通运输委员会颁发的无车承运人资质。 截至报告期末， “嘉盈吉运” 已成功上线运营， 以服务大宗矿产品客户为主在全国范围内整合公路运力， 为大宗矿产品公铁联 运业务的发展提供优化成本和运力保证。 6、业务模式的创新。2

34、019 年上半年，公司凭借多年在物流领域的业务经验，根据市场需求， 在国内首创“国际融资租赁+整车出口”的新模式。2019 年 5 月，公司以国际融资租赁方式成功 出口蒙古国第一批 35 辆牵引车。 公司通过对业务模式的迭代创新， 不仅促使各板块业务紧密结合， 焕发新的发展动力，而且可为公司客户提供物流相关设备租赁的增值服务。 7、强化物流信息化系统建设，推进以物流电子商务、物流系统大数据处理、物联网信息同步 共享等现代互联网技术应用为核心的现代物流经营模式。经过多年研发与投入，公司物流信息化 建设成果显著。物流业务管理系统 2.0、“嘉盈吉运”物流电子商务平台、智能仓储出入库卡口 等系统的上

35、线运行，促进了公司物流信息化的发展，实现了货物在途实时跟踪。通过统一平台管 理，不仅全方位整合物流资源，达成各项业务协同配合，而且实现了信息的高效共享，逐步形成 现代物流经营模式。 8、报告期末至本报告披露日，为践行“一带一路”倡议，落实中非合作论坛“八大行动”具 体内容，促进中非合作提质增效，同时加强非洲地区物流基础设施建设，提升中非跨境多式联运 综合物流服务水平，公司拟投资、建设、运营刚果民主共和国卡松巴莱萨-萨卡尼亚道路与陆港的 现代化改造项目，该项目包括 1 号国道线卡松巴莱萨-萨卡尼亚路段 150 公里公路、4 座收费站， 1 座萨卡尼亚边境口岸，1 个萨卡尼亚陆港、1 座 MOKA

36、MBO 边境口岸、2 个现代停车场和 1 个生活 区的融资、设计、建设、布置规划、扩建、维修、运营和保养。刚果民主共和国拟授予公司公共 服务特许权，特许权期限为 25 年。本项目预计总投资金额为 229,043,600 美元。 本事项经董事会审议通过后，尚需提交公司股东大会审议。 2019 年半年度报告 14 / 167 (一一) 主营业务分析主营业务分析 1 1 财务报表相关科目变动分析表财务报表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 2,163,689,519.22 1,893,299,917.47 14.28 营业成本 1,936,

37、030,071.09 1,708,908,653.72 13.29 销售费用 1,967,752.76 2,032,066.22 -3.16 管理费用 21,013,440.14 14,930,470.76 40.74 财务费用 -3,062,962.70 -4,902,851.32 -37.53 研发费用 5,333,498.82 4,769,248.03 11.83 经营活动产生的现金 流量净额 255,434,681.43 106,425,382.38 140.01 投资活动产生的现金 流量净额 188,215,010.29 -379,243,957.76 不适用 筹资活动产生的现金 流

38、量净额 -13,900,000.00 734,632,120.00 不适用 营业收入变动原因说明:公司持续开拓蒙古、中亚、非洲地区市场，使上述地区业务量 实现较快增长；现有及新增合同的顺利履行，确保公司原有业务及国内多式联运业务 量稳步提升。 营业成本变动原因说明:主要系主营业务收入增加导致成本增加所致。 销售费用变动原因说明:同比减少 6.43 万元，与上年同期基本持平。 管理费用变动原因说明:主要系公司职工薪酬增加所致。 财务费用变动原因说明:主要系汇率波动产生汇兑损益所致。 研发费用变动原因说明:主要系公司研发投入增加所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系公司主营业务收入

39、增加所致。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系公司购买银行理财产品变动所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系上年同期公司首次公开发行股票 募集资金所致。 2 2 其他其他 (1)(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 适用 不适用 (2)(2) 其他其他 适用 不适用 (二二) 非主营业务导致利润重大变化的说明非主营业务导致利润重大变化的说明 适用 不适用 (三三) 资产、负债情况分析资产、负债情况分析 适用 不适用 2019 年半年度报告 15 / 167 1.1. 资产资产及及负债负债状状况况 单位：元

40、项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情况说明 货币资金 1,019,133,215.12 43.59 574,388,539.83 26.83 77.43 主要系理财产品 到期赎回所致。 交易性金融 资产 241,557,850.00 10.33 主要系执行新金 融工具准则将理 财产品和结构性 存款余额从其他 流动资产重分类 至交易性金融资 产科目列示。 应收账款 204,467,707.93 8.75 135,959,442.33 6.35 50.39 主要系新增业务

41、未 到 回 款 期 所 致。 存货 61,079,625.29 2.61 141,645,819.57 6.62 -56.88 主要系加强存货 管理，提升周转 速度，降低库存 所致。 其他流动资 产 20,724,505.72 0.89 571,779,490.18 26.71 -96.38 主要系执行新金 融工具准则将理 财产品和结构性 存款余额从其他 流动资产重分类 至交易性金融资 产科目列示。 其他非流动 金融资产 8,200,000.00 0.35 主要系执行新金 融工具准则将持 有时间超过一年 到期的理财产品 从其他非流动资 产重分类至其他 非流动金融资产 所致。 固定资产 184,

42、841,566.99 7.91 136,377,527.34 6.37 35.54 主要系购买融资 租赁性质的交通 工具所致。 其他非流动 资产 1,170,375.00 0.05 9,944,719.83 0.46 -88.23 主要系执行新金 融工具准则将持2019 年半年度报告 16 / 167 有时间超过一年 到期的理财产品 从其他非流动资 产重分类至其他 非流动金融资产 所致。 预收款项 189,764,062.78 8.12 135,289,384.07 6.32 40.27 主要系供应链业 务增加所致。 应付职工薪 酬 4,861,602.42 0.21 10,911,668.5

43、5 0.51 -55.45 主要是本期支付 上年末尚未发放 的年终奖所致。 股本 156,800,000.00 6.71 112,000,000.00 5.23 40.00 主要系资本公积 转增股本所致。 少数股东权 益 41,569,890.07 1.78 971,653.37 0.05 4,178.26 主要系新设控股 公司少数股东权 益增加所致。 其他说明 无。 2.2. 截至报告期末主要资产受限情截至报告期末主要资产受限情况况 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 年初余额 货币资金 147,190,073.69 133,048,235.10 理财产品 61,000,0

44、00.00 其他非流动金融资产 8,200,000.00 8,200,000.00 合计 155,390,073.69 202,248,235.10 3.3. 其他说明其他说明 适用 不适用 (四四) 投资状况分析投资状况分析 1 1、 对外股权投资总体分析对外股权投资总体分析 适用 不适用 报告期内，公司于 2019 年 3 月 6 日召开第二届董事会第二次会议，审议通过关于对外投 资设立控股子公司的议案，同意公司与可克达拉市恒信物流集团有限公司共同出资设立新疆嘉 友恒信国际物流有限公司。嘉恒公司注册资本人民币 10,000 万元，其中公司实缴人民币 6,000 万元，占出资比例 60%，可

45、克达拉恒信实缴人民币 4,000 万元，占出资比例 40%。公司以货币资金 方式出资，资金来源为募集资金。 2019 年 3 月 27 日，嘉恒公司已办理完成工商注册登记手续，并取得可克达拉工商行政管理 局颁发的营业执照。 2019 年半年度报告 17 / 167 (1)(1) 重大的股权投资重大的股权投资 适用 不适用 (2)(2) 重大的非股权投资重大的非股权投资 适用 不适用 报告期内，公司不存在重大的非股权投资。 报告期末至本报告披露日，公司于 2019 年 8 月 12 日召开第二届董事会第九次会议，审议通 过关于对外投资卡松巴莱萨-萨卡尼亚道路与陆港的现代化改造项目的议案，公司拟投资、建 设、 运营刚果民主共和国卡松巴莱萨-萨卡尼亚道路与陆港的现代化改造项目， 该项目包括 1 号国 道线卡松巴