投资学培训讲义.pptx

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1、金融投资学Investments .11 投资环境及其内容 1.1 投资与投资学投资与投资学 1.2 实物资产和金融资产 1.3金融资产分类与金融市场、金融机构 1.3.1金融资产分类 1.3.2金融市场 1.3.3金融市场的主体 1.3.4金融机构及其产品 1.4投资的市场原那么 1.5投资环境的变化趋势1.6现代投资理论简述 1.6.1投资组合理论 1.6.2资本资产定价模型 1.6.3套利定价理论 1.6.4法玛的有效市场假说 1.6.5固定收益证券 1.6.6布莱克-舒尔斯的期权定价理论 1.6.7二项式期权定价理论 1.6.8 投资组合绩效评价及其应用 1.6.9 行为投资理论及其应

2、用2证券交易 2.1证券交易原那么与指令 2.2保证金帐户 2.3卖空 2.4交易本钱 2.5证券市场监管 2.6股票指数3 投资收益与风险 3.1持有期收益率 3.2期望收益率期望 3.3资产的风险方差 3.4期望和方差的统计估计量 3.5资产之间的协方差与相关系数 3.6下半方差 3.7绝对偏差 3.8风险价值 3.9条件风险价值 3.10投资组合的期望收益和标准差 3.11资产或资产组合的报酬-风险比率(夏普比率) 3.12效用函数及其应用4最优投资组合与有效边界 4.1一个无风险资产和一个风险资产的组合 4.2两个风险资产的组合 4.3一个无风险资产和两个风险资产的组合 4.4多个风险

3、资产组合的最优资产组合求解4.5投资组合最小方差集合与有效边界 4.5.1马科维茨模型的代数求解 4.5.2马科维茨模型的矩阵解法 4.5.3有效边界的绘制 4.6不允许卖空的投资组合策略模型计算 4.7两基金别离定理及其应用5投资组合优化模型及其应用 5.1单项投资的期望收益率与风险 5.2投资组合的期望收益率与风险 5.3期望值、方差、均方差和相关系数的计算 5.4投资组合风险优化模型与应用5.5通用投资组合风险优化决策 5.5.1最优投资组合确实定 5.5.2通用投资组合风险的最优化模型的VBA实现 5.5.3通用投资组合风险的最优化模型的应用举例 5.6通用投资组合优化决策信息系统(略

4、) 5.7我国深圳股票市场证券投资组合模型的建立及其应用研究略6指数模型 6.1单指数模型 6.2指数模型与分散化 6.3指数模型证券特征线的估计 6.4多指数模型7资本资产定价模型CAPM及其应用 7.1资本资产定价模型假设条件与结论 7.2资本资产定价模型推导过程 7.3资本资产定价模型的意义 7.3.1单个资产的CAPM 7.3.2资产组合的CAPM 7.4资本资产定价模型的Excel计算实例 7.5证券市场线 7.5.1资本市场线与证券市场线关系 7.5.2在资本资产定价模型中特征线的定位 7.5.3单个证券在平面中的位置 7.6资本资产定价模型及其应用 7.7CAPM的拓展零贝塔CA

5、PM模型8套利定价理论及其应用 8.1套利资产组合 8.2单因子套利定价线 8.3套利定价的多因子模型 8.4APT与CAPM的一致性 8.5APT和CAPM的联系与区别 8.6关于模型的检验问题9 证券收益的实证依据 根据实际数据来说明略10固定收益证券 10.1债券的定义与分类 10.1.1债券的定义和特征 10.1.2债券的分类 10.2债券的价格 对于发行主体来说:发行价格，销售价格，对于投资者来说：购置价格。 10.3债券的收益率10.4利率期限结构 10.4.1到期收益和即期利率 10.4.2远期利率Forward Rate 10.4.3利率期限结构及其理论 10.4.4流动偏好理

6、论 10.4.4预期理论 10.4.5市场分割理论10.5债券的组合管理 10.5.1久期及其计算 10.5.2凸度及其计算 10.5.3免疫及其计算11股权估价模型及其应用 11.1股息折现模型 11.1.1零增长模型 11.1.2稳定增长模型 11.1.3多阶段增长模型11.2市盈率 11.2.1市盈率与增长时机 1.2.2市盈率股票风险 11.3证券分析12期权与二项式期权定价模型及其应用 12.1期权概念及其分类 12.2 期权价格 12.3 影响期权价格的因素 12.4奇异期权 12.5到期期权定价 12.6到期期权的盈亏12.7期权策略 12.7.1保护性看跌期权 12.7.2抛补

7、的看涨期权 12.7.3对敲策略 12.7.4期权价差策略 12.7.5双限期权策略 12.8单期的二项式期权定价模型 12.9两期与多期的二项式看涨期权定价 12.10二项式看跌期权定价与平价原理 12.11二项式期权定价模型的计算程序及应用 13 Black-Scholes期权定价模型的推导 本章本科生可不讲13 Black-Scholes期权定价模型与应用 13.1 Black-Scholes期权定价公式 13.1.1 Black-Scholes期权定价模型的Excel计算过程 13.1.2期权价格和内在价值随股票价格变化的比较分析 13.2 运用VBA程序计算看涨、看跌期权价格 13.

8、3 运用单变量求解计算股票收益率的波动率 13.4 运用二分法VBA函数计算隐含波动率 13.5 运用牛顿法计算隐含波动率 13.6 运用科拉多米勒公式计算隐含波动率 13.7隐含波动率计算模型 13.7.1模型设计 13.7.2 模型应用 13.8二项式期权定价模型与Black-Scholes模型的比较13.9期权定价的蒙特卡罗模拟决策模型 13.9.1期权价格的随机模拟方法 13.9.2期权定价的蒙特卡罗模拟模型结构设计 13.9.3 模型应用举例13.10期权定价信息系统设计 略13.11期权应用 13.11.1认股权证和可转换债券 13.11.2应用期权进行投资工程决策 13.11.3

9、应用Black-Scholes期权定价公式计算公司的违约率 13.11.4期权在管理者薪酬中应用14期货合约及其套期保值 14.1商品期货 14.2金融期货 14.3期货定价 14.3期货的套期保值对冲 14.4期货的套期保值计算方法14.5期货最优套期保值策略计算实例 14.5.1套期保值利润和方差的计算 14.5.2最低风险情况下的最优套期保值策略模型 14.5.3给定最低收益情况下的最优套期保值策略模型 14.5.4给定最高风险情况下的最优套期保值策略模型15投资组合绩效评价与策略 15.1绩效评价15.2单因素整体绩效评价模型 15.2.1 Jensen测度 15.2.2 Treynor测度 15.2.3 Sharpe测度 15.2.4三种测度的比较 15.2.5 估价比率 15.2.6 M2测度 15.3多因素整体绩效评价模型 15.4基金业绩的归因分析及其应用15.5投资组合策略 15.5.1资产配置的主要策略 15.5.2投资组合策略分析 15.5.3三种投资组合策略的比较 15.5.4 积极型与消极型投资组合策略