外汇与汇率的概念及其理论课件hkwq.pptx

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1、第二章 外汇与汇率 第二章 外汇与汇率n 第一节 外汇概述n 第二节 汇率的标价方法及分类n 第三节 汇率与经济的关系 第一节 外汇概述一、外汇的概念 二、外汇的特征 三、外汇分类一、外汇的概念n 由于各国都有自己独立的货币制度和货币，一国货币不能在另一国流通，从而国与国之间的债权和债务在清偿时，需要进行本外币的兑换。外汇 外汇概念 概念动态 静态 狭义广义外汇即国际汇兑（foreign exchange）,即通过银行等金融机构把一国货币换成另一国货币，实现资金转移或债权债务清算的一种专门性经营活动或行为。它强调的是“汇”、“兑”的过程或行为狭义外汇：外国货币，它是外汇的重要组成部分以 以 外

2、币表示 外币表示的可以进行 的可以进行国际间结 国际间结算的支付手段 算的支付手段，包括，包括外国货币、外币有价证券、外币支付凭证 其它外汇资产一、外汇的概念外国货币（包括外币现钞和铸币）外币有价证券外币支付凭证（汇票、本票、支票、银行存款凭证、邮政存款凭证等）其它外汇资产一、外汇的概念外 汇动态意义上的外汇静态意义上的外汇国际汇兑广 义狭 义外国货币外币支付凭证外币有价证券特别提款权其它货币资产不含广义外汇中外币有价证券的外汇No.7 二、外汇的特征n 自由兑换性 持有者可以自由地将其兑换成其它货币或由其它货币表示的金融资产。n 普遍接受性 即在国际经济往来中被各国普遍接受和使用。n 可偿性

3、 即这种外币资产能够保证得到偿付。其中自由兑换性与可偿性往往与一国的外汇管理制度有关，而普遍接受性除了与各国的外汇管理制度有关外，还与一国货币价格的稳定性有关。三、外汇的分类（一）按照货币兑换的限制程度 自由外汇：不经货币当局批准就可以在外汇市场上兑换成它国货币，或可以向第三者办理支付的外国货币、支付凭证和有价证券。记帐外汇：也称协定外汇或双边外汇，是指记载在双方指定银行帐户中的外汇，未经货币发行国批准不能自由兑换成其它货币，也不能自由对第三国进行支付，只能根据协定，在签定协定的两国之间相互使用。它是双边支付协定的产物。三、外汇的分类(二)按照外汇的来源和用途分类 贸易外汇：由商品的输出入引起

4、收付的外汇。非贸易外汇：由非贸易往来而引起收付的外汇。（三）按照外汇买卖交割期限分类 即期外汇：又称现汇，是指外汇买卖成交后即日收付或在两个营业日内办理交割的外汇。远期外汇：又称期汇，是指买卖双方先按商定的汇价签订合同，并预约在未来某一天办理实际交割的外汇。四、外汇的作用1.促进国际货币流通；2.促进国际贸易的发展；3.有利于调节国际资金余缺，平衡国际收支4.促进资源在国际范围的更有效地配置；第二节 汇率的标价方法及分类n 一、汇率的概念n 二、汇率的标价方法n 三、汇率的分类一、汇率的概念汇率通常又称：外汇牌价、汇价、货币的兑换、外汇行市等。汇率的定义：用一种货币表示另一种货币的价格或者是两

5、种货币之间的相对价二、汇率的标价方法n 什么是汇率的标价方法 汇率作为两种货币之间的比价，用A货币表示B货币的价格，用还是B货币表示A货币的价格。此问题称之为汇率的标价方法。n 汇率的标价方法：直接标价法 间接标价法 国际惯例标价法:被斜线分开的两个货币代码：基础货币标计价货币。基础货币（Base Currency）：各种标价法下数量固定不变的货币 计价(标价）货币（Quoted Currency)：数量变化的货币 例如：USD/CHF1.5000 表示一美元可兑换1.5000瑞士法郎 n 美元为基础货币（单位货币），瑞士法郎为计价货币。（一）直接标价法（Direct Quotation Sy

6、stem）什么是直接标价法（应付标价法）以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。直接标价法下汇率的上下浮的判定 本国货币量外汇汇率（本币汇率，即本币贬值）本国货币量表示外汇汇率（本币汇率，即本币升值）n 外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。直接标价法的适用范围 包括我国在内的大部分国家人民币外汇牌价中国人民银行2007年03月05日单位：人民币元货币中间价100美元:774.03100欧元:1019.80100日元:6.6830100港币:99.061（资料来源：金融时报2007年3月5日）（一）间接标价法（

7、Direct Quotation System）什么是间接标价法（应付标价法）以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的 方法。直接标价法下汇率的上下浮的判定n 外国货币量增加，表示本币汇率上浮，即本币升值，外汇汇率下浮，即外币贬值；外国货币量减少，表示本币汇率下浮，即本币贬值，外汇汇率上浮，即外币升值。例如，伦敦外汇市场汇率为：月初：GBP/USD1.5000 月末：GBP/USD1.4500 说明美元汇率上浮，英镑汇率下浮。适用范围：前英联邦国家及美国注意两点n 直接标价法和间接标价法是针对标出汇率的国家而言的。例如：GBP/USD1.5000 在伦敦外汇市场为间接标

8、价法，在纽约外汇市场则为直接标价法。n 直接标价法和间接标价互为倒数。例如：GBP/USD1.5000为间接标价法 则:USD/GBP=0.6667为直接标价法.（三）国际惯例标价法标价中的国际惯例1.所有货币与欧元标价时均以欧元为单位货币 EURGBP EURUSD EURAUD2.除欧元以外，所有货币与英镑标价时均以英镑为单位货币 GBPUSD GBPHKD GBPCHF CBPCAD（三）国际惯例标价法3.美元标价法 什么是美元标价法 以一定单位的美元折成若干数量的其他货币来表示货币汇率的方法。这是全球化外汇市场的一种统一标价方法，目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。除欧元及前

9、英联邦国家的货币以外，所有货币与美元标价时均以美元为单位货币 USDHKD USDCHF USDSGD USDJPY USDCAD美元标价法下汇率的上浮与下浮的判断 货币的升贬值可以通过汇率数值的变化直观反映出来。例如:USD/CHF1.6150,当汇率变至USD/CHF1.6180时,既表明美元升值，瑞郎贬值n 纽约当日今年来2006年n 0538GMT上收市价涨跌%涨跌%收市价n 欧元/美元1.34141.3421-0.05+1.651.3196n 美元/日圆118.82118.72+0.08-0.16119.01n 欧元/日圆159.42159.34+0.05+1.52157.03n 美

10、元/瑞郎1.21571.2156+0.01-0.221.2184n 英镑/美元1.97071.9701+0.03+0.611.9588n 美元/加元1.15181.1516+0.02-1.131.1650n 澳元/美元0.81900.8188+0.02+3.800.7890n 新西兰元/美元0.72310.7228+0.04+2.730.7039n 澳元/日圆97.30097.220+0.08+3.6293.900n 新西兰元/日圆85.92085.850+0.08+2.5983.750n 英镑/日圆234.16233.95+0.09+0.38233.28n 澳元/新西兰元1.13111.13

11、15-0.04+1.031.1196n 附注:上收市价是纽约汇市2030GMT报价,当日涨跌幅亦以此为基准计算.货币名称 现汇买入价 现钞买入价 卖出价GBP 1504.4700 1469.0600 1508.9900 HKD 105.9600 105.3300 106.2800 USD 826.4300 821.4600 828.9100 CHF 660.7400 645.8400 664.0600 SGD 481.9000 470.5500 483.3400 JPY 7.6110 7.5538 7.6491 CAD 620.6000 606.0000 622.4700 AUD 582.3400 569.2000 585.2600 EUR 1004.6500 996.1000 1007.6700 三种标价方法的比较标价方法直接标价法 基础货币是外币计价货币是本币外币数量不变本币数额变大，表示外汇汇率上浮，本币汇率下浮。间接标价法 基础货币是本币计价货币是外币本币数量不变外币数额变大，表示外汇汇率下浮，本币汇率上浮。美元标价法 基础货币是美元计价货币是其他国家货币美元数量不变其他货币数额变化货币的升贬值可以通过汇率数值的变化直观反映出来。