第1章投资概述cnpj.pptx

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1、投资学投资学2006年第1版张中华张中华 主编主编课件制作：课件制作：中南财经政法大学中南财经政法大学 中国投资研究中心中国投资研究中心投资学课程组投资学课程组高等教育出版社 2006 版权所有第第1 1章章投资概述1-2中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有本章主要内容本章主要内容投资的含义与特征投资的含义与特征投资的基本类型投资的基本类型投资学的产生与发展投资学的产生与发展投资学研究的对象和方法投资学研究的对象和方法 本课程主要内容间的逻辑联系本课程主要内容间的逻辑联系1-3中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有投资的含义与特征投资的

2、含义与特征投资的含义投资的含义投资的主要特征投资的主要特征1-4中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有投资的含义与特征投资的含义与特征西方经济学家对投资含义的解释西方经济学家对投资含义的解释威廉威廉威廉威廉 夏普夏普夏普夏普 为了为了为了为了(可能不确定的可能不确定的可能不确定的可能不确定的)将来的消费将来的消费将来的消费将来的消费(价值价值价值价值)而牺牲现在而牺牲现在而牺牲现在而牺牲现在一定的消费一定的消费一定的消费一定的消费(价值价值价值价值)。萨缪尔森萨缪尔森萨缪尔森萨缪尔森 投资总是实际的资本形成投资总是实际的资本形成投资总是实际的资本形成投资总是实际的资

3、本形成增加存货的生产，或增加存货的生产，或增加存货的生产，或增加存货的生产，或新工厂、房屋和工具的生产新工厂、房屋和工具的生产新工厂、房屋和工具的生产新工厂、房屋和工具的生产只有当物质资本形只有当物质资本形只有当物质资本形只有当物质资本形成生产时，才有投资。成生产时，才有投资。成生产时，才有投资。成生产时，才有投资。夏皮洛夏皮洛夏皮洛夏皮洛 任何时期以新的建筑物，新的生产耐用设备和存货任何时期以新的建筑物，新的生产耐用设备和存货任何时期以新的建筑物，新的生产耐用设备和存货任何时期以新的建筑物，新的生产耐用设备和存货变动等形式表现的那一部分产量的价值。变动等形式表现的那一部分产量的价值。变动等形

4、式表现的那一部分产量的价值。变动等形式表现的那一部分产量的价值。1-5中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有投资的含义与特征投资的含义与特征GMDowrie,DRFullerGMDowrie,DRFuller 广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包括购广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包括购广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包括购广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包括购买股票和债券，也包括运用资金以建筑厂房、购置买股票和债券，也包括运用资金以建筑厂房、购置买股票和债券，也包括运用资金以建筑厂房、购置买股票和债券，也包括运用资金以建筑厂房、购置设备、原材

5、料等从事扩大生产流通事业；狭义的投设备、原材料等从事扩大生产流通事业；狭义的投设备、原材料等从事扩大生产流通事业；狭义的投设备、原材料等从事扩大生产流通事业；狭义的投资指投资人购买各种证券，包括政府公债、公司股资指投资人购买各种证券，包括政府公债、公司股资指投资人购买各种证券，包括政府公债、公司股资指投资人购买各种证券，包括政府公债、公司股票、公司债券、金融债券等。票、公司债券、金融债券等。票、公司债券、金融债券等。票、公司债券、金融债券等。1-6中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有投资的含义与特征投资的含义与特征本书对投资的定义本书对投资的定义投资是指一定经济主

6、体为了获取预期不确定的投资是指一定经济主体为了获取预期不确定的投资是指一定经济主体为了获取预期不确定的投资是指一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。投资定义要点投资定义要点投资是一定主体的经济行为投资是一定主体的经济行为投资是一定主体的经济行为投资是一定主体的经济行为投资的目的是为了获得收益投资的目的是为了获得收益投资的目的是为了获得收益投资的目的是为了获得收益投资的结果形成可获利的资本或资产投资的结果形成可获利的资本或资产投资的结果形成可获

7、利的资本或资产投资的结果形成可获利的资本或资产1-7中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有投资的含义与特征投资的含义与特征资本的内涵资本的内涵马克思对资本的阐述马克思对资本的阐述马克思对资本的阐述马克思对资本的阐述 资本是带来剩余价值的价值，它反映着资本家剥削资本是带来剩余价值的价值，它反映着资本家剥削资本是带来剩余价值的价值，它反映着资本家剥削资本是带来剩余价值的价值，它反映着资本家剥削雇佣劳动者雇佣劳动者雇佣劳动者雇佣劳动者的生产关系。的生产关系。的生产关系。的生产关系。西方经济学家对资本的阐述西方经济学家对资本的阐述西方经济学家对资本的阐述西方经济学家对资本的

8、阐述 杜尔阁杜尔阁杜尔阁杜尔阁资本是通过货币等形式积累起来的可以增殖的价值，包资本是通过货币等形式积累起来的可以增殖的价值，包资本是通过货币等形式积累起来的可以增殖的价值，包资本是通过货币等形式积累起来的可以增殖的价值，包括货币和财货。括货币和财货。括货币和财货。括货币和财货。亚当亚当亚当亚当斯密斯密斯密斯密可以给所有者带来收入的财货积累才是资本。可以给所有者带来收入的财货积累才是资本。可以给所有者带来收入的财货积累才是资本。可以给所有者带来收入的财货积累才是资本。1-8中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有投资的含义与特征投资的含义与特征 门格尔门格尔门格尔门格尔

9、资本是现在为我们所掌握的而在将来使用的那些更高级资本是现在为我们所掌握的而在将来使用的那些更高级资本是现在为我们所掌握的而在将来使用的那些更高级资本是现在为我们所掌握的而在将来使用的那些更高级的经济财货（生产性财货）。的经济财货（生产性财货）。的经济财货（生产性财货）。的经济财货（生产性财货）。瓦尔拉瓦尔拉瓦尔拉瓦尔拉凡是可以被多次使用，即所谓耐久性的财货，不管其目凡是可以被多次使用，即所谓耐久性的财货，不管其目凡是可以被多次使用，即所谓耐久性的财货，不管其目凡是可以被多次使用，即所谓耐久性的财货，不管其目的如何，均称之为资本的如何，均称之为资本的如何，均称之为资本的如何，均称之为资本 。熊彼

10、特熊彼特熊彼特熊彼特资本是交换经济中的一种要素资本是交换经济中的一种要素资本是交换经济中的一种要素资本是交换经济中的一种要素,是是是是在任何时候转交给企在任何时候转交给企在任何时候转交给企在任何时候转交给企业家的一宗支付手段业家的一宗支付手段业家的一宗支付手段业家的一宗支付手段的数额。的数额。的数额。的数额。萨缪尔逊萨缪尔逊萨缪尔逊萨缪尔逊资本是一种不同形式的生产要素，资本的本身就是经济资本是一种不同形式的生产要素，资本的本身就是经济资本是一种不同形式的生产要素，资本的本身就是经济资本是一种不同形式的生产要素，资本的本身就是经济产出的耐用投入品。产出的耐用投入品。产出的耐用投入品。产出的耐用投

11、入品。1-9中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有投资的含义与特征投资的含义与特征本教材对资本的界定本教材对资本的界定本教材对资本的界定本教材对资本的界定 本书在广泛的意义使用资本和资产这两个范畴，在本书在广泛的意义使用资本和资产这两个范畴，在本书在广泛的意义使用资本和资产这两个范畴，在本书在广泛的意义使用资本和资产这两个范畴，在一些场合，资本和资产是同义语，即资本或资产是一些场合，资本和资产是同义语，即资本或资产是一些场合，资本和资产是同义语，即资本或资产是一些场合，资本和资产是同义语，即资本或资产是指能给所有者带来货币收入的物品。指能给所有者带来货币收入的物品。

12、指能给所有者带来货币收入的物品。指能给所有者带来货币收入的物品。只有在容易引起误解时，本书才对资本和资产予以只有在容易引起误解时，本书才对资本和资产予以只有在容易引起误解时，本书才对资本和资产予以只有在容易引起误解时，本书才对资本和资产予以严格区分。严格区分。严格区分。严格区分。1-10中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有投资的含义与特征投资的含义与特征投资的主要特征投资的主要特征:五个基本要点五个基本要点投资主体投资主体投资主体投资主体投资收益投资收益投资收益投资收益投资风险投资风险投资风险投资风险投资来源投资来源投资来源投资来源投资所形成资本的形态投资所形成资

13、本的形态投资所形成资本的形态投资所形成资本的形态1-11中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有投资的含义与特征投资的含义与特征投资总是一定主体的经济行为投资总是一定主体的经济行为投资总是一定主体的经济行为投资总是一定主体的经济行为 投资主体就是投资者投资主体就是投资者投资主体就是投资者投资主体就是投资者 投资主体必须具备四个条件投资主体必须具备四个条件投资主体必须具备四个条件投资主体必须具备四个条件 具有一定货币资金具有一定货币资金具有一定货币资金具有一定货币资金 对货币资金具有支配权对货币资金具有支配权对货币资金具有支配权对货币资金具有支配权 拥有投资的收益权拥有

14、投资的收益权拥有投资的收益权拥有投资的收益权 能承担投资的风险能承担投资的风险能承担投资的风险能承担投资的风险 投资主体的类型投资主体的类型投资主体的类型投资主体的类型 居民居民居民居民 企业：国有独资企业、私有企业、股份制企业、合资企企业：国有独资企业、私有企业、股份制企业、合资企企业：国有独资企业、私有企业、股份制企业、合资企企业：国有独资企业、私有企业、股份制企业、合资企 业或外资企业业或外资企业业或外资企业业或外资企业 其他盈利性机构：投资基金、证券公司等其他盈利性机构：投资基金、证券公司等其他盈利性机构：投资基金、证券公司等其他盈利性机构：投资基金、证券公司等 政府：中央政府或地方政

15、府政府：中央政府或地方政府政府：中央政府或地方政府政府：中央政府或地方政府 其他非盈利组织：学校、福利基金会等其他非盈利组织：学校、福利基金会等其他非盈利组织：学校、福利基金会等其他非盈利组织：学校、福利基金会等1-12中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有投资的含义与特征投资的含义与特征投资的目的投资的目的投资的目的投资的目的(动机动机动机动机)是为了获取投资效益是为了获取投资效益是为了获取投资效益是为了获取投资效益 投资目的的类别投资目的的类别投资目的的类别投资目的的类别 投资的宏观效益与微观效益投资的宏观效益与微观效益投资的宏观效益与微观效益投资的宏观效益与微

16、观效益 投资的直接效益与最终效益投资的直接效益与最终效益投资的直接效益与最终效益投资的直接效益与最终效益 投资的财务效益和社会效益投资的财务效益和社会效益投资的财务效益和社会效益投资的财务效益和社会效益 投资目的具有复杂性和多样性投资目的具有复杂性和多样性投资目的具有复杂性和多样性投资目的具有复杂性和多样性 不同社会不同社会不同社会不同社会制度条件下的投资目的不同制度条件下的投资目的不同制度条件下的投资目的不同制度条件下的投资目的不同 不同投资主体的投资目的可能不同不同投资主体的投资目的可能不同不同投资主体的投资目的可能不同不同投资主体的投资目的可能不同1-13中南财经政法大学中国投资研究中心

17、高等教育出版社 2006 版权所有投资的含义与特征投资的含义与特征投资可能获取的效益具有不确定性投资可能获取的效益具有不确定性投资可能获取的效益具有不确定性投资可能获取的效益具有不确定性 投资风险使投资收益具有不确定性投资风险使投资收益具有不确定性投资风险使投资收益具有不确定性投资风险使投资收益具有不确定性 投资风险是对投资的内在约束投资风险是对投资的内在约束投资风险是对投资的内在约束投资风险是对投资的内在约束 只有在风险和效益相统一的条件下，投资行为才能只有在风险和效益相统一的条件下，投资行为才能只有在风险和效益相统一的条件下，投资行为才能只有在风险和效益相统一的条件下，投资行为才能得到有效

18、调节得到有效调节得到有效调节得到有效调节 例例例例1:1:投资效益与投资风险之间的关系投资效益与投资风险之间的关系投资效益与投资风险之间的关系投资效益与投资风险之间的关系 美国各种证券的投资收益美国各种证券的投资收益美国各种证券的投资收益美国各种证券的投资收益 国库券的报酬率在每年国库券的报酬率在每年国库券的报酬率在每年国库券的报酬率在每年14.7%(1981)14.7%(1981)到到到到-0.02%(1938)-0.02%(1938)之之之之间变化间变化间变化间变化,平均收益率为平均收益率为平均收益率为平均收益率为3.74%3.74%1-14中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社

19、2006 版权所有投资的含义与特征投资的含义与特征 长期政府债券的报酬率在每年长期政府债券的报酬率在每年长期政府债券的报酬率在每年长期政府债券的报酬率在每年40.36%(1982)40.36%(1982)到到到到-6.09(1958)6.09(1958)之间变化，平均收益率为之间变化，平均收益率为之间变化，平均收益率为之间变化，平均收益率为5.36%5.36%公司债券的报酬率在每年公司债券的报酬率在每年公司债券的报酬率在每年公司债券的报酬率在每年43.76%(198243.76%(1982年年年年)到到到到-8.09%-8.09%(1969(1969年年年年)之间变化，平均报酬率为之间变化，平

20、均报酬率为之间变化，平均报酬率为之间变化，平均报酬率为5.905.90 普通股票的报酬率在普通股票的报酬率在普通股票的报酬率在普通股票的报酬率在53.99%(193353.99%(1933年年年年)到到到到-43.34-43.34(1931(1931年年年年)之间变化，平均报酬率为之间变化，平均报酬率为之间变化，平均报酬率为之间变化，平均报酬率为12.3412.341-15中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有投资的含义与特征投资的含义与特征投资必须放弃或延迟一定量的消费投资必须放弃或延迟一定量的消费投资必须放弃或延迟一定量的消费投资必须放弃或延迟一定量的消费 要投

21、资，就要放弃或者说要牺牲一定量的消费要投资，就要放弃或者说要牺牲一定量的消费要投资，就要放弃或者说要牺牲一定量的消费要投资，就要放弃或者说要牺牲一定量的消费,对对对对个人来说如此，对整个社会来说也是如此个人来说如此，对整个社会来说也是如此个人来说如此，对整个社会来说也是如此个人来说如此，对整个社会来说也是如此1-16中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有投资的含义与特征投资的含义与特征投资所形成的资产有多种形态投资所形成的资产有多种形态投资所形成的资产有多种形态投资所形成的资产有多种形态 投资所形成资产可分为真实资产和金融资产投资所形成资产可分为真实资产和金融资产投

22、资所形成资产可分为真实资产和金融资产投资所形成资产可分为真实资产和金融资产 真实资产真实资产真实资产真实资产(real assets)(real assets)：指能创造收入的资产，如土地、：指能创造收入的资产，如土地、：指能创造收入的资产，如土地、：指能创造收入的资产，如土地、设备、房产、黄金、古董等设备、房产、黄金、古董等设备、房产、黄金、古董等设备、房产、黄金、古董等 。金融资产金融资产金融资产金融资产(financial assets)(financial assets)：金融资产是获取真实资产：金融资产是获取真实资产：金融资产是获取真实资产：金融资产是获取真实资产所创造的收入的权证，

23、如定期存单、股票、债券等。所创造的收入的权证，如定期存单、股票、债券等。所创造的收入的权证，如定期存单、股票、债券等。所创造的收入的权证，如定期存单、股票、债券等。1-17中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有案例分析案例分析三峡工程投资三峡工程投资谁是三峡工程的投资主体？谁是三峡工程的投资主体？三峡工程的投资效益体现在哪些方面？三峡工程的投资效益体现在哪些方面？三峡工程的投资风险有哪些？三峡工程的投资风险有哪些？三峡工程的投资来源有哪些渠道？三峡工程的投资来源有哪些渠道？三峡工程建成会形成什么样的资产？三峡工程建成会形成什么样的资产？投资学投资学2006年第1版张

24、中华张中华 主编主编课件制作：课件制作：中南财经政法大学中南财经政法大学 中国投资研究中心中国投资研究中心投资学课程组投资学课程组高等教育出版社 2006 版权所有三峡工程投资案例分析案例分析1-19中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有 三峡工程基本概况 对对三峡工程的基本认识三峡工程的基本认识三峡工程基本概况三峡工程基本概况三峡工程的投资与投资控三峡工程的投资与投资控制制1-20中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有1 对三峡工程的基本认识华夏梦想 孙中山首倡三峡建坝中美合做三峡工程梦新中国成立后，对三峡工程的认识进入到一个新的阶段1

25、-21中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有1992年年4月月3日日,人民大会堂内，中华人民人民大会堂内，中华人民共和国第七届全国人民代表大会第五次会共和国第七届全国人民代表大会第五次会议正在这里举行。议正在这里举行。2600多名肩负着全国多名肩负着全国12亿人民重托的亿人民重托的“人大人大”代表，对代表，对“关于兴关于兴建长江三峡工程的决议建长江三峡工程的决议”进行表决。表决进行表决。表决的结果是：决定批准将兴建长江三峡工程的结果是：决定批准将兴建长江三峡工程并列入国民经济和社会发展十年规划。并列入国民经济和社会发展十年规划。1-22中南财经政法大学中国投资研究中

26、心高等教育出版社 2006 版权所有1 对三峡工程的基本认识 长江从世界屋脊长江从世界屋脊 青藏高原的沱沱河起步，至上海入东海，青藏高原的沱沱河起步，至上海入东海，全长全长63006300余公里，年入海水量近余公里，年入海水量近10,00010,000亿立方米，总落差亿立方米，总落差58005800多米，水能资源蕴藏量达多米，水能资源蕴藏量达2.682.68亿千瓦。新中国成立以亿千瓦。新中国成立以来，为全面地综合治理与开发长江，展开了大规模的勘测、来，为全面地综合治理与开发长江，展开了大规模的勘测、规划、科研和论证工作。通过全面规划和反复论证认为：规划、科研和论证工作。通过全面规划和反复论证认

27、为：三峡水利枢纽是综合治理与开发长江的关键性工程。长江三峡水利枢纽是综合治理与开发长江的关键性工程。长江自奉节至宜昌近自奉节至宜昌近200 200 公里的江段，穿越瞿塘峡、巫峡、西公里的江段，穿越瞿塘峡、巫峡、西陵峡等三段大峡谷，长江三峡为该三段大峡谷的总称。陵峡等三段大峡谷，长江三峡为该三段大峡谷的总称。1-23中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有1 对三峡工程的基本认识 位于西陵峡中段的湖北省宜昌市境内的三斗坪位于西陵峡中段的湖北省宜昌市境内的三斗坪（距下游的葛洲（距下游的葛洲坝坝水利枢水利枢纽纽3838公里），江谷开公里），江谷开阔阔，花花岗岗岩岩基岩岩基坚

28、坚硬、完整，并可控制上游流域面硬、完整，并可控制上游流域面积积100 100 万平方公里，多年平均径流量近万平方公里，多年平均径流量近50005000亿亿立方立方米。米。经过经过数十年的数十年的艰艰辛勘辛勘测测、规规划、划、论证论证、审审定定后，后，举举世瞩目的世瞩目的长长江三峡工程特江三峡工程特选选址于址于该该地地三三斗坪。斗坪。1-24中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有1 对三峡工程的基本认识长江三峡工程特选址于该地三斗坪1-25中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有2 三峡工程简介 2.1 三峡工程的巨大效益2.2 枢纽工程概况

29、2.3 枢纽工程量2.4 工期安排2.5 三峡水库淹没实物指标1-26中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有2.1 2.1 三峡工程的巨大效益三峡工程的巨大效益防洪是兴建三峡工程的必要条件。发电是建设三峡工程的充分条件。工程还可改善川江航道，发挥航运效益。1-27中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有2.1.1 防洪兴建三峡工程的首要目标是防洪。三峡工程水库兴建三峡工程的首要目标是防洪。三峡工程水库正常蓄水位正常蓄水位175175米，总库容米，总库容393393亿立方米。三峡水亿立方米。三峡水利枢纽是长江中下游防洪体系中的关键性骨干工利枢

30、纽是长江中下游防洪体系中的关键性骨干工程。其地理位置优越，可有效地控制长江上游洪程。其地理位置优越，可有效地控制长江上游洪水。经三峡水库调蓄，可使荆江河段防洪标准由水。经三峡水库调蓄，可使荆江河段防洪标准由现在的约现在的约1010年一遇提高到年一遇提高到100100年一遇。年一遇。2.1 2.1 三峡工程的巨大效益三峡工程的巨大效益1-28中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有2.1.2 2.1.2 发电发电1-29中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有2.1.3 航运三峡水库将显著改善宜昌至重庆三峡水库将显著改善宜昌至重庆660660公

31、里的长江航公里的长江航道，万吨级船队可直达重庆港。航道单向年通过道，万吨级船队可直达重庆港。航道单向年通过能力可由现在的约能力可由现在的约10001000万吨提高到万吨提高到50005000万吨，运万吨，运输成本可降低输成本可降低35-37%35-37%。经水库调节，宜昌下游枯。经水库调节，宜昌下游枯水季最小流量，可从现在的水季最小流量，可从现在的30003000立方米立方米/秒提高到秒提高到50005000立方米立方米/秒以上，使长江中下游枯水季航运条秒以上，使长江中下游枯水季航运条件也有较大的改善。件也有较大的改善。1-30中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有

32、2.2 枢纽工程概况 长长江三峡工程采用江三峡工程采用“一一级级开开发发，一次建成，分期蓄水，一次建成，分期蓄水，连续连续移民移民”方案。大方案。大坝为坝为混凝土重力混凝土重力坝坝，坝顶总长坝顶总长30353035米，米，坝顶坝顶高程高程185185米，正常蓄水位米，正常蓄水位175175米，米，总库总库容容393393亿亿立方米，其中防洪立方米，其中防洪库库容容221.5221.5亿亿立方米。每立方米。每秒排沙流量秒排沙流量为为24602460立方米，排沙孔分散布置于混凝立方米，排沙孔分散布置于混凝土重力土重力坝坝段和段和电电站底部。泄洪站底部。泄洪坝坝段每秒泄洪能力段每秒泄洪能力为为111

33、1万千瓦，年均万千瓦，年均发电发电量量849849亿亿度。左岸的通航建筑物，度。左岸的通航建筑物，年年单单向通向通过过能力能力50005000万吨。双万吨。双线线五五级级船船闸闸，可通，可通过过万吨万吨级级船船队队；单线单线一一级级垂直升船机，可快速通垂直升船机，可快速通过过30003000吨吨级级的客的客货轮货轮。1-31中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有2.2枢纽工程概况2.2.1 坝址1-32中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有2.2.2 2.2.2 枢纽布置枢纽布置 拦河大坝为混凝土重力坝，坝轴线全长拦河大坝为混凝土重力坝，

34、坝轴线全长2309.472309.47米，坝顶米，坝顶高程高程185185米，最大坝高米，最大坝高181181米。米。1-33中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有2.2.3 水电站水电站采用坝后式布置方案，共设有左、右两组水电站采用坝后式布置方案，共设有左、右两组厂房。共安装厂房。共安装2626台水轮发电机组，其中左岸厂房台水轮发电机组，其中左岸厂房1414台，右岸厂房台，右岸厂房1212台。水轮机为混流式（法兰西台。水轮机为混流式（法兰西斯式），机组单机额定容量斯式），机组单机额定容量7070万千瓦。万千瓦。右岸山体内留有为后期扩机（右岸山体内留有为后期扩机（6

35、 6台，总容量台，总容量 420 420万千瓦）的地下电站位置。其进水口将与工程同万千瓦）的地下电站位置。其进水口将与工程同步建成。步建成。1-34中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有2.2.3 水电站1-35中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有2.2.4 2.2.4 通航建筑物通航建筑物1-36中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有三峡五级船闸三峡五级船闸1-37中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有三峡截流1-38中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权

36、所有三峡大坝1-39中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有2.3 枢纽工程量工程主体建筑物及导流工程的主要工程量为工程主体建筑物及导流工程的主要工程量为 土石方开挖土石方开挖1028310283万立方米万立方米 土石方填筑土石方填筑31983198万立方米万立方米 混凝土浇筑混凝土浇筑27942794万立方米万立方米 钢筋制安钢筋制安46.3046.30万吨万吨 金属结构制安金属结构制安25.6525.65万吨万吨 水轮发电机组制安水轮发电机组制安2626台套台套 1-40中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有2.4 工期安排三峡工程分三

37、个阶段完成全部施工任务，总工期为17年。第一阶段（第一阶段（1993-19971993-1997年）为施工准备及一期工程，年）为施工准备及一期工程，施工需施工需5 5年，以实现大江截流为标志。年，以实现大江截流为标志。第二阶段（第二阶段（1998-20031998-2003年）为二期工程，施工需年）为二期工程，施工需6 6年，年，以实现水库初期蓄水、第一批机组发电和永久船闸通以实现水库初期蓄水、第一批机组发电和永久船闸通航为标志。航为标志。第三阶段（第三阶段（2004-20092004-2009年）为三期工程，施工需年）为三期工程，施工需6 6年，年，以实现全部机组发电和枢纽工程全部完建为标志

38、。以实现全部机组发电和枢纽工程全部完建为标志。1-41中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有2.5 2.5 三峡水库淹没实物指标三峡水库淹没实物指标三峡水库将淹没陆地面积三峡水库将淹没陆地面积632632平方公里，涉及重庆市、湖北省平方公里，涉及重庆市、湖北省2020个县（市）。考虑到建设期间内的人口增长和二次搬迁等个县（市）。考虑到建设期间内的人口增长和二次搬迁等其它因素，三峡水库移民安置的动态总人口将达到其它因素，三峡水库移民安置的动态总人口将达到113113万人。万人。1-42中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有4.4.投资投资

39、经国家正式批准的三峡工程初步设计静态总概算经国家正式批准的三峡工程初步设计静态总概算经国家正式批准的三峡工程初步设计静态总概算经国家正式批准的三峡工程初步设计静态总概算（19931993年年年年5 5月末价格，不包括物价上涨及施工期贷款月末价格，不包括物价上涨及施工期贷款月末价格，不包括物价上涨及施工期贷款月末价格，不包括物价上涨及施工期贷款利息）为利息）为利息）为利息）为900.9900.9亿元。其中枢纽工程投资亿元。其中枢纽工程投资亿元。其中枢纽工程投资亿元。其中枢纽工程投资500.9500.9亿元，亿元，亿元，亿元，水库淹没处理及移民安置费用水库淹没处理及移民安置费用水库淹没处理及移民安

40、置费用水库淹没处理及移民安置费用400400亿元。亿元。亿元。亿元。三峡工程施工期长达三峡工程施工期长达三峡工程施工期长达三峡工程施工期长达1717年，且其资金来源多元年，且其资金来源多元年，且其资金来源多元年，且其资金来源多元化，计入物价上涨及施工期贷款利息动态总投资，化，计入物价上涨及施工期贷款利息动态总投资，化，计入物价上涨及施工期贷款利息动态总投资，化，计入物价上涨及施工期贷款利息动态总投资，估算约为估算约为估算约为估算约为20392039亿元。近年由于我国经济发展、物价亿元。近年由于我国经济发展、物价亿元。近年由于我国经济发展、物价亿元。近年由于我国经济发展、物价稳定、利率下调，预测

41、三峡工程总投资不会超过稳定、利率下调，预测三峡工程总投资不会超过稳定、利率下调，预测三峡工程总投资不会超过稳定、利率下调，预测三峡工程总投资不会超过18001800亿元。亿元。亿元。亿元。三峡工程建设资金来源采用多元化的方法筹集。三峡工程建设资金来源采用多元化的方法筹集。三峡工程建设资金来源采用多元化的方法筹集。三峡工程建设资金来源采用多元化的方法筹集。包括：三峡工程建设基金，葛洲坝电厂发电收入，包括：三峡工程建设基金，葛洲坝电厂发电收入，包括：三峡工程建设基金，葛洲坝电厂发电收入，包括：三峡工程建设基金，葛洲坝电厂发电收入，三峡电站施工期发电收入，国家政策性银行贷款，三峡电站施工期发电收入，

42、国家政策性银行贷款，三峡电站施工期发电收入，国家政策性银行贷款，三峡电站施工期发电收入，国家政策性银行贷款，商业银行贷款，企业债券，国外出口信贷及商贷，商业银行贷款，企业债券，国外出口信贷及商贷，商业银行贷款，企业债券，国外出口信贷及商贷，商业银行贷款，企业债券，国外出口信贷及商贷，股份化集资股份化集资股份化集资股份化集资。1-43中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有记者从中国长江三峡工程开发总公司获悉，记者从中国长江三峡工程开发总公司获悉，截至截至2005年年10月，三峡工程已经完成投资月，三峡工程已经完成投资1216亿元，占总投资额的亿元，占总投资额的2/3。

43、三峡工程从三峡工程从1993年开始正式施工，按照工年开始正式施工，按照工程建设计划，工程总工期程建设计划，工程总工期17年，将于年，将于2009年全部完工。工程建设初期预计总投资为年全部完工。工程建设初期预计总投资为2039亿元。在三峡工程建设过程中，全面亿元。在三峡工程建设过程中，全面推行了推行了“静态控制、动态管理静态控制、动态管理”的投资管的投资管理模式，确保资金少投入、多产出，有效理模式，确保资金少投入、多产出，有效地降低了工程成本。地降低了工程成本。1-44中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有4.1 投资静态控制 经国家批准的以经国家批准的以199319

44、93年年5 5月末价格水平为基准的月末价格水平为基准的静态总投资，中国三峡总公司对枢纽工程静态总投静态总投资，中国三峡总公司对枢纽工程静态总投资负责。具体实施中，采用编制业主执行概算作为资负责。具体实施中，采用编制业主执行概算作为基本计划，采用总量控制、合理调整的原则，以现基本计划，采用总量控制、合理调整的原则，以现量概算价、现量现价等几种表现形式进行业主单项量概算价、现量现价等几种表现形式进行业主单项工程执行概算和总执行概算编制。工程执行概算和总执行概算编制。业主执行概算编定后是制定年度计划和中长期业主执行概算编定后是制定年度计划和中长期计划，向国家报列投资、计算价差的依据。计划，向国家报列

45、投资、计算价差的依据。1-45中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有4.2 投资动态的管理 动态投资包括建设期投资价差和融资费用，约为工程总投资的55，比重巨大，主要受国家宏观经济调控作用波动。(1)投资价差管理(2)融资费用管理1-46中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有投资的基本类型投资的基本类型产业投资与证券投资产业投资与证券投资 直接投资与间接投资直接投资与间接投资 1-47中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有投资的基本类型投资的基本类型产业投资与证券投资产业投资与证券投资产业投资产业投资产业投资产

46、业投资 概念概念概念概念 产业投资是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，产业投资是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，产业投资是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，产业投资是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。产业投资属于真实投资，资产和无形资产的经济活动。产业投资属于真实投资，资产和无形资产的经济活动。产业投资属于真实投资，资产和无形资产的经济活动。产业投资属于真实投资

47、，从价值源泉来看，产业投资也是最具典型意义的真实投从价值源泉来看，产业投资也是最具典型意义的真实投从价值源泉来看，产业投资也是最具典型意义的真实投从价值源泉来看，产业投资也是最具典型意义的真实投资资资资 产业投资与社会再生产产业投资与社会再生产产业投资与社会再生产产业投资与社会再生产 产业投资与企业生产过程产业投资与企业生产过程产业投资与企业生产过程产业投资与企业生产过程 投资过程是为生产过程提供生产能力过程投资过程是为生产过程提供生产能力过程投资过程是为生产过程提供生产能力过程投资过程是为生产过程提供生产能力过程 直接生产过程则是运用投资所提供的生产能力直接生产过程则是运用投资所提供的生产能

48、力直接生产过程则是运用投资所提供的生产能力直接生产过程则是运用投资所提供的生产能力1-48中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有投资的基本类型投资的基本类型 销售是出售生产过程的成果的过程销售是出售生产过程的成果的过程销售是出售生产过程的成果的过程销售是出售生产过程的成果的过程 投资在直接生产过程之前，而产品销售在直接生产过程投资在直接生产过程之前，而产品销售在直接生产过程投资在直接生产过程之前，而产品销售在直接生产过程投资在直接生产过程之前，而产品销售在直接生产过程之后之后之后之后1-49中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有投资的基本

49、类型投资的基本类型证券投资证券投资证券投资证券投资 概念概念概念概念 证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。证券投益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。证券投益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。证券投益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。证券投资属于金融投资，是最具典型意义的金融投资资属于金融投资，是最具典型意义的金融投资资属于金融投资，是最具典型意义的金融投资资属于金融投资，是最具典型

50、意义的金融投资 证券投资产生的原因证券投资产生的原因证券投资产生的原因证券投资产生的原因 生产规模逐渐扩大，贸易的范围拓宽，客观上提出了集生产规模逐渐扩大，贸易的范围拓宽，客观上提出了集生产规模逐渐扩大，贸易的范围拓宽，客观上提出了集生产规模逐渐扩大，贸易的范围拓宽，客观上提出了集中资金的要求中资金的要求中资金的要求中资金的要求 投资风险逐渐增多，单个投资者无力承担投资的全部风投资风险逐渐增多，单个投资者无力承担投资的全部风投资风险逐渐增多，单个投资者无力承担投资的全部风投资风险逐渐增多，单个投资者无力承担投资的全部风险，客观上又要将整个项目的投资风险分散到多个不同险，客观上又要将整个项目的投