艾迪精密：2019年半年度报告.PDF

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1、 1 / 162 公司代码：603638 公司简称：艾迪精密 烟台艾迪精密机械股份有限公司烟台艾迪精密机械股份有限公司 20192019 年半年度报告年半年度报告 2 / 162 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半半年度报告内容的真实、准确、完年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。 三、三、 本半年度报告

2、本半年度报告未经审计未经审计。 四、四、 公司负责人公司负责人宋飞宋飞、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人钟志平钟志平及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）钟志平钟志平声声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、

3、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中描述公司在生产经营过程中可能面临的风险，敬请查阅第四节 经营情况的讨论与分析中“可能面对的风险”部分。 十、十、 其他其他 适用 不适用 3 / 162 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 4 第三节第三节

4、 公司业务概要公司业务概要 . 7 第四节第四节 经营情况的讨论与分析经营情况的讨论与分析 . 16 第五节第五节 重要事项重要事项 . 21 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 . 29 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 32 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员情况董事、监事、高级管理人员情况 . 32 第九节第九节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 34 第十节第十节 财务报告财务报告 . 34 第十一节第十一节 备查文件目录备查文件目录 . 162 4 / 162 第一节第一节 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含

5、义： 常用词语释义 公司、本公司、艾迪精密 指 烟台艾迪精密机械股份有限公司 实际控制人 指 宋飞家族，包括宋飞、冯晓鸿和宋宇轩 艾迪液压 指 烟台艾迪液压科技有限公司，公司全资子公司 奥朗科技 指 烟台奥朗科技有限公司，公司全资子公司 翔宇投资 指 烟台翔宇投资有限公司，公司股东 浩银投资 指 烟台浩银投资中心（有限合伙），公司股东 中融香港 指 中融（香港）投资有限公司，公司股东 证监会 指 中国证券监督管理委员会 公司章程、本章程 指 烟台艾迪精密机械股份有限公司章程 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日 股东大会、董事会、监事会 指 烟台艾迪精密机

6、械股份有限公司股东大会、董事会、监事 会 元、万元、亿元 指 若无特别说明，均以人民币为度量币种 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 指定披露媒体 指 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 烟台艾迪精密机械股份有限公司 公司的中文简称 艾迪精密 公司的外文名称 YANTAI EDDIE PRECISION MACHINERY CO.,LTD 公司的外文名称缩写 EDDIE PRECISION 公司的法定代表人 宋飞 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系

7、方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 李娇云 宋涛 联系地址 山东省烟台经济技术开发区长江路356号 山东省烟台经济技术开发区长江路356号 电话 0535-6392630 0535-6392630 传真 0535-6934339 0535-6934339 电子信箱 三、三、 基本情况变更简介基本情况变更简介 公司注册地址 山东省烟台经济技术开发区秦淮河路189号 公司注册地址的邮政编码 264006 公司办公地址 山东省烟台经济技术开发区长江路356号 5 / 162 公司办公地址的邮政编码 264006 公司网址 http:/ 电子信箱 报告期内变更情况查询索引 无 四、四、 信息披

8、露及备置地点变更情况简介信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报 上海证券报 证券时报 证券日报 登载半年度报告的中国证监会指定网站 的网址 上海证券交易所网站 公司半年度报告备置地点 山东省烟台经济技术开发区长江路356号董事会秘书办 公室 报告期内变更情况查询索引 无 五、五、 公司股票简况公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 艾迪精密 603638 不适用 六、六、 其他有关资料其他有关资料 适用 不适用 七、七、 公司主要会计数据和财务指标公司主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计

9、数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （16月） 上年同期 本报告期 比上年同 期增减(%) 营业收入 743,113,610.13 503,602,321.15 47.56 归属于上市公司股东的净利润 181,676,045.22 121,994,070.51 48.92 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 180,219,122.68 121,938,046.89 47.80 经营活动产生的现金流量净额 77,273,834.00 35,144,693.07 119.87 本报告期末 上年度末 本报告期末 比上年度末 增减(%) 归属于上市公司股东的净资产 1,

10、152,611,970.90 1,022,573,237.36 12.72 总资产 1,882,393,368.45 1,687,653,395.99 11.54 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （16月） 上年同期 本报告期比上年同 期增减(%) 基本每股收益（元股） 0.4713 0.3164 48.96 6 / 162 稀释每股收益（元股） 0.4713 0.3164 48.96 扣除非经常性损益后的基本每股收 益（元股） 0.4675 0.3163 47.80 加权平均净资产收益率（%） 16.32 13.52 增加2.80个百分点 扣除非经常性损益

11、后的加权平均净 资产收益率（%） 16.19 13.52 增加2.67个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 适用 不适用 九、九、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 -44,957.65越权审批，或无正式批准文 件，或偶发性的税收返还、减 免 计入当期损益的政府补助，但 与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享 受的政府补助除外 1,276,199.54 计入当

12、期损益的对非金融企 业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及 合营企业的投资成本小于取 得投资时应享有被投资单位 可辨认净资产公允价值产生 的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的 损益 因不可抗力因素，如遭受自然 灾害而计提的各项资产减值 准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的 支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产 生的超过公允价值部分的损 益 同一控制下企业合并产生的 子公司期初至合并日的当期 净损益 7 / 162 与公司正常经营业务无关的 或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关 的有效套期保值业务外，持有 交易性金融资产、衍生金融资 产、交易性金

13、融负债、衍生金 融负债产生的公允价值变动 损益，以及处置交易性金融资 产、衍生金融资产、交易性金 融负债、衍生金融负债和其他 债权投资取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款 项减值准备转回 单独进行减值测试的应收款 项、合同资产减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续 计量的投资性房地产公允价 值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规 的要求对当期损益进行一次 性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业 外收入和支出 482,784.62 其他符合非经常性损益定义 的损益项目 少数股东权益影响额 所得税影响额 -257,103.97

14、合计 1,456,922.54 十、十、 其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司主营业务（一）公司主营业务 公司主要从事液压技术的研究及液压产品的开发、生产和销售，主要产品包括液压破拆属具和液压件等液压产品。 公司主要产品 8 / 162 类别 主要产品 性能特点 液压破拆属具 液压破碎锤 将液压能转换成机械冲击能的机械装置，与挖掘机等液压工程机械配套使用，进行破拆作业 液压件 液压泵 将机械能转换成流动液体的压力能，是液压工程机械的动力元件

15、液压马达 将流动液体的压力能转换成机械能，驱动各工作部件作回转运动或直线往复运动，是液压工程机械的执行元件 多路控制阀 调节执行元件的速度，并对液压系统中工作液体的压力、流量和流动方向进行调节控制，保证执行元件完成预定的动作，是液压工程机械的控制元件 液压破拆属具液压破拆属具 液压属具是指与液压主机进行配套，增加主机功能的各种液压机具。液压破拆属具广泛应用于建筑、市政工程、矿山开采、冶金、公路、铁路等领域，对坚硬物进行破拆等作业，具体应用范围如下表所示： 应用领域 主要用途 建筑 旧建筑拆除、钢筋混凝土破碎 市政工程 水、电、气等管网、道路施工、维护 矿山开采 开山、开矿、初级破碎、二次破碎

16、冶金 钢包、炉渣清理、拆炉解体、设备基础拆除 公路 公路修补、道桥拆除、基础开挖、隧道挖掘 铁路 开山、隧道掘进、道桥拆除 其他 船体除蚌、除锈、破冰、破冻土等 公司目前生产的液压破拆属具主要为液压破碎锤，它主要由前端缸体、缸体、后端缸体、活塞、控制阀、蓄能器、钎杆、外壳等部件构成，通过活塞的往复运动，将液压能转换成机械冲击能，实现对物体的破拆作业。 经过十余年的生产与技术积累，公司现已形成了轻型、中型和重型 3 个序列 20 多个系列的液压破碎锤产品。公司主要液压破碎锤产品如下图所示： 9 / 162 侧装式液压破碎锤 顶装式液压破碎锤 静音式液压破碎锤 液压件液压件 一个完整的液压系统由五

17、个部分组成，即动力元件、控制元件、执行元件、辅助元件和工作介质，如下表所示： 组成部分 功能 主要产品 公司产品 动力元件 将带动它工作的发动机、电动机或其他原动机输入的机械能转换成流动液体的压力能，向整个液压系统提供动力，是液压系统的心脏 液压泵 液压泵 控制元件 无级调节执行元件的速度，并对液压系统中工作液体的压力、流量和流动方向进行调节控制，保证执行元件完成预定的动作 各种压力、流量和方向液压阀及以上液压阀的集成系统 多路控制阀 执行元件 将流动液体的压力能转换为机械能，驱动各工作部件作回转运动或直线往复运动 液压马达、液压缸 行走马达、 回转马达 辅助元件 提供必要的条件使液压系统得以

18、正常工作，是液压系统不可或缺的组成部分，对液压系统进行监测和反馈，保证液压系统可靠、稳定、持久地工作 油箱、过滤器、油管与管接头、密封装置、蓄能器、热交换器以及各种指示器和控制仪表等 工作介质 液压系统用工作介质作为传递能量的介质，其性能会直接影响到液压传动的工作 各种矿物油、乳化液和合成型液压油 液压件是动力元件、控制元件、执行元件、辅助元件等一切用于液压系统的元件。液压件种类众多，其中，液压泵、液压马达（行走马达、回转马达）和液压阀等是其重要部件。下图为上10 / 162 述部件在液压机械中的运用情况： 液压泵向整个液压系统提供动力；行走马达直接与液压机械的履带驱动轮或车轮相连接，驱动其直

19、行或转向行走；回转马达一般位于液压机械的上下部件结合处，驱动上部部件旋转转向；液压阀则按操作者的指令将液压泵排出的压力油输送到各执行元件，使液压机械完成各种动作。 公司目前生产的液压泵、行走马达、回转马达和多路控制阀为高压、大流量液压件产品，其技术含量高、制造工艺复杂、精密度要求严格，属于高端液压件。公司产品如下图所示： 液压泵 回转马达 11 / 162 行走马达 多路控制阀 （二）公司经营模式（二）公司经营模式 1、采购模式、采购模式 公司生产所需的原材料包括钢材、钎杆、密封件、标准件、调节元件，由采购部或外协部负责采购。负责采购的部门对主要原材料和零部件首先选择若干供应商作为备选供应商，

20、在综合考察供应商的信誉状况、供货速度、供货质量及信用周期等因素后，一般选择两家以上供应商进行合作。实际采购中，公司将根据原材料或零部件的特性及市场供需情况等采用不同的采购策略，通过签订年度框架协议或批次合同按订单进行采购。负责采购的部门接到物料需求计划后，向建立合作关系的供应商进行询价，选择合适的供应商发出采购订单，部分原材料及零部件可能根据销售预期、生产计划并考虑安全库存等做采购计划，但最终以采购订单为准。 公司制定了供应商管理制度，与主要原材料供应商建立了稳定的合作关系，保证了公司原材料的质量稳定性和供货及时性。开发新供应商时，负责采购的部门需对其资质、生产能力、质量管理、技术支持、信用周

21、期等进行评价，必要时质检、技术、生产等部门协助其进行联合考察。通过样品检验、小批量供货试验，产品质量稳定方可列入合格供应商名录。每年负责采购的部门定期组织有关部门对现有供应商的供货质量、供货速度、服务、信用等方面进行考评。 2、生产模式、生产模式 公司根据上年度销售情况，结合上下游供需变动情况，对本年度市场状况做出预判，并在年初制定年度生产计划。其后，生产部门根据订单情况及市场变化情况及时进行调整，制定各月的生产计划并安排生产。公司每周召开各部门协调会，协调采购、生产和销售的问题。 公司产品结构较为复杂，涉及的零部件较多。公司产品生产所需的零部件包括自制件和外购件。少部分零部件通过委托加工解决

22、，即由公司提供原材料，由委托加工单位根据技术要求进行生产，再由公司质检部对其产品质量进行验收。 3、销售模式、销售模式 12 / 162 公司销售业务由总经理直属管理，下设国内业务部及国际业务部。根据产品及客户特点，公司主要采取了直销与经销相结合的销售模式。 经销模式：通过经销商将公司产品销售给客户，经销商模式销售有利于公司快速构建覆盖区域广泛的经销商销售网络，提高产品的市场占有率，同时降低公司的销售和售后维护的成本。公司对于经销商销售的产品采用买断方式，产品的售后服务也由经销商负责。 直销模式：公司直接面向客户销售，一是向主机生产企业销售，二是向公司所在地及周边客户等销售。直销模式有利于通过

23、销售及售后服务及时了解客户需求。 公司在选定目标市场后，对区域内的经销商通过考察、洽谈达成合作意向，并定期对经销商销售实力、销售情况、回款情况以及信用情况等进行综合考察，及时对经销商名单进行调整，严格控制和管理。公司重视对经销商的供货管理，保证供货及时；对经销商提供产品服务支持，免费进行业务培训，技术指导，增强经销商的服务能力。 （三）公司所处行业情况说明（三）公司所处行业情况说明 1、所属行业、所属行业 公司一直从事液压技术的研究及液压产品的开发、生产和销售，公司所处行业属于制造业中的专用设备制造业。 2、公司所属行业的基本情况、公司所属行业的基本情况 液压传动是以液体作为工作介质，利用液体

24、压力来传递动力和进行控制的一种传动方式。由于液压传动技术具有功率重量比大、体积小、频响高、压力、流量可控性好，可柔性传送动力，易实现直线运动、可实现无极调速等优点，使得液压技术广泛应用于挖掘机、桩工机械、大型桥梁施工设备、 船舶和海洋工程设备、 港口机械、 发电设备、 石油化工机械及航空航天等多个行业。 （1）液压破拆属具）液压破拆属具 液压破拆属具是指与液压主机进行配套，增加主机功能的各种液压机具，可以广泛应用于建筑、市政建设、矿山、冶金、公路、铁路等领域，对建筑物、钢筋混凝土、岩石、路面、桥墩等坚硬物进行破拆作业。由于液压破拆属具可以高效的完成上述艰苦的工作，得到了广泛运用，也促使其快速发

25、展。液压破拆属具包括液压破碎锤、液压破碎抓斗、液压粉碎斗、液压剪、液压钳等，其中，液压破碎锤运用广泛。 液压破碎锤发展概况液压破碎锤发展概况 我国对液压破碎锤的开发研制工作开始于上世纪 70 年代，国家“六五”规划已将其列为重点科研项目，国内多家研究机构和公司组织开展相关研究，并相继研制出了自主知识产权的液压破碎锤产品。2000 年以前，由于部分关键生产技术较国外公司依然存在差距，造成国内液压破碎锤产品质量不稳定，限制了国内企业的发展。2005 年以后，国内部分液压破碎锤企业的生产技术水平得到了逐步提高，产品质量得到改善。目前，国内液压破碎锤已逐步成熟、稳定，具有较强的产品竞争力，占据了国内主

26、要的市场份额。 13 / 162 液压破碎锤可与多种液压主机配套使用，如挖掘机、液压装载机、钢包拆包机、拆炉机等。其中，液压破碎锤与挖掘机配套作业最为普遍，因此挖掘机保有量越高的国家和地区，液压破碎锤的潜在需求量就越大。 中国经济的快速发展，工程机械行业的回暖，城市改造拓展迅猛，基础建设持续投入，带动了挖掘机的销售。2019 年上半年，挖掘机械产品共计销售 137,207 台，比去年同期增长 14.2%。挖掘机销量的增长，很大程度上带动了液压破碎锤等属具产品的市场销售。 市场化程度和竞争格局市场化程度和竞争格局 A、液压破碎锤国际市场、液压破碎锤国际市场 全球液压破碎锤主要制造商约 30 余家

27、，主要分为欧美系、日系、韩系等，产地集中在芬兰、瑞典、法国、德国、日本、韩国和中国等国家。 欧美系液压破碎锤制造商具有制造、品牌、服务三位一体的特点，具备较为强大的技术研发实力，拥有自己的营销网络，注重自身品牌建设，行业集中度高。目前形成了锐猛（Rammer）、阿特拉斯科普柯（AtlasCopco）和蒙特贝（Montabert）三大主要品牌。欧美系液压破碎锤制造商与挖掘机主机制造商的合作关系密切，向挖掘机主机制造商直接进行销售是其重要业务之一。欧美系液压破碎锤售价高，目前业务主要集中于欧美地区。 日系液压破碎锤制造商与欧美系制造商较为相似，行业集中度较高，目前形成了古河（Furukawa）、N

28、PK 等若干主要品牌。日系液压破碎锤主要以出口为主。 韩系液压破碎锤制造商具有制造、品牌、服务分离的特点，其整体产业分工比较细，小规模零部件生产制造厂众多，液压破碎锤经销商达到近百家，韩系液压破碎锤主要以出口为主，出口产品包括整锤和零部件，售后服务一般依赖于当地经销商。 B、液压破碎锤国内、液压破碎锤国内市场市场 2000 年以来我国液压破碎锤的市场需求量迅速增加，但国产液压破碎锤起步晚、产量低、品种少，致使大量国外液压破碎锤进入中国市场。近几年，随着国产液压破碎锤的快速崛起，进口产品逐渐失去竞争优势。同时由于行业仍处于快速发展阶段，目前市场上有上百个破碎锤品牌，行业集中度较低， 大部分厂家规

29、模较小， 研发能力较弱。 我国液压破碎锤市场按照品牌销售构成，可以分为国外品牌（韩系、日系、欧美系）、国产品牌。 国外品牌中，韩系液压破碎锤由于较早进入国内市场，具有地域和价格优势，一度占据了国内液压破碎锤市场的较大份额，但近年来随着国内市场竞争加剧，其占有率快速下降。进入中国市场的日系品牌以日本古河、东空、MKB 为代表，产品质量稳定，但近几年由于性价比优势逐渐消失，市场占有率逐步下滑。欧美系品牌以高端为主，由于价格较高，其产品在国内市场的销量很低。 国产品牌早期以组装产品为主，主要采购进口或国产零部件组装生产液压破碎锤产品，通常性能不稳定、质量得不到保证。自 2005 年以来，部分国内企业

30、掌握了核心生产技术和工艺，目前已完全实现了国产化，产品迅速崛起，产品的市场竞争力大幅度提高，在国际市场具有较高的品14 / 162 牌影响力，市场占有率大幅度提升，占据了国内的绝大部分市场份额。 发展趋势发展趋势 随着全球经济一体化进程和国际经济要素流动的加速及世界范围内的产业结构调整，全球制造业向发展中国家转移趋势明显，给国内液压破拆属具带来产业升级和全面开拓国际市场的发展机遇。 我国液压破碎锤行业整体呈现持续发展的势头， 其中， 拥有核心技术的国内企业将以高质量、高性价比的产品为基础，通过高效的售后服务，不断扩大其国内的市场份额，并开始走进国际市场，其增长明显高于行业平均水平。 （2）液压

31、件液压件 我国液压件行业起步于 20 世纪 50 年代，最初主要应用于磨床、拉床等机床行业，随后又逐渐推广到工程机械、农业机械等行走机械领域。随着国民经济以及装备制造业的快速发展，目前我国液压件行业已成为一个具有专业化生产体系、产品门类比较齐全、基本能满足下游行业配套需要的产业。 但从产品结构来看，我国液压件行业呈现出普通液压件结构性过剩与高端液压件结构性短缺共存的局面：一方面，国内企业普通液压件产品产能过剩，产品同质化竞争严重；另一方面，高端液压件产品研发生产水平不足，无法形成有效的供给，导致高端产品大量依赖进口。 高端液压件概况高端液压件概况 高端液压件广泛用于各行业的各类主机产品和技术装

32、备， 如航空航天、 兵器装备、 冶金矿山、石油化工、电力能源、信息电子、交通车辆等重大技术装备，以及各类主机如农业机械、工程建筑机械、塑料机械、机床、汽车、船舶、轻纺医药机械等进行配套。 由于我国液压行业发展时间短、产业集中度较低，大多数企业规模小、自主创新能力不足，液压泵、液压马达和液压阀等高端液压件的发展严重滞后于下游装备制造业。长期以来，我国高端液压件大多依赖进口，成为制约我国装备制造业发展的瓶颈。近年来，随着国内几家液压件公司的崛起，逐步在改善产品主要依赖进口的局面，竞争力逐步在提高，瓶颈约束在减弱。 市场化程度和竞争格局市场化程度和竞争格局 目前，全球的高端液压件几乎被博世力士乐、川

33、崎重工等少数几家液压生产企业所垄断，其中博世力士乐、川崎重工占据了相当的国内市场份额。国内仅有极少数液压件生产企业取得了技术突破，实现了高端液压件的量产，打破了国外企业在国内市场上的垄断格局。但是目前国内企业普遍规模较小，与国外企业仍有一定差距。 发展趋势发展趋势 为支持液压行业特别是高端液压件产品的发展，我国近几年陆续出台了相关政策及措施。借助于国家政策的扶持，未来，随着中国液压件企业的逐步崛起，产品长期依赖进口的局面将会彻底改变。在此背景下，中国高端液压件产业有望迎来快速、健15 / 162 康发展的机会，充分利用各种行业资源，加快高端液压件的自主创新和产业化进程，解决产业安全问题。 二、

34、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、 报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 （1）技术实力雄厚，自主创新能力强 公司为高新技术企业，拥有一支经验丰富的研发队伍。经过多年研发投入，公司现已形成了以热处理技术、高压液压件铸造技术、先进机加工工艺、高压密封技术、测试技术为核心的具有自主知识产权的技术体系。公司成功研发的液压泵、行走及回转马达、多路控制阀等产品实现了上述高端液压件的国产化，打破了国外品牌长期垄断的局面。 公司始终将技术创新作为其核心竞争力，持续开展应用技术和行业前沿的新产品、新工艺研究，

35、成功开发出科技含量高、市场竞争力强、经济效益好的技术成果，形成了具有自身特点的技术体系，完全掌握具有自主知识产权的核心技术。 （2）性价比优势 公司高度重视产品质量，不仅有强大的技术团队，同时还拥有数百台全球一流的生产设备。稳定的产品质量、优异的使用性能、有竞争力的价格、相对较低的使用成本构成了公司产品较强的性价比优势，与国内同类产品相比具有产品质量和性能优势，和国外先进产品相比具有价格优势。 （3）品牌优势 公司作为国内液压破碎属具和高端液压件技术领先的企业，在同行业中拥有较高的知名度，并凭借过硬的产品质量、全方位的零配件供应以及快速的客户需求响应，获得国内外客户的好评与认可。 公司是行业内

36、为数不多实现出口销售的企业之一， 产品出口到全球 60 多个国家和地区，品牌优势得以不断扩大。 （4）管理优势 公司经过十余年的发展，在所经营领域已建立了一支成熟稳定并具有丰富管理经验的专业化管理团队。公司注重内部人才培养与外部优秀人才引进相结合的人才管理策略，丰富管理团队的企业管理知识及经验；在关键技术领域和重要管理岗位引进外部优秀人才，对公司的发展运营提供有力支持。 16 / 162 第四节第四节 经营情况的讨论与分析经营情况的讨论与分析 一、一、经营情况的讨论与分析经营情况的讨论与分析 （一）公司主营产品市场需求分析公司主营产品市场需求分析 1、液压破碎锤的市场需求液压破碎锤的市场需求

37、（1）国内市场需求 挖掘机的市场需求 液压破碎锤主要与挖掘机配套作业，液压破碎锤市场发展受挖掘机械行业影响较大。据中国工程机械工业协会挖掘机械分会统计，截至 2018 年底我国挖掘机市场 10 年保有量约为 152.6 万台。未来挖掘机市场将呈震荡增长态势，挖掘机市场的增长主要得益于未来持续的固定资产投资需求。 配锤率的提高 近年来，液压破碎锤技术水平不断提高，新产品不断推出，如输出参数连续可调节的可调节式破碎锤、噪音较低的静音型破碎锤、超大型破碎锤、专用破碎锤等。随着液压破碎锤产品的不断创新，其应用领域不断拓展。 随着城镇化建设以及城市基础设施建设的推进，需要大量的破拆作业，将对液压破碎锤形

38、成持续的需求。此外，随着国家对环境保护的日益关注、安全生产要求的不断提高以及人工成本的逐步上升，建筑施工、矿山冶金、道路养护等领域的机械装备的使用率将快速增长，也将带动行业对液压破碎锤的需求。 据统计，发达国家挖掘机配锤率在 35%以上，日本、韩国等国家配锤率达到 60%，而中东等戈壁地区挖掘机配锤率高达 80%。相比之下，由于市场起步较晚，市场认知不足等原因，目前，我国挖掘机配锤率为 20-25%，仍有较大的发展空间。 产品寿命 液压破碎锤的使用期限一般在3-5年，由于国内液压破碎锤用户的使用强度较大，造成产品实际使用期限较短，产品更新频率较快。 （2）国外市场需求 据中国工程机械工业协会统

39、计，目前国外市场对液压破碎锤的需求远远大于国内市场，需求量较大。当前，国内企业生产的液压破碎锤产品已成功销往国际市场，相较于国际同类产品，国产液压破碎锤具有较高的性价比优势。随着国际客户对国产液压破碎锤认知度的不断提升，来自国外市场的需求有望呈现增长态势。 2 2、高端液压件的市场需求、高端液压件的市场需求 高端液压件广泛运用于国民经济各行业的各类主机产品和技术装备，工程机械是高端液压件的主要客户。 （1）新机市场 17 / 162 据中国工程机械工业协会统计，2018 年中国工程机械行业实现营业收入 5,964 亿元，同比增长 10.4%。目前，我国工程机械行业的高端液压件主要依赖进口，其中

40、，工作环境恶劣的挖掘机对进口高端液压件的依赖尤为突出。 高端液压件的国产化， 将有力提升我国挖掘机的市场竞争力。 （2）售后市场 经过多年发展，我国目前已形成了各类机械规模巨大的存量市场，据中国工程机械工业协会挖掘机械分会统计，截至 2018 年底我国挖掘机市场 10 年保有量约为 152.6 万台。庞大的存量市场规模将形成巨大的维修市场需求。由于我国工程机械普遍存在超负荷运转及维护不足的情况，液压件的实际使用期限缩短促成更换频率的提高。 （二）公司经营情况（二）公司经营情况 目前公司业务运营状况良好，公司主要产品销售收入呈逐年上升态势。根据当前市场环境及运营情况，公司主要做好以下战略调整工作

41、： 1、产品差异化竞争 公司各业务板块以市场为导向，按产品的不同属性深入理解顾客需求，准确把握产品定位和技术发展趋势，在激烈的市场竞争中获取差异化优势，具体包括：巩固轻型和中型液压破碎锤产品市场占有率；重点加强重型液压破碎锤产品的研发和生产，力争在产品的工作耐久性、打击能力等方面取得更大突破；加强液压件各类产品的研发和生产，在目前已经配套产品的基础上，加大研发，开发全系列液压件，为未来高端液压件的全系列配套做好基础。 2、及时调整采购及营销策略 公司主要原材料钢材的价格波动会导致公司成本控制压力增大，从而影响公司的毛利率水平及利润率的稳定。公司密切关注产品价格波动趋势，及时制定并调整销售策略，

42、增加高毛利产品的营销力度；同时还密切关注主要原材料价格走势，及时调整原材料采购计划及产品生产结构，降低综合采购成本。 3、加大市场营销力度 公司液压件售后市场方面，公司以品牌建设为基础，通过提升渠道和经销商的团队管理和市场运作水平，扩大市场销售份额；主机市场方面，通过进一步加强与知名工程机械主机制造商的合作，建立和完善终端销售服务网络，增加大客户数量；出口市场方面，通过产品定制及服务吸引客户、产品策划引导客户，增加海外销售客户，以分散贸易政策风险。 4、持续推进新产品研发 公司不断加强技术研发团队建设，深化与国内外科研机构及高等院校的合作，提高全过程自主研发能力，促进公司成为技术创新和科技成果

43、转化的主体，打造成为液压产品领域的领先技术研发中心。产品开发方面，公司进一步加强基础技术研究，加强在液压件领域的产品研发，同时，公司为进一步开拓新的产品线，建立了专门的研18 / 162 发团队用于工业用多轴机器人的研发以及刀片、刀具、刀柄等硬质合金产品的研发，助推公司整体研发水平和技术实力的进一步提升，丰富公司产品系列。 (一一) 主营业务分析主营业务分析 1 1 财务报表相关科目变动分析表财务报表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 743,113,610.13 503,602,321.15 47.56 营业成本 422,274,0

44、52.02 276,575,355.38 52.68 销售费用 40,980,466.55 25,439,067.68 61.09 管理费用 28,970,634.11 28,393,850.09 2.03 财务费用 9,086,239.29 3,747,450.06 142.46 研发费用 22,413,090.00 22,187,495.87 1.02 经营活动产生的现金流量净额 77,273,834.00 35,144,693.07 119.87 投资活动产生的现金流量净额 -71,640,449.69 -120,083,922.44 -40.34 筹资活动产生的现金流量净额 86,40

45、1,915.26 131,374,168.24 -34.23 营业收入变动原因说明:加强了与知名主机厂的合作， 大型液压破碎锤及液压件销售逐步增加所致。 营业成本变动原因说明:随着销售收入增长营业成本相应增加所致。 销售费用变动原因说明:主要系公司销售增长，计提的产品“三包”费及运费增长所致。 管理费用变动原因说明:主要系工资、社保、折旧摊销等增加所致。 财务费用变动原因说明:主要系公司短期借款增加所致。 研发费用变动原因说明:公司持续加大研发投入力度所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:因业绩增长加强应收账款管理所致。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:公司固定资产投资减少所致。 筹资活动产生的现金流量净额