688028沃尔德2022年三季度决策水平分析报告.pdf

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1、 第 1 页 共 6 页 沃尔德2022年三季度决策水平报告 一、实现利润分析 2022年三季度利润总额为1,404.57万元，与2021年三季度的2,062.13万元相比有较大幅度下降，下降31.89%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。2022年三季度营业利润为1,414.22万元，与2021年三季度的2,085.65万元相比有较大幅度下降，下降32.19%。在营业收入迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。二、成本费用分析 沃尔德2022年三季度成本费用总额

2、为9,976.83万元，其中：营业成本为6,389.01万元，占成本总额的64.04%；销售费用为922.61万元，占成本总额的9.25%；管理费用为1,784.54万元，占成本总额的17.89%；财务费用为-45.72万元，占成本总额的-0.46%；营业税金及附加为85.89万元，占成本总额的0.86%；研发费用为840.51万元，占成本总额的8.42%。2022年三季度销售费用为922.61万元，与2021年三季度的656.08万元相比有较大增长，增长40.62%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年三季度销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，

3、销售费用支出合理。2022年三季度管理费用为1,784.54万元，与2021年三季度的1,147.68万元相比有较大增长，增长55.49%。2022年三季度管理费用占营业收入的比例为15.93%，与2021年三季度的13.94%相比有所提高，提高1.99个百分点。管理费用占营业收入的比例有所提高，但营业利润却大幅度下降，管理费用的增长并不合理。三、资产结构分析 沃尔德2022年三季度资产总额为175,059.12万元，其中流动资产为61,199.73万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的31.01%、30.17%和25.33%。非流动资产为113,859.39万元，主要以固

4、 第 2 页 共 6 页 定资产、商誉、其他非流动资产为主，分别占非流动资产的44%、34.55%和7.87%。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的36.32%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的34.45%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2022年三季度应收账款所占比例较高，存货所占比例过高。四、负债及权益结构分析 2022年三季度负债总额为36,632.11万元，与2021年三季度的5,513.44

5、万元相比成倍增长，增长5.64倍。2022年三季度企业负债规模成倍增加，负债压力成倍增加。负债主要项目变动情况表(万元)项目名称 2021年三季度 2022年三季度 数值 差值 增长率(%)数值 差值 增长率(%)总负债 5,513.44 -554.49 -9.14 36,632.11 31,118.67 564.41 流动负债 4,895.76 -1172.18 -19.32 23,184.31 18,288.55 373.56 短期借款 0 0 -8,568.08 8,568.08 -应付票据及应付账款 0 0 -7,472.24 7,472.24 -应付账款 1,867.37 85.55

6、 4.8 7,000.42 5,133.05 274.88 应交税费 426.74 19.11 4.69 2,195.16 1,768.41 414.4 应付职工薪酬 767.77 261.97 51.79 1,716.44 948.67 123.56 一年内到期的非流动负债 0 0 -628.77 628.77 -其他流动负债 1,598.2 685.14 75.04 2,149.85 551.64 34.52 应付票据 0 0 -471.82 471.82 -非流动负债 617.68 617.68 -13,447.81 12,830.12 2,077.13 长期借款 0 0 -8,775

7、8,775 -递延收益-非流动负债 382.33 382.33 -3,535.56 3,153.23 824.75 递延所得税负债 0 0 -1,059.41 1,059.41 -2022年三季度所有者权益为138,427万元，与2021年三季度的 第 3 页 共 6 页 85,642.14万元相比有较大增长，增长61.63%。所有者权益变动表(万元)项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 数值 增长率(%)数值 增长率(%)数值 增长率(%)所有者权益合计 83,190.25 -2.07 85,642.14 2.95 138,427 61.63 实收资本 8,000

8、-8,000 -9,541.72 19.27 资本公积 54,414.97 -55,329.29 1.68 104,116.81 88.18 盈余公积 2,354.07 11.37 2,710.64 15.15 3,195.11 17.87 未分配利润 18,421.21 -9.8 19,602.21 6.41 21,471.22 9.53 五、偿债能力分析 从支付能力来看，沃尔德2022年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为13,190.5万元。企业短期偿债能力有所提高，但这种提高主要是由长期性资金来源的增加或应收账款的增加带来的，因此只是账面运作上的提高，是不可靠的。从短期来看，企业

9、拥有支付利息的能力。从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为17.19倍。从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。偿债能力指标表 项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 流动比率 9.55 10.72 2.64 速动比率 8.6 8.77 1.82 利息保障倍数 -17.5 -14.28 17.19 资产负债率(%)6.8 6.05 20.93 六、盈利能力分析 沃尔德2022年三季度的营业利润率为12.62%，总资产报酬率为3.41%，净资产收益率为3.52%，成本费用利润率为14.08%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为168,493.

10、13万元，经营资产的收益率为3.36%，而对外投资的收益率为1.70%。盈利能力指标表(%)第 4 页 共 6 页 项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 营业毛利率 47.02 47.84 42.22 营业利润率 27.54 25.33 12.62 成本费用利润率 40.79 34.57 14.08 总资产报酬率 7.5 8.46 3.41 净资产收益率 6.94 8.83 3.52 沃尔德2022年三季度经营资产的收益率为3.36%，与2021年三季度的9.76%相比有较大幅度的降低，降低6.4个百分点。2022年三季度对外长期投资业务的盈利能力为1.7%，2021

11、年三季度为-8.11%。七、营运能力分析 沃尔德2022年三季度存货周转天数为267.32天，2021年三季度为189.19天，2022年三季度比2021年三季度延长78.14天。沃尔德2022年三季度应收账款周转天数为124.50天，2021年三季度为55.22天，2022年三季度比2021年三季度延长69.28天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。八、发展能力分析 从这三期来看，沃尔德的营业收入持续快速增长。2022年三季度营业收入为11,205.49万元，比2021年三季度增长36.07%，这一增长

12、速度是在2021年三季度取得了较大幅度增长的基础上取得的。说明营业收入的增长是有基础的。沃尔德2022年三季度净利润为1,217.59万元，比2021年三季度有较大幅度的下降，下降35.66%。而2021年三季度企业净利润比2020年三季度增长30.45%。从这三期情况看，企业净利润并不稳定。从这三期来看，沃尔德的所有者权益持续增长。2022年三季度所有者权益为138,427万元，比2021年三季度增长61.63%，这一增长速度是在2021年三季度增长2.95%的基础上取得的。2022年三季度企业新创造的可动用资金总额为1,217.59万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资

13、金如果不超过这一数 第 5 页 共 6 页 额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由491.54天缩短为460.13天，由此而节约资金3,911.08万元，可用于企业今后发展。九、经营协调分析 2022年三季度营运资本为38,015.42万元，与2021年三季度的47,591.23万元相比有较大幅度下降，下降20.12%。从长期投资和融资情况来看，企业

14、长期投融资活动能为企业提供38,015.42万元的营运资本，投融资活动是协调的。2022年三季度营运资金需求为24,824.93万元，与2021年三季度的11,496.66万元相比成倍增长，增长1.16倍。营运资金需求增长速度远高于营业收入的增长速度，表明企业在经营业务扩大的过程中资金管理有所放松，资金不合理占用大量增加。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供24,824.93万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。从企业的现金支付能力来看，企业的营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为

15、13,190.5万元。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。经营性资产增减变化表(万元)项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 数值 增长率(%)数值 增长率(%)数值 增长率(%)存货 5,763.3 19.52 9,559.58 65.87 18,977.07 98.51 应收账款 4,502.83 -16.68 5,308.94 17.9 15,501.05 191.98 其他应收款 0 -0 -0 -预付账款 395.84 -24.06 499.13 26.09 2,108.55 322.44 其他经营性资产 1,818.54 193.

16、91 1,024.78 -43.65 2,382.68 132.51 合计 12,480.5 9.81 16,392.42 31.34 38,969.34 137.73 第 6 页 共 6 页 经营性负债增减变化表(万元)项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 数值 增长率(%)数值 增长率(%)数值 增长率(%)应付账款 1,781.82 -23.38 1,867.37 4.8 7,000.42 274.88 其他应付款 0 -0 -0 -预收货款 0 -100 0 -0 -应付职工薪酬 505.8 -14.55 767.77 51.79 1,716.44 123.5

17、6 应付股利 2,240 -0 -100 0 -应交税金 407.64 13.84 426.74 4.69 2,195.16 414.4 其他经营性负债 1,132.68 8,251.09 1,833.88 61.91 3,232.39 76.26 合计 6,067.94 75.4 4,895.76 -19.32 14,144.41 188.91 十、经营风险分析 沃尔德2022年三季度盈亏平衡点的营业收入为6,304.2万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。营业安全水平为43.74%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过4,901.29万元，企业仍然会有盈利。从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。从资本结构和资金成本来看，沃尔德2022年三季度的带息负债为18,443.67万元，实际借款利率水平为0.47%，企业的财务风险系数为1.07。经营风险指标表 项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 盈亏平衡点的营业收入 1,927.12 3,488.39 6,304.2 营业安全率 0.7 0.58 0.44 经营风险系数 1.6 1.94 2.99 财务风险系数 1.06 1.07 1.07 （注：报告中使用的分析参数为2022年三季度行业分析参数）