证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题提分卷.docx

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1、证券投资顾问胜任能力考试证券投资顾问业务真题提分卷1. 【选择题】（江南博哥）“当形成一种股市将持续上涨的信念时，投资者往往会对有利的信息或证据特别敏感或容易接受，而对不利的信息或证据视而不见”可以来解释( )这个行为金融概念。A. 框定偏差 B. 心理账户C. 证实偏差 D. 过度自信正确答案：C参考解析：证实偏差是指当人确立了某一个信念或观念时，在收集信息和分析信息的过程中，产生的一种寻找支持这个信念的证据的倾向。或者说他们会很容易接受支持这个信念的信息，而忽略否定这个信念的信息，甚至还会花费更多的时间和认知资源贬低与他们看法相左的观点。2. 【选择题】 高增长行业的股票价格与经济周期的关

2、系是（）。A. 同经济周期及其振幅密切相关B. 同经济周期及其振幅并不紧密相关C. 大致上与经济周期的波动同步D. 有时候相关，有时候不相关正确答案：B参考解析：增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态，因此这类行业的股票价格也不会随着经济周期的变化而变化。3. 【选择题】 在收集客户信息的过程中，属于定性信息的是（）。A. 资产与负债B. 雇员福利C. 投资偏好D. 客户的投资规模正确答案：C参考解析：客户信息可以分为定量信息和定性信息。客户财务方面的信息基本属于定量信息；定性信息是指非财

3、务信息，即客户基本信息和个人兴趣爱好、职业生涯发展和预期目标等。4. 【选择题】以下关于现值的说法，正确的是（）。 A. 当给定时间及终值时，贴现率越高，现值越低B. 当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高C. 在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计息的现值D. 利率为正时，现值大于终值正确答案：A参考解析：B项，根据复利现值公式PV=FV/（1+r）t。当给定利率及终值时，在其他条件相同的情况下取得终值的时间越长，该终值的现值就越低；C项，根据单利现值公式PV=FV/（1+rt），按单利计息的现值要高于用复利计息的现值；D项，利率为正时，现值小于终值。 考

4、点：货币的时间价值5. 【选择题】下列关于理财价值观的说法，错误的是（）。A. 客户在理财过程中会出现义务性支出和选择性支出B. 理财价值观因人而异，没有对错标准C. 理财规划师的责任在于改变客户错误的价值观D. 不同价值观的投资者对任意性支出的顺序选择会有所不同正确答案：C参考解析：理财规划师的责任不在于改变客户的价值观，而在于让投资者了解不同价值观下的财务特征和理财方式。C错误6. 【选择题】假设其他条件完全相同，下列投资方式中，投资者面临的交易对手信用风险最大的是（）。 A. 卖出1份买方期权B. 购买1份买方期权C. 购买1份卖方期权D. 卖出1份卖方期权正确答案：B参考解析：交易对手

5、信用风险是指由于交易对手在合约到期前违约而造成损失的风险。无论是看涨期权还是看跌期权，期权买方的最大损失是期权费，其违约的可能性小；看跌期权卖方的最大损失是S-P，由于标的物价格最低为0，所以，损失是有限的；看涨期权卖方的最大损失是S-C，理论上，标的物价格可能无限上涨，所以，损失无限的，看涨期权卖方的违约可能性最大，看涨期权买方面临的交易对手信用风险最大。 考点：信用风险管理 7. 【选择题】行为金融理论中的BSV模型认为（）。A. 投资者对所掌握的信息过度自信B. 投资者善于调整预测模型C. 无信息的投资者不存在判断偏差D. 投资者可能存在保守性偏差正确答案：D参考解析：BSV模型认为，人

6、们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差：一是选择性偏差，即投资者过分重视近期实际的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够；二是保守性偏差，即投资者不能根据变化了的情况修正增加的预测模型。这两种偏差常常导致投资者产生两种错误决策：反应不足或反应过度。8. 【选择题】通过对公司现金流量表的分析，可以了解（）。A. 公司资本结构B. 公司偿债能力C. 公司盈利状况D. 公司资本化程度正确答案：B参考解析：现金流量表反映的是企业在某一会计期间内的现金收入和支出情况，分析现金流量表，有助于投资者估计今后企业的偿债能力、获取现金的能力、创造现金流量的能力和支付股利的能力。9. 【选择题】 ( )是

7、指证券在任一时点的价格都是对与证券相关的所有信息做出的即时、充分的反映。A. 有效市场假说B. 弱式有效市场C. 半强有效市场D. 强式有效市场正确答案：A参考解析：证券在任一时点的价格都是对与证券相关的所有信息做出的即时、充分的反映称为有效市场假说，它将资本市场划分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三种形式。10. 【选择题】 生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于( )特点。A. 不完全竞争市场B. 寡头竞争市场C. 完全竞争市场D. 完全垄断市场正确答案：C参考解析：完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。其特点之一是生产者众多，各种生产资料可以完全流动。1

8、1. 【选择题】下列宏观经济政策对证券市场的影响说法错误的是（）。A. 扩大财政支出有利于股票价格上涨B. 增加财政补贴有利于股票价格上涨C. 减少国债发行量有利于股票价格上涨D. 减少税收不利于股票价格上涨正确答案：D参考解析：选项D说法错误：减少税收，増加企业利润，促进股票价格上涨；选项A说法正确：扩大财政支出，加大财政赤字会推动证券市场价格上涨；选项B说法正确：增加财政补贴会推动证券市场总体水平趋于上涨；选项C说法正确：减少国债发行（或回购部分短期国债）会推动证券市场上扬。12. 【选择题】 （）是衡量利率变动敏感性的重要指标，通过修正可以计算出收益率变动一个单位百分点时债券价格变动的百

9、分数，从而对债券价格利率线性敏感性进行更精确的测量。A. 利率B. 凸性C. 期限D. 久期正确答案：D参考解析：选项D正确：久期是衡量利率变动敏感性的重要指标，通过修正久期可以计算出收益率变动一个单位百分点时债券价格变动的百分数，从而对债券价格利率线性敏感性进行更精确的测量。13. 【选择题】下列各项中，企业的长期债权人关注相对较少的是( )。 A. 速动比率B. 资产负债率C. 产权比率D. 已获利息倍数 正确答案：A参考解析：长期债权人着眼于公司的获利能力和经营效率，对资产的流动性则较少注意。A项，速动比率是从流动资产中扣除存货部分，与流动负债的比值，是反映速动资产变现能力的财务比率。

10、14. 【选择题】对于个人风险承受能力评估方法中的定性方法和定量方法，下列说法正确的是( )。 A. 定量评估方法不需要对所搜集的信息予以量化B. 定量评估方法主要通过面对面的交谈来搜索客户的必要信息C. 定性评估方法通常采用有组织的形式(如调查问卷)来搜集信息D. 定性评估方法主要通过面对面的交谈来搜集客户的必要信息，但没有严格的量化关系 正确答案：D参考解析：定性评估方法主要通过面对面的交谈来搜集客户的必要信息，但没有对所搜集的信息给予量化；定量评估方法通常采用有组织的形式(如调查问卷)来收集信息，进而可以将观察结果转化为某种形式的数值，即定量评估方法要求对所搜集的信息给予量化，用以判断客

11、户的风险承受能力。 15. 【选择题】下列各项中，属于时间价值基本参数的是( )。 A. 系数B. 货币供给量C. 标准差D. 通货膨胀率 正确答案：D参考解析：时间价值的基本参数包括：现值，即货币现在的价值，一般是指期初价值；终值，即货币在未来某个时间点上的价值，一般指期末价值；时间，是货币价值的参照系数；利率(或通货膨胀率)，是影响金钱时间价值程度的波动要素。 16. 【选择题】如果李某家庭的核心资产配置是股票50%，债券40%和货币10%，那么从家庭理财的角度看，这种资产结构符合( )家庭的理财特点。A. 衰老期B. 形成期C. 成熟期D. 成长期正确答案：C参考解析：家庭成熟期的核心资

12、产配置：股票50%，债券40%，货币10%；风险较低，收益稳定的银行理财产品。17. 【选择题】按照客户与企业之间的关系进行分类，不应该包括的客户类型是( )。 A. 非客户B. 潜在客户C. 目标客户D. 国内客户 正确答案：D参考解析：按照客户与企业的关系分类，客户类型可以分为：非客户、潜在客户、目标客户、现实客户和流失客户。 18. 【选择题】在组合风险限额管理中确定资本分配的权重时，不需要考虑的因素是（ ）。 A. 组合在战略层面的重要性B. 经济前景C. 收益率D. 过去的组合集中情况 正确答案：D参考解析：在组合风险限额管理中确定资本分配的权重时，需考虑以下各项因素：在战略层面上的

13、重要性；经济前景(宏观经济状况预测)；当前组合集中度情况；收益率(ROE)。 19. 【选择题】若流动比率大于1，则下列成立的是（ ）。 A. 速动比率大于1B. 营运资金大于零C. 资产负债率大于1D. 短期偿债能力绝对有保障 正确答案：B参考解析：流动比率=流动资产流动负债，它大于1说明流动资产流动负债，而营运资金=流动资产-流动负债，因此营运资金大于零。 20. 【选择题】下列关于税务规划的说法，不正确的是（ ）。A. 税务规划必须在法律允许的范围内进行B. 税务规划应充分利用税法提供的优惠与待遇差别，以减轻税负，达到整体税后利润、收入最大化C. 只能由理财师完成相关税务规划工作D. 必

14、要时理财师应该和会计师或专业税务顾问一道完成相关税务规划工作 正确答案：C参考解析：税务规划是帮助纳税人在法律允许的范围内，通过对经营、理财和薪酬等经济活动的事先筹划和安排，充分利用税法提供的优惠与待遇差别，以减轻税负，达到整体税后利润、收入最大化的过程。必要时理财师应该和会计师或专业税务顾问一道完成相关规划工作。21. 【选择题】下列各项中，属于证券投资基本分析方法优点的是（ ）。 A. 对证券价格预测精度较高B. 能够把握证券市场短期走势C. 应用图形直观表示D. 能够把握证券市场长期走势正确答案：D参考解析：基本分析法的优点主要是能够从经济和金融层面揭示证券价格决定的基本因素及这些因素对

15、价格的影响方式和影响程度，能够把握证券市场长期走势。缺点主要是对基本面数据的真实性、完整性具有较强依赖，短期价格走势的预测能力较弱。 22. 【选择题】当两种债券之间存在一定的收益差幅，而且该差额有可能发生变化，那么资产管理者就有可能卖出一种债券的同时买进另一种债券，以期获取较高的持有期收益，这种策略叫做（ ）。 A. 替代掉换B. 市场内部价差掉换C. 利率预期掉换D. 纯收益率掉换 正确答案：B参考解析：A项，替代掉换是将一种债券与另一种与其非常相似的理想替代品债券进行掉换，目的是为了获取暂时的价格优势。C项，利率预期掉换是根据市场利率的变化对不同期限债券的影响原理进行操作。D项，纯收益率

16、掉换是着眼于长期的收益变动，而不是对短期内的收益率变动进行任何预测，用长期收益高的债券替换长期收益低的债券。 23. 【选择题】下列选项中不属于影响客户投资风险承受能力的因素是（ ）。A. 年龄B. 理财目标的弹性C. 资金的投资期限D. 理财产品的选择正确答案：D参考解析：客户风险承受能力的影响因素：年龄、受教育情况、收入、职业和财富规模、资金的投资期限、理财目标的弹性、主观风险偏好、其他影响因素等。24. 【选择题】股票是一种资本证券，它属于（ ）。A. 实物资本B. 真实资本C. 虚拟资本D. 风险资本正确答案：C参考解析：股份公司通过发行股票筹措的资金，是公司用于营运的真实资本。股票独

17、立于真实资本之外，在股票市场上进行着独立的价值运动，是一种虚拟资本。25. 【选择题】根据证券投资顾问业务暂行规定的规定，对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和相关规定，制定相关执业规范和行为准则的是（ ）。 A. 中国证券业协会B. 中国证监会C. 证监会派出机构D. 银保监会 正确答案：A参考解析：根据证券投资顾问业务暂行规定第六条，中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和证券投资顾问业务暂行规定，制定相关执业规范和行为准则。26. 【选择题】证券公司、证券投资咨询机构应当提前（

18、 ）个工作日将广告宣传方案和时间安排向公司住所地证监局、媒体所在地证监局报备。 A. 1B. 3C. 5D. 6 正确答案：C参考解析：根据证券投资顾问业务暂行规定第二十五条，证券公司、证券投资咨询机构应当提前5个工作日将广告宣传方案和时间安排向公司住所地证监局、媒体所在地证监局报备。 27. 【选择题】根据证券投资顾问业务暂行规定，以下对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的说法，不正确的是（ ）。 A. 证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并指定专门人员独立实施B. 证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示

19、书，并由客户签收确认C. 证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，及时、妥善处理客户投诉事项D. 证券投资顾问可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议 正确答案：D参考解析：根据证券投资顾问业务暂行规定第三十二条，证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。 28. 【选择题】以未来价格上升带来的价格收益为投资目标的证券组合属于（ ）。 A. 平衡型证券组合B. 增长型证券组合C. 收入型证券组合D. 货币市场型证券组合 正确答案：B参考解析：证券组合可以分为：避税型

20、证券组合、收入型证券组合、增长型证券组合、收入和增长混合型证券组合、货币市场型证券组合、国际型证券组合和指数化型证券组合等。其中，增长型证券组合以资本升值(即未来价格上升带来的价差收益)为目标，投资风险较大。 29. 【选择题】考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（ ）时，表明行业由成熟期进入衰退期。 A. 10B. 15C. 20D. 30 正确答案：B参考解析：产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。 30. 【选择题】下列关于产业结构政策的定义，正确的是（ ）。A. 产业结构政策

21、是选择行业发展重点的优先顺序的政策措施B. 产业结构政策是促进技术进步的政策C. 产业结构政策是调整产业存在和发展的空间形式的政策D. 产业结构政策是调整市场结构和规范市场行为的政策正确答案：A参考解析：一般认为，产业政策可以包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等部分。其中，产业结构政策与产业组织政策是产业政策的核心。产业结构政策是选择发展重点的优先顺序的政策措施。A正确。产业组织政策是调整市场结构和规范市场行为的政策。产业布局是产业存在和发展的空间形式。产业技术政策是指国家制定的用以引导、促进和干预产业技术进步的政策的总和。31. 【选择题】在计算速动比率时需要排除存货

22、的影响，这样做最主要的原因在于流动资产中（ ）。 A. 存货的价格变动较大B. 存货的质量难以保障C. 存货的变现能力最差D. 存货的数量不易确定 正确答案：C参考解析：在计算速动比率时，要把存货从流动资产中排除的主要原因是：在流动资产中，存货的变现能力最差；由于某种原因，部分存货可能已损失报废，还没作处理；部分存货已抵押给某债权人；存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。 32. 【选择题】关于上升三角形和下降三角形，下列说法正确的是（ ）。 A. 上升三角形是以看跌为主B. 上升三角形在突破顶部的阻力线时，不必有大成交量的配合C. 下降三角形的成交量一直十分低沉，突破时不必有大成交量

23、配合D. 下降三角形同上升三角形正好反向，是看涨的形态正确答案：C参考解析：A项，下降三角形是以看跌为主；B项，上升三角形在突破顶部的阻力线时，必须有大成交量的配合，否则为假突破；D项，下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形态。 33. 【选择题】支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于（ ）。 A. 机构主力斗争的结果B. 支撑线和压力线的内在抵抗作用C. 投资者心理因素的原因D. 证券市场的内在运行规律正确答案：C参考解析：支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是心理因素方面的影响，这也是支撑线和压力线理论上的依据。34. 【选择题】

24、技术分析的理论基础是（ ）。 A. 道氏理论B. 切线理论C. 波浪理论D. K线理论 正确答案：A参考解析：道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论。 35. 【选择题】一般而言，道氏理论主要用于对（ ）的研判。 A. 主要趋势B. 次要趋势C. 长期趋势D. 短暂趋势 正确答案：A参考解析：道氏理论从来就不是用来指出应该买卖哪只股票，而是在相关收盘价的基础上确定出股票市场的主要趋势。因此，道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。道氏理论甚至对次要趋势的判断作用也不大。 36. 【选择题】假设检验的概率依据是（ ）。

25、A. 小概率原理B. 最大似然原理C. 大数定理D. 中心极限定理 正确答案：A参考解析：假设检验的概率依据是小概率原理。37. 【选择题】（ ）是现代信用风险管理的基础和关键环节。 A. 信用风险识别B. 信用风险计量C. 信用风险监控D. 信用风险报告正确答案：B参考解析：信用风险计量是现代信用风险管理的基础和关键环节，经历了从专家判断法、信用评分模型到违约概率模型三个主要发展阶段。 38. 【选择题】通过对基金持股的（ ）分析，可以看出基金是偏好大盘股投资、中盘股投资还是小盘股投资。 A. 平均市净率B. 持股数量C. 平均市盈率D. 平均市值 正确答案：D参考解析：股票市值法是一种最基

26、本的股票分析方法。根据股票市值的大小，将股票分为小盘股票、中盘股票与大盘股票。其中，通过对平均市值的分析，可以看出基金对大盘股、中盘股和小盘股的投资风险暴露情况。 39. 【选择题】下列关于预算与实际的差异分析，说法正确的是（ ）。 A. 总额差异的重要性低于细目差异B. 若差异很大的需要各个项目同时进行改善C. 不能调整收入D. 依据预算的分类个别分析 正确答案：D参考解析：A项，总额差异的重要性大于细目差异；B项，刚开始做预算时若差异很大，应每月选择一个重点项目改善，而不是各个项目同时进行改善；C项，如果实在无法降低支出就要增加收入，收入是可以调整的。 40. 【选择题】为客户制定的教育规

27、划包括个人教育投资规划和（ ）两种。A. 本人教育规划B. 近期教育规划C. 长远教育规划D. 子女教育规划正确答案：D参考解析：教育规划包括子女教育规划和客户自身教育规划两种情况。其中，子女教育规划的主要内容包括对教育费用需求的定量分析，通过储蓄和投资积累教育专项资金，金融产品的选择和资产配置等内容。41. 【组合型选择题】下列关于货币时间价值的影响因素说法正确的是（ ）。、时间越长，货币时间价值越大 、时间越短，货币时间价值越大、单利会产生利上加利、息上添息的收益倍增效应、复利会产生利上加利、息上添息的收益倍增效应A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：A参考解析：该题考查货币时间价值的

28、影响因素。其内容包括 ：（1）时间。时间越长，货币时间价值越大。（2）收益率或通货膨胀率。收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。（3）单利与复利。复利会产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。考点货币时间价值概念及影响因素42. 【组合型选择题】 消极的债券组合管理策略不包括( )。、指数策略、债券互换、满足单一负债要求的投资组合免疫策略、应急免疫A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：B参考解析：在债券投资组合管理过程中，通常使用两种消极管理策略：指数策略，目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现；免疫策略，包括满足单一负债要求

29、的投资组合免疫策略、多重负债下的组合免疫策略和多重负债下的现金流匹配策略。、两项属于积极债券组合管理策略。43. 【组合型选择题】下列各项中，反映公司偿债能力的财务比率指标有（）。 、营业成本平均存货、(流动资产存货)流动负债、营业收入平均流动资产、流动资产流动负债A. I、B. I、C. 、D. 、正确答案：D参考解析：I项是存货周转率的计算公式，存货周转率是反映公司营运能力的指标；、两项分别是速动比率和流动比率的计算公式，反映公司变现能力，是考察公司短期偿债能力的关键指标; 项是流动资产周转率的计算公式，反映公司营运能力。44. 【组合型选择题】比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的

30、相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具，主要包括（）。 获利能力比率 偿债能力比率 成长能力比率 周转能力比率A. I、 B. I、C. 、D. I、正确答案：D参考解析：由于进行财务分析的目的不同，因而各种分析者包括债权人、管理当局，政府机构等所采取的侧重点也不同。作为股票投资者，主要是掌握和运用四类比率，即反映公司的获利能力比率、偿债能力比率、成长能力比率、周转能力比率这四大类财务比率。45. 【组合型选择题】尽管历史上的金融泡沫事件各有不同，但金融泡沫的产生、演变和发展有其共同的规律和特点。其特征可归纳为：（）。

31、乐观的预期 大量盲从投资者的涌入 庞氏骗局 价格与价值的严重背离A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：C参考解析：尽管历史上的金融泡沫事件各有不同，但金融泡沫的产生、演变和发展有其共同的规律和特点。其特征可归纳为： 1、乐观的预期 2、大量盲从投资者的涌入 3、庞氏骗局 4、价格与价值的严重背离 5、泡沫破裂和经济冲击46. 【组合型选择题】以下各项属于商业银行的流动性负债有（）。 个人或单位活期存款 资产超额准备金 应付账款 个人或单位6个月定期存款A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：C参考解析：I、IV属于流动性负债。属于流动性资产。存款属于个人或单位的资产，银行需归回给客户的，

32、对银行来说属于负债。 考点：流动性风险管理47. 【组合型选择题】证券公司、证券投资咨询机构应当通过营业场所、中国证券业协会和公司网站，公示下列（）信息，方便投资者查询、监督。公司名称 证券投资顾问的姓名证券投资咨询执业资格编码 公司地址A. B. C. D. 正确答案：C参考解析：证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信息：公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等；证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码；证券投资顾问服务的内容和方式；投资决策由客户作出，投资风险由客户承担；证券投资顾问不得代客户作出投资决策。证券公司、证券投资咨询

33、机构应当通过营业场所、中国证券业协会和公司网站，公示前款第、项信息，方便投资者查询、监督。48. 【组合型选择题】资本资产定价模型在资产估值方面的应用体现在（）。主要用于判断证券是否被市场错误定价当实际价格低于均衡价格时，说明该证券是廉价证券当实际价格高于均衡价格时。此时应购买该证券当实际价格高于均衡价格时，此时应卖出该证券A. B. C. D. 正确答案：C参考解析：在资产估值方面，资本资产定价模型主要用于判断证券是否被市场错误定价。根据资本资产定价模型，计算每一证券的期望收益率。当实际价格低于均衡价格时，说明该证券是廉价证券，此时应购买该证券；相反，则应卖出该证券，而将资金转向购买其它廉价

34、证券。49. 【组合型选择题】制定投资规划时的步骤包括( )。、让客户认识自己的风险承受能力、确定客户的投资目标、实施投资计划、根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：B参考解析：制定投资规划先要确定投资目标和可投资财富的数量，再根据对风险的偏好确定采取稳健型还是激进型的策略。制定投资规划主要应遵循以下步骤：确定客户的投资目标；让客户认识自己的风险承受能力；根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划；实施投资计划；监控投资计划。50. 【组合型选择题】以下关于证券投资顾问业务客户回访机制的说法正确的是（）。、证券公司对客户回访的相关资料应当保存不少5年、

35、证券公司对新客户应当在1个月内完成回访、证券公司应对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数的10%、证券公司对客户回访内容只包括客户身份核实、客户账户确认、证券营业部及证券从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为A. 、B. 、C. 、D. 、IV正确答案：B参考解析：选项B正确：证券公司应当统一组织回访客户，对新客户应当在1个月内完成回访（II项正确），对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数的10%（项正确）。回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户确认、证券营业部及证券从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委

36、托行为等情况（IV项错误）。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少3年（I项错误）。51. 【组合型选择题】关于技术分析中的K线图，说法正确的是（）。.K线图又称阴阳矩线图.阳线通常用空心实体表示. 最高价和实体之间的线被称为上影线.在国内股票和期货市场，通常用红色表示阴线A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：A参考解析：选项A符合题意：在国内股票和期货市场，通常用红色表示阳线，绿色表示阴线（项说法错误）。52. 【组合型选择题】在银行存在正缺口和资产敏感的情况下，其他条件不变，有（）。 、利率上升，净利息收入增加 、利率上升，净利息收入减少 、利率下降，净利息收入上升、利率下降，净利息收

37、入减少A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：D参考解析：选项D正确：当银行存在正缺口和资产敏感的情况下：（1）如果利率上升，由于资产收入的增加多于借入资金成本的上升，银行的净利息差扩大，其他条件不变，则银行净利息收入增加；（I项正确，II项错误）（2）如果利率下降，由于银行资产收入的下降多于负债利息支出的下降，则净利息差缩小，其他条件不变，则银行净利息收入减少。（IV项正确、III项错误）53. 【组合型选择题】 根据波特五力模型，从静态角度看，基本竞争力量的状况及其综合强度决定着()。行业的发展方向行业内的企业可能获得利润的最终潜力行业内的竞争激烈程度行业竞争的强度和获利能力A. 、B.

38、 、C. 、D. 、正确答案：A参考解析：从静态角度看，基本竞争力量的状况及其综合强度，决定着行业内的竞争激烈程度，决定着行业内的企业可能获得利润的最终潜力；从动态角度看，这五种竞争力量抗衡的结果，共同决定着行业的发展方向，共同决定行业竞争的强度和获利能力。54. 【组合型选择题】影响个人信贷能力的因素是( )。 客户收入能力 客户身体状况 客户资产价值 客户职业性质A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：A参考解析：影响个人信贷能力的因素可以分为：决定因素，在合理的利率成本下，个人的信贷能力取决于客户收入能力和客户资产价值；影响因素，影响个人贷款还款能力的具体因素包括年龄、收入情况、身体状

39、况、职业性质、负债和工作时间。55. 【组合型选择题】家庭的生命周期包括( )。 家庭衰老期 家庭成熟期 家庭形成期 家庭成长期 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：D参考解析：生命周期理论认为：自然人在相当长的期间内计划个人的储蓄消费行为，以实现生命周期内收支的最佳配置。生命周期分家庭和个人生命周期两种，其中，家庭的生命周期一般可分为形成期、成长期、成熟期以及衰老期四个阶段。 56. 【组合型选择题】关于证券组合的有效边界，下列说法不正确的是( )。 有效边界是可行域的上边界部分 有效边界就是可行域 有效边界是可行域的外部边界 有效边界是可行域左边界的底部部分A. 、B. 、C. 、

40、D. 、 正确答案：D参考解析：根据有效证券组合的定义，有效组合不止1个，描绘在可行域的图形中，是可行域的上边界部分，称为“有效边界”。对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好。57. 【组合型选择题】证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务时，应当遵循诚实信用原则，下列行为中违背上述原则的有（ ）。 在业务推广和客户招揽过程中，对服务能力和过往业绩进行夸大宣传 在业务推广和客户招揽过程中，客观介绍服务能力和过往业绩 提供虚假、不实、误导性的信息，诱导客户进行不必要的证券买卖 基于合理依据向客户提供投资建议，并提示潜在的投资风险A. 、B.

41、 、C. 、D. 、正确答案：B参考解析：证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务时,不得对服务能力和过往业绩进行夸大宣传；不得提供虚假、不实、误导性的信息，诱导客户进行不必要的证券买卖。58. 【组合型选择题】按照风险来源的不同，利率风险可以分为（ ）。 重新定价风险 股票价格风险 基准风险 收益率曲线风险 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：C参考解析：利率风险是指由于利率的不利变动而使银行的表内和表外业务发生损失的风险。利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。 59. 【组合型选择题】资本市场线(CML)是在以预期收益和标

42、准差为坐标轴的平面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本市场线方程中的参数的是（ ）。 市场组合的期望收益率 无风险证券收益率 市场组合的标准差 风险资产之间的协方差 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：A参考解析：60. 【组合型选择题】套利定价模型在实践中的应用一般包括（ ）。 分离出那些统计上显著影响债券收益的主要因素 明确确定某些因素与债券收益有关，预测证券的收益 检验资本市场线的有效性 检验证券市场线的有效性 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：D参考解析：套利定价模型在实践中的应用一般有两个方面：运用统计分析模型对证券的历史数据

43、进行分析，以分离统计上显著影响证券收益的主要因素。确定影响证券收益的因素，回归证券历史数据以获得灵敏度系数，再运用公式预测证券的收益。61. 【组合型选择题】根据证券投资顾问业务暂行规定，证券公司、证券投资咨询机构的人员从事证券投资顾问业务时应当（ ）。 与客户签订证券投资顾问服务协议 优先维护特定客户利益 忠实客户利益，切实维护客户合法权益 公平维护客户利益A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：C参考解析：证券投资顾问业务的基本原则是：依法合规、诚实信用、公平维护客户利益。证券公司证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益；不得

44、为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益；不得为特定客户利益损害其他客户利益。62. 【组合型选择题】应用技术分析方法时，应注意的问题包括（ ）。 技术分析必须与基本分析结合起来使用 理论与实践相结合 使用多种技术分析方法综合研制 要掌握各种分析方法的精髓，并根据实际情况作适当调整 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：C参考解析：技术分析作为一种证券投资分析工具，在应用时应该注意以下问题：技术分析必须与基本分析结合起来使用；多种技术分析方法综合研判，提高决策的准确性；理论与实践相结合，要注意掌握各种分析方法的精髓，并根据实际情况作适当调整。 63. 【组合型选择题】行业分析方法包括（ ）。 历史资料研究法 调查研究法 归纳与演绎法 比较研究法 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：D参考解析：行业分析的方法包括：历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较研究法和数理统计法。64. 【组合