证券投资基金-PPT-第八章.ppt

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1、第一节第一节 基金利润基金利润一、基金的利润来源一、基金的利润来源一、基金的利润来源一、基金的利润来源1 1、利息收入、利息收入、利息收入、利息收入。指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投。指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。议融出资金等而实现的利息收入。2 2、投资收益、投资收益、投资收益、投资收益。指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持。指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得证券、基金等实现的差

2、价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益，如卖出的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。或放弃权证、权证行权等实现的损益。3 3、其他收入、其他收入、其他收入、其他收入。指除上述收入以外的其他各项收入，包括赎回费。指除上述收入以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETFETF替代损益，替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项等。的赔偿款项等。4 4、公允价值变动损益、公允价值变

3、动损益、公允价值变动损益、公允价值变动损益。指基金持有的采用公允价值模式计量的。指基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失，并于估值日对基金资产按应计入当期损益的利得或损失，并于估值日对基金资产按公允价值估值时予以确认。公允价值估值时予以确认。5 5、基金的费用、基金的费用、基金的费用、基金的费用。指基金在日常投资经营活动中发生的、会导致。指基金在日常投资经营活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向基金持有人分配利润无关的经济所有者权益减少的、与向基金持有人分配利润无关的经济

4、利益的总流出。利益的总流出。二、与基金利润有关的几个财务指标1 1、本期利润本期利润本期利润本期利润 是基金在一定时期内全部损益的总和，包是基金在一定时期内全部损益的总和，包括计入当期损益的公允价值变动损益，是一个括计入当期损益的公允价值变动损益，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。标。2 2、已经实现的收益已经实现的收益已经实现的收益已经实现的收益 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额，反映基金额，反映基金本期已经实现的收益本期已经实现的收益本期已经实现的收益本期已经实现的收益3 3、期末可供分配

5、利润期末可供分配利润期末可供分配利润期末可供分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额。是指期末可供基金进行利润分配的金额。4 4、期末未分配利润期末未分配利润期末未分配利润期末未分配利润 是基金进行利润分配后的剩余额。未分配利是基金进行利润分配后的剩余额。未分配利润将转入下期分配。润将转入下期分配。第二节第二节 基金利润分配基金利润分配一、基金利润分配对基金份额净值的影响一、基金利润分配对基金份额净值的影响一、基金利润分配对基金份额净值的影响一、基金利润分配对基金份额净值的影响 基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但并不意味着投基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但并不意味着投基

6、金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但并不意味着投基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但并不意味着投资者有投资损失。资者有投资损失。资者有投资损失。资者有投资损失。二、封闭式基金、开放式基金、货币市场基金利润分配的有关二、封闭式基金、开放式基金、货币市场基金利润分配的有关二、封闭式基金、开放式基金、货币市场基金利润分配的有关二、封闭式基金、开放式基金、货币市场基金利润分配的有关规定规定规定规定1 1、封闭式基金的利润分配、封闭式基金的利润分配、封闭式基金的利润分配、封闭式基金的利润分配 封闭式基金的收益分配，封闭式基金的收益分配，封闭式基金的收益分配，封闭式基金的收益分配，每年不得少

7、于一次每年不得少于一次每年不得少于一次每年不得少于一次，封闭式基金年度收，封闭式基金年度收，封闭式基金年度收，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度益分配比例不得低于基金年度益分配比例不得低于基金年度益分配比例不得低于基金年度已实现收益的已实现收益的已实现收益的已实现收益的90%90%。封闭式基金当年收。封闭式基金当年收。封闭式基金当年收。封闭式基金当年收益应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年收益分配。若基金投资益应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年收益分配。若基金投资益应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年收益分配。若基金投资益应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年收益分配。若基金投

8、资的当年发生亏损，则不进行收益分配。封闭式基金一般采用现金方式的当年发生亏损，则不进行收益分配。封闭式基金一般采用现金方式的当年发生亏损，则不进行收益分配。封闭式基金一般采用现金方式的当年发生亏损，则不进行收益分配。封闭式基金一般采用现金方式分红。分红。分红。分红。2 2、开放式基金的利润分配、开放式基金的利润分配、开放式基金的利润分配、开放式基金的利润分配 我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金

9、利润分配的最低比例。开放式基金当年利润应先弥补最多次数和基金利润分配的最低比例。开放式基金当年利润应先弥补最多次数和基金利润分配的最低比例。开放式基金当年利润应先弥补最多次数和基金利润分配的最低比例。开放式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年利润分配。若基金投资的当年发生上一年度亏损，然后才可进行当年利润分配。若基金投资的当年发生上一年度亏损，然后才可进行当年利润分配。若基金投资的当年发生上一年度亏损，然后才可进行当年利润分配。若基金投资的当年发生亏损，则不进行利润分配。亏损，则不进行利润分配。亏损，则不进行利润分配。亏损，则不进行利润分配。开放式基金的分红方式有开放式基金的分红

10、方式有开放式基金的分红方式有开放式基金的分红方式有现金分红方式现金分红方式现金分红方式现金分红方式和和和和分红再投资转换为基金分红再投资转换为基金分红再投资转换为基金分红再投资转换为基金份额份额份额份额两种。现金分红是基金利润分配最普遍的形式。两种。现金分红是基金利润分配最普遍的形式。两种。现金分红是基金利润分配最普遍的形式。两种。现金分红是基金利润分配最普遍的形式。3、货币市场基金的利润分配 对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将利润分配的方式约定为红利再可以在基金合同中将利润分配的方式约定为红利再投资，并应当投资，并应当每日进行利

11、润分配每日进行利润分配每日进行利润分配每日进行利润分配。当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。日起不享有基金的分配权益。具体而言，货币市场基金每周五进行利润分配具体而言，货币市场基金每周五进行利润分配时，将同时分配周六和周日的利润；每周一至周四时，将同时分配周六和周日的利润；每周一至周四进行利润分配时，则仅对当日利润进行分配。投资进行利润分配时，则仅对当日利润进行分配。投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五、者于周五申购或转换转入的

12、基金份额不享有周五、周六、周日的利润；投资者于周五赎回或转换转出周六、周日的利润；投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五、周六、周日的利润。的基金份额享有周五、周六、周日的利润。【例题】我国（）按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次【例题】我国（）按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次【例题】我国（）按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次【例题】我国（）按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。数和基金利润分配的最低比例。数和基金利润分配的最低比例。数和基金利润分配的最低比例。A A封闭式基金封闭式基金封闭式基金封闭式基金

13、B B开放式基金开放式基金开放式基金开放式基金 C C契约型基金契约型基金契约型基金契约型基金 D D公司型基金公司型基金公司型基金公司型基金 B B【例题】（）是指将应分配的净利润折算为等值的新的基金份额进行基金【例题】（）是指将应分配的净利润折算为等值的新的基金份额进行基金【例题】（）是指将应分配的净利润折算为等值的新的基金份额进行基金【例题】（）是指将应分配的净利润折算为等值的新的基金份额进行基金分配分配分配分配 A A股票分红方式股票分红方式股票分红方式股票分红方式 B B分红再投资转换为股票分红再投资转换为股票分红再投资转换为股票分红再投资转换为股票 C C现金分红方式现金分红方式现

14、金分红方式现金分红方式 D D分红再投资转换为基金份额分红再投资转换为基金份额分红再投资转换为基金份额分红再投资转换为基金份额 D D【例题】根据目前的有关规定，以下哪几个指标与基金利润有关？（）【例题】根据目前的有关规定，以下哪几个指标与基金利润有关？（）【例题】根据目前的有关规定，以下哪几个指标与基金利润有关？（）【例题】根据目前的有关规定，以下哪几个指标与基金利润有关？（）A A本期利润本期利润本期利润本期利润 B B本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 C C期末

15、可供分配利润期末可供分配利润期末可供分配利润期末可供分配利润 D D未分配利润未分配利润未分配利润未分配利润 ABCDABCD【例题】以下关于封闭式基金的利润分配的说法【例题】以下关于封闭式基金的利润分配的说法【例题】以下关于封闭式基金的利润分配的说法【例题】以下关于封闭式基金的利润分配的说法错误错误错误错误的是（）的是（）的是（）的是（）A A封闭式基金的利润分配，每年不得少于两次封闭式基金的利润分配，每年不得少于两次封闭式基金的利润分配，每年不得少于两次封闭式基金的利润分配，每年不得少于两次 B B封闭式基金当年收益应先弥补上一年度亏损，然后才可进封闭式基金当年收益应先弥补上一年度亏损，然

16、后才可进封闭式基金当年收益应先弥补上一年度亏损，然后才可进封闭式基金当年收益应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年收益分配行当年收益分配行当年收益分配行当年收益分配 C C若基金投资的当年发生亏损，则不进行收益分配若基金投资的当年发生亏损，则不进行收益分配若基金投资的当年发生亏损，则不进行收益分配若基金投资的当年发生亏损，则不进行收益分配 D D封闭式基金一般采用现金方式分红封闭式基金一般采用现金方式分红封闭式基金一般采用现金方式分红封闭式基金一般采用现金方式分红 A A【例题】我国开放式基金按规定在基金合同中约定每年基金【例题】我国开放式基金按规定在基金合同中约定每年基金【例题】我国开放式基

17、金按规定在基金合同中约定每年基金【例题】我国开放式基金按规定在基金合同中约定每年基金利润分配比例一般以（）为基准计算。利润分配比例一般以（）为基准计算。利润分配比例一般以（）为基准计算。利润分配比例一般以（）为基准计算。A A期末未分配利润期末未分配利润期末未分配利润期末未分配利润 B B期末可供分配利润期末可供分配利润期末可供分配利润期末可供分配利润 C C应付利润应付利润应付利润应付利润 D D净利润净利润净利润净利润 B B 第三节 基金税收1 1营业税营业税 对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征营业税。以发行基金方式募集资金不属于收

18、入，免征营业税。以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税。营业税的征税范围，不征收营业税。2 2印花税印花税 从从20082008年年4 4月月2424日起，基金买卖股票按照日起，基金买卖股票按照11的的税率征收印花税。税率征收印花税。3 3所得税所得税 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄税。对基金取得的

19、股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时在向基金支付上述收入时代扣代缴代扣代缴代扣代缴代扣代缴20%20%的个人所得税的个人所得税的个人所得税的个人所得税。对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所。对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，按得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，按50%50%计计算应纳所得税额。算应纳所得税额。二、针对基金管理人和托管人的税收规定二、针对基金管理人和托管人的税收规定 对基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的对

20、基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收营业税。收入，依照税法的规定征收营业税。对基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的对基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收企业所得税。收入，依照税法的规定征收企业所得税。针对机构法人个人投资者的税收规定针对机构法人个人投资者的税收规定三、机构投资者买卖基金的税收三、机构投资者买卖基金的税收 1 1、营业税营业税。对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税；。对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税；对非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税。对非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税。2 2

21、、印花税印花税。对企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税。对企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税。3 3、所得税所得税。对企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，。对企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税；对企业投应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税；对企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。四、个人投资者投资基金的税收四、个人投资者投资基金的税收 1 1、印花税印花税。对个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。对个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。2 2、所得税所得税：买卖基金份额，免征；：

22、买卖基金份额，免征；从基金分配中得到的收益，代扣代缴从基金分配中得到的收益，代扣代缴20%20%【例题】基金进行利润分配会导致基金份额净值（）【例题】基金进行利润分配会导致基金份额净值（）【例题】基金进行利润分配会导致基金份额净值（）【例题】基金进行利润分配会导致基金份额净值（）A A下降下降下降下降 B B上升上升上升上升 C C不变不变不变不变 D D无法确定无法确定无法确定无法确定 A A【例题】一支基金在分配前的份额净值是【例题】一支基金在分配前的份额净值是【例题】一支基金在分配前的份额净值是【例题】一支基金在分配前的份额净值是1.231.23元，假设每份基金分配元，假设每份基金分配元

23、，假设每份基金分配元，假设每份基金分配0.050.05元，在进行分配元，在进行分配元，在进行分配元，在进行分配后基金的份额净值为（）元后基金的份额净值为（）元后基金的份额净值为（）元后基金的份额净值为（）元 A1.17 A1.17 B1.18B1.18 C1.22 C1.22 D1.23D1.23 B B【例题】基金利润来源包括（）【例题】基金利润来源包括（）【例题】基金利润来源包括（）【例题】基金利润来源包括（）A A利息收入利息收入利息收入利息收入 B B投资收益投资收益投资收益投资收益 C C其他收入其他收入其他收入其他收入 D D公允价值变动损益公允价值变动损益公允价值变动损益公允价值

24、变动损益 ABCDABCD【例题】利息收入具体包括（）【例题】利息收入具体包括（）【例题】利息收入具体包括（）【例题】利息收入具体包括（）A A债券利息收入债券利息收入债券利息收入债券利息收入 B B资产支持证券利息收入资产支持证券利息收入资产支持证券利息收入资产支持证券利息收入 C C存款利息收入存款利息收入存款利息收入存款利息收入 D D买入返售金融资产收入买入返售金融资产收入买入返售金融资产收入买入返售金融资产收入 ABCDABCD【例题】关于证券投资基金税收政策的通知规定：【例题】关于证券投资基金税收政策的通知规定：【例题】关于证券投资基金税收政策的通知规定：【例题】关于证券投资基金税

25、收政策的通知规定：“自（）起，对证券投资基金管理人自（）起，对证券投资基金管理人自（）起，对证券投资基金管理人自（）起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税”A2003A2003年年年年1 1月月月月1 1日日日日 B2003B2003年年年年7 7月月月月1 1日日日日 C2004C2004年年年年1 1月月月月1 1日日日日 D2004D2004年年年年7 7月月月月1 1日日日日 C C【例题】机构投资者买卖基金的

26、税收包括（）【例题】机构投资者买卖基金的税收包括（）【例题】机构投资者买卖基金的税收包括（）【例题】机构投资者买卖基金的税收包括（）A A营业税营业税营业税营业税 B B印花税印花税印花税印花税 C C增值税增值税增值税增值税 D D所得税所得税所得税所得税 ABDABD【例题】对企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收（）【例题】对企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收（）【例题】对企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收（）【例题】对企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收（）A A营业税营业税营业税营业税 B B企业所得税企业所得税企业所得税企业所得税 C C个人所得税个人所得

27、税个人所得税个人所得税 D D增值税增值税增值税增值税 B B【例题】基金的费用具体包括（）【例题】基金的费用具体包括（）【例题】基金的费用具体包括（）【例题】基金的费用具体包括（）A A管理人报酬管理人报酬管理人报酬管理人报酬 B B托管费托管费托管费托管费 C C利息收入利息收入利息收入利息收入 D D交易费用交易费用交易费用交易费用 ABDABD【例题】（）规定：【例题】（）规定：“对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，在入，在20032003年年底前暂免征收营业税年年底前暂免征收营业税”A A关于证券投资基金税收问题的通知关于证券投资基

28、金税收问题的通知关于证券投资基金税收问题的通知关于证券投资基金税收问题的通知 B B关于股息红利个人所得税有关政策的通知关于股息红利个人所得税有关政策的通知 C C关于企业所得税若干优惠政策的通知关于企业所得税若干优惠政策的通知 D D关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知 A A【例题】下列免征营业税的收入有（）【例题】下列免征营业税的收入有（）A A非金融机构买卖基金份额的差价收入非金融机构买卖基金份额的差价收入非金融机构买卖基金份额的差价收入非金融机构买卖基金份额的差价收入 B B金融机构买卖基金的差价收入金融机构买卖基金的差价收入 C C基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入 D D基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入 ACAC【例题】判断：期末可分配利润转到下期分配【例题】判断：期末可分配利润转到下期分配 （错）（错）【例题】判断：目前对个人投资者买卖基金份额获得的差价收入征收个【例题】判断：目前对个人投资者买卖基金份额获得的差价收入征收个人所得税。人所得税。（错）（错）