开放经济条件下的宏观经济政策.ppt

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1、西方经济学西方经济学第十七章第十七章 开放经济条件开放经济条件下的宏观经济政策下的宏观经济政策 开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学学习目标学习目标oo通过本章的学习，主要了解开放经济条件通过本章的学习，主要了解开放经济条件下的经济均衡与失衡，掌握开放经济中的下的经济均衡与失衡，掌握开放经济中的IS曲线、曲线、LM曲线与曲线与BP曲线的形状。理解曲线的形状。理解和掌握固定汇率制度与浮动汇率制度下的和掌握固定汇率制度与浮动汇率制度下的财政政策效应。理解和掌握固定汇率制度财政政策效应。理解和掌握固定汇率制度与浮动汇率制度下的货币政策效应。与浮动汇率制度下的

2、货币政策效应。开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学第一节第一节 IS-LM-BP IS-LM-BP模型模型oo一、开放经济中的一、开放经济中的IS曲线曲线n n在四部门情形即开放经济条件下，存在如下在四部门情形即开放经济条件下，存在如下在四部门情形即开放经济条件下，存在如下在四部门情形即开放经济条件下，存在如下的恒等式关系：的恒等式关系：的恒等式关系：的恒等式关系：I+G+I+G+（X-MX-M）S+TS+T或或或或I+G+XI+G+XS+T+MS+T+M。n n其中，出口其中，出口其中，出口其中，出口x x主要受国内外商品价格水平和主要受国内外商品价

3、格水平和主要受国内外商品价格水平和主要受国内外商品价格水平和汇率影响。在国内外商品价格水平和汇率一汇率影响。在国内外商品价格水平和汇率一汇率影响。在国内外商品价格水平和汇率一汇率影响。在国内外商品价格水平和汇率一定的条件下，出口仅与国外的国民收入有关，定的条件下，出口仅与国外的国民收入有关，定的条件下，出口仅与国外的国民收入有关，定的条件下，出口仅与国外的国民收入有关，所以通常将出口看作一外生变量，出口函数所以通常将出口看作一外生变量，出口函数所以通常将出口看作一外生变量，出口函数所以通常将出口看作一外生变量，出口函数表示为表示为表示为表示为x=xx=x0 0。开放经济条件下的宏观经济政策开放

4、经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学n n进口进口进口进口mm主要受国内外商品价格水平、汇率、主要受国内外商品价格水平、汇率、主要受国内外商品价格水平、汇率、主要受国内外商品价格水平、汇率、本国国民收入水平影响。本国国民收入水平影响。本国国民收入水平影响。本国国民收入水平影响。n n在国内外商品价格水平和汇率一定的条件下，在国内外商品价格水平和汇率一定的条件下，在国内外商品价格水平和汇率一定的条件下，在国内外商品价格水平和汇率一定的条件下，本国国民收入水平越高，进口越多；相反，本国国民收入水平越高，进口越多；相反，本国国民收入水平越高，进口越多；相反，本国国民收入水平越高，进口越多；

5、相反，本国国民收入水平越低，进口越少。通常，本国国民收入水平越低，进口越少。通常，本国国民收入水平越低，进口越少。通常，本国国民收入水平越低，进口越少。通常，进口函数表示为进口函数表示为进口函数表示为进口函数表示为m=mm=m0 0+y y，其中，其中，其中，其中mm0 0为自发性为自发性为自发性为自发性进口需求，进口需求，进口需求，进口需求，为边际进口倾向，即每额外增为边际进口倾向，即每额外增为边际进口倾向，即每额外增为边际进口倾向，即每额外增加一单位收入所带来的进口增量。加一单位收入所带来的进口增量。加一单位收入所带来的进口增量。加一单位收入所带来的进口增量。开放经济条件下的宏观经济政策开

6、放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学oo当当当当i=e-dri=e-dr，s=-s=-+(1-)y+(1-)y，g=gg=g0 0，t=tt=t0 0时，根据四部门时，根据四部门时，根据四部门时，根据四部门的国民收入恒等式可以推导出开放经济条件下的的国民收入恒等式可以推导出开放经济条件下的的国民收入恒等式可以推导出开放经济条件下的的国民收入恒等式可以推导出开放经济条件下的ISIS曲线的方程为：曲线的方程为：曲线的方程为：曲线的方程为：oo其中其中其中其中 表示自发性消费需求，表示自发性消费需求，表示自发性消费需求，表示自发性消费需求，e e为自主性投资需求，为自主性投资需求，为自主

7、性投资需求，为自主性投资需求，g g0 0为政府购买支出，为政府购买支出，为政府购买支出，为政府购买支出，t t0 0为税收，为税收，为税收，为税收，d d为投资需求的利率为投资需求的利率为投资需求的利率为投资需求的利率弹性，弹性，弹性，弹性，为边际消费倾向。从该方程可知为边际消费倾向。从该方程可知为边际消费倾向。从该方程可知为边际消费倾向。从该方程可知 、e e 、g g0 0 、x x0 0任一项增加，或者任一项增加，或者任一项增加，或者任一项增加，或者t t0 0 、mm0 0任一项变少都将使任一项变少都将使任一项变少都将使任一项变少都将使ISIS曲线的纵截距变大，曲线的纵截距变大，曲线

8、的纵截距变大，曲线的纵截距变大，ISIS曲线右移。曲线右移。曲线右移。曲线右移。、d d任一项任一项任一项任一项变大，或者变大，或者变大，或者变大，或者 变小都将使得变小都将使得变小都将使得变小都将使得ISIS曲线的斜率变小，即曲线的斜率变小，即曲线的斜率变小，即曲线的斜率变小，即ISIS曲线变平坦。曲线变平坦。曲线变平坦。曲线变平坦。开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学ryi+g+xs+t+ms+t+ms+ti+g+xi+g450IS(开)IS(封)图17-1 开放经济中IS曲线的推导O开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经

9、济学西方经济学开放经济下开放经济下IS曲线的特征曲线的特征 n n（1 1）开放经济中的）开放经济中的）开放经济中的）开放经济中的ISIS曲线的斜率为负曲线的斜率为负曲线的斜率为负曲线的斜率为负.n n（2 2）开放经济中的）开放经济中的）开放经济中的）开放经济中的ISIS曲线上的点表明开放经济条件曲线上的点表明开放经济条件曲线上的点表明开放经济条件曲线上的点表明开放经济条件下产品市场的均衡，下产品市场的均衡，下产品市场的均衡，下产品市场的均衡，ISIS曲线左边的点代表总需求大曲线左边的点代表总需求大曲线左边的点代表总需求大曲线左边的点代表总需求大于总供给，右边意味着总需求小于总供给。于总供给

10、，右边意味着总需求小于总供给。于总供给，右边意味着总需求小于总供给。于总供给，右边意味着总需求小于总供给。n n（3 3）开放经济中的）开放经济中的）开放经济中的）开放经济中的ISIS曲线推导中假设政府购买支出曲线推导中假设政府购买支出曲线推导中假设政府购买支出曲线推导中假设政府购买支出g g0 0和自发性贸易余额和自发性贸易余额和自发性贸易余额和自发性贸易余额x x0 0-m-m0 0是外生变量，当是外生变量，当是外生变量，当是外生变量，当 +g+g0 0-t t0 0或或或或 x x0 0-m-m0 0 发生变化时，发生变化时，发生变化时，发生变化时，ISIS曲线会发生平移，如政府购买曲线

11、会发生平移，如政府购买曲线会发生平移，如政府购买曲线会发生平移，如政府购买支出增加会导致支出增加会导致支出增加会导致支出增加会导致ISIS曲线向右平移。汇率变动会引起曲线向右平移。汇率变动会引起曲线向右平移。汇率变动会引起曲线向右平移。汇率变动会引起自发性贸易自发性贸易自发性贸易自发性贸易x x0 0-m-m0 0变动，因此也会引起变动，因此也会引起变动，因此也会引起变动，因此也会引起ISIS曲线移动，曲线移动，曲线移动，曲线移动，当本币贬值（汇率上升）时，出口增加，进口减少，当本币贬值（汇率上升）时，出口增加，进口减少，当本币贬值（汇率上升）时，出口增加，进口减少，当本币贬值（汇率上升）时，

12、出口增加，进口减少，ISIS曲线右移。曲线右移。曲线右移。曲线右移。n n（4 4）开放经济中的）开放经济中的）开放经济中的）开放经济中的ISIS曲线与封闭经济中的曲线与封闭经济中的曲线与封闭经济中的曲线与封闭经济中的ISIS曲线相曲线相曲线相曲线相比，区别在于：由于贸易的存在，斜率及初始位置比，区别在于：由于贸易的存在，斜率及初始位置比，区别在于：由于贸易的存在，斜率及初始位置比，区别在于：由于贸易的存在，斜率及初始位置都发生了变化。都发生了变化。都发生了变化。都发生了变化。开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学二、开放经济中的二、开放经济中的LM曲线

13、曲线 n n开放经济中的开放经济中的开放经济中的开放经济中的LMLM曲线是反映货币市场均衡曲线是反映货币市场均衡曲线是反映货币市场均衡曲线是反映货币市场均衡时国民收入与利率组合情况的曲线。这一均时国民收入与利率组合情况的曲线。这一均时国民收入与利率组合情况的曲线。这一均时国民收入与利率组合情况的曲线。这一均衡条件为货币总供给等于货币总需求，即：衡条件为货币总供给等于货币总需求，即：衡条件为货币总供给等于货币总需求，即：衡条件为货币总供给等于货币总需求，即：n n如果固定名义货币供给水平，令如果固定名义货币供给水平，令如果固定名义货币供给水平，令如果固定名义货币供给水平，令MMs sMM0 0，

14、即，即，即，即可得：可得：可得：可得：开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学rLM（开）Oy图17-2 开放经济中的LM曲线开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学oo（1 1）在开放经济下，）在开放经济下，）在开放经济下，）在开放经济下，LMLM曲线的斜率也为正，曲线的斜率也为正，曲线的斜率也为正，曲线的斜率也为正，这一特征与封闭经济下的这一特征与封闭经济下的这一特征与封闭经济下的这一特征与封闭经济下的LMLM曲线相同。曲线相同。曲线相同。曲线相同。oo（2 2）LMLM曲线上的点表明货币市场供求平衡，曲线上的点表

15、明货币市场供求平衡，曲线上的点表明货币市场供求平衡，曲线上的点表明货币市场供求平衡，在在在在LMLM曲线左边的点意味着货币供大于求，曲线左边的点意味着货币供大于求，曲线左边的点意味着货币供大于求，曲线左边的点意味着货币供大于求，LMLM曲线右边的点意味着货币供小于求。曲线右边的点意味着货币供小于求。曲线右边的点意味着货币供小于求。曲线右边的点意味着货币供小于求。oo（3 3）这）这）这）这曲线的推导是假定名义货币供给和物曲线的推导是假定名义货币供给和物曲线的推导是假定名义货币供给和物曲线的推导是假定名义货币供给和物价水平是外生变量，因此，当名义货币供给水价水平是外生变量，因此，当名义货币供给水

16、价水平是外生变量，因此，当名义货币供给水价水平是外生变量，因此，当名义货币供给水平或物价水平发生变化时，会使平或物价水平发生变化时，会使平或物价水平发生变化时，会使平或物价水平发生变化时，会使LMLM曲线移动。曲线移动。曲线移动。曲线移动。oo（4 4）这）这）这）这曲线与封闭经济下的曲线与封闭经济下的曲线与封闭经济下的曲线与封闭经济下的LMLM曲线相比区曲线相比区曲线相比区曲线相比区别在于：如果开放经济运行的是固定汇率制度，别在于：如果开放经济运行的是固定汇率制度，别在于：如果开放经济运行的是固定汇率制度，别在于：如果开放经济运行的是固定汇率制度，则国际收支不平衡时会通过外汇储备渠道导致则国

17、际收支不平衡时会通过外汇储备渠道导致则国际收支不平衡时会通过外汇储备渠道导致则国际收支不平衡时会通过外汇储备渠道导致货币供给的变动。货币供给的变动。货币供给的变动。货币供给的变动。开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学三、开放经济中的三、开放经济中的BP曲线曲线r资金完全不流动时的BP曲线Oy0yr0资金不完全流动时的BP曲线资金完全流动时的BP曲线图17-3 BP曲线的三种形状开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学四、开放经济中的四、开放经济中的IS-LM-BP模型模型rISOy0yr0LMBPE(1)理想的一般

18、均衡rISOy0yLMBPA(2)非理想的一般均衡rISOy0yLMBPA(3)非理想的一般均衡开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学rISOy0yLMBPA(4)国内为非充分就业均衡rISOy0yLMBPA(5)国内实现充分就业均衡rISOyLMBP(6)国内国外都不均衡开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学第二节第二节开放经济中的财政政策开放经济中的财政政策 oo一、固定汇率下的财政政策一、固定汇率下的财政政策n n（一）资金完全不流动时的财政政策分析（一）资金完全不流动时的财政政策分析（一）资金完全不流动时的

19、财政政策分析（一）资金完全不流动时的财政政策分析rIS0Oy0yr0LM0BPE0E2IS1r1y1LM1图17-5 固定汇率制下、资金完全不流动时的财政政策分析E1r2开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学oo在固定汇率制下，当资金完全不流动时，财政在固定汇率制下，当资金完全不流动时，财政在固定汇率制下，当资金完全不流动时，财政在固定汇率制下，当资金完全不流动时，财政支出的增加在短期内会引起利率与国民收入的支出的增加在短期内会引起利率与国民收入的支出的增加在短期内会引起利率与国民收入的支出的增加在短期内会引起利率与国民收入的上升以及经常账户收支的恶化，

20、在长期内，随上升以及经常账户收支的恶化，在长期内，随上升以及经常账户收支的恶化，在长期内，随上升以及经常账户收支的恶化，在长期内，随着利率进一步上升，国民收入和国际收支均恢着利率进一步上升，国民收入和国际收支均恢着利率进一步上升，国民收入和国际收支均恢着利率进一步上升，国民收入和国际收支均恢复到原有水平，但基础货币及总支出的内部结复到原有水平，但基础货币及总支出的内部结复到原有水平，但基础货币及总支出的内部结复到原有水平，但基础货币及总支出的内部结构均发生变化。构均发生变化。构均发生变化。构均发生变化。开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学（二）资金完全

21、流动时的财政政策分析（二）资金完全流动时的财政政策分析rOy0yr0IS0LM0BPE0E1图17-6 固定汇率制下、资金完全流动时的财政政策分析LM1IS1y1开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学oo在固定汇率制下，由于国外资金能自由流出入在固定汇率制下，由于国外资金能自由流出入在固定汇率制下，由于国外资金能自由流出入在固定汇率制下，由于国外资金能自由流出入该国，扩张性的财政政策不能影响利率，但会该国，扩张性的财政政策不能影响利率，但会该国，扩张性的财政政策不能影响利率，但会该国，扩张性的财政政策不能影响利率，但会带来国民收入更大幅度的提高。带来国民

22、收入更大幅度的提高。带来国民收入更大幅度的提高。带来国民收入更大幅度的提高。开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学（三）资金不完全流动时的财政政策分析（三）资金不完全流动时的财政政策分析oo（1）BP曲线斜率小于曲线斜率小于LM曲线的斜率。曲线的斜率。图17-7 固定汇率制下、资金不完全流动时的财政政策分析（BP曲线斜率小于LM曲线的斜率的情形）rOy0yr0IS0LM0BPE0y1LM1E2IS1y2E1r1r2开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学oo（2）BP曲线斜率等于曲线斜率等于LM曲线的斜率。曲线的斜率

23、。y1图17-8 固定汇率制下、资金不完全流动时的财政政策分析（BP曲线斜率等于LM曲线的斜率的情形）rIS0Oy0yr0LM BPE0IS1E1r1开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学oo（3）BP曲线斜率大于曲线斜率大于LM曲线的斜率。曲线的斜率。rOy0yr0IS0LM0BPE0y2r1LM1IS1E1y1r2图17-9 固定汇率制下、资金不完全流动时的财政政策分析（BP曲线斜率大于LM曲线的斜率的情形）E2开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学二、浮动汇率下的财政政策二、浮动汇率下的财政政策oo（一）资金

24、完全不流动时的财政政策分析（一）资金完全不流动时的财政政策分析 yrOy0r1LMBP(e0)BP(e1)IS(e0)r0y1IS(e0)IS(e1)图17-10 浮动汇率制下、资金完全不流动时的财政政策分析E0E1E2开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学（二）资金完全流动时的财政政策分析（二）资金完全流动时的财政政策分析rIS(e0)Oy0yr0LMBPE0E1y1IS(e0),IS(e1)r1图17-11 浮动汇率制下、资金完全流动时的财政政策分析开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学（三）资金不完全流动时的

25、财政政策分析（三）资金不完全流动时的财政政策分析oo（1）BP曲线斜率小于曲线斜率小于LM曲线的斜率。曲线的斜率。图17-12 浮动汇率制下、资金不完全流动时的财政政策分析（BP曲线斜率小于LM曲线的斜率的情形）rOy0yr0IS(e0)LMBP(e0)E0y1r2E2y2r1BP(e1)IS(e1)IS(e0)E1开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学oo（2）BP曲线斜率等于曲线斜率等于LM曲线斜率。曲线斜率。rOy0yr0LM BPE0IS(e0)E1y1r1IS(e0)图17-13 浮动汇率制下、资金不完全流动时的财政政策分析（BP曲线斜率等于L

26、M曲线的斜率的情形）开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学oo（3）BP曲线斜率大于曲线斜率大于LM曲线的斜率。曲线的斜率。图17-14 浮动汇率制下、资金不完全流动时的财政政策分析（BP曲线斜率小于LM曲线的斜率的情形）rOy0yr0LMBP(e0)E0r1E2IS(e1)E1y1BP(e1)IS(e0)IS(e0)r2y2开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学第三节第三节开放经济中的货币政策开放经济中的货币政策oo一、固定汇率下的货币政策一、固定汇率下的货币政策n n（一）资金完全不流动时的货币政策分析（一）资

27、金完全不流动时的货币政策分析（一）资金完全不流动时的货币政策分析（一）资金完全不流动时的货币政策分析rISOy0yLM0BPE0LM1r0r1y1E1图17-15 固定汇率制下、资金完全不流动时货币政策分析开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学（二）资金完全流动时的货币政策分析（二）资金完全流动时的货币政策分析 rOy0yr0ISLM0BPE图17-16 固定汇率制下、资金完全流动时货币政策分析LM1开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学（三）资金不完全流动时的货币政策分析（三）资金不完全流动时的货币政策分析 rO

28、y0yr0IS0LM0BPE0y1r1LM1E1图17-17 固定汇率制下、资金不完全流动时货币政策分析开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学二、浮动汇率下的货币政策二、浮动汇率下的货币政策 oo（一）资金完全不流动时的货币政策分析（一）资金完全不流动时的货币政策分析y0y1y2rOyr0IS1LM0BP(e0)E0BP(e1)IS0E2E1r2LM1图17-18 浮动汇率制下、资金完全不流动时的货币政策分析r1开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学（二）资金完全流动时的货币政策分析（二）资金完全流动时的货币政策分析y1rIS(e1)Oy2yr0LM0BPE1y0E0r1LM1IS(e0)图17-19 浮动汇率制下、资金完全流动时的货币政策分析E2开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 西方经济学西方经济学（三）资金不完全流动时的货币政策分析（三）资金不完全流动时的货币政策分析 rOy0yr0IS(e1)LM0BP(e0)E0y2r2LM1E2BP(e1)IS(e0)E1y1图17-20 浮动汇率制下、资金不完全流动时的货币政策分析r1