开放经济条件下的宏观经济政策(1).pptx

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1、国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.1开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的宏观经济政策 斯旺曲线孟德尔-弗莱明模型孟德尔的政策分派原理宏观经济政策协调国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.2第一节 开放经济条件下的内部和外部均衡斯旺曲线的描述第二节 孟德尔弗莱明模型分析一、IS-LM-BP模型的建立二、固定汇率制度下的宏观经济政策三、浮动汇率制度下的宏观经济政策第三节 孟德尔的政策分派原理第四节 宏观经济政策的国家协调一、宏观经济

2、政策国际协调的含义二、宏观经济政策国际协调模型国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.3 第一节第一节 开放经济条件下的内部和外部开放经济条件下的内部和外部均衡均衡斯旺曲线的描述斯旺曲线的描述 * 1955 澳大利亚经济学家斯旺（Trevor Swan）-R为实际汇率-e为直接标价法的名义汇率- P、 P*分别为国内外价格-Y为国民收入-C为消费支出-I为投资支出-G为政府购买支出-X、 M分别为为出口、进口R=eP*/ PY=CIG（XM）ACIGYAXM国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-

3、09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.4斯旺曲线：顺差通货膨胀EB ：逆差 通货膨胀AC：逆差 失业：顺差 失业EBR贬值升值国内支出IB国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.5- EB曲线为外部平衡曲线- IB曲线为内部平衡曲线-区存在逆差和通货膨胀-区存在逆差和失业-区存在顺差和失业-区存在顺差和通货膨胀-内部和外部总体平衡状态：IB和EB曲线相交的E点国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.6第二节第二节 孟德尔孟德尔弗

4、莱明模型分析弗莱明模型分析 *弗莱明（J. Fleming，1962）和孟德尔(R. Mundell，1963）*运用凯恩斯主义的ISLMBP曲线，继续研究斯旺曲线模型提出的政策性难题。*主要贡献是分析了财政政策和货币政策对一国经济内部和外部均衡的不同作用，并且着重探讨了国际资本流动的影响孟德尔弗莱明模型。国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.7一一 、 ISLMBP模型的建立模型的建立ISLMBPEYrOr0Y0 Yf国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天

5、芸 劳平劳平13.8国际收支顺差与逆差国际收支顺差与逆差BPLMISLMBPIS国际收支顺差国际收支逆差国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.9二、二、 固定汇率制度下的宏观经济政策固定汇率制度下的宏观经济政策 （一）财政政策的实施效果（一）财政政策的实施效果 ISISLMLMBPEEERr0Y Y0 Y1 Y财政政策扩张：货币供应减少国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.10财政政策扩张：货币供给增加财政政策扩张：货币供给增加LMLMBP

6、ISISr0YY0 Y Y1EEEr国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.11国际资本流动完全自由与完全封闭下的财政政策扩张国际资本流动完全自由与完全封闭下的财政政策扩张国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.12（二）货币政策的实施效果（二）货币政策的实施效果货币政策无效国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.13三、三、 浮动汇率制度下的宏观经济政策浮动汇率制度下

7、的宏观经济政策（一）财政政策的实施效果（一）财政政策的实施效果 国际收支改善：国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.14国际收支恶化：国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.15财政政策扩张财政政策扩张资本市场完全封闭资本市场完全封闭 国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.16财政政策扩张财政政策扩张资本市场流动完全自由资本市场流动完全自由 国际金融国际金融 中山大

8、学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.17（二）货币政策的实施效果（二）货币政策的实施效果国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.18第三节第三节 孟德尔的政策分派原理孟德尔的政策分派原理 政策分派（Policy Assignment）-有效市场划分理论与丁伯根原则相结合-货币政策外部均衡-财政政策内部均衡国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.19国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学

9、岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.20第四节第四节 宏观经济政策的国际协调宏观经济政策的国际协调一、一、 宏观经济政策国际协调的含义宏观经济政策国际协调的含义主要内容：1、 信息交换2、 政策目标和行动的一致性协调3、 联合行动国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.21二、二、 宏观经济政策协调模型宏观经济政策协调模型（一）浜田模型（一）浜田模型 - -HamadaHamada（19741974）-国际政策协调对双方的潜在利益-纳什和斯塔克尔伯格均衡（二）支付矩阵模型（二）支付

10、矩阵模型 12/1215/67/158/8 欧洲政策1 政策2 政策3美国 政策4国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.22（三）阻碍国际政策协调的障碍（三）阻碍国际政策协调的障碍1.政策协调的结果可能使政策当局丧失一部分政策主权及政策灵活性2.在选择合适的政策目标和工具方面存在障碍3.政策协调不一定使所有的协定参加过均获得利益4.部分协议参加国可能违约国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.23复习思考题：复习思考题： 解释内部均衡与外部均

11、衡的基本含义。 用斯旺曲线模型说明内部均衡与外部均衡之间的冲突。 斯旺曲线模型有哪些局限性？ 用ISLMBP曲线模型说明国际收支失衡（逆差或顺差）在固定汇率和浮动汇率制度下的自动调节机制。 用ISLMBP曲线模型说明在固定汇率制度下，国际资本流动的利率弹性对财政政策有效性的影响。 用ISLMBP曲线模型说明在浮动汇率制度下，国际资本流动的利率弹性对财政政策有效性的影响。国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.24 为什么在完全的固定汇率制度下货币政策无效？ 用ISLMBP曲线模型说明在浮动汇率制度下，扩张性货币政策的传

12、导机制。 说明孟德尔弗莱明模型的主要理论局限性。 说明孟德尔政策分派理论的主要内容。 孟德尔政策分派模型的主要局限性有哪些？ 国际宏观政策协调的主要内容是什么？ 国际宏观政策协调的主要障碍是什么？ 为什么宏观政策协调可以增进世界经济福利？ 解释浜田模型中的纳什均衡和斯塔克尔伯格均衡。 为什么宏观政策协调存在不稳定因素？国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平13.25参考书目 姜波克主编：国际金融学，高等教育出版社，1999年。 戴金平著：国际金融前沿发展：理论与实证方法，天津人民出版社，2000年。 （美）保罗克鲁格曼、茅瑞斯奥伯斯法尔德著，海闻、刘伟等译：国际经济学，中国人民大学出版社，1998年。 （美）R.多恩布什、F.赫尔默斯主编，杨越、刘立群、沈进建译：如何开放经济，经济科学出版社，1998年。 Keith Pilbeam: “International Finance”, McMillan, 1991.