工银瑞信信用添利债券型证券投资基金.pdf

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1、工银瑞信信用添利债券型证券投资基工银瑞信信用添利债券型证券投资基金金20112011 年第年第 1 1 季度报告季度报告20112011 年年 3 3 月月 3131 日日基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告报告送出日期：二一一年四月二十三日送出日期：二一一年四月二十三日工银瑞信信用添利债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告第 2 页 共 12 页1 1 重要提示重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确

2、性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 4 月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中的财务资料未经审计。本报告期为 2011 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。2 2 基金产品概况基金产品概况基金简称:工银添利债券交易代码:485107基金运作方式:契约型开放

3、式基金合同生效日:2008 年 4 月 14 日报告期末基金份额总额:4,035,190,498.97 份投资目标：在控制风险与保持资产流动性的基础上，追求基金资产的长期稳定增值投资策略:本基金将采取利率策略、信用策略、相对价值策略等积极投资策略，在严格控制风险的前提下，发掘和利用市场失衡提供的投资机会，实现组合增值业绩比较基准:80%中债企业债总指数+20%中债国债总指数风险收益特征:本基金为债券型基金，属于低风险基金产品，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金，高于货币市场基金基金管理人:工银瑞信基金管理有限公司基金托管人:中国建设银行股份有限公司下属两级基金简称：工银添利债券 A工银添

4、利债券 B下属两级交易代码：485107485007下属两级基金报告期末份额总额：2,767,434,565.80 份1,267,755,933.17 份工银瑞信信用添利债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告第 3 页 共 12 页3 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现3.13.1 主要财务指标主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（2011 年 1 月 1 日 2011 年 3 月 31 日）工银添利债券 A工银添利债券 B1本期已实现收益25,635,259.0711,482,831.812本期利润-13,939,097.79-9,004,069.94

5、3加权平均基金份额本期利润-0.0051-0.00674期末基金资产净值2,880,390,034.951,301,053,052.425期末基金份额净值1.04081.0263注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（2）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益”。（3）所列数据截止到 2011 年 3 月 31 日。3.23.2 基金净值表现基金净值表现3.2.13.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比

6、较基准收益率的比较本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较工银添利债券 A阶段净值增长率（1）净值增长率标准差（2）业绩比较基准收益率（3）业绩比较基准收益率标准差（4）(1)(3)(2)(4)过去三个月-0.42%0.30%0.19%0.08%-0.61%0.22%工银添利债券 B阶段净值增长率（1）净值增长率标准差（2）业绩比较基准收益率（3）业绩比较基准收益率标准差（4）(1)(3)(2)(4)过去三个月-0.51%0.30%0.19%0.08%-0.70%0.22%工银瑞信信用添利债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告第 4 页 共 12 页3.2.23.

7、2.2 自基金合同生效以来基金自基金合同生效以来基金份额份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较收益率变动的比较工银瑞信信用添利债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告第 5 页 共 12 页注：本基金基金合同于 2008 年 4 月 14 日生效，按基金合同规定，本基金建仓期为 6 个月。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同第十二条（三）投资范围、（七）投资限制中规定的各项比例：本基金投资于债券类资产（含可转换债券）的比例不低于基金资产的 80%，本基金持有的公司债券、企业债券、金融债、短期融资券、资产支持证券等除

8、国债、央行票据以外的固定收益类资产投资比例不低于债券类资产的 80%，投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的 20%，且必须在权益类资产上市交易或流通受限解除后不超过 3 个月的时间内卖出，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，投资于可转换债券的比例不超过基金资产净值的 30%，法律法规及本基金合同规定的其他投资比例限制。4 4 管理人报告管理人报告4.14.1 基金经理（或基金经理小组）简介基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期江明波固 定 收益 投 资总监，本2008 年 4月 14 日-11曾任鹏华基金普

9、天债券基金经理、固定收益负责人；2004年6月至2006年12月，工银瑞信信用添利债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告第 6 页 共 12 页基 金 的基 金 经理；工银瑞 信 四季 收 益债 券 型基 金 的基 金 经理担任全国社保基金二零四组合和三零四组合基金经理；2006 年加入工银瑞信，现任固定收益投资总监、工银信用添利债券型基金、工银四季收益债券型基金基金经理；4.24.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格按照证券投资基金法等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照

10、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。4.34.3 公平交易专项说明公平交易专项说明4.3.14.3.1 公平交易制度的执行情况公平交易制度的执行情况为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据证券投资基金法、基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法、证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见等法律法规和公司内部规章，拟定了公平交易管理办法、异常交易管理办法，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距

11、较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。4.3.24.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。4.3.34.3.3 异常交易行为的专项说明异常交易行为的专项说明本基金本报告期没有

12、出现异常交易的情况。工银瑞信信用添利债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告第 7 页 共 12 页4.44.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明4.4.14.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析报告期内基金投资策略和运作分析一月份由于资金面全面紧张，7 天回购利率甚至高达 8%，债券市场也受到较大冲击，债券收益率有所上升；2 月份以后资金面开始全面宽松，债券收益率也有所回落，总体而言，一季度债券市场分化较大，国债、央票等利率产品收益率略有下降，金融债以及信用产品收益率小幅上升，升幅在 30BP 左右，信用利差进一步上升，目前利差水平已经大

13、幅高于历史均值，接近历史最高点，已经具备较好投资价值。本基金在一季度增加了中期信用债的配置，减持了短期信用品种，继续提高信用债的仓位，并拉长组合久期，对中行转债仍然维持较高配置。一季度的信用债涨幅较好，给组合贡献了较多正收益。虽然中国银行股票在一季度上涨了 3%，但本基金重仓持有的中行转债却下跌 2.5%，对整体组合造成了较大负贡献。4.4.24.4.2 报告期内基金的业绩表现报告期内基金的业绩表现本报告期工银添利 A 增长率为-0.42%，工银添利 B 增长率为-0.51%。4.54.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望二季度，

14、我们预期通胀水平仍将处于高位，并且在 6 月份有可能再创新高，但债券收益率尤其是信用债券收益率难以进一步上升，原因在于宏观调控政策的效果将逐步显现，经济增长各项指标将有所降温，下半年通胀的压力将会缓解。目前收益率水平仍然处于这轮调整的顶部区域，即使再次加息，收益率上升空间将非常有限，如果因为各种因素导致利率上升，将是极好的买入机会；但我们认为利率产品没有趋势性机会，只有交易性机会，虽然上升空间不大，但收益率下降空间也有限；二季度仍是买入信用债的好时机，目前信用债收益率仍处于历史高位，大幅超越历史均值，收益率上升空间非常有限；5 年期 AAA、AA+、AA 中票可抵御收益率上升 50-70BP，

15、安全边际高；我们预期一季度银行在利差继续上升的情况下，仍可能出现业绩推动的估值修复行情。我们将继续增持中期信用债，减持短期品种，并将会一直维持较高的信用债仓位；中行转债是性价比最高的转债品种，我们也将保持较高配置。我们仍将继续关注新股申购和增发的机会。工银瑞信信用添利债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告第 8 页 共 12 页5 5 投资组合报告投资组合报告5 5.1.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资415,707,403.406.74其中：股票415,707,403.406.742固定收益投资5,240,20

16、8,932.1484.94其中：债券5,240,208,932.1484.94资产支持证券-3金融衍生品投资-4买入返售金融资产-其中：买断式回购的买入返售金融资产-5银行存款和结算备付金合计57,390,970.260.936其他资产456,023,280.497.397合计6,169,330,586.29100.00注：由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。5 5.2 2 报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A农、林、牧、渔业7,604,784.200.18B采掘业-C制造业278

17、,159,685.126.65C0食品、饮料-C1纺织、服装、皮毛1,729,693.690.04C2木材、家具-C3造纸、印刷19,604,200.000.47C4石油、化学、塑胶、塑料95,178,222.722.28C5电子24,420,000.000.58C6金属、非金属-C7机械、设备、仪表131,493,712.513.14C8医药、生物制品5,733,856.200.14C99其他制造业-D电力、煤气及水的生产和供应业2,697,703.960.06E建筑业-F交通运输、仓储业-G信息技术业57,328,919.101.37H批发和零售贸易10,424,824.740.25I金融

18、、保险业43,355,432.201.04J房地产业-K社会服务业-工银瑞信信用添利债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告第 9 页 共 12 页L传播与文化产业16,136,054.080.39M综合类-合计415,707,403.409.94注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。5.35.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1601011宝泰隆1,529,91837,207,605.

19、760.892601216内蒙君正1,315,06835,138,616.960.843002564张化机960,00033,072,000.000.794000625长安汽车3,000,00028,170,000.000.675300150世纪瑞尔770,00025,748,800.000.626002500山西证券2,440,46024,575,432.200.597300193佳士科技1,000,00024,420,000.000.588002568百润股份800,00022,832,000.000.559002533金杯电工700,00022,750,000.000.541030016

20、7迪威视讯440,00020,451,200.000.495 5.4.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（）1国家债券-2央行票据-3金融债券1,156,152,000.0027.65其中：政策性金融债1,156,152,000.0027.654企业债券2,837,468,843.9467.865企业短期融资券-6可转债1,246,588,088.2029.817其他-8合计5,240,208,932.14125.32注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。5.55.5 报

21、告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1113001中行转债11,556,4301,237,231,395.8029.59208021608 国开 164,500,000460,980,000.0011.02308021408 国开 143,900,000413,478,000.009.89412203309 富力债2,625,610273,982,403.506.55512601808 江铜债3,171,840251,653,785.606

22、.02工银瑞信信用添利债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告第 10 页 共 12 页5.65.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.75.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.85.8 投资组合报告附注投资组合报告附注5.8.15.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制

23、日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.25.8.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.8.35.8.3 其他资产构成其他资产构成序号名称金额（元）1存出保证金8,269,359.802应收证券清算款359,822,889.553应收股利-4应收利息86,718,125.025应收申购款1,212,906.126其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计456,023,280.495.8.45.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细序号债券代码债券名称公允价值(元)占基金资产净值比例（）1113001中行转债1,237,2

24、31,395.8029.595.8.55.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明序号股票代码股票名称流通受限部分的公允价值(元)占基金资产净值比例（%）流通受限情况说明1601011宝泰隆37,207,605.760.89新股锁定2601216内蒙君正35,138,616.960.84新股锁定3002564张化机33,072,000.000.79新股锁定工银瑞信信用添利债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告第 11 页 共 12 页4300193佳士科技24,420,000.000.58新股锁定5002568百润股份22,832,

25、000.000.55新股锁定6300167迪威视讯20,451,200.000.49新股锁定5.8.65.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分投资组合报告附注的其他文字描述部分无。6 6 开放式基金份额变动开放式基金份额变动单位：份项目工银添利债券 A工银添利债券 B本报告期期初基金份额总额2,801,039,184.461,481,938,773.90本报告期期间基金总申购份额210,032,146.77152,979,044.42减：本报告期期间基金总赎回份额243,636,765.43367,161,885.15本报告期期间基金拆分变动份额-本报告期期末基金份额总额2,767,43

26、4,565.801,267,755,933.177 7 影响投资者决策的其他重要信息影响投资者决策的其他重要信息无。8 8 备查文件目录备查文件目录8.18.1 备查文件目录备查文件目录1、中国证监会批准工银瑞信信用添利债券型证券投资基金设立的文件；2、工银瑞信信用添利债券型证券投资基金基金合同；3、工银瑞信信用添利债券型证券投资基金托管协议；4、基金管理人业务资格批件和营业执照；5、基金托管人业务资格批件和营业执照；6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。8.28.2 存放地点存放地点基金管理人或基金托管人处。工银瑞信信用添利债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告第 12 页 共 12 页8.38.3 查阅方式查阅方式投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。