《证券投资学》实验课件.ppt

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1、证券投资学实验课（一）实验内容及要求“世华财讯世华财讯”软件的使用软件的使用认识常用技术分析方法认识常用技术分析方法(K线和形态），找出典线和形态），找出典型形态并加以说明型形态并加以说明进行模拟炒股进行模拟炒股访问上海证券交易所，了解上证访问上海证券交易所，了解上证180的编制方的编制方法法“内、外盘内、外盘”、“委比委比”和和“量比量比”都是表达都是表达目前场内多、空力量对比的短线技术指标。找目前场内多、空力量对比的短线技术指标。找出一只股票出一只股票,用上述指标对其短期走势进行判用上述指标对其短期走势进行判断断技术分析方法的分类技术分析方法的分类指标法指标法切线法切线法形态法形态法K K

2、线派线派波浪派波浪派 K K线的画法和基本形状线的画法和基本形状 K K线指标分析是证券投资技术分析最基线指标分析是证券投资技术分析最基本的方法，是其它技术分析的起点和基本的方法，是其它技术分析的起点和基础，所以进行证券投资的技术分析就要础，所以进行证券投资的技术分析就要从从K K线指标分析开始线指标分析开始 K K线图由一个长方形线图由一个长方形(real body)(real body)和上下两条影和上下两条影线线(shadows)(shadows)所组成。竖立的长方形表示交易所组成。竖立的长方形表示交易的实体部分，其上下两端分别表示开盘价以及的实体部分，其上下两端分别表示开盘价以及收盘价

3、。上影线的最高端为最高价、下影线的收盘价。上影线的最高端为最高价、下影线的最低端为最低价。如交易低开高走，收盘价高最低端为最低价。如交易低开高走，收盘价高于开盘价，此长方形用红色表示，也称阳线。于开盘价，此长方形用红色表示，也称阳线。如交易高开低走，收盘价低于开盘价，则用绿如交易高开低走，收盘价低于开盘价，则用绿色表示，或者采用阴影线表示，也称阴线。色表示，或者采用阴影线表示，也称阴线。每一条每一条K K线都反映出在这段交易时间内买卖双线都反映出在这段交易时间内买卖双方实力较量的最终结果，阳线表示卖方实力不方实力较量的最终结果，阳线表示卖方实力不济，无法与买方抗衡，阳线实体部分越长，表济，无法

4、与买方抗衡，阳线实体部分越长，表明买方力量越强。阴线表明买方力量薄弱，不明买方力量越强。阴线表明买方力量薄弱，不足以抵御卖方的压力，阴线实体部分越长，越足以抵御卖方的压力，阴线实体部分越长，越表示卖方在交易中已彻底完胜买方。上影线代表示卖方在交易中已彻底完胜买方。上影线代表交易价格上升受到阻力，即卖方抛压沉重。表交易价格上升受到阻力，即卖方抛压沉重。下影线代表交易价格得到买方有力支撑，阻止下影线代表交易价格得到买方有力支撑，阻止价格下跌。价格下跌。K K线整个图形越长，就越显示双方线整个图形越长，就越显示双方搏杀激烈，价格振幅大。反之，表明搏杀激烈，价格振幅大。反之，表明 西线无西线无战事战事

5、，风平浪静，价格波幅微不足道，市场，风平浪静，价格波幅微不足道，市场低迷。低迷。K K线图的基本形状线图的基本形状 光头光脚的阳线。所谓光头光脚是表示光头光脚的阳线。所谓光头光脚是表示K K线图线图没有上下影线，即该证券当日交易一开盘就是没有上下影线，即该证券当日交易一开盘就是最低价，而收盘收在最高价，这图形是买方最最低价，而收盘收在最高价，这图形是买方最愿看到的，它说明整个交易日买盘强劲，在刚愿看到的，它说明整个交易日买盘强劲，在刚一开盘股价就被节节推高，做空力量毫无还手一开盘股价就被节节推高，做空力量毫无还手之力，阳线实体部分越长，越说明多方势力的之力，阳线实体部分越长，越说明多方势力的不

6、可阻挡，长驱直入。不可阻挡，长驱直入。如果阳线实体部分较短，即小阳线，一般如果阳线实体部分较短，即小阳线，一般表示尽管多方仍然控制局面，但与空方表示尽管多方仍然控制局面，但与空方力量对比，优势在缩小，如果该小阳线力量对比，优势在缩小，如果该小阳线是位于高价位，则应引起买方警惕，要是位于高价位，则应引起买方警惕，要严加关注，防止出现空方的伺机反扑。严加关注，防止出现空方的伺机反扑。稳妥的策略是适量减磅。稳妥的策略是适量减磅。光头光脚的阴线光头光脚的阴线 表示一日交易中，开盘价就是当日最高价，收表示一日交易中，开盘价就是当日最高价，收盘价即是当日最低价。空方一路打压，如入无盘价即是当日最低价。空方

7、一路打压，如入无人之境，所向披靡。多方节节败退，一败涂地，人之境，所向披靡。多方节节败退，一败涂地，这也是做空的投资者最愿看到的图形。原先的这也是做空的投资者最愿看到的图形。原先的做多者纷纷倒戈，多翻空，顺势抛售甚至做多者纷纷倒戈，多翻空，顺势抛售甚至 割割肉断臂肉断臂，这种做法也是完全符合顺势而为的，这种做法也是完全符合顺势而为的道理。道理。仅有上影线的开盘光脚阳线。仅有上影线的光仅有上影线的开盘光脚阳线。仅有上影线的光脚阳线是在多方牢牢控制局势的前提下，出现脚阳线是在多方牢牢控制局势的前提下，出现的一些波折，表示多空搏杀过程中，多方上升的一些波折，表示多空搏杀过程中，多方上升势头明显受阻，

8、遭到空方顽强抵抗，多方难以势头明显受阻，遭到空方顽强抵抗，多方难以轻而易举地长驱直入，上影线的长度说明空方轻而易举地长驱直入，上影线的长度说明空方阻击的力度，长度越长，即空方力量也越强，阻击的力度，长度越长，即空方力量也越强，多方阵地多被蚕食沦陷，也说明空方虽败尤荣，多方阵地多被蚕食沦陷，也说明空方虽败尤荣，不可小觑，投资者应谨慎从事，万万不可盲目不可小觑，投资者应谨慎从事，万万不可盲目乐观，再结合阳线的实体部分，可综合分析双乐观，再结合阳线的实体部分，可综合分析双方力量对比，如上影线长于实体部分，表明空方力量对比，如上影线长于实体部分，表明空方力量的进一步加强，多方力量所剩无几。如方力量的进

9、一步加强，多方力量所剩无几。如上影线长度小于实体，表明空方力量还未能动上影线长度小于实体，表明空方力量还未能动摇多方根基，大势仍掌握在多方手中。摇多方根基，大势仍掌握在多方手中。带上影线的光脚阴线。这种图形属于先扬后抑，带上影线的光脚阴线。这种图形属于先扬后抑，开盘后，股价可能承接昨日势头，继续攀升，开盘后，股价可能承接昨日势头，继续攀升，但很快感觉乏力疲软，后劲明显不足，缺乏买但很快感觉乏力疲软，后劲明显不足，缺乏买盘支撑，投资者无意追高反而纷纷获利回吐，盘支撑，投资者无意追高反而纷纷获利回吐，犹如釜底抽薪，股价只能掉头向下，当回落到犹如釜底抽薪，股价只能掉头向下，当回落到开盘价处仍未能阻止

10、跌势，空方趁热打铁，竟开盘价处仍未能阻止跌势，空方趁热打铁，竟然将股价一路打压至全天最低位收盘。说明空然将股价一路打压至全天最低位收盘。说明空方完全占据了阵地。根据上影线的长度可大致方完全占据了阵地。根据上影线的长度可大致推算出空方力量的大小和多方组织反击的能量推算出空方力量的大小和多方组织反击的能量与效果。见图与效果。见图7-2-67-2-6。带下影线的光头阴线。这种图形是较为典型的带下影线的光头阴线。这种图形是较为典型的下跌抵抗型，股价开盘价即为全天的最高价，下跌抵抗型，股价开盘价即为全天的最高价，空方完全占据主动。股价不断下跌，但在下跌空方完全占据主动。股价不断下跌，但在下跌过程中，仍有

11、多方在顽强抵抗，伺机在低价位过程中，仍有多方在顽强抵抗，伺机在低价位建仓补仓，并成功地把全天的收盘钉在高处，建仓补仓，并成功地把全天的收盘钉在高处，留下的一条下影线就是证明多方反击的过程，留下的一条下影线就是证明多方反击的过程，虽然未能挽回败局，但至少说明形势也并非一虽然未能挽回败局，但至少说明形势也并非一蹋糊涂。如果下影线长度超过阴线实体，更是蹋糊涂。如果下影线长度超过阴线实体，更是说明多方抵抗卓有成效，是说明多方抵抗卓有成效，是 黎明前的黑暗黎明前的黑暗。见图见图7-2-77-2-7 各带上下影线的阳线或阴线。这是各带上下影线的阳线或阴线。这是K K线图中最线图中最普遍也最常见的图形。这种

12、图形表明整个交易普遍也最常见的图形。这种图形表明整个交易日多空双方搏击互有胜负，形成犬牙交错之势，日多空双方搏击互有胜负，形成犬牙交错之势，故而留下长短不一的上下影线，这是战斗激烈故而留下长短不一的上下影线，这是战斗激烈的痕迹，无论是先抑后扬，还是先扬后抑，双的痕迹，无论是先抑后扬，还是先扬后抑，双方互有攻守，最终结果多方胜出，就形成各带方互有攻守，最终结果多方胜出，就形成各带上下影线的阳线，反之，最终空方占优，就形上下影线的阳线，反之，最终空方占优，就形成各带上下影线的阴线。人们对此进行分析，成各带上下影线的阴线。人们对此进行分析，主要是看上下影线与实体部分的长度及两者的主要是看上下影线与实

13、体部分的长度及两者的比例，研究它们之间的力量对比比例，研究它们之间的力量对比。上影线越长，或下影线越短，阳线实体上影线越长，或下影线越短，阳线实体部分越短或阴线实体部分越长，就越有部分越短或阴线实体部分越长，就越有利于空方。反之，上影线越短，下影线利于空方。反之，上影线越短，下影线越长，阳线实体部分越长，阴线实体部越长，阳线实体部分越长，阴线实体部分越短，就越有利于多方，再结合分越短，就越有利于多方，再结合K K线所线所处价位来进一步分析趋势。处价位来进一步分析趋势。十字星十字星K K线图。所谓十字星线图。所谓十字星K K线图是带有上下影线图是带有上下影线，开盘价等于收盘价的图形。这表明多空双

14、线，开盘价等于收盘价的图形。这表明多空双方在整个交易日中搏杀激烈，但最终势均力敌方在整个交易日中搏杀激烈，但最终势均力敌握手言和，双双回到原先的出发点。十字星握手言和，双双回到原先的出发点。十字星K K线图往往暗示着行情即将出现反转，因为它是线图往往暗示着行情即将出现反转，因为它是多空双方力量均衡的象征，上下影线长度的比多空双方力量均衡的象征，上下影线长度的比较，基本上可分出多空力量的优势在哪一方，较，基本上可分出多空力量的优势在哪一方，上影线长于下影线，说明空方力量稍强，反之，上影线长于下影线，说明空方力量稍强，反之，则说明多方力量强些。十字星的收盘价如比上则说明多方力量强些。十字星的收盘价

15、如比上一交易日的收盘价高，人们称之为红十字星，一交易日的收盘价高，人们称之为红十字星，反之，则为黑十字星。如十字星的收盘价格与反之，则为黑十字星。如十字星的收盘价格与上一交易日收盘价相一致，则再前推一交易日上一交易日收盘价相一致，则再前推一交易日相比，以分出黑红。相比，以分出黑红。T T字型与倒字型与倒T T字型字型K K线图。开盘价、收盘价和最低价三价线图。开盘价、收盘价和最低价三价合一，在合一，在K K线图上表示为只有上影线，如同英文字母线图上表示为只有上影线，如同英文字母T T的大写符号倒立，它表明一天交易清淡，多空双方无的大写符号倒立，它表明一天交易清淡，多空双方无心恋战，空方稍一抛售

16、，股价即刻缩回，留下一条上心恋战，空方稍一抛售，股价即刻缩回，留下一条上影线，空方略占优势。而开盘价、收盘价和最高价三影线，空方略占优势。而开盘价、收盘价和最高价三价为一，在价为一，在K K线图上就形成了只有下影线，如同大写英线图上就形成了只有下影线，如同大写英文字母文字母T T，这同样表示成交量萎缩，双方旗鼓相当相持，这同样表示成交量萎缩，双方旗鼓相当相持不下。下影线表示多方略占优势，将股价拉回收盘价不下。下影线表示多方略占优势，将股价拉回收盘价原地。原地。T T字型及倒字型及倒T T字型的颜色同样应参照上一交易日字型的颜色同样应参照上一交易日的收盘价而定。三价合一的情况虽然有，但并不常见，

17、的收盘价而定。三价合一的情况虽然有，但并不常见，往往是在交易量骤减，人心涣散门可箩雀，市场处于往往是在交易量骤减，人心涣散门可箩雀，市场处于一种观望等待的气氛。人们应注意观测耐心等待。一种观望等待的气氛。人们应注意观测耐心等待。一字型一字型K K线图。这是线图。这是K K线图的特例，线图的特例，K K线图线图就呈一条罕见的平行线，它表达了极为就呈一条罕见的平行线，它表达了极为丰富的含义，这是开盘价、收盘价、最丰富的含义，这是开盘价、收盘价、最高价和最低价四价合一的结果，它表明高价和最低价四价合一的结果，它表明行情极度萎缩，一潭死水，几乎没有成行情极度萎缩，一潭死水，几乎没有成交量，投资者对该股

18、票不感兴趣，无人交量，投资者对该股票不感兴趣，无人问津。问津。K线买卖时机应用（一）线买卖时机应用（一）沈阳机床 1998.6-7 K线显示卖出信号K线买卖时机应用（二）线买卖时机应用（二）冀东水泥 1998.4-7 K线显现买入信号卖出显示K线买卖时机应用（三）线买卖时机应用（三）深发展1999.4-1999.8 K线股价运行在前一交股价运行在前一交易日之上，下影线易日之上，下影线上移，且有量支持，上移，且有量支持，呈现持续强势呈现持续强势股价上升途中，股价上升途中，维持在前一天的维持在前一天的最底之上，已经最底之上，已经盘整，继续上扬盘整，继续上扬三、三、K线买卖时机应用（四）线买卖时机应

19、用（四）深证成指 1997.10-12 K线卖出信号买入信号买入信号看看K K线图预测未来走势的几个例子线图预测未来走势的几个例子孤翁独钓：三九医药孤翁独钓：三九医药雾锁高台：太极集团雾锁高台：太极集团大盘分析相关指标大盘分析相关指标换手率换手率:指成交股数与流通股数之比。如邯郸指成交股数与流通股数之比。如邯郸钢铁（）流通股本钢铁（）流通股本3.23.2亿，亿，年月日上市当天成交股数达年月日上市当天成交股数达10919.2410919.24万股。因此当日换手率为万股。因此当日换手率为（10919.24/3200010919.24/32000），股价收市为），股价收市为7.917.91元元换手率

20、高，反映主力大量吸货，今后拉高可能换手率高，反映主力大量吸货，今后拉高可能性大。上例中邯郸钢铁换手率不高，仅有性大。上例中邯郸钢铁换手率不高，仅有（高的一般达）。因此其股价（高的一般达）。因此其股价年全年一直在元徘徊。年全年一直在元徘徊。另外，将换手率与股价走势相结合，可以对未另外，将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又果

21、某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。股价可能会下跌。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。（如宝钢权证）起伏较大，风险也相对较大。（如宝钢权证）委比委比:是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标,其计算公式为：其计算公式为：委比委比(委买手数委买手数-委卖手数委卖手数)（委买手数委（委买手数委卖手数卖手数)100

22、%100%委买手数：现在所有个股委托买入下三档之手数相加委买手数：现在所有个股委托买入下三档之手数相加之总和。之总和。委卖手数：现在所有个股委托卖出上三档之手数相加委卖手数：现在所有个股委托卖出上三档之手数相加之总和。之总和。委比值变化范围为委比值变化范围为100%100%至至-100%-100%。当委比值为正值并且委比数大当委比值为正值并且委比数大,说明市场买盘强劲；当说明市场买盘强劲；当委比值为负值并且负值大委比值为负值并且负值大,说明市场抛盘较强；委比值说明市场抛盘较强；委比值从从-100%-100%至至100%,100%,说明买盘逐渐增强说明买盘逐渐增强,卖盘逐渐减弱的卖盘逐渐减弱的一

23、个过程。相反一个过程。相反,从从100%100%至至-100%,-100%,说明买盘逐渐减说明买盘逐渐减弱弱,卖盘逐渐增强的一个过程卖盘逐渐增强的一个过程 振幅振幅:是指开盘后最高价、最低价之差的是指开盘后最高价、最低价之差的绝对值与股价的百分比绝对值与股价的百分比 量比量比:是当日场内每分钟平均成交量与过是当日场内每分钟平均成交量与过去五日每分钟平均成交量之比。显然，去五日每分钟平均成交量之比。显然，量比大于量比大于1 1，表明目前场内交投活跃，成，表明目前场内交投活跃，成交较过去几日增交较过去几日增 外盘外盘:我们把以我们把以“委卖价委卖价”实现的成交量称为实现的成交量称为“外盘外盘”。如

24、果即时的成交价是以如果即时的成交价是以“委卖委卖”价成交的，说明买方价成交的，说明买方也即多方愿以卖方的报价成交，就像我们在市场买东也即多方愿以卖方的报价成交，就像我们在市场买东时生怕买不到时生怕买不到“不讲价不讲价”一样。所以，以一样。所以，以“委卖价委卖价”成交的量越多，就说明市场中的成交的量越多，就说明市场中的“买气买气”也即多头也即多头气氛浓厚。气氛浓厚。内盘内盘:反之我们把以反之我们把以“委买价委买价”实现的成交量称为实现的成交量称为“内内盘盘”。可见，当。可见，当“外盘外盘”大于大于“内盘内盘”时，反映了场时，反映了场中买盘强劲，若中买盘强劲，若“内盘内盘”大于大于“外盘外盘”时，

25、则反映场时，则反映场内卖盘汹涌，市道偏弱。由于内卖盘汹涌，市道偏弱。由于“内、外内、外”盘显示的是盘显示的是开市后至现时以开市后至现时以“委卖价委卖价”和和“委买价委买价”各自成交的各自成交的累计量，所以对我们判断目前的市道强弱有益。累计量，所以对我们判断目前的市道强弱有益。“内、外盘内、外盘”、“委比委比”和和“量比量比”都都是表达目前场内多、空力量对比的短线是表达目前场内多、空力量对比的短线技术指标。但是，既然是短线指标，就技术指标。但是，既然是短线指标，就有可能被市场主力和庄家利用来蒙骗中有可能被市场主力和庄家利用来蒙骗中小散户。小散户。举例说明：举例说明：1996 1996年年1212

26、月月1818日，已连续两天跌停的深沪股市虽然仍有三百多日，已连续两天跌停的深沪股市虽然仍有三百多只股票开市即告跌停，但只股票开市即告跌停，但“深发展深发展”和和“四川长虹四川长虹”却分别率领两却分别率领两市绩优股逆市飘红。十点半过后，多只绩优股撞入涨停。直至收市，市绩优股逆市飘红。十点半过后，多只绩优股撞入涨停。直至收市，两市较昨日分别劲升两市较昨日分别劲升6.286.28和和7.417.41，上百只股票涨停而无一告跌。，上百只股票涨停而无一告跌。但细心的人发现，临收市前，封在但细心的人发现，临收市前，封在“深发展深发展”涨停价的一笔五百万涨停价的一笔五百万股委买单和封在股委买单和封在“四川长

27、虹四川长虹”涨停价上的一笔四百万股委买单几乎涨停价上的一笔四百万股委买单几乎同时撤单，紧接着，数百万股的委卖单蜂拥而上，将排在刚刚撤掉同时撤单，紧接着，数百万股的委卖单蜂拥而上，将排在刚刚撤掉的单子后边的数十万股委买单一扫而光。其它个股亦有同样现象。的单子后边的数十万股委买单一扫而光。其它个股亦有同样现象。次日，两市开盘后仅略略摸高后便掉头而下，收市时两市竟被打回次日，两市开盘后仅略略摸高后便掉头而下，收市时两市竟被打回前日原形，三百多只股票再次跌停。我们完全可以想象，在前日原形，三百多只股票再次跌停。我们完全可以想象，在1212月月1818日收市前，日收市前，“委比委比”一定是正值且较大，但

28、谁又曾想到主力会用一定是正值且较大，但谁又曾想到主力会用“撤单撤单”的战法将紧随于后的跟风盘悉数套牢呢的战法将紧随于后的跟风盘悉数套牢呢?形态理论形态理论形态理论是通过研究股价所走过的轨迹，形态理论是通过研究股价所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线告诉我们的一些多空分析和挖掘出曲线告诉我们的一些多空双方力量的对比结果，进而指导我们的双方力量的对比结果，进而指导我们的行动。行动。一、股价移动的规律和两种形态类型一、股价移动的规律和两种形态类型1 1、股价的移动规律、股价的移动规律股价的移动是由多空双方力量大小决定的。股价的移动是由多空双方力量大小决定的。股价移动的规律是完全按照多空双方力股价移动的规律

29、是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的。量对比大小和所占优势的大小而行动的。2 2、股价移动的两种形态类型、股价移动的两种形态类型n股价曲线的形态分成两个大的类型：股价曲线的形态分成两个大的类型：a.a.持续整理形态；持续整理形态；b.b.反转突破形态。前者反转突破形态。前者保持平衡，后者打破平衡。保持平衡，后者打破平衡。型态分析型态分析不同的型态意义不同，对后市较长时间的股价变动趋势有重要的预示作用。型态分析就是单日和多日K线组合分析的延续，诣在观察更长一段时间的股价走势。股价时间3 3、反转突破形态、反转突破形态经典型态（一）经典型态（一）头肩顶头肩顶股价突破颈线价位达3%

30、时为有效突破 股价突破颈线时，成交量不一定扩大 属于反转型态股价时间肩头肩颈线经典型态（二）经典型态（二）头肩底头肩底 股价突破颈线价位达股价突破颈线价位达3%3%为为有效突破有效突破 突破颈线时需要成交量的突破颈线时需要成交量的配合配合 属于反转型态属于反转型态肩底肩颈线股价时间经典型态（三）经典型态（三）复合头肩顶复合头肩顶向下突破颈线时，成交量不一定扩大 但此后若进一步下跌成交量就会扩大属于反转型态股价时间肩头肩肩肩经典型态（四）经典型态（四）复合头肩底复合头肩底向上突破颈线时，需要成交量的配合，否则突破的有效性就会减低属于反转型态股价时间肩底肩肩肩经典型态（五）经典型态（五）双重顶双重

31、顶颈线是通过双顶间的低点与双顶连线平行 股价突破颈线价位达3%为有效突破 属于反转型态股价时间顶颈线顶经典型态（六）经典型态（六）双重底双重底股价突破颈线价位达股价突破颈线价位达3%为有效突破为有效突破 从第二底上升时成交量从第二底上升时成交量要大于从第一底上升时要大于从第一底上升时的成交量，否则可信度的成交量，否则可信度降低降低 属于连续型态属于连续型态股价时间底底经典型态（七）经典型态（七）三重顶三重顶三个顶的股价不必相等，高低差在3%之内即可 顶与顶之间的时间间隔不必相等 属于反转型态股价时间顶颈线顶顶经典型态（八）经典型态（八）三重底三重底三个底的股价不必 相等，高低差距在3%之内即可

32、 底与底之间的时间间隔不必相等 属于反转型态股价时间底颈线底底4 4、持续形态、持续形态对称三角形多发生在一个大趋势的进行途对称三角形多发生在一个大趋势的进行途中，它表示原有趋势暂时处于休整阶段，中，它表示原有趋势暂时处于休整阶段，之后随着原趋势的运动方向继续移动。之后随着原趋势的运动方向继续移动。一般来说，突破上下两条直线的包围应当一般来说，突破上下两条直线的包围应当早些，越靠近三角形的顶点，三角形的早些，越靠近三角形的顶点，三角形的功能越不明显。突破的位置应当在三角功能越不明显。突破的位置应当在三角形横向宽度的形横向宽度的1/21/2或或3/43/4处，且未来价格处，且未来价格所能达到的高

33、度为三角形横向宽度。所能达到的高度为三角形横向宽度。经典型态（十三）经典型态（十三）股价时间经典型态（九）经典型态（九）上升直角三角形上升直角三角形股价突破直角三角形开始上升时，若成交量没有增加，这一突破可能是假突破股价时间经典型态（十）经典型态（十）下降直角三角形下降直角三角形股价向下突破直角三角形时，成交量不一定随之增加，这不影响突破的有效性股价时间n矩形又称箱体，如果原来的趋势是上升矩形又称箱体，如果原来的趋势是上升的，则经过矩形整理后，会继续原来的的，则经过矩形整理后，会继续原来的趋势。值得注意的是矩形形成过程中极趋势。值得注意的是矩形形成过程中极可能演变为三重顶底，因此一定要等到可能

34、演变为三重顶底，因此一定要等到突破之后才能采取行动。形态被突破后突破之后才能采取行动。形态被突破后有一定的预测作用，形态的高度就是矩有一定的预测作用，形态的高度就是矩形的高度。形的高度。经典型态（十四）经典型态（十四）上升矩形上升矩形股价突然上破界线时，需要伴以成交量的大增 股价时间经典型态（十五）经典型态（十五）下降矩形下降矩形股价突破下界线时，不必伴以成交量的相应增加 股价时间n旗形和契形旗形和契形n它们都有明确的形态方向，并且形态方它们都有明确的形态方向，并且形态方向和原有的趋势相反。向和原有的趋势相反。经典型态（十六）经典型态（十六）旗形股价向上突破时需要伴以成交量相应增加 股价向下突

35、破时，成交量则不一定相应增加 属于连续型态股价时间股价时间上升旗形下降旗形经典型态（十一）经典型态（十一）上升楔形成交量随型态的发展越来越小 股价时间经典型态（十二）经典型态（十二）下降楔形成交量随型态的发展越来越小 股价时间证券投资学实验课（一）有效多样化组合理论n目的目的:通过实验，对有效多样化组合理论有更深入的理解。通过实验，对有效多样化组合理论有更深入的理解。能将该理论的理念应用于实践当中。能将该理论的理念应用于实践当中。n要求：要求：1 1、选取两个风险证券（也可以是风险证券的组合），、选取两个风险证券（也可以是风险证券的组合），并说明选择的理由，借助并说明选择的理由，借助excel

36、excel工具，建立风险资产组工具，建立风险资产组合的可行集合和有效集合（提示：要找到最小方差点）合的可行集合和有效集合（提示：要找到最小方差点），绘出图形，计算协方差和相关系数。，绘出图形，计算协方差和相关系数。2 2、加入无风险资产，找到最优风险组合、加入无风险资产，找到最优风险组合o o点点,建立无建立无风险资产和风险资产组合的有效集，并绘出图形。风险资产和风险资产组合的有效集，并绘出图形。3 3、根据个人的风险偏好，进行资产配置，计算你的、根据个人的风险偏好，进行资产配置，计算你的资产组合的预期收益和风险资产组合的预期收益和风险实验步骤实验步骤利用分析软件获取历史数据利用分析软件获取历

37、史数据按原理计算期望，方差，协方差和相关数据，最小方差点按原理计算期望，方差，协方差和相关数据，最小方差点和最优组合点（参见教材和最优组合点（参见教材P133和和P136页中的公式）页中的公式）利用历史数据提示：提示：p=(wB B)+(ws s)+2(wB B)(ws s)Bs相关系数相关系数=协方差协方差/股票股票 债券债券1 11 12 2 -Cov(r-Cov(r1 1r r2 2)WW1 1=+-2Cov(r2Cov(r1 1r r2 2)2 2WW2 2=(1-W=(1-W1 1)Minimum Variance Combination 2 2 2 22 2E(rE(r2 2)=.

38、14)=.14=.20=.20Sec 2Sec 21212=.2=.2E(rE(r1 1)=.10)=.10=.15=.15Sec 1Sec 1 r r r r 2 2nTwo_Security_Portfolion根据投资者自己对收益的要求，可以知道根据投资者自己对收益的要求，可以知道投资的构成比例投资的构成比例实验报告的要求n1 1、所选二只股票的入选理由、所选二只股票的入选理由n2 2、描述期望收益和无风险资产收益的计、描述期望收益和无风险资产收益的计算方法算方法n3 3、分析本人的风险厌恶程度和组合的投、分析本人的风险厌恶程度和组合的投资比例构成和风险收益资比例构成和风险收益n4 4、附、附ExcelExcel计算过程表格计算过程表格