蜜雪冰城招股书“雪王”显影.docx

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1、-、蜜雪冰城：国内性价比现制饮料龙头（-）公司概况蜜雪冰城始于1997,是一家始终坚持以“高质平价”的产品理念为消费者提供各类现制饮 品、现制冰淇淋的连锁企业，致力于打造集产品研发、生产、仓储物流、销售、连锁经 营为一体的完整产业链，主要从事现制饮品、现制冰淇淋及其核心食材的研发、生产、 销售以及品牌运营管理。公司目前通过“直营连锁为引导，加盟连锁为主体”的方式打造现制茶饮连锁品牌“蜜雪 冰城“、现磨咖啡连锁品牌“幸运咖”和现制冰淇淋连锁品牌“极拉图”，其中蜜雪冰城品 牌门店数处于业内第一，远超竞争对手。截至2022年3月末，公司已有2万余家门店，门店网络覆盖了境内31个省份、自 治区、直辖市

2、。同时积极走出国门，致力于将公司打造成为全球性的现制饮品与现制冰 淇淋品牌，截至2022年3月末，公司在境外的印尼、越南已分别开设了 317家、249 家门店。截至2022年3月末，公司加盟门店及直营门店数量分别为22,229家及47 家，门店的大范围覆盖有助于提升公司在消费者心中的品牌认知度，同时密集的终端门 店也有助于降低物流运输本钱。公司门店增长较快，2019-2022Q1公司门店总数（蜜雪冰城，幸运咖，极拉图合计）分 别为7225家、13126家、20511家及22276家，2019年至2021年，门店年平均 净增加6,643家，年复合增长率为68.49%。2022年1-3月，公司门店

3、数量净增加1,765 家。图表1蜜雪冰城各类门店数量资料来源：蜜雪冰城招股书,类型2022年3月末2021年末2020年末2019年末蜜雪冰城加盟门店（家）21,58219,98612,9287,171直营门店（家）37373835幸运咖加盟门店（家）6294631409直营门店（家）7623极拉图加盟门店（家）1816156直营门店（家）3331总计22,27620,51113,1267,225各报告期关店有限,以加盟店为例，2019, 2020, 2021, 2022Q1当期关店数占期末门店 数比例为5.3%, 2.6%, 2.9%和0.8%,在快速迭代的行业里高速成长，同时显现出较好 的

4、加盟商管理能力和较高的开店成功率图表2蜜雪冰城新开店及关店情况类型2022年3月末2021年末2020年末2019年末加盟门店期初数量19,98612,9287,1714,553当期增加数量1,7727,6436,0882,998当期减少数量176585331380当期净增加数量1,5967,0585,7572,618本次发行将会向社会公众公开发行不超过4,001万股A股，不低于发行后总股本的 10%0本次发行全部为新股发行，不涉及股东公开出售股份，募集资金主要用于生产建 设类工程和仓储物流配套类工程的投资建设，计划募资金额为66.8亿元。图表20蜜雪冰城募资额及用途（单位：万元）序 号分类工

5、程名称建设 地址建设总投 资募集资金投资额实施主 体金额比例1生产建 设类项 目定安县蜜雪冰城食 品加工项口（一 期）海南定安107,593.94107,593.9416.56%大咖食 品（海 南）2大咖国际产业园二 期工程河南 焦作93,949.6592,767.6514.28%大咖食 品3大咖国际冷冻水果 深加工工程广西 崇左47,672.0647,67206734%广西大 咖4数字农业产地仓置 冷冻深加工工程重庆 潼南32,7553832,755.385.04%重庆雪 王5大咖国际产业园一 期冷冻加工车间项 B河南 焦作13,962.8513362.852.15%大咖食 品6仓储物 流配

6、套 类工程智能生产加工和进 出口基地及亚洲总 部工程（一二期工 程）四川 成都55,353.0355,353.038.52%滴水川 石7上岛智慧供应链中 心工程河南 焦作2870173928,01739431%上岛供 应链8省级分仓及前置仓 构建工程国地 全各26,677.6726,677.674.11%鲜易达9其他综 合配套 类工程营销服务体系与直 营网络建设工程全国各地31,641.8624,791.863.82%蜜雪冰 城10数字化构架工程河南 郑州27,352.6119,694.163.03%11研发中心工程河南郑州13,424.2010,273 201.58%蜜雪冰 城/大咖 食品1

7、2补充流动资金-190,000.00190,000.0029.25%-合计一668,400.64649,559.19100.00%（四）加盟政策加盟政策方面：公司与加盟商签订合同，授权加盟商使用公司商标经营，加盟商拥有对加盟门店的所有 权和收益权，实行独立核算，自负盈亏，但在食品安全管控、产品售价等具体经营方面 需要接受公司的指导与监督，加盟店的员工也由加盟商招聘，公司会定期培训和指导。公司对加盟店进行全流程的加盟支持。开业前，审核加盟门店选址、加盟投资评估、提 供门店装修设计、监督门店装修、指导设备及首批食材、包装材料等的购置、进行人员 培训、指导证照办理等；开业时，公司对加盟门店提供营销筹

8、划及现场指导；开业后， 公司对加盟门店进行持续的经营指导、食品安全管控、食材及包装材料等的供应（加盟商需要通过订货系统向公司订货）、产品更新及定期培训等。产品实行统一定价方式，对 于局部高势能点位门店，可以经过公司审批同意以后加价一元进行销售；例如对于招牌 冰淇淋产品，普通门店售价2元，局部城市的高势能门店可以以3元价格售卖。图表21蜜雪冰城加盟流程公司向加盟门店收取加盟费、管理费、培训费，并将食材、包装材料、设备设施、营运 物资等商品通过宝岛商贸、壹滴水商贸、叁峡商贸、上岛供应链、滴水川石等商贸公司 销售给各加盟门店，加盟门店将从公司购买的食材加工成现制饮品和现制冰淇淋后再销 售给消费者。加

9、盟费及加盟政策：一般公司与加盟商签订合约时间为3年，其中“蜜雪冰城”品牌加盟 费按城市级别（县级城市、地级城市、省会城市）分7,000元/年、9,000元/年、11,000 元/年不同标准按年进行收取；“幸运咖，品牌加盟费按10,000/年收取；“极拉图”加盟费按 16,000/年收取。管理费：公司对加盟商会进行定期或不定期的营业指导、日常管理等所收取的费用，“蜜 雪冰城”“幸运咖”极拉图”品牌收取标准分别为4,800元/年、5,000元/年、5,000元/年。培训费：公司为加盟商及其指定员工提供的有关做餐流程、设备维护和经营方法等培训、 咨询所收取的费用，“蜜雪冰城”“幸运咖”“极拉图”收取

10、标准分别为2,000元/年、4,800 元/年、4,800元/年。保证金：公司在特许经营合同签署后向加盟商单店收取保证金，合同履行期限届满， 加盟商无违约行为，保证金全额返还。“蜜雪冰城”“幸运咖”“极拉图”收取标准分别 为 20,000 元/店、10,000 元/店、10,000 元/店。一般来说，加盟蜜雪冰城初期投入为37万元左右，可能会依据租金上下浮动，单店面积 为20-60平方米不等，今年6月份也开放了 20平米以下冷链小店的加盟，标准加盟店回 本周期大约为一年。图表22蜜雪冰城加盟流程TCM蜜雪冰城招商中心装修预算根据门店情况，已实际结算为准 （由公司统一委托第三方进行整体装修） :

11、二二二二二：甲同二店面租金、转让出书费 施匚二 二现瓠匚二资料来源：蜜雪冰城返回二二二国用 的为城S图表23蜜雪冰城不同门店类型标准店型面积大于20m面宽3米功能：外带、无休息区商圈选择：繁华街边、商务区、车站轻食店型面积20乂0肝，面宽3.8米以上功能：外带，简易休息区商圈选择：繁华街边、商务区、社区、车站堂食店型货公司资料来源：蜜雪冰城微信公众号二、行业高增长，性价比”赛道内“雪王”一骑绝尘公司旗下连锁品牌“蜜雪冰城门店中销售的主要产品为现制茶饮，属于现制饮品行业中 的现制茶饮细分行业。公司“幸运咖”品牌门店中销售的主要产品为现磨咖啡，属于现 制饮品行业中的现磨咖啡细分行业。根据公司招股书

12、披露，公司产品所在的现制茶饮， 现磨咖啡，现制冰淇淋行业过往增速较高，市场空间广阔。根据艾媒咨询报告显示，中国现制茶饮的市场规模由2016年的291亿元增长至2021 年的2,796亿元，年复合增长率为57.23%,预计到2025年，中国现制茶饮的市场规模 将进一步扩大至3,749亿元。图表24中国现制茶饮市场规模（亿元）图表24中国现制茶饮市场规模（亿元）艾媒中国连锁经营协会报告显示，通过外卖服务的现制茶饮产品的零售消费规模增长速度较 快，2019年现制茶饮外卖平台交易总额约为160亿元，2020年约为240亿元，2020 年较2019年增长50%o根据艾瑞咨询数据，我国现磨咖啡市场从201

13、7年的284.00亿元增长到2021年的 876.00亿元。2017年至2021年年复合增长率为32.52%。图表25中国现磨咖啡市场规模（亿元）公司旗下“蜜雪冰城” “幸运咖” “极拉图”品牌门店销售现制冰淇淋,属于现制冰淇淋行业。 据中国绿色食品协会和绿色农业与食物营养专业委员会发布的中国冰淇淋/雪糕行业趋 势报告显示，中国冰淇淋行业市场规模从2015年的839亿元增长至2020年的 1,470亿元，2015年至2020年年复合增长率为11.87%。但同时，根据GlobalData数 据显示，我国的人均冰淇淋消费量仍远低于全球平均水平，中国的冰淇淋市场仍然拥有很大的开展空间。根据艾媒咨询报

14、告显示,2021年度中国现制茶饮行业市场规模为2,796亿元，公司“蜜雪 冰城”品牌门店2021年度终端销售额约为200亿元，约占现制茶饮行业市场规模的 7.15%。根据华经产业研究院报告显示，2021年我国现制茶饮门店约39万家，公司“蜜 雪冰城”品牌境内门店2021年末数量约2万家，约占现制茶饮门店总数的5.13%o图表26蜜雪冰城与行业内其他玩家比照产品类别经营模式主要经营模式门店数（家）产品均价（元）主营产品蜜雪冰城20,000+6元-8元果茶、奶茶、纯茶、冰淇淋等古茗6,600+15果茶、奶茶、芝士茶等加盟模式书亦烧仙草6,500+13烧仙草、果茶等茶百道5,800+16果茶、牛乳茶

15、、奶茶等现制茶饮沪上阿姨4,800+15五谷茶、奶茶、果茶等益禾堂4,600+10果茶、奶茶等甜啦啦3,900+9果茶、奶茶等占占八、/、3,500+15纯茶、奶茶、柠檬茶等奈雪的茶900+27奶茶、果茶、欧包等喜茶800+25芝士茶、果茶等直营模式茶颜悦色500+17奶盖茶、奶茶等现磨咖啡瑞幸咖啡7,400+19美式、拿铁、摩卡等星巴克6,700+39美式、拿铁、摩卡等加盟模式幸运咖600+8美式、拿铁、摩卡等加盟蜜雪冰城20,000+6元8元果茶、奶茶、纯茶、冰淇淋等现制冰淇淋肯德基8,900+36炸鸡、汉堡、薯条、冰淇淋直营+加盟麦当劳5,400+28炸鸡、汉堡、薯条、冰淇淋冰雪皇后1,

16、100+26冰淇淋、快餐直营模式哈根达斯400+75冰淇淋蜜雪冰城招股书,与行业内其他茶饮或冰淇淋玩家比拟，蜜雪冰城价格优势明显，性价比高，且门店分布 大幅领先于竞争对手，因而品牌认知度和知名度更高，更能吸引到有意愿入场的加盟商。 且除了蜜雪冰城主品牌之外，其孵化的幸运咖性价比优势同样较为明显，标准咖啡类饮 品均价低于10元。图表27蜜雪冰城&幸运咖菜单资料来源：群众点评三、风险提示食品安全风险，加盟店监督管理风险，疫情反复，质量控制风险，第三方物流风险，商 标被抢注风险，品牌被仿冒风险。期末数量21,58219,98612,9287,171直营门店期初数量37383547当期增加数量0667

17、当期减少数量07319当期净增加数量0-13-12期末数量37373835资料来源：蜜雪冰城招股书,蜜雪冰城门店主要集中于下沉市场，一线城市占比仅为5%,三线城市占比最高，到达 23%,其次为四线和新一线城市，占比分别为21%和20%o地域分布来看，华东华中贡 献主要收入，合计占比到达46%。图表3蜜雪冰城门店数在各线城市分布图表4蜜雪冰城不同地区收入占比蜜雪冰城招股书,2019, 2020, 2021, 2022Q1 公司分别实现营业收入 25.66 亿，46.80 亿（yoy+82%）, 103.51 亿（yoy+121%）, 24.34亿。同时各期归母净利润分别为4.4亿元，6.3亿元，

18、19.1亿元和 3.9亿元，其中2020年及2021年分别同比上升42.81%、203.09%,对应净利率分别 为17%, 14%, 18%, 16%。公司净利润水平不断提升，盈利持续改善。收入的快速提升主要得益于：1,门店数的快速增长：公司加盟门店数从2019年末的7186家增长至22年Q1的22229 家。2,单店收入的快速提升，随着公司品牌影响力和知名度提升，加上门店产品不断迭代更 新，以全年营收/ （期初+期末留存门店数量）计算，单店年收入从2019年的41.33 万元提升至2021年的58.72万元。图表5蜜雪冰城加盟店和直营店数量蜜雪冰城招股书,图表6蜜雪冰城单店销售额及同比增速蜜

19、雪冰城招股书,由于公司主要大单品冰淇淋，柠檬水消费具有一定季节属性，因此公司收入结构存在季 节性特征，三季度由于天气较热，消费者饮水，降温需求增加，为公司传统销售旺季， 而一季度，四季度气温低，为公司销售淡季。图表7蜜雪冰城2021年各个季度收入占比图表8蜜雪冰城2019年各个季度收入占比蜜雪冰城招股书,蜜雪冰城招股书,二季度24 M一季度蜜雪冰城招股书,海外业务方面目前主要在印尼和越南开店，经营情况差异较大。公司于2020年开始通 过控股子公司印尼智晟拓展印尼市场，并通过印尼智晟在印尼从事蜜雪冰城品牌的特许 经营业务。截至2022年3月31日，公司在印尼的门店数量为317家。2019-202

20、2Q1 报告期内各期，公司来自印尼的收入分别为0.00万元、147.18万元、1,970.15万元 及2,541.08万元，对应公司当期营业收入的比例分别为0.00%、0.03%、0.19%及 1.04%0 2022Q1印尼子公司净利润为223.55万元，净利率8.8%。2019-2022Q1报告期内，公司来自越南的收入分别为。00万元、520.55万元、3,035.91 万元及929.04万元，占公司当期营业收入的比例分别为0.0。、0.11% 0.29%及 0.38%0公司通过越南雪王在越南从事“蜜雪冰城”品牌的特许经营业务。截至2022年 3月31日，越南境内共有249家“蜜雪冰城”门店

21、，越南雪王最近一期营业收入为 929.04万元，净利润为-32.20万元，净利率-3.5%。报告期内，公司收入主要来源于向加盟商销售各类制作现制饮品和现制冰淇淋所需食材、 包装材料、设备设施、营运物资等产品，并提供加盟管理服务，公司对加盟商销售的食 材由全资子公司大咖食品生产后再向加盟商销售的食材以及向第三方采购后直接对外销售的食材两局部构成。包装材料（杯子，包装袋，吸管等）主要为公司从外部第三方采 购成品后直接销售。设备设施除子公司喜慕实业生产了少量的冰淇淋机、果糖机等产品 以外，绝大局部设备设施均为公司从外部第三方采购成品后直接销售。营运物资（工装， 清洁物资，杯子，玩偶等）均为公司从外部

22、第三方采购成品后直接销售。以上产品主要 通过全资子公司上岛供应链、宝岛商贸、叁峡商贸、壹滴水商贸和滴水川石五大商贸主 体分别向不同地域的加盟商销售。图表9蜜雪冰城收入构成资料来源：蜜雪冰城招股书,类型2022年3月末2021年末2020年末2019年末商品销售93.56%95.21%96.21%94.63%加盟销售加盟商管理2.62%1.89%2.14%2.34%小计96.18%97.10%98.34%96.97%直营销售0.56%0.80%1.41%2.67%电商销售3.11%1.74%0.07%-其他0.15%0.35%0.17%0.36%总计100.00%100.00%100.00%10

23、0.00%目前超过85%收入来自于向加盟商销售食材和包材,加盟销售收入占比到达96%,2O22Q1 收入结构中72.16%为食材销售收入，15.55%为包装材料销售收入，4.78%为设备设施销 售收入，4.32%为营运物资销售收入，2.62%为加盟商管理费收入。图表10蜜雪冰城收入结构细分资料来源：蜜雪冰城招股书，类型2022年3月末2021年末2020年末2019年末食材72.16%69.89%69.76%69.59%包装材料15.55%17.19%15.80%16.68%设备设施4.78%6.72%8.62%6.90%营运物资及其他4.32%3.50%2.27%1.83%加盟商管理2.62

24、%1.89%2.14%2.34%直营门店产品0.56%0.80%1.41%2.67%合计100.00%100.00%100.00%100.00%各项本钱费用控制得当，2019,2020, 2021,2022Q1公司主营业务毛利率分别为35.95%、 34.08%、31.73%和30.89%,剔除2020年起公司执行新收入准那么，将销售费用中的运 输费用计入营业本钱的影响因素后，公司主营业务毛利率分别为35.95%, 36.67%. 33.98%和 32.99%o图表11蜜雪冰城与其他公司毛利率比照公司名称2022年1-3月2021年度2020年度2019年度一鸣食品30.80%32.83%40

25、.47%39.74%巴比食品27.35%25.66%27.86%33.08%绝味食品30.31%32.06%33.32%33.93%煌上煌31.97%32.71%37.35%37.53%资料来源：蜜雪冰城招股书，奈雪的茶67.40%62.08%63.40%瑞幸咖啡59.11%59.84%50.53%46.34%平均值35.91%41.75%41.94%42.34%蜜雪冰城30.89%31.73%34.08%35.95%各项本钱费用率相对较为稳定，2019-2022Q1销售费用率为7.43%、3.91%、3.92%及 5.16%,与同行相比处于较低水平，主要系公司门店密度高，线下门店是天然的br

26、anding 场所，且公司直营店占比低，门店的产品推广，促销费用支出较少。图表12蜜雪冰城与其他公司销售费用率比照资料来源：蜜雪冰城招股书，公司名称2022年1-3月2021年度2020年度2019年度一鸣食品31.20%22.59%19.86%21.64%巴比食品4.37%6.58%4.91%9.00%绝味食品14.00%8.00%6.10%8.16%煌上煌15.22%16.89%15.50%14.78%瑞幸咖啡4.51%4.23%21.74%41.37%可比公司平均值13.86%11.66%13.62%18.99%蜜雪冰城5.16%3.92%3.91%7.43%报告期内各期，公司管理费用分

27、别为11,443.11万元、44,706.93万元、35,983.84万元 及10,710.06万元，占营业收入的比例分别为4.46% 9.55%、3.48%及4.40%。2020 年管理费用率较高主要系引入外部投资者，将万店投资，两个员工持股平台取得股权的 公允价值高于支付对价的局部确认为股权支付费用。假设剔除股权支付费用影响，公司管理费用率与同行比照方下，处于业内较低水平：图表13蜜雪冰城与其他公司管理费用率比照资料来源：蜜雪冰城招股书，百胜中国财报，公司名称2022年13月2021年度2020年度2019年度一鸣食品6.31%5.68%5.38%5.40%巴比食品7.36%6.35%6.

28、78%7.11%绝味食品6.11%5.96%6.28%5.69%煌上煌6.71%6.09%5.63%5.83%瑞幸咖啡8.18%9.60%17.21%23.17%可比公司平均值6.93%6.74%8.26%9.44%蜜雪冰城4.28%3.36%3.56%4.46%百胜中国5.7%5.7%5.8%5.5%（注：报告期内，公司与局部同行业可比公司存在股份支付费用且发生额较大，为保证 比照分析口径的一致性，将管理费用中的股份支付费用剔除后的比照）各项指标优秀，在手资金充裕，2019-2022Q1报告期各期末，公司货币资金余额分别为 62,856.18万元、212,242.63万元、273,769.2

29、2万元和306,669.54万元，占各期末总 资产比例分别为51.24%、56.26%、37.42%和40.40%,占各期末流动资产比例分别为 63.78%、80.85%、53.96%和60.00%,其主要构成为银行存款。公司存货周转率整体保持稳定，波动幅度较小，2019-2022Q1报告期内各期，公司存货 周转率分别为8.94. 9.54、8.50及1.26。2022Q1存货周转率降幅较大，主要是由于 一季度为公司销售淡季，营业本钱发生额仅为2021年度的23.80%；同时，随着公司销 售及生产规模的扩大，原材料及产成品备货量增加，存货余额进一步上升资产负债率方面，2019-2022Ql报告

30、期内各期，公司资产负债率（合并）分别为41.41%、 31.26%、24.24%及21.76%,呈逐年下降趋势，同时由于公司盈利较好，资金充足，整 体负债水平较低。流动比率和速动比率均保持逐年增长，2019-2022Q1报告期各期末，公司流动比率分别 为1.94、2.23 2.97及3.26,速动比率分别为1.48、1.88、2.24及2.36,短期偿 债能力不断改善。（二）自建供应链，成立全资子公司服务品牌供应链方面：公司通过自建生产基地，原材料产地建厂等措施布局上游生产领域，核心食材自产，目 前在国内柠檬主要产地四川安岳建立柠檬初加工生产基地，后续将在重庆潼南、广西崇 左等原材料产地建厂，

31、进一步扩大公司的生产优势。目前自主生产的产品如下，公司执行“以销定产”的生产模式，生产管理部根据年度销售 计划、现有产能及库存状况，合理制定年度生产计划；生产部按生产计划组织生产；质 量部对原料入库、产品制造、成品出库等环节的操作流程和质量标准执行情况进行监督 管理。截至报告期末，蜜雪冰城由三大公司共同服务，蜜雪冰城股份主导管理运营； 大咖国际食品（公司100%控股子公司）主导研发生产运营过程中所需的食材、 包装材料；上岛智慧供应链（公司100%控股子公司）提供仓储物流服务。典型产品图示图表14蜜雪冰城典型产品展示产品系列风味 饮料浓浆 国X J谈堂函怵诚 Am 除蔗糖风味饮料浓 浆果汁伴侣饮

32、料浓 浆百香果果浆芒果饮料浓浆海春雪怵城伯重重冰城果酱,草莓果备,a英桃率苗对泄嘿丫roeEHJiw草莓果酱黄桃果酱蜜桃果粒果酱橙柚果酱蜜雪冰城招股书目前公司主要产品为现制饮品、现制冰淇淋：上游是前端原材料（水果、乳制品、咖啡豆等大宗农副产品及局部包装材料），而国内现 制饮品及现制冰淇淋的包装材料制造业配套完善，基本不存在供应限制，大宗农副产品 的种植、生产准入门槛也较低，进口乳制品等一些高品质原材料原产地多元，整体市场 供应充裕。中游是原材料的加工处理，如生产果酱，珍珠粉圆，饮料浓浆等等。下游是门店产品的制作、包装及流通环节，公司目前通过“蜜雪冰城”“幸运咖”与“极拉 图”三大品牌销售产品。

33、图表15蜜雪冰城上中下游生产流程蜜雪冰城招股书中游：食材产品生产下游：制作.包装及流通现制饮品及现制冰淇淋制作包装及流通图表16蜜雪冰城生产采购销售流程蜜雪冰城招股书报告期内公司产能利用效率高，产销率均保持在较高水平，局部产能利用率大于10。, 主要系该类产品需求较大，工厂增加排班生产时间所致。报告期内，公司局部产品产销 率大于100%,主要系当期销量中包含局部外购产品。图表17公司产销率蜜雪冰城招股书,图表18公司产能利用率蜜雪冰城招股书,140%（三）股权结构方面，创始人持股比例高，为公司实控人股权结构方面，张红超、张红甫现为公司的控股股东及实际控制人，持股比例合计到达 85.56%o其中青春无畏、始于足下均为公司的员工持股平台，其合伙人均为公司及其子 公司员工，万店投资为机构投资者，截至2022年3月31日，公司员工总数为3,829人, 其中生产人员，管理人员，销售人员，研发人员占比分别为35.41%、22.51%、40.30%、 1.78%o 2020年12月公司首轮融资，由龙珠资本、高甑资本联合领投，融资金额共计20亿元人 民币。本次融资完成后，蜜雪冰城估值超200亿元人民币。图表19蜜雪冰城股权架构蜜雪冰城股份蜜雪冰城股份蔡卫公湖北*上海*雷广州CX四川蜜雪杭州*雪苏州畅饮海南幸运富王国际蜜雪冰城招股书