第六章、外部资源与经济发展(发展经济学-复旦大学,陆.pptx

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1、第六章、外部资源与经济发展 讨论题利用外资（外援、外国直接投资、外债）对发展中国家经济发展的正面影响是什么？利用外资（外援、外国直接投资、外债）对发展中国家经济发展的负面影响是什么？本章主要内容外部资源对发展中国家经济发展的作用 外援 外国直接投资及对其的干预 外债及外债问题的预防和解决一、外部资源对发展中国家经济发展的作用 钱纳里以前的理论钱纳里的“两缺口”理论“三缺口”和“四缺口”理论 债务周期理论 1.1 钱纳里以前的理论哈罗德在阐述经济增长时指出国内储蓄不足以支持理想的经济增长率时，应利用外资提高储蓄率和投资率罗斯托也指出发展中国家在经济起飞时可以利用外资来使投资率达到10%以上，满足

2、经济起飞的条件纳克斯也指出要打破贫困恶性循环，利用外资加快资本形成是重要途径1.2 钱纳里的“两缺口”理论主要思想基本方程式 两个缺口的调整与平衡 经济含义 缺陷1.2.1 主要思想1966年，钱纳里和斯特劳特在外援与经济增长一文中提出了“两缺口（Two-gap）模型”，第一次比较系统的分析了利用外资和经济增长的关系。主要思想就是发展中国家国内有效供给与资源计划需求之间存在缺口，即储蓄缺口与外汇缺口，而利用外资是填补这两个缺口的有效手段1.2.2 基本方程式 需求方面：Y=C+I+(XM)供给方面：Y=C+S于是：IS=MX这就是两缺口模型的基本方程式IS是储蓄少于投资的部分，被称为储蓄缺口M

3、X是出口少于进口的部分，被称为外汇缺口两缺口反映出发展中国家使用的资源超过了它实际拥有的资源，出现了发展瓶颈1.2.3 两个缺口的调整与平衡 调整的必要性消极的调整积极的调整积极调整的三阶段调整的必要性正如国民收入均衡公式总供给与总需求的均衡发生在事后（ex post）一样，储蓄缺口与外汇缺口的均衡也是事后的均衡在事前（ex ante），决定两缺口的四要素都是独立变动的，储蓄缺口不一定等于外汇缺口要使两缺口平衡，适当的调整是必要的消极的调整储蓄缺口大于外汇缺口，减少国内投资或增加国内储蓄外汇缺口大于储蓄缺口，减少进口或增加出口但增加储蓄或出口在短期内难以实现，而减少投资或进口则不利于经济增长积

4、极的调整利用外资，使两个缺口在更高的经济增长率下达到均衡如发展中国家从国外借款*再比如，一笔外资以机器设备的形式被捐赠到发展中国家*利用外资不仅能缩减两缺口，还能提高经济增长率*积极调整的三阶段钱纳里的实证研究发行利用外资调整两缺口会依次经过三个阶段第一阶段：弥补吸收能力的不足*第二阶段：弥补储蓄缺口*第三阶段：弥补外汇缺口*1.2.4 经济含义强调了利用外资对促进发展中国家经济增长的必要性和重要作用有效利用国外资源离不开计划和政府的调节和干预*揭示了发展中国家经济改革的必要性*1.2.5 缺陷没有强调一个国家的借债能力和偿债能力*与哈罗德多马一样，过分强调了资本形成的作用*没有看到利用外部资

5、源失控也会给发展中国家的经济增长和经济发展带来负面影响*1.3“三缺口”和“四缺口”理论“三缺口”模型“四缺口”模型1.3.1“三缺口”模型钱纳里重视对两个阶段，提出了“两缺口”模型赫尔希曼等认为还有第三个缺口，即技术、管理和企业家才能（Entrepreneurship）的缺口，也必须引进外部资源来填补具体策略：实行“一揽子”计划，注意技术、管理和企业家才能的配套引进*1.3.2“四缺口”模型再加一个税收缺口，即实际税收与财政支出之间的差额弥补税收缺口也离不开外部资源*1.4 债务周期模型主要思想埃弗拉莫维克（Avramovic,D.）的债务周期模型费舍尔（Fisher,S.）和弗兰克尔（Fr

6、enkel,J.A.）的五阶段债务周期模型1.4.1 主要思想外资中除了外援和外国直接投资以外，是要还本付息的外债，外资流入的过程也是外债积累的过程。债务周期理论研究了在利用外资发展经济的过程中债务的变化1.4.2 埃弗拉莫维克的债务周期模型如第247页图三阶段债务周期的条件债务周期的三阶段第一阶段*第二阶段*第三阶段*债务周期的条件边际储蓄倾向大于投资率*边际出口倾向大于边际进口倾向*利用外资建设的项目必须有较高的市场效率和经济效益，并能出口创汇*1.4.3 五阶段债务周期模型不成熟的债务人阶段*成熟的债务人阶段*债务减少者阶段*不成熟的债权人阶段*成熟的债权人阶段*“引进来”与“走出去”战

7、略*二、外援什么是外援 外援的起源和现状 增加外援总量的方案 2.1 什么是外援 外援的定义外援的特点外援的种类外援的形式外援的动机外援的效果 2.1.1 外援的定义国外援助，简称外援，是指为了减少贫困和促进经济发展，通过货币和实物的形式，把资源从发达国家转移到发展中国家的一切发展援助和优惠贷款2.1.2 外援的特点非商业性具有一定的转让条件，或不需要偿还，或贷款有优惠条件无息或低息偿还期长*2.1.3 外援的种类按援助主体的数目可以分为双边援助和多边援助*按援助主体的性质可以分为官方援助与非官方援助*按援助的具体方式最常见的是项目援助与计划援助，特点不一样*2.1.4 外援的形式形式多样*大

8、类可以分为物质资本、金融资本、人力资本和知识资本2.1.5 外援的动机人道主义*宗教信仰、人文关怀等*政治、军事动机*历史动机*经济动机*2.1.6 外援的效果正面的效果负面的效果正面效果卡森（Cassen,1994）的一项针对孟加拉、哥伦比亚、印度、肯尼亚、马拉维、马里等国的研究表明，大多数援助项目达到了目标在满足基本生活需要和消除贫困方面，外援（如支持东南亚绿色革命、南部非洲基础设施建设的项目）起到了重要作用项目援助由于有比较严格的监督和管理的程序，效果优于计划援助*负面效果可能支持了一个实行阻碍经济发展政策的政府*加强受援国政府的权力，助长腐败、无效率和社会矛盾的激化（助纣为虐，延缓变革

9、）*可能会鼓励受援国采取不负责任的金融政策*外援如果是无偿的，可能会鼓励受援国低效率的使用这些资源*2.2 外援的起源和现状 外援的起源主要援助国家主要的外援接受国多边外援外援的援助部分估计 2.2.1 外援的起源1947年美国的马歇尔计划欧洲和日本经济复苏后，国际经济援助重点开始转向发展中国家一些国际发展援助机构也相继建立1960s，希腊、以色列、台湾等有效利用外援取得了经济增长和发展2.2.2 主要援助国家外援总额主要援助国家发展趋势外援总额总量增长，但1990s后增速减缓19501955，官方援助总计19.5亿美元1992年达到608亿美元1995年达到694亿美元主要援助国家主要是OE

10、CD国家，它们成立了OECD发展援助委员会DAC1995年官方外援694亿美元中，DAC国家占600亿，其中400亿是捐赠1995年提供外援绝对数最多的是日本，144.89亿美元，其次是法国，84.43亿美元，德国第三，美国第四，73.67亿美元1995年提供外援占GNP比重最高的是丹麦，0.96%，其次是挪威，0.87%，荷兰第三（0.81%），美国最低，0.10%发展趋势1990s以后，外援的相对数不断下降，以DAC国家为例，1984年外援平均占GNP的0.34%，但到1995年只占0.27%（原因与发达国家经济衰退及相应的保守主义抬头有关）外援在发展中国家资本流入中所占比重也从52%下降

11、到13%2.2.3 主要的外援接受国1995年外援的主要流向最大的外援接受国外援接受国的洲际分布1995年外援的主要流向50%流向了撒哈拉以南的非洲国家35%流向了亚洲国家其余的流向了南美洲、大洋洲和欧洲的发展中国家国家130多个国家和地区获得了外援，数额从5000到1.45亿不等最大的外援接受国获外援绝对数最多的是印度，1.45亿美元外援占GNP比重最高的是莫桑比克，占101%，其次是卢旺达，占95.9%，超过30%的国家还有布隆迪、马拉维、塞拉利昂、几内亚比绍、海地、尼加拉瓜等外援接受国的洲际分布撒哈拉以南的非洲国家平均外援占GNP的比重是16.3%，其次是南亚国家，平均1.9%，第三是拉

12、丁美洲与加勒比地区国家，平均1.7%，东亚与太平洋地区国家平均1.1%，欧洲与中亚国家平均0.9%，中东与北非国家因石油输出基本不接受外援，并且OPEC国家开始向发展中国家提供优惠贷款2.2.4 多边外援1995年，多边外援总支出240亿美元，其中200亿是优惠贷款主要机构是世界银行及其两个附属机构国家开发协会（IDA）和国际金融公司（IFC）以及主要的几个地区开发银行，如亚洲开发银行，非洲开发银行等IDA、世界银行介绍国际开发协会（IDA）最主要的优惠多边援助的提供者，贷款利率低，偿还期长1960年以来，它已向90多个发展中国家和地区提供了总计超过1000亿美元的优惠贷款只有人均收入低于90

13、00美元的国家和地区才有资格获得IDA援助，目前符合条件的国家和地区有79个，人口30亿世界银行外援支持重点的改变早期和1960s支持重点是电力、运输、港口电信、灌溉等基础设施建设1960s后期和1970s开始在农业和帮助城乡穷人方面发挥更积极的作用目前，世界银行的优惠贷款主要用于农业、教育、健康和人口控制计划2.2.5 外援的援助成分估计影响外援援助成分的因素赠与率公式经济含义目前外援的赠与率影响外援援助成分的因素赠与还是贷款利息还贷时间宽限期赠与率（Grant element）公式F为外援数额，P为还本付息额，T为贷款偿还期，r为贴现率P等于0，赠与率为100%，外援全是商业贷款，赠与率等

14、于0*经济含义外援的利息率越低，期限越长，宽限期越长，赠与部分越多，赠与率就越高，越有利于发展中国家赠与率与利率和贴现率（市场利率）的变动最敏感，而对期限变化的敏感度不高目前外援的赠与率主要的多边援助赠与率大约为50%1972年以来，OECD的DAC要求成员国的官方援助必须达到至少84%的平均赠与率2.3 增加外援总量的方案 外援的实际数额在下降需求在增加如何增加外援2.3.1 外援的实际数额在下降1995年官方外援名以上与1990年相同，但由于通胀，实际减少18%*DAC国家官方外援同期下降6%多边外援也是名义相同，实际下降*外援因发达国家减少公共预算而被一再缩减，多边机构也受到成员国捐赠减

15、少的威胁2.3.2 需求在增加发展中国家穷人的总数在上升前苏联和东欧国家也开始争夺外援灾害救济、难民救济、粮食援助等的需求仍象以前一样尖锐2.3.3 如何增加外援总的方针：名义外援不变，偿还义务减少；或偿还条件不变，名义外援增加*途径一：提高外援在援助国国民收入中的比重，但难度越来越大*途径二：以增加国际税收的方法增加外援，避免国内争论和压力途径三：引发个人对国际外援的关心*途径二的大类对国际贸易和以各种方式损害人类福利的外部不经济征税和收费对没有国家拥有主权的未开发资源征税和收费征收专门国际所得税伦敦海外发展研究所的建议（1）对所有或部分国际金融交易（证券、金融衍生产品等）征税对国际贸易征收

16、一般附加税对国际武器交易征税对特殊商品（如燃料）征税对国际电信、邮政征税开展国际博彩业对国际水域矿产收取开采费伦敦海外发展研究所的建议（2）对卫星收取停泊费对南极或北极勘探或开发收费对国际水域捕鱼收费对国际航空、航运收费国际污染（向海洋倾倒废物）收费发行新的特别提款权，分配给发展中国家IMF部分黄金储备销售三、外国直接投资及对其的干预 什么是外国直接投资FDI的现状 FDI对发展中国家的有利和不利影响 发展中国家对FDI的干预政策 3.1 什么是外国直接投资FDI的定义FDI的种类FDI的主要形式影响FDI的主要因素 3.1.1 FDI的定义Foreign Direct Investment，

17、以直接投资建立企业的方式进行的国与国之间的资源转移。目的是获取长期利润，核心是控制企业的经营管理权IMF规定，FDI必须拥有企业25%以上的有表决权的股份（优先股除外）3.1.2 FDI的种类现金设备等有形资产专利权、专有技术等无形资产*3.1.3 FDI的主要形式合资*合作*独资*合作开发*BOT*外资金融机构*3.1.4 影响FDI的主要因素成本*利润差别*市场增长*制度*3.2 FDI的现状大的背景发展迅速在发展中国家分布不均主要由跨国公司完成3.2.1 大的背景全球经济一体化及国际分工的发展全球资本市场自由化发展中国家内部经济的自由化及开放程度的提高跨国公司的兴旺及在全球范围内追逐利润

18、全球经济一体化及国际分工的发展全球经济一体化使生产要素在全球的流动更加自由，生产活动也日益跨越国界国际分工体系进一步完善国际分工分为垂直型和水平型国际分工垂直型国际分工垂直型国际分工分为三种：初级产品与制成品生产、同一产业技术密集程度较高的产品与技术密集程度较低的产品生产、同一产品生产过程中技术密集程度较高的工序与技术密集程度较低的工序垂直型分工主要表现为发达国家对发展中国家的FDI水平型国际分工经济和技术水平相同或相近的国家之间在工业制成品生产上的分工分为产业内水平分工和产业间水平分工*水平下国际分工发生在发达国家或发展中国家之间，在FDI上表现不多全球资本市场自由化随着全球资本市场自由化，

19、加上现代通讯和网络技术的发展，资本的国际流动更为自由和迅速，这也使得FDI提高发展中国家内部经济的自由化及开放程度的提高在经济外向型国家的榜样作用下，越来越多的发展中国家实行对外开放政策，吸引甚至争夺外资*国内的经济结构也正发生有利于吸引外资的变化*跨国公司的兴旺及在全球范围内追逐利润后资本主义时代，垄断或寡头垄断取代自由竞争由于国内市场有限，成本较高，跨国公司纷纷向海外扩张，开拓市场，降低成本3.2.2 FDI发展迅速FDI增速明显*FDI主要发生在发达国家之间*流入发展中国家的FDI绝对量是上升的*3.2.3 FDI在发展中国家间分布不均FDI主要集中在少数几个经济开放程度较高，经济增长较

20、快或发展水平较高的发展中国家*其他的发展中国家，尤其是非洲的发展中国家获得的FDI十分有限主要因素是东道国能否满足FDI的盈利需求3.2.4 FDI主要由跨国公司完成2001年全世界有6万多家跨国公司，下属80万家分支机构，控制90%以上的跨国FDI*中国的FDI经历了由华人资本向跨国公司的转变*3.3 FDI对发展中国家经济发展的影响有利影响不利影响3.3.1 有利影响促进发展中国家的资本形成FDI的生产活动有利于东道国的GDP和税收增加FDI同时带来了科学技术、管理经验和生产技能，形成溢出效应FDI将为东道国培训管理人员和熟练工人FDI有利于发展中国家扩大出口鲶鱼效应实证研究也证实FDI与

21、GDP之间存在正相关关系3.3.2 不利影响（1）利润汇出高于外债本利可能会延缓东道国的产出结构和出口结构升级可能带来污染的转移可能会加剧区域和城乡差距可能会激发消费早熟不利影响（2）源于跨国公司输入不合适的技术*国内的企业家精神受到窒息*危及发展中国家民族自主权和政治、经济独立性*掠夺性开发发展中国家的资源*3.4 发展中国家对FDI的干预政策吸引政策控制政策3.4.1 吸引政策原因（FDI也是一种稀缺资源）*主要的政策措施主要的政策措施财政激励*金融激励*其他激励*经济特区（出口加工区、自由贸易区和科学工业园区）*3.4.2 控制政策（1）限制独资企业的数量*对合资企业外方股份规定上限*增

22、加国产化程度*规定外资企业产品出口的最低额度*限制外资进入战略性产业*控制政策（2）针对跨国公司协议限制并监督履约情况*控制跨国公司的利润汇出率*制定饱和法规（Saturation law）*禁止跨国公司对东道国的选举、政治活动、执法活动等施加影响*税收政策引导*其他的控制措施*四、外债及外债问题的解决方案 什么是外债 发展中国家外债的现状 外债对发展中国家的影响 发展中国家预防和解决外债问题的方案 4.1 什么是外债外债的定义外债的种类关于外债的几个相关概念 4.1.1 外债的定义根据国际清算银行、IMF等的定义，外债是在任何特定的时期，一国居民对非居民承担的具有契约性偿还责任的负债严格的说

23、，国际援助中需要还本付息的部分也属于外债4.1.2 外债的种类长期外债和短期外债*外国政府外债（公共外债）、私人外债和国际金融组织外债*政府担保的私人外债具有公共外债的性质*4.1.3 关于外债的几个相关概念 偿债率债务率经济债务率偿债比率4.2 发展中国家外债的现状总体增长迅速各国外债分布不均4.2.1 总体增长迅速发展中国家总体债务情况198019901995总债务（10亿美元）57312801940债务/GDP（%）284240债务/出口（%）131177151利息支出（10亿美元）476387偿债比率（%）21.120.017.04.2.2 各国外债分布不均1995年，外债规模最大的8

24、个国家是墨西哥（1657亿美元），巴西（1591亿），中国（1180.9亿），印度尼西亚（1078.3亿），中非（937.6亿），阿根廷（897亿），土耳其（735.9亿），泰国（567.9亿），占当年发展中国家外债总额19400亿的44.6%而1982年，墨西哥、巴西、委内瑞拉、阿根廷和韩国5个最大的债务国就占了发展中国家总债务的53%4.3 外债对发展中国家经济的“双刃剑”作用促进作用成功案例副作用债务危机4.3.1 促进作用弥补两缺口*有利于资本的有效配置*4.3.2 成功案例巴西奇迹*汉江奇迹*4.3.3 副作用易使国内宏观经济不稳定，发生通货膨胀如果外债的增长没有带来现实的经济增长，

25、债务负担将加重债务负担加重将引发国际收支逆差，外汇短缺，进出口进一步失调，投资下降，经济增长减速，人均收入和福利下降，影响进一步借款的信誉，甚至不能借新债还旧债债务危机4.3.4 债务危机起因典型案例后果债务危机的起因发展中国家外债总额失控，结构不合理，利用低效率*全球利率波动*贸易保护主义抬头*美元升值债务危机的典型案例1982年8月，墨西哥成为第一个中止向私人银行系统和贷款国偿还到期债务的国家1987年巴西成为第一个中止向所有国外债权人支付利息的国家1990s俄罗斯也发生了债务危机债务危机的连锁反应债务危机的后果发达国家向这些国家的商业性贷款完全停止，官方援助大量下降发展中国家资金流入下降

26、外汇缺口、储蓄缺口上升，投资下降靠外债购买生活必需品的国家发生饥荒，死亡率上升拉丁美洲经济增长率和工业增长率大幅下降，1980s被称为“失去的10年”4.4 发展中国家预防和解决外债问题的方案 预防方法解决方案4.4.1 预防债务危机的方法控制外债规模优化外债结构提高外债的利用效率控制外债规模建立全国性的外债统计和预警系统，做到不遗漏、早发现、早控制将偿债率、债务率、经济偿债率等指标控制在安全线以内*优化外债结构优化期限结构（长期、短期）*优化种类结构（政府贷款、商业贷款）*优化币种结构*优化利率结构（固定、浮动)*提高外债的利用效率将外债用于生产性活动，保证外债利用产生较高的生产率和利润率，

27、实现经济增长防止外债被浪费或用于非生产性活动*4.4.2 解决债务危机的方案债务国、债权国和国际社会应共同承担解决债务危机的责任*具体解决债务危机的方案具体解决债务危机的方案债务重新安排债务清偿限额债务回购债务交换（swap）用本国货币偿债长期解决方案债务重新安排布雷迪计划（Brady plan）*多伦多协议和特立尼达协议*债务清偿限额1985年，秘鲁宣布每年偿债支出将不超过外汇收入的10%，以防止经济衰退，债务负担更重发行零息票债券，本息一并至到期日支付，平时不支付利息债务回购（Repurchase）发展中国家债务可以折价在二级市场交易苏丹的做法1995年秘鲁的做法债务交换（swap）债权换

28、股权（墨西哥与尼桑）*债权换自然（世界保护自然基金）*债权换发展（联合国儿童基金会）*债权换债券（1988年墨西哥）*用本国货币偿债发展中国家用本国货币偿还国际银行的债务，再由后者将这些货币贷给其他发展中国家来购买债务国的出口品债务国用本国货币偿还官方贷款，债权国同意以这些货币购买债务国的出口品好处是节约宝贵的外汇，同时有利于出口长期解决方案建立专门的担保机构加大赠与的比重改善发展中国家的贸易条件本章的重要概念（1）两缺口、三缺口、四缺口理论债务周期理论外援、多边外援、官方与非官方援助、项目援助与计划援助外援的赠与率FDI垂直型与水平下国际分工本章的重要概念（2）外债偿债率、债务率、经济债务率、偿债比率债务危机债务回购、债务交换本章的主要内容（1）两缺口理论与债务周期理论的主要内容及经济含义外援有哪些特征外援的“双刃剑”作用增加外援总量和外援的赠与率分别有哪些方案FDI有那些主要的形式、发展如此迅速的背景是什么本章的主要内容（2）FDI的“双刃剑”作用发展中国家应对FDI采取什么样的干预政策外债的“双刃剑”作用发展中国家如何预防债务危机发展中国家如何解决债务危机