第1章货币与货币制度 货币银行课件.ppt

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1、货币银行学货币银行学教材：杜佳杜佳 货币金融学货币金融学 北京交通大学出版社北京交通大学出版社参考书：米什金米什金 货币金融学货币金融学 中国人民大学出版社中国人民大学出版社 黄黄 达达 金金 融融 学学 中国人民大学出版社中国人民大学出版社 易易 刚刚 货币银行学货币银行学 上海人民出版社上海人民出版社 武康平武康平货币银行学教程货币银行学教程清华大学出版社清华大学出版社 E-mail：要求：要求：1.1.为为了了使使大大家家有有个个良良好好的的学学习习环环境境，要要求求上上课课不不迟迟到到，不不早早退退，有有事事有有病病要要请请假假。上上课课时时要要将将手手机机关关闭。闭。2.2.积极参加

2、课堂讨论与发言，勤于思考。积极参加课堂讨论与发言，勤于思考。3.3.按时认真完成作业。按时认真完成作业。4.4.课课下下按按要要求求查查找找资资料料和和阅阅读读文文献献，撰撰写写小小论论文文（要要求求20002000字字以以上上），要要有有推推导导和和分分析析过过程程，注注意意层层次次清清楚楚，结结构构合合理理。并并附附论论文文摘摘要要(150-200)(150-200)字字，写好关键词写好关键词(3-5(3-5个个)，并列明参考文献，并列明参考文献 。课程形式：课程形式：教教学学以以讲讲授授为为主主，课课堂堂讨讨论论为为辅辅。定定性性与与定定量量分分析相结合，以确定性的静态分析为主。析相结合

3、，以确定性的静态分析为主。课堂讨论方式课堂讨论方式：1.课堂随时发言。课堂随时发言。2.给出不同题目，请同学们分组主讲。给出不同题目，请同学们分组主讲。要求：要求：（1）准备）准备POWER POINT；（2）主讲时间：）主讲时间：30分钟；讲完其他同学可提问；分钟；讲完其他同学可提问；（3）小小组组每每位位成成员员都都要要参参与与，主主讲讲可可由由几几人人轮轮流流。当当老老师师和和同同学学提提问问时时，须须由由主主讲讲以以外外的的同同学学回回答答。主主讲讲前请说明各人分工；前请说明各人分工；（4）根据每位同学表现给分。）根据每位同学表现给分。考考试试形形式式：闭闭卷卷，缺缺课课1/3以以上上

4、及及作作业业不不交交者者不不得得参加考试。参加考试。考试时间：考试时间：2小时小时 成成绩绩评评定定：百百分分制制，作作业业与与参参与与程程度度占占50%(作作业业20%，论论文文10%，分分组组讨讨论论10%，出出勤勤10%）期末考试占）期末考试占50%。关于考试：关于考试：1 1、管理个人的资源、管理个人的资源个人资产：个人资产：一一、货货币币银银行行学学研研究究范范畴畴在在现现实实经经济济生生活活中中具具有有极端重要性。极端重要性。为什么学习货币银行学？为什么学习货币银行学？生活必需品生活必需品剩余钱财剩余钱财如何处理剩余钱财？如何处理剩余钱财？为什么学习货币银行学？为什么学习货币银行学

5、？对金融的基础性了解可以使你在商业世界里游对金融的基础性了解可以使你在商业世界里游刃有余。刃有余。为什么学习货币银行学？为什么学习货币银行学？如果想开一家自己的公司，比如想开一家经济如果想开一家自己的公司，比如想开一家经济咨询公司，如何解决资金问题？面对着哪些风咨询公司，如何解决资金问题？面对着哪些风险？险？2、处理商务世界的问题：、处理商务世界的问题：3.寻求个人感兴趣和回报丰厚的职业。寻求个人感兴趣和回报丰厚的职业。2001.3，我国证监会聘请香港的，我国证监会聘请香港的一位女士作副主席：史美伦。一一位女士作副主席：史美伦。一般叫做般叫做“查太查太”。史美伦是香港史美伦是香港证券及期货委员

6、会副主席及执行证券及期货委员会副主席及执行董事。是法学博士。曾在美国担董事。是法学博士。曾在美国担任过担任过律师，执业范围涉及任过担任过律师，执业范围涉及商业法、公司法及跨国公司的国商业法、公司法及跨国公司的国际投资事宜。际投资事宜。现在已经离职现在已经离职为什么学习货币银行学？为什么学习货币银行学？二十一世纪最缺乏的人才之一：金融机构的高级主管。二十一世纪最缺乏的人才之一：金融机构的高级主管。可从事银行业、保险业、投资管理、信托、金融咨询、可从事银行业、保险业、投资管理、信托、金融咨询、政府的金融管理部门等行业。政府的金融管理部门等行业。诺基亚首席执诺基亚首席执行官乔马行官乔马奥奥利拉，原来

7、从利拉，原来从事过会计工作，事过会计工作，后在花旗银行后在花旗银行从事金融方面从事金融方面的工作。的工作。41岁岁起担任诺基亚起担任诺基亚CEO，带领，带领诺基亚成为世诺基亚成为世界头号移动电界头号移动电话制造商。话制造商。q 中国股市的沉浮？中国股市的沉浮？q 我国的货币政策目前是否合适？我国的货币政策目前是否合适？q 为什么最近央行要加息？为什么最近央行要加息？q 我国的人民币升值对中国经济的我国的人民币升值对中国经济的影响？影响？4.取取得得对对现现实实生生活活中中许许多多问问题题的的科科学学的认识。的认识。为什么学习货币银行学？为什么学习货币银行学？为什么学习货币银行学？为什么学习货币

8、银行学？二二、从从学学术术上上看看，金金融融也也是是一一个个非非常常有意思的研究领域。有意思的研究领域。v 货币理论货币理论v 金融创新金融创新v 风险管理风险管理v 金融监管金融监管 前者对布莱克斯科尔斯公式所依赖的假设条件做前者对布莱克斯科尔斯公式所依赖的假设条件做了进一步减弱，在许多方面对其做了推广。后者给出了了进一步减弱，在许多方面对其做了推广。后者给出了著名的布莱克斯科尔斯期权定价公式，该法则已成为著名的布莱克斯科尔斯期权定价公式，该法则已成为金融机构涉及金融新产品的思想方法。金融机构涉及金融新产品的思想方法。1997年，诺贝尔经济学奖授予了在金融领域做出科学年，诺贝尔经济学奖授予了

9、在金融领域做出科学性贡献的学者。都是研究金融经济学的经济学家。性贡献的学者。都是研究金融经济学的经济学家。罗伯特罗伯特莫顿莫顿迈伦迈伦斯科尔斯斯科尔斯为什么学习货币银行学？为什么学习货币银行学？三、三、学习学习货币银行学货币银行学可以为深入学可以为深入学习经济类各专业课程奠定理论基础习经济类各专业课程奠定理论基础.导导 论论货币银行学是金融学科的基础课，是研究金融问题的基础。货币银行学是金融学科的基础课，是研究金融问题的基础。金金融融资金的融通和信用活动资金的融通和信用活动调调剂剂货货币币资资金金的的余余缺缺，因因为为经经济济中中资资金金盈盈余余部部门门和和短缺部门总是同时存在。短缺部门总是同

10、时存在。融通的方式融通的方式有借有还的信用方式。有借有还的信用方式。融通的对象融通的对象货币资金。货币资金。组织融通的机构组织融通的机构银行和其他金融机构。银行和其他金融机构。凡是货币的发行与保管、货币资金的收付与借贷、票据的买卖与贴现、凡是货币的发行与保管、货币资金的收付与借贷、票据的买卖与贴现、债券股票的发行与转让、外汇的买卖等，都是金融活动的范围。债券股票的发行与转让、外汇的买卖等，都是金融活动的范围。资金资金融通融通一、什么是金融？一、什么是金融？二、二、货币银行学的基本框架图示货币银行学的基本框架图示市市 场场市市 场场宏宏 观观 金金 融融 调调 控控货币供求均衡、中央银行、通货膨

11、胀与紧缩货币供求均衡、中央银行、通货膨胀与紧缩货币政策、金融发展、内外均衡货币政策、金融发展、内外均衡货货币币信信用用银银行行国国际际金金融融关关系系国国际际金金融融关关系系问题：问题：1.什么是货币？什么是货币？你带钱了吗？你带钱了吗？钞票钞票收入收入财富财富她很有钱。她很有钱。他很能赚钱。他很能赚钱。在经济学家看来：在经济学家看来：货币是在购买商品和劳务或清偿债务时被普遍接受的货币是在购买商品和劳务或清偿债务时被普遍接受的任何东西。任何东西。货货币币货币在日常生活中有很多意思：货币在日常生活中有很多意思：王莽币王莽币贝币贝币春秋货币春秋货币战国货币战国货币开元通宝开元通宝咸丰元宝大清铜币咸

12、丰元宝大清铜币民国民国曹魏五铢钱曹魏五铢钱现代硬币现代硬币电子货币问题：问题：2.货币对经济的影响货币对经济的影响 货币与经济周期货币与经济周期 货币与通货膨胀货币与通货膨胀 货币与利率货币与利率 货币政策货币政策一、货币与经济周期一、货币与经济周期从美国经济社会的总产出波动我们所从美国经济社会的总产出波动我们所看到的事实是，在看到的事实是，在20世纪的每次衰退之前，世纪的每次衰退之前，货币的增长率都是下降的。这表明：货币的增长率都是下降的。这表明：货币货币的变化可能也是经济周期波动的一个原动的变化可能也是经济周期波动的一个原动力力。然而，并非每一次货币增长率的下降。然而，并非每一次货币增长率

13、的下降都伴随着一次衰退。都伴随着一次衰退。二、货币与通货膨胀二、货币与通货膨胀.通货膨胀最大的危害性就是它的通货膨胀最大的危害性就是它的不确定性不确定性。这种不确定性这种不确定性对企业：使企业的经营受到干扰，无法制定计划；对企业：使企业的经营受到干扰，无法制定计划；对市场：使供求矛盾加剧；对市场：使供求矛盾加剧；对个人：使手中的货币贬值对个人：使手中的货币贬值.造成通货膨胀的原因：造成通货膨胀的原因：货币发行过多货币发行过多通货膨胀无论何时何地都是一种货币现象。通货膨胀无论何时何地都是一种货币现象。米尔顿米尔顿弗里德曼弗里德曼三、货币与利率三、货币与利率.利率：是借钱的费用，是租用资金所支付的

14、价格。利率：是借钱的费用，是租用资金所支付的价格。.利率的种类很多（年利率、月利率和日利率；名义利率与利率的种类很多（年利率、月利率和日利率；名义利率与实际利率；固定利率与浮动利率；市场利率与官定利率；基实际利率；固定利率与浮动利率；市场利率与官定利率；基准利率、普通利率与优惠利率；存款利率、贷款利率与证券准利率、普通利率与优惠利率；存款利率、贷款利率与证券利率；短期利率与长期利率）利率；短期利率与长期利率）问题：问题：.利率的波动利率的波动意味着什么？意味着什么？.什么原因造成利率的波动？什么原因造成利率的波动？.货币在利率波动中发挥着什么样的作用？货币在利率波动中发挥着什么样的作用？.利率

15、波动利率波动就业就业1.1.中央银行负责制定和实施货币政策中央银行负责制定和实施货币政策2.2.最终目标：最终目标：稳定币值、充分就业、国际收支平衡、经济发展稳定币值、充分就业、国际收支平衡、经济发展.基本任务：正确调节货币供应量和货币流通。基本任务：正确调节货币供应量和货币流通。四、货币政策四、货币政策问题：问题：1.货币政策是怎样实施的？货币政策是怎样实施的？2.货币政策如何与财政政策配合使用？货币政策如何与财政政策配合使用？3.预算赤字为何会导致较高的货币增长率？较高的预算赤字为何会导致较高的货币增长率？较高的通货膨胀？较高的利率？通货膨胀？较高的利率？back问题：问题：1.什么是信用

16、？什么是信用？信信用用2.信用是如何产生的？信用是如何产生的？3.信用存在的前提条件是什么？信用存在的前提条件是什么？4.信用形式及信用经济信用形式及信用经济back在经济学中，信用是一种体现特定经济关系的借贷行为。借贷关系包括商品的赊欠买卖与货币借贷。有两种表现形式：或者是以收回为前提条件的付出即贷出；或者是以保证归还为义务的获得即借入。贷者有权取得利息，借着必须支付利息。信信用用信用是商品货币发展到一定阶段的产物。当商品交换出现延期支付，货币执行支付手段职能时，就产生了信用。信用按授受主体的不同主要可分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用和国际信用。银行：银行：是接受存款和提供贷款的金

17、融机构，是接受存款和提供贷款的金融机构，包括商业银行、专业银行、储蓄贷款协会、包括商业银行、专业银行、储蓄贷款协会、互助储蓄银行和信贷协会之类的企业。互助储蓄银行和信贷协会之类的企业。问题：问题：银行如何管理自己的资产和负债去获取利润？银行如何管理自己的资产和负债去获取利润？银行与货币供应银行与货币供应 政府如何对银行的经营活动进行监管？政府如何对银行的经营活动进行监管？近年来，由于竞争银行业务出现同质近年来，由于竞争银行业务出现同质化趋势！化趋势！back银银行行金融市场的作用金融市场的作用p 货币市场货币市场问题：问题：债券的利率是怎样形成的？债券的利率是怎样形成的？为什么不同的证券利率不

18、同？为什么不同的证券利率不同？股价的剧烈波动对经济的影响股价的剧烈波动对经济的影响?p 资本市场资本市场金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。货币市场资本市场金融市场外汇市场黄金市场一般根据市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场。货币市场：是融通短期资金的市场。同业拆借市场回购协议市场商业票据市场银行承兑汇票市场短期政府债券市场大面额可转让存单市场资本市场：是融通长期资金的市场。包括：中长期

19、信贷市场和证券市场。中长期信贷市场是金融机构与工商企业之间的贷款市场；证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场，包括债券市场、股票市场、保险市场和融资租赁市场。美国证券市场上的三次狂跌：美国证券市场上的三次狂跌：三个黑色的日子：三个黑色的日子：图中的牌子上写道：“100美元可买下这辆轿车，在股市上丧失了一切，急需现钞。”焦虑不安地注视着华尔街金融动向的人们back金融体系是整个国家经济体系中金融体系是整个国家经济体系中最重要的环节之一最重要的环节之一亚洲金融危机：亚洲金融危机：以泰国为例：以泰国为例：曼谷：一片萧条曼谷：一片萧条导火索：国际游资的冲击导火索：国际游资的冲击深层次原因：金融政

20、策的失深层次原因：金融政策的失误；误；次贷危机引发的金融危机。次贷危机引发的金融危机。金融危机将导致整个经济瘫痪。金融危机将导致整个经济瘫痪。back第一章 货币与货币制度本章内容货币的本质货币的职能 货币制度的演变与发展货币的层次与衡量本章重点：p 货币制度的演变与发展 p 货币的层次与衡量 一、货币的产生一、货币的产生1.1 货币的本质货币的本质亚里士多德的货币国定论重商主义的货币金属论和货币数量论巴本的货币名目论和货币国定论古典学派的货币商品论马克思的货币起源理论中国古书中记载：日中为市，致天下之民，聚天下之货，交易而退，各得其所。1、亚里斯多德的货币起源论亚里斯多德在描述了物物交换之后

21、说：“一地的居民有所依赖于别处居民的货物，人们于是从别处输入本地所缺的货物，而抵偿这些收入，他们也得输出自己多余的产品：于是（作为中间媒介的）钱币就应运而生了。”创办了吕克昂学院，专门从事教学和研究，由于他和弟子们经常是边散步边讲学，故被称为“逍遥学派”。马克思曾称他为“古代最伟大的思想家”。2、重商主义的货币理论早期的重商主义倾向于把国民财富等同于金属货币，实际上是把货币与资本等同起来，并主张限制出口，以阻止货币流向国外；后期和更加成熟的重商主义主要是试图分析贸易条件，以便能确保国际收支的盈余和货币的净流入。3、巴本的货币名目论和货币国定论所谓的货币名目论是同货币金属论相对立的一种资产阶级早

22、期理论。主要观点为：货币不是财富，它只是便利交换的一种技术工具，是换取财富的要素，是一种价值符号。货币的价值只是名目上的存在，这种名目上的价值不是货币本身所具有的，而是国家规定的。代表人物：巴本、贝克莱、孟德斯鸠和斯图亚特。4、古典学派的货币商品论国富论第一篇之第四章：论货币的起源及其效用“自分工确立以来，各时代各社会中有思虑的人，为了避免这种不便，除自己的劳动生产物以外，都随时在身边带有一定数量的某种物品，这种物品在他想来拿去和任何人交换，都不会被拒绝。”这种不会被拒绝的物品就是作为交换工具的货币。5、马克思的货币起源理论、马克思的货币起源理论货币是商品生产和商品交换长期发展的产物。货货币是

23、商品生产和商品交换长期发展的产物。货币的出现经历了这样币的出现经历了这样4个阶段个阶段简单的或偶然的价值形态简单的或偶然的价值形态 总和的或总和的或 扩大价值形态扩大价值形态 一般价值形态一般价值形态 货币价值形态货币价值形态（1）简单的或偶然的价值形态一只绵羊=两把斧子绵羊的价值通过与斧头交换表现出来，等式中绵羊起主动作用，斧头处于等价形态，起被动作用，成为表现绵羊的价值材料。（2）总和的或扩大的价值形态或5千克茶一只绵羊=或2把斧头或10千克粮食或其他商品（3）一般价值形态或5千克茶或2把斧头=一只绵羊或10千克粮食或其他商品（4）货币价值形态货币的产生或5千克茶或2把斧头或10千克粮食=

24、一定量黄金或1只绵羊或其他商品二、货币的本质二、货币的本质对于货币本质的认识，历来存在着两种对立的对于货币本质的认识，历来存在着两种对立的观点：观点：货币金属论货币金属论强调货币的内在价值，将货币与强调货币的内在价值，将货币与贵金属混为一谈；贵金属混为一谈；货币名目论货币名目论否定货币内在价值，认为货币是否定货币内在价值，认为货币是一种符号或票券。一种符号或票券。马克思提出马克思提出“一般等价物一般等价物”理论。货币是从商理论。货币是从商品世界中分离出来的、固定充当一般等价物的品世界中分离出来的、固定充当一般等价物的商品，并能反映一定的生产关系。商品，并能反映一定的生产关系。1、货币是商品：货

25、币是商品，但又不是普通商品，而是货币是商品，但又不是普通商品，而是固定地充当一般等价物的特殊商品固定地充当一般等价物的特殊商品 可以表现一切商品的价值。可以表现一切商品的价值。可以与一切商品相交换。可以与一切商品相交换。是价值和使用价值的统一体2、货币是一般等价物货币作为一般等价物的特性：它是表现和衡量一切商品价值的材料和工具；它具有与其它一切商品直接相交换的能力。货币商品的使用价值具有两重性。3、货币是固定充当一般等价物的商品4、货币是生产关系的反应1.定义：定义：马马克克思思货货币币是是固固定定地地充充当当一一般般等等价价物物的的特特殊殊商品。商品。现现代代经经济济学学家家货货币币是是在在

26、购购买买商商品品和和劳劳务务或或清清偿债务时被普遍接受的任何东西。偿债务时被普遍接受的任何东西。三、货币的定义及形式三、货币的定义及形式主要含义是：主要含义是：货币是用于媒介商品交换或支付债务的，这是货货币是用于媒介商品交换或支付债务的，这是货币的币的2个最基本的功能；个最基本的功能；货币发挥作用的基本前提是货币发挥作用的基本前提是“普遍可接受性普遍可接受性”。内涵基本特性 什么什么是货币外延层次货币是什么货币的一般定义：货币是在购买商品和劳务或清偿债务时被普遍货币是在购买商品和劳务或清偿债务时被普遍接受的任何东西。接受的任何东西。区别：货币区别：货币=通货或现金通货或现金 狭窄狭窄 货币货币

27、=财富财富 太宽太宽 货币货币=收入收入 无法计算无法计算 货币的理论定义货币的合法性国定论英国的哈依托，货币与信用1928年货币就是法律规定的支付债务的手段。货币的职能马克思认为：货币是固定充当一般等价物的商品。普遍接受性马歇尔：货币是在一定时间或地点购买商品或劳务时、或支付开支时毫不迟疑被人们普遍接受的东西。凯恩斯：货币是具有一般购买力的能被用来结清债务合同和价格的东西。弗里德曼：把货币看成时购买力的暂栖所，指货币具有为一般人能接受的交易媒介的职能。2.货币形式：货币形式：三、货币的定义及形式三、货币的定义及形式实物货币：牛、羊、贝壳、布匹等等都曾作过货币；实物货币：牛、羊、贝壳、布匹等等

28、都曾作过货币；金属货币：白银、黄金；金属货币：白银、黄金；代用货币：代表贵金属流通，可随时兑换；代用货币：代表贵金属流通，可随时兑换；信信用用货货币币：以以信信用用作作保保证证，通通过过信信用用程程序序发发行行和和创创造造的的货货币。其特征是：币。其特征是：电子货币：随着经济的发展和计算机的广泛应用而出现。电子货币：随着经济的发展和计算机的广泛应用而出现。完全割断了与贵金属的联系；完全割断了与贵金属的联系；以国家和银行的信誉作保证。以国家和银行的信誉作保证。back实物货币：任何货币，如果作为非货币用途的价值，与作为货币用途的价值相等，统称为实物货币。实物货币的缺点：笨重、携带运送不便、不能分

29、割、质地不一、易遭损失等。金属货币：贱金属（铜）贵金属（金银）金属货币的缺陷：交易额小于铸币面值时，则难以行使交换媒介手段职能；大额交易时，携带大量铸币过于沉重且有风险；由于流通中磨损等原因而减轻份量，使铸币面值与实际价值不符。代用货币：是指由政府或银行发行的、代替金属货币执行货币流通手段和支付手段的纸制货币，它是作为实物货币特别是金属货币的替代物而出现的。典型的代用货币是可兑换的银行券。代用货币的优点：印刷纸币比铸造金属货币的成本低；纸币比金属货币更易携带和运输；避免金属货币流通所产生的一些问题。劣币驱逐良币现象“劣币驱逐良币”是经济学中的一个著名定律。该定律是这样一种历史现象的归纳：在铸币

30、时代，当那些低于法定重量或者成色的铸币“劣币”进入流通领域之后，人们就倾向于将那些足值货币“良币”收藏起来。最后，良币将被驱逐，市场上流通的就只剩下劣币了。16世纪英国伊丽莎白造铸局长格雷欣提出,也称“格雷欣法则。信息不对称是“劣币驱逐良币”现象存在的基础：因为如果交易双方对货币的成色或者真伪都十分了解，劣币持有者就很难将手中的劣币用出去，或者，即使能够用出去也只能按照劣币的“实际”而非“法定”价值与对方进行交易。不对称信息理论的开创者是美国加州大学经济学教授乔治.阿克洛夫，他因此而获得了2001年诺贝尔经济学奖。可是他的开创性论文“柠檬”市场（在英文中，次品俗称“柠檬”）曾经因为被认为“肤浅

31、”，先后遭到三家权威的经济学刊物拒绝。几经周折，这篇论文才得以在哈佛大学的经济学季刊上发表，立刻引起巨大反响。柠檬市场(TheMarketforLemons)也称次品市场，也称阿克洛夫模型。是指信息不对称的市场，即在市场中，产品的卖方对产品的质量拥有比买方更多的信息。在极端情况下，市场会止步萎缩和不存在，这就是信息经济学中的逆向选择。柠檬市场效应则是指在信息不对称的情况下，往往好的商品遭受淘汰,而劣等品会逐渐占领市场，从而取代好的商品，导致市场中都是劣等品。二手车市场的案例二手车市场的案例起因起因阿克罗夫在其1970年发表的柠檬市场柠檬市场:产品质量产品质量的不确定性与市场机制的不确定性与市场

32、机制中举了一个二手车市场的案例。指出在二手车市场，显然卖家比买家拥有更多的信息，两者之间的信息是非对称的。买者肯定不会相信卖者的话，即使卖家说的天花乱坠。买者唯一的办法就是压低价格以避免信息不对称带来的风险损失。买者过低的价格也使得卖者不愿意提供高质量的产品，从而低质品充斥市场，高质品被逐出市场，最后导致二手车市场萎缩。过程过程 为了清楚的说明这个现象，我们假设市场中好车与坏车并存，每100辆二手车中有50辆质量较好的、50辆质量较差，质量较好的车在市场中的价值是30万元，质量较差的价值10万元（尽管经过维修，换新后）。二手车市场的特性是卖方（经销商或原车主）知道自己的车是好车或坏车，但买方在

33、买卖交易时无法分辨。在买方无法确知车子的好坏时，聪明的卖方知道，无论自己手中的车是好车还是坏车，宣称自己的车是为“好车”一定是最好的策略（反正买方无法分辨）。尽管市场中有一半好车、一般坏车。但如果你去问车况，卖方必有一个统一的答案我们的车是好车。但消费者真的会以好车的价格向卖方买车吗？不会！买方知道，他买的车有一半几率是好车、有一半几率是坏车，因此最高只愿出价20万元（20=10 x1/2+30 x1/2）买车。导致结果导致结果 此时不幸的事情陆续发生，市场拥有的好车的原车主开始惜售，一台30万元的好车却只能卖到20万元，有一些车主宁愿留下自用，亦不愿忍痛割爱，因此好车逐渐退出市场。当部分好车

34、退出市场时，情况变得更糟。举例而言，当市场中的好、坏车比例由1：1降到1：3时，消费者此时只愿花15万元（103/4+301/4）买车，车市中成交价降低（由20万降至15万）迫使更多的好车车主退出买卖，到最后，车市中只剩下坏车在交易，买卖双方有一方信息不完全，因而形成了一种市场的无效率性（好车全部退出市场）。对股票市场影响对股票市场影响柠檬市场这个概念对股票市场股票市场也是受用的。在我国股市中，从“郑百文”、“ST猴王”，到“银广夏银广夏”无一不是踩着信息不对称的钢丝在跳舞，一旦不知情的股民最终发现了那枚光闪闪的硬币的另一面时，市场开始逆向选择，钢丝断裂，股价大跌，股民丧失信心。所以证监会才会

35、加大监管力度，要求充分披露信息，清除股市中的“柠檬”，重塑股民信心。“劣币驱逐良币”的现象不仅在铸币流通时代存在，在纸币流通中也有。大家都会把肮脏、破损的纸币或者不方便存放的镍币尽快花出去，而留下整齐、干净的货币。平日乘公共汽车或地铁上下班，规矩排队者总是被挤得东倒西歪，几趟车也上不去，而不守次序的人倒常常能够捷足先登，争得座位或抢得时间。最后遵守秩序排队上车的人越来越少，车辆一来，众人都争先恐后，搞得每次乘车如同打仗，苦不堪言。再比如，在有些大锅饭盛行的单位，无论水平高低、努力与否、业绩如何，所获得的待遇和奖励没什么差别，于是，年纪轻、能力强、水平高的就都另谋高就去了，剩下的则是老弱残兵、平

36、庸之辈，敷衍了事。这也是“劣币驱逐良币”。再有，官场上的腐败现象如同瘟疫一样蔓延，不贪污受贿损公肥私只能吃苦受穷。而且，在众人皆贪的时候，独善其身者常常被视为异己分子，无处容身，被迫同流合污，否则被排挤出局。最后廉吏越来越少，越来越无法生存。这还是劣币驱逐良币原则在起作用“反格雷欣法则”“劣币驱逐良币”法则的内容和条件即如上述，我们这里再讨论一个相反的法则。譬如在一个完全自由的外汇市场，亦即没有任何法律强制干预的市场，在各种货币之间，并没有一定的法定比价存在，而这些货币之间价值各不相同，其中走势坚挺、含金量较高的货币被认为是硬通货，即“良币”；反之，走势疲软的货币被认为是软通货，即“劣币”。在

37、国际贸易当中，人们往往乐意接受硬通货，即“良币”，而不愿意要软通货，即“劣币”。从而优胜劣败，形成了“良币驱逐劣币”的局面。此可谓“格雷欣法则”的反例，也可称为“反格雷欣法则”。中国大陆在国民政府执政末期，法币贬值，物价飞涨，民间开始使用银元，拒收劣币。此时的国民政府虽说对付解放军不行，禁止人民使用银元进而没收银元发行银元券还是可以的。但是人民并不因此就接受银元券了，许多私人机构开始以大米为薪金，社会交换退化到了物物交换时代。如果国家滥用发行货币的权利，通过“劣币驱良币”的把戏来掠夺民间财富，这个过程可以说是强政府消费自己的信誉的过程。当这个消费过程超过了一定的限度的时候，人民也是有可能拒绝所

38、谓的法偿货币，通过自由的选择使得货币自发地建立新规律的。例如香港流通货币中，同时有十元纸币和十元硬币。由于十元硬币较容易伪造，而且较重，携带较不方便，被视为劣币。如果一个人同时有十元硬币和纸币，他会优先使用硬币，导致劣币流通量较良币高。婚恋角逐中的格雷欣法则（劣币驱逐良币）假定优男A，劣男B，美女C若从资源配置来看，AC结合实属大快人心的帕累托改进。然而现实并非如此简单。A男因自身禀赋或客观条件好，选择面比较广，“吊死在一棵树上”的机会成本过大，而B男则相反，可能是“一无所有”，索性“孤注一掷，拼命一搏”。这样B男在追求美女C的努力程度上显然会大于A男，而C女只能凭借对方的行为表现来评判其爱恋

39、自己的程度。往往会被B男刻意粉饰的“海枯石烂，一心一意”的倾慕和忠诚而迷惑，被B男拖入婚姻的“围城”。于是婚恋角逐画上了句号。信用货币：是以信用作为保证，通过一定信用程序发行，充当流通手段和支付手段的货币形态，是货币发展中的现代形态。信用货币产生的客观基础是信用关系的存在和发展。信用货币本身价值低于其货币价值，而且不代表任何贵金属，不能与贵金属兑换，实际上信用货币已经成为一种货币价值符号。信用货币有以下几种辅币：贱金属（铜、镍）铸造，小额、零星交易的媒介手段。纸币：由政府发行并国家法令强制流通使用的、以纸纸张为基本材料的货币。主要功能人们日常生活用品的购买手段。银行存款：活期、定期和储蓄存款等

40、。在信用货币中占比最高，如职工薪金发放。电子货币：电子计算机系统存储和处理的存款。如信用卡、储值卡和电子钱包。准货币或近似货币：国库券、银行签发的承兑汇票、其他种类的短期债券等。价值尺度价值尺度1.2 货币的职能货币的职能 流通手段流通手段 贮藏手段贮藏手段 支付手段支付手段 世界货币世界货币back1、价值尺度 （1）含义：）含义：货币在表现和衡量其他一切商品价值时执行的是货币在表现和衡量其他一切商品价值时执行的是价值尺度的职能，这是货币最主要的职能价值尺度的职能，这是货币最主要的职能 。货币之所。货币之所以能够充当价值尺度的职能，是因为货币本身也是商以能够充当价值尺度的职能，是因为货币本身

41、也是商品，也具有价值。品，也具有价值。商品的价值通过一定数量的货币表现出来，就是商品的价值通过一定数量的货币表现出来，就是商品商品的价格。的价格。货币发挥价值尺度的职能，表现和衡量商品的价格必货币发挥价值尺度的职能，表现和衡量商品的价格必须借助于价格标准。须借助于价格标准。价格标准：是指包含一定重量的贵金属的货币单位。价格标准：是指包含一定重量的贵金属的货币单位。（2）主要作用：）主要作用：依靠依靠货币单位货币单位为各种商品和劳务定为各种商品和劳务定价，减少经济中的交易成本。价，减少经济中的交易成本。（3）特别注意：）特别注意：货币在执行价值尺度的职能时，用货币在执行价值尺度的职能时，用的是观

42、念中的货币来衡量商品的价值，的是观念中的货币来衡量商品的价值，而不需要现实中的货币。而不需要现实中的货币。货币单位货币单位:以货币表示的价值计量单位以货币表示的价值计量单位.价格价格:以货币单位表示的价值以货币单位表示的价值,即价值的即价值的货币表现货币表现.价格的内在决定因素是价值价格的内在决定因素是价值,而外在的而外在的决定因素为供求决定因素为供求,市场上的价格总是围绕市场上的价格总是围绕价值上下波动价值上下波动.价格的倒数是货币购买力。价格高，货币购买力就低，反之，货币购买力就高。货币购买力是对所有商品来讲的，所以，他不是某一商品价格的倒数，而是所有商品价格的倒数。各种商品的价格变动时不

43、一致的，其总的变动情况由物价指数来表示。所以货币购买力变动的趋势和幅度是物价指数变动的倒数。比如物价指数上升了25%，那么货币购买力就下降了20%（1-100/125）.宏观经济政策目标之一的稳定物价就是指物价指数波动不大，从而货币购买力变动不大。2、流通手段（1）含义：）含义：货币在商品流通中充当交换的媒介货币在商品流通中充当交换的媒介时发挥的是流通手段的职能。时发挥的是流通手段的职能。（2）特征：）特征：1 1、执行流通手段的货币必须是现实的货币，并由此引、执行流通手段的货币必须是现实的货币，并由此引出出“货币需求量货币需求量”的问题。的问题。2 2、货币作为流通手段是转瞬即逝的，不需要有

44、足值的、货币作为流通手段是转瞬即逝的，不需要有足值的货币本体，可以用符号来代替。货币本体，可以用符号来代替。一手交钱，一手交货。在这个过程中，人们关注的一手交钱，一手交货。在这个过程中，人们关注的是货币的购买力，只要有购买力，符号票券是货币的购买力，只要有购买力，符号票券 也能作货也能作货币。纸币、信用货币因此而产生。币。纸币、信用货币因此而产生。3 3、包含有危机的可能性。交换过程分裂为两个内部相、包含有危机的可能性。交换过程分裂为两个内部相互联系而外部又相互独立的行为：买和卖。两个过程互联系而外部又相互独立的行为：买和卖。两个过程在时间和空间上分割开来。在时间和空间上分割开来。货币需求货币

45、需求:流通中需要多少货币取决于流通中需要多少货币取决于3 3个要素：个要素：价格价格(P)(P)待出售的商品数量待出售的商品数量(Q)(Q)货币流通速度货币流通速度(V).(V).在在金属货币制度金属货币制度下下:M=PQ/V:M=PQ/V 在在信用货币制度信用货币制度下下:PQMV:PQMV金属货币流通条件下的“货币流通量”马克思等一些经济学家认为，货币流通是由商品流通引起的，商品流通决定货币流通。因此，基于这个关系，在商品量和货币流通速度一定的情况下，流通中所需的货币量取决于商品价格。流通中所需的货币量取决于这三个因素，它与商品价流通中所需的货币量取决于这三个因素，它与商品价格总额成正比，

46、与货币流通速度成反比，这个就是马格总额成正比，与货币流通速度成反比，这个就是马克思所描述的货币流通规律。可以用等式描述为：克思所描述的货币流通规律。可以用等式描述为：M=PQ/VM=PQ/V纸币流通规律在在纸纸币币流流通通的的条条件件下下，即即M M为为不不兑兑现现的的符符号号时时，商商品品和和货货币币的的情情况况则则变变为为：在在其其他他条条件件不不变变的的情情况况下下，商商品品价价格格随随货货币币数数量量呈呈正正比比例例变变化化，即即纸纸币币的的价价值值（社社会会购购买买力力）决决定定于于它它自自身身的的数数量量，当当纸纸币币数数量量增增加加时时，单单位位纸纸币币的的价价值值减减少少，物物

47、价价则则随随之之提提高高，反反之之亦亦然然。这这是是纸纸币币流流通通规规律律，即即纸纸币币发发行行量量决决定定于于流流通通中中所所必必须须的的货货币币金金属量。属量。单位纸币代表单位纸币代表 =流通中所必须的货币金属量流通中所必须的货币金属量 的货币金属量的货币金属量 流通中的纸币总量流通中的纸币总量这就意味着，货币量对物价水平有决定关系，因此，纸这就意味着，货币量对物价水平有决定关系，因此，纸币流通过程的等式为：币流通过程的等式为：PQ=MV（3）主要作用：（两面性）主要作用：（两面性）克服了物物交换的时间、空间和需求上的困克服了物物交换的时间、空间和需求上的困难，促进了商品流通和市场的扩大

48、；难，促进了商品流通和市场的扩大；将交换过程分离为买卖两个环节，出现买将交换过程分离为买卖两个环节，出现买卖脱节、供求失衡的可能性。卖脱节、供求失衡的可能性。3、贮藏手段、贮藏手段（1）含义：货币退出流通作为一种独立的价值形态和社会财富的一般代表被保存，则发挥着财富储藏或者说价值保存的职能。（2）货币作为贮藏手段的原因：）货币作为贮藏手段的原因：货币是社会财富的一般代表，货币具有与一切商货币是社会财富的一般代表，货币具有与一切商品直接相交换的能力，可随时购买商品。因此，品直接相交换的能力，可随时购买商品。因此，货币货币在各种财产中流动性最高。在各种财产中流动性最高。（3）执行贮藏手段的货币特点

49、它必须既是现实的货币，又是足值的货币。作为贮藏手段的货币，必须退出流通领域，处于静止状态。（4）主要作用：）主要作用：在在金金属属货货币币流流通通的的条条件件下下，货货币币贮贮藏藏起起调调节节流流通通中中货货币币量量的的蓄蓄水水池池的的作作用用，但但是是这这一一作作用用在在不不兑兑现现的的信用货币条件下已失效。信用货币条件下已失效。在在信信用用货货币币制制度度下下，信信用用货货币币虽虽可可被被“贮贮藏藏”起起来来，形形成成部部分分储储蓄蓄，起起价价值值保保存存的的作作用用，但但这这些些货货币币并没有真正退出流通领域，仍计算在市场流通量之并没有真正退出流通领域，仍计算在市场流通量之 中中，所所以

50、以信信用用货货币币失失去去了了过过去去那那种种“货货币币贮贮藏藏”的的职职能。不过，储蓄可以影响即期购买力。能。不过，储蓄可以影响即期购买力。（5）货币执行贮藏手段职能时需满足的条件货币的价值或购买力稳定；便于存入和取用；安全可靠。4、支付手段（1）含义）含义 货币不是直接作为交换媒介，而是作为独立的价值货币不是直接作为交换媒介，而是作为独立的价值形态作单方面的价值转移。形态作单方面的价值转移。（2）发展）发展 商品生产和商品交换在时空上出现了差异，产生了商品使用价值的让渡与商品价值的实现在时间上分离开来的客观必然性。某些商品生产者在需要购买时没有货币，只有到将来某一时间才有支付能力，而另一些