第二章-货币与货币制度-货币银行学()课件.ppt

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1、第二章第二章 货币与货币制度货币与货币制度(Money and Monetary System)第二章第二章 货币与货币制度货币与货币制度 本章为货币银行学的基础。应重点掌握和理解货本章为货币银行学的基础。应重点掌握和理解货币是如何产生的，掌握货币的职能和货币形态的演币是如何产生的，掌握货币的职能和货币形态的演变，把握其演变规律，同时了解一些货币的相关理变，把握其演变规律，同时了解一些货币的相关理论和知识，在此基础上研究货币制度的构成要素及论和知识，在此基础上研究货币制度的构成要素及其历史演变、货币层次的划分等问题，为货币银行其历史演变、货币层次的划分等问题，为货币银行学课程的学习打下基础。学

2、课程的学习打下基础。第二章第二章 货币概说货币概说 2.1 货币的产生与本质货币的产生与本质 2.2 货币的职能货币的职能 2.3 货币形态的演变及其最新发展货币形态的演变及其最新发展 2.4 货币制度的演变和发展货币制度的演变和发展 2.5 货币的层次划分货币的层次划分2.1 货币的产生与本质货币的产生与本质 2.1.1 货币的产生货币的产生 2.1.2 货币的本质货币的本质交换制度的发展与货币的产生交换制度的发展与货币的产生 交换的两种形式：物物交换交换的两种形式：物物交换(Barter)与以货币为与以货币为媒介的交换媒介的交换 物物交换向以货币为媒介的交换的演变物物交换向以货币为媒介的交

3、换的演变 物物交换存在的弊端物物交换存在的弊端 物物交换存在的弊端物物交换存在的弊端 1.需求的双重巧合需求的双重巧合(Double Coincidence of Wants)2.交换系列的无限延长交换系列的无限延长 3.难以建立相互一致的交叉兑换比率难以建立相互一致的交叉兑换比率 4.缺少普遍接受的价值储存手段缺少普遍接受的价值储存手段 时间的双重巧合时间的双重巧合(Double Coincidence of Time)地域的限制地域的限制(Restriction of Region)：郑和下：郑和下西洋与丝绸之路西洋与丝绸之路货币对市场经济发展的重要意义货币对市场经济发展的重要意义 1.简

4、化交换的方式，扩大交换的范围。简化交换的方式，扩大交换的范围。2.提高经济效率和挖掘生产潜力。提高经济效率和挖掘生产潜力。3.为整个经济结构的演变与经济范围的拓展奠定为整个经济结构的演变与经济范围的拓展奠定了基础。了基础。4.促成商品跨时间的交换。促成商品跨时间的交换。解决了需求上的双重巧合问题。解决了需求上的双重巧合问题。解决了时间上的双重巧合问题。解决了时间上的双重巧合问题。拓展了交易的地域。拓展了交易的地域。使购买力一般化，有利于资源的市场化配置：货使购买力一般化，有利于资源的市场化配置：货币选票币选票(Money Vote)2.2 货币的职能货币的职能(Functions of Mon

5、ey)2.2.1 价值尺度价值尺度(Unit of Account)2.2.2 流通手段流通手段(Medium of Exchange)2.2.3 贮藏手段贮藏手段(Store of Value)2.2.4 支付手段支付手段(Repayment of Debt)2.2.5 世界货币世界货币(International Money)2.2.1 价值尺度价值尺度 1.概念：货币在表现和衡量商品的价值时，执行着价值尺概念：货币在表现和衡量商品的价值时，执行着价值尺度职能。度职能。2.货币执行价值尺度职能并不需要现实的货币，只需要观货币执行价值尺度职能并不需要现实的货币，只需要观念的货币。念的货币。3

6、.价格标准价格标准(Price Standard)：货币计量单位，包含一定：货币计量单位，包含一定金属重量的货币单位及其等分。如：金属重量的货币单位及其等分。如：1两黄金，两黄金，1两又分为两又分为10钱。钱。4.价值尺度与价格标准的关系价值尺度与价格标准的关系 价格标准是为价值尺度职能服务的一种技术性的规定。价格标准是为价值尺度职能服务的一种技术性的规定。区别：前者代表一定数量的社会劳动，用来衡量其他商品区别：前者代表一定数量的社会劳动，用来衡量其他商品的价值；后者代表一定的技术重量，用来衡量货币金属本身的价值；后者代表一定的技术重量，用来衡量货币金属本身的量。前者是在商品交换中自发形成的，

7、后者是由国家用法的量。前者是在商品交换中自发形成的，后者是由国家用法律加以规定的。前者随着劳动生产率的变动而变动，后者一律加以规定的。前者随着劳动生产率的变动而变动，后者一经规定就比较稳定。经规定就比较稳定。2.2.3 贮藏手段贮藏手段 1.概念：货币退出流通，贮藏起来，就执行贮藏概念：货币退出流通，贮藏起来，就执行贮藏手段的职能手段的职能 2.发挥贮藏手段职能的货币必须是真实的、具有发挥贮藏手段职能的货币必须是真实的、具有完全价值的货币。完全价值的货币。3.货币流通的调节器：举例货币流通的调节器：举例 总结：因此，在金属货币条件下，货币名总结：因此，在金属货币条件下，货币名义价值与实际价值的

8、比较、相机抉择机制使义价值与实际价值的比较、相机抉择机制使货币贮藏手段职能发挥着货币流通的调节器货币贮藏手段职能发挥着货币流通的调节器的功能，货币过多时会自动趋于减少，在过的功能，货币过多时会自动趋于减少，在过少时会自动趋于增加，货币具有自我调节机少时会自动趋于增加，货币具有自我调节机制，使得流通中的货币恰好满足流通的需要，制，使得流通中的货币恰好满足流通的需要，既不过多，也不过少。既不过多，也不过少。拓展：在现代信用货币制度下是否存在，拓展：在现代信用货币制度下是否存在，WHY？货币失去实际价值，只有名义价值。货货币失去实际价值，只有名义价值。货币名义价值的任何下降（通货膨胀）都只会币名义价

9、值的任何下降（通货膨胀）都只会促使人们加速出让自己手中的货币，货币数促使人们加速出让自己手中的货币，货币数量不是减少反而是增加；货币名义价值的任量不是减少反而是增加；货币名义价值的任何上升（通货紧缩）都只会促使人们推迟货何上升（通货紧缩）都只会促使人们推迟货币的支付，货币数量不是增加反而是减少。币的支付，货币数量不是增加反而是减少。“越多越多的货币，越少越少的货币越多越多的货币，越少越少的货币”分析的出发点：二者的区别在于商品的让渡与货分析的出发点：二者的区别在于商品的让渡与货币的回流之间是否存在时间间隔。流通手段下为一币的回流之间是否存在时间间隔。流通手段下为一手交钱，一手交货，钱货两清，商

10、品让渡与货币回手交钱，一手交货，钱货两清，商品让渡与货币回流之间不存在时间间隔；支付手段下商品让渡和货流之间不存在时间间隔；支付手段下商品让渡和货币回流之间存在时间间隔。在现行工资制度下，无币回流之间存在时间间隔。在现行工资制度下，无论是月工资制度还是周工资制度，劳动是每天每时论是月工资制度还是周工资制度，劳动是每天每时每秒进行的，而工资只在某一天发放，因此货币执每秒进行的，而工资只在某一天发放，因此货币执行支付手段职能而非流通手段职能。行支付手段职能而非流通手段职能。2.2.5 世界货币世界货币 1.概念：货币越出国界，在世界市场发挥一般等概念：货币越出国界，在世界市场发挥一般等价物作用时便

11、执行世界货币的职能。价物作用时便执行世界货币的职能。2.表现表现 （1）国际间的支付手段）国际间的支付手段 （2）国际间的一般购买手段）国际间的一般购买手段 （3）国际间财富转移的一种手段）国际间财富转移的一种手段一点总结一点总结 在五大职能中，价值尺度和流通手段职能是货币在五大职能中，价值尺度和流通手段职能是货币两个最早的、最基本的职能，而价值尺度又先于流两个最早的、最基本的职能，而价值尺度又先于流通手段职能。通手段职能。补充：西方货币银行学中的货币的职能补充：西方货币银行学中的货币的职能 Money is something act as medium of exchange and st

12、ore of value.Money is anything that is generally accepted in payment for goods or services or in the repayment of debts.1.货币作为交换媒介（货币作为交换媒介（Medium of Value）：首）：首要功能要功能 2.货币作为记账单位（货币作为记账单位（Unit of Account）3.货币作为价值的贮藏（货币作为价值的贮藏（Store of Value）4.货币作为延期支付的标准（货币作为延期支付的标准（Standard of Deferred Payment）下列阐述

13、分别描述的是货币的什么职能：下列阐述分别描述的是货币的什么职能：这个人很有钱。这个人很有钱。价值贮藏价值贮藏他一个月挣他一个月挣1万多元。万多元。支付手段支付手段张三从商业银行贷款张三从商业银行贷款10万元购买住房。万元购买住房。支付手段支付手段李四花了李四花了1万元买了一台笔记本电脑。万元买了一台笔记本电脑。流通手段流通手段王五今天在大连市商业银行存入了王五今天在大连市商业银行存入了2万元。万元。贮藏手段贮藏手段物价上涨了，钱毛了。物价上涨了，钱毛了。价值尺度价值尺度现在商场都在打折，皮尔现在商场都在打折，皮尔卡丹西服才卖卡丹西服才卖2000多元。多元。价值尺度价值尺度2.3.1 支付制度的

14、变化支付制度的变化 1.以贵金属为基础的支付制度以贵金属为基础的支付制度 2.纸币的使用纸币的使用 3.支票的使用支票的使用 4.资金调拨电子系统资金调拨电子系统2.3.2 货币的形态货币的形态 1.实物货币实物货币(Commodity Money)2.金属货币金属货币(Gold Standard)3.纸币纸币(Fiat Money)4.存款货币存款货币(Credit Money)货币形态发展的基本规律：货币必须具有实际价货币形态发展的基本规律：货币必须具有实际价值即必须是商品的属性日益减弱，货币的普遍接受值即必须是商品的属性日益减弱，货币的普遍接受性特征日益增强。性特征日益增强。现代货币都是

15、信用货币。现代货币都是信用货币。概念：信用货币是指以信用作为担保，通过信用程概念：信用货币是指以信用作为担保，通过信用程序发行和创造的货币。序发行和创造的货币。信用货币流通的基础：信用货币的流通是建立在一信用货币流通的基础：信用货币的流通是建立在一种信念的基础之上的，即持有者相信信用货币能够购种信念的基础之上的，即持有者相信信用货币能够购买到其所载明的价值量。这一信念一旦破灭，整个货买到其所载明的价值量。这一信念一旦破灭，整个货币体系和信用体系将彻底崩溃。因此，现代中央银行币体系和信用体系将彻底崩溃。因此，现代中央银行的最重要职责是保持货币币值的稳定。的最重要职责是保持货币币值的稳定。形态：流

16、通中的现金形态：流通中的现金(Currency)，即辅币和纸币；，即辅币和纸币；银行存款银行存款(Bank Deposit)，主要是银行活期存款，主要是银行活期存款(Demand Deposit,Sight Deposit)参考译文：参考译文：不兑现的纸币是个奇妙的东西。如今，一个人愿不兑现的纸币是个奇妙的东西。如今，一个人愿意把自己的牛卖掉，换成美元，是因为她相信明天意把自己的牛卖掉，换成美元，是因为她相信明天可以用这些美元购买一头猪，这一想法是基于她相可以用这些美元购买一头猪，这一想法是基于她相信猪的所有者相信他同样可以用这些美元购买到一信猪的所有者相信他同样可以用这些美元购买到一窝鸡，而

17、这一想法是基于她相信他（猪的所有者）窝鸡，而这一想法是基于她相信他（猪的所有者）相信鸡的所有者也相信相信鸡的所有者也相信基于这样的原理，货币的基于这样的原理，货币的价值就依赖于这样一个巨大的循环不断的信用机制：价值就依赖于这样一个巨大的循环不断的信用机制：小小的纸是价值的贮藏是一个基本的常识，即所有小小的纸是价值的贮藏是一个基本的常识，即所有人都相信自己手中的这些美元可以买到想要的东西。人都相信自己手中的这些美元可以买到想要的东西。2.3.3 货币形式的最新发展货币形式的最新发展电子货币电子货币（E-money）1.概念：所谓电子货币，在目前的情况下，一般是对概念：所谓电子货币，在目前的情况下

18、，一般是对“通过电子信息的交换完成结算的系统通过电子信息的交换完成结算的系统”的总称。的总称。2.特征：特征：基本特征：用一定数额的现金或存款从发行者处兑基本特征：用一定数额的现金或存款从发行者处兑换并获得代表相同金额的数据，通过使用某些电子化换并获得代表相同金额的数据，通过使用某些电子化方法将该数据直接支付给支付对象，从而能够清偿债方法将该数据直接支付给支付对象，从而能够清偿债务。务。其他特征：技术方面的特征（使用了电子化方法并其他特征：技术方面的特征（使用了电子化方法并采用了安全对策），结算方式的特征（分为预付型、采用了安全对策），结算方式的特征（分为预付型、即付型和后付型），流通规律的特

19、征（既有允许一次即付型和后付型），流通规律的特征（既有允许一次换手，也有可多次换手的形式），电子化的结算可以换手，也有可多次换手的形式），电子化的结算可以分为支付手段的电子化和支付方法的电子化。分为支付手段的电子化和支付方法的电子化。几个值得思考的问题几个值得思考的问题 1.中国是世界上现金流通最多的国家，为什么？中国是世界上现金流通最多的国家，为什么？2.2003年年1月月21日某乘客乘飞机到英国，日某乘客乘飞机到英国，2004年年1月月10日乘机返回。在飞机上所提供的免税商品名录中商品日乘机返回。在飞机上所提供的免税商品名录中商品同时以英镑和美元标价，在返程的飞机上该乘客发现价同时以英镑和

20、美元标价，在返程的飞机上该乘客发现价目表并未发生调整。该乘客决定在飞机上购买一些商品。目表并未发生调整。该乘客决定在飞机上购买一些商品。你认为应该使用英镑还是美元？为什么？你认为应该使用英镑还是美元？为什么？（或假设仅（或假设仅以美元标价）以美元标价）3.某人于某人于2000年年2月将月将5万元存入商业银行，选择了万元存入商业银行，选择了5年期的定期存款，将于年期的定期存款，将于2005年年2月份到期。但在月份到期。但在2004年年2月份由于急于购买住房，需要资金，鉴于定期存款未月份由于急于购买住房，需要资金，鉴于定期存款未到期支取将视同活期存款，损失很多利息收入，因此，到期支取将视同活期存款

21、，损失很多利息收入，因此，不将存款取出，而是先向商业银行贷款，然后等存款到不将存款取出，而是先向商业银行贷款，然后等存款到期时归还。上述决定是否合理？试阐述你的理由。期时归还。上述决定是否合理？试阐述你的理由。2.4.1 货币制度的形成货币制度的形成 货币制度的概念：货币制度是指一个国家以法律货币制度的概念：货币制度是指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，简称币制。形式规定的货币流通的组织形式，简称币制。2.4.2 货币制度的基本内容货币制度的基本内容 1.货币金属与货币单位货币金属与货币单位 货币金属（货币金属（Monetary Metal）：货币由何种金属：货币由何种金属铸造，金属

22、货币制度的最基本要素。铸造，金属货币制度的最基本要素。货币单位（货币单位（Monetary Unit）：规定名称和所含：规定名称和所含的货币金属量的货币金属量 2.通货的铸造、发行与流通程序通货的铸造、发行与流通程序 本位币本位币(Standard Money)与辅币与辅币(Fractional Money)3.金准备制度：增强公众对信用货币的信心金准备制度：增强公众对信用货币的信心 本位币本位币(Standard Money)（1）含义：按照国家规定的货币单位所铸成的铸）含义：按照国家规定的货币单位所铸成的铸币，亦称主币币，亦称主币 （2）特点：名义价值与实际价值一致）特点：名义价值与实际价

23、值一致 （3）无限法偿货币）无限法偿货币 （4）自由铸造）自由铸造 现代信用货币制度下：垄断还是自由发行，理由现代信用货币制度下：垄断还是自由发行，理由 辅币辅币(Fractional Money)（1）含义：主币以下的小额通货，供日常零星交）含义：主币以下的小额通货，供日常零星交易与找零之用。易与找零之用。（2）特点：名义价值高于实际价值）特点：名义价值高于实际价值 （3）有限法偿货币：只能在一定数额内使用）有限法偿货币：只能在一定数额内使用 （4）垄断铸造）垄断铸造 举例与思考：举例与思考：1.如何理解我国如何理解我国20元纸币的发行？元纸币的发行？我国于我国于2000年发行了面额为年发行

24、了面额为20元的新版纸币，这元的新版纸币，这是我国经济发展的必然。在币种设计时，人们遵循是我国经济发展的必然。在币种设计时，人们遵循一个基本的进制原则，一次支付最好能用两张以下一个基本的进制原则，一次支付最好能用两张以下的货币就能够结清，这样才既方便，又有效率，因的货币就能够结清，这样才既方便，又有效率，因此，正如我国原来的货币进制一样，此，正如我国原来的货币进制一样，1、2、5、10的进制最为合理，也是我国取消的进制最为合理，也是我国取消3元纸币的原因元纸币的原因（1953年第二套，赵州桥）。但随着经济的发展和年第二套，赵州桥）。但随着经济的发展和社会的进步，在人们的日常支付中，数额为几十元

25、社会的进步，在人们的日常支付中，数额为几十元的支付日益普遍，几元则更多地用于找零，因此，的支付日益普遍，几元则更多地用于找零，因此，迫切需要出现迫切需要出现20元面额的纸币。元面额的纸币。2.如何理解我国收回旧版人民币，发行新版人民币如何理解我国收回旧版人民币，发行新版人民币？回忆一下二者的区别回忆一下二者的区别 时事变迁：原来的设计不再适合现代的经济和社会时事变迁：原来的设计不再适合现代的经济和社会形势形势 3.第五版第五版1元纸币元纸币2004年年7月月30日发行：日发行：1999年印刷，年印刷，硬币流通不便，假币问题硬币流通不便，假币问题 4.第五版人民币没有发行第五版人民币没有发行2元

26、和元和2角的币种，你认为角的币种，你认为2元的货币是否会永远退出流通或我们是否还需要元的货币是否会永远退出流通或我们是否还需要2元元的货币？的货币？5.大胆的猜想：我国下一步将会引入哪种面额的货大胆的猜想：我国下一步将会引入哪种面额的货币，是币，是200元、元、500元还是元还是1000元的货币？这一货币现元的货币？这一货币现在处于酝酿设计还是已经印刷完毕等待发行的阶段？在处于酝酿设计还是已经印刷完毕等待发行的阶段？时事分析时事分析 2006年年9月月25日，中国人民银行发布公告：经国务日，中国人民银行发布公告：经国务院批准，中国人民银行决定从院批准，中国人民银行决定从2007年年4月月1日起

27、停止日起停止第二套人民币纸分币在市场上流通。第二套人民币纸分币在市场上流通。第二套人民币第二套人民币5分、分、2分、分、1分纸币自分纸币自1955年年3月月1日开始发行以来，历时半个多世纪。近年来，随着日开始发行以来，历时半个多世纪。近年来，随着分币使用量的下降，从分币使用量的下降，从2003年年7月月1日开始，中国人日开始，中国人民银行在发行库对其实行了只收不付。至民银行在发行库对其实行了只收不付。至2006年年5月月31日，其市场流通量仅为日，其市场流通量仅为6.3亿，占流通中人民币亿，占流通中人民币的的0.02，大多数处于沉淀状态并且残损程度较高。，大多数处于沉淀状态并且残损程度较高。随

28、着我国国民经济发展和人民生活水平的提高，随着我国国民经济发展和人民生活水平的提高，分币使用领域不断缩小，使用数量越来越少，分币分币使用领域不断缩小，使用数量越来越少，分币在货币流通中的作用逐渐减弱，公众及有关方面时在货币流通中的作用逐渐减弱，公众及有关方面时有关于停止分币流通的建议。考虑到分币在银行、有关于停止分币流通的建议。考虑到分币在银行、超市、医院、税收、电信等部门尚有一定数量的客超市、医院、税收、电信等部门尚有一定数量的客观需要，为提高流通中小面额人民币整洁度，进一观需要，为提高流通中小面额人民币整洁度，进一步推动和加快小面额货币硬币化进程，报经国务院步推动和加快小面额货币硬币化进程，

29、报经国务院批准，中国人民银行决定对第二套人民币纸分币实批准，中国人民银行决定对第二套人民币纸分币实行停止流通，第二套人民币硬分币继续流通。行停止流通，第二套人民币硬分币继续流通。中国人民银行公告中国人民银行公告2006第第10号号 经国务院批准，中国人民银行决定从经国务院批准，中国人民银行决定从2007年年4月月1日起停止日起停止第二套人民币纸分币在市场上流通。现公告如下：第二套人民币纸分币在市场上流通。现公告如下：一、第二套人民币纸分币停止在市场上流通的具体券别：一、第二套人民币纸分币停止在市场上流通的具体券别：(一一)1953年版年版5分纸币，主色为墨绿、浅翠绿色，正面图分纸币，主色为墨绿

30、、浅翠绿色，正面图案为轮船，背面图案为国徽和汉、蒙、维、藏四种文字的案为轮船，背面图案为国徽和汉、蒙、维、藏四种文字的“中国人民银行中国人民银行”及及“伍分伍分”字样。字样。(二二)1953年版年版2分纸币，主色为蓝、浅蓝色，正面图案为分纸币，主色为蓝、浅蓝色，正面图案为飞机，背面图案为国徽和汉、蒙、维、藏四种文字的飞机，背面图案为国徽和汉、蒙、维、藏四种文字的“中国中国人民银行人民银行”及及“贰分贰分”字样。字样。(三三)1953年版年版1分纸币，主色为茶、米黄色，正面图案为分纸币，主色为茶、米黄色，正面图案为汽车，背面图案为国徽和汉、蒙、维、藏四种文字的汽车，背面图案为国徽和汉、蒙、维、藏

31、四种文字的“中国中国人民银行人民银行”及及“壹分壹分”字样。字样。二、第二套人民币纸分币持有者可到各二、第二套人民币纸分币持有者可到各 商业银行的营业网商业银行的营业网点兑换，兑换时间为点兑换，兑换时间为2006年年10月月1日至日至2007年年3月月31日。日。三、兑换期结束后，第二套人民币纸分币持有者可到指定三、兑换期结束后，第二套人民币纸分币持有者可到指定的金融机构继续兑换。的金融机构继续兑换。开心词典之货币开心词典之货币 2006年年4月月23日播出的开心词典有一道关于货币日播出的开心词典有一道关于货币的题目。的题目。目前人民币各面额中使用频率最低的面额的货币目前人民币各面额中使用频率

32、最低的面额的货币是（是（）。）。A.1元和元和1角角 B.2元和元和2角角 C.5元和元和5角角 答案：答案：B 2.4.3 货币制度的演变货币制度的演变 1.银本位制银本位制(Silver Standard)2.金银复本位制金银复本位制(Bimetallic Standard)3.金本位制金本位制(Gold Standard)：金币本位制、金块：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制本位制和金汇兑本位制 4.不兑现信用货币制度不兑现信用货币制度(Credit Money Standard)银本位制银本位制 含义：以银子所铸造的银币作为本位货币的货币含义：以银子所铸造的银币作为本位货币的货币制度

33、制度 特征：特征：演变：两因素的叠加效应演变：两因素的叠加效应 银币自身价值的降低银币自身价值的降低 商品内含价值的提高商品内含价值的提高金银复本位制金银复本位制 含义：以金和银同时作为币材的货币制度含义：以金和银同时作为币材的货币制度 种类：平行本位制（市场比价）、双本位制（法种类：平行本位制（市场比价）、双本位制（法定比价）和跛行本位制定比价）和跛行本位制 劣币驱良币规律劣币驱良币规律(Greshams Law,Bad Money Drives out Good Money)种类：种类：1）平行本位制（市场比价）：价格体系的紊乱）平行本位制（市场比价）：价格体系的紊乱 2）双本位制（官方规

34、定比价）：劣币驱良币规律）双本位制（官方规定比价）：劣币驱良币规律 3）跛行本位制：向金本位制过渡的中间形式）跛行本位制：向金本位制过渡的中间形式劣币驱良币规律劣币驱良币规律 含义：在两种名义价值相同而实际价值不同的货含义：在两种名义价值相同而实际价值不同的货币同时流通时，实际价值高于名义价值的货币即良币同时流通时，实际价值高于名义价值的货币即良币被收藏、熔化而会退出流通领域，实际价值低于币被收藏、熔化而会退出流通领域，实际价值低于名义价值的货币即劣币则充斥市场，这一现象称之名义价值的货币即劣币则充斥市场，这一现象称之为劣币驱良币规律，因是英国人格雷欣所发现和最为劣币驱良币规律，因是英国人格雷

35、欣所发现和最早阐述的，所以又称之为格雷欣法则。早阐述的，所以又称之为格雷欣法则。举例：举例：举例：假定法定比价举例：假定法定比价1：15，市场比价，市场比价1：16，铸造，铸造与熔化均不收取费用，分别假定你持有银币和金币与熔化均不收取费用，分别假定你持有银币和金币从从银银币币出出发发：假假设设持持有有15枚枚银银币币，可可以以要要求求政政府府兑兑换换成成1枚枚金金币币，然然后后将将金金币币熔熔化化为为金金块块，将将金金块块在在市市场场上上卖卖出出，得得到到可可以以铸铸造造16枚枚银银币币的的银银子子，将将之之铸铸造造成成16枚枚银银币币，15枚枚用用于于弥弥补补原原有有投投资资，获获得得了了1

36、枚枚银银币币的收益的收益从从金金币币出出发发：将将之之熔熔化化为为金金块块，在在市市场场上上兑兑换换成成可可以以铸铸造造16枚枚银银币币的的银银子子，将将之之铸铸造造成成16枚枚银银币币，用用15 枚银币要求政府兑换成枚银币要求政府兑换成1枚金币，剩余枚金币，剩余1枚银币。枚银币。由此，导致流通界的金币大量被熔化，由此，导致流通界的金币大量被熔化，退出流通，而银币则充斥流通领域。由于金退出流通，而银币则充斥流通领域。由于金币的价值被低估，其实际价值高于其名义价币的价值被低估，其实际价值高于其名义价值，故称金币为良币，由于银币的价值被高值，故称金币为良币，由于银币的价值被高估，其名义价值高于其实

37、际价值，故称银币估，其名义价值高于其实际价值，故称银币为劣币，因此称这种现象为劣币驱良币现象。为劣币，因此称这种现象为劣币驱良币现象。劣币驱良币规律的发生机理劣币驱良币规律的发生机理 1.良币与劣币的确定：货币名义价值与实际价值良币与劣币的确定：货币名义价值与实际价值的比较，实际价值高于名义价值的为良币，实际价的比较，实际价值高于名义价值的为良币，实际价值低于名义价值的为劣币。值低于名义价值的为劣币。2.存在官方的兑换保证：官方承诺按规定的比例存在官方的兑换保证：官方承诺按规定的比例保证两种货币之间的兑换保证两种货币之间的兑换时间的推移使得官方比价与市场比价之间出现差时间的推移使得官方比价与市

38、场比价之间出现差异异现实生活中的劣币驱劣币现象现实生活中的劣币驱劣币现象 观看演出：观看演出：乘坐公共汽车买票：中国博士在德国的求职经历乘坐公共汽车买票：中国博士在德国的求职经历 没有信用，何谈信用：赖账经济没有信用，何谈信用：赖账经济 西汉贾谊：西汉贾谊：“奸钱日繁奸钱日繁，正钱日亡，正钱日亡”，从而，从而“法法钱不立钱不立”。新书新书 我国古代历史上也曾多次发生过劣币驱逐良币现我国古代历史上也曾多次发生过劣币驱逐良币现象。例如，西汉初王莽铸象。例如，西汉初王莽铸1/24两方孔铜铸钱；东汉两方孔铜铸钱；东汉末期董卓铸末期董卓铸1/10两小铜通宝钱及唐玄宗下诏令布帛两小铜通宝钱及唐玄宗下诏令布

39、帛等同货币等同货币这些都曾使当时货币紊乱，经济倒退。这些都曾使当时货币紊乱，经济倒退。另外，劣币驱逐良币现象还作为故事被搬另外，劣币驱逐良币现象还作为故事被搬上荧屏。上荧屏。2000年央视一套播出的收视率很高的年央视一套播出的收视率很高的雍正王朝有这样一段故事：雍正皇帝之八雍正王朝有这样一段故事：雍正皇帝之八弟为迎合皇帝欢心，欲改康熙铜制钱弟为迎合皇帝欢心，欲改康熙铜制钱5：5为为6：4，使制钱看起来金灿灿，来创造所谓新朝，使制钱看起来金灿灿，来创造所谓新朝新气象。而实际上新气象。而实际上5：5时官价白银：制钱时官价白银：制钱=1：2000，市价此比值为，市价此比值为1：800。白银官价高，市

40、价低，即其名义价值高，实白银官价高，市价低，即其名义价值高，实际价值低，故为劣币，铜制钱为良币。康熙际价值低，故为劣币，铜制钱为良币。康熙年间即已造成劣币驱逐良币，表现为奸商用年间即已造成劣币驱逐良币，表现为奸商用银两以官价兑制钱，将铜钱熔化后制造铜制银两以官价兑制钱，将铜钱熔化后制造铜制器皿以谋暴利，致使流通中的制钱日少，甚器皿以谋暴利，致使流通中的制钱日少，甚至造成某些地方钱荒，百姓以物易物；若改至造成某些地方钱荒，百姓以物易物；若改5：5为为6：4，因铜价值高于铅，则更加使良币，因铜价值高于铅，则更加使良币铜制钱益减。在户部大臣孙加正的劝谏下，铜制钱益减。在户部大臣孙加正的劝谏下，6：4

41、未实行，而改行未实行，而改行4：6之合理比例。之合理比例。拓展：现代信用货币制度下的情况拓展：现代信用货币制度下的情况良币驱劣币：信用货币没有实际价值，货币赖以良币驱劣币：信用货币没有实际价值，货币赖以流通的基础是信誉或评价，因此判断货币良、劣的流通的基础是信誉或评价，因此判断货币良、劣的标准不再是名义价值与实际价值的对比，而是人们标准不再是名义价值与实际价值的对比，而是人们的评价或货币的信誉；另一方面，不再存在政府的的评价或货币的信誉；另一方面，不再存在政府的兑换保证。因此，人们在流通中更愿意持有和使用兑换保证。因此，人们在流通中更愿意持有和使用良币，劣币将退出流通。良币，劣币将退出流通。两

42、个例子：人民币目前的升值预期两个例子：人民币目前的升值预期（Anticipation of Appreciation）与东南亚金融危）与东南亚金融危机（机（Southeast Asian Financial Crisis）货币替代货币替代(Monetary Substitution)与美元化与美元化（Dollarization,拉美国家）问题：外币在价值贮拉美国家）问题：外币在价值贮藏手段方面替代本币，甚至在流通手段和价值尺度藏手段方面替代本币，甚至在流通手段和价值尺度方面替代本币方面替代本币东东南南亚亚金金融融危危机机：从从一一个个新新的的角角度度进进行行解解释释，以以泰国为例泰国为例 外外

43、汇汇市市场场（Foreign Exchange Market）：官官方方规规定定1美美元元兑兑换换20泰泰铢铢，但但市市场场预预期期为为1美美元元兑兑换换30泰泰铢铢，投投机机者者借借入入泰泰铢铢购购买买美美元元，大大量量买买入入美美元元现现货货与与期期货货，导导致致泰泰国国政政府府手手中中的的外外汇汇储储备备日日益益减减少少，最最终终放放弃弃固固定定汇汇率率制制，汇汇率率向向投投机机者者预预期期的的方方向向变变化，金融危机爆发，投机者获得盈利。化，金融危机爆发，投机者获得盈利。股股指指期期货货市市场场（Share Index Futures Market）：大大量量卖卖出出股股票票指指数数期

44、期货货，但但泰泰国国政政府府为为了了提提高高投投机机者者的的成成本本，提提高高利利率率，利利率率的的提提高高导导致致股股价价下下跌跌，股股指指期期货货贬贬值值，投投机机者者买买入入股股指指期期货货平平仓仓，获获得得盈盈利。利。投投机机者者在在外外汇汇现现货货与与期期货货市市场场和和股股指指期期货货市市场场均均获得盈利，泰国成为投机者的提款机。获得盈利，泰国成为投机者的提款机。索罗斯：苍蝇不叮无缝的蛋。索罗斯：苍蝇不叮无缝的蛋。货货币币主主权权的的重重要要性性：一一国国只只允允许许本本国国货货币币发发行行和和流通。流通。人民币为我国唯一合法流通货币，禁止一切外币人民币为我国唯一合法流通货币，禁止

45、一切外币在境内计价、结算和流通。在境内计价、结算和流通。深圳外汇黑市的特殊现象（深圳外汇黑市的特殊现象（1998年）：黑市汇价年）：黑市汇价低于外汇牌价低于外汇牌价香港联系汇率制度的维持：特区政府运用政府资香港联系汇率制度的维持：特区政府运用政府资金大量购入股票，确保股票指数未发生大幅下降，金大量购入股票，确保股票指数未发生大幅下降，使得对冲基金未能实现在股指期货市场上的盈利；使得对冲基金未能实现在股指期货市场上的盈利；基于来自大陆的强有力的支持，汇率也未发生较大基于来自大陆的强有力的支持，汇率也未发生较大波动，保持了联系汇率制度的稳定，对冲基金在外波动，保持了联系汇率制度的稳定，对冲基金在外

46、汇现货与期货市场汇现货与期货市场也未实现较大盈利。但由此导致也未实现较大盈利。但由此导致的外资进入的减少和大量撤出，对香港经济造成了的外资进入的减少和大量撤出，对香港经济造成了严重打击。严重打击。人民币汇率当前的升值压力：本币升值预期人民币汇率当前的升值压力：本币升值预期套利（套利（Arbitrage）机会的存在：利差，升值）机会的存在：利差，升值国际收支的双顺差（三顺差）带来外汇供给的大国际收支的双顺差（三顺差）带来外汇供给的大量增加，人民币面临巨大的升值压力，人民币升值量增加，人民币面临巨大的升值压力，人民币升值的预期形成并不断强化。为维持事实上盯住美元的的预期形成并不断强化。为维持事实上

47、盯住美元的固定汇率，中央银行被迫在外汇市场上大量买入外固定汇率，中央银行被迫在外汇市场上大量买入外汇，外汇储备大量增加，为收购外汇储备所投放的汇，外汇储备大量增加，为收购外汇储备所投放的基础货币（基础货币（Monetary Base）大量增加，并通过银）大量增加，并通过银行体系的信用创造机制带来货币供给的更大幅度增行体系的信用创造机制带来货币供给的更大幅度增长，形成了巨大的通货膨胀压力，中央银行外汇冲长，形成了巨大的通货膨胀压力，中央银行外汇冲销政策的可操作空间不断缩小或可持续性不断降低，销政策的可操作空间不断缩小或可持续性不断降低，中央银行的货币政策面临巨大的压力。中央银行的货币政策面临巨大

48、的压力。中国当年未发生金融危机的原因：资本项目中国当年未发生金融危机的原因：资本项目（Capital Account）未实现自由兑换）未实现自由兑换 金本位制金本位制 含义：以金币作为本位货币的货币制度含义：以金币作为本位货币的货币制度类型：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制类型：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制金币本位制的特征：金币可以自由铸造、自由熔金币本位制的特征：金币可以自由铸造、自由熔化，流通中的辅币和价值符号可以自由兑换金币，化，流通中的辅币和价值符号可以自由兑换金币，黄金可以自由输出与输入。黄金可以自由输出与输入。金块本位制与金汇兑本位制：在辅币和价值符号金块本位制与金汇兑

49、本位制：在辅币和价值符号与黄金的自由兑换间增加了障碍与黄金的自由兑换间增加了障碍不兑现的信用货币制度不兑现的信用货币制度含义：以不兑换黄金的纸币或银行券为本位币的含义：以不兑换黄金的纸币或银行券为本位币的货币制度货币制度 补充：特征补充：特征 1）与黄金的联系逐渐削弱并最后取消。）与黄金的联系逐渐削弱并最后取消。2）由国家法律强制流通。）由国家法律强制流通。3）通过银行信用渠道注入流通。）通过银行信用渠道注入流通。4）非现金流通构成货币流通的主要部分。）非现金流通构成货币流通的主要部分。5）不具有自我调节功能。）不具有自我调节功能。优越性优越性 1）货币供给弹性大，不受贵金属产量的限制。）货币

50、供给弹性大，不受贵金属产量的限制。2）为国家调控经济提供条件和手段）为国家调控经济提供条件和手段。复习思考题：复习思考题：如何理解现代信用货币制度对金属货币制度的必然如何理解现代信用货币制度对金属货币制度的必然替代替代1）金属本位制的缺陷：金属数量决定的货币供给）金属本位制的缺陷：金属数量决定的货币供给的有限性与经济增长对货币需求的无限性之间存在不的有限性与经济增长对货币需求的无限性之间存在不可调和的矛盾可调和的矛盾2）资源的节约：金属、人力）资源的节约：金属、人力3）成本的下降）成本的下降4）流通效率的提高：自身，建立在信用货币基础）流通效率的提高：自身，建立在信用货币基础上的现代银行体系和