博弈论中篇 研究股市 实战篇(DOC 49)8497.docx

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1、中篇 研究股市 实战篇第九章技术分析工具第一节技技术分析析工具的的分类股市中的技技术分析析工具可可以分为为三大类类，市况况监测工工具、形形态规则则化工具具和走势势推算工工具。1 市况监测工工具现有的技术术指标大大多设计计成产生生买卖信信号的工工具，要要人根据据金叉死死叉之类类的买卖卖信号进进行操作作。这是是一种低低级的没没有计划划的操作作方法，就就象低等等动物的的反射系系统，被被动的接接受外界界刺激完完成简单单操作，不不适于完完成复杂杂行为和和及时调调整行为为，在生生存竞争争中处于于劣势。高高等动物物在生存存竞争中中取得成成功是因因为其行行为具有有主动性性计划性性。制订订计划的的前提是是了解当

2、当前的市市场状态态，所以以，好的的技术分分析指标标应该是是能正确确反映股股市某一一方面状状态的监监测装置置，可以以为人们们的分析析和决策策提供可可靠的依依据。人人是主动动的，是是人在主主动的利利用各种种指标工工具监测测市场，而而不是被被动的跟跟着指标标买卖信信号走。这这就是市市况监测测工具。市况监测工工具可以以看成是是一些股股市状况况监测仪仪，就象象医院中中给病人人检查身身体的各各种仪器器，可以以告诉医医生病人人的身体体状况；又象汽汽车和飞飞机上的的各种仪仪表，可可以告诉诉司机和和驾驶员员汽车和和飞机当当前所处处的状态态。一个合格的的监测仪仪应该有有这样一一些特点点：1、所所测量的的参数概概念

3、明确确，市场场含义清清晰，确确实能反反映市场场状态的的某种本本质性的的东西。这这样测出出的结果果才能对对操作有有指导意意义，如如果指标标含义不不明确，等等于给病病人检查查半天身身体，得得到一大大堆检查查结果，却却还没搞搞清在检检查什么么，结果果有什么么意义，这这样的检检查仪当当然是没没用的。22、指标标所测量量的市况况信息是是不显然然的，不不能凭经经验从原原始的行行情信息息直接发发现。只只有这时时才需要要指标，如如果指标标的结果果很显然然，不用用指标就就可以从从原始数数据中直直接看出出来，那那还需要要指标干干什么？3、指指标要准准确，真真的能够够从市场场数据中中抽提出出所想要要的市况况信息。要

4、要做到这这一点，需需要对市市场和能能反映市市场本质质特征的的参数有有深刻的的理解，并并科学的的设计指指标。体检的结果果是医生生诊断和和治疗的的基础，汽汽车和飞飞机各种种仪表是是司机和和飞行员员驾驶的的参考，同同样，精精确的市市况监测测指标也也是投资资人决定定操作的的基础。一一个合格格的飞行行员或投投资人应应该对各各种仪表表所反映映的飞行行信息或或指标所所代表的的市场含含义有清清晰的理理解，能能够通过过这些指指标对当当前的飞飞行状况况或当前前的市场场状况有有有全面面的了解解，据此此决定自自己的驾驾驶动作作或投资资操作。本章中我们们将介绍绍流通盘盘指数（00B指数）、流流通市值值指数（00号指数数

5、）、平平均股价价指数（00A指数）、活活跃市值值指数（00AMVV）、筹筹码分布布指标（CYQ）、多头能量指标（CYF）、成本均线（CYC）、浮动盈亏（CYS）、强弱系数（CYR）、承接因子（CYD）、短期平均震荡（CYBband）、相对震荡幅度（CY%BB）等指标。这些指标就象一张全方位的监测网，可以使投资人对股市的运行状态有一个全面的了解，这是投资决策的基础。2过程分分析工具具市况监测指指标的数数值本身身反映了了某一方方面的当当前市场场状态，所所以在使使用时可可以不考考虑其过过去的历历史，只只利用其其当前值值。这样样分析仅仅仅是站站在一个个时间点点上分析析股市的的状态，而而没有考考虑它的的

6、历史过过程，即即使是利利用多种种指标从从多种角角度综合合的分析析市场的的当前状状态，也也仍然是是就一个个时间点点进行分分析，没没有考虑虑到历史史过程。事事实上，股股市未来来的走势势虽然在在很大程程度上决决定于当当前的状状态，但但历史过过程肯定定也是起起作用的的。从不不同路径径达到同同一个状状态未来来的演化化将是不不一致的的。所以以，除了了用市况况监测指指标对市市场的当当前状态态进行监监测外，在在分析时时还要对对市场状状态的演演化过程程进行分分析。由于要有多多种市况况监测指指标才能能综合描描述股市市的当前前状态，所所以，要要全面的的分析市市场演化化过程也也需要对对市场演演化过程程每一步步的综合合

7、状态进进行分析析。市场场的演进进路径就就是由一一个状态态演进到到另一个个状态，每每一个状状态由一一组指标标来表示示，理论论上讲，要要把演进进过程显显示出来来就要把把每天的的股市综综合状态态显示出出来并按按时间顺顺序排列列起来。对对股市的的历史进进行综合合分析就就要对这这样排好好的综合合状态进进行分析析。但要这样全全面的分分析演化化过程是是很困难难的。第第一，信信息量多多到难以以处理。对对多日状状态的综综合分析析少则需需要十几几天的信信息，多多则需要要一年以以上的信信息，如如果每天天都要考考虑所有有重要指指标，信信息量是是非常大大的。第第二，指指标和股股价间的的关系非非常复杂杂，要全全面把握握很

8、难。第第三，要要综合显显示多方方面市场场状态的的演化过过程也是是非常困困难的。显显示一种种指标随随时间演演化的过过程是容容易的，以以时间为为横坐标标，指标标为纵坐坐标绘成成图线，就就表现了了指标的的演化过过程。但但要想同同时分析析多个指指标随时时间演化化的过程程就要同同时用多多张图或或在同一一图中把把多个指指标叠加加在一起起，前者者图太多多，后者者容易乱乱。所以，常见见的演化化过程分分析是简简化的，主主要针对对股价的的演化过过程进行行分析，对对指标的的过程分分析则比比较粗，只只起辅助助作用，更更谈不上上对综合合状态演演化过程程的分析析了。但但即使不不做综合合分析，只只做股价价或单一一指标的的过

9、程分分析也是是非常困困难的。第第一，股股价走势势中包含含了大量量的随机机因素，给给分析带带来干扰扰。第二二，随着着分析时时段变长长，信息息量也随随之增大大，给分分析处理理带来困困难。过程分析工工具是帮帮助人们们分析股股市演化化过程的的工具。按按照这个个概念，以以时间为为横坐标标，股价价或指标标为纵坐坐标拉出出线，就就是一种种最基本本的过程程分析工工具。KK线，折折线，各各种指标标线都属属于过程程分析工工具，趋趋势线、支支撑线等等简单画画线工具具也是过过程分析析工具。这这些工具具太原始始了，一一般不认认为是分分析工具具，就象象没有人人会认为为随处可可见的木木棍石块块是工具具一样，但但对原始始人来

10、说说，这些些确实是是曾对其其生存起起过重要要作用的的工具。本本章讨论论在这些些原始工工具基础础上进行行再加工工形成的的用来化化简走势势信息方方便分析析的工具具。包括括，K线辅助助分析工工具：布布林线、时时空隧道道；K线非线线性变换换工具：宝塔线线、指南南针折线线、周月月年K线、OXX图、红红黑阵。这这些工具具可以使使复杂混混乱的走走势曲线线变得有有序一些些，便于于分析预预测未来来走势。以以上两类类工具主主要是围围绕着对对股价运运行过程程的分析析，而没没有综合合各方面面的状态态信息，还还有一类类工具从从多角度度反映股股市状态态变化过过程：叠叠加图、量量价线、博博弈K线（CYYQK）3计划预预测工

11、具具在把握市场场状态的的基础上上下一步步就要制制订作战战计划。“凡事预则成不预则不成”，军事上说要“不打无准备之仗”。猝然临敌，平日训练有素，对各种情况各种应变方案都反复演练过的部队就可以主动出击，没经过训练的乌合之众就会陷入混乱，必然失败。所以，凡事事先有计划有准备，临事的时候就可以保持主动，不至于乱了手脚，即使实际情况和预先的计划不同也比全无计划强，因为根据计划可以临时调整，总比全无计划要从容得多。操作计划就象足球比赛前教练的作战部署一样，作战部署的作用在于使场上队员可以协调配合的作战，不会乱了阵脚。作战部署不一定对，对了会打得顺，错了会失败，但不管对错都比没有作战部署强，没有作战部署会使

12、场上队员无法配合，必然失败。类似的，操作计划的作用是给操作带来秩序，计划错了可以调整，但没有计划则会造成反应迟钝和操作混乱，必然会输。所以，操作计划是成功操作所不可缺少的。设计技术指指标是一一门科学学，而制制定计划划则是一一种艺术术，股价价将怎么么走并没没有什么么硬道理理，完全全取决于于市场上上投资人人的一般般心理和和庄家的的操盘计计划。散散户和主主力计划划的思路路有差别别。主力力能影响响走势，他他在图上上画上一一根线就就有能力力控制股股价按这这条线走走，所以以主力是是主动的的设计走走势制订订操盘计计划，他他的思路路是要体体悟散户户心理，考考虑行情情怎样走走才能达达到他所所希望的的市场效效果；

13、散散户没有有能力影影响走势势，他只只能猜测测股价将将怎样走走，所以以，他的的思路除除了要体体悟市场场心理还还要猜测测主力要要做什么么和要怎怎么做，推推测主力力的操盘盘计划，然然后根据据这种推推测制订订自己操操作计划划。所以以计划过过程就是是体悟和和捕捉群群体心理理和庄家家心理的的过程。计划不是绝绝对的，因因为主力力的操盘盘计划和和散户的的操作计计划都带带有猜测测的成份份，只是是一种可可能性，都都可能出出错。主主力固然然经常会会设计出出人意料料的走势势让散户户上当，但但在变化化的市场场面前主主力的操操盘计划划也常有有失败的的时候。计计划错了了也没有有关系，只只要不执执著，错错了可以以及时修修改，

14、而而且，即即使是错错的计划划也可以以帮助人人在市场场上保持持主动。所所以，不不管计划划正确与与否，操操作计划划是必须须有的，它它都能给给人的操操作带来来秩序和和主动。设计预测工工具是在在监测市市场状态态的基础础上帮投投资人猜猜测别人人的操作作计划和和制定自自己的操操作计划划的工具具，包括括画线工工具和坐坐标工具具，这里里介绍：抛物线线、匀加加速线、江江恩线、CY江恩线、黄金分割线、神秘数字线、螺旋历法线、等比坐标线、音阶坐标线。第二节 市况监测工工具1流通盘盘指数0B指数流通盘指数数在指南南针证券券分析软软件中为为0B指数，其其市场含含义是了了沪深股股市上流流通的总总股票数数，计算算方法就就是

15、把沪沪深股市市各门股股票的流流通盘相相加，就就得到这这一指数数。指南南针的其其它指标标都是监监测市场场运行状状态的工工具，而而这一指指标则是是监测股股市总体体发展的的工具，因因为它的的数值与与股票涨涨跌完全全无关，单单纯的反反映了中中国股市市的规模模及发展展速度。比比如，119966年第一一个交易易日1月月2日，0B指数为207.39，中国股市的总流通盘为207亿股；2000年第一个交易日1月4日，0B 指数为814.28，中国股市在这一天总流通盘已达814亿股。三年间规模扩大了四倍，从中可以看出中国股市的发展速度之快。用对数坐标标方式显显示流通通盘指数数比用普普通坐标标看的更更合理。因因为，

16、2200亿亿规模的的时候发发行2亿亿新股和和现在8800亿亿规模发发行2亿亿新股的的概念是是不同的的。图9-2-1-11 00B指数中国股股市的发发展图9-2-1-11中，可可以明显显的看到到，在对对数坐标标下，从从19997年77月至今今（20000年年1月），中中国股市市的基本本上是按按一条直直线匀速速扩张。计计算表明明，这一一速度为为每年333%，即即中国股股市在精精确的以以每年11/3的的规模发发展着，这这一速度度显然就就是管理理层对中中国股市市发展速速度的把把握。在这之前，119977年3月月到7月月之间，曾曾发生过过一次快快速扩容容，4个个月间股股市扩容容33%，相当当于每年年扩容

17、22.355倍，四四个月的的扩容量量相当于于后来每每年的扩扩容总量量。在19977年3月月之前，中中国股市市的扩容容也是比比较稳定定的，基基本上是是每年11/3左左右的速速度。显然，在997年的的时候领领导层曾曾一度加加快中国国股市扩扩容速度度，19997年年7月以以后又根根据市场场情况进进行了调调整，至至今一直直在维持持着1/3的稳稳定增涨涨速度。从0B指数数中还可可以看出出另一条条规律：19997年77月以来来，股市市发展存存在一个个通道，当当一段时时期，发发展速度度较快时时就会速速度相对对放缓；缓和一一段时间间之后速速度又会会加快，形形成总体体上每年年1/33的发展展速度。扩扩容的节节奏

18、都是是在每年年4月到到11月月之间较较快，而而11月月到第二二年4月月较慢。2总流通通市值指指数0号指指数0号指数的的市场含含义是沪沪深A股的流流通总市市值。用用每只股股票的股股价乘以以它的流流通盘就就是这只只股票的的流通市市值，把把所有的的沪深AA股的流流通市值值相加，就就得到00号指数数。用每每只股票票的开盘盘、收盘盘、最高高价和最最低价可可分别计计算出00号指数数的开盘盘、收盘盘、最高高价和最最低价。可可以画成成K线。如如果在某某个时刻刻沪深两两市A股的所所有持股股者都按按照当时时的市价价计算自自己的股股票价值值，那么么所有沪沪深A股投资资者的股股票价值值总和就就是0号号指数。0号指数的

19、的单位是是亿元。如如20000年第第一个交交易日11月4日日0号指指数的开开盘价为为79880.668，即即在跨入入新千年年后股市市的第一一个时刻刻，中国国股市的的总市值值为七千千九百八八十亿元元。由于沪深两两个市场场在资金金上是互互通的，实实际上相相当于一一个市场场，而沪沪深的综综指分别别只反映映一个市市场的涨涨跌，不不能综合合反映中中国股市市的总体体情况。00号指数数综合考考虑了两两个市场场，弥补补了沪深深成指和和综指的的不足。市场中的流流通市值值同市场场中的资资金存量量有直接接关系，如如果流通通市值的的增长超超过了资资金存量量的增长长就会出出现买盘盘不足，整整个市场场要通过过降低流流通市

20、值值来实现现平衡。反反过来，市市场资金金存量增增加了，购购买力就就会增强强，市场场就会通通过提高高流通市市值来平平衡入市市资金的的增加。所所以，透透过0号号指数可可以看出出市场总总体存量量资金的的变化。短短线上，在在市场存存量资金金变化不不大的情情况下，市市场看多多和看空空的资金金比例会会有小幅幅波动，0号指数随之也会有起伏，但这种短线的波动要围绕着一条中期平衡线进行。由于0号指数直接反映了市场存量资金的总体变化，所以极难被人为操纵，因此是判断大势的首选工具。0号指数有有两种用用法，判判断大势势和判断断短线涨涨跌。判判断大势势也就是是判断牛牛熊。表表象上，牛牛市上涨涨熊市下下跌；而而其本质质区

21、别则则在于资资金的流流向，牛牛市中外外围资金金流入股股市，熊熊市中外外围资金金流出股股市，而而股市总总体的涨涨跌只是是资金流流向的反反映。0号指数的的震荡通通道可以以体现出出大盘的的中期趋趋势。这这种通道道短则几几个月，长长则一年年以上。震震荡上升升通道反反映出中中线资金金入场，行行情为牛牛市行情情；震荡荡下降通通道说明明市场中中线资金金离场，是是熊市特特征；而而0号指指数的水水平横向向震荡通通道说明明这一段段时间中中线资金金平衡，股股市是平平衡市。在在新股持持续上市市的情况况下，平平衡市是是以牺牲牲老股的的市值为为代价的的，虽然然没有中中线资金金离场，市市场呈多多空平衡衡状态，但但是投资资者

22、一般般还是要要亏损的的。图9-2-2-11 00号指数数的震荡荡通道图9-2-2-11中含有有两个中中期震荡荡通道，一一个是997年到到98年上上半年的的水平通通道，自自97年5月12日之之后，00号指数数进入了了一个77个月的的横盘。 这个横横盘走势势意味着着整整77个月的的时间沪沪深A股的二二级市场场的资金金维持一一个恒定定的资金金存量。这这个横盘盘走势同同上证指指数及深深证指数数明显不不同，尤尤其是深深证成指指在走逐逐级下跌跌的熊市市，但00号指数数的横盘盘却揭示示了长期期被隐藏藏的市场场事实，就就是在偏偏弱的997年后后半年，市市场资金金并未减减少。如如果以资资金流入入或流出出股市来来

23、判断牛牛熊的话话，这期期间既不不是牛市市，也不不是熊市市，而是是平衡市市。考虑到在图图9-22-2-1中0号指数数运行在在水平通通道之中中时，新新股正在在大量发发行。这这意味着着此期间间流入股股市的增增量资金金全部被被用来购购买新股股。这几几乎是新新股发行行速度的的极限! 由此此我们判判断出政政策面上上此间的的股市政政策，就就是以市市场承受受力为依依据最大大限度的的发行新新股。997年9月23日，0号指数数瞬间击击穿水平平通道下下轨，这这是一个个危险信信号，说说明市场场可能就就此崩溃溃。但随随后的走走势表明明管理部部门及时时调整了了市场政政策，尤尤其是998年元元旦前后后0号指数数创出了了新高

24、，说说明市场场已有增增量资金金进入二二级市场场。988年上半半年，00号指数数呈现出出一个上上行震荡荡通道。事事实上，自自98伊始始，市场场进入了了新的一一轮牛市市。那么么98年3月就成成了该年年度最佳佳的买入入时机!用0号指数数判断短短线走势势的方法法主要是是看短线线顶底。00号指数数反映了了大盘的的总体动动向，所所以其走走势一般般不向个个股那样样震荡剧剧烈，短短线上经经常呈现现出圆弧弧顶和圆圆弧底的的走势，一一般为期期3-55天。圆圆弧顶表表示短线线资金入入场受阻阻，短线线将要下下跌，圆圆弧底是是短线资资金停止止离场，预预示短线线将有一一段上升升。3活跃市市值指数数在股市中有有一个入入围资

25、金金的概念念。如果果把股市市想象成成所有股股民共同同参与的的一个大大竞局，那那么入围围资金就就是进来来参与财财富再分分配的资资金。比比如在一一轮大行行情到来来的时候候，各种种来历的的游资从从各条渠渠道迅速速汇集股股市，如如千军万万马参与与炒做。市市场交易易旺盛，股股价被热热络的人人气节节节推高。这这时我们们说入围围资金增增加。当当行情见见顶时，资资金面供供血不足足，无力力继续推推高股价价，股价价由停止止转而开开始下跌跌。这时时已经获获利的游游资如果果属于短短期贷款款必然会会撤离市市场；如如果属于于自有资资金虽然然不一定定撤离但但也不再再积极操操作，而而是处于于以持币币观察的的状态。这这时我们们

26、说入围围资金减减少。可见，入围围资金增增加就是是股市上上的钱变变多了的的意思，入入围资金金减少就就是股市市上的钱钱变少了了的意思思。入围围资金是是进入市市场参与与炒做的的资金，股股市的钱钱多钱少少实际上上是这部部分资金金的多少少，这部部分资金金的变化化可以最最直接的的反映股股市交易易规模的的变化。活活跃市值值指数反反映的就就是市场场上入围围资金的的数量。比如，20000年年1月44日，活活跃市值值指数7797.97亿亿元，显显示中国国股市当当前大约约有8000百亿亿入围资资金。活活跃市值值指数与与0号指指数不同同，0号号指数反反映市场场总规模模的变化化，而活活跃市值值指数反反映参与与交易的的资

27、金规规模的变变化。00号指数数的涨跌跌可反映映资金流流入和流流出市场场的情况况，但还还不能定定量的确确定当前前股市资资金数量量，活跃跃市值指指数解决决了这一一问题。9-2-33-1 0AAMV活活跃市值值指数观察图9-2-33-1中中的活跃跃市值指指数，发发现震荡荡的下底底从19996年年下半年年以来一一直处于于一个大大致水平平的位置置。这个个值大约约在7550亿元元左右，是是市场上上的基本本存量资资金。基基本存量量资金几几年来一一直是稳稳定的，可可以说从从基本入入围资金金角度看看，这几几年来中中国股市市并没有有大的发发展。指数的尖峰峰是短期期入围的的最大资资金量，代代表了基基本存量量资金和和

28、各类入入市游资资的总量量。19999年年活跃市市值出现现向上突突破的尖尖峰，表表明入市市的游资资已经在在增加，这这是市场场资金面面好转的的迹象，预预示着中中国股市市入围资资金规模模可能要要有进一一步增加加。活跃市值指指数的另另一个特特点是上上下震荡荡的剧烈烈程度比比0号指指数大得得多，而而且曲线线形态更更为舒展展，这是是因为股股市资金金面的脉脉动是最最活跃的的。在反反映市场场群体心心理震荡荡变化规规律方面面活跃市市值指数数比0号号指数更更为合适适，因为为0号指指数反映映的是市市场总体体规模，而而活跃市市值指数数反映的的是市场场上最活活跃的那那一部分分资金的的规模，这这部分资资金规模模最直接接的

29、反映映出群体体心理的的变化。4平均股股价指数数指数0A指数0号指数监监测股市市资金变变化的状状况比较较有效，但但在由于于加入了了流通盘盘变化因因素所以以不能反反映股市市总体涨涨跌情况况。平均均股价指指数的推推出就是是解决这这个问题题的。平平均股价价指数的的市场含含义很明明确，是是当前市市场上所所有股票票的总平平均股价价。计算算方法为为用每天天的沪深深流通AA股总市市值除以以沪深AA股总流流通盘。如如19999年112月11日收盘盘时0号号指数显显示总市市值为882822.8亿元元，0BB指数显显示总流流通盘7796.9亿股股， 00A指数数的数值值为100.388。对过过去的指指数还要要考虑除

30、除权因素素，所以以指数的的数值随随着时间间是可以以变化的的，比如如在当时时算可能能平均股股价达到到14元元，但如如果考虑虑除权因因素，则则当时的的14元元可能只只相当于于现在的的9元。沪深综合指指数也是是反映市市场的总总体涨跌跌情况的的，综指指的计算算方法相相当于向向后除权权，即在在除权时时不是把把除权前前的价格格降低，而而是把除除权后的的价格提提高。这这种除权权方法的的优点是是过去某某一天的的数值不不会因后后来的除除权而发发生变化化，缺点点是经这这样除权权之后，现现在的指指标数值值的市场场含义不不清楚，与与现股价价没有直直接关系系。所以以综指只只能形成成一个抽抽象的点点数，不不能和价价格直接

31、接联系起起来。平平均股价价指数的的历史数数值不稳稳定，但但可以反反映现在在的平均均股价。综指最大的的缺点是是用总股股本而不不是用流流通股本本对股价价做加权权计算，使使得其走走势不能能反映真真实的市市场波动动情况。00A指数用用流通盘盘计算，比比综指更更科学。另另外，综综合指数数只能反反映一个个市场的的涨跌情情况，而而平均股股价指数数反映两两个市场场的综合合涨跌情情况。平均股价的的市场含含义比抽抽象的点点数清晰晰，它的的数值可可以成为为人们判判断某只只股票相相对市场场上其它它股票股股价高低低的依据据，是选选股时的的一个参参考。这这也是它它比综指指优越的的地方。综指也有它它的优点点，综指指由于是是

32、向后除除权其过过去的数数值是稳稳定的，有有条件成成为人们们观察大大盘的一一个稳定定指标，为为市场上上所共同同关注，造造成其关关键点位位很重要要，平均均股价指指数就没没有这个个功能。5筹码分分布指标标CYQQCYQ叫筹筹码分布布指标，其其市场含含义是市市场上持持股人的的建仓成成本分布布情况。它它由一条条条柱线线组成，把把每一条条线的值值全都加加起来，正正好是1100%的流通通盘。如如果有些些筹码中中有人卖卖掉了，它它们将从从CYQQ中拿掉掉，而重重新堆到到买方新新建仓的的价位上上。沿着着时间轴轴移动鼠鼠标，显显示每天天的筹码码分布情情况，我我们就可可以直观观地看到到筹码的的转移，市市场中所所发生

33、的的交易被被形象地地表现出出来。图9-2-5-11 CCYQ的的峰和谷谷 图9-2-5-11显示的的是CYYQ峰和和谷。如如果筹码码集中地地分布在在狭窄的的价格空空间内，我我们称之之为CYYQ密集集，这时时的CYYQ只有有一个主主峰，在在约200%的空空间内聚聚集了绝绝大多数数的筹码码。反之之，如果果CYQQ有两个个以上的的主峰，甚甚至是群群峰状态态，这种种情形就就称之为为CYQQ发散。CYQ的密密集的市市场含义义就是在在某一价价位附近近市场发发生了一一次通盘盘换手。这这时市场场可能在在悄然之之间发生生了重大大变化。先先看图99-2-5-22中的CCYQ的的发散状状态:图9-2-5-2: 下跌

34、跌之后的的CYQQ发散状状态 97年77月14日的的辽物资资(05511)，此时时，股票票当前价价位上方方是一层层一层的的套牢盘盘。从中中线的角角度看，是是没有多多大的上上涨空间间的。因因为一旦旦股价大大幅上涨涨，这些些套牢盘盘的解套套出逃行行为会耗耗尽多头头的能量量。此时时假若股股价上涨涨的话，4.7元附近的CYQ套牢峰会对股价构成巨大的压力。图9-2-5-3中显示了该股其后的走势，充分证明了这个压力的作用。图9-5-3: CYQQ的不完完全底位位密集至97年99月24日，该该股冲高高后再次次回落。该该股冲高高受阻的的位置恰恰恰是上上图中的的CYQQ套牢峰峰。经过过这次循循环，CCYQ的的图

35、形发发生了本本质变化化，它的的筹码在在低价位位区密集集起来。不不过上方方的套牢牢盘仍然然有部分分残留。这这种低位位密集称称之为CCYQ不不完全低低位密集集。图99-2-5-44是又经经过一段段时间之之后的CCYQ图图形，此此时的CCYQ就就可以称称为完全全密集。图9-5-4: CYQQ的完全全密集至97年112月3日，高高位的套套牢筹码码近乎全全部割肉肉出局，其其上行空空间完全全打开。我我们可以以对这次次的通盘盘换手进进行一番番讨论。我我们先看看一下割割肉的损损失状况况，图中中所使用用的坐标标线叫110%等等比坐标标线，每每相邻的的两条线线之间的的价格幅幅度是110%。对对比图99-2-5-2

36、2，会发发现早期期持股者者割掉了了3个到7个跌停停板不等等。不能能假定这这个割肉肉行为是是主力做做的。主主力的合合理行为为是一旦旦被套牢牢，则低低位摊平平成本再再做反弹弹，然后后再平手手出局。所所以，此此次CYYQ的低低位密集集，割肉肉的主要要是散户户。而吸吸筹的则则主要是是主力了了。我们们的市场场模型是是把市场场投资群群体简单单地划分分为机构构主力群群体和公公众散户户群体。这这两个群群体中的的筹码交交换就是是沪深股股市的主主要内容容。由于于主力在在资金、人人才和工工具上的的优势，主主力大多多数情况况下都是是对的，大大多数散散户总是是把事情情做错。所所以，CCYQ的的低位密密集常常常被认为为是

37、主力力进场的的结果。主力入场后后，大多多数情况况下它会会把股价价炒上去去的。但但不能认认为主力力进场股股价就会会立刻上上涨。主主力需要要选择合合适的时时机进行行拉抬，而而跟庄操操作也同同样需要要选择合合适的进进入点，以以达到最最佳投资资收益。就就这支股股票而言言，最佳佳的入市市点就是是图9-2-55-4的最最后几个个交易日日，随后后的行情情见图99-2-5-55。图9-2-5-55: CCYQ低低位密集集后的股股价大幅幅飙升不要认为所所有的CCYQ低低位密集集的股票票都可以以成为大大牛股。低低位密集集也不是是1000%的股股价见底底信号。这这要取决决于股票票的长期期趋势。在在长线向向好的情情况

38、下，CYQ的低位密集才成为可靠的中线底部信号。因此，在进行投资决策时，要进行综合分析。另外，有时主力也会犯错误，这是跟庄思路的不足之处。高位密集同同低位密密集正好好相反，股股价在相相对高点点再次发发生大规规模换手手。这时时，从CCYQ上上可以看看出当初初在低位位密集时时主力买买入的筹筹码正在在变少，如如图9-2-55-6:图9-2-5-66: CCYQ的的不完全全高位密密集图9-2-5-66是CYQQ的不完完全高位位密集。这这只股票票已经自自最低点点开始上上涨约2290%，如此此巨幅上上涨之后后的踊跃跃买盘常常常是散散户跟风风盘。此此时，这这只股票票的主力力已经有有了出货货嫌疑了了。这么么高的

39、股股价为什什么有这这么多人人敢买？这是个个很有意意思的现现象。从从日成交交量上大大家都知知道一个个规律，在在股票便便宜的时时候，每每天没有有多少成成交额，市市场也没没几个人人愿意买买股票。股股票涨高高了反而而大家都都去抢，最最后，到到了图99-2-5-77，在高高位，全全部筹码码都聚集集到了高高位，早早先主力力进场时时的筹码码在图上上已经全全部消失失。图9-2-5-77: CCYQ的的完全高高位密集集其实股市就就是这么么一回事事，在低低位公众众投资者者看坏后后市，试试图先抛抛出股票票，等再再跌一波波后再抄抄回时，股股价就不不跌了，反反而是主主力找到到了建仓仓机会吸吸筹筑底底。而当当股价大大幅上

40、涨涨之后，市市场中的的人们希希望能抓抓住最后后的获利利机会大大举杀入入时，却却给主力力创造了了出货良良机。筹筹码就这这样在低低位和高高位之间间，主力力和散户户之间换换手。在在这种主主力和公公众的游游戏中，主主力的成成功率总总是高于于散户。做做为中小小投资者者，借助助主力的的做盘从从中获利利是一个个捷径，但但又必须须警惕跟跟庄不成成反被庄庄家所困困。判断主力建建仓和出出局仅靠靠CYQQ是不够够的，还还要结合合K线的组组合形态态来看。K线是市场的最基本的信息，其每一阶段的形态总是有明确的市场含义的。尤其是在结合了CYQ之后，K线所显示的股市语言就更容易被理解。象图9-5-4中在底部区，股价的大形态

41、是慢牛向上，再快速打压，再慢牛向上的牛长熊短的行情。这种牛长熊短的形态是主力大量吸筹的典型形态，其中的快速打压也是为了吸筹。主力吸筹所留下的K线上的痕迹不只是牛长熊短，还有次低位横盘吸筹，逆市飘红等多种迹象。在密集之后后，最终终确认主主力是进进场还是是出场，以以最终的的股价突突破方向向为准。低低位密集集后主力力也可能能逃庄，高高位密集集后主力力也会换换庄，毕毕竟市场场是复杂杂的。以上所说的的案例是是在特定定时期的的个股表表现及通通过CYYQ实现现的对庄庄家的理理解，它它们不是是一成不不变的。主主力建仓仓拉抬以以及出货货的手法法并不限限于一种种模式，但但无论如如何，主主力的行行为不可可能不在在C

42、YQQ上留下下痕迹。CYQ就象将军的作战地图，将军们要在图上的山峰山谷间判断对手的位置以及决定自己的对策。CYQ的出现使得捉摸不定的股市变得清晰透明。同时CYQ也需要同其他指标综合运用方可完成对一只股票的全面分析。6移动均均线和成成本均线线CYCC61移移动均线线的市场场含义要理解成本本均线先先要理解解传统的的移动均均线理论论。传统统的移动动均线是是有市场场含义的的，可以以从三个个角度来来理解。第第一，移移动均线线近似的的表示了了一段时时间内的的平均建建仓成本本；第二二，移动动均线表表示了过过去一段段时间的的平均股股价，反反映了计计算期间间内市场场认可的的股票价价值和一一支股票票在人们们心里的

43、的价位；第三，移移动均线线滤去了了股价的的短期波波动，是是对股价价的平滑滑。62传传统移动动均线理理论在使用上，传传统的移移动均线线理论的的使用方方法可以以概括为为三点。第第一，利利用移动动均线的的多头和和空头排排列可以以判断熊熊市和牛牛市；第第二，移移动均线线有助涨涨和助跌跌作用；第三，当当股价远远离均线线时，均均线对股股价有吸吸引作用用。这三三种作用用综合起起来就形形成了葛葛兰碧移移动平均均线八法法则。1平均线线从下降降逐渐走走平，而而股价从从平均线线下方突突破平均均线为买买入信号号。2股价连连续上升升远离平平均线之之上，股股价突然然下跌，但但未跌破破上升的的平均线线，股价价又再度度上升时

44、时，可以以加码买买进。3股价虽虽一时跌跌至平均均线之下下，但平平均线仍仍在上扬扬且股价价不久马马上又恢恢复到平平均线之之上时，仍仍为买进进信号。4股价跌跌破平均均线之下下，突然然连续暴暴跌，远远离平均均线时，很很可能再再向平均均线弹升升，这也也是买进进信号。5股价急急速上升升远超过过上升的的平均线线时，将将出现短短线的回回跌，再再趋向于于平均线线，这是是卖出信信号。6平均线线走势从从上升逐逐渐走平平转弯下下跌，而而股价从从平均线线的上方方往下跌跌破平均均线时，应应是卖出出的信号号。7股价跌跌落于平平均线之之下，然然后向平平均线弹弹升，但但未突破破平均线线即又告告回落，仍仍是卖出出信号。8股价虽

45、虽上升突突破平均均线，但但立刻又又恢复到到平均线线之下而而此时平平均线又又继续下下跌，则则是卖出出信号。根据移动均均线理论论，当短短期均线线站在长长期均线线之上时时叫多头头排列，表表示近期期购买股股票的人人成本较较高，新新入场的的投资人人愿意以以较高价价钱买进进原持股股人手中中的股票票，市场场处于牛牛市；反反之，短短期均线线在长期期均线之之下叫空空头排列列，表示示近期购购买股票票的人在在以较低低价格购购买原持持股人的的割肉盘盘，市场场处于熊熊市。短短期均线线上穿长长期均线线叫金叉叉，表明明市场由由熊市转转入牛市市，是买买入信号号；短期期均线下下穿长期期均线叫叫死叉，表表示市场场由牛市市转入熊熊

46、市，是是卖出信信号。操操作上要要牛市时时持股，熊熊市时持持币；持持有牛势势股，抛抛掉熊势势股。均线的助涨涨和助跌跌作用是是指股价价在涨跌跌到均线线位置时时往往受受到压力力和支撑撑，改变变股价短短期走势势，使股股价继续续按原趋趋势运动动。其产产生的原原因在于于，市场场成本所所在位置置也就是是历史上上成交最最密集的的位置，也也是买卖卖力量较较为集中中的位置置。股价价从上向向下走到到这里会会遇到买买盘的阻阻击得到到支撑，股股价从下下向上走走到这里里会遇到到卖盘的的阻击受受到压力力，在没没有新的的市场力力量导致致趋势的的根本反反转之前前，这种种支撑和和压力会会扭转股股价的短短期走势势，使股股价掉头头继

47、续按按原趋势势运动，这这就是所所谓的均均线的助助涨助跌跌的作用用。当股价远远远高于均均线时，表表示持股股者按照照现在的的股价有有较大的的浮动赢赢利，这这必然会会引出卖卖盘，给给上涨造造成障碍碍，股价价相应的的要回调调或停顿顿以进行行修正；当股价价回到均均线附近近或均线线慢慢追追上股价价时，获获利抛压压被释放放，股价价才能轻轻松上涨涨。当股股价远远远低于均均线时，表表示持股股者的亏亏损严重重，会造造成惜售售，使得得股价失失去进一一步下跌跌的动能能，容易易出现反反弹或止止跌；等等股价反反弹到均均线附近近或均线线追上股股价时，持持股者的的亏损减减小了一一些，会会引出新新一轮的的割肉盘盘，股价价继续下

48、下跌。这这就是均均线对股股价的吸吸引作用用。可见，均线线理论主主要是利利用了均均线反映映市场成成本的性性质。但但移动均均线反映映一段时时间的建建仓成本本并不准准确。比比如某日日股价无无量暴涨涨，虽然然价格涨涨的很多多，但不不会造成成市场持持仓成本本的大幅幅变化，但但移动均均线则会会被大幅幅拉升。由由于移动动均线不不能反映映真实的的市场成成本，所所以，它它的作用用受到影影响。比比如，短短期和长长期移动动均线在在调整中中较容易易形成暂暂时的金金叉和死死叉，给给出错误误的买卖卖信号；在盘整整行情中中很容易易扭缠在在一起，失失去了指指示作用用。再如如，移动动均线所所提示的的买卖力力量集中中点也不不准，股股价经常常在均线线位置没没有得到到支撑和和压力，而而形成在在均线上上下反复复穿来穿穿去的走走势，限限制了其其使用；用股价价对均线线的乖离离也不能能反映真真实的盈盈亏情况况，使得得判断股股价涨的的太高太太快时指指示不够够清晰。63成成本均线线成本均线在在计算中中考虑了了成交量量的作用用，可以以真实的的反应最最后的持持股人的的成本。5日、13日、34日成本均线分别代表5日、13日、34日的市场