第五章--偿债能力分析ppt课件.ppt

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1、经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用第五章偿债能力分析第五章偿债能力分析经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/292n学习目标：学习目标：了解偿债能力分析的基本内容和方法，了解偿债能力分析的基本内容和方法，明确影响企业短期偿债能力和长期偿债明确影响企业短期偿债能力和长期偿债能力的基本因素，掌握营运资金、流动能力的基本因素，掌握营运资金、流动比率、速动比率、现金比率、现金流动比率、速动比率、现金比

2、率、现金流动负债比率、资产负债率、产权比率、已负债比率、资产负债率、产权比率、已获利息倍数等指标的分析方法获利息倍数等指标的分析方法经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/293n偿债能力的内涵偿债能力的内涵 企业偿债能力，静态的讲，就是用资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业偿债能力的分析，包括长期偿债能力的分析和短期偿债能力的分析。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商

3、品的价款或接受服务的费用2022/12/294资产流动性资产流动性是指企业持有的资产可以随时得到偿付或者在不贬值的情况下销售出去,即无损失状态下迅速变现的能力,资产的变现能力变现能力越强,所付成本越低,则流动性越强。n能转化为已知金额现金n转化时间短n不受损失地变现经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/295偿债能力分析的目的偿债能力分析的目的u有利于投资者进行正确的投资决策有利于投资者进行正确的投资决策 u 有利于企业经营者进行正确的经营有利于企业经营者进行正确的经营决策决策 u 有利

4、于债权者进行正确的借贷决策有利于债权者进行正确的借贷决策 u 有利于正确评价企业的财务状况有利于正确评价企业的财务状况经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用教学内容教学内容n第一节第一节 短期偿债能力的分析短期偿债能力的分析n第二节第二节 长期偿债能力的分析长期偿债能力的分析经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用第一节第一节 短期偿债能力的分析短期偿债能力的分析n一、短期偿债能力的意义一、短期偿债能力的意义n二、

5、短期偿债能力的概念二、短期偿债能力的概念n三、短期偿债能力的影响因素三、短期偿债能力的影响因素n四、反映短期偿债能力的指标四、反映短期偿债能力的指标经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用偿债能力分析的内容偿债能力分析的内容短期偿债能力分析：一年以内（流动资产与流动负债的对短期偿债能力分析：一年以内（流动资产与流动负债的对比）比）长期偿债能力分析：一年以上长期偿债能力分析：一年以上经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的

6、费用影响短期偿债能力的因素影响短期偿债能力的因素（1）流动资产的质量（变现速度、变现价值）流动资产的质量（变现速度、变现价值）（2）流动负债的结构（现金偿还与非现金偿还的要求）流动负债的结构（现金偿还与非现金偿还的要求）（3）企业的融资能力）企业的融资能力（4）其他因素）其他因素准备变现的长期资产准备变现的长期资产良好的商业信用良好的商业信用尚未使用的银行授信额度尚未使用的银行授信额度担保责任、已贴现的商业汇票引起的负债担保责任、已贴现的商业汇票引起的负债未做记录的或有负债未做记录的或有负债经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买

7、商品的价款或接受服务的费用短期偿债能力比率分析短期偿债能力比率分析（）流动比率（）流动比率计算：流动比率流动资产计算：流动比率流动资产/流动负债流动负债传统观点认为：该比率为就比较安全传统观点认为：该比率为就比较安全意义意义：表示每一元流动负债有多少流动资产作保证，反映表示每一元流动负债有多少流动资产作保证，反映短期偿债能力。短期偿债能力。评价：评价：一般来一般来说说，该该比率越高，比率越高，则则企企业业的的短期短期偿债偿债能力就越能力就越强强，但并非越高越好，但并非越高越好该该比率比率过过高，高，则说则说明明？请大家思考？请大家思考经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加

8、赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用短期偿债能力比率分析短期偿债能力比率分析 存存货积压货积压 应应收收帐帐款增多且收款增多且收帐帐期延期延长长 闲闲置置资资金持有量金持有量过过多多 待待摊费摊费用和待用和待处处理理财产损财产损失增加失增加 容易容易导导致机会成本增加、致机会成本增加、获获利能力降低利能力降低 流动比率的局限性流动比率的局限性较高的流动比率只能说明企业有足够较高的流动比率只能说明企业有足够的可变现资产用来偿债，并不表明有的可变现资产用来偿债，并不表明有足够的现金可以偿债足够的现金可以偿债经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增

9、加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用短期偿债能力比率分析短期偿债能力比率分析流动资产存在长期化问题流动资产存在长期化问题流动资产中存在大量的虚拟资产不能偿债流动资产中存在大量的虚拟资产不能偿债所谓虚拟资产虚拟资产，是指已经发生的费用或损失，但由于企业缺乏承受能力而暂时挂列为待摊费用、递延资产、待处理流动资产损失和待处理固定资产损失等资产项目。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用n流动比率容易被操纵流动比率容易被操纵n回冲跌价准备以虚增存货价值、降低坏账准备计提比率、

10、举借长期债务以增加现金等等。n在流动资产总额大于流动负债余额时，用等量现金偿还流动负债可以大大提升流动比率例如一家拥有1000万流动资产和800万流动负债的公司若以600万现金偿还等量短期借款，其流动比率便可从1.25：1迅速提高至2：1的水平，尽管其资产流动性并无任何改观。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用流动比率广泛运用于计量流动流动比率广泛运用于计量流动性的原因性的原因n可以计量流动负债的偿还能力可以计量流动负债的偿还能力n亏损缓冲能力：反映企业抵御价值缩水的安全亏损缓冲能力：反映企业抵御价值

11、缩水的安全程度。程度。（缓冲能力越强,风险越低。因为在最终的处理和清算中非现金流动资产价值会缩水,流动比率也可反映企业抵御价值缩水的安全程度）n流动基金储备：计量企业应付现金流量的不确流动基金储备：计量企业应付现金流量的不确定性和突发事件的安全程度。定性和突发事件的安全程度。（如罢工和意外事件等）经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2915流动比率的局限性此为静态指标，只能反映在某时点能用于偿还流动负债的流动资产多少。未能预测未来的现金流入和流出模式，未能考虑到未来现金流入较现金流出的

12、充足性n流动资产中的存货、预付账款等资产变现能力差，影响企业的偿债能力。n该指标易于操纵，可人为操作夸大企业短期偿债能力。（二）流动比率（二）流动比率经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用16实务中的项目调整实务中的项目调整（补充）流动资产应扣除的项目1.特殊用途现金2.不能随时变现的金融资产3.有退货权的应收账款4.回收期超过1年的应收款项5.超出需要的存货（二）流动比率（二）流动比率经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接

13、受服务的费用几大行业的流动比率n饮食业：1.5n电影业：1.8n食品店：2n印刷出版业：2.1n电机设备：2.5n教育服务：2.3n普通商业：3.9经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用短期偿债能力比率分析短期偿债能力比率分析()速动比率速动比率计算速动比率计算速动比率n意义意义:表示流动资产可以立即用于偿付流动负债的能力表示流动资产可以立即用于偿付流动负债的能力.速动资产的两种算法速动资产的两种算法速动资产流动资产存货待摊费用速动资产流动资产存货待摊费用速动资产货币资金短期可上市债券速动资产货币资金短

14、期可上市债券应收帐款净额应收帐款净额速动比率的合理标准：通常认为就安全速动比率的合理标准：通常认为就安全经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用短期偿债能力比率分析短期偿债能力比率分析速动比率的合理标准：通常认为就安全速动比率的合理标准：通常认为就安全该指标越高说明偿债能力越强，但并非越高该指标越高说明偿债能力越强，但并非越高越好越好速动比率的局限性速动比率的局限性应收帐款的长期化应收帐款的长期化经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的

15、价款或接受服务的费用2022/12/2920速动比率分析n在运用速动比率分析公司短期偿债能力时，应结合应收帐款的规模、周转速度和其他应收款的规模，以及它们的变现能力进行综合分析。如果某公司速动比率虽然很高，但应收帐款周转速度慢，且它与其他应收款的规模大，变现能力差，那么该公司较为真实的短期偿债能力要比该指标反映的差。n由于预付帐款、待摊费用、其他流动资产等指标的变现能力差或无法变现，所以，如果这些指标规模过大，那么在运用流动比率和速动比率分析公司短期偿债能力时，还应扣除这些项目的影响。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的

16、价款或接受服务的费用2022/12/2921（三）现金比率（三）现金比率n是可立即动用的资金与流动负债的比值是可立即动用的资金与流动负债的比值.n公式公式:现金比率现金比率 =(=(现金现金+短期有价证券短期有价证券)/)/流动负债流动负债n意义意义:它是评价企业短期偿债强弱最可信的它是评价企业短期偿债强弱最可信的指标指标,其主要作用在于评价企业其主要作用在于评价企业最坏最坏情况下的情况下的短期偿债能力短期偿债能力.n分析方法分析方法:现金比率越高现金比率越高,企业短期偿债能力企业短期偿债能力越强越强.但从企业经营的角度但从企业经营的角度,要求选择一个合理要求选择一个合理的现金比率的现金比率.

17、经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2922流动比率、速动比率、现金比率相互关系分流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析析u以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是流动比率。它包括了变现能力较计算的指标是流动比率。它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用。如果存差的存货和基本不能变现的预付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假象。能力较强的假象。u速动比率以

18、扣除变现能力较差的存货和预付费速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比用作为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。率的不足。u现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用，该比率不宜过大，相对流动比率产生负作用，该比率不宜过大，相对流动比率和速动比率来说，其作用程度较小。和速动比率来说，其作用程度较小。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务

19、的费用2022/12/2923短期偿债能力的动态分析短期偿债能力的动态分析n现金流量比率现金流量比率n近期支付能力系数近期支付能力系数n速动资产够用天数速动资产够用天数n现金到期债务比率现金到期债务比率n应收账款周转率应收账款周转率n应付账款周转率应付账款周转率n存货周转率存货周转率经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2924现金流量比率的计算与分析现金流量比率的计算与分析n现金流量比率是指经营活动现金流量净现金流量比率是指经营活动现金流量净额与流动负债的比率，用来衡量企业的额与流动负

20、债的比率，用来衡量企业的流动负债用经营活动所产生的现金来支流动负债用经营活动所产生的现金来支付的程度。其计算公式是：付的程度。其计算公式是：经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额n现金流量比率现金流量比率=100%流动负债流动负债经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2925企业支付能力系数计算与分析n期末支付能力系数是指期末货币资金额与急需支付款项之比，其计算公式为：货币资金期末支付能力系数100%急需支付款项 其中急需支付款项包括逾期未缴预算款项、逾期银行借款、逾期应付款项等。经营

21、者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2926近期支付能力系数计算与分析近期支付能力系数计算与分析n近期支付能力系数是指企业在近期可用于支付的资金与近期需要支付的资金之间的比率,其计算公式为：近期内能够用来支付的资金近期支付能力系数 100%近期内需要支付的各种款项经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2927速动资产够用天数的计算与分速动资产够用天数的计算与分析析n速动资产够用天数是

22、用来表示企业速动资产维护企业正速动资产够用天数是用来表示企业速动资产维护企业正常生产经营开支水平的指标。该指标可以作为速动比率常生产经营开支水平的指标。该指标可以作为速动比率的补充指标，其计算公式为：的补充指标，其计算公式为：速动资产速动资产n速动资产够用天数速动资产够用天数=100%100%预计每天营业所需的现金开支预计每天营业所需的现金开支经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2928现金到期债务比率的计算与分析现金到期债务比率的计算与分析n现金到期债务比率是指经营活动现金流量净额与

23、现金到期债务比率是指经营活动现金流量净额与本期到期的债务的比率，用来衡量企业本期到期本期到期的债务的比率，用来衡量企业本期到期的债务用经营活动所产生的现金来支付的程度。的债务用经营活动所产生的现金来支付的程度。其计算公式是：其计算公式是：经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额n现金到期债务比率现金到期债务比率100%100%本期到期的债务本期到期的债务经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2929n影响企业短期偿债能力的表外因素提高企业短期偿债能力的因素（1）可动用的银行贷款指标（2）

24、准备很快变现的长期资产（3）偿债能力的声誉（二）流动比率（二）流动比率经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2930降低短期偿债能力的因素或有负债（1）已贴现商业承兑汇票形成的或有负债（2）未决诉讼，未决仲裁形成的或有负债（3）为其他单位提供债务担保形成的或有负债（二）流动比率（二）流动比率经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2931二短期偿债能力的分析二短期偿债能力的分析n同业

25、比较分析n历史比较分析n预算比较分析。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2932（一）同业比较分析同业比较类型n同业先进水平比较分析n同业平均水平比较分析n竞争对手比较比较分析它们的原理相同，只是比较标准不同。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2933n同业比较分析有两个重要的前提：n一是如何确定同类企业n二是如何确定行业标准（一）同业比较分析经营者提供商品或者服务有欺诈行

26、为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2934短期偿债能力的同业比较程序：n1、首先计算反映短期偿债能力的核心指标流动比率，将实际指标值与行业标准值进行比较，并得出比较结论。n2、分解流动资产，目的是考察流动比率的质量 n3、如果存货周转率低，可进一步计算速动比率，考察企业速动比率的水平和质量，并与行业标准值比较，并得出结论。n4、如果速动比率低于同行业水平，说明应收账款周转速度慢，可进一步计算现金比率，并与行业标准值比较，得出结论。n5、最后，通过上述比较，综合评价企业短期偿债能力。（一）同业比较分析经营者提供商品

27、或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2935A企业2000年实际指标值及同行业标准值，见下表：指标企业实际值行业标准值 流动比率1.591.67 应收账款周转率7.824.09 存货周转率66.91 速动比率1.061.15 现金比率0.250.5 经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2936n1、流动比率分析从上表可以看出，该企业流动比率实际值低于行业标准值，说明该企业的短期偿债能力不及行

28、业平均值，但差距不大n 为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。（一）同业比较分析经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2937n2、应收账款和存货的流动性分析。n从上表可以看出，该企业应收账款周转率和存货周转率均低于行业标准值。说明该企业资产的流动性低于行业标准值。存货周转率低于行业标准值，说明存货相对于销售量，显得过多，应进一步分析原因。内部分析人员应继续分析原材料、在产品和产成品，计算各自的周转率，并与同行业比较，查找使存货周转率降低的

29、主要原因。假设是原材料存货出了问题，应进一步分析是哪一项原材料；如果确定是甲材料，应进一步分析是哪一项作业出了问题。比如：是采购成本过高，还是储存费用上升。n应收账款周转率大大低于行业标准值，说明这是企业流动比率低于行业标准值的主要原因。该企业应收账款的占用相对于销售收入而言，太高了。应进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账龄，看是哪里出了问题。（一）同业比较分析经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/29383 速动比率分析。nA企业速动比率低于行业标准值，说明企业短期偿债能力低于行

30、业平均水平。n通过上一步分析，可以看出主要是应收账款周转率低引起的。（一）同业比较分析经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/29394、现金比率分析。在评价企业变现能力时，一般说来现金比率重要性不大，因为不可能要求企业用现金和短期证券投资来偿付全部流动负债，企业也没有必要总是保持足够还债的现金和短期证券投资。但是，当发现企业的应收账款和存货的变现能力存在问题，现金比率就显得很重要了。它的作用是表明在最坏最坏情况下短期偿债能力如何。A企业的现金比率只相当于行业标准值的一半，说明企业用现金偿

31、还短期债务的能力较差。但是，现金资产存量的变化较大，有时并不能说明问题。（一）同业比较分析经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2940n通过上述分析，可以最后得出结论：A企业的短期偿债能力低于行业平均水平。主要问题出在应收账款，其占用过大，是主要矛盾，应重点进行深入分析。（一）同业比较分析经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2941n（二）历史比较分析n（三）预算比较分析经营者

32、提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用第二节第二节 长期偿债能力的分析长期偿债能力的分析反映长期偿债能力的指标反映长期偿债能力的指标长期偿债能力影响因素的分析长期偿债能力影响因素的分析 影响长期偿债能力的特别项目分析影响长期偿债能力的特别项目分析经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2943第二节长期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息 分析思路

33、：利用资产负债表进行分析利用利润表分析其他影响因素分析经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2944一长期偿债能力的主要影响因素长期偿债能力的主要影响因素n企业的资本结构n盈利能力n非流动负债规模与结构n非流动资产规模与结构第二节长期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2945n资产规模对长期偿债能力影响的资产规模对长期偿债能力影响的分析分析n盈

34、利能力对长期偿债能力影响的盈利能力对长期偿债能力影响的分析分析n现金流量对长期偿债能力影响的现金流量对长期偿债能力影响的分析分析二企业长期偿债能力分析二企业长期偿债能力分析经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2946二企业长期偿债能力分析二企业长期偿债能力分析资产规模对长期偿债能力的影响分析资产规模对长期偿债能力的影响分析u资产负债率的计算与分析资产负债率的计算与分析u股东权益比率的计算与分析股东权益比率的计算与分析u产权比率（净资产负债率）的计算与分析产权比率（净资产负债率）的计算与

35、分析u有形净资产债务率有形净资产债务率的计算与分析的计算与分析u长期资产适合率的计算与分析长期资产适合率的计算与分析u非流动负债与营运资金的比率非流动负债与营运资金的比率u固定资产与所有者权益的比率固定资产与所有者权益的比率u资产长期负债率计算与评价资产长期负债率计算与评价经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2947(一一)资产负债比率资产负债比率n也叫负债比率或举债经营比率也叫负债比率或举债经营比率.n公式公式:n资产负债率资产负债率 =负债总额负债总额资产总额资产总额 100%10

36、0%n意义意义:表明全部资产中债权人投入资金的比重表明全部资产中债权人投入资金的比重,反映资产对负债的保障程度反映资产对负债的保障程度.资产规模对长期偿债能力影响的分析资产规模对长期偿债能力影响的分析经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2948(一一)资产负债比率资产负债比率理解要点理解要点:n理论上讲，这个比率以50%左右为宜，大于100%为资不抵债.n行业不同，水平不同n地区或国家不同，水平不同n经营者对风险和收益的态度不同，水平不同资产规模对长期偿债能力影响的分析资产规模对长期偿

37、债能力影响的分析经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2949(一一)资产负债比率资产负债比率指标分析指标分析n1.1.从债权人立场，负债比率越低表示偿债能力从债权人立场，负债比率越低表示偿债能力越强。越强。n2.2.从股东立场，当企业的全部资本利润率大于从股东立场，当企业的全部资本利润率大于负债利息率时，负债有利，负债比率越高，其负债利息率时，负债有利，负债比率越高，其收益越高，但风险也增大。收益越高，但风险也增大。n3.3.从经营者立场，适度的负债有利于经营的灵从经营者立场，适度的负

38、债有利于经营的灵活性。活性。财务管理应权衡利弊，分析负债产生的收益财务管理应权衡利弊，分析负债产生的收益和带来的风险，作出正确的财务决策。和带来的风险，作出正确的财务决策。资产规模对长期偿债能力影响的分析资产规模对长期偿债能力影响的分析经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用长期偿债能力的比率分析长期偿债能力的比率分析4 4、资产负债率指标没有公认的标准，要结合、资产负债率指标没有公认的标准，要结合很多因素进行考虑很多因素进行考虑经济周期经济周期行业性质行业性质经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照

39、消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用长期偿债能力分析长期偿债能力分析产品寿命周期产品寿命周期资金市场资金市场企业效益水平等企业效益水平等应注意资产负债率指标的局限性应注意资产负债率指标的局限性资产、负债均可能不实资产、负债均可能不实资产负债率指标的高低及变化还可能受资产负债率指标的高低及变化还可能受会计政策、会计估计、及其变更的影响会计政策、会计估计、及其变更的影响 分析时，应同时参考利息保障倍数分析时，应同时参考利息保障倍数经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受

40、服务的费用2022/12/2952（二）股东权益比率的计算与分析（二）股东权益比率的计算与分析n股东权益比率是所有者权益同资产总额的比率，股东权益比率是所有者权益同资产总额的比率，反映企业全部资产中有多少是投资人投资所形反映企业全部资产中有多少是投资人投资所形成的。其计算公式是：成的。其计算公式是：股东权益股东权益n股东权益比率股东权益比率=总资产总资产 =1-资产负债率资产负债率经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2953（三）产权比率（三）产权比率n产权比率也称负债对所有者权益的比

41、率,是衡量企业长期偿债能力的指标之一。n计算公式:产权比率=负债总额所有者权益总额100%n产权比率用来表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系,反映企业基本财务结构是否稳定.同时也表明债权人投入的资本受到所有者权益保障的程度,或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度.n一般来说,所有者提供的资本大于借入资本为好,但也不能一概而论.经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用长期偿债能力分析长期偿债能力分析产权比率与资产负债率的比较：产权比率与资产负债率的比较：资产负债率侧重于分析债务偿付安全资产

42、负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度性的物质保障程度产权比率侧重于揭示财务结构的稳健产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受程度以及自有资金对偿债风险的承受能力能力 经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2955(四四)有形净资产债务率有形净资产债务率n是负债总额与有形净值的比值是负债总额与有形净值的比值.公式公式:有形净资产债务率有形净资产债务率 =负债总额负债总额有形净值总额有形净值总额 100%100%n 有形净值有形净值=净资产净资产(股东权益股东

43、权益)无形资产无形资产n (理论上还应减去长期待摊费用、递延资产等项理论上还应减去长期待摊费用、递延资产等项.).)n意义意义:n是产权比率的延伸，它更为谨慎、保守地反映在企业是产权比率的延伸，它更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入资本受到股东权益的保障程度。清算时债权人投入资本受到股东权益的保障程度。n分析方法分析方法:n该指标值越低该指标值越低,企业长期偿债能力越强企业长期偿债能力越强.经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2956（五）长期资产适合率的计算与分析（五）长期资产

44、适合率的计算与分析n长期资产适合率（所有者权益长期负债）（固定资产长期投资）100n长期资产适合率的作用长期资产适合率的作用n（1）长期资产适合率从企业长期资产与长期资本的平衡性与协调性的角度出发，反映了企业财务结构的稳定程度和财务风险的大小。n（2）该指标在充分反映企业偿债能力的同时，也反映了企业资金使用的合理性，分析企业是否存在盲目投资、长期资产挤占流动资金、或者负债使用不充分等问题，有利于加强企业的内部管理和外部监督。n（3）从维护企业财务结构稳定和长期安全性角度出发，该指标数值较高比较好，但过高也会带来融资成本增加的问题，理论上认为该指标100较好，因此，该指标究竟多高合适，应根据企业

45、的具体情况，参照行业平均水平确定。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2957（六）非流动负债与营运资金的比率（六）非流动负债与营运资金的比率 n非流动负债与营运资金的比率非流动负债营运资金n营运资金=流动资产-流动负债n该比率说明企业营运资产偿还长期债务的能力经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2958（七）固定资产与所有者权益的比率（七）固定资产与所有者权益的比率固定资产与

46、所有者权益的比率固定资产所有者权益n该比率反映了股东投入的资金用于固定资产的比例。因为固定资产变现能力较差，该比率越大，企业偿还债务的风险也越大。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2959（八）资产长期负债率计算与评价（八）资产长期负债率计算与评价n资资产产长长期期负负债债率率是是非非流流动动负负债债总总额额与与总总资资产产的的比比率率，反反映映企企业业全全部部资资产产中中有有多多少少是是由由非非流流动动负负债债形形成成的的。其其计计算算公公式式是：是：非流动负债总额非流动负债总额n

47、资产负债率资产负债率 总资产总资产经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2960利用资产负债表进行分析的局限性利用资产负债表进行分析的局限性n静态指标分析，侧重于资本结构的分析n不能揭示经营业绩与负债偿还的关系经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2961盈利能力对长期偿债能力影响的分析盈利能力对长期偿债能力影响的分析u销售利息比率的计算与分析销售利息比率的计算与分析u利息赚取倍数

48、的计算与分析利息赚取倍数的计算与分析u债务本息偿付保障倍数的计债务本息偿付保障倍数的计算与分析算与分析 u固定费用保障倍数的计算与固定费用保障倍数的计算与分析分析经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/2962(一一)已获利息倍数（利息保障倍数）已获利息倍数（利息保障倍数）n是息税前利润与利息费用之比。是息税前利润与利息费用之比。n公式公式：已获利息倍数已获利息倍数 =(=(利润总额利润总额+利息费用利息费用)利息费用利息费用公式中利息费用是支付给债权人的全部利息公式中利息费用是支付给债权

49、人的全部利息,包括财务费用中的利息和计入固定资产的利息，包括财务费用中的利息和计入固定资产的利息，但实务中多以但实务中多以财务费用财务费用来估计。来估计。n息税前利润是指企业支付利息和缴纳所得税之息税前利润是指企业支付利息和缴纳所得税之前的利润前的利润.n意义意义:n反映企业用经营所得支付债务利息的能力反映企业用经营所得支付债务利息的能力经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用计算该指标时应注意以下几点：计算该指标时应注意以下几点：“息税前利润息税前利润”只应包括经常收益。下列非经常发生的项目只应包括经常

50、收益。下列非经常发生的项目应予以排除：应予以排除：非常项目：出售政券收益、坏帐损失、存货削价损失等非常项目：出售政券收益、坏帐损失、存货削价损失等特别项目：如火灾损失特别项目：如火灾损失会计政策变更的累积影响会计政策变更的累积影响不仅包括作为当期费用反映的利息，还应包括资本化利息不仅包括作为当期费用反映的利息，还应包括资本化利息当存在股权少于当存在股权少于100%但需要合并的子公司时，少数股权收益但需要合并的子公司时，少数股权收益不应扣除不应扣除经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用2022/12/29