国债的作用.ppt

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1、国债的作用国债的作用 关于国债的作用，十八九世纪的古典经济学家和20世纪的新古典经济学家是有不同看法的。亚当斯密认为国债对国民经济的发展是有害的。他认为：靠发行国债来弥补政府支出，等于原工商资本为政府所吸收，被挪用于非生产性用途，这乃是国内原有资本的浪费，是阻碍生产力发展的。另一个古典经济学家大卫李嘉图也把公债看做是国民资本被浪费的因素。他认为政府收入不足，应采取税收方式筹集，不可通过举债而充之。19世纪中后期的经济学家如约翰斯图亚特穆勒和巴斯特布尔，对国债虽仍持传统看法，但略有修正，他们认为公债的发行只要不刺激市场利率的上涨，或者是为再生产的运用而发行，是可以容许的，因为它可能促进生产发展。

2、19世纪前的公债理论被称为传统公债理论，主要倾向是反对政府举债，甚至认为公债大量的增长会造成国力的衰弱。20世纪30年代的经济大萧条是公债理论发展史上的重大转折点。此后大多数经济学家对公债的态度开始由否定转向肯定，由认为公债有害于经济转向认为公债有益于经济，即产生了所谓“公债新哲学论”或“公债新理论”，现在一般称之为现代公愤理论。现代公债理论的创立者是英国的济学家约翰梅纳德凯恩斯，他认为20世纪30年代经济大萧条的主要原因是消费需求不足和投资需求不足，要使经济经常保持在“充分就业”和“繁荣”的水平上，必须由政府通过有补充作用的财政活动来扩大有效需求。为此，政府就要实行赤字政策，大量增发公债。后

3、来美国哈佛大学教授阿尔文汉森也坚决支持发行公债。他认为在当时的经济条件下，维持预算平衡并无必要，而公债的持续增长实为经济繁荣和充分就业所必需的条件。20世纪其他一些著名经济学家如劳伦斯克莱因、理查德A马斯洛雷夫等也都赞成政府发行公债，并对公债的可行性、必要性和作用做了充分论证。他们主要观点是：公债不仅可弥补赤字、扩大需求、刺激经济增长，还可以作为政府调节、干预经济的重要杠杆，引导社会资源的合理配置。（一）国债是弥补财政赤字、平衡预算、解决财政困难的有效方法（一）国债是弥补财政赤字、平衡预算、解决财政困难的有效方法 通过发行国债弥补财政赤字，是国债产生的主要动因，也是现代国家普遍的做法，可视为国

4、债的基本作用。由于税收具有固定性的特点，课税对象、税种、税率一旦通过税法形式确定之后便不宜变动，因此一国的财政收入是相对稳定的。而一国的财政支出随着政府职能的变化、社会公共需要的日益增多以及意外事件发生(如特大自然灾害的发生、瘟疫的流行、战争的爆发)则常常是增长的，这样财政收入便不能满足财政支出的需要，财政预算便出现了赤字。当然，政府在出现财政赤字时可以通过向银行透支的办法来解决，但那样容易引发货币发行量的增长，从而导致通货膨胀，带来更大的经济波动和民众的不满。相比之下，通过发行国债的方式来弥补财政赤字，副作用较小，一般不会影响经济发展，因为国债来源大多数是社会闲置资金，而且是在自愿基础上认购

5、的，发行国债只是在全社会范围内转移了部分资金的使用权，而没有增加货币量，一般不会引发通货膨胀。（二）国债是筹集经济建设资金的重要工具（二）国债是筹集经济建设资金的重要工具 以公有制为主体的社会主义国家承担着经济建设的职能，特别是计划经济体制下，几乎所有的建设项目都要国家去投资兴办，而国家正常的财政收入有限，这时就得通过在国内发行建设债券，将社会上零散的闲置资金集中起来用于经济建设。国内资金不足，还得向外国政府或金融机构借款。许多发展中国家实行赶超型经济发展战略，常常采用发行国债的办法筹集经济建设资金。即使是资本主义国家，在特定时期和特定条件下，也会采用发行国债的办法筹集经济建设资金。如日本在第

6、二次世界大战后，为医治战争创伤，恢复国民经济，就曾发行过建设国债。与为弥补财政赤字相比，为经济建设筹集资金而举债，其作用不是经常性的基本作用，而是特定条件下的特殊用。（三）国债是国家调节经济活动的重要杠杆（三）国债是国家调节经济活动的重要杠杆 一国经济的运行不可能总是平稳的，通常是繁荣与萧条、增长与停滞乃至下滑交替出现，这是经济运行的基本规律。人们必须承认并接受这一规律，但不等于放任不管，听其自行发展演变。人们可以在承认、接受这一规律的前提下采取必要的措施，尽可能将经济运行大起大落造成的震荡和损失降低。作为一国政府，便可以通过采用必要的政策手段：在减轻经济运行的震荡和损失中发挥作用，国债便是其

7、中一个重要手段。当一国经济活动中出现市场需求不足、经济增长下滑时，政府便可通过发行国债，将社会上的闲置资金聚集起来投入到基础设施建设中，以缓解供需矛盾，刺激经济恢复增长。有时经济过热，民间投资急剧增长，生产资料需求大于供给，有可能引发通货膨胀。此时政府可通过发行国债，提高市场利率，加大投资成本，这也是一种调节办法。当然，这里讲的是极端情况。在正常情况下，政府可以通过国债对社会资源进行重新分配，也能起到调节经济活动的目的。如通过发行国债，将一部分消费资金转化为积累资金，调节积累和消费之间的比例关系；通过发行国债，将筹集到的资金投向新技术产业，可起到调节、优化产业结构的作用。此外，短期国债的大量发行还可为中央银行进行公开市场业务的运作创造条件，从而起到调节金融市场的作用。从当今世界各国国债发行的走向来看，国债作为国家调节经济活动的杠杆，其作用越来越鲜明，这也是现代国债理论的一个重要证明。