国债逆回购的介绍与交易.ppt

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1、国债逆回购交易湘财证券泰兴路营业部 龙青松国债国债逆逆回购交易回购交易为什么要作国债逆回购交易1、安全，低风险2、合理运用资金，获得有保障的收益国债逆回购交易一、债券回购的概念二、国债回购与银行理财产品的比较三、债券回购业务流程 债券回购的概念 债券回购交易，是指债券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交的交易，是以债券为抵押品拆借资金的信用行为。其通俗的说：就是将现金借给对方,对方以债券为抵押品，到期还钱，并支付一定的利息，这个利息是成交时的价格.国债回购业务类似于抵押贷款,不承担市场风险.回购是T日操作,T+1日资金自动回帐上,T+2日利息到帐.只要操作一次就可以

2、了.债券回购的主体债券回购，三方面各取所需：融资方（借钱方）：在短时间内获得大笔资金的使用权，又没有失去其手中的债券；资金的提供方（借出方）：一般是指机构，或指开通了国债回购交易的投资者，通过这投资获取利息；交易所：获得佣金债券回购 1、持券方（持券方（正回购正回购）持币方（持币方（逆回购逆回购）（借钱方借钱方）（借出方借出方）2 2、持券方持券方 持币方持币方（资金需求方）（资金需求方）（资金供给方）（资金供给方）抵押还券收息出借收券付息以券融资 以资融券债券回购的分类回购市场分为上海与深圳两个市场上海交易所规定上海交易所规定:(1)申报单位为手，1000元标准券为1手(在我们的交易软件上,

3、显示的是张)(2)计价单位为每百元资金到期年收益。(3)申报数量为100手或其整数倍,(10万元或10万的整数倍)深圳交易所规定深圳交易所规定:(1)申报单位为张,100元标准券为1 张,最低申报数量为10张及其整数倍,(1000元或1000元的整数倍)其它与上交所一致上海交易所债券回购品种一览表深圳交易所债券回购品种一览表国债回购与银行理财产品的比较一天通知存款：0.85%七天通知存款:1.39%不与银行的其它类理财产品进行比较，如三个月理财 产品，因为其流通性差，不具有可比性国债回购交易具有更高的收益率 国债回购与其他短期理财产品收益率比较：（以下是国债回购、通知存款、以及招商银行日日盈的

4、产品利率的对比，10万元为例万元为例）某客户分别用10万资金投资于七天期三种产品，七天到期时收益；国债回购为100000*2.100000*2.9 9%*%*1 1/360=/360=8.058.05-1 1=7.057.05元元通知存款为100000*100000*0.850.85%*%*1 1/360/360 =2.36 2.36元元招行日日盈为100000*1.55%*100000*1.55%*1 1/360/360 =4.34.3元元（逆回购收益公式：收入=成交额年收益率回购天数/360天）二、短期国债回购与通知存款的比较国债回购的特点:（1）安全性高。由交易所清算系统保证到期自动还本

5、付息。是有高抵押的零风险品种。（2）收益性高。（3）选择强,目前有品种1、2、3、4、7、14、28、91、182天九个品种。（4）手续简便。只需开立上海或深圳股东卡.国债收益的年化收益国债回购的年化收益率波动比较厉害一天回购一般在1.5%3.0%之间波动，如果碰到周四或者节假日，回购利率会高一点，可能会到6%8%，极端值可达16%七天回购的年化收益率相对平稳1.7%3%之间波动，极端值也就13%左右。上海的一天国债回购交易K线图深圳的一天国债回购交易K线图三、债券回购操作过程 在交易软件里,选择卖出输入代码,然后再输入融券数量,点击融券下单回购交易的安全性回购交易的安全性国债回购以某个利率水平成交之后，所以也就是即时利率即时利率,利率水平的波动与你在回购到期日的收益无关，收益的大小早在回购成交时即已确定。正是在这种意义上，国债回购业务类似于抵押贷款，它不承担市场风险。谢 谢!如有疑问,请来电咨询理财经理:龙青松