XXXX年第10期中国信贷风险报告(doc 53)4759.docx

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1、“中国信贷风险信息库”系列中国信贷风险报告2010REPORT ONCREDIT RISK OFCHINAS COMMERCIAL BANKS 国内第一份份中国银银行业风风险跟踪踪监测报报告 根据官方公公布资料料、规范范披露信信息及专专业权威威数据 风险类型涵涵盖市场场风险、信信用风险险和操作作风险等等各个方方面 关注政策环环境、经经济环境境、产业业环境、投投资项目目以及银银行经营营等多个个领域2010年第10期 总第153期 有助于了解解中国银银行业的的经营背背景，找到自自身市场场定位，寻求提提升银行行竞争力力的战略略与对策策 北京银联信信信息咨咨询中心心倾力打打造，每月115日和和31日日

2、定期发发布。本期目录I本期专专题：收收费权质质押贷款款风险与与防范2【业务介绍绍】收费费权质押押概念及及特殊性性分析2【业务现状状】收费费权质押押贷款业业务现状状4【风险挑战战】收费费权质押押贷款存存在的风风险7【防范预警警】收费费权质押押贷款风风险的防防范10II.宏观观研究13【宏观研究究】二季季度CPPI将继继续温和和上扬，全全年涨幅幅或超33%“红红线”13.银行风风险16【信用风险险】货物物质押业业务风险险防范重重在质物物管理16【信用风险险】国家家创意产产业融资资信贷平平台开通通为银行行风控铺铺路20【政策风险险】会计计准则改改革引发发银行业业担忧24【信用风险险】北京京力推小小额

3、贷款款项目，青青年创业业贷款风风险要防防范有道道26.行业风风险29【有色】行行业面临临需求瓶瓶颈难题题29【机械】原原材料上上涨变压压器企业业生存面面临挑32【稀土】稀稀土行业业整顿进进一步深深化34【环保】国国资组建建节能产产业“集集团军”或或冲击民民营企业业38【电力】水水电、火火电盈利利能力有有所下滑滑40【电解铝】“差差别电价价”将拉拉大电解解铝企业业成本差差距45.区域研研究48【集群】产产业集群群竞争力力评价标标准发布布，或成成信贷风风险判断断依据48I本期专专题：收费权权质押贷贷款风险险与防范范近年来，商商业银行行加大产产品创新新和营销销力度，开开展旅游游景点门门票收费费权、水

4、水费收费费权、高高校和医医院收费费权等多多种业务务创新，这这些创新新以其独独特的融融资方式式和广阔阔的发展展前景成成为当前前商业银银行信贷贷业务的的亮点。各各界针对对地方政政府如何何破解资资金的难难题一直直争论不不休，在在“4万万亿”投投资计划划抛出之之后更是是引起关关注。各各省级政政府出台台更为庞庞大的投投资计划划后，仍仍需地方方政府配配套一定定比例的的资金，收收费权质质押贷款款业务可可以满足足地方政政府对资资金的巨巨大需求求。20010年年两会期期间，招招商银行行行长马马蔚华关关于完善善担保物物权登记记制度的的提案，说说明收费费权质押押业务一一直被商商业银行行重点关关注，预预示着商商业银行

5、行收费权权质押业业务将成成为下一一个市场场开发重重点。因因此，如如何认识识它、解解剖它、从从业务操操作方面面分析研研究它，对对于指导导和规范范商业银银行收费费权质押押信贷业业务具有有重要的的现实意意义。【业务介绍绍】收费权权质押概概念及特特殊性分分析一、收费权权质押的的概念收费权是权权利人基基于法律律、行政政法规的的直接规规定或者者政府的的行政许许可而享享有的就就特定的的基础设设施或者者公共服服务等在在政府核核定的价价格范围围内收取取费用的的权利，例例如高速速公路的的收费权权、非义义务教育育机构的的收费权权等等。收费权质押押是指债债务人或或者第三三人将收收费权作作为债权权的担保保，债务务人不履

6、履行到期期债务时时，债权权人所具具有的依依照法律律规定以以该收费费权折价价或者以以拍卖、变变卖该收收费权的的价款优优先受偿偿的权利利。二、收费权权质押的的种类收费权质押押的种类类很多，按按照行业业划分，有有公路收收费权、旅旅游景点点收费权权、电力力收费权权、电信信收费权权、自来来水收费费权、燃燃气收费费权、有有线电视视收费权权、污水水处理收收费权、垃垃圾处理理收费权权、医院院收费权权、高校校收费权权等等。上述收费权权还可以以进行细细分，如如公路收收费权可可以分为为政府还还贷公路路收费权权和经营营性公路路收费权权；电力力收费权权可分为为发电企企业向电电网收费费的收费费权和电电网向供供电企业业和电

7、力力用户收收费的收收费权；高校的的收费权权，可分分为学费费、书杂杂费、住住宿费等等收费权权。按照收费机机构的性性质可以以划分为为工商、技技术监督督、计生生、公安安等部门门的行政政性收费费；有公公立医院院、学校校、自来来水厂、供供电局、电电视台等等公共服服务机关关的事业业性收费费；还有有高速公公路建设设公司、国国家电网网公司、医医院、民民营高校校等企业业经营性性收费。三、收费权权质押的的特殊性性对收费权与与其他权权利担保保形式进进行比较较研究，我我们得出出收费权权质押的的特殊性性表现在在以下四四方面：第一，收费费权不同同于不动动产用益益物权。所所谓不动动产用益益物权是是指权利利人对他他人所有有的

8、不动动产在一一定范围围内使用用、收益益的权利利。收费费权不是是具有实实物形态态的财产产，这种种收费权权利并不不是权利利人原始始具有的的，而是是依附一一定的行行政权力力，通过过国家权权力机关关的批准准或特许许而获取取的权利利，是一一种期权权，依存存于未来来的可得得收益。就其实质来来讲，收收费权是是对未来来享受一一定服务务的不特特定主体体所享有有的请求求权。虽虽然广义义上收费费权是基基于物的的收益，但但不是基基于对物物的直接接支配和和使用的的收益。所所以收费费权与用用益物权权是不同同的。另另外，收收费权也也并不是是仅限于于不动产产的收费费，它还还包括其其他非不不动产的的收费权权，如电电力电网网收费

9、等等等。第二，收费费权不同同于一般般债权。所所谓一般般债权是是指债权权人享有有的请求求债务人人为特定定行为（给给付）的的权利。收收费权不不同于债债权，收收费权质质押不同同于债权权质押。一方面，收收费权只只是一种种收取费费用的权权利和资资格，取取得收费费权并不不意味着着权利人人就对特特定人享享有了债债权，权权利人并并不能依依据收费费权直接接对特定定人提出出请求。收收费权权权利人只只是取得得了对实实际使用用其提供供的特定定的基础础设施或或者享受受其提供供的公共共服务的的当事人人按照固固定费率率收取一一定费用用的资格格，而并并非直接接享有债债权本身身。只有有在他人人使用了了其提供供的特定定基础设设施

10、或者者享受了了其提供供的公共共服务的的情况下下，权利利人才实实际享有有债权，能能够请求求对方给给付相应应的费用用。另一方面，在在没有收收取费用用之前，收收费权已已经存在在。但在在没有提提供服务务之前，收收费权人人不能享享有对特特定义务务人的请请求权，收收费权人人和潜在在的被收收取费用用的人之之间还没没有形成成债的关关系。因因此，收收费权在在本质上上不是债债权。第三，收费费权不同同于应收收账款。全全国人大大常委会会在进行行第七次次物权权法草案案的审审议时，删删去了物物权法草草案（六六次审议议稿）第第2244条中“公公路、桥桥梁等收收费权”可可以质押押的条款款。物物权法中中之所以以没有规规定“公公

11、路、桥桥梁等收收费权”可可以质押押，主要要原因在在于收费费权类型型的复杂杂性，目目前的理理论还不不成熟，同同时认为为收费权权可以归归入应收收账款之之内。那么收费权权是否是是一种应应收账款款呢？在我国，应应收账款款是一个个会计学学概念。所所谓应收收账款是是指企业业因销售售商品、产产品或提提供劳务务等原因因，应向向购货客客户或接接受劳务务的客户户收取的的款项或或代垫的的运杂费费等。世界上绝大大多数国国家都已已经存在在应收账账款的质质押。从从国外对对应收账账款的定定义与国国内金融融实践来来看，应应收账款款的标的的仅限于于金钱之之债，可可以是已已经存在在的既定定债权，也也可以是是有稳定定预期的的未来债

12、债权。但但是应收收账款是是基于合合同而产产生的，这这一点与与收费权权具有明明显的区区别。第四，收费费权不同同于账户户质押。账账户质押押现在被被银行广广为采用用，不少少银行将将账户质质押等同同于收费费权质押押，造成成了不少少错觉。所所谓银行行采用的的账户质质押，即即借款人人或第三三方以未未来预期期可能获获得的收收入（一一般是较较为稳定定的收费费收入）作作担保，在在贷款银银行开立立唯一的的收费账账户，由由贷款银银行对账账户进行行日常监监管，一一旦出现现债务人人不能按按期还款款的情况况，贷款款银行有有权直接接从该收收费账户户中扣划划资金。账户只是一一个会计计概念，其其本身不不具有价价值和交交换价值值

13、，不能能作为质质押的标标的物，具具有价值值的是账账户中的的资金。因因此，账账户质押押的实质质是以账账户中的的资金作作为质押押。但由由于账户户资金是是流动的的，不具具有特定定性，同同时银行行对账户户资金的的监管力力度比较较有限，不不能进行行支配，所所以不符符合担保保标的物物特定性性的要求求。因此此，从质质押物的的角度来来讲，账账户质押押不构成成严格意意义上的的一种质质押方式式，不具具有对抗抗第三人人的效力力。【业务现状状】收费权权质押贷贷款业务务现状一、收费权权质押贷贷款发展展情况随着我国经经济的快快速发展展，融资资需求也也急剧增增长，各各金融机机构的创创新产品品在激烈烈的市场场竞争中中频频展展

14、现。在在实际工工作中，常常常会遇遇到这样样的融资资需求者者，他们们目前没没有可覆覆盖贷款款风险的的资产作作为担保保，但他他们拥有有优质的的项目资资源，在在未来拥拥有收费费权，且且有明确确、稳定定的现金金流。敏敏锐的金金融机构构正是抓抓住这些些需求，对对融资者者未来的的收费权权利设计计了收费费权质押押的担保保方式。2006年年12月月，南京京长江隧隧道工程程以未来来几年的的收费权权作为质质押，获获得中国国工商银银行江苏苏省分行行、中国国银行江江苏省分分行、中中国建设设银行和和浙商银银行四家家银行组组成的银银团贷款款，额度度高达221.557亿元元，占总投投资额的的65%。2010年年，黄山山市银

15、行行业金融融机构对对“景点点门票经经营收费费权质押押贷款”业业务进行行创新。目目前，黄黄山市银银行业金金融机构构该项贷贷款共有有6户，其其中徽商商银行黄黄山分行行1户，余余额2亿亿元；建建设银行行黄山分分行1户户，余额额3766万元；黟县农农村合作作银行22户，余余额3110万元元；黄山山区农村村信用合合作联社社1户，余余额6660万元元；祁门门县农村村信用合合作联社社1户，余余额7550万元元；徽州州区农村村信用合合作联社社1户，余余额2000万元元。可见，收费费权质押押在实务务界经过过近年的的摸索和和探讨，形形式不断断创新，规规模不断断扩大。金金融行业业对收费费权质押押充满着着信心，这这种

16、独特特的融资资方式将将在经济济发展中中扮演着着越来越越重要的的角色，被被称为“以以未来的的现金流流换取现现时的资资金融通通”。随着经济形形式的多多样化，种种类繁多多的收费费权所涉涉及的领领域越来来越广，以以未来收收费权作作为质押押来解决决现有资资金需求求逐渐成成为普遍遍现象。二、收费权权质押业业务现状状及特点点从目前我国国商业银银行收费费权质押押贷款业业务开展展情况看看，普遍遍呈现以以下四个个特点：第一，收费费权质押押的种类类比较多多。目前前商业银银行办理理质押贷贷款的权权利有公公路收费费权、农农村电网网建设与与改造工工程电费费收益权权、电源源项目收收费权、不不动产租租售收费费权、学学校收费费

17、权、医医院收费费权、风风景区及及游乐场场所门票票收费权权、公园园收费权权、宗教教及祭祀祀场所门门票收费费权、城城市供水水供热及及燃气收收费权、垃垃圾处理理与城市市排污收收费权、有有线电视视收费权权、通讯讯通话收收费权、（出出租车）车车辆营运运权、殡殡仪馆收收费权等等。第二，贷款款单笔数数额较大大。由于于商业银银行信贷贷业务实实务中设设立收费费权质押押的初衷衷，主要要是为了了解决电电力、公公路、交交通等大大型基础础设施、能能源企业业贷款数数额较大大、担保保难以落落实的问问题，因因此，该该类贷款款平均单单笔贷款款数额普普遍较大大，远远远高于其其他贷款款的平均均数额。第三，各种种类型的的收费权权押担

18、保保业务发发展不平平衡。虽虽然目前前商业银银行实践践中已经经办理的的收费权权质押贷贷款类型型较多，但但各种类类型的收收费权质质押贷款款业务之之间发展展是很不不平衡的的。其中中最常见见的、贷贷款额度度最大的的是公路路收费权权、农电电网收益益权、电电厂上网网电费收收费权、学学校收费费权、医医院收费费权和水水费收费费权等六六种权利利质押贷贷款，其其贷款总总额占权权利质押押贷款总总额的一一半以上上。第四，部分分收费权权质押贷贷款潜在在风险较较大。部部分商业业银行创创设的收收费权质质押，担担保法和和物权权法对对其合法法性并没没有明确确规定，以以至于影影响了质质押的效效力，虽虽然目前前来看，这这些权利利质

19、押贷贷款的运运行相对对比较平平稳，但但其存在在的问题题和潜在在的风险险隐患不不容忽视视，亟待待规范解解决。三、收费权权质押的的法律现现状（一）担担保法我国担保保法第第75条条规定可可以质押押的权利利除了包包括票据据、股票票与知识识产权之之外，还还包括“依依法可以以质押的的其他权权利”。担担保法司司法解释释（20000年年）第997条补补充规定定：“以以公路桥桥梁、公公路隧道道或者公公路渡口口等不动动产收益益权出质质的，按按照担担保法第第75条条第4项项规定处处理。”明明确了这这些不动动产收费费权可以以出质。（二）物物权法2007年年3月颁颁布的物物权法中中，其第第2233条列举举了包括括债权（

20、含含应收账账款）、股股权、知知识产权权等七种种可以质质押的权权利之后后，还在在第7项项规定了了“法律律、行政政法规规规定可以以出质的的其他财财产权利利。”（三）其他他法律法法规国务院关关于收费费公路项项目贷款款担保问问题的批批复（国国函（119999）288号）规规定了公公路收费费权可以以质押。农农村电网网建设与与改造工工程电费费收益权权质押贷贷款管理理办法（国国家计委委、人民民银行220000年发布布），规规定了农农村电网网经营企企业与地地方电力力企业可可以其电电费收益益权设质质。国务院西西部开发发办关于于西部大大开发若若干政策策措施实实施意见见（国国办发（220011）733号）第第五条明

21、明确可以以逐步开开展供水水、供热热、公交交、城市市污水处处理、垃垃圾处理理、电信信等基础础设施项项目的收收费权质质押贷款款。关于进一一步解决决学生公公寓等高高等学校校建设资资金问题题的若干干意见（220022年人民民银行、教教育部联联合发布布）规定定了高校校学生公公寓收费费权可以以质押银银行贷款款。四、银行对对可质押押收费权权的确定定经济活动中中的各种种收费权权利并不不是都能能作为质质押标的的对贷款款进行担担保，为为此需要要对质押押的收费费权进行行认真、谨谨慎的分分析。银银行可质质押收费费权的确确定可以以分为以以下几个个条件：第一，可质质押的收收费权要要具有财财产价值值，即权权利人拥拥有收费费

22、权权利利以后能能得到收收益。第二，可质质押的收收费权要要具有可可转让性性。质权权是担保保物权，其其含义是是债权人人（银行行）能利利用担保保物的交交换价值值。因此此，质押押的收费费权必须须具有可可转让性性。第三，可质质押的收收费权要要具有排排他性，即即收费权权要有明明确的权权利人主主体，并并具有标标明权属属的权利利凭证。第四，可质质押的收收费权要要权利状状态比较较稳定，收收费权为为权利人人所控制制，不是是随意地地就可以以被他人人（如政政府）收收回。第五，要有有专门的的权利登登记机构构，对质质押的收收费权进进行登记记公示，使使质押权权利人取取得能对对抗其他他债权人人的优先先受偿权权。具备以上五五项

23、条件件的收费费权才能能够在债债务人不不能清偿偿债务时时，使债债权人通通过拍卖卖、变卖卖、折价价、直接接控制等等方式，以以其所得得价款优优先受偿偿，达到到质押的的目的。五、某外资资行收费费权质押押须知图表1：某某外资行行收费权权质押贷贷款须知知相关规定具体内容提供资料建成的公路路、桥梁梁平面图图；建成成公路、桥桥梁跟政政府签订订经营权权合同；项目公公司营业业执照；公司代代码证；国税、地地税证；开户许许可证；申贷书书。贷款性质人民币收费标准一次性服务务费6%，中介介费另行行承诺贷款年限五年贷款地区江、浙、沪沪、沿海海开放城城市、省省会城市市其他条件以上资料申申报外资资银行审审核同意意，由操操作人员

24、员带外资资银行工工作人员员一起考考察公路路、桥梁梁项目公公司实地地考察费费用由公公路、桥桥梁项目目公司承承担。资料来源：银联信信整理【风险挑战战】收费权权质押贷贷款存在在的风险险由于收费权权质押贷贷款涉及及的行业业众多，现现行法律律对收费费权做出出的约束束还有待待加强，在在具体执执行时存存在一些些不可忽忽视的潜潜在风险险。归纳纳起来，收收费权质质押主要要存在法法律风险险和操作作风险。一、法律风风险（一）合法法性风险险商业银行创创设的部部分收费费权质押押存在法法律依据据不足问问题。目目前，除除了农村村电网建建设与改改造工程程电费收收益权、公公路、桥桥梁、隧隧道、渡渡口等不不动产收收费权、学学生公

25、寓寓收费权权，有明明确的国国务院或或部门规规章依据据外，其其他类型型的收费费权质押押均无明明确的法法律、法法规依据据。商业业银行自自行创设设的收费费权质押押方式能能否被司司法部门门认可，银银行质权权能否得得到切实实的保障障，存在在较大不不确定因因素。（二）质权权实现风风险收费权出质质，借款款人偿还还贷款的的第一还还款来源源是项目目建成、投投入使用用后收取取的费用用，实现现质权（第第二还款款来源）也也是收取取的费用用，第一一还款来来源与第第二还款款来源重重叠，当当第一还还款来源源出现风风险时，作作为第二二还款来来源的收收费权质质押也难难以实现现。（三）权利利价值评评估风险险收费权是预预期收益益，

26、难以以进行量量化，缺缺乏科学学的价值值评估标标准和方方法，并并且受宏宏观政策策、经济济环境、借借款人的的经营状状况等影影响较大大。因此此，如何何科学地地界定权权利的种种类、划划分可质质押权利利的类型型并适用用不同的的法律制制度是一一个立法法、司法法和商业业银行业业务实践践中不可可回避的的难题。目目前，对对商业银银行来讲讲，哪些些权利可可以质押押以及可可以出质质权利的的价值如如何评估估是迫切切需要解解决的问问题。（四）收费费账户监监管风险险收费权质押押的账户户管理问问题比较较复杂：有的出出质人可可能违背背约定，将将项目的的收费存存人专用用还款账账户以外外的户头头，使得得质权银银行无法法有效监监管

27、；有有的出质质人在多多家银行行开户，恶恶意逃避避质权银银行的监监控；企企事业单单位财务务上实行行“收支支两条线线”，大大部分的的收入均均通过财财政部门门统一调调度，根根据情况况进行资资金回拨拨，专用用还款账账户如果果没有政政府财政政部门的的拨款形形同虚设设。（五）质权权登记公公示不规规范风险险物权法颁颁布实施施之前。除除公路收收费权、农农村电网网电费收收益权、学学生公寓寓收益权权有比较较的明确确质押登登记部门门外，其其他收费费权质押押登记部部门均不不明确。物物权法颁颁布实施施之后，明明确规定定应收账账款质权权自信贷贷征信机机构办理理出质等等记时设设立。但但应收账账款是否否包含各各类收费费权，物

28、物权法并并没有明明确规定定。虽然然人民银银行出台台的应应收账款款质押登登记办法法规定定，可以以质押的的应收账账款包括括：（1）销售售产生的的债权，包包括销售售货物，供供应水、电电、气、暖暖，知识识产权的的许可使使用等；（2）出出租产生生的债权权，包括括出租动动产或不不动产；（3）提提供服务务产生的的债权；（4）公公路、桥桥梁、隧隧道、渡渡口等不不动产收收费权；（5）提提供贷款款或其他他信用产产生的债债权。但医院、学学校等收收费权是是否包括括在应收收账款范范围之内内，并未未做出明明确规定定。实践践中的银银行办理理公不的的所谓登登记部门门主要为为卫生、教教育等出出质人的的主管部部门，以以及物价价部

29、门、公公证部门门以及行行政事业业收费管管理局等等这些部部门的登登记效力力难以确确认。另另外，质质押登记记的程序序和形式式不规范范，出质质登记往往往是取取得出质质人上级级主管单单位或行行政主管管部门表表明“同同意以收收费权作作为贷款款质押、同同意以收收费权作作为还款款来源”的的批复或或承诺，难难以成为为真正法法律意义义上的登登记，不不足以保保障银行行优先受受偿的效效力和对对抗第三三人的效效力。由由于权利利凭证的的缺失和和质押登登记部门门的缺位位，极易易出现一一项权利利被人为为地按收收费期限限和收费费对象分分成多笔笔反复多多次在多多家银行行质押的的现象。（六）出质质人主体体资格难难以确定定的风险险

30、许多收费权权质押出出质人为为学校、医医院等以以公益为为目的的的事业法法人，而而我国担担保法原原则上是是禁止这这些单位位提供担担保。虽虽然担保保法司法法解释第第53条条规定了了学校、医医院等以以公益为为目的的的事业单单位，为为担保自自身债务务，允许许以其教教育设施施、医疗疗卫生设设施和其其他公益益设施以以外的财财产设定定抵押。但但是，如如何认定定学校、医医院以外外的事业业单位是是否具有有公益性性，以及及其收费费权是否否属于教教育设施施、医疗疗卫生设设施和其其他社会会公益设设施以外外的财产产，我国国法律并并没有明明文规定定。因此此，出质质人的主主体资格格已经成成为一个个难以认认定的问问题。二、操作

31、风风险（一）公路路收费权权质押操操作风险险公路收费权权质押的的风险集集中体现现在：一一是并非非所有的的公路收收费权都都可设定定质押。根根据收收费公路路管理条条例规规定，长长度小于于10000米的的二车道道独立桥桥梁和隧隧道、二二级公路路、收费费时间已已超过批批准收费费期限22/3的的收费公公路收益益中的收收费权不不得出质质。二是是能否正正确确定定出质人人。由于于高速公公路实行行“分段段建设、统统一收费费、按份份分成机机制”，易易导致“公公路建设设项目法法人”与与实际收收费主体体不一致致；普通通收费公公路因省省级人民民政府批批准文件件规定的的收费站站没有领领取营营业执照照或事事业法人人登记证证，

32、不不具备签签约主体体资格，公公路管理理部门作作为出质质人又与与收费文文件中许许可收费费的收费费站不一一致，导导致收费费权利主主体缺失失。因此此，应要要求“公公路建设设项目法法人”、实实际收费费主休或或公路管管理部门门与收费费站同时时在权权利质押押合同和和收费费账户管管理合同同的“出出质人”一一栏内签签章。（二）电网网电费收收益权质质押风险险根据国务院院办公厅厅关于于农村电电网建设设与改造造工程贷贷款担保保和贷款款偿还期期限问题题的复函函规定定，农村村电网建建设与改改造2112工程程的电费费收益权权可以设设定质押押。由于于电费收收益权质质押登记记手续繁繁琐，加加之大部部分电力力公司符符合信用用贷

33、款条条件，因因此，农农电网改改造贷款款目前多多为信用用贷款而而没有采采取电费费收益权权质押方方式。对对于城镇镇电网建建设与改改造工程程电费收收益权能能否办理理质押问问题，在在目前城城镇电网网收益权权质权实实现方式式尚不确确定的情情况下，应应审慎操操作。（三）事业业法人收收费权质质押风险险对学校、医医院、报报业类、广广电类、旅旅游类及及其他公公用及公公益性事事业单位位可以其其各类收收费的收收费权出出质，应应做进一一步分析析归类，属属于公用用事业特特许经营营权的，可可按公用用事业特特许经营营权质押押办理；基于基基础设施施和自然然资源、能能源上的的收费权权也可以以办理；其他各各类事业业单位收收费权质

34、质押，应应慎重对对待，因因医院、学学校、报报纸、广广播电视视等公用用事业法法人的收收费权，实实际上是是以收费费单位提提供某种种服务为为前提的的是以将将来的不不确定的的经营收收人作为为质押。当当事业法法人不能能正常经经营、信信誉下降降或其提提供的服服务质量量有所变变化时，其其收入将将受到较较大影响响，这种种收费权权质押是是否能起起到担保保作用值值得思考考。另外，其他他事业法法人收费费权通常常采用“账账户质押押”的形形式，从从法律角角度分析析，这种种操作方方式没有有法律依依据不是是担保法法意义上上的质押押担保，不不能对抗抗第三人人（查封封债权人人、破产产债权人人、存单单质权人人等）。（四）高校校学

35、生公公寓收费费权质押押风险中国人民银银行、教教育部明明确规定定高校学学生公寓寓收费权权可以质质押贷款款。虽然然这此规规范性文文件的法法律效力力层次并并不高，但但商业银银行可以以据此办办理质押押信贷论论务。操操作中的的风险主主要体现现在：学学生公寓寓的学生生入住率率能否达达到要求求，入住住学生所所交纳的的费用能能否被银银行控制制。另外，部分分学校存存在以学学校的综综合收费费权办理理质押贷贷款的做做法，如如果学校校具备还还款能力力可以发发放信用用贷款，并并以综合合收费权权作为还还款的保保障措施施，但明明确以学学校综合合收费权权作为质质押的做做法不可可取。220066年4月月，吉林林市城建建学院在在

36、吉林市市分行办办理的学学校收费费权质押押贷款被被人民法法院一审审判决无无效，此此案例应应该对商商业银行行有所警警示。【防范预警警】收费费权质押押贷款风风险的防防范收费权质押押突破了了现有的的质押概概念，但但从目前前我国担担保法、物物权法及及有关法法规规章章、司法法解释看看，商业业银行实实践中开开展的许许多收费费权质押押还不能能找到明明确的法法律依据据，或者者缺乏可可操作性性。考虑虑到立法法的滞后后性，预预计这种种状况还还将会持持续一段段时间。因因此，在在我国融融资方式式仍以间间接融资资为主的的情况下下，商业业银行应应从信贷贷资产安安全的角角度考虑虑，对收收费权质质押相关关问题作作更多的的思考，

37、并并在实践践操作中中不断加加以完善善。一、规范分分类操作作鉴于目前各各种收费费权质押押的法律律依据和和操作规规范明确确程度不不同，商商业银行行办理收收费权质质押贷款款时要区区别不同同类型，采采取不同同措施，分分类进行行操作。对对于公路路收费权权、农电电网电费费收益权权质押贷贷款法律律依据比比较充分分、操作作规范明明确，可可以积极极进行营营销拓展展。对于于国家鼓鼓励和支支持实现现收费权权质押的的项目，如如关于于西部大大开发若若干政策策措施实实施怠见见提出出的城市市供水、供供热、公公交、电电信、水水利开发发和环保保项目收收费权，以以及学生生公寓收收费权等等，可以以在提高高信贷准准入条件件、规范范操

38、作行行为的前前提下介介入。对对于其他他收费权权质押贷贷款业务务则应采采取审慎慎态度。对对于没有有明确法法律依据据且不适适宜设立立质权的的权利，不不能作为为主要的的贷款担担保方式式，可以以作为辅辅助性的的担保措措施。二、依法登登记公示示为防范银行行信贷风风险，确确保优先先受偿权权，商业业银行在在办理收收费权质质押贷款款业务时时，必须须要依法法进行登登记公示示。但登登记公示示必须注注意以下下几点：一是必必须要找找准登记记部门。不不能有只只要有一一个登记记部门就就行的敷敷衍思想想，应该该确认登登记机构构有无资资格（至至少有行行政规章章作为依依据）。二二是登记记程序必必须合法法合规。程程序规范范是保证

39、证质押合合同有效效的重要要前提。对对于公路路收费权权、农电电网电费费收益权权以外的的权利质质押贷款款，虽然然没有明明确法律律依据，仍仍应尽力力办理有有关手续续，以便便发生纠纠纷时依依惯例行行使抗辩辩。三、构建担担保体系系针对部分收收费权质质押在法法律依据据和操作作规范方方面存在在的欠缺缺，可在在设立收收费权质质押的同同时，尽尽可能要要求借款款人再办办理保证证、抵押押等其他他形式的的担保。四、加强合合同管理理订好合同、管管好账户户，是规规避法律律及操作作风险的的必要条条件。在在风险较较大的权权利质押押信贷业业务中收收支两条条线结算算事业单单位占比比较大。为为此，在在贷款实实际操作作中，银银行要与

40、与地方政政府协调调，由政政府和出出质人承承诺确保保收费能能在质权权银行开开户是非非常重要要的一个个环节。并并且，收收费账户户管理合合同应对对收费存存入比例例、存入入期限以以及账户户的监督督权利等等内容作作出明确确约定，银银行应有有权从该该账户直直接扣收收贷款本本息。五、强化贷贷后管理理对于收费权权质押贷贷款，贷贷后管理理工作尤尤为重要要，要密密切关注注客户在在贷款使使用过程程中以及及资金回回流中的的苗头性性问题，发发现问题题及时预预警，并并采取有有效措施施进行防防范。六、完善相相关立法法虽然物权权法已已经颁布布实施，并并进一步步扩大了了可质押押的权利利范围，但但对权利利质押的的概念和和范围的的

41、规定仍仍不够具具体明确确，缺乏乏可操作作性。为为此，商商业银行行在信贷贷业务实实践中，要要积极探探索深人人研究解解决措施施，并对对立法者者提出切切实可行行的建议议和措施施，以实实践推动动立法。国国家立法法机关也也应积极极顺应实实践发展展需要，进进一步完完善相关关立法或或出台相相关司法法解释，以以便推动动商业银银行进行行金融创创新，从从而促进进社会经经济生活活的不断断发展。II.宏观观研究【宏观研究究】二季度度CPII将继续续温和上上扬，全年涨涨幅或超超3%“红红线”国家发改委委5月118日发发布经济济运行报报告，预预计二季季度居民民价格总总水平仍仍将保持持小幅上上升的态态势，后后两个月月居民消

42、消费价格格指数涨涨幅可能能在3%左右，上上半年平平均涨幅幅将在22.5%左右。有有关专家家预测，全全年来看看我国CCPI涨涨幅可能能会超过过年初政政府工作作报告中中预定的的3%的的涨幅。【银联信分分析】一、4月份份价格运运行情况况4月份，居居民消费费价格同同比上升升2.88%。其其中翘尾尾影响约约为1.5个百百分点，新新涨价因因素约为为1.33个百分分点，二二者涨幅幅均比上上月扩大大0.22个百分分点。在在新涨价价的1.3个百百分点中中，粮食食、鲜菜菜、鲜果果涨价合合计影响响1.11个百分分点，占占总新涨涨价因素素的844.6%。农副副产品价价格上涨涨仍是推推升CPPI的主主要因素素。构成成居

43、民消消费价格格的八大大类指数数五升两降降一平，与与上月相相同。居民消费价价格指数数环比上上升0.2%。主主要受部部分农副副产品、旅旅游和居居住类价价格上涨涨影响。其其中，粮粮食、鲜鲜菜、鲜鲜果、旅旅游、和和居住类类价格分分别上涨涨1.88%、00.3%、3.7%、33.1%和0.9%，合合计约影影响价格格总水平平上升00.3个个百分点点。4月份具体体品种价价格变动动呈现如如下特点点：（一）部分分农副产产品价格格上涨较较多4月份，稻稻谷、玉玉米、小小麦三种种粮食平平均收购购价格环环比上涨涨1.44%，336个大大中城市市早籼米米、晚籼籼米、粳粳米、富富强粉、标标准粉平平均零售售价格环环比分别别上

44、涨22.2%、2.4%、33.5%、0.7%、00.8%。粮价价持续小小幅上涨涨既受政政府提高高最低收收购价政政策调控控的影响响，也受受去年东东北地区区受灾粳粳稻减产产等因素素的影响响。受持持续低温温等异常常天气影影响，蔬蔬菜、鲜鲜果价格格水平明明显高于于去年同同期，据据对366个大中中城市的的监测，油油菜、黄黄瓜价格格比去年年同期上上涨了339%和和17.8%。（二）国内内生产资资料价格格前涨后后跌4月初工业业生产资资料价格格大幅上上涨。全全月平均均，四种种钢材综综合平均均价格、印印度产含含量633.5%铁矿石石青岛港港现货价价、华通通有色金金属现货货交易中中心电解解铜价格格、秦皇皇岛港动动

45、力煤市市场交易易价格分分别上涨涨9.11%、119.66%、22.3%和6.6%。受受主要生生产资料料涨价和和翘尾等等因素影影响，国国内流通通环节生生产资料料价格环环比上升升3.22%，同同比上升升19.3%；工业品品出厂价价格、原原材料燃燃料动力力购进价价格同比比分别上上升6.8%和和12%(翘尾尾影响分分别为44和8.2个百百分点)，涨幅幅较上月月扩大00.9和和0.55个百分分点。受国内提高高法定存存款准备备金率、房房地产调调控力度度加大，以以及国际际市场价价格震荡荡等因素素影响，44月中旬旬后钢材材价格止止涨回稳稳，有色色金属价价格明显显回落。55月初，四四种钢材材综合平平均价、电电解

46、铜、电电解铝价价格分别别比4月月中旬下下跌1.5%、111.55%和66.4%。（三）国际际市场价价格剧烈烈波动受欧洲国家家主权债债务危机机恶化、美美国政府府调查高高盛等欺欺诈案以以及纽约约股市异异常大落落大起等等影响，44月份国国际大宗宗商品市市场价格格经历了了前涨后后跌、大大幅震荡荡的过程程。4月月中旬WWTI原原油期货货、伦敦敦金属交交易所电电解铜、电电解铝价价格在分分别达到到86元元/桶和和79117美元元/吨、224400美元/吨的近近年高点点后快速速下跌，与与4月中中旬相比比，5月月初跌幅幅分别达达到122.6%、122.7%和166.3%。二、二季度度价格走走势预测测二季度，伴伴

47、随着天天气好转转、供应应增长，鲜鲜菜、鲜鲜果等农农产品价价格将有有所回落落。进入入五月份份以来，由由于天气气好转，北北京、沈沈阳、兰兰州、重重庆、武武汉、南南京、杭杭州等地地区的蔬蔬菜价格格已开始始大幅回回落。55月9日日，北京京市255种蔬菜菜平均批批发价格格比5月月初下降降了211%；江苏省省14种种蔬菜平平均销售售价下降降了6%。另外外，国家家加大对对西南干干旱地区区和玉树树灾区储储备粮的的投放力力度；加快储储备粮的的拍卖频频次，这这些都有有利于稳稳定市场场粮价。预预计二季季度新涨涨价因素素将减少少，但由由于去年年同期CCPI为为负、112月CCPI涨涨幅较高高(1.9%)，所以以翘尾因

48、因素还将将继续增增加，预预计二季季度居民民价格总总水平仍仍将保持持小幅上上升的态态势，后后两个月月居民消消费价格格指数涨涨幅可能能在3%左右，上上半年平平均涨幅幅将在22.5%左右。国家发改委委5月188日发布布的报告告指出，二二季度，伴伴随着天天气好转转、供应应增长，鲜鲜菜、鲜鲜果等农农产品价价格将有有所回落落。五月月份以来来北京、沈沈阳、兰兰州、重重庆、武武汉、南南京、杭杭州等地地区的蔬蔬菜价格格已开始始大幅回回落。发改委预计计，二季季度新涨涨价因素素将减少少，但由由于去年年同期CCPI为为负、112月CCPI涨涨幅较高高（1.9%），所所以翘尾尾因素还还将继续续增加，预预计二季季度居民民价格总总水平仍仍将保持持小幅上上升的态态势，后后两个月月居民消消费价格格指数涨涨幅可能能在3%