华谊兄弟传媒股份有限公司财务报告分析3437.docx

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1、华谊兄弟传媒股股份有限公司司2012年度财财务报告分析析 150华谊兄弟传媒股股份有限公司司财务报告分分析目录：第一部分 企企业简介.3第二部分 背背景与现状分分析.4A宏观因素分分析41.经济形势.42.政治法律环环境.43. 社会文化化环境444. 科学技术术环境.5B、行业分析.5 行业业内竞争.5C、公司战略分分析.6D、SWOT分分析.8S竞争优势：.8W竞争劣势：8O 机会挑战：9T外部威胁：.100第三部分 水水平、竖直分分析.12A.资产负债表表1121.资产负债表表水平分析.122.资产负债表表垂直分析表表.117B利润表.211.利润表水平平分析表.212.利润表垂直直分析

2、表.26C现金流量表表错误！未定定义书签。.4411.现金流量表表水平分析.412.现金流量表表垂直分析.54第四部分 比比率分析.669A.偿债能力分分析691短期偿债债6692长期偿债债.700B.营运能力分分析.711C获利能力分分析 .721.从销售方方面分析.722.成本费用对对获利能力的的影响分析.72 3.收入、成成本、利润增增长的协调性性分析.774错误！未定义义书签。 4.以资产/股东权益为为基础的获利利能力分析.75D.获现能力分分析75各比率分析755E.综合分析.788杜邦分析体系 .778错误！未定定义书签。第五部分 总结.79A.存在的问题题779B.存在的机会会7

3、79C.盈利预测，未未来发展情况况.799华谊兄弟传媒股股份有限公司司财务报告分分析第一部分：企业业简介 华谊兄弟传媒是是中国最知名名的综合性娱乐军军团之一，由由王忠军、王王忠磊兄弟创创立于19994年。19988年投资著名名导演冯小刚刚的电影正式式 进入电影行行业，随后华华谊兄弟全面面投入传媒领领域，投资及及运营领域涉涉及电影、电电视剧、艺人人经纪、唱片片、娱乐营销销、时尚产业业在这些领域域都取得了骄骄人成绩。华谊兄弟传媒集团华谊兄弟音乐有限公司华谊兄弟影业投资有限公司华谊兄弟时尚文化传媒有限公司华谊兄弟时代文化经纪有限公司华谊兄弟电视节目事业有限公司华谊兄弟影业投投资有限公司司是新中国最最

4、早进行商业业化电影制作作的民营电影影公司之一，并并且创造去多多个票房奇迹迹。而且多次次在国际、国国内电影奖项项上获奖。北北京华谊兄弟弟影业投资有有限公司以独独特敏锐的视视角选择剧作作，集结国内内外影视精英英人才。华谊兄弟电视节节目事业有限限公司是华谊谊兄弟旗下主主要生产电视视节目公司，华华谊兄弟电视视节目事业有有限公司旗下下共有十二个个公司，主要要是制片人负负责制作，年年产电视剧5500集左右右。华谊兄弟音乐有有限公司是2004年华华谊兄弟兼并并战国音乐公公司基础上成成立的一家音音乐公司，22005年华华友世纪战略略性投资35500万元并并控股51%,华谊兄弟弟控股49%。华谊兄弟弟2010年

5、使使用公开发行行股票超额募募集到的资金金中的34445万元，收收购华友数码码传媒科技有有限公司所持持华谊音乐551%的股权权，华谊音乐乐回归华谊兄兄弟。华谊兄弟时代文文化经纪有限限公司创建于于2000年，是是国内最资深深的经纪公司司之一。华谊谊兄弟时代文文化经纪有限限公司主要从从事艺员影视视剧拍摄、广广告代言、形形象包装、演演出、法律咨咨询等工作。自自成立至今，公公司已签约过过近百位艺人人，雄厚的实实力在中国的的经纪公司中中首屈一指。华谊兄弟时尚文文化传媒有限限公司成立于于2011年，是是华谊兄弟传传媒集团为进进军时尚业所所成立的子公公司。公司业业务范围包括括：国际超模模经纪、时尚尚公关活动、

6、电电视真人秀以以及时尚零售售等。华谊兄兄弟时尚的目目标是成为中中国一流的时时尚文化公司司。第二部分：背景景与现状分析析A：宏观因素分分析1经济形势经济的高速发展展和社会的全全面进步为我我国传媒业的的健康快速发发展提供了坚坚实的基础。一一个国家的经经济发展水平平是影响该国国传媒业市场场的最主要影影响因素，高高速增长的中中国经济将为为传媒业提供供足够的支持持；随着人们们受教育水平平的提高，对对精神文化的的需求更加强强烈和多样化化，这也为传传媒业的发展展奠定了良好好的基础。220世纪90年以来，传传媒技术迅猛猛发展，数字字化革命袭卷卷整个行业，这这种技术的革革命性变化不不仅仅意味着着传媒技术设设备、

7、运作方方式的改变，更更是资源格局局的改变，从从经济学的角角度来说，技技术的进步可可以在一定程程度上解决资资源的稀缺问问题。2政治法律环境境产业政策风险国国家对电影、电电视剧行业实实行严格的行行业准入和监监管政策，一一方面给新进进入广播电影影电视行业的的国内企业和和外资企业设设立了较高的的政策壁垒，保保护了公司的的现有业务和和行业地位；另一方面，随随着国家产业业政策将来的的进一步放宽宽，公司目前前在广播电影影电视行业的的竞争优势和和行业地位将将面临新的挑挑战，甚至整整个行业都会会受到外资企企业及进口电电影、电视剧剧的强力冲击击。另外，电电影、电视剧剧进品专营等等限制性规定定也在一定程程度上制约和

8、和影响了公司司部分业务拓拓展。 盗版现象给电影影、电视剧的的制作发行单单位带来了极极大的经济损损失，造成了了我国影视行行业持续发展展动力不足、原原创缺乏等一一系列问题。政政府有关部门门近年来通过过逐步完善知知识产权保护护体系、加强强打击盗版执执法力度、降降低电影票价价等措施，在在保护知识产产权方面取得得了明显的成成效。3社会文化环境境当今世界正处于于大发展、大大变革、大调调整时期，文文化在综合国国力竞争中的的地位和作用用更加凸显，维维护国家文化化安全任务更更加艰巨，增增强国家文化化软实力，提提升国家文化化影响力的要要求更加迫切切。中国传媒媒业既是文化化建设的重要要阵地，又是是文化传播的的主渠道

9、，在在建设社会主主义文化强国国的战略中处处于特殊地位位。站在新的的历史时期，中中国传媒业既既要肩负起满满足人民群众众高品质的文文化需求，又又要承担起发发展传媒事业业产业，提高高我国文化软软实力和国际际传播力的责责任。4科学技术环境境随着互联网等新新技术、新传传播渠道的出出现，信息的的传播途径发发生了变化。特特别是微博等等新传播形式式的出现，无无论在传播速速度还是在影影响力方面，都都与传统媒体体不同。这就就要求大的传传媒集团进行行媒介融合，理理顺产品链，构构建全方位立立体化的传播播平台。传媒媒集团的“传传统”多跨发发展之路，一一般会通过创创办自己的网网站、手机报报等形式，来来顺应新媒体体发展的大

10、潮潮。随着传媒媒产业化、市市场化改革的的深入，传媒媒业向市场要要效益成为必必然。在过去去很长一段时时间内，媒体体的经济属性性远远小于政政治属性，但但是随着社会会的发展，媒媒体的经济属属性逐渐得到到重视。作为为一种经济行行为，向市场场要效益，追追求经济利益益的最大化，成成为必然。B行业分析1.行业内竞争争同业竞争 ：目目前我国现有有国有电影发发行单位20000多家，拥拥有境外影片片全国发行权权的公司有两两家，分别是是国有独资的的中国电影集集团发行公司司和由19家国有电电影股东单位位组建的华夏夏电影发行有有限责任公司司；发行垄断断性，这使得得整个电影产产业对电影生生产的依赖性性较强。总放放映方面，

11、还还处于垄断竞竞争阶段企企业规模小和和进入无限制制体来讲，国国内电影产业业还没有形成成规模经济，对对于国内企业业，也保证了了这个市场上上竞争的存在在。新加入者者的威胁 ：影响新加加入者进入该该行业的是行行业壁垒。行行业壁垒表达达入行业竞争争有关。同时时为了增强竞竞争能力，形形成规模经济济，现的是进进入该行业的的困难程度进入壁垒的的高低，既反反映了市有企企业会通过资资本运作、共共享市场份额额的方式主动动寻求合作场场内已有企业业优势的大小小，也反映了了新进入企业业所遇障碍的的伙伴大小小电影行业业的壁垒主要要有：投资壁壁垒、规模经经济壁垒、政政策壁垒替代品的威胁：替代品是指指其用途与我我们分析的产产

12、品相似或相相同的产品。电电影的替代产产品对各级电电影公司以及及电影院都产产生了影响中国的电影影放映业是侵侵权盗版的最最大受害者之之一几乎每每一个消费者者都可以轻而而易举地在市市场上购买任任何文字音像像产品的盗版版，有关部门门用“疯狂”等等字眼来形容容盗版现象，用用造成很大损损失”来形容容盗版对电影影业的影响。随随着中国经济济的发展，以以及对外开放放的深入和文文化产业的多多元化发展，居居民的娱乐方方式增多，如如电玩、网吧吧、夜夜总会等都在在抢夺消费者者，娱乐行业业的竞争加剧剧供应商：在电影影发行放映市市场里，制片片商就是供应应商。目前我我国现有国有有制片单位家（包括括科教片等制制作单位），拥拥有

13、单片摄制制许可证的民民营企业家（比较较活跃的有家左右）从静态上来来看，目前我我国电影制片片业处于垄断断竞争阶段，进进入门槛低，集集中度不高具有制片能能力的单位众众多，加上政政策对电影制制片的鼓励，进进入门槛较低低。尽管具有有较好市场预预期的影片比比较稀缺，有有利于提升这这类供应商的的市场地位，但但总体而育影影片供应商在在市场运作中中讨价还价的的谈判能力还还是比较低的的随着电影影产业的日益益规模化、集集约化和精细细化，人们不不仅重视电影影产品的开发发和制作。对对后电影产品品开发也注重重培养。消费者观众众：中国的电电影消费者群群体可以细分分为主流文化化消费者、精精英文化消费费者和大众文文化消费者三

14、三个主要群体体，其中大众众文化消费者者占了主体。在在中国的当代代消费者群体体中，大众文文化消费者群群体是主导的的强势群体，是是消费市场中中的主流和核核心力量大大众文化消费费者群体具有有代大众性和和普遍性，具具有从众性，容容易被大众的的选择所影响响，愿意尝试试新事物，追追求情绪的宣宣泄和享受。他他们非常注重重电影娱乐效效果，电影的的场面越大，影影星越多、画画面越漂亮、情情节越曲折，就就越容易受到到欢迎。观众众会因为影片片本身的差别别而选择消费费行为，在这这样的市场里里，任何影片片的卖者都有有可能、有条条件针对不同同的消费群操操纵价格，这这时消费者就就是价格的接接受者；相对对而言，拥有有影片的卖者

15、者是具有垄断断性的。2企业战略分分析发展战略分析： 华谊兄弟弟娱乐营销公公司是国内第第一也是唯一一一家具备优优秀的、专业业化的、拥有有独立优势娱娱乐整合行销销公司。公司司凭借华谊兄兄弟传媒丰富富的娱乐资源源，以策略为为先导、创意意为核植入营营销为手段，为为客户提供专专业化的娱乐乐行销方案服服务和品牌推推广策略规划划，公司全力力打造国内一一流的整合娱娱乐传播品牌牌。华谊兄弟“四个个一工程”：每年有一首首歌广泛传唱唱；每年推一一位有影响的的新人；每年年拍一部有影影响力的电视视剧；每年拍拍一部有影响响力的电影。运作特点： 1.大制作成功借鉴好好莱坞大投入入、大产出的的商业模式是是华谊兄弟在在国内业界

16、频频频取得成功功的法宝，今今天“大制作作、大手笔加加影视大腕”已已成为华谊兄兄弟的投资经经验和原则。同同时，在运作作的每一个环环节上，华谊谊都在力求从从三个方面做做到专业化：第一是密集集资本投入实实现规模化生生产；第二是是专业化分工工；第三是技技术指导。 2.海外分账账在中国电电影界，华谊谊兄弟是第一一个吃海外螃螃蟹的人，电电影大腕是是中国第一部部实现全球票票房的影片，这这种合作方式式给华谊兄弟弟带了巨大的的利益除了票票房收益外，影影片发行的海海外渠道是华华谊兄弟得到到的最大硕果果，由此一条条中国电影打打向世界的道道路展现在华华谊的面前。有效管理机制：出色的资金金链管理，使使华谊兄弟实实现了小

17、制作作向大片的转转型，并通过过收购向电视视领域扩张。同同时，其独到到的人才管理理模式则大大大拓展明星代代言等收入，齐齐全的架构也也为它未来的的业务拓展作作了铺垫。商业模式 1.持续并购 从获取战略机会会角度来看，华华谊兄弟购买买了未来的发发展机会，持持续并购不仅仅可以使华谊谊兄弟获得正正在经营的公公司，获得时时间优势，避避免了从零开开始；而且又又减少了一个个竞争者，间间接获得其在在行业中的位位置。2.引入资本 王中军曾说：“一一个行业，没没有资本介入入，没法做大大。”华谊兄兄弟在十几年年发展史上大大致经历了三三轮私募股权权投资，从而而成就了今天天的业内领袖袖地位。3.借力金融 华谊兄弟在银行行

18、贷款的融资资方式上的资资本运作也走走在国内娱乐乐业的前列。对对于为何如此此喜好银行贷贷款，王中军军给出的理由由很简单：“股股权投资代价价太高，一部部戏开发了半半天，别人投投了50%，赚了了钱分人500%，这样太太不划算，我我们希望主渠渠道还是银行行贷款。”4.产业链条 华谊兄弟在业务务上可以说是是做到了产业业链的无缝对对接，从艺人人经纪、电影影、电视、音音乐到营销、广广告、活动等等一环扣一环环的将整个娱娱乐产业链全全面覆盖。从从运作特点看看，华谊兄弟弟已经实现了了从编剧、导导演、制作到到市场推广、院院线发行等基基本完整的生生产体系。5.大型项目 对华谊兄弟来说说影视投资方方面越是大投投人的大制

19、作作从投资回报报的角度来看看反而越安全全，同时还能能为公司带来来品牌上的巨巨大收益。纵纵观华谊兄弟弟影视投资历历史，投资的的影视剧基本本都在10000万以上，这这些钱主要集集中用于高薪薪聘请大牌明明星、在电影影前期的策划划、后期的推推广和发行。6.合作共赢 、华谊兄弟十分注注重与合作共共赢，合作过过程不仅使华华谊兄弟学习习到对方的先先进管理经验验，更是降低低风险、为影影片的大卖起起到了积极的的作用。7.坐吃政策 在国家大力提倡倡促进文化产产品的出口，优优化产品出口口产品结构的的大背景下，作作为一家政策策性的出口促促进机构，中中国出口信用用保险公司与与华谊兄弟达达成了我国首首次影视产品品海外发行

20、与与政策性出口口信用保险的的合作，为促促进我国服务务贸易、特别别是文化产品品的出口，支支持国内文化化企业开拓国国际市场，展展示了一个范范例。SWOT分析S竞争优势：1、产业链的优优势 公司是目前国内内唯一一家将将电影、电视视和艺人经纪纪三大业务板板块实现有效效整合的传媒媒企业，是业业内产业链最最完整、影视视资源最丰富富的公司之一一。在公司统统一平台的整整体运作下，电电影、电视剧剧的制作、发发行业务与艺艺人经济业务务形成了显著著地协同效应应。一方面，公公司的影视业业务能够为公公司签约演艺艺人员提供宝宝贵的演艺机机会，保证了了公司人才培培养机制的有有效运作以及及艺人的经纪纪业务发展。另另一方面，公

21、公司丰富的演演艺人才储备备又可以为公公司影视业务务提供所需的的演职人员，互互利的合作能能够在保证影影视剧的质量量和市场号召召力的同时降降低投资成本本。同时，公公司在发展电电影、电视剧剧、艺人经纪纪三大业务板板块的同时，也也已经开始着着手投资开发发影院、电影影城、影视基基地，逐渐进进入影院管理理和文化旅游游领域，进一一步扩大和完完善了公司的的产业链。2.公司品牌的的优势 基于公司所拥有有的品牌优势势，公司已开开展品牌授权权业务，并在在报告期内实实现了一定规规模的收入和和利润，这是是公司充分挖挖掘自身品牌牌价值，盘提提升公司盈利利能力，进一一步巩固品牌牌优势地位的的一项积极举举措。3.专业人才的的

22、优势 公司目前业已建建立了包括王王忠军、王忠忠磊、冯小刚刚、顾长卫等等在内的一批批优秀的影视视业经营管理理和创作人才才队伍，同时时拥有包括李李冰冰、邓超超、张涵予等等著名艺人在在内的国内最最强大的签约约艺人队伍，这这构成了公司司突出的人才才优势，也是是公司的核心心竞争力之一一。 W竞争劣势：市场竞争加剧，在在电影类别方方面，国产商商业大片的数数量和质量均均实现了突破破性飞跃。但但是，中国的的电影市场能能否继续容纳纳更多的电影影产量仍然有有待验证。如如果更多的影影片竞争相同同的档期，将将不可避免地地出现上映日日期难以协调调、观影人群群分流的竞争争新局面。电电视剧方面，经经过多年的迅迅猛发展，电电

23、视剧行业的的市场化程度度已经很高。精精品电视剧的的细分市场依依然呈现供不不应求的状况况，但仍然无无法完全避免免整个行业竞竞争加剧所可可能产生的系系统性风险。尽管近年来电影影银幕数量快快速增长，但但与我国144亿多人口，其其中6.222亿城镇人口口相比，电影影银幕缺口还还很大。由于于目前影院建建设尚不能满满足市场需求求，银幕数量量严重不足，导导致有些影片片上映之后缺缺少足够档期期，无法获取取足够的发挥挥空间。正对对电影技术与与科技创新的的问题，华谊谊兄弟还需要要加大与国外外优秀科技的的接口，加强强合作关系，共共同发展，提提高影片的质质量的同时也也增加影片的的科技含量，不不断满足观众众们对电影的的

24、视觉冲击以以心灵震撼。O 机会挑战今后，我国将大大力发展 影视制作、文文化创意、演演艺娱乐等七七大重点文化化产业，因此此，华谊兄弟弟也将迎来重重要的战略机机遇，政策扶扶持力度将会会进一步加大大，这为华谊谊的影视产业业的发展创造造了良好的环环境。预计到到2015年，全全国票房有望望突破3000亿元，中国国将成为第二二大电影市场场，20144年中国电影影票房收入有有望达到2000亿元，约约是08年的5倍，电视剧剧市场整体供供大于求，华华谊兄弟领跑跑影视行业，在在这种趋势下下，在行业中中有优势的华华谊具有极大大的成长性。当然，成长过程程中也会遇到到各种各样的的挑战，比如如：1、产业政策风风险 国家家

25、对电影、电电视剧行业实实行严格的行行业准入和监监管政策，一一方面给新进进入广播电影影电视行业的的国内企业和和外资企业设设立了较高的的政策壁垒，保保护了公司的的现有业务和和行业地位；另一方面，随随着国家产业业政策将来的的进一步放宽宽，公司目前前在广播电影影电视行业的的竞争优势和和行业地位将将面临新的挑挑战，甚至整整个行业都会受到外资资企业及进口口电影、电视视剧的强力冲冲击。另外，电电影、电视剧剧进品专营等等限制性规定定也在一定程程度上制约和和影响了公司司部分业务拓拓展。 2、税收优惠及及政府补助政政策风险 公司报告期内依依据国家相关关政策享受了了营业税减免免和政府补助助。尽管随着着公司经营业业绩

26、的优惠和和政府补助对对当期净利润润的影响程度度逐年下降，公公司的经营业业绩不依赖于于税收优惠和和政府补助政政策，但税收收优惠和政府府补助仍然对对公司的经营营业绩构成一一定影响，公公司仍存在因因税收优惠和和政府补助收收入减少而影影响公司利润润水平的风险险。 3、盗版风险 盗版现象给电影影、电视剧的的制作发行单单位带来了极极大的经济损损失，造成了了我国影视行行业持续发展展动力不足、原原创缺乏等一一系列问题。政政府有关部门门近年来通过过逐步完善知知识产权保护护体系、加强强打击盗版执执法力度、降降低电影票价价等措施，在在保护知识产产权方面取得得了明显的成成效。同时，公公司也结合自自身实际情况况在保护自

27、有有版权上采取取了许多措施施，包括签订订严密的版权权合同，明确确责任，预防防版权侵权风风险；采取反反盗版技术、组组织专门队伍伍打击盗版活活动等。通过过上述措施，在在一定程度上上减少了针对对公司版权的的盗版行为。 4、募集资金投投资项目实施施的风险 公司虽然在对募募集资金项目目的市场前景景进行分析时时已经考虑到到了未来的市市场状况，做做好了应对规规模扩大后市市场压力的准准备，有能力力在规模扩大大的同时，实实现快速拓展展市场的目标标，但也不能能排除因市场场开拓未能达达到预期，以以致规模扩张张不能实现预预期投资收益益的风险。 5、人才管理的的风险 虽然公司目前已已经拥有了业业内领先的管管理团队和人人

28、才储备库，并并且通过各种种行之有效的的人才管理措措施来稳定和和壮大优秀人人才队伍，但但与公司发展展战略和发展展目标的要求求相比目前人人才储备规模模仍有待进一一步加强，如如果公司人才才储备不能随随业务增长而而同步提升，将将可能对公司司的正常经营营产生不利影影响。由于各各业务规模有限，少数签签约制片人及及导演对公司司业绩的贡献献占比相对较较高，公司将将积极采取多多种人才管理理措施，加强强公司人才储储备及业务规规模的持续扩扩大，减少核核心专业人才才变动给公司司经营业务带带来的负面影影响。 6、公司商业大大片拍摄量及及收入波动的的风险 由于商业大片的的投资回报高高、市场影响响大、因此成成为了电影业业务

29、的首选。公公司成立以来来出品的天天下无贼、宝宝贝计划、集集结号、非非诚勿扰、游游龙戏凤、风风声、唐唐山大地震、狄狄仁杰之通天天帝国等影影片均为商业业大片，赢得得票房的同时时还赢得了口口碑，对公司司的电影业务务收入做出了了巨大贡献。但但是，商业大大片需要大额额资金的投入入，受制于资资金的限制，产产量一直无法法迅速如果投投资的少数商商业大片票房房表现不好或或因公映档期期等原因不能能在该年度确确认主要收入入，则可能引引起公司电影影业务收入增增长的波动。T外部威胁（1）电影行业业的竞争格局局 随着文化体制改改革的不断深深入和监管环环境的日趋宽宽松，包括公公司在内的民民营电影企业业正逐步发展展壮大为国内

30、内电影行业的的重要力量，以以往国有企业业垄断电影市市场的格局在在国家政策的的日益松动下下已被打破，民民营企业已经经可以涉足电电影产业的绝绝大多数领域域。 影片的总体体数量分布呈呈现平均化的的市场格局，影影片市场价值值分布则呈现现寡头垄断的的市场格局。我我国目前仍有有数十家传统统国有电影制制片单位，每每年生产近百百部以特定主主题材为主题题的影片，承承担较多的舆舆论宣传职能能，另外有几几百家小型民民营电影公司司，每年累计计出品数百部部小制作影片片，这两类电电影公司导致致我国电影市市场产量分布布比较平均。国内主要电影企企业排名及市市场份额如下下： （2）电视剧行行业的竞争格格局 随着文化体制改改革的

31、不断深深入，国家对对电视剧制作作业务的准入入许可逐步放放松，行业准准入门槛较低低使从事电视视剧制作业务务的企业数量量较多，市场场集中度较低低，竞争比较较充分。近年年来电视剧市市场一直处于于整体供大于于求的局面，细细分市场供求求不均衡的现现象比较明显显。我国电视视剧制作公司司数量众多，实实力差距也很很大。细分市市场的不平衡衡将进一步加加剧市场竞争争，扩大公司司之间的实力力差距，中小小规模的电视视剧制作机构构将被逐步淘淘汰出局，能能够形成较大大产能的大型型电视剧制作作机构将逐步步成为电视剧剧制作市场的的主导，市场场集中度也将将因此提高。（3）艺人经纪纪及相关服务务业的竞争格格局 艺人经纪服务业业是

32、为各类文文化活动提供供经济服务的的行业，其市市场供求也取取决于整个文文化产业的发发展。随着国国民经济的快快速发展，包包括广告业，影影视业和演艺艺业在内的文文化产业均实实现了较快的的增长，这些些都为艺人经经纪服务创造造了较大的市市场需求。 同时，由于国家家法律法规对对艺人经纪业业务的监管相相当宽松，行行业进入壁垒垒很低，大量量艺人经纪公公司和个体纪纪经人在近年年不断涌现，导导致我国的艺艺人经纪服务务市场呈现出出市场集中度度较低，市场场化程度较高高的特征。 总结如下图：第三部分：水平平竖直分析1资产负债表分分析A资产负债表水水平分析资产负债表水平平分析项目总额2012201120102009200

33、8流动资产：货币资金440,5544,917.82282,1655,983.15574,7666,952.39985,1433,190.7113,169,888.778交易性金融资产产-应收票据-应收账款486,2288,471.5132,733,581.990233,8288,754.7738,536,663.995113,0544,142.80预付款项174,5855,064.65247,8766,574.8445,004,486.99957,525,137.88918,308,143.441应收利息-121,6400.63855,4844.00689,2666.67-应收股利-9,383

34、,3315.2229,383,3315.222其他应收款924,9233,568.31326,2411,186.5843,064,970.002228,1044,609.9221,289,937.551存货124,5366,225.17120,2911,268.1855,200,018.667107,1111,936.0849,510,567.111一年内到期的非非流动资产-其他流动资产9,463,0029.5229,743,7770.8442,264,6637.022-流动资产合计2,160,2291,2776.981,019,1174,0006.12954,9855,303.861,426

35、,4494,1220.44224,7155,994.83非流动资产：可供出售金融资资产588,4166,400.00-持有至到期投资资-长期应收款-615,0000.004,814,9999.9996,042,2299.999-长期股权投资1,049,8857,8776.071,163,9904,2004.37939,0533,355.35149,8566,395.74117,0477,230.13投资性房地产-固定资产5,673,9989.0006,586,6605.3335,109,7710.8665,097,6618.2663,907,1113.133在建工程-固定资产清理-无形资产-开

36、发支出-商誉-长期待摊费用450,8266.64812,7555.49-递延所得税资产产7,070,3388.599-8,280,9936.377709,1999.73685,3499.09其他非流动资产产-非流动资产合计计1,651,4469,4880.301,171,9918,5665.19957,2599,002.57161,7055,513.72121,6399,692.35资产总计3,811,7760,7557.282,191,0092,5771.311,912,2244,3006.431,588,1199,6334.16346,3555,687.18流动负债：短期借款499,599

37、9,983.95-交易性金融负债债-应付票据-应付账款426,0099,282.89128,2000,628.20192,0877,156.1453,366,922.77251,930,600.663预收款项8,186,4406.24471,541,014.22431,752,326.77284,655,555.22513,892,880.991应付职工薪酬860,4699.721,155,9936.855917,8200.51587,1600.52414,8911.63应交税费23,592,076.00248,653.4023,375,737.8818,447,3311.9229,332,5552.100应付利息22,716,523.6672,688,5524.588-应付股利-13,039,145.999其他应付款98,772,830.446119,9900,279.04106,9344,455.5125,439,582.00717,295,518.775一年内到期的非非流动负债-其他流动负债300,0000,000.00300,0000,000.00-流动负债合计1,379,7737,5772.95623,6255,036.31