Lending club.docx

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1、 Lending club 位于美国加利福尼亚的Lending club将要迎来一位大人物，摩根士丹利前任全球CEO麦晋衍（Mack John）。这位“闲不住”的金融界大佬将进入公司的五人董事会，他也是第一个进入在线P2P贷款行业的闻名金融界人士。 麦晋衍加入这家公司并非草率确定，他通过摩根士丹利互联网明星分析师玛丽米克尔的介绍起先了解这家公司。在加入之前，他甚至也亲身“体验”了一把，把自己的资金放入这家网站，成为了个人放贷者。 这家以经营线上P2P贷款撮合业务著名的网站，创立五年以来发展快速。依据最新数据，它的总撮合交易额突破了5.8亿美元，已经占据了美国在线P2P行业的第一位。而且这个数字

2、以每月超过4000万美元的速度在增加。 从创立起先的三轮融资，Lending club累计吸引了来自红杉资本等美国最闻名风投机构的5270万美元投资。高速发展、清楚的商业盈利模式是它大受追捧的缘由，每一笔交易都为它带来总交易额4%左右通的收入。不过，随着用户规模的渐渐扩大，保持高速增长的难度在加大。 创新营销方式、创设更具有吸引力的产品可能是Lending club最须要完成的两大任务。前者正是Lending club崛起的最重要缘由之一。它是第一家广泛应用Face book应用程序等方式，把“给生疏人借钱”变成“给Facebook好友借钱”，使得用户很快适应了这种新型的投资方式。 不过，在如

3、何创设更具吸引力的金融产品上，Lending club可能还缺少成熟阅历。其创始人罗纳德拉普朗什（Renaud Laplanche）先后做过律师助理和软件公司总裁，但从未踏入金融界。至少现阶段，它更像一个网站而不是金融机构。这或许是他力邀麦晋衍加入的重要缘由。 “麦在金融界具有非凡的经验和影响力。他对证券市场特别熟识，在经纪顾问和财宝顾问界也广有人脉，他将帮助我们创设并销售面对投资者的产品。”罗纳德如此表示。 此前，Lending club在P2P交易方式上即有着与其竞争对手不同的策略，显示其更注意对交易流程的限制。它并不采纳P2P网站通行的一对一竞标方式，而是在对不同用户进行信用等级评定之后

4、，由网站规定相对应的固定利率和固定期限。这大大增加交易撮合胜利的机会，也让贷款打包设计固定收益产品，对接外部财宝管理市场的过程大大简化。 在此前的采访中，麦曾经表示，把贷款做成产品推向外部财宝管理市场是诸如Lendingclub此类P2P网站扩大其用户基础的不二方式。尤其是在当前传统财宝管理的领地，证券市场所能供应的收益率低至4%的状况下，更是P2P产品介入的大好时机。 罗纳德承认，此前Lending club因为总体规模过小，以及缺乏过往业绩记录，其产品无法进入诸如美邦银行等大型财宝管理平台。不过他自己现在认为，在经过五年的发展后，“我们已经具备良好的实力”。但最终是否能被接纳，唯恐还须要依

5、靠麦的“牵线搭桥”。 为了实现从服务内部客户到外部客户的跨越，罗纳德做的不仅于此。此前，Lending club开发了自己的风险识别系统lendingmatch。其核心理论之一是P2P贷款方式因为接待双方在同一个社交网络之中，一般有亲属或挚友关系因而能降低其违约概率。 但这种风险识别方式因犯难以量化和验证而不为外部认可。因此，在最新发布的说明中，lendingmatch仅仅被描述为“一种基于客户的家庭不动产状况，贷款期限，过往记录的风险计算方式”，而抛弃了以往对借贷双方关系的衡量。 为了限制信用风险，罗宣称Lending club拒绝了90%以上的申请者，这使得迄今为止的不良贷款维持在2.7%

6、的相当低水平。 罗正不遗余力地推动Lendingclub由一家科技网站向一家金融公司的转型。它是第一个完成在SEC的注册，拥有投资询问资格的P2P网站。此后其竞争对手Prosper因为SEC将其产品归为销售金融产品而被迫关闭，不得不由纽约迁至金融监管更为宽松的加州，亦显示了罗的先见之明。 去年以来，Lending club也通过其投资子公司发起了两家投资基金，总规模为一亿美元，显示其向资产管理界进军的期盼。 尽管截至目前，这两只基金的规模并不大，其主要投资者也还仅仅是Lending club的原有投资者，不过罗在更加“金溶化”上已经走出了不同寻常的一步，而麦晋衍的加入，也将接着这一进程。 对于

7、Lending club来说，在规模上，它已经将最大的竞争对手，早一年起步的Prosper甩在了身后。但以4%左右的平均费率计算，其五年来的营业收入最高也仅仅不到3000万美元，这样的收入水平明显无法令花了大钱的投资者满足。 依据此前披露的数据，2011年Lending club的单笔贷款平均额度介于5000至35000美元之间。要降低成本，提高盈利水平，提高单个用户贡献的交易额是自然而然的选择。对接财宝管理市场，正可满意这样的目标。 在麦的帮助下，Lending club或可完成由单纯追求用户数的网站思维向更加注意交易规模的金融公司思维的转变。 利用网络低成本收集小额借款者，将其贷款打包成为固定收益产品，卖给平均规模更大的有钱人这种方式能打破传统银行设立网点汲取存款的模式吗？麦非常看好，至少他认为“一种虚拟的银行体系正在来临”。不过这些新公司能否承受可能上升的信用风险和结算体系压力，还须要假以时日。