火炬电子：2015年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告.PDF

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1、福建火炬电子科技股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 福建火炬电子科技福建火炬电子科技股份有限公司股份有限公司 20152015 年度非公开发行股票年度非公开发行股票募集资金使用募集资金使用 可行性分析可行性分析报告报告 二一五年二一五年十十月月 福建火炬电子科技股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 福建火炬电子科技福建火炬电子科技股份有限公司股份有限公司 20152015 年度非公开发行股票年度非公开发行股票募集资金使用募集资金使用 可行性分析可行性分析报告报告 一、本次一、本次非公开发行非公开发行募集资金的使用计划募集资金的使用计划 福建火炬电子科技股份

2、有限公司（简称“火炬电子”或“公司”）本次非公开发行股票募集资金总额不超过102,650万元，扣除发行费用后拟用于以下项目：序号序号 项目名称项目名称 投资额度（万元）投资额度（万元）项目实施方项目实施方 1 CASAS-300 特种陶瓷材料产业化项目 82,650 福建立亚新材有限公司 2 补充流动资金 20,000 火炬电子 合计合计 102,650 注：福建立亚新材有限公司为火炬电子全资子公司，其注册资本为 5,000 万元。若本次非公开发行实际募集资金净额少于投资项目的募集资金拟投入金额，则不足部分由公司自筹资金解决。公司董事会可根据股东大会的授权，根据项目的实际需要，对上述募集资金投

3、资项目、资金投入进度和金额等进行适当调整。本次董事会后、募集资金到位前，公司将根据项目实际进展情况以自筹资金先行投入。募集资金到位后，公司将以募集资金置换前期已投入的自筹资金。二、本次二、本次非公开发行非公开发行募集资金投资项目募集资金投资项目的必要性及的必要性及可行性分析可行性分析（一）（一）CASAS-300 特种陶瓷特种陶瓷材料材料产业化项目产业化项目的必要性及可行性的必要性及可行性 1、行业政策行业政策 信息、能源、材料被誉为科学的三大支柱，材料是人类生产和生活的物质基础，是人类进步与人类文明的标志。新材料产业作为当今科技和经济发展中最为活跃的产业领域之一，呈现出产业关联度高、经济带动

4、力强、发展潜力大的特点，已成为促进经济快速增长和提升企业、地区竞争力的源动力。国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020 年）中提出：“重福建火炬电子科技股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 点研究开发满足国民经济基础产业发展需求的高性能复合材料及大型、超大型复合结构部件的制备技术”。转发发展改革委等部门关于促进自主创新成果产业化若干政策的通知 中提出：“促进企业自主创新成果产业化的若干政策，将新材料产业作为实施自主创新成果产业化专项工程的重点领域，给予政策、资金、投融资等支持；鼓励企业加大对自主创新成果产业化的研发投入，对新技术、新产品、新工艺等研发费用给予税收扶

5、持等政策支持”。“十二五”产业技术创新规划中提出：“培育与发展战略性新兴产业重点围绕节能环保、新能源、新材料等战略性新兴产业的培育和发展需要，加大重大关键技术研发开发力度，突破产业核心关键技术，推动重大科技成果应用，支撑战略性新兴产业的发展壮大；在新材料领域重点开发特种橡胶、功能型高分子材料等先进高分子材料制备技术；重点开发特殊功能表面活性剂绿色化新材料，新型环保阻燃塑料制品生产技术。”新材料产业“十二五”发展规划中提出：“十二五”时期是我国材料工业由大变强的关键时期。加快培养和发展新材料产业，对于引领材料工业升级换代，支撑战略新兴产业发展，保障国家重大工程建设，促进传统行业转型升级，构建国际

6、竞争新优势具有重要的战略意义”、“四、大力培育和发展战略新兴产业中提出：大力发展新型功能与智能材料、先进结构与复合材料、纳米材料、新型电子功能材料、高温合金材料等关键基础材料”。新材料产业“十二五”发展规划还提出行业发展目标：十二五期间新材料产业总产值达到 2 万亿元，年均增长率超过 25%，新材料产品综合保障能力提高到 70%，关键新材料保障能力达到 50%。到 2015 年，建立起具备一定自主创新能力、规模较大、产业配套齐全的新材料产业体系；培育一批创新能力强、具有核心竞争力的骨干企业。到 2020 年，建立起具备较强自主创新能力和可持续发展能力、产学研用紧密结合的新材料产业体系，新材料产

7、业成为国民经济的先导产业，主要品种能够满足国民经济和国防建设的需要，部分新材料达到世界领先水平，材料工业升级换代取得显著成效，初步实现材料大国向材料强国的战略转变。福建火炬电子科技股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 2、发展前景、发展前景 随着光电技术、红外技术、传感技术、空间技术等新技术的出现与发展，对材料耐高温、耐腐蚀、高轻度、高模量等性能的要求越来越高，传统材料难以满足相关领域的要求，开发和有效利用高性能材料已经成为材料学发展的必然趋势。高性能特种陶瓷材料是高性能材料发展的重点领域之一，代表着现代材料发展的主要方向，其发展与现代工业和高技术密切相关，近 20 年来由于

8、冶金、汽车、能源、生物、航天、通信等领域的发展对新材料的需要，使陶瓷材料在国内外逐步形成了一个新型的产业。高性能特种陶瓷材料也被誉为先进陶瓷、现代陶瓷、新型陶瓷等，它主要是指以高纯度人工合成的无机化合物为原料，采用现代材料工艺制备，具有独特和优异性能的陶瓷材料。公司本次募投项目 CASAS-300 特种陶瓷材料是继碳纤维复合材料之后发展起来的一种具有优异性能的多功能陶瓷新材料，特别适合用于金属基、陶瓷基复合材料的制备，具有低密度、高温抗氧化、耐腐蚀、低热膨胀系数、低蠕变等优点，属于近年来重点发展的新材料，可用于电子、通信、航空航天、冶金、机械、汽车、石油化工、能源、生物和环保等国民经济领域，市

9、场前景非常广阔。3、技术技术状况状况 公司在经营过程中一直秉持优良的原材料供应是保证产品性能基础的理念，陆续开展了多项高性能新材料的研发工作以满足我国航天、航空等不同产业的需求，公司及子公司福建立亚特陶有限公司已在高性能陶瓷材料的技术研发、制造方面取得一定的成果。同时，公司与国内多所高等院校在新材料领域开展了一系列“产、学、研”合作，并取得了一定成果。CASAS-300 特种陶瓷材料作为一种具有优异性能的多功能陶瓷新材料，目前仅有少数发达国家能够产业化生产，该材料在我国市场存有量极少。2002 年 6月，厦门大学根据其化学学科优势和陶瓷材料领域人才优势，组建了厦门大学“特种先进材料实验室”，从

10、事高性能陶瓷材料的基础研究。2010 年公司与厦门大学围绕着“高性能特种陶瓷材料”的课题着重开展前沿性基础研究及产业福建火炬电子科技股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 化研制攻关；目前公司已经掌握了“高性能特种陶瓷材料”产业化的一系列专有技术，形成了“高性能特种陶瓷材料”的核心技术，该技术属国内首创，处于国内、外同行业的领先水平。本次 CASAS-300 特种陶瓷材料产业化项目建设完成后，可生产高性能特种陶瓷材料，其力学性能、耐热冲击性、抗氧化性等性能满足航空、航天、核电、物理及化学工业的耐热材料、航海耐腐蚀材料、汽车工业等领域的需求，具有较强的应用前景。本项目的实施将增强

11、公司的竞争力，形成新的利润增长点，有助于公司发展战略的实现。（二（二）募集资金补充流动资金的必要性及可行性募集资金补充流动资金的必要性及可行性 1、补充流动资金的必要性、补充流动资金的必要性（1）公司未来生产经营规模的扩大需要更多营运资金支持公司未来生产经营规模的扩大需要更多营运资金支持 2012 年至 2014 年公司营业收入分别为 70,957.59 万元、80,443.64 万元及89,093.54 万元，公司营业收入持续增长，随着公司生产经营规模的扩大，应收账款、存货等经营性资产余额相应增加，进而对营运资金的持续投入提出了更高的要求。公司业务主要包括自产业务和代理业务，自产业务中由于军

12、工类客户的销售回款时间一般根据整体项目的拨款进度而定，付款时间相对较长，随着公司对军工类客户的销售规模逐年增长以及代理业务中对小米通讯等部分优质客户延长信用账期，使得相应的期末应收账款余额有所增加；2012 年末、2013 年末及 2014年末公司应收账款净额分别为 27,822.18 万元、27,840.41 万元及 31,117.72 万元，呈现逐年增长的趋势。公司 2012 年末、2013 年末及 2014 年末存货净额分别为13,076.90 万元、11,218.54 万元及 16,898.51 万元。随着公司业务规模的不断拓展及首次公开发行股票募投项目逐步达产销售，应收账款余额和存货

13、余额将进一步增加，从而需要更多营运资金来支持未来生产经营的进一步发展。（2）公司未来新产品开发、技术创新等发展战略需要补充营运资金）公司未来新产品开发、技术创新等发展战略需要补充营运资金 公司从事的电容器特别是军用电容器的生产技术创新性强，公司为军工类客户提供具有高技术含量、高可靠和高附加值的“三高”产品，对公司的技术研发福建火炬电子科技股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 能力提出较高要求，需在此方面不断投入。2012 年至 2014 年公司用于产品及技术开发的研发投入持续增长，分别为 1,216.98 万元、1,289.22 万元及 1,349.53 万元。本次非公开发行

14、 CASAS-300 特种陶瓷材料产业化项目实施后将有利于增加我国市场中相关产品的国内供应量，满足我国航空、航天等诸多领域巨大的市场需求，公司需要补充一定的流动资金以满足该项目实施后市场开拓、市场营销、产品备货等方面的资金需求，从而更好地实现发展公司现有经营业务及未来发展战略目标。综上，通过补充流动资金，可进一步增强公司的资金实力，促进公司现有经营业务发展及未来发展战略的实现，提升公司的市场竞争力和把握市场机会的能力。2、补充流动资金的测算、补充流动资金的测算 2012 年至 2014 年，公司流动资产销售百分比、流动负债销售百分比情况具体如下：单位：万元 项目项目 2014 年度年度 201

15、3 年度年度 2012 年度年度 平均平均 营业收入 89,093.54 80,443.64 70,957.59-流动资产/营业收入 85.69%76.72%87.81%83.41%流动负债/营业收入 40.62%34.88%47.27%40.92%若经营模式没有重大变化，也没有外部资金注入的情况下，则根据平均销售百分比预测 2015-2017 年公司的营运资金需求情况如下：单位：万元 项目项目 2014 年度年度 预计预计 2015 年度年度 预计预计 2016 年度年度 预计预计 2017 年度年度 营业收入 89,093.54 99,784.76 111,758.94 146,234.5

16、1 项目项目 2014 年年 12 月月 31 日日 平均销售平均销售百分比百分比 预计预计 2015 年年 12 月月31 日（日（*）预计预计 2016 年年 12 月月31 日（日（*）预计预计 2017 年年 12 月月31 日（日（*）流动资产 76,339.88 83.41%83,230.47 93,218.13 121,974.20 流动负债 36,188.95 40.92%40,831.93 45,731.76 59,839.16 营运资金（-）40,150.93 42,398.55 47,486.37 62,135.04 注：2012 年至 2014 年，公司营业收入分别为

17、70,957.59 万元、80,443.64 万元、89,093.54，福建火炬电子科技股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 平均增长率为 12.06%，以 12%为预测期营业收入年平均增长率；首次公开发行时募投项目预计于 2017 年 1 月达到预定可使用状态，为谨慎起见，测算时按上述募投项目预计新增年均销售收入的 50%计入 2017 年营业收入。从上表可知，2015 年至 2017 年将累计产生营运资金缺口 21,984.11 万元，公司通过本次非公开发行补充流动资金 20,000 万元具有合理性，将为公司的平稳发展提供有力保障。三、三、CASAS-300 特种陶瓷产业

18、化项目特种陶瓷产业化项目具体情况介绍具体情况介绍（一）项目基本情况（一）项目基本情况 1、项目名称：CASAS-300 特种陶瓷材料产业化项目 2、实施单位：福建立亚新材有限公司（公司全资子公司）3、实施单位注册资本：5,000 万元 4、实施单位经营范围：高性能陶瓷材料的技术研发、制造、销售及相关技术咨询服务；各类型高科技新型电子元器件的研究、开发、制造、检测、销售，自营和代理各类商品和技术的进出口。5、项目总投资：82,650 万元 6、项目建设地址：泉州台商投资区（二）（二）建设规模及产品方案建设规模及产品方案 1、建设规模：结合原材料供应、辅助工程条件以及市场需求和工艺技术可靠性、经济

19、性，本项目设计生产能力为：10 吨/年。2、产品方案：最终生产产品为 CASAS-300 特种陶瓷材料。（三）（三）项目实施地项目实施地 本项目所在地位于福建省泉州台商投资区。泉州台商投资区拥有陆、海、空兼备的立体交通网络，交通十分便捷。陆路有鹰厦铁路与国道 324 线、319 线、沈海高速。海路可直达泉州、厦门、上海、汕头、香港、澳门等地。航空有距泉州市区仅 90 公里的厦门高崎国际机场或是 30 公里晋江机场，航线遍及内地及港福建火炬电子科技股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 澳地区。（四）（四）项目实施进度及资金使用计划项目实施进度及资金使用计划 本项目建设期为 36

20、 个月。主要完成工艺设备的调研、购置、安装、调试以及人员培训、竣工验收等，具体阶段如下：序号序号 建设阶段内容建设阶段内容 建设期建设期 1 厂房验收 第 1 个月第 15 个月 2 设备调研及采购 第 12 个月第 24 个月 3 人员培训 第 25 个月第 28 个月 4 设备安装及调试 第 25 个月第 30 个月 5 项目试运行及验收 第 31 个月第 36 个月（五（五）项目）项目总投资总投资 项目总投资 82,650 万元，其中固定资产投资 67,650 万元，铺底流动资金15,000 万元。项目固定资产投资部分具体构成如下：序号序号 固定资产投资项目固定资产投资项目 投资额投资额

21、（万元）（万元）1 建筑工程 12,415 2 设备及公用配套设施 47,926 3 其他费用 459 4 征地费 1,850 5 预备费 5,000 合计合计 67,650（六（六）项目）项目效益分析效益分析 本次 CASAS-300特种陶瓷材料产业化项目总投资共计约 82,650万元，其中，预计年平均销售收入 52,889 万元，全投资内部收益率（税前）35.46%，财务净现值（所得税前）为 87,926 万元，全投资内部收益率（所得税后）为 26.92%，财务净现值（所得税后）为 50,678 万元，税前税后投资回收期分别为 5.45 年和6.08 年，整体而言，项目的经济效益较好，其经

22、济指标均等同或高于同行业水平，从经济角度看本项目实施具有可行性。福建火炬电子科技股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 综上，CASAS-300 特种陶瓷材料产业化项目技术先进，项目的经济效益较好，产品前景广阔，有较强的抗风险能力，可创造良好的经济效益和社会效益；补充流动资金项目可进一步增强公司的资金实力，增强公司现有业务的经营能力及有助于公司未来发展战略的实现，提升公司的市场竞争力和把握市场机会的能力，本次非公开发行募集资金投资项目符合上市公司全体股东利益最大化的原则。四、对经营管理及财务的影响四、对经营管理及财务的影响（一）本次发行对公司经营管理的影响（一）本次发行对公司经

23、营管理的影响 本次非公开发行完成后，公司资本实力和生产能力将得到进一步增强。募投项目的实施将有利于公司形成新的利润增长点，完善公司的产品结构和市场布局，降低经营成本，进一步加强公司的竞争优势，提高盈利能力。（二）本次发行对公司财务状况的影响（二）本次发行对公司财务状况的影响 本次募投项目具有良好的社会效益、经济效益和市场前景。项目实施后，公司的持续盈利能力得到增强。本次非公开发行将改善公司资本结构，提高公司盈利能力，同时降低公司的财务风险，并提升公司主营业务收入和净利润，使公司的发展潜力得以显现，有利于公司整体竞争能力的全面提升。福建火炬电子科技福建火炬电子科技股份有限公司股份有限公司 董事会董事会 二一五年二一五年十十月月二十七二十七日日