2018年度证券从业《金融市场基础知识》-考点汇编.docx.doc

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1、|第一章金融市场体系第一节全球金融体系考点一金融市场的概念金融市场有广义和狭义之分。广义的金融市场是指由货币资金的借贷、金融工具的发行与交易以及外汇黄金买卖所形成的市场，泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各式各样的金融交易活动实现资金余缺的调剂和有价证券的买卖等。狭义的金融市场特指有价证券(主要是债券与股票)发行与流通的场所。通常所说的金融市场主要是指后者。考点二金融市场的分类考点三金融市场的特点1交易对象不同，即金融市场上的交易对象具有特殊性。2交易的过程不同，即金融市场的借贷活动具有集中性。3交易的场所不同，即金融市场的交易场所具有非固定性。4交易的价格不同，即金融市场上的价格具有一致

2、性。5金融市场上交易商品的使用价值具有同一性。6交易的双方不同，即金融市场上的买卖双方具有可变性。考点四金融市场的功能|考点五非证券金融市场的概念和分类非证券金融市场指的是金融市场中除了证券市场以外的市场，证券市场即狭义的资本市场(主要包括股票市场和债券市场)。非证券金融市场包括信托市场、融资租赁市场和股权投资市场。考点六国际资金流动方式考点七全球金融体系的主要参与者|第二节中国的金融体系考点一我国金融市场的发展现状1建立了较完善的货币市场。2资本市场在规范中发展。3保险市场的深度和广度不断扩大。4外汇市场的发展。考点二我国“一行三会”的监管架构考点三中央银行的职能1中央银行是“发行的银行”

3、。2中央银行是“银行的银行” 。3中央银行是“政府的银行” 。考点四中央银行的职责中央银行的主要职责包括：起草有关法律和行政法规；完善有关金融机构运行规则；发布与履行职责有关的命令和规章。依法制定和执行货币政策。监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场、外汇市场、黄金市场。防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定。确定人民币汇率政策；维护合理的人民币汇率水平；实施外汇管理；持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。发行人民币，管理人民币流通。经理国库。|会同有关部门制定支付结算规则，维护支付、清算系统的正常运行。制定和组织实施金融业综合统计制度，负责数据汇总和宏观经济分析与预测。组织协调国家

4、反洗钱工作，指导、部署金融反洗钱工作，承担反洗钱的资金监测职责。管理信贷征信业，推动建立社会信用体系。11作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动。12按照有关规定从事金融业务活动。13承办国务院交办的其他事项。14考点五存款准备金制度存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。存款准备金制度的基本内容有：1规定法定存款准备率。2规定可充当法定存款准备金的标的。3规定存款准备金的计算、提存方法。4规定存款准备金的类别。考点六货币乘数考点七货币政策|第三节中国多层次资本市场考点一资本市场的分层特性一

5、、多层次资本市场的必要性我国多层次的投融资主体，要求多层次的资本市场与之配合。1融资主体的多层次我国的融资主体主要是企业部门，不同企业有着不同资产规模、不同风险程度、不同的回报预期等特点。2投资主体的多层次我国投资主体有个人投资者和机构投资者，不同个人投资者的风险承受能力、投资经验、资产规模是不同的，机构投资者中既有偏好风险的私募基金、券商资管计划，又有规避风险的养老基金、社保基金等。二、多层次资本市场的内涵我国资本市场从 20 世纪 90 年代发展至今，已经分阶段、分步骤初步建立并正在完善成为覆盖全国、品种丰富、机制健全、层次分明、功能强大的多层次资本市场体系。资本市场由场内市场和场外市场两

6、部分构成。其中由场内市场的主板(含中小板)、创业板(二板)和场外市场的全国中小企业股份转让系统(新三板)、区域性股权交易市场、证券公司主导的柜台市场共同组成了我国多层次资本市场体系。发挥资本市场资源配置作用，满足多层次、多样性融资需求，为更多优质国有企业和民营企业的上市提供资本市场的平台，使不同类型和不同成长阶段的企业在参与国际经济大循环的同时，在我国资本市场得到更为充分、合理的价值发现。三、多层次资本市场的意义健全多层次资本市场体系，是发挥市场配置资源决定性作用的必然要求，是推动经济转型升级和可持续发展的有力引擎，也是维护社会公平正义、促进社会和谐、增进人民福祉的重要手段。有利于调动民间资本

7、的积极性，将储蓄转化为投资，提升服务实体经济的能力；有利于创新宏观调控机制，提高直接融资比重，防范和化解经济金融风险；有利于促进科技创新，促进新兴产业发展和经济转型；有利于促进产业整合，缓解产能过剩；有利于满足日益增长的社会财富管理需求，改善民生，促进社会和谐；有利于提高我国经济金融的国际竞争力。加快发展多层次资本市场，可以拓展我国资本市场的深度和广度，为扩大双向开放创造有利条件，提高我国资本市场和证券期货服务业的国际竞争力，更好地服务于我国经济参与全球竞争。同时，健全多层次资本市场体系有利于增强我国在国际大宗商品领域的话语权。|考点二多层次资本市场的主要内容与结构特征多层次资本市场体系是指针

8、对质量、规模、风险程度不同的企业，为满足多样化市场主体的资本要求而建立起来的分层次的市场体系，具体说来包括以下几个方面：1主板市场证券交易所市场是指在有组织的交易场所进行集中竞价交易的市场，主要是为大型、成熟企业的融资和转让提供服务。2二板市场又称为创业板市场，指与主板市场相对应，在主板之外专为处于幼稚阶段中后期和产业化阶段初期的中小企业及高科技企业提供资金融通的股票市场，此市场还可解决这些企业的资产价值(包括知识产权)评价，风险分散和创业投资的股权交易问题。3三板市场(场外市场)包括场外交易市场的全国中小企业股份转让系统(俗称新三板)、区域性股权交易市场和证券公司主导的柜台市场。主要解决企业

9、发展过程中处于初创阶段中后期和幼稚阶段初期的中小企业在筹集资本性资金方面的问题，以及这些企业的资产价值(包括知识产权)评价、风险分散和风险投资的股权交易问题。考点三上市公司的类型和管理规定考点四全国中小企业股份转让系统的挂牌公司全国中小企业股份转让系统俗称“新三板” ，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。公司挂牌后，直接纳入非上市公众公司监管范围。根据股转系统发布的全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引(试行) ，挂牌条件包括：依法设立且存续满两年；业务明确，具有持续经营能力；公司治理机制健全，合法规范经营；股权明晰，股票

10、发行和转让行为合法合规；主办券商推荐并持续督导；全国股份转让系统公司要求的其他条件。考点五私募基金市场、区域股权市场、券商柜台市场、机构间私募产品报价与服务系统的|概念第二章证券市场主体第一节证券发行人考点一证券市场融资活动考点二直接融资|考点三证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人包括三类：1政府类。2企业类。3金融机构类。考点四政府和政府机构直接融资的方式及特征政府(中央政府和地方政府)以及中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券，即政府债券。按照发行主体和用途的不同，政府债券可以分为

11、国库券和公债两大类。政府和政府机构直接融资的特点：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇。考点五企业(公司)直接融资的方式及特征公司(企业)直接融资活动主要有股票融资和债券融资两种方式。股票融资的优点：筹资风险小；股票融资可以提高企业知名度；股票融资所筹资金具有永久性，无到期日，不需归还；股票融资有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。股票融资的缺点：资本成本较高；股票融资上市时间跨度长，竞争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求；容易分散控制权；新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的净收益，从而可能引起股价的下跌。企业债券融资同股票融资相比，在财务上的优势有：债券融资的税盾作用；债券融

12、资的财务杠杆作用；债券融资的资本结构优化作用。考点六金融机构直接融资的特点金融机构直接融资的最大特点是，不同于公司债券，金融机构发行债券可以影响货币供给量，从而起到去货币化的作用。金融机构直接融资还有以下特点：1发行金融债券有利于提高金融机构资产负债管理能力，化解金融风险。2发行金融债券有利于拓宽直接融资渠道，优化金融资产结构。3发行金融债券有利于丰富市场信用层次，增加投资产品种类。考点七直接融资对金融市场的影响党的十八届三中全会提出要健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制的改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。在现实经济运行中，直接融资一般是通过资本市场来实现的

13、，市场是配置金融资源的中心。而间接融资，主要是通过商业银行来实现，银行是配置金融资源的核心。因此，直接融资和间接融资的比例关系反映了一国金融市场结构。与间接融资相比，直接融资具有风险共担、利益共享的市场化机制，资金来源和风险相对分散，服务实体经济尤其是创新创业|和中小微企业的能力更强。从国际经验来看，随着一国经济不断发展，直接融资比重逐步提高，资本市场在金融体系中发挥的作用越来越大是普遍规律。在我国的金融发展史上，直接融资、资本市场在我国都是近 20 多年才有的，配置金融资源能力与国际相比还有很大的差距。但是我国现今发展阶段面临的很多问题，需要直接融资加以解决，因此中央提出提高直接融资比重是重

14、要的战略性任务，其意义主要在于：直接融资和间接融资比例反映着一国金融体系风险分布情况，而提高直接融资比重平衡金融体系结构，可以起到分散过度集中于银行的金融风险作用，有利于金融和经济的平稳运行；直接融资和间接融资比例反映一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹配，而我国正处于转变经济发展方式、调整产业结构的经济转型期，需要发展多种股权融资方式弥补间接融资的不足，提高金融支持实体经济的能力；通过市场主体充分博弈直接进行交易，更有利于合理引导资源配置，发挥市场筛选作用。在我国，提高直接融资比重，需关注以下三个方面：发展和健全多层次的资本市场；丰富直接融资的新的金融工具；落实以信息披露为中心的监管理念

15、，保护投资者的合法权益。第二节证券投资者考点一证券市场投资者考点二机构投资者考点三政府机构类投资者政府机构类投资者是指进行证券投资的政府机构，各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。政府机构类投资者的特点是：政府机构进行证券投资的主要目的不是为了获取利息、股息等投资收益，而是为了调剂资金余缺和实施公开市场操作，进行宏观经济调控。在我国政府财政主要以两种身份参与股权投资市场的投资，即政府机构和政府引导基金。考点四金融机构类投资者|参与证券投资的金融机构可以分为：1证券经营机构；2银行业金融机构；3保险经营机构；4主权财富基金；5其他金融机构。考点五合格境外机

16、构投资者(QFII)与合格境内机构投资者(QDII)1QFIIQFII 制度是一国(地区)在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未完全开放的情况下，有限地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。按照合格境外机构投资者境内证券投资管理办法的规定，合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具，具体包括在证券交易所挂牌交易的股票、在证券交易所挂牌交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交易的权证以及中国证监会允许的其他金融工具。合格境外机构投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。2QDII合格境内机构投资者(QDII)，是指符合合格境内

17、机构投资者境外证券投资管理试行办法规定，经中国证监会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构。在目前中国外汇管理体制下，参与合格境内机构投资者发起的各类理财产品，是中国境内投资者参与境外资本市场投资的合法途径。考点六企业和事业法人类机构投资者企业可以用自己的积累资金或暂时不用的闲置资金进行证券投资。企业可以通过股票投资实现对其他企业的控股或参股，也可以将暂时闲置的资金通过自营或委托专业机构进行证券投资以获取收益。我国现行的规定是：各类企业可参与股票配售，也可投资于股票二级市场；事业法人可用自有资金

18、和有权自行支配的预算外资金进行证券投资，事业单位用于证券投资的资金，按照国家的规定必须是该单位有权自行支配的各种预算外资金，进行证券投资的目的是为了使预算外资金保值增值。企业进行证券投资的目的：有效利用现金；证券投机；满足企业扩张需要；为履行某种义务而购买政府发行的债券、表示对某些非营利性机构的友好与支持，购买其发行的债券等。考点七基金类机构投资者1证券投资基金证券投资基金是指通过公开发售基金份额筹集资金，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。 证券投资基金法规定，我国的证券投资基金可投资于股票、债券和国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。2社保基金在大多数国家，社保基金分为两个层次：国家以社会保障税等形式征收的全国性社会保障基金；由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。由于资金来源不一样，且最终用途也不一样。这两种形式的社保基金管理方式亦完全不同。全国性社会保障基金属于国家控制的财政收入，主要用于支付失业救济和退休金，是社会福利网的最后一道防线，对资金的安全性和流动性要求非常高。这部分资金的投资方向有严格限制，主要投向